财务管理项目1.2-1.3 理财观念ppt课件电子教案.ppt
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1、财务管理项目1.2-1.3理财观念教学课件 任务二:树立资金时间价值理念任务二:树立资金时间价值理念理解资金时间价值观念理解资金时间价值观念掌握复利的计算掌握复利的计算掌握年金的计算掌握年金的计算教教学学目目标标一一资金时间价值理念资金时间价值理念u生活中的现象:存款、保险、退休金等,均显示出不同时间单位货币的价值是不相等的,所以,货币是有时间价值的,物质形态的资金同样具有时间价值。u那么,为什么会产生资金时间价值呢?因何而来?q是指一定量的货币资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,即等量资金由由于使用于使用而在不同时点形成的价值增加额,也叫货币时间价值。一、资金时间价值概念一、资金时间
2、价值概念n表现形式:n资金时间价值是在没有风险没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率n资金时间价值可以用绝对数表示,也可以用相对数表示n通常用相对数来表示资金的时间价值如何衡量?u要求要求:由于资金有时间价值,那么不同时点的资金价值不相等,所以,不同时点上的货币收支不宜直接比较,必须将它们换算到相同的时点上,才能进行大小的比较和有关计算。尤其是在进行投资决策时,必须树立不同时点货币不具有可比性的投资评价思想和观念u计算算:因资金时间价值与利率的计算过程相似,在计算时常用利息率代表资金时间价值来进行计算,并且广泛使用复利法(周转的增值额再投入周转再增值)u注意注意:资金时间价值不是利率。利率是资
3、金供求双方相互作用的结果二、二、资金金时间价价值的的计算算主要内容主要内容u一次性收付款一次性收付款终值和和现值的的计算算n单利利终值和和现值的的计算算n复利复利终值和和现值的的计算算u年金年金终值和和现值的的计算算n后付年金后付年金终值和和现值的的计算算n先付年金先付年金终值和和现值的的计算算n递延年金延年金现值的的计算算n永永续年金年金现值的的计算算注意以下概念注意以下概念u一次性收付款一次性收付款项,指在某一特定时点上发生的某项一次性付款(或收款)业务,经过一段时间后发生与此相关的一次性收款(或付款)业务。u终值(futurevalue),又称将来值或本利和,是指现在一定量的资金在未来某
4、一时点上的价值。通常记作F。u现值(presentvalue),是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值,俗称“本金”。通常记作P。(一)一次性收付款(一)一次性收付款终值和和现值的的计算算u单利利终值和和现值的的计算算n单利含利含义:只:只对初始本金初始本金计算利息,而不把前一年的利算利息,而不把前一年的利息加在初始本金上作息加在初始本金上作为下一年下一年计算利息的基数(算利息的基数(单:计息基数只有一个)息基数只有一个)n利息的利息的计算公式:算公式:n单利利终值n单利利现值u甲某甲某现在存入在存入银行行10 000元,打算存元,打算存5年。假年。假定定银行行5年期存款年利率年期存款
5、年利率为4%,甲某,甲某5年后在年后在单利利计息情况下能取出(息情况下能取出()元。)元。n A.12 130.35 B.19 803.04n C.1 2000 D.11 500例例题答案:答案:Cu甲某甲某拟现在存入一笔在存入一笔资金以金以备3年后使用。假年后使用。假定定银行行3年期存款年利率年期存款年利率为5%,甲某,甲某3年后需年后需用的用的资金金总额为34,500元,元,则在在单利利计息情况息情况下,目前需存入的下,目前需存入的资金金为()元。)元。n A.30,000 B.29,803.04n C.32,857.14 D.31,500例例题答案:答案:Au如果某人如果某人5年后想年后
6、想拥有有50,000元,在年利率元,在年利率为5%、单利利计息的情况下,他息的情况下,他现在必在必须存入存入银行行的款的款项是(是()元。)元。n A.50,000 B.40,000n C.39,176.31 D.47,500例例题答案:答案:B(二)复利(二)复利终值和和现值的的计算算u含含义:把每年的利息都加到本金上,作:把每年的利息都加到本金上,作为下一年下一年计算算利息的基数,在使用复利的情况下,利息利息的基数,在使用复利的情况下,利息额不再是一不再是一个定量,而是随本金的增大而增大个定量,而是随本金的增大而增大n复利:利息的利息;利复利:利息的利息;利滚利利u1.1.复利复利终值 n
7、定定义:复利:复利终值是指一定量的是指一定量的资金(本金)按照复金(本金)按照复利利计算的若干期后的算的若干期后的本利和本利和n计算公式:算公式:FnP0(1i)n n复利复利终值系数:系数:FVIFi,n=(1i)n 或或(F/P,i,n)nFVIFi,n:Future Value Interest Factoru如果某人如果某人现有退休金有退休金100,000元,准元,准备存入存入银行。行。在在银行年复利率行年复利率为4%的情况下,其的情况下,其10年后可以年后可以从从银行取得(行取得()元。)元。nA 140,000nB 148,024.43nC 120,000nD 150,000例例题
8、答案:答案:Bu某人将某人将60006000元存入元存入银行,行,银行的年利率行的年利率为10%10%,按复利,按复利计算,算,则5 5年后此人可从年后此人可从银行行取出(取出()元。)元。nA 9220A 9220nB 9000B 9000nC 9950C 9950nD 9663D 9663例例题答案:答案:D Du某人有某人有1000元,元,拟投入投入报酬率酬率为10的投的投资机会,机会,经过多少年才能使多少年才能使现有有货币增加增加1倍?倍?例例题解答:解答:100021000(110)n (110)n2 查表查表 P285,可知:,可知:1.9487 71.9487 72 n2 n2.
