第五章营运资金管理2021年.pdf

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1、第五章营运资金管理本章考情分析本章属于财务管理的重点章节，从历年的考试情况来看，本章除考核客观题外，也有可能出计算分析题。考试分值情况，2010年 19 分，2009 年 5分，2008 年 6分。2011年预计在10分左右。本章重点内容：（1）目标现金余额的确定（2）应收账款的管理（3）存货管理（4）短期借款（5）商业信用第 一 节 营运资金管理概述一、营运资金的定义及特点【例题多项选择题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。（2009 年）A.非流动负债+所有者权益一非流动资产B.流动资产总额一负债总额C.流动资产总额一流动负债总额D.速动资产总额一流动负债总额。答疑编号 16 4

2、 105 0101 正确答案A C 答案解析营运资金=流动资产总额一流动负债总额【例题多项选择题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如（）。A.预收账款B.应付职工薪酬C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款3 答疑编号 16 4 105 0102 正确答案A B C 答案解析以流动负债的形成情况可将流动负债分为自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债：人为性流动负债是指由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。

3、选项D属于人为性流动负债。【例 题 多项选择题】下列属于营运资金特点的有（）。A.来源具有灵活多样性B.数量具有稳定性C.周转具有短期性D.实物形态具有变动性和易变现性U 答疑编号 16 4 105 0103 正确答案A C D 答案解析营运资金的特点有：来源具有灵活多样性；数量具有波动性；周转具有短期性；实物形态具有变动性和易变现性。二、营运资金战略（-）流动资产的投资战略【例 题 单项选择题】采用宽松的流动资产管理战略的特点是（）。A.较低水平的流动资产一销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产一销售收入比率Q 答疑编号 16 4 105 0104 正确答案

4、DF答案解析流动资产的投资战略分为紧缩的和宽松的两种。宽松的流动资产投资战略的特点是（1）维持高水平的流动资产一销售收入比率；（2）较低的投资收益率，较小的运营风险。选项A B C是紧缩的的流动资产管理战略的特点。（-）流动资产的融资战略融资战略特点对应关系风险收益的比较期限匹配融资战略在给定的时间，企、业的融资数量反映了当时的波动性流动资产的数量。波动性流动资产=短期融资永久性流动资产+固定资产=长 期 资 金（即：长期负债+权益资本）收益与风险居中保守融资战略1.短期融资的最小使用；2.较高的流动性比率。短期融资（波动性流动资产收益与风险较低长期资金永久性流动资产+固定资产激进融资战略1

5、.更多的短期融资方式使用；2 .较低的流动性比率。短期融资波动性流动资产收益与风险较高长期资金永久性流动资产+固定资产【例 题 多项选择题】如果企业采取的是保守融资战略，则（）。A.其具有较低的流动性比率B.其具有最小的短期融资使用C.收益与风险均较低D.收益与风险均较高3 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 0 5 正确答案B Cr答案解析保守融资战略下是短期融资的最小使用，较高的流动性比率，因此收益与风险均较低。【例 题 单项选择题】某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要,而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。A.期限匹配融资战略B.激进

6、融资战略C.保守融资战略D.极端融资战略3 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 0 6 正确答案Br 答案解析期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。第二节现金管理一、持有现金的动机【例题单项选择题】企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易需求、预防需求和投机需求。（）（2 0

7、 0 7 年）。答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 0 7 正确答案 V 答案解析企业之所以持有定数量的现金，主要是基于三个方面的动机：交易性需求、预防性需求和投机性需求。【例 题 多项选择题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（）。（2 0 0 3 年）A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业现金流量预测的可靠程度J 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 0 8 I1 正确答案B D 答案解析选项A是影响交易性需求现金持有额的因素，选项C是影响投机性需求现金持有额的因素。二、目标现金余额的确定（-）成本模型【例题单项

