第一章投资银行的产生与发展.pptx
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1、投资银行学投资银行学Investment Banking E-mail:jrqsfengyahoo E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking投资银行学课程是教育部高等教育本科专业目录投资银行学课程是教育部高等教育本科专业目录中规定的金融学本科专业中规定的金融学本科专业11门主干课程之一,也是教育部门主干课程之一,也是教育部确定的确定的11门门“财经类专业核心课程之一。同时也是在座财经类专业核心课程之一。同时也是在座各位所学专业的培养方案中规定的必修课之一。通过本课各位所学专业的培养方案中规定的必修课之一。通过本课程的学习,使学生对投
2、行的根底知识、根本原理、方法与程的学习,使学生对投行的根底知识、根本原理、方法与相关的法律法规有较全面的认识和了解;对相关的法律法规有较全面的认识和了解;对“金融是市场金融是市场经济的核心能有深入的理解和认识;对投行业务、资本经济的核心能有深入的理解和认识;对投行业务、资本市场、金融市场、资产重组、企业并购及宏观金融调控等市场、金融市场、资产重组、企业并购及宏观金融调控等范畴有较为系统的了解和把握,为学生从事相关金融工作范畴有较为系统的了解和把握,为学生从事相关金融工作打下坚实的理论根底。投资银行学课程的地位与重要打下坚实的理论根底。投资银行学课程的地位与重要性由此可见一斑。性由此可见一斑。先
3、修课程:宏微观经济学、金融学、管理学、统计学、先修课程:宏微观经济学、金融学、管理学、统计学、商业银行业务管理、金融市场学等。商业银行业务管理、金融市场学等。 课程在学科中的重要性及其先修课程课程在学科中的重要性及其先修课程金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking本课程的教学目的与要求:本课程的教学目的与要求:1.了解并掌握投资银行的产生、开展历程、开了解并掌握投资银行的产生、开展历程、开展趋势以及我国投资银行业的开展状况展趋势以及我国投资银行业的开展状况2.了解并掌握投资银行的根底知识、根本原理、了解并
4、掌握投资银行的根底知识、根本原理、方法与相关的法律法规方法与相关的法律法规3.了解并掌握投资银行的根本业务及其操作原了解并掌握投资银行的根本业务及其操作原理理4.培养分析和解决宏观调控和监督管理中的理培养分析和解决宏观调控和监督管理中的理论和实际问题的能力论和实际问题的能力教学目的与要求教学目的与要求金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking1.投资银行学,金德环编著,上海财经大学出版社,投资银行学,金德环编著,上海财经大学出版社, 5月。月。2.投资银行学,投资银行学,美美 罗伯特罗伯特劳伦斯劳伦斯库恩著
5、,李由库恩著,李由 等译,北京师范大学出版社,等译,北京师范大学出版社,1996年;年;3.投资银行理论与实务,岳意定主编,湖南人民出投资银行理论与实务,岳意定主编,湖南人民出版社,版社, 9月;月;4.现代投资银行学,王长江主编,科学出版社,现代投资银行学,王长江主编,科学出版社, 2月;月;5.投资银行理论与实务,徐艳投资银行理论与实务,徐艳 等著,西南财经大等著,西南财经大学出版社,学出版社, 8月。月。 主要参考书目主要参考书目金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking考核方式考核方式读书笔记:读书
6、笔记: 依据一本投资银行方面参考书,撰写一份完整依据一本投资银行方面参考书,撰写一份完整的读书笔记的读书笔记平时考核:平时考核: 课堂纪律考核、课堂提问考核等课堂纪律考核、课堂提问考核等命题考试:命题考试: 单项选择单项选择 20% 多项选择多项选择 30% 分析改错分析改错 20%左右左右 简述或问答简述或问答15%左右左右 论述或案例论述或案例15%左右左右金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking教学理念教学理念轻轻松松听课轻轻松松听课快快乐乐学习快快乐乐学习考核仅仅是手段而非目的考核仅仅是手段而非目
7、的既是考学生,更是考教师既是考学生,更是考教师教学相长、以学为媒、相识成友教学相长、以学为媒、相识成友金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第二章第二章 我国的投资银行业我国的投资银行业第三章第三章 投资银行的功能与根本准那么投资银行的功能与根本准那么第四章第四章 投资银行的运行机制投资银行的运行机制第五章第五章 投资银行的主要业务投资银行的主要业务第六章第六章 投资银行的风险管理投资银行的风险管理方案将受内容方案将受内容金金融融系系 冯冯庆庆水水
8、E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展教学目的与要求:本章主要讲授投资银行的根本概念、产教学目的与要求:本章主要讲授投资银行的根本概念、产生背景、开展历程及开展趋势。生背景、开展历程及开展趋势。重点和难点:投资银行的概念及其开展历程。重点和难点:投资银行的概念及其开展历程。教学内容:教学内容:第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义第二节第二节 投资银行的产生投资银行的产生第三节第三节 投资银行的开展投资银行的开展金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengy
9、ahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义 投资银行投资银行Investment Bank)产生于西欧,开展于北产生于西欧,开展于北美洲,全面兴起于亚洲、非洲和拉丁美洲,目前已成为国美洲,全面兴起于亚洲、非洲和拉丁美洲,目前已成为国际金融市场中一类重要的金融机构,在世界经济中发挥着际金融市场中一类重要的金融机构,在世界经济中发挥着不容无视的积极作用。不容无视的积极作用。 本节主要讲授两个问题:本节主要讲授两个问题:一、投资银行的定义一、投资银行的定义二、投资银行与其他金融中
10、介机构的区别二、投资银行与其他金融中介机构的区别金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义一、投资银行的定义一、投资银行的定义1.Robert kuhn的定义的定义2.韦伯斯特词典韦伯斯特词典的定义的定义3.大不列颠百科全书大不列颠百科全书定义定义4.国内学者的定义国内学者的定义金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章
11、第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义一、投资银行的定义一、投资银行的定义1.Robert kuhn的定义的定义2.韦伯斯特词典韦伯斯特词典的定义的定义3.大不列颠百科全书大不列颠百科全书定义定义4.国内学者的定义国内学者的定义罗伯特罗伯特.库恩库恩Robert kuhn:美国日内瓦投资:美国日内瓦投资公司总裁、学术名著投资银行学的作者、国公司总裁、学术名著投资银行学的作者、国际著名投资银行学家。下过四个定义:际著名投资银行学家。下过四个定义:狭义的投资银行:仅限于从事一级市场证券承销狭义的投资银行:仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级
12、市场证券交易和经纪业务的金和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金融机构。融机构。较狭义的投资银行:指经营局部资本市场业务的较狭义的投资银行:指经营局部资本市场业务的金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融资、兼并收购等。资、兼并收购等。较广义的投资银行:指经营全部资本市场业务的较广义的投资银行:指经营全部资本市场业务的金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融资金融机构,业务包括证券承销与经纪、企业融资兼并收购、咨询效劳、资产管理、创业资本等。兼并收购、咨询效劳、资产管理、创业资本等。广义的投资银行:指任何经营华尔街金融业务的广义的投资银行:指任何经营
13、华尔街金融业务的金融机构,业务包括证券、国际海上保险以及不金融机构,业务包括证券、国际海上保险以及不动产投资等几乎全部金融业务。动产投资等几乎全部金融业务。金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义一、投资银行的定义一、投资银行的定义1.Robert kuhn的定义的定义2.韦伯斯特词典韦伯斯特词典的定义的定义3.大不列颠百科全书大不列颠百科全书定义定义4.国内学者的定义国内学者的定义 罗伯特罗伯特.库恩库恩Ro
14、bert kuhn认认为为: 较广义的投资银行的定义最符合较广义的投资银行的定义最符合美国投资银行的现实状况,因而是目美国投资银行的现实状况,因而是目前投资银行的最正确定义。同时他还指前投资银行的最正确定义。同时他还指出:那些业务范围仅限于帮助客户在出:那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场上出售或买进证券的金融机二级市场上出售或买进证券的金融机构不能称作为投资银行,而只能叫做构不能称作为投资银行,而只能叫做“证券公司证券公司Security Firm或或“证券经纪公司证券经纪公司Brokerage Firm。金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资
15、银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义一、投资银行的定义一、投资银行的定义1.Robert kuhn的定义的定义2.韦伯斯特词典韦伯斯特词典的定义的定义3.大不列颠百科全书大不列颠百科全书定义定义4.国内学者的定义国内学者的定义 韦伯斯特词典韦伯斯特词典的定义:投的定义:投资银行是一种向市场销售新发行的资银行是一种向市场销售新发行的股票、债券等证券的公司,它常常股票、债券等证券的公司,它常常与同类公司联手合作将一定发行的与同类公司联手合作将一定发行的证券整体买下,然后加价出售给投证券整体买下,
16、然后加价出售给投资者。资者。金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义一、投资银行的定义一、投资银行的定义1.Robert kuhn的定义的定义2.韦伯斯特词典韦伯斯特词典的定义的定义3.大不列颠百科全书大不列颠百科全书定义定义4.国内学者的定义国内学者的定义 大不列颠百科全书定义:大不列颠百科全书定义:投资银行是指发起、认购与分销公投资银行是指发起、认购与分销公司企业和政府机构新发行证券的商司企业和政府机构新发
17、行证券的商号。投资银行以某价格买进一公司号。投资银行以某价格买进一公司全部新发行的证券,再以包括其推全部新发行的证券,再以包括其推销费和利润的价格,将小额新证券销费和利润的价格,将小额新证券转售给投资群众。在认购和分销发转售给投资群众。在认购和分销发行中,大多组织一个投资银行辛迪行中,大多组织一个投资银行辛迪加。加。金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义一、投资银行的定义一、投资银行的定义1.Robert k
