证券从业资格考试《证券投资顾问业务》真题及解析-模拟试题卷.pdf

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1、证券从业资格考试 证券投资顾问业务真题及解析模拟试题卷1.互联网交易环境加重了投资者过度自信问题，导致更加频繁交易的原 因 包 括（）。I .控制幻觉II.知识幻觉III.拥有的信息增加IV.从众心理的增加A.I、II.IIIB.I、II、IVC.IIL IVD.n、HI、IV【答案】：A【解析】：投资者过度自信的原因有：人们对证据强度的变化高度敏感（比如代表性启发）；问题的难度；知识幻觉；控制幻觉；信息的掌握。2.使用每股收益指标要注意的问题有（）。I.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险I I.不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制

2、了公司间每股收益的比较I I I.每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策I V.每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大A.I、IIB.I、IVC.II.IIID.IIL W【答案】：C【解析】：I 项，每股收益不反映股票所含有的风险；W项，每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。3.政府债券、金融债券和公司债券，是按债券的（）分类。A.付息方式B.债券形态C.发行额度D.发行主体【答案】：D【解析】：债券可以依据不同的标准进行分类，具体为：根据发行主体的不同,债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券；根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利

3、息，债券可分为贴现债券、附息债券和息票累积债券；根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券；根据募集方式，债券可分为公募债券和私募债券；根据担保性质，债券可分为有担保债券和无担保债券。4.下列哪些属于市场风险的计量方法？（）I ,外汇敞口分析I I .久期分析I I I .返回检验W.情景分析A.I、II IIIB.II、IIL IVC.I、IIL IVD.i、n、m、w【答案】：D【解析】：除 I、n、m、w 四项外，市场风险计量方法还包括：缺口分析;风险价值法；敏感性分析；压力测试。5.完全垄断可分为（）。I.自然完全垄断n.政府完全垄断i n.机构完全垄断IV.私人完全垄断

4、A.I、IIB.I、IVc.n、H ID.I I.W【答案】：D【解析】：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。完全垄断可分为两种类型：政府完全垄断，通常在公用事业中居多，如国有铁路、邮电等部门；私人完全垄断，如根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营。6.蒙特卡洛模拟法是计量VaR值的基本方法之一，其优点包括（）oI.可以处理非线性、大幅波动及“肥尾”问题II.计算量较小，且准确性提高速度较快III.产生大量路径模拟情景，比

5、历史模拟方法更精确和可靠IV.即使产生的数据序列是伪随机数，也能保证结果正确A.I、IIB.n、ivc.I、IIID.IIL W【答 案】：C【解 析】：蒙特卡洛模拟法的优点包括：它是一种全值估计方法，可以处理非线 性、大 幅 波 动 及“肥 尾”问题；产生大量路径模拟情景，比历史模拟方法更精确和可靠；可以通过设置消减因子，使得模拟结果对近期市场的变化更快地作出反应。7.比较而言，下 列 行 业 创 新 不 够 活 跃 的 是（）。A.通讯B.生物C.计算机D.自行车【答 案】：D【解 析】：D项，自行车行业处于衰退期，相比较其他三项处于成长期的新兴行业来说，创新不够活跃。8.下列关于股票流动

6、性的叙述，错误的是（）oA.流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性B.如果买卖盘在每个价位上均有较大报单，则股票流动性较强C.在有做市商的情况下，做市商双边报价的买卖价差通常是衡量股票流动性的最重要指标D.价格恢复能力越强，股票的流动性越弱【答案】：D【解析】：D项，股票的价格弹性或者恢复能力是指交易价格受大额交易冲击而变化后，迅速恢复原先水平的能力。价格恢复能力越强，股票的流动性越高。9.货币具有时间价值的原因包括（）。I,货币本身具有的价值I I.货币可用于投资，从而获得投资回报III.货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低IV.未来的投资收入预期具有不确定性A.II.IIIB.I、I

7、I、IVC.IIL IVD.n、ni、iv【答案】：D【解析】：货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，又称资金时间价值。货币具有时间价值的原因包括：现在持有的货币可以投资，从而获得投资回报；货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低；未来的投资收入预期具有不确定性。10.证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（）等服务提供环节实现留痕管理。I .面对面交流向客户提供投资建议II.通过电子邮件向客户提供投资建议I I I .客户回访的反馈诊断结果I V .接受客户委托买卖证券A.I I .I I IB.I 、I VC.I、I ID.I I L W【答案

