货币银行学(专接本).pdf

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1、第 一 章 引 言一、现实经济生活中的货币问题1古老的货币问题2 信用和利息问题3 金融机构体系4 证券市场5 通货膨胀和货币政策6外汇和汇率二、货币的作用 五大货币收支体系 以个人或家庭为中心的货币收支 以企业等经营单位为中心的货币收支 以机关、团体为中心的货币收支 以银行等金融机构为中心的货币收支 对外的货币收支 货币流通（名词解释）：不断离开出发点连续不断、水不静止的运动过程称为货币流通。学习货币银行学的内容和意义我们这门课叫 货币银行学，也可以叫 金融学，研究的就是金融问题，不管你是什么专业的学生，在学习过程中都会和金融有接触，因为现代经济本来就是商品和货币的结合。当然学习具体知识并不

2、是最主要的，关键是要学习一种思路，一种分析问题的能力，而这种能力的得来是靠理解具体知识的基础上体会出来的。这门课的内容从大的的方面可分成两部分，一部分为货币问题，一部分为融资问题，这都是围绕金融这一概念展开的。金融，从字面上理解就是资金的融通，或货币资金的流动。第二章先介绍货币的起源，从第三章到第八章介绍有关融资的一系列问题，第九章开始又在宏观层面上介绍货币问题，这是又很强政策含义的一部分，宏观货币政策的失误有可能使很大部分的劳动成果化为乌有，造成社会财富的极大浪费，这也是这门课的难点所在。（判断）经济生活中处处有货币。第二章货币与货币制度教学目的：明确货币的概念及围绕货币的一些概念性问题。教

3、学内容：货币的起源利形态，货币的定义，货币职能，货币制度。教学重点：马克思的货币起源理论；货币的定义；货币的四大职能；货币制度的内容。第一节货币的起源货币起源的不同说法：有人认为货币是发明或协议的产物，是人人同意的结果，人类祖先为了交易的方便协议使用货币。有人说是圣贤规定的，如中国的传说中，伏羲收集天下的铜铸成货币，黄帝把金铸成货币等。马克思的货币起源说：货币是在商品交换发展的漫长历史过程中自发产生的，是商品内在矛盾发展的必然结果。一、货币产生的基础货币是商品交换发展的必然产物，是为满足商品交换的需要而产生的，所以自从有了商品交换就有了货币的萌芽，货币产生的基础也就是商品产生的前提。商品是为交

4、换生产的劳动产品，在什么条件下劳动产品才能为交换而生产呢？有两个前提条件：社会分工。该条件下人们的劳动产品都不一样，所以需要交换。私有制。该条件下劳动产品归劳动者个人所有，才可能用于交换。这也是货币产生的两个基础。二、价值形式的发展与货币的产生1、简单或偶然的价值形式一 头 牛=两把石斧相对价值形式 等价形式一种商品（牛）的价值偶然通过另外一种商品（石斧）表现出来2、扩大的价值形式一头牛=两把石斧 一袋小麦 两捆羊毛 其他一定量的商品-种商品的价值表现在它所能交换的其他许多商品ho3、一般价值形式两把石斧 一袋小麦 两捆羊毛 其他一定量的商品=一头牛所有的商品都用一种商品表现其价值4、货币价值

5、形式一般价值形式的出现，说明商品生产关系的日益确立，但那时的一般等价物是不固定的，不同地区、不同时间充当一般等价物的商品都不一样，一般等价物的不唯一阻碍了商品交换的进一步发展和扩大，商品交换的发展需要一般等价物的统一，当一般等价物最后固定在贵金属金银上时，就出现了货币商品。以货币为媒介的商品交换称为商品流通。此阶段可写成 商品A=货币=商品B。第二节形形色色的货币、按货币的形态分类：实物货币、金属货币、纸币、存款货币、电子货币商品货币：货币价值=币材价值二、按货币价值与币材价值的关系 代用货币：币材价值降低了信用货币：币材价值为0实物货币：历史上有贝、玉、弓、箭、马、牛、羊、布、帛、烟、酒、茶

6、、小船等。中国最早的货币是贝。是一般等价物而非真正的货币。有缺点：体积大，价值小，不易分割、携带、运输、保管。金属货币：历史上金、银、铜、铁都曾充当过金属货币。中国最早的货币金属是铜和金。中国最早的金属铸币是铜铸币,有三种形制:刀形、布形和铜贝形。一般而言，作为币材的商品应该具备四个条件：价值比较高、易分割、易保存、便携带。纸币：是指以纸张作为币材.，由政府发行的依靠国家政治权利强制流通的纸制货币符号。纸币可以分为：可兑现纸币、不可兑现纸币。中国是世界上最早使用纸币的国家。中国最早的纸币是北宋时期在四川成都地区出现的“交子欧洲的纸币源于十七世纪的银行券。存款货币：活期存款的存户可以随时开出支票

