全国一级建造师《工程经济》19个必考知识点.pdf

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1、全国一级建造师 建设工程经济19个推荐知识点【知识点1】影响资金时间价值的因素就是悒的时间价值资金作为生产要素,在|扩大再生产及资金流通过程中随时间变化而产轲 值,其增值部分影响资金时间价值的因素包括资金的使用时间资金 数量的大小资金投入和回收的特点：晚投早收资金周转的速度【例题多选】关于资金时间价值的说法，正 确 的 有（）。【2 0 2 0】A.单位时间资金增值率一定的条件下、资金的时间价值与使用时间成正比B.资金随时间的推移而贬值的部分就是原有资金的时间价值C.投入资金总额一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的正效益越大D.其他条件不变的情况下，资金的时间价值与资金数量成正比E.一定时

2、间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多 答案A D E【解析】影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：L资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长,则资金的时间价值越大;使用时间越短,则资金的时间价值越小;2.资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多,资金的时间价值就越多;反之,资金的时间价值则越少;3.资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下,前期投入的资金越多，资金的负效益越大;反之,后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多;反之,离现在越远的时间回收的资金

3、越多，资金的时间价值就越少；4.资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多;反之,资金的时间价值越少。【知识点2】利息利息是资金时间价值的一种重要表现形式，是一种衡量资金时间价值的四对尺度卜利率是一种衡量资金时间价值的呵火度I=F-PI-利息；F 目前债务人应付（或债权人应收）总金额，即还本付息总额；P 原借贷金额，常称为本金。从本质上看，利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本t 知识点3现金流量图的绘制资金等值计算及应用相同周期，不同金额,时间价值不同不同周期，相同金额，时间价值不同不同周期，不同金额

4、，时间价值可能相同1.对象：技术方案。2.时间轴，每一刻度是一个时间单位，可以是年、月、日等。（资金支付周期）3.现金流量：对投资人而言，上方箭线的方向表示CI（现金流入）与下方箭线8（现金流出）。4.箭线的长短需要能适当体现流量的差异|，在箭线上方或下方体现现金流量的数值。5.箭线与时间轴的|交点为现金流发生的时点。|现金流量的三个基本要素：现金流量的大小；方向；作 用 点（现金流量发生的时点）。【例题单选】考虑资金时间价值，两笔资金不能等值的情形时（）。A.金额不等，发生的相同时点B.金额不等，发生在不同时点C.金额不等，但分别发生在初期和期末D.金额相等，发生在相同时点【答案】A【解析】

5、资金有时间价值，即使时间相同，因其金额不同，其价值就不相同。【知识点4】经济效果评价的内容1.对技术方案的|财务可行性即不济合埋性什析论证。2.经济效果评价的内容应根据蚓术方案的性烧、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度等具体情况确定，一般包括方案盈困 能 力:偿债能力、财务生存能力等评价内容o对于经|营性方案，现行市场价格,据此考察拟定技术方案的财务可行性和财务可接受性。3.国4.对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。5.按评价方法是否考虑时间因素分类:静态分析和动态分析。处析应动静结合，以动态分析为主，静态分析为辅|o6.融资前分析仅考虑盈利能

6、力，融资后分析不仅分析盈利能力，还要分析偿债能力与财务生存能力。7.独立型方案和互斥型方案8.计算方第计算期=建设期+运营期，运营期=投产期+达产期投 产 期 达 产 期建设期运营期（生 产 期）【例 题 多 选】技术方案经济效果评价中的计算期包括技术方案的（）。2016A.投资建设期B.投产期C.投产前策划期D.达产期E.后评价期【答案】ABD【解析】技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。运营期分为投产期和达产期两个阶段。【知识点5 经济效果的评价指标体系经济效果评价方法确定性分析盈利能力分析静态分析总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期动态分

7、析财务内部收益率财务净现值偿债能力分析利息备付率偿债备付率借款偿还期资产负债率流动比率速动比率不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析I对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，可以采用静态指标。【例 题 多 选】下列经济效果评价指标中，属于盈利能力动态分析指标的有（）。2 0 1 4 A.总投资收益率B.财务净现值C.资本金净利润率D.财务内部收益率E.速动比率【答案】BD【解析】盈利能力分析分为静态分析和动态分析，动态分析指标有财务内部收益率和财务净现值。A、C属于静态分析，E属于偿债能力分析。【知识点6】投资回收期分析1 .概念也称返本期，以技

