2023年证券从业《证券投资顾问业务》考试客观题真题及答案.pdf

《2023年证券从业《证券投资顾问业务》考试客观题真题及答案.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2023年证券从业《证券投资顾问业务》考试客观题真题及答案.pdf（52页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、2023年证券从业 证券投资顾问业务考试客观题真题及答案1.互联网交易环境加重了投资者过度自信问题，导致更加频繁交易的原因包括（）oI .控制幻觉II.知识幻觉H L 拥有的信息增加I V.从众心理的增加A.I、II、IIIB.I、II、IVC.IIL IVD.II、in、IV【答案】：A【解析】：投资者过度自信的原因有：人们对证据强度的变化高度敏感（比如代表性启发）；问题的难度；知识幻觉；控制幻觉；信息的掌握。2.下列关于趋势线的表述中，正 确 的 有（）oI.上升趋势线被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线II.下降趋势线是一种压力线III.趋势线是被用来判断股票价格运动方向的曲线IV.在

2、上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条上升趋势线A.I、IIB.I、IVC.II.IIID.IIL IV【答案】：A【解析】：HI项，趋势线是一条直线。IV项，在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。3.下列关于利润表的说法，错 误 的 有（）。I.利润总额在主营业务利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出I I .利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润I I I .净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出I V .

3、营业利润在主营业务利润的基础上，减营业费用、管理费用和财务费用后得出A.I、I IB.I 、I Vc.n、i nD.IIL w【答案】：B【解析】：I项，利 润 总 额（或亏损总额）在营业利润的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到；I V项，营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。4.下列关于利润表的说法，错 误 的 有（）oI .利润总额在主营业务利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出I I.利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比

4、，以计算出企业一定时期的净利润I I I .净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出I V .营业利润在主营业务利润的基础上，减营业费用、管理费用和财务费用后得出A.I、I IB.I 、I VC.I I、I I ID.I I L I V【答案】：B【解析】：I项，利 润 总 额（或亏损总额）在营业利润的基础上加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得到；I V项，营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。5.关于证券市场线，下列说法错误的是（）。A.定价正确的证

5、券将处于证券市场线上B.证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合C.证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准D.证券市场线表示证券的预期收益率与其B系数之间的关系【答案】：B【解析】：B项，资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。6.乖离率（B I A S）是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其应用法 则 包 括（）。I .从B I A S的取值大小考虑I I .从B I A S的曲线形状方面考虑I I I .从两条B I A S线结合方面考虑IV.从BIAS的正负考虑A.II.IVB.IIL IVC.I、II.IIL IVD.II.Ill【答案】：C【解析】：BIAS的应用

6、法则包括：从BIAS的取值大小和正负考虑，一般来说,正的乖离率愈大，表示短期多头的获利愈大，获利回吐的可能性愈高;负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高。从BIAS的曲线形状方面考虑。从两条BIAS线结合方面考虑，当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时、是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。7.关于货币的时间价值，下列表述正确的有（）。I,现值与终值成正比例关系I I.折现率越高，复利现值系数就越小i n.现值等于终值除以复利终值系数IV.复利终值系数等于复利现值系数的倒数A.I.IIIB.I、II、IVC.II、IVD.I、II、IIL IV【答案】：D【解析】：计

7、算多期中现值的公式为：PV=FVX(1+r)-n o 可以看出，现值与终值正相关。其中，复利终值系数为(1+r)n,折现率越高，复利终值系数就越高；复利现值系数为(1+r)-n,折现率越高，复利现值系数越低。8.家庭生命周期中家庭成熟期阶段会产生的财务状况有()。I.收入增加而支出稳定，在子女上学前储蓄逐步增加II.支出随成员固定而趋于稳定，但子女上大学后学杂费用负担重III.可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险IV.收入达到巅峰，支出相对较低A.I、IIB.IIL IVC.I、IK IIID.ii、in、iv【答案】：B【解析】：家庭成熟期的特点是从子女经济独立到夫妻双方退休，其财务状况

8、如下：收支，收入以薪酬为主，支出随家庭成员减少而降低；储蓄,收入处于巅峰阶段，支出相对较低，储蓄增长的最佳时期；资产，资产达到巅峰，降低投资风险；负债，房贷余额逐年减少，退休前结清所有大额负债。I、n两项为家庭成长期的财务状况。9.投资规划中，进行资产配置的目标是（）oA.风险最小化B.收益最大化C.风险和收益的平衡D.效用最大化【答案】：c【解析】：资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。10.政府债券的最初功能是（）oA.弥补财政赤字B.筹措建设资金C.便于调控宏观经济D.便

