2022-2023学年(中职）国际汇兑第三章外汇风险防范与进出口报价教学课件.ppt

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1、2022-2023学年(中职）国际汇兑第三章外汇风险防范与进出口报价教学课件第三章外汇风险防范与进出口报价 本章学习目标理解外汇风险的概念 掌握构成外汇风险的三因素理解防范外汇风险的各种方法 能熟练运用各种交易工具，规避外汇风险重难点分析教学重点：外汇风险的三因素外汇风险的种类签订合同时的外汇风险防范选择计价货币的原则教学难点：理解三种外汇风险的特点远期合同法借款法内容要点 外汇风险的概念外汇风险的概念构成外汇风险的三因素构成外汇风险的三因素 外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险

2、利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险外汇风险的概念外汇风险的概念外币外币本币本币计价计价损失损失获益获益汇率上升汇率上升汇率下降汇率下降 也称外汇暴露，在其国际经济交易中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率变动，而引起价值上升或下跌造成损益的可能。【分析】【分析】例如：我国某公司向国外出口一批设备,以意大利里拉结算货价为100亿里拉,签订合同时1 万里拉合人民币 40.92 元,但三个月后1万里拉仅合人民币37.38 元,该公司减少收入354 万元人民币(4092万-3738万)外汇风险的概念外汇风险的概念 一旦汇率发生变化,有可能使外币持有者蒙受巨大损失,也提供了获利的机会。由于各国使用的货币不

3、同,加上各国间货币汇率经常变化,因此在国际经济往来中,在国际收付结算时,就会产生外汇风险。返回构成外汇风险的三因素构成外汇风险的三因素 外汇外汇风险风险本币本币外外 币币时时 间间应收应收账款账款应付应付账款账款货币货币借出借出借入借入借贷借贷本息本息偿付偿付应付应付款付款付出出应收应收款收款收进进1.本币是衡量一个企业经济效益的共同指标2.从交易达成到最后偿付，均有一个期限3.外币与本币的折算率可能发生变化 因此，外汇风险一般均包括三个因素：本币、外币和时间。构成外汇风险的三因素构成外汇风险的三因素 时间越长汇率波动越大外汇风险较大时间越短汇率波动越小外汇风险较小【分析】【分析】应收或应付外

4、币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。外汇风险，包括时间风险和价值风险。构成外汇风险的三因素构成外汇风险的三因素【练习】填空题：从时间结构角度来看，外汇风险包括 和 两部分。判断题：汇率发生变化,将会给外汇持有者或运用者带来不确定性,必定使其蒙受巨大损失()。时间风险时间风险价值风险价值风险错错返回外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 外汇风险包括：1.交易风险 2.经济风险 3.会计风险外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 1.1.交易风险交易风险 （1）对外投资中的汇率风险（2）向外筹资或对外债务中的汇率风险 人民币美

5、 元兑换汇率下降汇率上升投资收益增加投资收益下降获益损失 一种外币兑换成另一种外币进行投资汇率下降,投资的实际收益就会下降反之汇率上升,投资的实际收益就会增加。外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 2.2.经济风险经济风险 也称经营风险,是指由于意料之外的汇率变动引起企业在未来一定时期内收益发生变化的潜在性风险。外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 一国货一国货币贬值币贬值外币价外币价格上涨格上涨刺激刺激出口出口获益获益提高进提高进口价格口价格成本成本增加增加受损受损收入或收入或增或减增或减经济经济风险风险贬值时，价格上涨，刺激出

6、口，获益；因本币贬值，会提高的价格，成本增加，受损。纯收入可能增加，也可能减少,即经济风险。外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程【分析】【分析】某企业以美元为记账本位币。年初在其英镑银行存款户头上有存款20000英镑,年初汇率为1英镑=1.83 美元,年底汇率为1英镑=1.50美元，是否产生了会计风险？年初汇率年初汇率1 英镑英镑=1.83 美元美元年末汇率年末汇率1 英镑英镑=1.50 美元美元20000英镑存款英镑存款36600 英镑英镑30000 英镑英镑账面价值账面价值减少减少外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 练习 判

