中级财务管理模拟考试试题资料.pdf

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1、V:1.0精选管理方案中 级 财 务 管 理 模 拟 考 试 试 题 资 料中级财务管理模拟考试试题资料内部真题资料，考试必过，答案附后客观试题部分重要提示：客观试题要求用2 B 铅笔在答题卡中按题号顺序填涂答题。否则按无效答题处理。（1）单项选择题的答案填涂在答题卡中题号1 至 2 5 信息点；（2）多项选择题的答案填涂在答题卡中题号2 6 至 3 5 信息点;（3）判断题的答案填涂在答题卡中题号8 1 至 9 0 信息点。一、单项选择题（本类题共2 5 题，每小题1 分，共 2 5 分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用 2 B 铅笔填涂答题卡中

2、题号1 至 2 5 信息点。多选、错选、不选均不得分）1 .可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是（）oA.集权型C.集权和分权相结合型B.分权型型2 .下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是（）。A.相关者利益最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.利润最大化3 .有关财务管理体制的集权与分权的选择，下列说法不正确的是（）。A.较高的管理水平有助于企业更多地分散财权B.需要考虑集中与分散的“成本”和“利益”差异C.企业各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制D.需要

3、考虑企业与各所属单位之间的资本关系4 .财务预算管理中，不属于总预算内容的是（）。A.现金预算 B.销售预算 C.预计利润表 D.预计资产负债表5 .不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（）。A.弹性预算方法 B.固定预算方法C.零基预算方法 D.滚动预算方法6 .在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是()。A.现金预算B.销售预算C.生产预算 D.单位产品成本预算7 .衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资，下列属于混合融资的衍生金融工具筹资方式的为（）。A.可转换债券融资C.可转换优

4、先股融资8 .按照我国 公司法规定,A.实收资本制C.折衷资本制B.认股权证融资D.商业信用融资在企业成立时应采用（）。B.授权资本制D,股本制9 .融资租赁筹资最主要的缺点是（）。A.税收负担重 B.限制条款多 C.筹资速度慢D.资金成本高中级财务管理模拟考试试题资料1 0 .某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，行业基准折现率为1 2%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为1 0 年，净现值为1 0 0 0 万元，（A/P,1 2%,1 0）=；乙方案的净现值率为-1 5%；丙方案的项目计算期为1 1 年，其年等额净回收额为1 3 8 万元；丁方案的内部收益率为1 0%。最优的投资

5、方案是（）。A.甲方案 B.乙方案 C.丙方案 D.丁方案1 1 .下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（兀A.静态投资回收期 B.总投资收益率 C.净现值率 D.内部收益率1 2 .评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献的现金流量是（）。A.所得税前净现金流量B.所得税后净现金流量C.息前净现金流量D.息后净现金流量1 3.采用宽松的流动资产管理战略的特点是（）0A.较低水平的流动资产-销售收入比率B.较高的运营风险C.较高的投资收益率D.较高水平的流动资产-销售收入比率1 4 .按照米勒-奥尔模型，确定现金存量的下限时，应考虑的

6、因素是（）。A.企业现金最高余额 B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本 D.管理人员对风险的态度1 5.采用A B C 法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。A.数量较多的存货 B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货 D.库存时间较长的存货1 6、某企业2 0 1 1 年的实际销量为2 1 1 0 件，原预测销售量为件，若平滑指数=,则利用指数平滑法预测公司 2 0 1 2 年的销售量为（）件。1 7 .公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（）。A.降低资金成本 B.维持股价稳定C.提高支付能力 D.实现资本保全1 8 .最适合作为企业内部利润中心对整个公司所做的经济