8、选择题】运用成本模型计算最佳先进持有量时，下列公式中，正确的是（）A.最佳现金持有量=m i n （管理成本+机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=m i n （管理成本+机会成本+短缺成本）C.最佳现金持有量=m i n （机会成本+经营成本+转换成本）D.最佳现金持有量=0 1 皿（机会成本+经营成本+短缺成本）答疑编号1 6 4 1 0 5 0 1 0 9 正确答案B 答案解析在成本模型下，最佳现金持有量是管理成本、机会成本和短缺成本三者之和的最小值。所以，本题的答案为选项B。【例题单项选择题】下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（）。（2 0 0 0 年）A.现金管理成本B.占

9、用现金的机会成本C.转换成本中的委托买卖佣金D.现金短缺成本u 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 1 0 正确答案A 答案解析现金管理成本具有固定成本性质。【例 题 多项选择题】运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（）o（2 0 0 7 年）A.机会成本B.转换成本C.短缺成本D.管理成木。答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 1 1 正确答案A C 答案解析成本模型（成本分析模式）要考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本、短缺成本，而最佳现金持有量是机会成本、管理成本和短缺成本所组成的总成本曲线中最低点所对应的现金持有量，但由于现金管理成本具有固定成本性

10、质，为非相关成本，故本题答案为A C。（-）随机模型（米勒奥尔模型）【例题单项选择题】按照米勒奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有（）。A.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D.管理人员对风险的态度3 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 1 2 正确答案D 答案解析企业确定现金存量的下限时，要受企业每日最低现金需要，管理人员的风险承受倾向等因素的影响。【例题单项选择题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低持有量为1 5 0 0元，现金余额的回归线为8 0 0 0 元。如果公司现有现金2 0 0 0 0 元，根据现金持有量随机模型，此

11、时应当投资于有价证券的金额是（）元。A.0B.6 5 0 0C.1 2 0 0 0D.1 8 5 0 0 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 1 3 正确答案AF答案解析上限H=3R 2 L=3X8 0 0 0-2 X1 5 0 0=2 1 0 0 0 （元），根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于最高限,所以不需要投资。【例题单项选择题】卜列关于现金回归线的表述中，正确的是（）。A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回

12、归线上升D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券。答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 1 4 正确答案Cr 答案解析现金回归线R=（2二 +L,4 1 从公式中可以看出下限L与回归线成正相关，与有价证券的日利息率成负相关，R与有价证券的每次转换成本b 成正相关，所以A、B为错误表述，C正确；当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以D 错误。三、现金收支管理（-）现金周转期【例题多项选择题】下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（）。（2 0 1 0 年）A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期C.现金周转期

13、般短于存货周转期与应收账款周转期之和D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段答疑编号1 6 4 1 0 5 0 1 1 5 正确答案J A C D 答案解析现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期，所以选项A、C正确，选项B不正确：现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，所以选项D正确。【例 题 单项选择题】下列有关现金周转期表述正确的是（）。A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期C.现金周转期=存货周转期一应收账款周转期一应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期一应收账款

14、周转期+应付账款周转期。答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 1 6 正确答案A 答案解析现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期【例题单项选择题】在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称 为（）。（2 0 0 7 年）A.现金周转期B.应付账款周转期C.存货周转期D.应收账款周转期3 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 1 7 正确答案Bf 答案解析现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间

15、；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。【例题多项选择题】现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，下列会使现金周转期缩短的方式有（）。A.缩短存货周转期B.缩短应收账款周转期C.缩短应付账款周转期D.缩短预收账款周转期，答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 1 8 正确答案A B 答案解析现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期，缩短现金周转期的方式有加快制造与销售产成品来缩短存货周转期；加速应收账款的回收来缩短应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期，选项A、B 是正确的。（二）现金管理【例 题 单项选择题】下列各

16、项中，不属于现金支出管理措施的是（）。（2 0 10 年）A.推迟支付应付款B.企业社会责任C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步3 答疑编号 16 4 10 5 0 119 正确答案B 答案解析现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金支出时间，但必须是合理的，包括使用现金浮游量、推迟应付款支付、汇票代替支票、改进员工支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户。【例 题 单项选择题】企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。（2 0 0 2 年）A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量

