理财规划专业能力-投资规划培训.pptx

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1、第六章第六章投资规划投资规划n 股票、国债、基金、外汇、期货股票、国债、基金、外汇、期货本章内容本章内容n投资规划的根本知识投资规划的根本知识n股票投资股票投资n基金投资基金投资n债券投资债券投资n期货投资期货投资n外汇投资外汇投资n黄金投资黄金投资n收藏品投资收藏品投资n银行理财产品银行理财产品3/19/2022第一节第一节 投资规划的根本知识投资规划的根本知识n投资的概念投资的概念n投资规划的概念投资规划的概念n投资品种概述投资品种概述n投资规划程序投资规划程序 n投资应考虑的因素投资应考虑的因素n投资策略投资策略3/19/2022一、投资的概念一、投资的概念n投资是指为未来收入货投资是指

2、为未来收入货币而奉献当前的货币币而奉献当前的货币n实物投资直接投资实物投资直接投资n金融投资间接投资金融投资间接投资n证券投资是购置有价证证券投资是购置有价证券及其派生工具以期获券及其派生工具以期获得收益的一种投资行为得收益的一种投资行为投资投资金融投资金融投资证券投资证券投资放弃现在放弃现在确定的消费确定的消费期待未来期待未来不确定的收益不确定的收益3/19/2022投资的目的投资的目的n为大额消费做准备为大额消费做准备n提供退休资金投资是补充未来收入来源提供退休资金投资是补充未来收入来源n积累财富积累财富投资关注的是投资关注的是未来！未来！3/19/2022二、投资规划二、投资规划n投资规

3、划的概念投资规划的概念n是指根据个人理财目标和可投资资源，以及是指根据个人理财目标和可投资资源，以及风险承受能力的实际情况来确定有效投资方风险承受能力的实际情况来确定有效投资方式的一系列投资的组合分析和管理。式的一系列投资的组合分析和管理。n影响投资规划的因素影响投资规划的因素n宏观环境宏观环境n市场波动市场波动n投资新产品的出现投资新产品的出现n个人投资目标的上下个人投资目标的上下3/19/2022三、投资工具三、投资工具投资投资工具工具储蓄储蓄保险保险债券债券基金基金外汇外汇股票股票期货期货房产房产金银金银收藏收藏风险性风险性低低低低低低中中高高高高高高中中中中中中收益性收益性低低低低中中

4、中中高高高高高高中中中中中中兑现性兑现性高高低低中中中中高高高高高高低低低低低低3/19/2022四、个人理财投资规划程序四、个人理财投资规划程序 确定投资决策确定投资决策进行投资品种分析进行投资品种分析构建投资组合构建投资组合评估投资组合绩效评估投资组合绩效创立投资目标创立投资目标3/19/2022第一步：创立投资目标第一步：创立投资目标n短期目标、中期目标、长期目标短期目标、中期目标、长期目标n一般以资金量作为指标一般以资金量作为指标n获取投资相关信息帮助设定目标获取投资相关信息帮助设定目标n目标切合实际，明确、可以衡量目标切合实际，明确、可以衡量到 12月31日我的总资产要到达10万元3

5、/19/2022建立有效的投资目标应思考的问题建立有效的投资目标应思考的问题n你的资金的用途是什么？你的资金的用途是什么？n你需要多少钱才能到达投资目标？你需要多少钱才能到达投资目标？n你如何得到这些钱？你如何得到这些钱？n你需要多长时间积累这些钱？你需要多长时间积累这些钱？n你愿意为投资方案承担多少风险？你愿意为投资方案承担多少风险？n什么经济或个人状况会改变你的投资目标？什么经济或个人状况会改变你的投资目标？n考虑到你的经济状况，你的投资目标合理吗？考虑到你的经济状况，你的投资目标合理吗？n你愿意为到达理财目标而做出牺牲吗？你愿意为到达理财目标而做出牺牲吗？n如果没有到达理财目标，后果将是