7、贡献的评价指标是（）。A.利润中心边际贡献 B.利润中心可控边际贡献C.利润中心部门边际贡献 D.利润中心净利润1 9 .在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的回购方式属于（）A.公开市场回购 B.要约回购 C.协议回购 D.私募回购2 0 .下列关于存货计价的叙述中，正确的是（）.A.期末存货如果计价过低，当期的利润可能因此而相应增加B.期末存货计价过高，当期的利润可能因此而相应增加C.期初存货计价过低，当期的利润可能因此而相应减少D.期初存货如果计价过高，当期的利润可能因此而相应增加2 1 .某企业2 0 1 1 年全年销售（营业）收入为3 0 0 0 万元，则该

8、企业2 0 1 1 年全年应列支多少业务招待费才能达到最大限度地在税前扣除（）万元。2 2 .不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦体系的核心指标是（）。中级财务管理模拟考试试题资料A.销售利润率 B.总资产报酬率 C.净资产收益率 D.资本保值增值率23.在业绩评价体系中，下列属于衡量企业经营增长状况的基本指标的是（）。A.营业利润增长率 B.技术投入比率 C.营业增长率 D.总资产增长率24.甲公司2010年初发行在外普通股股数10000万股，2010年3月1日新发行4500万股，12月1日回购1500万股，2010年实现净利润5000万元，则基本每股收益为（）元。25.依据企业所得税

9、相关规定，下列各项中属于税法均准予税前一次扣除的是（）。A.纳税人销售货物给购货方的回扣B.企业发生的借款费用C.企业以融资租赁的方式租入资产发生的租金D.企业按照规定计算的固定资产的折旧二、多项选择题（下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点，本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。）L下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者利益冲突的方法有（）。A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保 D,收回借款或停止借款2.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有（）。A.日常

10、业务预算 B.预计利润表C.预计资产负债表 D.专门决策预算3.下列关于认股权证表述正确的有（）。A.具有实现融资和股票期权激励的双重功能B.属于衍生金融工具C.具有投票权。D.持有人可以分得红利收入4.在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。A.差额内部收益率法 B.方案重复法C.净现值法 D.最短计算期法5.下列属于控制现金支出有效措施的有（）oA.运用坐支 B.运用透支 C.提前支付账款 D.运用浮游量6.企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（）。A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少D.企业

11、现金流量预测的可靠程度7.企业如果采取适时制库存控制系统，则下列表述中正确的有（）0A.库存成本较低B.制造企业必须事先和供应商和客户协调好C.需要的是稳定而标准的生产程序以及与供应商的诚信D.供应商必须提前将企业生产所需要的原料或零件送来，避免企业缺货8.企业的收益分配应当遵循的原则包括（）oA.投资与收益对等 B.投资机会优先C.兼顾各方面利益 D.分配与积累并重中级财务管理模拟考试试题资料9 .企业在不能及时收到货款的情况下，可以采用下列哪些方式达到延缓纳税的作用（）。A.委托代销 B.托收承付 C.委托收款 D.分期收款1 0 .当公司存在下列哪些项目时，需计算稀释每股收益（A.股票期

12、货 B.可转换公司债券C.认股权证 D.股票期权三、判 断 题（请将判断结果，按答题卡要求，用 2 B 铅笔填涂答题卡中相应的信息点，本类题共1 0 分，每小 题 1 分。每小题判断结果正确的得1 分，判断结果错误的扣分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）1 .企业财务管理体制是明确企业资金管理的制度，其核心问题是投资决策。（）2 .滚动预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。（）3 .经营杠杆能够扩大市场和生产等因素变化对利润变动的影响。（）4 .在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净

13、现值指标的结论为准。（）5 .无追索权保理和到期保理均是保理商承担全部风险的保理方式。（）6 .代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。()7 .税务风险管理是防止企业税收负担过多所采取的管理对策和措施。（）8 .每股股利它可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。（）9 .一般来说，市净率较高的股票，投资价值较高。（）1 0 .股票回购容易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司发展后劲。（）主观试题部分（主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题）四.计算分析题（本类题共4 题，每小题5 分，共2 0 分。

