黄金投资的供需分析培训课件.pptx

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1、黄金的储存量黄金的储存量1黄金的供应黄金的供应2黄金的需求黄金的需求3黄金投资的供需分析黄金投资的供需分析4黄金的储存量黄金的储存量全球已开采出的黄金大约有全球已开采出的黄金大约有15万吨，万吨，每年大约以每年大约以2%的速度增加。世界现的速度增加。世界现查明的黄金资源量为查明的黄金资源量为8.9万吨，储量万吨，储量根底为根底为7.7万吨，储量万吨，储量4.8万吨。万吨。黄金供求关系的影响黄金供求关系的影响目前国际黄金市场供给的主要因素是黄金生产和目前国际黄金市场供给的主要因素是黄金生产和各国中央银行的黄金出售。黄金生产量的提高，各国中央银行的黄金出售。黄金生产量的提高，关键是新金矿的发现和黄

2、金萃取方法的提高。由关键是新金矿的发现和黄金萃取方法的提高。由于黄金矿的发现并不容易，并且一个金矿从发现于黄金矿的发现并不容易，并且一个金矿从发现到开采，中间需要几年甚至十几年的时间，因此到开采，中间需要几年甚至十几年的时间，因此在短期内对黄金产量影响不大。因而央行售金行在短期内对黄金产量影响不大。因而央行售金行为也即各国黄金储藏战略，在短期内对国际黄金为也即各国黄金储藏战略，在短期内对国际黄金市场有重要的影响。市场有重要的影响。 1世界各产金国世界各产金国的矿产金（约的矿产金（约占占60%）3一些国家官方一些国家官方机构（约占机构（约占10%）2回收的再生黄回收的再生黄金（约占金（约占20%

3、）矿产金矿产金矿产金的生产是黄金供给的主要来源1994年以来矿产金的供给量比较平稳，长期保持在2500吨/年的水平。目前，年产100吨以上的国家有南非、澳大利亚、美国、中国、秘鲁、俄罗斯、印度尼西亚和加拿大。050010001500 2500300019801984198819921996 F世界其他地方世界其他地方南非、美国、澳大利亚、加拿大南非、美国、澳大利亚、加拿大-1002003004005006001996 1997 1998 南非南非中国中国再生金再生金 再生金是指通过回收旧首饰及其他含金产品重新提炼再生金是指通过回收旧首饰及其他含金产品重新提炼所得的黄金。所得的黄金。 通常，再生

4、金产量与金价上下呈现出正相关关系。通常，再生金产量与金价上下呈现出正相关关系。 再生金产地主要为制造用金量高的地区，如印度次大再生金产地主要为制造用金量高的地区，如印度次大陆、北美、欧洲、亚洲。陆、北美、欧洲、亚洲。央行及国际组织售金央行及国际组织售金一直以来，央行及国际组织都持有着较一直以来，央行及国际组织都持有着较多的黄金储藏。因而其售金是全球黄金多的黄金储藏。因而其售金是全球黄金市场供给的一个主要来源，直接影响到市场供给的一个主要来源，直接影响到全球黄金市场的平衡关系，左右着一段全球黄金市场的平衡关系，左右着一段时期内的黄金价格运行。时期内的黄金价格运行。消费需求消费需求工业需求工业需求

5、国际储藏需求国际储藏需求投资需求投资需求华美的黄华美的黄金饰品是金饰品是社会地位社会地位和财富的和财富的象征象征首饰业、首饰业、电子业、电子业、牙科、官牙科、官方金币、方金币、金章、仿金章、仿金币金币各国官方各国官方的黄金储的黄金储藏主要作藏主要作用是作为用是作为国际支付国际支付的准备金的准备金主要表达主要表达在黄金的在黄金的金融属性金融属性和投资属和投资属性方面性方面消费需求一直以来，华美的黄金饰品是社会地位和财富一直以来，华美的黄金饰品是社会地位和财富的象征。世界经济的开展状况决定了黄金的居的象征。世界经济的开展状况决定了黄金的居民消费需求。从目前黄金需求结构看，首饰需民消费需求。从目前黄

6、金需求结构看，首饰需求占总市场需求的求占总市场需求的70%以上。以上。人口红利人口红利流动性流动性过剩过剩经济高速经济高速增长增长工业需求 黄金的工业消费需求主要有以下几方面：首黄金的工业消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金章、仿饰业、电子业、牙科、官方金币、金章、仿金币等。金币等。国际储备需求表中列出了一局部国家的黄金储藏情况。其中，表中列出了一局部国家的黄金储藏情况。其中，美国的黄金储藏占外汇储藏的比例高达美国的黄金储藏占外汇储藏的比例高达76.1%，位居第一。目前，我国大陆地区有的黄金储藏为位居第一。目前，我国大陆地区有的黄金储藏为600吨，占外汇储藏的比例仅为吨

7、，占外汇储藏的比例仅为1.1%。20062006年国际黄金市场交易量和所在国国内生产总值比较年国际黄金市场交易量和所在国国内生产总值比较国内生产总值国内生产总值交易交易/ /清算清算量（吨）量（吨）成交金额成交金额黄金交易黄金交易额额/GDP/GDP上海黄金交易所上海黄金交易所中国中国20.9420.94万亿元万亿元1250 1250 19481948亿元亿元0.93%0.93%英国英国LBMALBMA 英国英国2.372.37万亿美元万亿美元168394 168394 3.283.28万亿美元万亿美元138.18%138.18%美国美国COMEXCOMEX美国美国13.2413.24万亿美元

8、万亿美元49508 49508 * *96149614亿美元亿美元* *7.26%7.26%美国美国CBOTCBOT 28350 28350 * *55055505亿美元亿美元* *4.16%4.16%日本日本TOCOMTOCOM日本日本4.374.37万亿美元万亿美元22228 22228 * *43164316亿美元亿美元* *9.88%9.88%印度印度MCXMCX黄金期货黄金期货印度印度8868.678868.67亿美元亿美元6,7856,785* *13171317亿美亿美* *14.85% 14.85% -10001002003004005006007001998 吨吨其他其他 C

9、BGA“CBGA 指中央银行黄金协议的签字国指中央银行黄金协议的签字国投资需求 投资需求主要表达在黄金的金融属性和投资属性方面。近几年美元贬值、通货膨胀更加表达出黄金的避险功能。矿产金矿产金24442444首饰首饰2407官方售金官方售金488488制造业合计制造业合计3068再生金再生金895895金条囤积金条囤积238净生产商对冲净生产商对冲- -净生产商对冲净生产商对冲418推断净投资减持推断净投资减持- -推断净投资推断净投资101总供应量总供应量3826总需求量总需求量3826供需分析 一般来说，黄金实物需求和黄金的产量与存量之间的均衡关系，在一定时期和一定的范围内影响黄金价格，形成

10、黄金商品属性范畴的价格机制。供需分析 长期以来，国际黄金的供需总量也根本稳定，长期保持在3000吨到4000吨之间。 以来，全球范围内黄金一直处于“供不应求状态， 全球黄金的供给量约为3700吨，而 的总需求量为4022吨，供需之间存在322吨左右的缺口。这为今年国际黄金价格飙升奠定了根底。供需分析 目前，黄金的投资需求已连续三年增加，美元走软更提高市场黄金投资的兴趣，这些都成为今年来金价上扬的外在动力。供需分析 可以预见，伴随中国黄金市场规模的不断壮可以预见，伴随中国黄金市场规模的不断壮大和市场的开展，中国因素将成为未来全球黄金大和市场的开展，中国因素将成为未来全球黄金定价的重要力量。定价的重要力量。THANK YOU！