8、】：C【解析】：在服务提供环节，投资顾问服务人员通过面对面交流、电话、短信、电子邮件等方式向客户提供投资建议服务。证券公司通过适当的技术手段，记录、监督投资顾问服务人员与客户的沟通过程，实现过程留痕。11.从业人员在向客户提供理财顾问服务时需要掌握的个人财务报表包 括（）oI .资产负债表I I .现金流量表I I I .利润分配表IV.中间业务表A.I、IIB.I、II、IIIC.I、IIID.i、n、m、w【答案】：A【解析】：从业人员向客户提供财务分析、财务规划的顾问服务时，需要掌握两类个人财务报表，即资产负债表和现金流量表。12.继承法对遗嘱的内容和形式都有严格的要求，遗嘱的有效要件

9、主 要 有（）。I.遗嘱人必须要有民事行为能力II.遗嘱人的意思表示必须真实III.遗嘱的内容必须符合法律和社会道德IV.遗嘱中所处分的财产须为遗嘱人的个人财产A.n、in、wB.I、IIc.i、n、m、wD.i、in、iv【答案】：c【解析】：遗嘱的有效须具备的条件为：立遗嘱人在立遗嘱时必须有民事行为能力；遗嘱必须是遗嘱人的真实意思表示；遗嘱的内容必须合法,不得违反法律和社会道德；遗嘱的形式必须符合法律规定。遗嘱的无效主要有以下几种情况：无民事行为能力人或者限制民事行为能力人所立的遗嘱；受胁迫、欺诈所立的遗嘱；伪造的遗嘱；被篡改的遗嘱；遗嘱人以遗嘱处分了不属于自己的财产的，遗嘱的这一部分内容

10、无效；遗嘱没有为缺乏劳动能力又没有生活来源的继承人保留必要份额的，对应当保留的份额的处分无效。13.尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（）oI.有些数据是估计的，如无形资产摊销等，但这种估计未必正确I I.流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值m.报表数据未按通货膨胀或物价水平调整IV.发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平A.I、II IIIB.I、II、IVC.I、III、IVD.n、in、iv【答案】：c【解析】：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际

11、，除了 I、in、W三项外，还有如下情况：非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用。14.关于久期分析，下列说法正确的是（A.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性【答案】：B【解析】：久期分析的局限性为：若采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，

12、也不能很好地反映期权性风险；对于利率的大幅变动（大于1%）,久期分析的结果不再准确，需进行更复杂的技术调整。1 5.某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格下跌时，其操作方式应为（）oI ,买进较低执行价格的看跌期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权I I .买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权I I I .买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看跌期权I V.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权A.I、WB.n、H IC.IIL IVD.I、II【答案】：c【解析】：当投资者预期标的物价格下跌时，可考虑采用熊

13、市价差策略。熊市价差策略可通过购买一个确定执行价格的看涨期权和出售另一个相同标的、到期日相同的较低执行价格的看涨期权得到，也可以通过购买较高执行价格的看跌期权并出售较低执行价格的看跌期权得到。16.目前我国接近完全垄断市场类型的行业包括（）。I.煤气公司等公用事业II.计算机及相关设备制造业III.稀有金属矿藏的开采IV.某些资本、技术高度密集型行业A.I、II IIIB.i、n、wC.I、IIL IVD.i、n、m、w【答案】：c【解析】：在当前的现实生活中没有真正的完全垄断型市场，每个行业都或多或少地引进了竞争。公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集

14、型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。17.某理财计划采用纯经济的手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或转给供应商或自我消转的税收规划，且其具备纯经济行为、以价格为主要手段、不影响财政收入、促进企业改善管理和改进技术的主要特点。这句话描述的是税收规划基本内容中的哪一类？（）A.避税规划B.节税规划C.转嫁规划D.综合规划【答案】：C【解析】：税收规划的主要内容包括：避税规划、节税规划和转嫁规划。理财规划中采用纯经济手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或供应商或自我消转的规划，属于税收规划内容中的转嫁规划。18.今年年初，分析师预测某公司今后2年 内（含今年）股利年增长率 为6

15、%,之后，股利年增长率将下降到3%,并将保持下去。已知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%o如果股利免征所得税，那么今年年初该公司股票的内在价值最接近（）元。A.212.17B.216.17C.218.06D.220.17【答案】：c【解析】：根据股利贴现模型，今年年初该公司股票的内在价值为：v=4*(1+6%)/(1 +5%)+4 X (1 +6%)2 /(1 +5%)2 +V (1 +5%)2X 4 X (1 +6%)2 X (1 +3%)/(5%3%)=2 1 8.0 6(元)。1 9.有形资产净值是指()。A.资产总额减去无形资产净值后的净