14、凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下：（1）公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为%:（2）公司债券面值为1 元，票面利率为8%,期限为1 0 年，分期付息，当前市价为元；如果按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4%；（3）公司普通股面值为1 元，当前每股市价为元，本年派发现金股利元，预计股利增长率维持7%；（4）

15、公司当前（本年）的资本结构为:银行借款 1 50 万元长期债券 6 50 万元普通股 40 0 万元留存收益 万元（5）公司所得税税率为2 5%；（6）公司普通股的B值为；（7）当前国债的收益率为,市场平均报酬率为。要求：（1）按照一般模式计算银行借款资本成本。（2）按照一般模式计算债券的资本成本。（3）分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本，并将两种结果的平均值作为股中级财务管理模拟考试试题资料票资本成本。（4）如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。（计算时个别资本成本百分数保留2 位小数）2.某企业预计运营期第1年的平均存货需用额为3000万元，全年销售成本为90

16、00万元，应收账款周转期为 60天，应付账款需用额为1760万元，日均购货成本为22万元,企业应收账款的信用政策为N/45。要求：（1）计算存货周转期；（2）计算应付账款周转期；（3）现金周转期；（4）应收账款逾期天数。3.甲公司2011年年初的资产总额为6000万元，年初股东权益总额为1000万元，年末股东权益总额为4000万元，年末资产负债率为60%；2011年实现销售收入8000万元、净利润700万元，年初的股份总数为1000万股，2011年 2 月 1 0 日，经公司年度股东大会决议，以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2 股；2011年 9 月 1 日发行新股（普通股

17、）600万股；2011年年末普通股市价为15元/股。甲公司的普通股均发行在外。2011年 6 月 1 日甲公司按面值发行了年利率为2%的可转换债券10万张，每张面值1000元，期限为5 年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%,发行结束一年后可以转换股票，转换比率为30。假设不考虑可转换债券在负债成分和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。要求计算2011年的下列指标：（1）基本每股收益；（2）稀释每股收益；（3）年末的市盈率；（4）年末的普通股每股净资产；（5）市净率;（6）简要说明影响企业股票市盈率的因素。4.资料一：已知某公司2011年会计报表

18、的有关资料如下：单位：万元资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数营业收入净额（略）20000净利润（略）500资料二：2010年公司净资产收益率为16%总资产净利率为8%,销售净利率为5%,总资产周转率为,资产负债率为50%,权益乘数为2。要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的2011年的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：净资产收益率；总资产净利率（保留三位小数）；中级财务管理模拟考试试题资料销售净利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数。（2）从总资产净利率和资产负债率角度分析公司净

19、资产收益率变动的原因。（3）从销售净利率和总资产周转率角度分析公司总资产净利率率变动的原因。五、综 合 题（本类题共2题，共 2 5分，第 1 题 1 0 分，第 2题 1 5分。凡要求计算的项目，除题中特别标明的以外，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的，必须予以标明。凡要求说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。）1.某企业2 0 0 8 2 0 1 1 年销售收入与现金情况如下：单位：万元其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示:时间销售收入现金

20、2 0 0 86 0 01 4 0 02 0 0 95 0 01 2 0 02 0 1 06 8 01 6 2 02 0 1 17 0 01 6 0 0企业2 0 1 1 年 1 2 月 3 1 日资产负债表（简表）如下表所示:项目年度不变资金（a）（万元）每元销售收入所需变动资金（b）（元）应收账款4 0 03存货6 0 05固定资产净值6 5 0 00应付票据8 0应付账款1 0 01单位：万元要求:资产负债和所有者权益现金1 6 0 0应付票据2 3 0应收账款2 5 0 0应付账款1 0 0 0存货4 1 0 0短期借款3 5 7 0固定资产净值6 5 0 0公司债券1 3 0 0实收

