01章投资概述.pptx

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1、 The Oracle of Omaha - the worlds greateststock market investor - lives in a house he boughtfor $31,500, dines on burgers and quotes Mae West.Hes worth $36 billion . give or take a few mil.认识世界顶级投资家认识世界顶级投资家George Soros was born in Budapest, Hungary in 1930. He survived the Nazi occupation and left

2、communist Hungary in 1947 for England, where he graduated from the London School of Economics (LSE) in 1952的价值。 其他非盈利组织：学校、福利基金会等产业投资与企业生产过程投资过程是为生产过程提供生产能力过程直接生产过程那么是运用投资所提供的生产能力险分散到多个不同投资主体身上，而且将每个投资者所承担的风险限制在一定范围内拥有企业的经营控制权。马克思马克思1867列宁列宁1917魁奈魁奈1758175817世纪和世纪和18世纪世纪亚当斯密亚当斯密1776中国中国T.R.马尔萨斯马尔萨斯1

3、798大卫李嘉图大卫李嘉图1817J.S.J.S.穆勒穆勒18481848前苏联前苏联和东欧和东欧转轨经济转轨经济J.M.凯恩斯凯恩斯1936现代主流经济学现代主流经济学重农学派重农学派重商主义重商主义古典学派古典学派新古典经济学新古典经济学社会主义社会主义瓦尔拉斯、马瓦尔拉斯、马歇尔、费雪歇尔、费雪。以庞巴维克、费雪等人为代表的新古典主义资本理论以马歇尔为代表的新古典主义厂商理论以克拉克为代表的朴素加速器理论投资行为的微观分析根底投资行为的宏观经济效应凯恩斯主义投资理论速器理论。该理论区分了实际的资本存量和合意的资本存量，着重强调的是产量需求对投资的决定作用。束的研究 Kaplan and

4、Zingales 1997 ：投资对现金流的敏感性研究凯恩斯主义投资理论后凯恩斯主义投资理论新凯恩斯主义投资理论Keynes,1936Samuelson,1939加速原理Harrod,1939增长理论Stigliz and Weiss,1981Fazzari,Hubbard and Petersen,1988宏观投资的微观根底 Kaplan and Zingales,1997宏观投资的微观根底Chernery,1952灵活加速器模型Koyck,1954分布滞后加速器模型Jorgenson,1963新古典厂商投资理论Eisner and Strotz (1963)Lucas(1967)，Goul

5、d (1968)以及Treadway(1969)资本调整本钱理论Tobin,1969Q理论Abel and Eberly, 1994 Caballero and Leahy, 1996 固定调整本钱模型Arrow, 1968 引入不可逆性假设Abel, 1983,1984, 1985Bernanke, 1983 McDonald and Siegel, 1986 Dixit and Pindyck, 1994 H. Markowitz, 1959最优投资组合W.Sharpe,1964 J. Lintner, 1965J. Mossin, 1966资本资产定价理论Robert Merton，1969，1971连续时间CAPMBlack and Scholes, 1973期权定价理论Cox,Ross and Rubinstein，1976二项式期权定价模型 Ross，1976套利定价理论非线性分析方法非线性分析方法如如“噪音交易、噪音交易、“羊群效应、羊群效应、“锚定现象等锚定现象等夏普单指数模型。可能增加投资者的收入和增加社会财富总额，就必须合理分配投资资源，最优配置资源，这就是一个抉择问题。产业投资和和证券投资是可供选择的两种根本投资方式在风险与收益一定的条件下如何选择最正确的证券投资组合。府的投资职能等