16、值B.股东权益减去无形资产净值后的净值C.资产总额减去无形资产后的净值D.股东权益减去无形资产后的净值【答案】：B【解析】：有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。20.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。A.已获利息倍数B.流动比率C.速动比率D.应收账款周转率【答案】：A【解析】：流动比率和速动比率反映短期偿债能力；应收账款周转率反映应收账款的流动速度。21.某企业拟建立一项基金计划，每年初投入10万元，若利率为10%,5年后该项基金本利和将为（）元。A.671561B.564100C.871600D.610500【答案】：A【解析】：根据公

17、式，可得：期初年金终值FV=(C/r)X(1+r)t-l X (1+r)=(100000/0.1)X(1+0.1)5-lX (1+0.1)=671561(元)。22.根据投资组合理论，如果甲的风险承受力比乙大，那 么()。A.甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大B.甲的最优证券组合的风险水平比乙的低C.甲的最优证券组合比乙的好D.甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高【答案】：D【解析】：无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。投资者的最优证券组合为无差异曲线簇与有

18、效边界的切点所表示的组合。由于甲的风险承受能力比乙大，因此甲的无差异曲线更平坦，与有效边界的切点对应的收益率更高，风险水平更高。23.假定某公司在未来每期支付的每股股息为8元，必要收益率为1 0%,而当时股票价格为65元，每股股票净现值为（）元。A.15B.20C.25D.30【答案】：A【解析】：本题相当于已知永续年金求现值，股票现值=年金+年利率=8 0.10=80（元）；而当时股票价格为65元，每股股票净现值为：8 0-65=15（元）。24.现代证券组合理论包括（）。I,马柯威茨的均值方差模型I I.单因素模型III.资本资产定价模型IV .套利定价模型A.I、II、HI、IVB.I、

19、II、I IIC.I、IIL IVD.n、n i、i v【答案】：A【解析】：现代资产组合理论（M P T）是经典投资理论的主体，大致可以分为：马柯威茨的均值方差模型；分离定律；单因素模型（又称市场模型）；资本资产定价模型；套利定价理论与多因素模型。25.用于表示在一定时间水平、一定概率下所发生最大损失的要素是（）。A.违约概率B.非预期损失C.预期损失D.风险价值【答 案】：D【解 析】：风 险 价 值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利 率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对资产价值造成的最大损失。26.李先生拟在5年 后 用200000元购买一辆车,银行年复利率为12%,李

20、 先 生 现 在 应 存 入 银 行（）元。A.120000B.134320C.113485D.150000【答 案】：C【解 析】：根据复利计算多期现值公式，可得：PV=FV/(1+r)t=200000/(1+0.12)5=11348527.张勇夫妇明年将退休，三个子女均已研究生毕业并组建了家庭，且张勇夫妇有丰厚的储蓄，两个人的支出也比较少。根据这些描述，他们所处的生命周期的阶段是()oA.家庭形成期B.家庭成长期C.家庭成熟期D.家庭衰老期【答案】：C【解析】：家庭成熟期的特征是从子女经济独立到夫妻双方退休。该阶段收入处于巅峰阶段，支出相对较低，是储蓄增长的最佳时期。28.高价买进战略成功

21、的条件包括()。I.必须具备有良好的展望股类II.必须是行情看涨时III.选择公司业绩良好的股类I V.最好是市场波动起伏较大时A.I、II.IIIB.I、II、IVC.I、IIL IVD.I、n、m、w【答案】：A【解析】：高价买进的战略，是短期投资的一项策略。以高价买进的战略若要成功，必须具备三个条件：必须具备有良好的展望股类。这类股富有良好的展望及获利率高等特点，股价会将随着这些因素变动，一旦下跌，还是可能再度成为人们争购的对象。必须是行情看涨时。只要在行情的看涨期，即使目前不受人欢迎，但极可能提早恢复股票的知名度。选择公司业绩良好的股类，在市场不景气时这些股东可能被沦落，一旦景气复生时