9、1436 82.1436 8用内插法:用内插法:n-7 n-7 =8-7 8-7 2-1.9487 2.1436-1.9487 2-1.9487 2.1436-1.9487 得得 n=7.25n=7.252.2.复利复利现值 u定定义:指未来某一:指未来某一时点上的一定量点上的一定量现金折合金折合为现在(决策)在(决策)时的价的价值u公式:复利公式:复利现值可以采用复利可以采用复利终值倒求本金的倒求本金的方法方法计算(即算(即贴现)uP0=Fn(1i)nu复利复利现值系数:系数:uPVIFi,n=(1i)n或或(P/F,i,n)uPVIFi,n:Present Value Interest F
10、actor 注意注意q(复复利利)现值是是(复复利利)终值的的逆逆运算运算q(复复利利)现值系系数数与与(复复利利)终值系系数数互互逆逆,终值系系数数与与现值系系数数互互为倒数关系:倒数关系:(F/P,iF/P,i,n n)(P/F,iP/F,i,n n)=1uA公司公司拟投投资于一于一项目,期望在第目,期望在第5年末使原投年末使原投入的入的资金价金价值达到达到5000万元,假定万元,假定该项目的投目的投资报酬率酬率为10%,要求,要求计算算A公司公司现在在应投入投入的的资金数金数额。例例题P0=5000*(P/F,10%,5)=5000*0.6209 =3104.5(万元万元)u某人存入一笔
11、某人存入一笔钱,想,想5年后得到年后得到10万,若万,若银行存行存款利率款利率为5%,要求,要求计算按照复利算按照复利计息,息,现在在应存入存入银行多少行多少资金?金?例例题P0=10 0000*(P/F,5%,5)=10 0000*0.7835 =78 350(万元万元)u如果如果终值和利率是固定的,那么和利率是固定的,那么计算利息的期算利息的期数越少,复利的数越少,复利的现值也越大也越大。()例例题答案:正确答案:正确名名义利率与利率与实际利率利率当利息在一年内要复利几次时,给出的年利率或者年报酬率就叫做名义利率,它等于每期利率与年内复利次数的乘积。实际利率利率,指一年内多次复利时,每年末
12、终值比年初的增长率。实际年利率与名义利率之间的关系是:1+i=(1+r/m)mu【单选题】项600万元的借款,借款期3年,年利率为10,若每半年复利次,则年实际利率为()。uA.10B.5C.10.25D.10.75例例题答案:答案:C【解析】根据实际利率与名义利率质检关系式:i=(1+r/m)m-1=(1+10%/2)2-1=10.25%u【判断题】年金是指每隔一年,金额相等的一系列现金流入或流出量。()例例题正确答案答案解析在年金中,系列收付款项的时间间隔只要满足“相等”的条件即可。注意如果本题改为“每隔一年,金额相等的一系列现金流入或流出量,是年金”则是正确的。即间隔期为一年,只是年金的
13、一种情况。是一定时期内发生在是一定时期内发生在每期期末等额收付款项每期期末等额收付款项的复利终值之和的复利终值之和需用到等比数列公式:S=a1*(1-qn)/(1-q)u2007年年1月月1日日,甲甲公公司司租租用用一一层写写字字楼楼作作为办公公场所所,租租赁期期限限3年年,每每年年12月月31日日支支付付租租金金10万万元元,共共支支付付3年年。该租租金金有有年年金金的的特特点点,属于(属于()。)。uA.普通年金普通年金 B.即付年金即付年金 C.递延年金延年金 D.永永续年金年金u【答案答案】Au【解解析析】从从第第一一期期开开始始每每期期期期末末收收款款、付付款款的的年年金金是是普通年
14、金。普通年金。例例题u每每年年年年末末存存入入银行行10000元元,一一共共存存8年年,按按12%的复利,的复利,问8年后可取出多少年后可取出多少钱?例例题u小小王王是是位位热心心于于公公众众事事业的的人人,自自1995年年12月月底底开开始始,他他每每年年都都要要向向一一位位失失学学儿儿童童每每年年捐捐款款1000元元,帮帮助助这位位失失学学儿儿童童从从小小学学一一年年级读完完九九年年义务教教育育。假假设每每年年定定期期存存款款利利率率都都是是2%,则小小王王9年年的捐款在的捐款在2003年年底相当于多少年年底相当于多少钱?uF=A(F/A,2%,9)u =10009.755=9754.6(
15、元)(元)例例题例例题u企企业在在4年内每年年末存入年内每年年末存入银行行1000元,元,银行利率行利率为9%,那么,那么,4年后可从年后可从银行提取行提取的款的款项额为()元。)元。nA 3000nB 1270nC 3240nD 4573u答案:答案:D例例题u某公司拟于5年后一次还清所欠债务10000元,假定银行利息率为10%,5年10%的年金终值系数为6.1051,5年期10%的年金现值系数为3.7908,则应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为()元。uA.1637.97B.2637.97C.37908D.61051【正确答案正确答案】:A【试题解析试题解析】:本题属于已知终值求年
16、:本题属于已知终值求年金,故答案为:金,故答案为:A=F/(F/A,10%,5)=10000/6.1051=1637.97(元元)u某企某企业于于2010年初向年初向银行借款行借款150000元,元,规定在定在2014年底一次性年底一次性还清借款的本息(复利清借款的本息(复利计息)。息)。该企企业拟从从2010年至年至2014年,每年年末存入年,每年年末存入银行行一笔等一笔等额存款,以便在存款,以便在2014年年末年年末还清借款的本清借款的本息。借款年利率息。借款年利率为15%,存款年利率,存款年利率为12%。求。求每年的存款每年的存款额。例例题2014年末的借款本息年末的借款本息=15000
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