6、什么？如果没有到达理财目标，后果将是什么？n3/19/2022第二步：确定投资决策第二步：确定投资决策n检查自己的财务状况，明确可投资资金的规模检查自己的财务状况，明确可投资资金的规模n获得投资方案所获得的资金获得投资方案所获得的资金n影响投资决策的因素影响投资决策的因素n投资风险投资风险n投资收益投资收益n投资增长性投资增长性n投资流动性投资流动性3/19/2022投资风险投资风险n投资风险的种类投资风险的种类n市场风险市场风险n政策性风险政策性风险n道德风险道德风险 n流动性风险流动性风险n通胀风险通胀风险n利率风险利率风险n投资者的风险偏好容忍度投资者的风险偏好容忍度n预期收益增加一单位

7、，投资者愿意接受的最大预期收益增加一单位，投资者愿意接受的最大风险风险 应按照自身的风险偏好来制定合理的投资政策3/19/2022投资收益投资收益n投资收益或投资回报包括收入收益和资本所得收益投资收益或投资回报包括收入收益和资本所得收益n收入收益就是利息、红利等的收入收入收益就是利息、红利等的收入n资本收益就是资本增值或价差的收入资本收益就是资本增值或价差的收入n衡量投资收益的主要指标是投资收益率。衡量投资收益的主要指标是投资收益率。n投资收益率投资收益率=期末价格期末价格-期初价格期初价格+持有期收入收益持有期收入收益/期期初价格初价格n收益率的又可分实际收益率和预期收益率收益率的又可分实际

8、收益率和预期收益率n实际收益率就是过去投资实际获得的收益率，可能是正的、实际收益率就是过去投资实际获得的收益率，可能是正的、零、或者负的零、或者负的n预期收益率是估算将来预期产生的收益，也就是投资希望预期收益率是估算将来预期产生的收益，也就是投资希望获得的收入获得的收入n收益和风险是正相关的收益和风险是正相关的 3/19/20223/19/2022投资增长性投资增长性n是指投资价值上升是指投资价值上升n关注成长型投资品种关注成长型投资品种n短期增长投机和长期增长投资短期增长投机和长期增长投资3/19/2022第三步：进行投资品种分析第三步：进行投资品种分析n首先是明确这些投资品种的价格形成机制

9、、影首先是明确这些投资品种的价格形成机制、影响其价格波动的各种因素及其作用机制等；其响其价格波动的各种因素及其作用机制等；其次是要发现那些价格偏离其价值的品种。次是要发现那些价格偏离其价值的品种。n投资分析的方法投资分析的方法 n根本分析：是指通过对公司的经营管理状况、根本分析：是指通过对公司的经营管理状况、行业的动态及一般经济情况的分析，进而研究行业的动态及一般经济情况的分析，进而研究投资品的价值，即解决投资品的价值，即解决“购置什么的问题。购置什么的问题。n技术分析：目的是预测投资品，尤其是证券价技术分析：目的是预测投资品，尤其是证券价格涨跌的趋势。即解决格涨跌的趋势。即解决“何时购置的问

10、题。何时购置的问题。3/19/2022第四步：构建投资组合第四步：构建投资组合n确定具体的投资品种和投资者的资金投入各种确定具体的投资品种和投资者的资金投入各种投资工具和投资品的比例投资工具和投资品的比例 n个别投资品选择，主要是预测个别投资品的价个别投资品选择，主要是预测个别投资品的价格走势及其波动情况。格走势及其波动情况。n投资时机选择，涉及到预测和比较各种不同类投资时机选择，涉及到预测和比较各种不同类型投资品种的价格走势及其波动情况。型投资品种的价格走势及其波动情况。n投资的多元化，那么是指依据一定的现实条件，投资的多元化，那么是指依据一定的现实条件，构建一个在一定收益条件下风险最小的投

11、资组构建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合。合。 3/19/2022第五步：评估投资组合绩效第五步：评估投资组合绩效n定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险报率，还有投资者所承受的风险n投资业绩的评估主要从两方面来考虑投资业绩的评估主要从两方面来考虑n一是选择的能力，即由于所选择的投资品给投一是选择的能力，即由于所选择的投资品给投资者带来多大奉献资者带来多大奉献n二是对把握市场时机的能力进行考核。二是对把握市场时机的能力进行考核。n调整投资组合调整投资组合3/19/2022五、投资组合设计应该考虑的因素五、投资组合设计应