21、资本6 3 0 0留存收益2 3 0 0资产合计1 4 7 0 0负债和所有者权益合计1 4 7 0 0（1）采用高低点法计算每元销售收入所需变动现金及不变现金总额。中级财务管理模拟考试试题资料（2）建立总资金预测模型。（3）预测当2 0 1 2 年销售收入为1 0 0 0 万元时:企业的资金需要总量；2 0 1 2 年需要增加的资金；预测若2 0 1 2 年销售净利率为1 0%,股利支付率为4 0%时，2 0 1 2 年对外筹资数额。2.某企业目前有两个备选项目，相关资料如下，资 料 1：已知甲投资项目建设期投入全部原始投资，其累计各年税后净现金流量如表所示:时 间（年）0123456789

22、1 0N C F （万元）累计N C F-8 0 0-1 4 0 0-1 5 0 0-1 2 0 0-8 0 0-4 0 0-2 0 03 0 08 0 01 4 0 02 1 0 0折现系数（1=1 0%）1折现的N C F资料2：乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资2 0 0 万元，无形资产投资2 5 万元。该项目建设期2年，经营期5 年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5 年摊销完毕。投产第一年末预计流动资产需用额9 0 万元，流动负债需用额3 0 万元。该项目投产后，预计每年营业收入2 1 0 万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费5 0 万元，工资福利费2 0 万元，其

23、他费用1 0 万元。企业适用的增值税税率为1 7%,城建税税率7%,教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。资料3：该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率2 5%,设定折现率1 0%。要求：（1）计算甲项目下列相关指标填写表中甲项目各年的N C F 和折现的N C F；计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期；计算甲项目的净现值。（2）计算乙项目下列指标计算该项目的项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。计算投产后各年的经营成本；投产后各年不包括财务费用的总成本；投产后各年的息税前利润；计算该项目各年净流量；计算该项目税后净现金流量的静态投资回收期和净现

24、值。（3）评价甲、乙两方案的财务可行性。（4）若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用年等额净回收额法选优。资金时间价值系数T(P/A,1 0%,t)(P/F,1 0%,t)3中级财务管理模拟考试试题资料6710参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】分权型财务管理体制，可以在相当程度上缩短信息的传递时间，减小信息传递过程中的控制问题,从而使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率。2.【答案】A【解析】相关者利益最大化目标的优点：有利于企业长期稳定的发展；体现了合作共赢的价值理念；本身是一个多元化、多层次的目标体系；体现了前瞻性与现实性的统一.3.【答

25、案】A【解析】较高的管理水平有助于企业更多地集中财权。4.【答案】B价值指标的各种预算的总称，具体包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容，财务预算又称为总预算。销售预算是日常业务预算。5.【答案】C【解析】零基预算方法的优点：（1）不受已有费用开支水平的限制；（2）能够调动各方面降低费用的积极性；（3）有助于企业未来发展。零基预算方法的优点正好是增量预算方法的缺点。6.【答案】B【解析】现金预算只能以价值量指标反映企业经营收入和相关现金收支，不能以实物量指标反映企业经营收入和相关现金收支；生产预算只反映实物量预算，不反映价值量预算；产品成本预算只能反映现金支出；只有销售预算能够同时以实

26、物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支。7.【答案】A【解析】可转换优先股融资和认股权证融资属于是股权性质的衍生金融工具属于其他衍生工具融资。商业信用不是衍生工具。8.【答案】C【解析】本题的考点是资本金缴纳的期限。我 国 公司法规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。9.【答案】D【解析】因为融资租赁的租金构成中除了包括设备购置成本、融资租赁期间的应计利息、租赁业务费，甚至还包括一定的盈利，所以融资租赁的成本较高。中级财务管理模拟考试试题资料1 0.【答案】A【解析】本题考核的是多个方案比较决策评价指标的决策标准及运用