9、于金融调控【答案】：A【解析】：从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。1 1.关于进取型投资者，下列说法正确的是（）。I .主要是相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士I I .其对投资的损失有很强的承受能力I I I .其往往选择安全性较高的债券型投资工具I V .运用高风险高收益的投资工具，追求资产的快速增值A.I、I I L I VB.I 、I I 、I VC.I、I I、I I

10、 ID.n、i n、i v【答案】：B【解析】：进取型的客户一般是相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士，他们敢于投资股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品与投资工具，他们追求更高的收益和资产的快速增值，操作的手法往往比较大胆，同样，他们对投资的损失也有很强的承受能力。进取型客户可以投资包括高风险产品在内的理财产品或者投资工具。12.设一家金融机构以市场价值表示的简化资产负债表中，资产=1000亿元，负债=800亿元，资产久期为5年，债券久期为4年。根据久期分析法，如果年利率从5%上升到5.5%,则利率变化对该金融机构资产价值的影响为()亿元。A.-25

11、B.-23.81C.25D.23.81【答案】：B【解析】：当市场利率变动时，资产和负债的变化可表示为：VA=-DAXVAXAR/(1+R)VL=-D LXVLXAR/(1+R)其中，DA为总资产的加权平均久期，DL为总负债的加权平均久期，VA为总资产，VL为总负债，R为市场利率。题中，资产价值变化为：-5义1000*0.5%/1.05仁一23.81（亿元）。13.下列各项中，属于个人生命周期阶段的有（）。I.探索期II.建立期III.成长期IV.维持期A.I、II、IIIB.I、IK IVC.II、III、WD.I、II、III、IV【答案】：B【解析】：个人生命周期按年龄层可分为6个阶段，

12、依次是探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期和退休期。m项属于家庭生命周期。14.根据 证券投资顾问业务暂行规定，以下对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法，不正确的是（）oA.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施B.证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认C.证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项D.证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议【答案】

13、：D【解析】：根 据 证券投资顾问业务暂行规定第三十二条，证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。15.贝塔系数的经济学含义包括（I.贝塔系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同I I.贝塔系数反映了证券价格被误定的程度III.贝塔系数是衡量系统风险的指标IV.贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性A.I、IIB.Ilk IVC.I、II、IIID.I、III、IV【答案】：D【解析】：B 系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。B 系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性

14、越强。B 系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。16一个投资组合风险小于市场平均风险，则它的B值 可 能 为（）oA.0.8B.1C.1.2D.1.5【答 案】：A【解 析】：B是投资组合或单个证券风险相对于市场风险的测度，B 1说明投资组合或单个证券的风险比市场风险高，B IIIC.IK IVD.IIL IV【答案】：D【解析】：增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。26.技术分析是建立在否定（）的基础之上。A.有效市场

15、B.半强式市场C.强式有效市场D.弱式有效市场【答案】：D【解析】：以技术分析为基础的投资策略是以否定弱式有效市场为前提的，认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润。27.应用技术分析方法时，应注意的问题包括（）oI.技术分析必须与基本分析结合起来使用I I.理论与实践相结合H L使用多种技术分析方法综合研判IV.要掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当调整A.I、II、IVB.n、IIL IVc.I、n、in、ivD.I、II、III【答案】：c【解析】：技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意以下问题：技术分析必须与基本分析结合起来使用；多种技术分析方法综合研判，

16、提高决策的准确性；理论与实践相结合，要注意掌握各种分析方法的精髓，并根据实际情况作适当调整。28.风险偏好属于非常保守型的客户往往会选择（）等产品。1.债券型基金I I .存款in.保本型理财产品IV.股票型基金A.I、I IB.I I I I IC.I、I I、I I ID.I、I I、I I I、I V【答案】：C【解析】：保守型客户往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够保本，然后才考虑追求收益。因此，这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、货币与债券型基金等低风险、低收益的产品。29.下列家庭生命周期各阶段，投资组合中债券比重最高的一般为()oA.夫妻

17、2535岁时B.夫妻3055岁时C.夫妻5060岁时D.夫妻60岁以后【答案】：D【解析】：夫妻年龄60岁以后进入家庭衰老期，主要的人生目标就是安享晚年,社会交际会明显减少，该阶段建议进一步提升资产安全性，将 80%以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，如各种债券等，同时购买长期护理类保险。30.下列与流动资产周转率无关的因素是()。A.营业成本B.营业收入C.年末流动资产总额D.全部流动资产平均余额【答 案】：A【解 析】：流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值，而全部流动资产的平均余额是流动资产总额年初数与年末数的平均值。31.张女士分期购买一辆汽车，每 年 年 末 支