12、该考虑的因素 n构建多元化的投资组合构建多元化的投资组合q依据一定的现实条件，构建一个在一定收益条件下风险最小依据一定的现实条件，构建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合的投资组合投资工具组合投资工具组合投资时间组合投资时间组合投资比例组合投资比例组合投资组合投资组合选择具体选择具体的投资品种的投资品种选择投资时机选择投资时机和投资期限和投资期限分散投资投资方式的不相关分散投资投资方式的不相关 -不同类型的投资组合不同类型的投资组合-同类型投资的多样化组合同类型投资的多样化组合-全球分散投资全球分散投资3/19/2022六、投资策略六、投资策略 n投资者明确了自己的投资目标后，进行投资时投资

13、者明确了自己的投资目标后，进行投资时所运用的一些具体的操作方法所运用的一些具体的操作方法 n投资三分法投资三分法 n固定比例投资法固定比例投资法 n固定金额投资法固定金额投资法 n耶鲁投资方案耶鲁投资方案 n杠铃投资法杠铃投资法 3/19/20223/19/2022第二节第二节 股票投资股票投资3/19/2022视频视频 3/19/2022一、股票的定义一、股票的定义n股票是有价证券的一种主要形式，是股份证书股票是有价证券的一种主要形式，是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有作为持股凭证并借以取得股息和

14、红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个根本单位的所有权。股票是股份公司资本的构根本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成局部，可以转让、买卖或作价抵押，是资金成局部，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。市场的主要长期信用工具。n股票的用途股票的用途n出资证明出资证明n参与经营权参与经营权n利润分配权利润分配权3/19/2022二、股票的特征二、股票的特征 n收益性收益性 是股票是最根本的特征，它是指持是股票是最根本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。有股票可以为持有人带来收益的特性。n风险性风险性 是指股票

15、可能产生经济利益损失的是指股票可能产生经济利益损失的特性。持有股票要承担一定的风险。特性。持有股票要承担一定的风险。n流动性流动性 是指股票可以自由地进行交易。是指股票可以自由地进行交易。n永久性永久性 是指股票所载有权利的有效性是始是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。证。n参与性参与性 是指股票持有人有权参与公司重大是指股票持有人有权参与公司重大决策。决策。n波动性波动性 是指股票交易价格经常性变化，或是指股票交易价格经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。者说与股票票面价值经常不一致。3/19/2022股神巴菲特股神

16、巴菲特n巴菲特将秘诀归结为三点：巴菲特将秘诀归结为三点：n把股票看成许多微型的商业把股票看成许多微型的商业单元单元n把市场波动看作朋友而非敌把市场波动看作朋友而非敌人人n购置股票的价格应低于你所购置股票的价格应低于你所能承受的价位能承受的价位n“从短期来看，市场是一架从短期来看，市场是一架投票计算器。但从长期看，投票计算器。但从长期看，它是一架称重器它是一架称重器n成功的秘诀有三条成功的秘诀有三条n尽量防止风险，保住本金尽量防止风险，保住本金n尽量防止风险，保住本金尽量防止风险，保住本金n坚决牢记第一、第二条。坚决牢记第一、第二条。 个人资产个人资产580亿美元亿美元3/19/2022三、股票

17、的种类三、股票的种类n普通股、优先股普通股、优先股n国家股、法人股、社会公众股国家股、法人股、社会公众股 nA股、股、B股、股、H股、股、F股股n“红筹股、红筹股、“蓝筹股蓝筹股 3/19/2022普通股普通股n持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。一般视公司净利润的多少而定。n当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普

18、通股东必须在公司的债权人、优先股股东之剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有那么不分后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有那么不分n普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权，持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格权，持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议参加公司最高级会议每年一次的股东大会，但如果不愿每年一次的股东大会，但如果

19、不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。参加，也可以委托代理人来行使其投票权。n普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先现有股东有权优先(可能还以低价可能还以低价)购置新发行的股票，以保持购置新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。益。3/19/2022优先股优先股n优先股是优先股是“普通股的对称。是股份公司发行的在分配红利普通股的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种和剩余财产时