17、之差。答疑编号 16 4 10 5 0 12 0 正确答案Cr 答案解析现金浮游量类似于会计上所说的未达账项，是企业账户与银行账户所记存款余额之差。【例 题 单项选择题】下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。A.尽早支付应付款B.合理运用“浮游量”C.账龄分析法D.采用现金付款 答疑编号16 4 10 5 0 12 1 正确答案BF 答案解析现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，延期支付账款的方法一般有使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额赈户等。账龄分析法是应收账款日常管理的内容。第三节应收账款管理一

18、、应收账款的功能与成本【例 题 多 项选择题】赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（2 0 0 5 年）A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款3 答疑编号 16 4 10 5 0 12 2 正确答案B C 答案解析本题考查的是应收账款的功能：增加销售；减少存货。【例 题 单项选择题】根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。（2 0 0 7 年）A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.坏账成本J 答疑编号 16 4 10 5 0 12 3 正确答案C 答案解析应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，应收账款是别人占用本企业的资金，没有短缺之说。现金

19、和存货有短缺成本。二、应收账款信用政策（一）内容【例 题 单项选择题】下列各项中，不属于应收账款信用政策和程序构成要素的是（）。（2 0 0 0年）A.信用期限B.现金折扣（率）C.现金折扣期D.商业折扣3 答疑编号 16 4 10 5 0 12 4 正确答案DF 答案解析为了确保公司能致性地运用信用和保证公平性，公司须保持书面的信用政策和程序。信用政策和程序必须明确地规定：信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。（二）各项政策的含义【例 题 单项选择题】企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。（2 0 0 8年）A.信用标准B.收账政策C.信用条件D.信用政策3 答疑编号 1

20、6 4 1 0 5 0 1 2 5 正确答案AF 答案解析本题考核的是信用标准的含义，从教材中虽然不能直接找到信用标准的含义，但从其建立的步骤和程序中可揭示信用标准的含义。建立信用标准包括两个步骤的程序。第一，公司必须建立信用认可的标准，信用认可标准代表公司愿意承担的最大的付款风险的金额。第二，在公司既定的信用认可标准下，公司必须决定是否批准一项信用申请；如果接受申请，需要确定申请人的信用额度。【例 题 判断题】现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（）（2 0 0 1 年）软 答疑编号1 6 4 1 0 5 0 1 2 6 正确答案X 答案解

21、析现金折扣是为了促使客户尽早付款而给予的一种优惠。数量折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。【例 题 单项选择题】在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）。（2 0 0 4 年）A.客户资信程度B.收账政策和程序C.信用等级和程序D.信用政策和程序3 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 2 7 F 正确答案Dr 答案解析信用政策和程序必须明确地规定：信用标准、信用条件、信用期间和折扣条件。【例 题 单项选择题】企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（）。A.发展创新评价指标B.企业社会责任指标C.流

22、动性和债务管理指标D.战略计划分析指标3 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 2 8 正确答案Cr 答案解析进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。（三）信用标准确定应考虑的因素【例 题 单项选择题】信用评价的“5 C”系统中，条件是指（）。A.在短期和长期内可供使用的财务资源B.指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产条件C.指影响顾客付款能力的经济环境条件D.指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件3 答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 29 正确答案C 答案解析所 谓 五 C”系统，是评估顾客信用品质的五

23、个方面，即“品质”、“能力”、“资 本、“抵押”和“条件”。本题中A指资本，B指抵押，C指条件，D 指能力，E指品质。（四）应收账款信用政策决策【例 题 判断题】企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）。答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 3 0 正确答案XF 答案解析本题考核的是信用政策下的信用标准。如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，赊销额降低了，应收账款也会降低，所以机会成本也随之降低，本题说法错误。【例 题 多项选择题】企业如果延长信用期限，可能导致

