（中职)证券基础第七章 证券投资财务分析电子课件.ppt

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2、识公司的三大财务报表 2.了解通过财务指标分析公司的偿债能力 3.了解分析公司盈利能力的财务指标 4.了解分析公司成长能力的财务指标 5.了解公司投资收益分析的常用指标目 录1第一节 认识基本财务报表2第二节 财务报表分析3第三节 公司盈利能力分析4第四节 公司成长能力分析5第五节 公司投资收益分析4第一节 认识基本财务报表1 2 3 4 上市公司的基本财务数据来源于利润表、现金流量表和资产负债表。这三张报表也是上市公司必须按季、按年披露的信息。5利润表也称损益表，反映公司在一段时期内（比如一年）的盈利能力。利润表显示了公司在营业期间得到的收入，以及在获取收入过程中所产生的费用。收入减去费用就

3、是公司的利润。利润表有一下几项构成1 2 3 4第一节 认识基本财务报表1.利润表第一项是公司的营业收入，第二项是营业总成本。第三项为营业利润，营业利润营业收入营业总成本投资收益。第四项为利润总额，利润总额营业利润营业外收入营业外支出。第五项为净利润，净利润利润总额所得税费用。资产负债表则为公司在某一时点的财务状况提供了一张“快照”。该“快照”显示公司在某一时刻的资产与负债清单。资产与负债的净差额为公司的净资本，也称所有者权益，股东权益。资产负债表有两部分组成：1 2 3 4第一节 认识基本财务报表2.资产负债表第一部为资产，第二部分为负债及股东权益。l公司资产由两部分构成：流动资产与非流动资

4、产l公司的负责分为流动负债和非流动负债的短期债务l股东权益也等于公司资产总计与债务合计的差额，它是公司的净资产，也称公司账面价值 现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。它详细描述了由公司的经营、投资与筹资活动所产生的现金流。1 2 3 4第一节 认识基本财务报表3.现金流量表现金流量表的第一部分，是经营活动中产生的现金流现金流量表的第二部分是公司投资活动中产生的现金流现金流量表的第三部分为筹资活动中产生的现金流金流量表为投资者提供了一家公司是否健康经营的证据1 2 3 4第一节 认识基本财务报表4.基本财务报表的记账准则利润表和资产负债表均建立在应收应付会计方法之

5、上即使没有发生现金交易收入和费用也必须在其发生时进行确认现金流量表只承认实际发生了的现金变化的交易第二节 掌财务报表分析1 2 3 4 财务分析是公司证券投资基本分析核心内容。一般来说，公司财务分析主要从偿债能力分析、资本结构分析、经营效率分析、盈利能力分析和投资收益分析五个方面进行。第二节 掌财务报表分析1 2 3 4 偿债能力是指公司偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是公司财务分析的一个重要方面，偿债能力分析可以揭示公司的财务风险，偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1.短期偿债能力分析短期偿债能力是指公司偿付流动负债的能力第二节 掌财务报表分析1 2 3 4 评价公司短

6、期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率、到期债务利息偿付比率等。1.短期偿债能力分析第二节 掌财务报表分析1 2 3 4 长期偿债能力是指公司偿还长期负债的能力，公司的长期负债主要有长期借款、应付长期债券、长期应付款等。反映公司长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、长期负债率、股东权益比率等。2.长期偿债能力指标 第三节 公司盈利能力分析 盈利能力（也称获利能力）是企业赚取利润的能力。盈利是企业存在的根本目的。不论是投资人、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。评价公司获利能力的财务比率主要有：销售毛利率、销售净利率、主营业务利润率、总资产收益率、净资产收益率等。1

7、.什么是盈利能力1 2 3 4第三节 公司盈利能力分析 销售毛利率是销售毛利与销售收入的比值，其中，销售毛利是销售收入与销售成本的差值。2.销售毛利率1 2 3 4第三节 公司盈利能力分析 售净利率说明了公司净利润占销售收入的比例，它可以评价公司通过销售赚取利润的能力。销售净利率表明公司每元销售收入可实现的净利润是多少。该比率越高，公司通过扩大销售获取收益的能力越强。3.销售净利率1 2 3 4第三节 公司盈利能力分析 主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。该指标说明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主

8、要指标4.主营业务利润率1 2 3 4第三节 公司盈利能力分析 总资产收益率主要用来衡量公司利用资产获取利润的能力，它反映了公司总资产的利用效率。5.总资产收益率1 2 3 4xx 公司连续三年的总资产收益率第三节 公司盈利能力分析 净资产收益率又称为股东报酬率，是净利润与净资产的百分比6.净资产收益率1 2 3 4第四节 公司成长能力分析 对公司成长性的分析则需评估一家公司的业绩是否会从差到好、从好到更好，不仅仅是依靠历史数据和过去的经营情况，更重要的是应着眼于公司未来可能产生的变化，同时了解行业、市场乃至产品的变化趋势。衡量上市公司成长能力的主要指标有主营业务增长率、主营利润增长率、净利润

9、增长率、总资产增长率等。1 2 3 4第四节 公司成长能力分析 通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。利用主营业务收入增长率这一指标可以较好地考查公司的成长性1 2 3 41.主营业务增长率第四节 公司成长能力分析 主营利润增长率就是本期主营业务利润减去上期主营业务利润之差，再除以上期主营业务利润的比值。1 2 3 42.主营利润增长率第四节 公司成长能力分析 净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。1 2 3 43.净利润增长率第四节 公司成长能力分析 公司所拥有的资产是公司赖以生存与发

10、展的物质基础，处于扩张时期公司的基本表现就是其规模的不断扩大。1 2 3 44.总资产增长率第五节 公司投资收益分析 投资收益分析是将公司财务报表中公布的数据与有关公司发行在外的股票数、股票市场价格等资料结合起来进行分析，以便投资者对不同上市公司股票的优劣做出评估和判断。对公司投资收益分析的主要指标有每股收益、市盈率、市净率、股利分配率等。234 5第五节 掌握资本市场投资工具金融衍生工具 每股收益是将公司的净利润除以公司的总股本数，反映了公司每一股所具有的当前获利能力。考察每股收益历年的变化，是研究公司经营业绩变化最简单明了的方法。1.每股收益234 5第五节 掌握资本市场投资工具金融衍生工具 市盈率反映上市公司股票的盈利状况，是投资者普遍关注的指标，有关证券刊物几乎每天报道各类股票的市盈率。2.市盈率234 5第五节 掌握资本市场投资工具金融衍生工具 市净率是每股市价和每股净资产的比值，是市场对公司价值的评价。3.市净率234 5第五节 掌握资本市场投资工具金融衍生工具 股利分配率是当年发放股利与当年利润之比，或每股股利除以每股收益。股利分配率是股利政策的核心4.股利分配率234 5谢谢您的聆听！30