27、。根据净现值N P V 2 0、净现值率N P V R0、内部收益率I R R 2 行业基准折现率等基本判断条件，可以先排除掉乙方案和丁方案。现比较甲、丙方案；甲方案的N A=净现值X回收系数=即丫*（A/P,i,n）=1 0 0 0 X=1 7 7（万元）丙 方 案 1 3 8 （万元），所以甲方案较优。1 1.【答案】B【解析】总投资收益率是以息税前利润为基础计算的指标，不受现金流量的影响。它是指经营期正常年度息税前利润或年均息税前利润占项目总投资的百分比，所以不受建设期长短影响。此外它不考虑时间价值,所以不受投资回收时间先后的影响。1 2.【答案】B【解析】净现金流量形式有两种，投资项目

28、的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据；投资项目的所得税后净现金流量评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献。1 3.【答案】D【解析】流动资产的投资战略分为紧缩的和宽松的两种。宽松的流动资产投资战略的特点：（1）维持高水平的流动资产与销售收入比率；（2）较低的投资收益率，较小的运营风险。选项A B C是紧缩的的流动资产管理战略的特点。1 4.【答案】D【解析】企业确定现金存量的下限时，要受企业每日最低现金需要，管理人员的风险承受倾向等因素的影响。1 5.【答案】B【解析】本题考核的是存货A B C分类管理方法。A B

29、C法中，A类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B类存货金额一般，品种数量相对较多，企业划分类别进行一般控制。C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额灵活掌握就可以。1 6.【答案】B【解析】2 0 1 2 年的销售量=义2 1 1 0+（）X=2 U 3 （件）。1 7.【答案】B【解析】稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。1 8.【答案】C【解析】部门边际贡献反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所作的贡献，它更多的用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。1 9.中级财务管理

30、模拟考试试题资料【答案】B【解析】要约回购是指公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约。20.【答案】B【解析】期末存货如果计价过低，当期的利润可能因此而相应减少；期初存货计价过低，当期的利润可能因此而相应增加；期初存货如果计价过高，当期的利润可能因此而相应减少。21.【答案】C【解析】纳税人可以根据企业当年的销售计划，按照销售额的1/120确定当年的业务招待费的最高限额，3000/120=25（万元）。22.【答案】C【解析】按照杜邦分析体系，净资产收益率=销售净利率X 资产周转率X权益乘数，该公式可以体现出影响净资产收益率的因素有三方面：一是盈利能力；二是营

31、运能力；三是负债能力因素。23.【答案】C【解析】衡量企业经营增长状况的基本指标包括营业增长率、资本保值增值率。选项ABD属于修正指标。24.【答案】B【解析】普通股加权平均数=10000+4500X W-1500X=1 3 6 2 5 （股）12 12基本每股收益=5000/13625=（元）。25.【答案】D【解析】根据企业所得税法规定，纳税人销售货物给购货方的回扣，税前不得扣除：企业发生的有些借款费用需要计入资产成本，分期扣除；企业以融资租赁的方式租入资产发生的费用要计提折旧，分期扣除。二、多项选择题1.【答案】ABCD【解析】本题的考点是利益冲突的协调。协调公司债权人与所有者矛盾的方法

32、有限制性借债（即 A、B、C）和收回借款或停止借款（即 D）。2.【答案】A D【解析】现金预算亦称现金收支预算，它是以日常业务预算和专门决策预算为基础编制的。3.【答案】A B【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。4.【答案】A C中级财务管理模拟考试试题资料【解析】净现值法适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策；差额内部收益率法适用于原始投资不同但项目计算期相等的多方案比较决策。5.【答案】B D【解析】现金支出管理的主要任务是尽可能延

33、缓现金的支出时间，延期支付账款的方法一般有使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户等。6.【答案】B D【解析】选项A是影响交易性需求现金持有额的因素，选项C是影响投机性需求现金持有额的因素。7.【答案】A B C【解析】适时制库存控制系统下只有当制造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商才会将原料或零件送来。8.【答案】A C D【解析】收益分配的基本原则是依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则。所以，B不对。9.【答案】A D【解析】企业在不能及时收到货款的情况下，可以采用委托代