8、术方案的净收益回收总投资所需要的时间（年）为单位，|按照是否考虑资|金的时间价值分为静态投资回收期和动态投资回收期卜宜从技术方案惭建设开女簿合起|；若从投产开始年算起，应予以特别注明。以净收益回收总投资（包括建设投资和流动资金）公式看上去很复杂，理解很简单【举例】卖茶叶蛋的大妈会算投资回收期吗？2 .静态投资回收期的计算步骤：1 先算各年的净现金流量：|流入一流出2 再算各年的慑计净现金流量|3 当累计净现金流量=6时，对应的时间长度即为静态投资回收期,.用“线性内插法”求解，不用记忆教材公式|。一3 判别需准|：若投资回收期（P t）W基准投资回收期（P c）,则方案可行；否则，不可行。4：

9、优泊优点：简便，易懂；反映了资本的周转速度；适合于更新迅速、资金短缺等情况。缺点：没|能反映资回收之后的情况；没有考虑资余时间价俏，只能作为辅助指标。一I【例题单选】某项目估计建设投资为1 0 0 0万元，全部流动资金为2 0 0万元,建设当年即投产并达到设计生产能力，各年净收益均为2 7 0万元，则该项目的静态投资回期为（）年。2 0 1 8 A.2.1 3B.3.7 0C.3.9 3D.4.44【答案】D【解析】当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期的计算公式如下：P t=技术方案总投资/技术方案每年的净收益=（1 0 0 0+2 0 0）/2 7 0=4.4

10、4年。t 知识点7财务净现值分析1.概念用|预 定 的 定 准 收 益 率(或 设 定 的 折 现 率)卜,将整个计算期内各年发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时(起点)的现值之和。2.计算p PFNPV=Fo+-7 +-7+1+i(1+i)4-Fn(i +On+.(1+i)33.判别准则三种可能：FN PV 0,获得圈额收益卜FNPV=O,收益率刚好售 于 套 准 收 益 前 刚好满足要求；FN PV O的技术方案中，以财务净现值最大的技术方案为财务上相对更优的方案。4.优劣优点：全面；明确；直观。缺点：基准收益率取值困难；不同技术方案需要相同的计算期才能通过净现值进行比较；难以反映单

11、位投资的使用效率；不能反映运营期各年的经营成果；不能反映投资回收的速度。【例题单选】某投资方案建设期为1 年，第 1 年年初投资8000万元，第 2 年年初开始运营，运营期为4 年，运营期每年年末净收益为3000万元，净残值为零。若基准收益率为10%,则该投资方案的财务净现值和静态投资回收期分别为()。2016A.645万元和3.67年B.1510万元和3.67年C.1510万元和2.67年D.645万元和2.67年【答案】A【解析】因为收益是等额的，所以根据现值年金公式A(P/A,i,n)可计算出运营期的财务净现 值 P=3000 (1+10%)-4-1J/10%(1+10%)4=9509.

12、60,此 时 P 为第一年末的现值,需折算到0时点，9509.60(P/F,10%,1)=8645,投资方案的财务净现值为8645-8000=645万元。静态投资回收期可根据公式得出(4-1)+|收0001/3000=3.67年。【知识点8】基准收益率的确定基准收益率的概念：也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平，即挣钱的及格线水平卜 它是方案比选的主要依据。基准收益率的测定：1.政府投资项目应根据政府的政策向导确定。2.企业各类技术方案的应选用行业财务基准收益率，并考虑战略、规划、政策、市场等因素自行测定。3 .境外投资的技术方案应考虑国家

13、风险因素。4 .投资者自行测定的基准收益率1 资金成本。为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。2 机会成本。3 投资风险。4 通货膨胀。【例 题 单选】关于基准收益率测定的说法，正 确 的 是（）。20 20 A.基准收益率最低限度不应小于资金成本B .政府投资项目基准收益率的测定可以不考虑投资的机会成本C.当资金供应充足时，基准收益率的测定可不考虑投资风险因素D.基准收益率的测定不应考虑通货膨胀因素【答案】A【解析】四个影响因素，资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀，都是必须考虑的。基准收益率的最低限度不能小于资金成本；所有因素都必须考虑。【知识点9】偿债能力分析1.