20、比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股求退股(少数可赎回的优先股例外少数可赎回的优先股例外)。n优先股的主要特征有二：优先股的主要特征有二：n一是优先股通常预先定明股息收益率。一是优先股通常预先定明股息收益率。n 二是优先股的权利范围小，一般没有选举权和被选举权二是优先股的权利范围小，一般没有选举权和被选举权n优先股的优先权主要表现在两个方面：优先股的优先权主要表现在两个方面：n(1)股息领取优先权。股息领取优先权。n(2)剩余资产分配优先权。剩余资产分配优先权。3/19/2022四

21、、如何进行股票交易四、如何进行股票交易开户购置出售3/19/2022股票交易流程股票交易流程3/19/2022一如何开户一如何开户n开立证券账户开立证券账户n上海、深圳两交易上海、深圳两交易所证券账户主要分所证券账户主要分为为A股证券账户；股证券账户；B股证券账户以及股证券账户以及基金账户等。基金账户等。n开立证券公司账户开立证券公司账户n在券商证券公司在券商证券公司办理资金帐户，一办理资金帐户，一个投资者可拥有多个投资者可拥有多个资金帐户。投资个资金帐户。投资者资金帐户的存款，者资金帐户的存款，券商按银行活期存券商按银行活期存款利率支付利息。款利率支付利息。3/19/2022A股开户流程股开

22、户流程3/19/2022证券帐户卡正面证券帐户卡正面3/19/2022证券帐户卡反面证券帐户卡反面3/19/2022股票帐户股票帐户3/19/2022股东磁卡股东磁卡3/19/2022B股开户流程股开户流程3/19/2022资金帐户开户流程资金帐户开户流程3/19/2022资金帐户资金帐户3/19/2022二如何交易二如何交易n填单委托、自助委托、填单委托、自助委托、 委托、可视委托、可视 委托、委托、委托机委托、网上委托等，其委托内容券商必委托机委托、网上委托等，其委托内容券商必须如实受理。券商受理客户委托一般先由券商须如实受理。券商受理客户委托一般先由券商的电脑委托系统进行审查，审查无误后

23、，直接的电脑委托系统进行审查，审查无误后，直接进入交易所内计算机主机进行撮合成交进入交易所内计算机主机进行撮合成交n交易所的自动撮合系统按交易所的自动撮合系统按“价格优先、时间优价格优先、时间优先原那么进行，即在一定价格范围内昨收先原那么进行，即在一定价格范围内昨收盘价的上下盘价的上下10之间，优先撮合最高买入价之间，优先撮合最高买入价或最低卖出价。或最低卖出价。3/19/2022上海证券交易所上海证券交易所总高120米，地上29层，地下3层 3/19/2022上海证券交易所大厅上海证券交易所大厅3/19/2022深圳证券交易所深圳证券交易所3/19/2022深圳证券交易所大厅深圳证券交易所大

24、厅3/19/20223/19/2022三交易费用三交易费用n1印花税。印花税是根据国家税法规定，在股印花税。印花税是根据国家税法规定，在股票票(包括股和股包括股和股)成交后对卖方投资者按照成交后对卖方投资者按照规定的税率分别征收的税金。基金、债券等均规定的税率分别征收的税金。基金、债券等均无此项费用。无此项费用。n2佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。交易经

25、手费及管理机构的监管费等构成。n3过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。收。n4. 其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费证券时，向证券营业部缴纳的委托费(通讯费通讯费)、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及

26、 委托、委托、自助委托的刷卡费、超时费等。自助委托的刷卡费、超时费等。3/19/2022四交易单位和价格四交易单位和价格n以手为交易单位，以手为交易单位，1手手=100股，买入股票最低股，买入股票最低起点为起点为1手即手即100股，超过股，超过1手那么必须为手那么必须为1手手的整数倍，即的整数倍，即200股，股，800股，股，1000股等，此股等，此外为无效委托，不予受理，例如：外为无效委托，不予受理，例如：250股，股，371股等。股等。n配股买入时那么不受此规定限制，可根据实际配股买入时那么不受此规定限制，可根据实际配股数进行申报，如买入配股数进行申报，如买入251股配股。股配股。n卖出股