34、销、分期收款等销售方式，等收到货款时再开具发票、承担纳税义务，就可以起到延缓纳税的作用，避免采用托收承付和委托收款方式赊销货物，防止垫付税款。10.【答案】B C D【解析】稀释潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。目前常见的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股票期权等。三、判断题1.【答案】X【解析】企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。2.【答案】X【解析】滚动预算，是指在编制预算时，将预算期与会计年度脱离。而定期预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。3.【答案】V【解析】

35、引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现。但是，经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响。4.中级财务管理模拟考试试题资料【答案】V【解析】项目投资决策的评价指标包括主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率、净现值率和获利指数属于主要指标；静态投资回收期为次要指标；总投资收益率为辅助指标。当静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标的结论为准。5.【答案】V【解析】无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险；到期保理是指保

36、理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款。6.【答案】V【解析】代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本。因此理想的股利政策应当使两种成本之和最小。7.【答案】X【解析】税务风险管理，是防止和避免企业偷税、漏税行为所采取的管理对策和措施。8.【答案】X【解析】每股股利是上市公司普通股股东从公司实际分得的每股利润，它除了受上市公司获利能力大小影响外，还取决于企业的股利发放政策。9.【答案】X【解析】一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。1 0.【答案】V【解析】

37、股票回购需要大量资金支付回购的成本，容易造成资金紧缺，资产流动性变差，影响公司后续发展。四、计算分析题1.【答案】(1)银 行 借 款资本成本*(1-2 5%)=%说明：资本成本用于未来的决策，与过去的举债利率无关。(2)债券资本成本=1 X 8%X (1-2 5%)/X (1-4%)=6%/=%。(3)股利增长模型：股票资本成本=(D1/P0)+g=X (1+7%)/+7%=%+7%=%资本资产定价模型：股票的资本成本=%+*(%)=%+%=%普通股平均成本=(%+%)/2=%(4)项目金额占百分比个别资本成本平均资本成本银行借款1 5 0%长期债券6 5 0%中级财务管理模拟考试试题资料2

38、.普通股400%留存收益%合计100%【答案】（1）存货周转期=360/（9000/3000）=120（天）（2）应付账款周转期=1760/22=80（天）（3）现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+60-80=100（天）（4）应收账款逾期天数=60-45=15（天）。3.【答案】（1）归属于普通股股东的净利润=700（万 元）年初发行在外的普通股股数=1000（万 股）2011年2月10日向全体股东送的股数=1000X2/10=200（万 股）2011年发行在外的普通股加权平均数=1000+200+600X4/12=1400（万 股）基本每股收益=700/1400

39、=（元）假设可转债全部转股：增加的净利润=10X1000X2%X7/12X（1-25%）=（万 元）增加的年加权平均普通股股数=10X30X7/12=175（万 股）稀释每股收益=（700+）/（1400+175）=（元）年末的市盈率=15/=30年末的普通股每股净资产=4000/（1000+200+600）=（元）年末的普通股市净率=15/=（2）影响企业股票市盈率的因素有三个：一是上市公司盈利能力的成长性；二是投资者所获报酬的稳定性；三 是利率水平的变动。4.【答案】（1）净资产收益率=500(3500+4000)4-2X 100%=%总资产净利率=500(8000+10000)-2X10

40、0%=%销售净利率=-50-x 100%=%20000总资产周转率=20000(8000+10000)2（次）权 益乘数=-=(6000+4500)-21-(10000+8000)-2中级财务管理模拟考试试题资料或:权益乘数=(10000+8000)2(4000+3500)4-2（2）该企业净资产收益率与上年相比下降了他主要是总资产净利率下降导致，权益乘数与上年相比有所增加，提高了财务杠杆效益，但也提高了财务风险。（3）总资产净利率降低是由于销售净利率下降所致，虽然资产周转率上升了，但由于销售净利率下降幅度较大导致总资产净利率下降。五、综合题1.【答案】（1）b =Y/A X=（1 6 0 0