18、付10000元，分5次付清,假 设 年 利 率 为5%,则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。A.55265B.43259C.43295D.55256【答 案】：C【解 析】：根据年金现值的公式，该项分期付款的现金流的现值为：P V =C/r l-v(1+r)t =(1 0000/5%)1-V (1+5%)5 =4 3 2 9 53 2.下列情况中，技术指标移动平均线(M A)极易发出错误信号的有()oI .盘整阶段I I .上升趋势的中途休整阶段I I I .局部反弹阶段I V .局部回落阶段A.m、i vB.I、I Ic.n、IIL wD.I、I I、I I L I V【答案】：D【解

19、析】：在盘整阶段、局部反弹或回落阶段以及趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号，应该予以注意。此外，MA只是作为支撑线和压力线，MA之上虽然有利于上涨，但并不一定会涨，存在支撑线被击穿的可能。33.关于久期分析，下列说法正确的有（）。I.久期分析又称为持续期分析或期限弹性分析II.主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响III.未考虑当利率水平变化时，各种金融产品因基准利率的调整幅度不同产生的利率风险IV.是一种相对初级并且粗略的利率风险计量方法A.I、IIB.m、ivc.I、in、wD.I、n、w【答案】：A【解析】：IIL W两项属于缺口分析的局限性。34.下列有关资产定价理论

20、的优缺点，说法错误的是（）。A.资本资产定价中的B值可以确定B.资本资产定价中的B值难以确定C.资本资产定价的假设前提是难以实现的D.它使投资者可以根据绝对风险而不是总风险来对各种竞争报价的金融资产作出评价和选择【答案】：A【解析】：资本资产定价最大的优点在于简单、明确；其另一优点在于实用性。资本资产定价的缺点在于：资本资产定价的假设前提是难以实现的；资本资产定价中的B值难以确定。35.客户的定性信息包括（）。I.客户的家庭人数II.客户的家庭关系III.客户的投资偏好IV.客户的风险特征A.I、II、III、IVB.I、IIC.I、III、IVD.n、in、iv【答 案】：D【解 析】：客户

21、的定性信息包括：目标陈述；健康状况；兴趣爱好；就业 预 期；风险特征；投资偏好；预期生活方式改变；理财决策模式；理财知识水平；金钱观；家庭关系；现有和预见的经济状况；现 他 计 划 假 设。I 项，客户的家庭人数属于定量信息、。36.根 据 我 国 保险法的规定，健 康 保 险 属 于（）范围。A.人寿保险B.责任保险C.人身保险D.意外伤害保险【答 案】：C【解 析】：A项，人寿保险包括普通型人寿保险、年金保险、新型人身保险；B项，责任保险包括公众责任保险、产品责任保险、雇主责任保险、职业责任保险、环境责任保险和个人责任保险；C D两项，人身保险包括人寿保险、意外伤害保险和健康保险。37.目

22、前我国各家商业银行推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。A.股指期货B.利率互换C.远期交易D.挂钩不同标的资产的理财产品【答案】：D【解析】：利用最基础的金融衍生工具的结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出的具有复杂特性的金融衍生产品，通常称为结构化金融衍生工具。在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。ABC三项均属于基础金融衍生工具。38.无论是否依托系统化、精确化、动态化的风险预警系统，风险预警都应依次完成如下程序（）oA.信用信息的收集和传递-风险分析-后评价-风险处置B.后评价-信用信息的收集和

23、传递-风险分析-风险处置C.风险分析-信用信息的收集和传递-风险处置-后评价D.信用信息的收集和传递-风险分析-风险处置-后评价【答案】：D【解析】：风险预警是各种工具和各种处理机制的组合结果，无论是否依托于动态化、系统化、精确化的风险预警系统，都应当逐级、依次完成以下程序：信用信息的收集和传递；风险分析；风险处置；后评价。39.某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%,当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，（）。1.该公司的股票价值等于9 0元II.股票净现值等于15元m.该股被低估I V.该股被高估A.I、IIIB.I、wC.II、IIID.II、IV【答案】：

24、A【解析】：运用零增长模型，可知该公司股票的价值为9 0元（9 10%）,而当前股票价格为7 0元，每股股票净现值为2 0元（90 70）,这说明该股股票被低估2 0元。40.关于利率和年金现值与终值的关系，下列说法不正确的有（）。I.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值反方向变化II.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值同方向变化III.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值反方向变化IV.在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值同方向变化A.IIL IVB.I、IIC.II.IVD.I.Ill【答案】：B【解析】：(期末)年金现值的公式为：P V=C/rX l-l/(1+r)ro