14、偿债资金来源偿债资金来源可用于归还借款的利润固定资产折旧无形资产摊销其他资产摊销费其 他还款资金（减免的营业中税金）2.偿债能力指标偿债能力指标借款偿还期利息备付率偿债备付率资产负债率流动比率速动比率三大偿债能力比率的关系：利息备付率和偿债备付率都是反映技术方案在借款偿还期内企业偿债力的指标。【知识点10 利息备付率1.概念：也称同获利息倍聊 指技术方案在借款偿还期限内，各年w用十支付利息的息才兑前I利 润（E B I T）限 当期应付利息（P I）的比值。2.计算:利息备付率=息税前利润总利息息税前利润=净利润+利息+企业所得税3.判别准则：应该大于1,一般不宜低于2。【知 识 点11】偿债

15、备付率1.概念技术方案在借款偿还期内，各年同 用于还本付息的资金肾当期应还本付息金额的比值。2.计算偿债备付率=息税前利润+折 桨 料 二 企 业 所 得 税本息和|式中分子为可以用于偿还贷款的资金来源，因为息税前利润中的企业所得税不能用于偿还贷款，所以需要减去。3.判别准则：大 于1；不宜低于1.3。|【知识点12】等值计算公式|D 2 3 4 5.n-2n-l nP起点1.一次支付终值公式F=P(l +i)n (F/P,i,n)2.一次支付现值公式P =F (1 +i)=F(P/F,i,n)3 .等额支付终值公式(年金终值公式)F =A弋 A (F/A,i,n)4 .等额支付偿债公式A=F

16、1一=F(A/F,i,n)a+i)-in5 .等额资金回收公式A=P i=P (A/P,i,n)(1+i)-1n6 .年金现值公式P=A 1A (P/A,i,n)i(1+i)【知识点1 3】名义利率和有效利率的计算如果计息周期利率为i,则按陋利计算厮得到的年利率为|各义利率|即:按|复利计算|所得到的年利率为年有效利率或徉实际利忸:r=iXm,其中r 为年名义利率，7 为计息周期利率，R 为 1 年内计息次数。【知识点1 4】总投资收益率（R O DEBITROI=-x 100%式中TI 技术方案总投资（包括|建设投费、建设期贷款利息而 回部流动 资 治；E B I T一一技术方案快替期回正常

17、年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润，前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用。【知识点1 5】资本金净利润率NPROE=x 100%EC式中E C-技术方案资本金；N P 正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润,争利润=利润总额-所得税,【知识点1 6】固定成本与可变成本在盈亏平衡分析中，将植成木分为固定成本J M变 福。1 .固定成本：在一定的产量范围内，不受产品产量影响的成本，如折|旧费、摊销费、工资及福利费I（不包含计件工资）等。|（昔款利息也视为固定成本。2 .可变成本：随产品产量及销量的增减而成正比例变化的各项成本，如懂材料、燃料动力、包装、计件匚资L总成本ec （

18、固定成本）+C,（单位产品的变动成本）X 0 （产量）【知识点1 7】盈亏平衡点“褶亏平衡”即利润为零，利润=销售收入-总成本=0销售收入=价格X产销景-单位产品所交税金及附加X产销曷总成本=固定成本+单位产品可变成本X产销量|价格X产销量-单位产储防交税金及附加X产销量T 固定成本叫堆产品可变成本X产销量表示盈亏平衡点的参数有3个，分别是产销量、价格和可变成本，而盈亏平衡公式只有上述一个，一个公式只能求解一个未知数，所以用哪个参数表征盈亏平衡点，其余参数必须已知才能进行盈亏平衡分析。最常用的表示盈亏平衡点的参数是产销量：盈亏平衡产量=_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

19、 _ _ _ _ _ _ 固定成本_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _,价格-单位产品所交税金及附加-单位产品可变成本达到盈亏平衡点时的产量越低，表明技术方案投产后盈利的可能越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力越强。【知识点18】敏感性分析确定敏感因素敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，可以通过敏感度系数和临界点来判断。敏感度系数S”=指标变动幅度因素变动幅度S.w0,说明评价指标与因素同方向变化，SVO,说明评价指标与因素反方向变化，I s-越大，说明因素越敏感。临界点为允许不确定因素向不利方向变化的极限值，可用绝对数或相对数的形式表示。下图中每条斜线与X轴的交点，即为临界点。【知识点19技术方案现金流量表的构成要素1.总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+利息支出+其他费用2.经营成本经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用。经营成本与融资方案无关（属于融资前分析）。