22、，那些公司的业绩也会迅速恢复，其股价通常会大大上扬的。此时采取高价买进的策略一定会成功。29.证券分析师在上市公司分析过程中需要关注（）。I.上市公司本身II.其他上市公司III.与上市公司之间存在关联关系的非上市公司IV.与上市公司之间存在收购行为的非上市公司A.I、II IIIB.I、II、IVC.I、III、IVD.I、II、III、IV【答案】：C【解析】：证券投资分析中公司分析的对象主要是指上市公司，但证券分析师对上市公司进行分析的过程中往往还关注一些与上市公司之间存在关联关系或收购行为的非上市公司。30.根据F.莫迪利亚尼等人的生命周期理论，个人在维持期的理财特征 是（）oA.自用

23、房产投资B.寻求多元投资组合C.固定收益投资D.进行股票、基金的投资【答案】：B【解析】：维持期阶段是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富；既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。这一时期，财务投资尤其是可获得适当收益的组合投资成为主要手段。31.证券公司、证券投资咨询机构及其人员以（）向客户收取证券投资顾问服务费。A.公司账户和个人名义B.公司账户C.公司账户或个人名义D.个人名义【答案】：B【解 析】：根 据 证券投资顾问业务暂行规定第二十三条，证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取。禁止证券公司、证券投资咨询机构及其人员

24、以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用。32.下列关于个人生命周期各阶段理财活动的说法，正 确 的 有（）oI.探索期要为将来的财务自由做好专业上与知识上的准备II.建立期应适当节约资金进行高风险的金融投资III.稳定期既要努力偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富IV.高原期的主要理财任务是妥善管理好积累的财富，积极调整投资组合A.I、IIB.I、II、IVC.II、IVD.I、II、III、IV【答 案】：B【解 析】：m项，稳定期的理财任务是尽可能多地储备资产、积累财富，未雨绸缪，可考虑定期定额基金投资等方式，利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富。3 3.关于每股净资产

25、指标，下列说法正确的有（）oI.该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益H.该指标反映净资产的变现价值i n.该指标反映净资产的产出能力I V.该指标在理论上提供了股票的最低价值A.I、I IB.I 、I VC.I I、I I ID.I I L W【答案】：B【解析】：每股净资产是年末净资产（即年末股东权益）与发行在外的年末普通股总数的比值，反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。34.对内部模型计量的风险价值

26、设定的限额是（）限额。A.交易B.头寸C.风险D.止损【答案】：C【解析】：风险限额是指对基于量化方法计算出的市场风险参数来设定限额，如对内部模型法计量出的风险价值设定的限额。35.下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正 确 的 有（）。I.衍生产品可用来防范市场风险n.衍生产品会产生新的市场风险m.衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险IV.衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用A.I、II、WB.I、in、ivC.IK IIL IVD.I、IK IIL W【答案】：A【解析】：衍生产品一方面可以用来对冲市场风险，但通常无法消除全部市场风险，另一方面也会因高杠杆率而造成新的市场风险，如交

27、易对手的信用风险。衍生产品对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要原因。此外，使用衍生产品对冲市场风险还需要面临透明度、会计处理、监管要求、法律规定、道德风险等诸多问题。36.反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.套利定价方程【答案】：C【解析】：A项是反映任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系；B项是证券实际收益率的方程；D项是反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的方程。37.下列选项中，不属于持续整理形态的是（）oA.三角形B.矩形C.V形D.楔形【答案】：C【解析】：持续

28、整理形态描述的是，在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，不再继续原趋势，而在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为“整理形态”。三角形、矩形、旗形和楔形都是著名的整理形态。38.下列关于市场占有率的说法中，错 误 的 是（）。A.市场占有率反映了公司产品的技术含量B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率【答案】：A【解析】：A 项，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。

29、39.关于边际税率与平均税率的关系，下列说法正确的是（）I.在比例税率条件下，边际税率等于平均税率II.在比例税率条件下，边际税率大于平均税率III.在累进税率条件下，边际税率往往大于平均税率IV.在累进税率条件下，边际税率往往小于平均税率A.I.IIIB.II、WC.I、IVD.II.Ill【答案】：A【解析】：边际税率，是指在再增加一些收入时，增加这部分收入所纳税额同增加收入之间的比例。平均税率，是全部税额与收入之间的比率。在比例税率条件下，边际税率与平均税率是相同的；在超额累进税率制度下，平均税率随边际税率的提高而上升，但平均税率低于边际税率。40.某公司是一家生产企业，2015年不含税