25、(期末)年金终值的公式为：FV=C(1+r)t-l /ro可知，利率与年金现值反方向变化，与年金终值同方向变化。41.当()时，投资者将选择高B值的证券组合。A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率C.预期市场行情上升D.预期市场行情下跌【答案】：C【解析】：证券市场线表明，B系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此,当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高B系数的证券或组合。这些高B系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反,在熊市到来之际，应选择那些低B系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。42.下列关于市场占有率的说法中，

26、错 误 的 是（）。A.市场占有率反映了公司产品的技术含量B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率【答案】：A【解析】：市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。A项，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高,这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。4 3.下列关于金融衍生工具的产生与发展的说法正确的有

27、（）。I.金融衍生工具产生的最基本原因是避险II.2 0世纪8 0年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展III.金融机构改革的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的重要原因IV.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段A.I、II、IIIB.I、IK IVC.II、III、IVD.I、II、IIL IV【答案】：D【解析】：金融衍生工具产生的最基本原因是避险，20世 纪 70年代以来，随着美元的不断贬值，布雷顿森林体系崩溃，国际货币制度由固定汇率制走向浮动汇率制。面对利市、汇市、债市、股市发生的前所未有的波动，市场风险急剧放大，迫使商业银行、投资机构、企业寻找可以规

28、避市场风险、进行套期保值的金融工具，金融期货、期权等金融衍生工具便应运而生。20世 纪 80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。金融衍生产品价格变动与基础资产之间的紧密关系、价格计算以及交易策略的高度复杂性，对计算机、网络技术、通信技术提出了非常苛刻的要求。相关领域科技发展的日新月异，极大地便利了衍生产品市场的各类参与者，市场规模和交易效率均显著提高。44.按公司规模进行的分类，可以将股票划分为小型资本股票、大型资本股票和（）资本股票。A.价值型B.混合型C.

29、投机型D.能源型【答案】：B【解析】：不同风格股票的划分具有不同的方法：按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类（收益率）股票。45.在成熟市场中，机构投资者非常看重（）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。A.60 天B.200 天C.180 天D.120 天【答案】：B【解析】：西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。若行情价格在200天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。46.

30、如果将B 为 1.15的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险()oA.肯定将上升B.肯定将下降C.将无任何变化D.可能上升也可能下降【答案】：A【解析】：股票的B 为：1.15,说明其与市场组合有较大的正相关性，当加入市场组合，会导致组合的风险增大。47.一家日本出口商向美国进口商出口了一批货物，预 计 3 个月后收到 1000万美元的货款，假如当前汇率为1 美元=9 3 日元，商业银行的研究部门预计3 个月后日元可能会升值到1 美元=9 0 日元，因此建议该日本出口商(),以对冲汇率风险。A.在93价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸B.在90价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸C.

31、在93价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸D.在90价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸【答案】：A【解析】：由题意知，为了避免3个月后美元贬值的风险，该日本出口商需要在9 3价位建立一个货币期货的多头头寸，这样便能保证其3个月后用收到的1000万美元按1美元=9 3日元的汇率买入日元，从而避免了汇率变动带来的风险。48.下列关于市盈率的论述，正确的有（）。I.不能用于不同行业之间的比较I I.市盈率低的公司没有投资价值III.一般情况下，市盈率越高的公司未来的成长潜力越大IV.市盈率的高低受市价的影响A.I、II、IIIB.I、II、Wc.i、in、ivD.n、in、iv【答案】：c【解

32、析】：成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。49.证券组合管理的基本步骤包括（）oI .确定证券投资政策II.进行证券投资分析III.构建证券投资组合IV.投资组合的修正与业绩评估A.II、IIL IVB.I、IVC.n、IIL WD.I、II、IIL IV【答案】：D【解析】：证券组合管理的基本步骤:确定证券投资政策，包括确定投资目标、投资规模、投资对象、投资策略和措施等；进行证券投资分析，是指对个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析；构建证券投资组合，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例；投资组合的修正，实际上

33、是定期重温前三步的过程；对证券投资组合进行业绩评估，通过定期对投资组合进行业绩评估来评价投资的表现。50.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于()oA.机构主力斗争的结果B.支撑线和压力线的内在抵抗作用C.投资者心理因素的原因D.证券市场的内在运行规律【答案】：C【解 析】：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转 化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。5 L下 列关于有效 边 界 的 说 法 正 确 的 有（）。I .有效边界是在证券组合可行域的基础上按照投资者的共同偏好规则确定的I I .有效边界上的证券组合即是投资者