24、的结果有（）。（20 0 9 年）A.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账损失D.增加收账费用。答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 3 1 正确答案J A B C D 答案解析通常，延长信用期限，可以在定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但是不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；而是引起坏账损失和收账费用的增加。所以本题的答案是A B C D。【例 题 多项选择题】下列有关信用期限的表述中，正确的有（）。（20 0 2年）A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩大销售C.降低信用标准意味着将延

25、长信用期限D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本。答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 3 2 正确答案A B D 答案解析信用期限是信用条件的一个内容，是给予顾客最长的一个付款期，而信用标准是客户获得企也商业信用所应具备的最低条件，信用标准和信用期限之间没有必然的联系，所以选项C不对。【例 题 单 项选择题】下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。（20 0 3 年）A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C.坏账损失D.收账费用3 答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 3 3 正确答案Af 答案解析应收账款机会成本是指资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券

26、便会有利息收入，丧失的利息收入即是应收账款的机会成本。【例 题 单项选择题】假设某企业预测的年赊销额为2 0 0 0 万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为6 0%,资金成本率为8%,一年按3 6 0 天计，则应收账款机会成本为（）万元。（2 0 0 6 年）A.2 5 0B.2 0 0C.1 5D.1 2，答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 3 4 正确答案D 答案解析应收账款占用资金=2 0 0 0/3 6 0 X 4 5 X 6 0%=1 5 0 （万元）应收账款机会成本=1 5 0 X 8%=1 2 （万元）三、应收账款的监控（-）应收账款平均逾期天数【例 题 单项选择

27、题】某公司2 0 1 0 年 3月底在外的应收账款为4 80 万元，信用条件为N/3 0,过去三个月的赊销情况为：1 月份2 4 0 万元；2月份1 80 万元；3月份3 2 0 万元，则应收账款的平均逾期天数为（）。A.2 8.3 9B.3 6.2 3C.5 8.3 9D.6 6.2 33 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 3 5 F 正确答案A 答案解析近4/1 口 上 出传=_ 2 4 0 +1 80 +3 2 0 （-F-平均日销售额=-=8.2 2 （万兀）90应收账款周转天数=在外鸟收账鬟=当=5 8.3 9（天）平 均 日 销 售 额 8.2 2平均逾期天数=应收账款周转

28、天数一平均信用期天数=5 8.3 9-3 0=2 8.3 9（天）（-）A B C 分析法【例 题 单项选择题】按照A B C 管理方法，作为催款的重点对象是（）。A.应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户B.应收账款账龄长的客户C.应收账款数额占全部应收账款数额比重大的客户D.应收账款比重小的客户3 答疑编号 1641050136 正确答案A 答案解析ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的 种“抓重点、照顾一般”的管理方法,又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户

29、属于A类客户，这类客户作为催款的重点对象。四、应收账款保理（-）含义【例 题 判断题】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下,转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转的方法。（）。答疑编号 1641050137 正确答案 JF答案解析本题考点是应收账款保理的含义。（）种类【例 题 判断题】企业采用无追索权保理方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。（）软 答疑编号1641050138 正确答案X 答案解析无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。【例 题 多项选择题】保理商承担全部风险的保理方式为（）。A.有

30、追索权保理B.无追索权保理C.到期保理D.暗保理3 答疑编号 1641050139F正确答案BCF答案解析无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险；到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款。（三）作用【例 题 多项选择题】应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，其作用体现在（）。A.投资功能B.减少坏账损失、降低经营风险等特点C.改善企业的财务结构D.减轻企业应收账款的管理负担3 答疑编号 1641050140 正确答案BCD 答案解析应收账款保理实质是一种

31、利用未到期应收账款这种流动资产作为抵押从而获得银行短期借款的一种融资方式，而不是投资方式。第四节存货管理一、存货的功能【例 题 多项选择题】存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有（）。（2 0 0 1）A.适应市场变化B.维持连续生产C.降低储存成本D.维持均衡生产u 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 4 1 正确答案A B D 答案解析存货的存在会增加储存成本。存货的功能主要有：（1）保证生产正常进行；（2）有利于销售；（3）便于维持均衡生产，降低产品成本；（4）降低存货取得成本；（5）防止意外事件的发生。二、存货的持有成本取得成本购置成本：年需要量X单价订 货 成 本 J 固定

