推荐-北京银行7184号“基金宝”投资分析报告(XXXX年第一季度.docx

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1、北京银行7184号“基金宝理财产品 (延期后产品代码7184YQ)投资分析报告报告截止日期：2010年3月31日一、理财产品简介一根本资料 名称：“心喜系列7184号人民币2年期“基金宝理财产品(延期后产品代码7184YQ)投资标的：理财资金将投资于专项信托产品，该产品主要投资于国内发行的开放式证券投资基金、封闭式证券投资基金、新股申购、交易所债券市场和银行间债券市场和银行存款等。成立日：2007年10月11日 期末产品总份额：56,307,000元报告期末产品总净值：50,222,270.00 元报告期末产品单位净值：0.8919元 存续期：四年受托人：国投信托投资参谋：嘉实基金管理二受托人

2、 国投信托住所:北京市西城区阜外大街7号11层法定代表人：施洪祥联系 :01068096699 ： 01068096622三投资参谋 嘉实基金管理住所:北京市建国门北大街8号华润大厦8层法定代表人：王忠民联系 : 01065188866 ：01065180017四投资参谋简介：胡文飚先生，金融学硕士，八年证券从业经验，2001年1月-2006年5月任职于中信银行总行资金资本市场部，先后担任资本市场部有价证券处交易员、资产组合经理，负责证券投资和资产组合管理，取得了良好的管理业绩。2006年6月参加嘉实，现任机构投资部基金经理，管理社保、年金组合及担任银行理财产品投资参谋，投资风格稳健，管理业绩

3、优良。于津凯先生，管理学硕士，五年从业经验。负责本组合权益类资产投资。参加嘉实基金之前，于津凯先生就职于中国国际金融，任资产管理部副总经理及量化投资组主管，负责专户投资管理工作，曾先后管理社保410/710组合、中金短期债券集合理财方案、建行财富二号系列产品及其他委托资产的投资运营工作。二、主要财务指标 一主要财务指标 序号 主要财务指标 截止2010-3-311期末资产总值元 50,682,731.96 2期末资产净值元 50,222,270.00 3期末单位资产净值元 0.89194期末净值增长率 -10.81%二财务指标计算公式 1、期末单位资产净值= 期末资产净值本产品总份额2、期末净

4、值增长率=期末单位资产净值-1100三产品净值与市场基准比拟国投嘉年证券投资资金信托本期末净值为0.8919元，亏损10.81%，而同期沪深300指数下跌41.69%。本产品净值收益率高于沪深300指数30.88%。数据来源：嘉实基金 三、投资参谋报告 一宏观环境三月市场宏观面的焦点仍集中在升值和通胀，两者对市场影响好坏参半，交叠作用使市场整体表现为盘整格局。当月召开的两会基调已定，其政策方向仍以调结构为主，缓解了投资者对紧缩预期的担忧；但两会期间的讲话和政策根本没有超出市场预期。在这种情况下，盘整格局很难被打破，市场表现出热点散乱、持续性短、挣钱效应下降等特征。楼市销量和价格的小幅回落的趋势

5、有所显现，但同时对升值的预期不断加强，局部转移了对房地产和金融板块的担忧。三月，金融和地产涨幅靠前，钢铁、食品饮料以及医药涨幅落后。二组合运行情况回忆在政府对房地产市场持续调控、融资压力以及对货币政策紧缩的担忧等多种因素的影响下，加上去年整体市场累积的获利盘套现的意愿，一季度A股市场呈现先抑后盘的格局。上证指数在一月份几乎呈单边下跌探底走势，在2890点一线获得支撑，2月份指数止跌回稳，随后指数一直围绕3000点上下波动，多空呈胶着粘滞状态。截止到2021年3月底，沪深300指数累计下跌了6.43%。由于本产品对未来市场依然持谨慎乐观的态度，震荡市中继续保持仓位灵活性，同时积极调整持仓结构，在

6、1月初大盘出现见顶迹象时有所减仓，2月初市场出现快速下跌时又在低位进行了补仓，获得了较大的反弹收益，一季度组合业绩表现盈亏平衡。三下阶段投资策略在操作上，本产品近期仍然以稳健投资为主基调，未来的市场走势可能以震荡上行为主，本产品将在保持较高基金仓位的前提下，并运用主动积极的管理方法进行波段滚动操作，提高组合的收益。二季度A股市场将继续维持宽幅振荡格局，上升与下跌的节奏明快，热点相对集中。融资融券与股指期货有望点燃蓝筹的交易性投资时机，超配金融以及食品饮料等估值优势品种。基于上述预期，本产品可以从两个方面考虑如何选择基金：第一，主题把握能力较强的基金，因为在热点相对集中的市场中，准确把握热点将是

7、获取超额收益的最关键因素；第二，由于市场将进入宽幅振荡格局，波段操作能力强的基金可以利用市场涨跌节奏的变化获利。但是整体来看，基金更多的是选择择股而不是择时，尤其是在大盘走单边行情的可能性不大的市场中，因此主题的跟踪能力是本产品挑选股票混合型基金的主要标准。本产品将在均衡配置各种风格基金的根底上重点关注主题把握能力强的品种，同时利用以大盘蓝筹为主的ETF基金波段持有，如50ETF等。二季度债券市场将小幅振荡盘整，债券投资主要表达为配置价值，因此纯债型基金的时机不大，而偏债型基金的业绩主要取决于权益类资产，风险相对较大，在股票市场调整的过程中，可以将持有的现金转换为货币市场基金作为现金管理工具，

8、升息前期关注久期短的货币基金。四、投资组合报告一资产组合情况截止2010年3月31日 单位：人民币元工程期末市值元 占总资产比例%银行存款和清算备付金7,768,430.61 15.33证券投资基金42,914,301.35 84.67合计50,682,731.96 100.00二按市值占净值比例大小排序的证券投资基金明细截止2010年3月31日序号代码名称持仓市值元净值比例(%)1150007同庆B7,119,911.89 14.18 251005050ETF7,050,000.00 14.04 3184693基金普丰4,445,190.37 8.85 4184728基金鸿阳4,238,00

9、0.00 8.44 5159901深100ETF3,966,000.00 7.90 6500018基金兴和3,225,600.00 6.42 7184689基金普惠2,508,000.00 4.99 8510880红利ETF2,477,439.33 4.93 9184699基金同盛2,251,407.90 4.48 10500038基金通乾1,874,897.14 3.73 11184701基金景福1,744,908.48 3.47 12150001瑞福进取1,167,218.24 2.32 13500001基金金泰845,728.00 1.68 合计42,914,301.35 85.45 五、风险控制本产品存续期内，产品管理机构严格遵守中华人民共和国证券法、证券公司客户资产管理业务试行方法及其他法律法规的规定，在严格控制风险的根底上，为产品持有人谋求最大利益。 管理机构内部设立了独立的风险控制部门，对本产品的风险进行事前风险收益评估、事中风险状况实时跟踪监测和事后绩效评定。