27、票也不受该规定限制，比方某投资者拥卖出股票也不受该规定限制，比方某投资者拥有四川长虹有四川长虹1000股，可以分股，可以分358股和股和642股两股两次卖出。次卖出。A股股票计价单位为股股票计价单位为1股，而价格波股，而价格波动以动以0.01元为根本变动单位。元为根本变动单位。 3/19/2022五、股票获利的途径五、股票获利的途径n买卖股票赚取差价买卖股票赚取差价q一级市场申购新股一级市场申购新股q二级市场买卖二级市场买卖q配股配股n持有股票获利持有股票获利q派发现金红利派发现金红利q送红股送红股3/19/2022股票涨跌原理股票涨跌原理 供求关系供求关系n股票流通股是一定的，如果主力大量收

28、集筹码，股票流通股是一定的，如果主力大量收集筹码，可参与买卖的筹码减少，那么物以稀为贵，买可参与买卖的筹码减少，那么物以稀为贵，买不到股票，只能抬高股价买。主力建仓完毕就不到股票，只能抬高股价买。主力建仓完毕就会洗盘，挤出一些意志不坚决者。到适宜时机会洗盘，挤出一些意志不坚决者。到适宜时机边拉升边出货，如果主力出货完毕往往还能缩边拉升边出货，如果主力出货完毕往往还能缩量上涨一段空间。这时候风险极大，获利时机量上涨一段空间。这时候风险极大，获利时机也极大。主力出货完毕，散户的热情也告一段也极大。主力出货完毕，散户的热情也告一段落，那么股价就会自然降下来或者被主力砸下落，那么股价就会自然降下来或者

29、被主力砸下来。再走一波下跌建仓。来。再走一波下跌建仓。3/19/2022我国主要的股票价格指数我国主要的股票价格指数 n1、 上证综合指数：上海证券交易所从上证综合指数：上海证券交易所从1991年年7月月15日起日起编制并公布上海证券交易所股价指数，它以编制并公布上海证券交易所股价指数，它以1990年年12月月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。按加权平均法计算。n计算公式：计算公式：本日股价指数本日股价指数=本日股票市价总值本日股票市价总值/基期股票市价总值基期股票市价总值100其中：本日股票市价总值其

30、中：本日股票市价总值=本日收盘价发行股数本日收盘价发行股数 基期股票市价总值基期股票市价总值=基期收盘价发行股数基期收盘价发行股数n随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在综合随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在综合指数的根底上，从指数的根底上，从1992年年2月起分别公布月起分别公布A股指数和股指数和B股指股指数；从数；从1993年年5月月3日起分别公布工业、商业、地产业、公日起分别公布工业、商业、地产业、公用事业和综合五大类分类股价指数。用事业和综合五大类分类股价指数。3/19/2022我国主要的股票价格指数我国主要的股票价格指数 n2、 深证综合指数：深圳证券交易所综合指数包深证

31、综合指数：深圳证券交易所综合指数包括深证综合指数、深证括深证综合指数、深证A股指数和深证股指数和深证B股指数。股指数。它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、全部全部A股、全部股、全部B股为样本股，以股为样本股，以1991年年4月月2日日为综合指数和为综合指数和A股指数的基期，以股指数的基期，以1992年年2月月28日为日为B股指数的基期，基期指数定为股指数的基期，基期指数定为100，以指数，以指数股计算日股份数为权数进行加权平均计算。当有股计算日股份数为权数进行加权平均计算。当有新股票上市时，在其上市后第二天纳入指数计算。新股票上市时，在其上市后第

32、二天纳入指数计算。当某一股票在交易中突然停牌，将取其最后成交当某一股票在交易中突然停牌，将取其最后成交价计算即时指数，直至收市。价计算即时指数，直至收市。3/19/2022我国主要的股票价格指数我国主要的股票价格指数 n 3、 上证上证30指数：是由上海证券交易所编制，以指数：是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有在上海证券交易所上市的所有A股股票中选取最股股票中选取最具有市场代表性的具有市场代表性的30种样本股票为计算对象，并种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数。以以流通股数为权数的加权综合股价指数。以1996年年1月至月至3月的平均流通市值为指数的基数，