7、在市场上转移或流通，充当交易媒介或支付工具，发挥货币的作用。因为支票可以订成书本形状，又称书本货币。又因为存款货币以在银行的活期存款为基础，根据支票的授受，将存户的债权加以转移，故亦称为银行货币。定期存款和储蓄存款也是货币，只不过是不能流动的货币。在现代经济生活中，存款货币的量几倍于现金的量。电子货币：1960年代以来电脑广泛应用于银行领域特别是ATM、POS机的应用使货币进入了电子货币时代，以信用卡为代表的电子货币普及到人们的日常生活中。商品货币：指商品价值和货币价值相等的货币，即面值等于其币材价值的货币，早期的实物货币如牛、羊、布、帛等，以及金属货币。代用货币：又称代表实质货币，它通常为政

8、府或银行发行的纸币，其代表者为金属货币，纸币虽然在市场上流通，但其背后有充足的金属货币或金银条块作保证，纸币的持有着有权随时向政府或银行将其兑换成金属货币或金银条块。优点：发行成本低；易于携带和运输；把稀有金属节省下来移作他用。信用货币：是目前几乎所有国家都采用的货币形态，是金属货币崩溃的直接后果。信用货币不仅本身价值低于其货币价值，而且也和代用货币不同，它不再代表任何贵重金属。信用货币包括：辅币、不可兑现的纸币、存款货币和电子货币等。第三 节 货币的职能勿值人发：（名词解释）价值尺度职能指货币作为尺度用于衡量商品和劳务的价值。货币是一种尺度，一种单位所有商品和劳务的价值都可用货币来表示。这就

9、是价格。价格是价值的货币表现。价格一般包含两个因素：价值、供求。价格的倒数是货币购买力,价格高，货币购买力低。价格低，货币购买力。流通手段:（名词解释）当货币在商品交易中起媒介作用时是流通手段。即货币充当交换媒介。货币的流通手段职能有两个特点：1、充当流通手段的货币必须是现实的货币，而不能是观念上或想象中的货币。这就提出了货币需求的问题。这里仅介绍马克思的货币需求理论，其他的理论在货币需求一章再详细介绍。2、执行流通手段的货币可以是足值的也可以是不足值的。因此，代表货币符号的纸币可以充当流通手段。价值尺度和流通手段是货币的两个最基本的职能，商品要求把自己的价值表现出来，需要一个共同的一般的尺度

10、，用该尺度表现并交换，商品需要等价交换，所以需要一个被社会公众所公认的交换媒介，这两个最基本的要求由一种商品表现出来时就是货币货币贮藏：（名词解释）暂时退出流通处于静止状态的货币发挥贮藏手段职能。金属货币价值贮藏的蓄水池作用。流通中金银的数量超过需要量时，金属货币可买到的价值会低于其本身价值，用货币买商品有损失，不买，把货币臧起来，流通中货币量下降，币值上升。当流通中货币量小于需要量时，货币买到的价值大于本身价值，都买，把藏起来的货币投入流通，货币量上升，币值下降。所以金属货币流通时期无通涨。人们之所以愿意贮藏货币，因为货币是一般财富的代表，拥有货币就拥有财富，问题是没有任何实际价值的纸币是否

11、可以执行贮藏手段职能，应该说在币值稳定的条件下是可以的在现代经济生活中，贮藏更多的是手段而不是目的。支付手段:（名词解释）货币作为独立的价值形式进行单方面的转移，执行支付手段的职能。执行流通手段和支付手段职能的货币的异同。支付手段发挥作用的场所。执行支付手段职能同发挥流通手段职能的货币一样也必须是处于流通中现实的货币，所谓流通中的货币指的是这两者的总和。而整个经济对货币的需求实际上包括对流通手段、支付手段和货币贮藏的需求世界货币:货币跨出国界，在世界市场上发挥一般等价物的作用时，执行世界货币的职能。特点：一般只能以贵金属条块的形态出现，不能采用在国内流通的铸币形态。一些经济实力较强，在国际贸易

12、中占优势的国家的货币，如美元、欧元、英镑、日元等。（选择）货币最基本的职能：价值尺度、流通手段。货币作重要的职能：支付手段。货币在会计核算中发挥的职能：价值尺度。货币在信用中发挥的职能：支付手段。货币在预付货款中发挥的职能：支付手段。货币在购买商品（一手交钱一手交货钱货两清）中发挥的职能：流通手段。第 四 节 货 币 的 定 义马克思认为：货币是固定的充当一般等价物的特殊商品，反映定的社会生产关系。当i般等价物固定到金银上时就产生了货币，因而“金银天然不是货币，货币天然是金银货币的本质只能说是一般等价物，不能说是商品，因为：1、货币是表现一切商品价值的材料。2、货币具有与一切商品直接交换的能力

13、。货币反映社会生产关系，带有阶级性，在阶级社会是剥削阶级剥削被剥削阶级的工具，在非阶级社会则不再有剥削性质。这一定义是马克思在劳动价值论的基础上提出的，非常深刻，但现在也有问题，因为现在的货币已经与一般等价物商品完全没有了关系，因马克思生活的年代主要为金属货币流通，他并不能想象到社会如此的发展。其他观点：列宁认为货币是社会计算的工具。西方经济学中斯密认为货币是“选票”。马克思从货币只能角度给货币定义为价值尺度与流通手段的统一。有人从法律角度把货币定义为法律规定的具有无限制偿付能力的事物。重商主义认为，金银是货币，货币是财富，而且是财富的唯一形式。从货币的层次下定义 IM F 把货币定义为：货币