7、断题：1.会计风险产生的仅仅是账面损失，是汇率变化引起的。（）2.外汇风险仅仅是对外投资中的汇率风险。（）错对返回签订合同时的外汇风险防范合同支付500万日元。即期汇率：$1=120美国进口商美国进口商日本出口商日本出口商支付支付4.5454.545万美元万美元支付支付4.1664.166万美元万美元支付支付3.8463.846万美元万美元 三个月后的汇率变动可能：三个月后的汇率变动可能：美元贬值：美元贬值：$1=110$1=110银行合约：银行合约：$1=120$1=120美元升值：美元升值：$1=130$1=130500500万日元万日元签订合同时防范措施主要有三个方面：加列货币保值条款加

8、列货币保值条款选择好计价货币选择好计价货币调整价格调整价格签订合同时的外汇风险防范（一）（一）选择好计价货币选择好计价货币 1.1.争取使用本国货币争取使用本国货币 以本币结算，不产生本币与外币之间的兑换，即无外汇交易风险。对于进口商来说：如为买方市场，则易争取；如为卖方市场，则不易实现。签订合同时的外汇风险防范2.2.出口选硬币，进口选软币出口选硬币，进口选软币 硬币：在外汇市场上汇率比较稳定，且有上浮趋势的货币 软币：汇率不稳定，呈下浮或贬值趋势的货币签订合同时的外汇风险防范3.3.采取软硬币搭配法采取软硬币搭配法 金额较大的合同往往采用四种货币计价，即两种软币+两种硬币，起到分散风险的作

9、用。签订合同时的外汇风险防范（二）加列货币保值条款（二）加列货币保值条款 1.1.综合货币单位保值条款综合货币单位保值条款 如：特别提款权（SDRs）、欧洲货币单位（欧元），它们由一定比重的硬币与软币搭配组成。签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范 合同价值1000万美元，即期汇率：即期汇率：1美元=2.0马克一年后支付货款德国进口商德国进口商美国出口商美国出口商支付支付2070.752070.75万马克万马克753753万万SDRs以SDRs计价保值一年后美元升值，1美元=2.5马克SDRs对美元也贬值，1SDRs=1.1美元则支付753万*1.1*2.5=2070.75万马克德国

10、进口商德国进口商美国出口商美国出口商签定合同时：1SDRs=1.328美元，则合同中明确支付1000万/1.328=753万SDRs以马克兑付美元一年后美元升值：汇率：汇率：1美元=2.5马克德国进口商德国进口商美国出口商美国出口商支付支付25002500万马克万马克10001000万美元万美元签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范 2.2.物价指数保值条款物价指数保值条款 指以某种商品的价格指数或物价消费指数保值,进出口商品的货价依据价格指数作相应的调整。签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范3.3.滑动价格保值条款滑动价格保值条款 指订立贸易合同时买商品的部分价格暂不确

11、定,根据履约时市场行情或生产费用变化加以调整。练习综合货币单位有_、_等。SDRs欧元欧元签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范（三）调整价格（三）调整价格1.1.加价保值法加价保值法 2 2.压价保值法压价保值法 加价后的商品价格=原商品价格（1计价货币贬值率）压价后的商品价格=原商品价格（1计价货币升值率）签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范 若争取不到有利自己的货币，则B国出口商可在价格方面进行调整，以减轻风险的程度,相反亦然。练习判断：提高货价就一定能避免外汇风险。()错A A国进口商国进口商B B国进口商国进口商计价货币计价货币:A:A国货币国货币我要提高货价，

12、降低风险！签订合同时的外汇风险防范返回利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险基本原则：利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险基本原则：货币以三个“同一”，一个“反向”为流动内容，同一金额 同一货币 同一时间 反向流动 主要方法主要方法:（一）即期合同法（一）即期合同法 （二）远期合同法（二）远期合同法 （三）借款法（三）借款法 （四）投资法（四）投资法 （五）提前收付或拖延收付法（五）提前收付或拖延收付法 （六）平衡法（六）平衡法 （七）多种货币组合法（七）多种货币组合法利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（一）即期合同法（一）即期合同法 指具有外汇债权或债务的公司通过

13、与外汇银行签订卖出或购买外汇的即期合同来消除外汇风险。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险例：德国A公司要在2天内向英国出口商支付一笔金额为100000美元的进口货款。该公司可直接与德国某银行(如法兰克福银行)签订以1美元合1.6282德国马克的价格,购买100000美元的即期外汇买卖合同。两天后,法兰克福银行交割给A公司的这笔美元则可用来支付英国出口商。A A公司公司美元的反向流动美元的反向流动A A公司与法兰克福银行签订即期合同公司与法兰克福银行签订即期合同1 11.62821.6282两天内支付两天内支付100000100000货款货款即期买进即期买进 100000100000即期支付即期