33、基期月的平均流通市值为指数的基数，基期指数定为指数定为1000点。点。 n4、 深证成份股指数：是有深圳证券交易所编制，深证成份股指数：是有深圳证券交易所编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。成份指数以加权平均法编制而成。成份指数以1994年年7月月20诶为基期，基期指数为诶为基期，基期指数为1000点。点。3/19/20223/19/2022截至 底，沪深

34、两市A股总市值达32.44万亿元，成为继美、日、英之后全球第四大证券市场。 3/19/2022股市最新行情股市最新行情3/19/2022n 10月月16日收盘，沪市总市值为日收盘，沪市总市值为231016亿元，流通市值亿元，流通市值62412.47亿元，平均亿元，平均市盈率为市盈率为71.38倍；深市总市值为倍；深市总市值为57160亿元，流通市值为亿元，流通市值为28491亿元，两市亿元，两市总市值为总市值为288176亿元。亿元。 n 10月月16日，沪市总市值为日，沪市总市值为10.5万亿元，流通市值为万亿元，流通市值为3.1万亿元，平均市盈率万亿元，平均市盈率为为14.03倍；深市总市

35、值为倍；深市总市值为2.3万亿元，流通市值为万亿元，流通市值为1.1万亿元，平均市盈率为万亿元，平均市盈率为16.12倍。这意味着，一年以来，两市的总市值已经蒸发超过倍。这意味着，一年以来，两市的总市值已经蒸发超过20万亿元，相万亿元，相当于当于 GDP的的3/4。 以来市场指数走势以来市场指数走势 3/19/2022六、股票投资的根本原那么六、股票投资的根本原那么 n趋势原那么趋势原那么 n分批原那么分批原那么n底部原那么底部原那么 n风险原那么风险原那么 n强势原那么强势原那么 n题材原那么题材原那么 n止损原那么止损原那么 3/19/2022趋势原那么趋势原那么n在准备买入股票之前，首先

36、应对大盘的运行趋在准备买入股票之前，首先应对大盘的运行趋势有个明确的判断。一般来说，绝大多数股票势有个明确的判断。一般来说，绝大多数股票都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入都随大盘趋势运行。大盘处于上升趋势时买入股票较易获利，而在顶部买入那么好比虎口拔股票较易获利，而在顶部买入那么好比虎口拔牙，下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入时牙，下跌趋势中买入难有生还，盘局中买入时机不多。还要根据自己的资金实力制定投资策机不多。还要根据自己的资金实力制定投资策略，是准备中长线投资还是短线投机，以明确略，是准备中长线投资还是短线投机，以明确自己的操作行为，做到有的放矢。所选股票也自己的操作行为，做到有的

37、放矢。所选股票也应是处于上升趋势的强势股。应是处于上升趋势的强势股。 3/19/2022分批原那么分批原那么 n在没有十足把握的情况下，投资者可采取分批在没有十足把握的情况下，投资者可采取分批买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买买入和分散买入的方法，这样可以大大降低买入的风险。但分散买入的股票种类不要太多，入的风险。但分散买入的股票种类不要太多，一般以在一般以在5只以内为宜。另外，分批买入应根只以内为宜。另外，分批买入应根据自己的投资策略和资金情况有方案地实施。据自己的投资策略和资金情况有方案地实施。 3/19/2022底部原那么底部原那么 n中长线买入股票的最正确时机应在底部区域或中长线

38、买入股票的最正确时机应在底部区域或股价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险股价刚突破底部上涨的初期，应该说这是风险最小的时候。而短线操作虽然天天都有时机，最小的时候。而短线操作虽然天天都有时机，也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，也要尽量考虑到短期底部和短期趋势的变化，并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。并要快进快出，同时投入的资金量不要太大。 3/19/2022风险原那么风险原那么 n股市是高风险高收益的投资场所。可以说，股市中风股市是高风险高收益的投资场所。可以说，股市中风险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完险无处不在、无时不在，而且也没有任何方法可以完全回避。作为投资者