30、销售额9 0 万元，不含税外购货物额6 0 万元。对于该公司，下列说法正确的是（）oI.该公司如果作为增值税小规模纳税人，适用的税率为3%I I.该公司如果作为增值税一般纳税人，适用的税率为17%I I I .为节税，该公司应申请成为增值税小规模纳税人I V .为节税，该公司应申请为增值税一般纳税人A.n、wB.I 、I I I Vc.I、n I I ID.I .I l l【答案】：c【解析】：根 据 中华人民共和国增值税暂行条例，小规模纳税人增值税征收率 为3%,一般纳税人增值税征收率为17%o作为一般纳税人应纳税额=（9 0-6 0）X17%=5.1（万元）；作为小规模纳税人应纳税额=90

31、X3%=2.7（万元）V5.1（万元），所以该公司应选择申请成为小规模纳税人。41.关于RSI指标的运用，下列论述正确的有（）。I.根 据RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用的切线理论同样适用I I.短 期RSI长 期R S I,应属空头市场III.RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号IV.当 RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底），是采取行动的信号A.I、II IIIB.I、II、IVC.I、III、IVD.n、in、iv【答案】：C【解析】：n 项，短期RSI长期RSI,应属多头市场；短期RSIV长期RSI,则属空头市场。42.下

32、列关于对提供证券投资顾问服务的人员的要求，正确的有（）。I.证券投资顾问可以同时注册为证券分析师II.应当具有证券投资咨询执业资格III.须在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问IV.证券投资顾问不能同时注册为证券分析师A.II.WB.IIL WC.I、II.IllD.II.IIL IV【答案】：D【解析】：根 据 证券投资顾问业务暂行规定第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。43.金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过（）的方式进行的标准化金融期货合约的交易。A.公开竞价B.买

33、方向卖方支付一定费用C.集合竞价D.协商价格【答案】：A【解析】：金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。4 4.投资者过度自信会引发一系列的效应，包 括（）。I ,控制力幻觉I I .赌场资金效应I I I .事后聪明偏差I V .沉没成本效应A.n 、i vB.I、I Ic.I、mD.i i、i n、i v【答案】：c【解 析】：过度自信是指人们过于相信自己的判断能力，高估成功的概率，把成功归功于自己的能力，而低估运气、机遇和外部力量在其中的作用的认知偏差，会引发控制力幻觉、事后聪明偏差的效

34、应。n、w 两项是由心理账户引发的效应。4 5.()往往出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。A.普通缺口B,突破缺口C.持续性缺口D.消耗性缺口【答 案】：D【解 析】：A 项，普通缺口经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中；B 项，突破缺口是证券价格向某一方向急速运 动，跳出原有形态所形成的缺口；C项，持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口。46.关于不确定性节税的风险程度，下列说法正确的有（）。I.标准差用于税收期望值相同的不确定性节税方案n.标准差系数用于税收期望值不同的不确定性节税方案i n.节税方案的标准差越大

35、，风险程度越大IV.节税方案的标准差系数越大，风险程度越小A.I、mB.II、WC.I、II、IIID.ii、in、iv【答案】：C【解析】：一般用标准差来反映不确定性节税的风险程度，标准差越大，风险程度也越大。标准差是一个绝对值，只能用于税收期望值相同的不确定性节税方案，对于税收期望值不同的不确定性节税方案，则要用标准差系数来反映风险程度。同样，节税方案的标准差系数越大，风险程度也越大。47.影响证券市场需求的政策因素不包括（）。A.市场准入政策B.融资融券政策C.产业调整政策D.金融监管政策【答案】：C【解析】：市场准入政策、融资融券政策、金融监管政策甚至包括货币政策与财政政策在内的一系列

36、政策，都将对证券市场的需求产生影响。48.市场风险资本要求涵盖的风险范围包括（）。I.全部的外汇风险II.全部的商品风险III.交易账户中的股票风险IV.交易账户中的利率风险A.I、IIB.I、HI、IVc.n、i n、i vD.i、n、i n、i v【答案】：D【解析】：商业银行资本充足率管理办法 规定了市场风险资本要求涵盖的风险范围，包括交易账户中的利率风险和股票风险、全部的外汇风险和商品风险。4 9.某2年期债券，每年付息一次，到期还本，面 值 为1 0 0元，票面利率为1 0%,市场利率为1 0%,则该债券的麦考利久期为（）年。A.1.3 5B.1.7 3C.1.9 1D.2.5 6【