32、订货成本一一与订货次数无关I变动订货成本一一与订货次数相关:年订货次数X每次订货成本储存戌本/固定储存成本一一与存货占用量无关1变动储存成本一一与存货占用量相关：【缺货成本 年平均库存量X单位存货的年储存成本【例题多项选择题】卜列属于存货的变动储存成本的有（）。A.存货占用资金的应计利息B.紧急额外购入成本C.存货的破损变质损失D.存货的保险费用3 答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 4 2 正确答案A C D 答案解析存货的变动储存成本是指与存货数量相关的成本，包括存货占用资金的应计利息、存货的破损变质损失、存货的保险费用。而紧急额外购入成本属于缺货成本。三、最优存货量的确定（-）经济

33、订货批量的概念【例题判断题】能够使企业的取得成本、储存成本和缺货成本之和最低的进货批量，便是经济订货批量。（）答疑编号1 6 4 1 0 5 0 1 4 3 正确答案 V 答案解析本题考点是经济订货批量的含义。使存货年总成本最低的进货批量，叫作经济订货批量或经济批量，也叫作最佳采购批量.（二）假设前提【例 题 单项选择题】基本经济进货批量模型所依据的假设不包括（）。（2 0 0 0 年）A.一定时期的进货总量可以准确预测B.存货进价稳定C.存货耗用或销售均衡D.允许缺货。答疑编号 1 6 4 1 0 5 0 1 4 4 正确答案D（答案解析基本经济进货批量模式的假设之一是不允许缺货。【例 题

34、多项选择题】下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（）。（2 0 0 4 年）A.一定时期的进货总量可以较为准确地预测B.允许出现缺货C.货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响D.单位货物成本为常数，无批量折扣6 答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 45 正确答案A C D 答案解析经济进货批量基本模式以如卜假设为前提：1.存货总需求量是已知常数；2.订货提前期是常数；3.货物是一次性入库；4.单位货物成本为常数，无批量折扣；5.库存持有成本与库存水平呈线性关系；6.货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。（三）相关成本【例 题 单项选择题】以下各项与存货有关的成

35、本费用中，不影响经济订货批量的是（）。（2 0 0 6 年）A.专设采购机构的基本开支B.采购员的差旅费C.存货资金占用费D.存货的保险费3 答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 46 正确答案A 答案解析专设采购机构的基本开支属于固定性进货费用，和订货次数及进货批量无关，属于决策无关成本；采购员的差旅费与进货次数相关，属于变动进货费用；存货资金占用费和存货的保险费和存货储存数量有关，属于变动储存成本，均属于决策相关成本。（四）计算公式的运用【例 题 多项选择题】在确定经济订货批量时，下列表述中正确的有（）。A.随每次订货批量的变动，相关订货费用和相关储存成本呈反方向变化B.相关储存成本的高

36、低与每次订货批量成正比C.相关订货成本的高低与每次订货批量成反比D.年相关储存成本与年相关订货成本相等时的采购批量，即为经济订货批量 答疑编号1 6 41 0 5 0 1 47 正确答案J A B C D 答案解析因为：相关订货费用=（存货全年需要量/每次订货批量）X每次变动订货费用，所以C是正确的。相关储存成本的计算公式为：储 存 成 本=（每次订货批量/2）X单位存货的年储存成本，可见B正确。B、C正确则可说明A正确。由于当年变动储存成本与年变动订货费用相等时,存货总成本最低，所以能使其相等的采购批量为经济订货批量，D正确。（五）考虑保险储备的再订货点【例 题 多项选择题】确定再订货点，需

37、要考虑的因素有（）。A.保险储备量B.每天消耗的原材料数量C.预计交货时间D.每次订货成本一 答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 48 正确答案A B C 答案解析 再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=交货时间X平均日需求+保险储备,从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。（六）合理保险储备的确定原则【例 题 判断题】最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低的保险储备量（）。答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 49 正确答案XF 答案解析最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低。四、库存控制系统的比较（-）定量控制系统、定时控制系统与计算机库存控制系统【例