39、，应随时具有风险意识，并尽可全回避。作为投资者，应随时具有风险意识，并尽可能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是能地将风险降至最低程度，而买入股票时机的把握是控制风险的第一步，也是重要的一步。在买入股票时，控制风险的第一步，也是重要的一步。在买入股票时，除考虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票除考虑大盘的趋势外，还应重点分析所要买入的股票是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档是上升空间大还是下跌空间大、上档的阻力位与下档的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假设不的支撑位在哪里、买进的理由是什么？买入后假设不涨反跌怎么办？等等，这些因素在买入股票时都应有涨反跌怎么办？等

40、等，这些因素在买入股票时都应有个清醒的认识，就可以尽可能地将风险降低。个清醒的认识，就可以尽可能地将风险降低。 3/19/2022强势原那么强势原那么 n“强者恒强，弱者恒弱，这是股票投资市场强者恒强，弱者恒弱，这是股票投资市场的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对的一条重要规律。这一规律在买入股票时会对我们有所指导。遵照这一原那么，我们应多参我们有所指导。遵照这一原那么，我们应多参与强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同与强势市场而少投入或不投入弱势市场，在同板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买板块或同价位或已选择买入的股票之间，应买入强势股和领涨股，而非弱势股或认为将补涨入强势股和领

41、涨股，而非弱势股或认为将补涨而价位低的股票。而价位低的股票。 3/19/2022题材原那么题材原那么 n要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收要想在股市中特别是较短时间内获得更多的收益，关注市场题材的炒作和题材的转换是非常益，关注市场题材的炒作和题材的转换是非常重要的。虽然各种题材层出不穷、转换较快，重要的。虽然各种题材层出不穷、转换较快，但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要但仍具有相对的稳定性和一定的规律性，只要能把握得当定会有丰厚的回报。我们买入股票能把握得当定会有丰厚的回报。我们买入股票时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而时，在选定的股票之间应买入有题材的股票而放弃无题材的股票

42、，并且要分清是主流题材还放弃无题材的股票，并且要分清是主流题材还是短线题材。另外，有些题材是常炒常新，而是短线题材。另外，有些题材是常炒常新，而有的题材那么是过眼烟云，炒一次就完了，其有的题材那么是过眼烟云，炒一次就完了，其炒作时间短，以后再难有吸引力。炒作时间短，以后再难有吸引力。 3/19/2022止损原那么止损原那么 n投资者在买入股票时，都是认为股价会上涨才买入。投资者在买入股票时，都是认为股价会上涨才买入。但假设买入后并非像预期的那样上涨而是下跌该怎么但假设买入后并非像预期的那样上涨而是下跌该怎么办呢？如果只是持股等待解套是相当被动的，不仅占办呢？如果只是持股等待解套是相当被动的，不

43、仅占用资金错失别的获利时机，更重要的是背上套牢的包用资金错失别的获利时机，更重要的是背上套牢的包袱后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才能袱后还会影响以后的操作心态，而且也不知何时才能解套。与其被动套牢，不如主动止损，暂时认赔出局解套。与其被动套牢，不如主动止损，暂时认赔出局观望。对于短线操作来说更是这样，止损可以说是短观望。对于短线操作来说更是这样，止损可以说是短线操作的法宝。股票投资回避风险的最正确方法就是线操作的法宝。股票投资回避风险的最正确方法就是止损、止损、再止损，别无他法。因此，我们在买入止损、止损、再止损，别无他法。因此，我们在买入股票时就应设立好止损位并坚决执行。短线操作的

44、止股票时就应设立好止损位并坚决执行。短线操作的止损位可设在损位可设在5左右，中长线投资的止损位可设在左右，中长线投资的止损位可设在10左右。只有学会了割肉和止损的股民才是成熟的投左右。只有学会了割肉和止损的股民才是成熟的投资者，也才会成为股市真正的羸家资者，也才会成为股市真正的羸家 3/19/2022股票投资的策略和技巧股票投资的策略和技巧n1.作投资人作投资人,不要成为投机者不要成为投机者n2.不要过分紧张不要过分紧张n3.以存疑的态度看待股票的现象以存疑的态度看待股票的现象n4.不要太钻研数学不要太钻研数学n5.保持耐心保持耐心n6.股利是一种线索股利是一种线索n7.独立思考独立思考n8.