18、uhn的定义的定义2.韦伯斯特词典韦伯斯特词典的定义的定义3.大不列颠百科全书大不列颠百科全书定义定义4.国内学者的定义国内学者的定义徐艳、隋绍楠:投资银行是经营全部资本市场业务的非银徐艳、隋绍楠:投资银行是经营全部资本市场业务的非银行金融机构,主要从事证券发行、承销与交易代理,筹划行金融机构,主要从事证券发行、承销与交易代理,筹划企业并购与资产重组,基金管理与投资以及为企业融资进企业并购与资产重组,基金管理与投资以及为企业融资进行咨询、参谋效劳等业务。行咨询、参谋效劳等业务。任淮秀:从历史开展到现状来看,投资银行在最广阔的范任淮秀:从历史开展到现状来看,投资银行在最广阔的范围内,是资本所有权
19、与使用权交易的中介,是确定资本最围内,是资本所有权与使用权交易的中介,是确定资本最佳使用方案、最正确使用方式、最正确使用对象的资本配佳使用方案、最正确使用方式、最正确使用对象的资本配置者。置者。金德环:投资银行是以证券承销和交易为其根底性业务,金德环:投资银行是以证券承销和交易为其根底性业务,并在此根底上衍生出的其他业务作为其经营范围,为客户并在此根底上衍生出的其他业务作为其经营范围,为客户提供直接金融及其衍生效劳的金融机构。提供直接金融及其衍生效劳的金融机构。金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一
20、章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义一、投资银行的定义一、投资银行的定义 由此可见,关于投资银行的定义,见仁见智。有关由此可见,关于投资银行的定义,见仁见智。有关投资银行的投资银行的称谓,也多种多样。以投资银行业十分兴旺的美国为例:称谓,也多种多样。以投资银行业十分兴旺的美国为例:Investment Bank 投资银行投资银行 Securities Firm 证证券公司券公司Brokerage Firm 经纪公司经纪公司 Dealer and Trader 交交易商易商Financial Advisor 财务参谋财务参谋 Financi
21、al Industry 金金融效劳业融效劳业Securities Industry 证券业证券业 Market-Marker 做做市商市商Underwriter 承销商承销商 Asset-Manger 资资产管理者产管理者Financial Intermediate 金融中介金融中介Wall Street Company 华尔街公司等华尔街公司等金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义二、投资银行与其他金融中介
22、机构的区别二、投资银行与其他金融中介机构的区别 现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以美国为例,金融中介机构可以分为三类:美国为例,金融中介机构可以分为三类:1.Depository Institutions (存款机构存款机构)2.Investment Intermediaries (投资性中介机构投资性中介机构)3.Constractual Saving Institutions (合约性储蓄机构合约性储蓄机构)金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment
23、 Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义二、投资银行与其他金融中介机构的区别二、投资银行与其他金融中介机构的区别 现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以美国为例,金融中介机构可以分为三类:美国为例,金融中介机构可以分为三类:1.Depository Institutions (存款机构存款机构)2.Investment Intermediaries (投资性中介机构投资性中介机构)3.Constractual Saving Institutions (合约性
24、储蓄机构合约性储蓄机构) 充当资金流动的水库,通过其充当资金流动的水库,通过其巨大的吸储能力,聚敛社会上闲置巨大的吸储能力,聚敛社会上闲置资金,然后将其投入资金稀缺方。资金,然后将其投入资金稀缺方。 存款机构主要有:商业银行、存款机构主要有:商业银行、储贷协会、互助银行、信用社等。储贷协会、互助银行、信用社等。金金融融系系 冯冯庆庆水水 E-mail: jrqsfengyahoo 投资银行学投资银行学 Investment Banking第一章第一章 投资银行的产生与开展投资银行的产生与开展第一节第一节 投资银行的含义投资银行的含义二、投资银行与其他金融中介机构的区别二、投资银行与其他金融中介
25、机构的区别 现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以现代社会庞大的金融体系是由多种金融中介机构组成的。以美国为例,金融中介机构可以分为三类:美国为例,金融中介机构可以分为三类:1.Depository Institutions (存款机构存款机构)2.Investment Intermediaries (投资性中介机构投资性中介机构)3.Constractual Saving Institutions (合约性储蓄机构合约性储蓄机构) 作为直接融资中介人,开拓资作为直接融资中介人,开拓资金流动的渠道,对资金的有效配置、金流动的渠道,对资金的有效配置、高效运转起着重要的引导作用。高效
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