34、的最优证券组合I I I .对于可行域内部及下边界上的任意可行组合，均可以在有效边界上找到一个有效组合比它好I V .有效边界上的不同组合按共同偏好规则不能区分优劣A.I、I I IB.H、I Vc.I、i n、I VD.I I、I I I、I V【答 案】：C【解析】：II项，最优证券组合是使投资者最满意的有效组合，是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。将各投资者的无差异曲线和有效边界结合在一起就可以定出各个投资者的最优组合。52.下列说法正确的有（）oI.套利定价理论和马柯威茨理论一样都属于多因素模型II.套利定价理论的假设少于资本资产定价模型III.套利定价理论认为，如果市场上不存

35、在套利组合，那么市场就不存在套利机会IV.套利定价理论认为，只有投资者的套利行为不断进行直至套利机会消失，市场才能形成证券的均衡价格A.IIL IVB.I、II、IVC.I、IID.n、in、iv【答案】：D【解析】：n项，套利定价理论并没有对投资者的风险偏好做出规定，与资本资产定价模型相比适用性增强了。i n项，套利定价理论认为，如果市场上不存在（即找不到）套利组合，那么市场就不存在套利机会。w项,套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。5 3.

36、以下指标中，属于对公司的长期偿债能力进行分析的有（）。I .总资产周转率I I .净资产收益率I I I .资产负债率I V .产权比率A.I、I IB.I、Wc.i i、i nD.I I L I V【答案】：D【解析】：1 项，总资产周转率是营运能力分析的指标；n项，净资产收益率是盈利能力分析的指标。5 4.下列关于组合风险限额管理的说法，正确的是（）。I.通过设定组合限额，可以防止信贷风险过于集中在组合层面的某些方面I I .组合限额维护的主要任务是在组合限额低于临界值的情况下的处理i n.组合限额可以分为授信集中度限额和总体组合两种i v.如果金融机构（如商业银行）的资本不足，则应根据情

37、况调整每个维度的限额，使经济资本能够弥补信用风险暴露可能引致的损失A.I、I I L I VB.H、m、i vc.I 、I ID.I、n、i n、i v【答案】：A【解 析】：n项，组合限额维护的主要任务是确定组合限额的合理性以及在组合限额超过临界值的情况下的处理。5 5.根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，（）属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。I.诱导客户进行不必要的证券买卖n.向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失i n.拒绝接受不符合规定的交易指令I V.接受客户的全权委托A.I、I I、I I IB.I、I I.I VC.I 、I I I、I VD.I I 、I I

38、 I、I V【答 案】：B【解 析】：证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止性行为的要求为：严禁接受客户的全权委托，严禁接受未经客户授权的非全权委托，不得代理客户办理提款、转托管、撤消指定及销户手续；严禁提供虚假信息，欺诈客户或为增加佣金收入而有意误导客户交易；严禁向客户作出投资保底、亏损有限或必定盈利等不切合实际的承诺；严禁向客户收取或索取酬谢，严禁串通客户损害公司或其他客户的声誉和利益；严禁相互诋毁及相互争夺客户；严禁以任何形式在公司内部现有客户中开发客户或将自行到营业部柜台开户的客户据为己有；严禁泄露客户开户资料及透露公司的商业机密。56.用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。A.

39、已获利息倍数B.流动比率C.速动比率D.应收账款周转率【答案】：A【解析】：流动比率和速动比率反映短期偿债能力；应收账款周转率反映应收账款的流动速度。5 7.无风险回报率和市场期望回报率分别为6%和1 0%,根据资本资产定价模型，贝塔值为1.2的某证券的期望收益率是()。A.6%B.1 4.8%C.1 0.8%D.6.6%【答案】：C【解析】：根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由B系数测定的风险溢价：E (r P)=r F+B E (r M)r F ,则该证券的期望收益率为6%+(1 0%6%)X 1.2 =1 0.8%o5 8.根据 证券投资顾问业务暂行规定

40、，证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的()oI .发布日期I I .发布机构I I I .核心思想I V.发布人A.II.IllB.I、IIL IVc.I、wD.I、II、IIL IV【答案】：c【解析】：根 据 证券投资顾问业务暂行规定第十八条，证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。59.反映每股普通股所代表的账面权益的财务指标是（）。A.净资产倍率B,每股净收益C.市盈率D.每股净资产【答案】：D【解析】：每股净资产指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。60.从竞争结构角度分析，煤炭企业对火力发电公司来说属于（）竞争力量。A.替代产品B.供给方C.需求方D.潜在入侵者【答案】：B【解析】：迈克尔波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内在的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在入侵者、替代产品、供给方、需求方以及行业内现有竞争者。煤炭是火力发电的原料，因此煤炭企业对火力发电公司来说属于供给方竞争力量。