37、答案】：C【解 析】：市 场 利 率=票 面 利 率，则 该 债 券 的 现 值=面 值=1 0 0 （元），第一年现金流现值=1 0 0义1 0%/（1 +1 0%）9.0 9 （元），第二年现金流现值=（1 0 0 X 1 0%+1 0 0）/（1 +1 0%）2心9 0.9 1 （元），因此，麦考利久期D =1 X 9.0 9/1 0 0 +2 X 9 0.9 1/1 0 0 =1.9 1 （年）。5 0.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利 率、汇 率、股价等因素的未来趋势作出判断，这 是 衍 生 工 具 的（）所决定的。A.跨期性B.杠杆性C.风险性D.投机性【

38、答 案】：A【解 析】：金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇 率、股价等因素变动趋势的预 测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。5 1.家庭生命周期中家庭成熟期阶段会产生的财务状况有（）。I ,收入增加而支出稳定，在子女上学前储蓄逐步增加I I .支出随成员固定而趋于稳定，但子女上大学后学杂费用负担重I I I .可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险I V .收入达到巅峰，支出相

39、对较低A.I、I IB.I I L WC.I、I I、I I ID.I I.I I L I V【答案】：B【解析】：家庭成熟期的特点是从子女经济独立到夫妻双方退休，其财务状况如下：收支，收入以薪酬为主，支出随家庭成员减少而降低；储蓄,收入处于巅峰阶段，支出相对较低，储蓄增长的最佳时期；资产，资产达到巅峰，降低投资风险；负债，房贷余额逐年减少，退休前结清所有大额负债。I、n两项为家庭成长期的财务状况。52.债券投资管理中的免疫法，主要运用了（）。A.流动性偏好理论B.久期的特性C.理论期限结构的特性D.套利原理【答案】：B【解析】：久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以

40、通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的债券。这类策略称为免疫策略。53.王丽女士总是担心财富不够用，认为开源重于节流，量出为入，平时致力于财富的积累，有赚钱机会就要去投资。对于该客户的财富态度，不应该采取的策略为（）oA.慎选投资标的，分散风险B.评估开源渠道，提供建议C.分析支出及储蓄目标，制定收入预算D.根据收入及储蓄目标，制定支出预算【答案】：D【解析】：按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者、积累者、修道士、挥霍者和逃避者五类。积累者表现出来的特征是：担心财富不够用

41、，致力于积累财富；量出为入，开源重于节流；有赚钱机会时不排斥借钱滚钱。根据题干中的描述，王丽女士的财富观属于积累者，ABC三项均是积累者应采取的策略，D项是储藏者采取的策略。54.关于政府债券，下列论述错误的是（）。A.政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”B.政府债券拥有发达的二级市场C.政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小D.政府债券的付息由政府保证，对于投资者来说，投资政府债券的收益是最高的【答案】：D【解析】：D项，政府债券的付息由政府保证，因此其收益比较稳定，但不是最高的。55.证券的（）越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。A.久期B.敞

42、口C.现值D.缺口【答案】：A【解 析】：久期又称持续期，用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡 量。证券的久期越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。5 6.市场达到有效的重要前提包括（）。I .证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息I I .市场价格代表了证券的真实价值I I I .机构投资者必须有足够的能力维持市场的流动性I V .所有证券收益的影响因素相同A.I、I I I、I VB.I、I IC.I I、I I ID.I、I I、I I I、I V【答 案】：B【解 析】：有效市场假说理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场

43、价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。57.王某1月份之前投资所得及利息收入如下：存款利息150元，国债利息650元，持股一个月以内股息200元，股票价差收入5000元,王 某1月份应纳个人所得税（）。A.30B.40C.70D.200【答案】：B【解析】：投资者的国债利息、买卖股票差价收入、存款利息都不需要缴纳所得税。股息的个人所得税=200X20%=40（元）。王 某1月份应纳个人所得税为4 0元。58.现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上。下列说法正确的 是（）。A.如果P 位于F 与 T 之间，表明他卖空T

44、B.如果P 位于T的右侧，表明他卖空FC.投资者卖空F 越多，P的位置越靠近TD.投资者卖空T 越多，P的位置越靠近F【答案】：B5 9.公司规模变动特征和扩张潜力一般与其（）密切相关。I .所处的行业发展阶段I I .市场结构I I I .经营战略I V .金融结构A.I、n、i n、i vB.n、i n、i vc.i、wD.i、i n【答案】：D【解 析】：公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，是从微观方面具体考察公司的成长性。60.可以用于财务报表分析的方法有（）。I.趋势分析II.差额分析III.财务比率分析IV.指标分解A.I、II.IIIB.I、II、IVC.I、IIL IVD.I、II、III、W【答 案】：D【解 析】：财 务 报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等。