14、支付162820162820利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（二）远期合同法（二）远期合同法 指具有外汇债权或债务的企业或公司通过与银行签订卖出或购买远期外汇合同以消除外汇风险。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险例：德国A公司从美国B公司进口100000美元的机器设备,支付条件为90 天的远期信用证。A公司为防止90天后美元汇价上涨而遭受损失,与银行签订购买90天远期100000美元的外汇合同。3个月远期汇率为1美元=2.1160-2.1165德国马克。当3个月美元远期合同到期交割时,A公司付出211650马克买进100000美元,向B公司支付。A A公司公司美元的反向流动美元的反向流动用马

15、克购买天远期美元合同用马克购买天远期美元合同 100000100000即期买进即期买进 100000100000即期支付即期支付2116502116509090天天利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险单项练习：根据题目画出示意图：德国E公司从美国进口$50000的商品，90天后付款。为防止90天后美元升值带来风险损失，该公司在外汇市场上签订购买90天远期$50000的合同。3个月远期汇率为$1=DMl.6285-1.6300。3个月后远期合同交割，E公司支付DM81500，买进$50000，向美国公司支付。由于做了远期外汇业务，E公司把进口成本固定在本币81500马克的水平上，防止了风险损失。9

16、0天后从银行购入美元付给出口商，创造了相反的外币流动。E E公司公司美元的反向流动美元的反向流动用马克购买天远期美元合同用马克购买天远期美元合同 5000050000即期买进即期买进5000050000即期支付即期支付81500815009090天天利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（三）借款法（三）借款法 指有远期外汇收入的企业通过向银行借进一笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款，以达到融通资金、防止外汇风险和改变外汇风险时间结构的方法。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险 例：我国某钢铁公司半年后从德国收回一笔 50 万马克的外汇收入,该公司为防止半年后马克汇率下跌的风险,利用借

17、款法向其银行举借相同数额(50万马克)、相同期限(半年)的马克借款,并将这笔马克作为现汇卖出,以补充其本币的流动资金。半年后再利用其从德国获得的马克收入偿还其从银行取得的贷款。半年后,即使马克严重贬值,对该钢铁公司来说也无任何经济损失,从而避免了汇率风险。马克的反向流动钢铁公司0天180天DM500000货款还银行DM500000借银行DM500000利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（四）投资法（四）投资法 指在签订贸易合同后，进口商借买入相应数量的外汇，然后以这笔外币在国际金融市场上做相应期限的短期投资。付款期限到期时，进口商收回外币投资并向出口商支付货款。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风

18、险例：B公司在3个月后将有一笔5000美元的应付帐款，该公司可将一笔同等金额的美元（期限为3个月）投放在货币市场如购买国库券。3个月后从货币市场获得的现金可以保证按期支付，而且获得了3个月的利息收益，从而避免了汇率风险。90天B公司投资$500000天$50000收回投资$50000美元反向流动利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（五）提前收付或拖延收付法（五）提前收付或拖延收付法 是根据进出口计价货币汇率的变动情况，更改货币收付日期的一种措施。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险预计货币将下浮：进口商推迟订货或延期付款；出口商使交货日期提前或早收货款；预计货币将上浮：相反。练习若预测计价货币汇率

19、将上浮，进口商应 付款。提前利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（六）平衡法（六）平衡法 指在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易同币种、同金额、收付日期也完全相同、但资金流向相反的交易，从而使两笔交易所面临汇率变动的影响互相抵消。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险 例：某公司出口一批价值600万美元的货物，预计6个月后收款，为避免美元贬值的损失，它可以在三个月后进口一批价值相同的商品，争取将付款日期与第一笔交易的收款日期安排一直，这样在收进600万美元货款的同时，用这笔款项支付进口货款，从而消除外汇风险。美国企业$6000000进口付款日期=收款日期日本企业中国企业出口利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（七）多种货币组合法（七）多种货币组合法 亦称一揽子货币计价法，指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价，以消除外汇汇率变动的风险。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险1、在进出口贸易中，为什么采取“收硬付软”的原则？2、简述提前或推迟收付外汇法。课堂练习课堂练习 为什么多种货币组合法能消除外汇风险？请举例说明。课后作业课后作业 返回