38、题 单项选择题】指当存货下降到一定存货水平时即发出订货单，订货数量是固定的和事先决定的，这种库存控制系统是（）A.定点控制系统B.定量控制系统C.定时控制系统D.计算机库存控制系统3 答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 5 0 正确答案B 答案解析库存控制系统有三种。定量控制系统指当存货下降到一定存货水平时即发出订货单，订货数量是固定的和事先决定的：定时控制系统指每隔一固定时期，无论现在存货水平多少，即发出订货申请；计算机库存控制系统是当库存数据输入计算机后，计算机即对这批货物开始跟踪。（二）A B C 控制系统【例 题 单项选择题】采用A B C 法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）

39、。（2 0 0 3 年）A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货u 答疑编号 1 6 41 0 5 0 1 5 1 正确答案B 答案解析采用A B C 法对存货进行控制时应重点控制A类存货，A类存货属于金额较多，品种数量较少的存货。（三）适时制库存控制系统（无库存管理，看板管理系统）【例 题 多项选择题】企业如果采取适时制库存控制系统，则下列表述中正确的有（）。A.库存成本较低B.制造企业必须事先和供应商和客户协调好C.需要的是稳定而标准的生产程序以及与供应商的诚信D.供应商必须提前将企业生产所需要的原料或零件送来，避免企业缺货2 答疑编号 16 4 1

40、0 5 0 15 2 正确答案A B C 答案解析适时制库存控制系统下只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来。第五节流动负债管理一、短期借款（-）短期借款的信用条件【例 题 单项选择题】某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为10 0 万元，年度内使用了 6 0 万 元（使用期平均8个月），假设利率为每年12%,年承诺费率为0.5%,则年终企业应支付利息和承诺费共为（）万元。A.5 B.5.1 C.7.4 D.6.3。答疑编号 16 4 10 5 0 2 0 1 正确答案B答案解析企业应支付利息=6 0 X 12%X （8/12）=4.8 （万元）企业应支付

41、的承诺费=4 0 X 0.5%+6 0 X 0.5%义（4/12）=0.3 （万元）【例 题 单项选择题】某企业需要借入资金6 0 万元，由于贷款银行要求将贷款金额的2 0%作为补偿性余额，故企 也需要向银行申请的贷款数额为（）万元。（2 0 0 9 年）A.7 5 B.7 2 C.6 0 D.5 0答 疑编号 16 4 10 5 0 2 0 2 正确答案A 答案解析因为借款金额=申请贷款的数额X （1补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=6 0/（1-2 0%）=7 5 （万元），选项A是正确答案。【例 题 单项选择题】某企业年初从银行贷款10 0 万元，期 限 1年，年利

42、率为10%,按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。（2 0 0 8 年）A.7 0 B.9 0 C.10 0 D.110。答疑编号 16 4 10 5 0 2 0 3 正确答案CF 答案解析贴现法计息是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企 也再偿还全部本金的方法。（二）短期借款实际利率的计算 0 _ _ r mZeE X 1。0%通用公式：实际利率=头际可用借款额【例 题 单项选择题】某企业按年利率4.5%向银行借款2 0 0 万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（）。（2 0 0 3 年）A.4.9 5%B.5%C.5.5%D.9.5%。答

43、疑编号 16 4 10 5 0 2 0 4 正确答案B答案解析实际利率=年利息/实际可用借款额=（2 0 0 X 4.5%）/2 0 0 X （1-10%）=5%【例题判断题】某企业从银行取得借款10 0 0 万元，期 限 1年，利率8 幅 按贴现法付息，则该借款的实际利率为8.16%（）Q 答疑编号 16 4 10 5 0 2 0 5 正确答案X（答案解析实际利率=8%/（1-8%）=8.7 0%【例 题 多项选择题】下列哪些情况下会使企业实际利率高于名义利率（）。A.存在补偿性余额B.贴现法计息C.利随本清法计息D.存在周转信贷协定限额未使用部分。答疑编号 16 4 10 5 0 2 0