45、寻找股票的隐藏价值寻找股票的隐藏价值n9.尽量不要满仓股票尽量不要满仓股票 n10.以闲余资金投资以闲余资金投资 3/19/2022第三节第三节 基金投资基金投资3/19/2022视频视频n解开基金理财的奥秘解开基金理财的奥秘 12：373/19/2022一、投资基金的概念一、投资基金的概念 n投资基金就是聚集众多分散投资者的资金，委投资基金就是聚集众多分散投资者的资金，委托投资专家如基金管理人，由投资管理专托投资专家如基金管理人，由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合群投资者谋利的一种投资工具。投资基

46、金集合群众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。种利益共享、风险共担的集合投资方式。 n而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。担相应义务。 3/19/2022基金是基金是“集合资金、共担风险、共同集合资金、共担风险、共同分享投资利

47、润的投资工具分享投资利润的投资工具 3/19/2022基金开展的历史基金开展的历史 n基金最早的萌芽，可以追溯到基金最早的萌芽，可以追溯到19世纪初的荷兰，荷兰国王威廉一世世纪初的荷兰，荷兰国王威廉一世在在1822年创立了第一个私人基金，委托专业投资人员操作，投资于年创立了第一个私人基金，委托专业投资人员操作，投资于外国政府证券，这就是早期的证券投资基金。但是，这时的基金还外国政府证券，这就是早期的证券投资基金。但是，这时的基金还只是为私人效劳，并不是群众化的投资工具。只是为私人效劳，并不是群众化的投资工具。n真正意义上的基金诞生于工业文明的发祥地真正意义上的基金诞生于工业文明的发祥地英国。英

48、国。1868年年11月，月，英国的英国的“海外和殖民地政府信托组织在英国泰晤士报刊登招海外和殖民地政府信托组织在英国泰晤士报刊登招募说明书，公开向社会个人出售，这是公认的设立最早的投资基金募说明书，公开向社会个人出售，这是公认的设立最早的投资基金机构。机构。n20世纪初基金传入美国后，得到了蓬勃开展。世纪初基金传入美国后，得到了蓬勃开展。1924年，波士顿的年，波士顿的马萨诸塞州金融效劳公司设立了马萨诸塞州金融效劳公司设立了“马萨诸塞州投资信托公司，成马萨诸塞州投资信托公司，成为美国第一个共同基金，掀开了基金在美国的新篇章。截至为美国第一个共同基金，掀开了基金在美国的新篇章。截至 底，底，美国

49、基金管理公司资产管理规模合计到达美国基金管理公司资产管理规模合计到达8.9万亿美元，占全世界万亿美元，占全世界基金资产总额基金资产总额17.7万亿美元的一半，是世界最大的基金市场。万亿美元的一半，是世界最大的基金市场。n中国内地基金业开展较晚，中国内地基金业开展较晚，1998年年3月，开元、金泰两只封闭式证月，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市。券投资基金公开发行上市。 9月，由华安基金管理公司成立了我国月，由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基金第一支开放式证券投资基金华安创新基金，我国基金业的开展华安创新基金，我国基金业的开展进入了一个崭新的阶段。截至进入了一个崭新的

50、阶段。截至 底，中国内地证券投资基金数目超底，中国内地证券投资基金数目超过过300只，基金资产净值合计超过只，基金资产净值合计超过3万亿元。万亿元。3/19/2022 中国基金业实现年中国基金业实现年度增长迅速度增长迅速 截至截至 12月月31日，日，58家基金公司管理的基家基金公司管理的基金资产净值金资产净值(不包括不包括QDII基金产品基金产品)达达31997.4亿，较亿，较 底同底同比增长比增长263.88%；基；基金份额达金份额达21252.35亿亿份，较份，较 底同比增长底同比增长235.54% 3/19/20223/19/2022二、证券投资基金当事人二、证券投资基金当事人 n1基