41、-1 2 0 0）/（7 0 0-5 0 0）=2a =Y-b X=1 6 0 0-2 X 7 0 0=2 0 0（2）b=2+3+=a=2 0 0+4 0 0+6 0 0+6 5 0 0-8 0-1 0 0=7 5 2 0y=a+b x=7 5 2 0+（3）预计需要的资金总额=7 5 2 0+义1 0 0 0=1 6 0 2 0 （万元）2 0 1 1 年的资金总额=1 6 0 0+2 5 0 0+4 1 0 0+6 5 0 0-（1 0 0 0+2 3 0）=1 3 4 7 0 （万元）2 0 1 2 年需要增加的资金=2 5 5 0 （万元）2 0 1 2 年对外筹资数额=2 5 5

42、0-1 0 0 0 X 1 0%X （1-4 0%）=2 4 9 0 （万元）2.【答案】（1）时 间（年）01234567891 0N CF(万元)-8 0 0-6 0 0-1 0 03 0 04 0 04 0 02 0 05 0 05 0 06 0 07 0 0累计N CF-8 0 0-1 4 0 0-1 5 0 0-1 2 0 0-8 0 0-4 0 0-2 0 03 0 08 0 01 4 0 02 1 0 0折现系数（1=1 0%）1折现的N CF-8 0 0该投资项目的建设期=2 年项目计算期=1 0 年包括建设期的静态投资回收期=6+2 0 0/5 0 0=（年）不包括建设期的静

43、态投资回收期=（年）甲净现值=（万元）（2）计算乙项目项目计算期=7 年；投产第一年末流动资金投资额=9 0-3 0=6 0 （万元）;原始投资=2 0 0+2 5+6 0=2 8 5 （万元）投产后各年的经营成本=5 0+2 0+1 0=8 0 （万元）中级财务管理模拟考试试题资料固定资产年折旧=（2 0 0-8）/5=（万元）；无形资产年摊销额=5 万元；投产后各年不包括财务费用的总成本=8 0+5=（万元）投产后各年应交增值税=（每年营业收入-每年外购原材料燃料和动力费）X增值税率=（2 1 0-5 0）=17%=（万元）投产后各年的营业税金及附加=乂（7%+3%）=（万元）投产后各年的

44、息税前利润=（万元）各年所得税前净流量NC F o=-2 2 5 万元NC F,=0 万元NC F2=0 万元NC F3=+5-6 0=（万元）NC F -6=+5=（万元）终结点回收额=8+6 0=6 8 （万元）NCFT=+68=（万元）该项目各年所得税后净流量投产后各年的调整所得税=X 2 5%=（万元）NC F o=-2 2 5 万元NC F,=0NC R=0 万元NC F a=（万元）NC F,6=（万元）NC F?=（万元）该项目的净现值=-2 2 5+X （P/F,1 0%,3）+X （P/A,1 0%,6）-（P/A,1 0%,3）+X （P/F,1 0%,7）=-2 2 5+

45、X +X （万元）。年限01234567NC F-2 2 500累计NC F-2 2 5-2 2 5-2 2 5包括建设期的静态投资回收期=4+=（年）不包括建设期的静态投资回收期=（年）（3）由于甲方案净现值大于0,但包括建设期的投资回收期大于项目计算期的一半（1 0/2）,不包括建设期的静态投资回收期大于生产经营期的一半（8/2）,所以甲方案属于基本具备财务可行性；乙方案净现值大于 0,包括建设期的投资回收期大于项目计算期的一半（7/2）,不包括建设期的静态投资回收期大于生产经营期的一半（5/2）,所以乙方案属于基本具备财务可行性。（4）甲方案年等额净回收额=（P/A,1 0%,1 0）=（万元）乙方案年等额净回收额=（P/A,1 0%,7）=（万元）由于甲方案年等额净回收额大于乙方案年等额净回收额，所以选择甲方案。