44、6 正确答案A B D 答案解析存在补偿性余额、或以贴现法计息的情况下，企业实际利用金额要少于名义借款额，所以实际利率高于名义利率；存在周转信贷协定限额未使用部分时，企亚要就未使用部分支付利息，支付的利息增加，所以实际利率高于名义利率。二、短期融资券（-）含义【例题判断题】我国短期融资券的发行人为金融机构，发行对象为社会公众。（）答 疑编号 1 641 0 50 2 0 7 正确答案X 答案解析是由企业依法发行的无担保短期本票。在我国，短期融资券是指企业依照 短期融资券管理办法的条件和程序在银行间债券市场发行和交易的、约定在期限不超过1 年内还本付息的有价证券。我国短期融资券的发行人为非金融企

45、业，发行对象为银行间债券市场的机构投资者。（-）特点【例 题 单项选择题】与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。A.筹资数额比较小 B.筹资弹性比较大C.筹资条件比较严格 D.筹资条件比较宽松 答疑编号 1 641 0 50 2 0 8 正确答案CF 答案解析相对于银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大。发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。三、商业信用（一）形式【例题单项选择题】卜列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（2 0 0 0 年）A.商业信用 B.发行股票 C.发行债券 D.融资租赁。答疑编号 1 641 0

46、 50 2 0 9 正确答案A 答案解析商业信用属于短期资金筹资方式。【例题单项选择题】在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（）。（2 0 0 2 年）A.赊购商品B.预收货款C.办理应收票据贴现D.用商业汇票购货沙 答疑编号1 641 0 50 2 1 0 正确答案C 答案解析商业信用通常包括三种形式，应付账款、应计未付款、预收货款。应计未付款主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。商业信用是企业之间的一种直接信用关系。选项C属于企 也与银行之间的一种信用关系。（）放弃折扣的信用成本的确定【例 题 单项选择题】某公司按照2/2 0,N/60 的条件从另一公司购入价值1 0

47、0 0 万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（）。（2 0 1 0年）A.2.0 0%B.1 2.0 0%C.1 2.2 4%D.1 8.37%u 答疑编号 1 641 0 50 2 1 1 正确答案DF 答案解析本题考查教材1 75页放弃现金折扣的信用成本率的计算公式。放弃现金折扣的信用成本率=2%/（1-2%）X 360/（60-2 0）=1 8.37%。【例 题 单项选择题】下列各项中，与放弃折扣的信用成本呈反向变化的是（）。（2 0 0 9年）A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期u 答疑编号 1 64 1 0 50

48、 2 1 2 正确答案D 答案解析丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/（1 现金折扣率）*3 60/（信用期一折扣期），可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择I）。【例 题 单项选择题】某企业拟以“2/2 0,N/4 0”的信用条件购进原料一批，则企、也放弃折扣的信用成本为（）。（2 0 0 0 年）A.2%B.3 6.73%C.1 8%D.3 6%答疑编号1 64 1 0 50 2 1 3 正确答案BF 答案解析放弃现金折扣的机会成本=2%/（1 2%）X 3 60/（4 0-2 0）X1 0

49、0%=3 6.73%四、流动负债的利弊【例 题 判断题】与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。()(2000年)。答疑编号 1641050214 正确答案XF答案解析与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，需要持续的重新谈判或滚动安排负债,所以其偿债风险也相对较大。【例 题 判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。()(2010年)答疑编号1641050215 正确答案J 答案解析在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式(负债或权益)来融通，波动性流动资产用短期来源融通。因此本题的说法

50、正确。主观题部分【例题计算题】A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度13月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60队 次月收款30%,第三个月收款10双 公 司 预 计2010年3月份有30万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。(2010年)要求：(1)测算2010年2月份的现金收入合计。(2)测算2010年3月份应收账款保理资金回收额。(3)测算2010年3月