14、：现金+活期存款准货币：储蓄存款+定期存款+其他存款中国将货币划分为：M 0=现金M1=MO+活期存款M2=M1+储蓄存款+定期存款+其他存款第五节货币制度一、（简答）货币制度的概念及其构成要素1、货币制度是指一个国家以法律形式及相应的章则条例规定的，该国货币流通的结构和组织形式。2、构成要素：币材的确定；货币单位的确定：流通中货币种类的确定：对不同种类货币的铸造和发行的管理（无限法偿去对不同种类货币支付能力的规定等等。币材的确定：国家规定哪种金属作货币材料一般不是主观确定的，通常是对已经形成的客观事实从法律上加以规定。不同的币材构成不同的货币本位制度，如：以银作为币材叫银本位，以金作为币材叫

15、金本位，今银并用充当币材叫金银复本位等。现在各国实行的是不兑现的信用货币制度，法令中都没有任何商品充当币材的规定，有不兑现本位之说。货币单位的确定：包括两个方面：货币单位的名称和货币单位的 值”货币单位的名称：按照国际惯例，一国的货币名称就是其货币单位名称，几个国家共用一个名称的就在其前面加上国名。中国的人民币是个特例 货币单位的“值”：在铸币流通时期，是指货币的重量和成色；在不兑现的信用货币而尚未与黄金脱离直接联系时，则是确定本国货币的含金量，或确定本国货币与世界上占主导地位的货币如美元的固定比价；当黄金在世界范围非货币化之后，则是如何确定本国货币与外国货币的比价。金属货币的铸造和发行：自由

16、铸造：是指公民有权把法令确定的货币金属送到国家的造币厂铸成铸币。自由铸造的意义：在于可以使铸币价值与其所包含的金属价值保持一致 在金属货币时期，本位币是用法定的货币金属按照国家规定的规格经国家造币厂铸成的铸币无限法偿和有限法偿：无限 法 偿（名词解释）：即法律规定的某种货币的无限制偿付能力，国家保护取得该种能力的货币无论次支付的数额如何大，也不论是何种性质的支付，支付对方均不得拒绝接受 有限法偿：法律赋予这种货币有限的偿付能力，即每一次可以使用辅币支付的最高限额，超过限额对方可拒绝接受二、货币制度的类型 银本位平行本位金属货币制度金银复本位 双本位货 跛形本位币 金币本位制 金本位 金块本位度

17、 金汇兑本位不兑现的信用货币制度银本位:历史上最早的货币制度主要是印度、墨西哥、日本等国。内容：以白银为币材。规定一-定成色的白银为货币单位的价值标准。银币可自由兑换、自由铸造。作为货币代表物的其他货币，可以自由平价兑换银币。白银可自由输出入。(保证世界银价平衡)银币是无限法偿的货币。银本位的缺点：白银价值低而体积大，不能适应大宗商品交易的实现。白银价格不稳定。我国于1910年清政府宣布实行银本位，到1935年法币改革就废除金银复本位:是资本主义原始积累时期。典型的货币制度，存在于16-1 8世纪的欧洲内容：黄金和白银两种金属同时被确定为币材。金银两种本位币都可以自由铸造、自由熔毁。金银两种本

18、位币均可以自由兑换，都有无限法偿的能力。黄金和白银都可以自由输出和输入。金银复本位的三种类型：平行本位制、双行本位制、跛行本位制金 本 位:以黄金作为本位币币材的货币制度(1816-1936)1金币本位：是典型的金本位，以金币为本位币，推行以金币流通为主的种货币制度。其内容为：金币可以自由铸造、自由熔毁。银行券可以自由兑换金币或等量黄金。黄金可自由输出入国境。2金块本位制：指没有金币的铸造和流通，而由中央银行发行的以金块为准备的纸币流通的货币制度。3金汇兑本位制：指国家规定金币为本位币，但在本国市场上没有金币流通，纸币也不能兑换黄金，职能在政府规定的汇率下自由兑换成另外一个采用金币或金块本位的

19、国家的货币，再用外币在国外兑换黄金。不兑现的信用货币制度：当今世界各国普遍采用的货币制度不兑现的信用货币，一般是由中央银行发行的并由国家法律赋予无限法偿的能力不能兑换黄金，货币发行不以黄金为保证货币通过信用程序投入流通领域是一种管理货币制度货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的个重要手段流通的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。而且存款货币的量几倍于现金的量三、我国的货币制度1、货币名称是人民币，货币单位主币是元，辅币是角和分，1元=10角，1角=10分2、人民币由中国人民银行发行并由法律赋予无限法偿能力3、不能兑换黄金，货币发行不以黄金为保证4、货币通过信用程序投入流通领域5、是一种管理

20、货币制度6、货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段7、流通的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。而且存款货币的量几倍于现金的量8、黄金外汇是国际储备资产，由中国人民银行掌管，统一调度，并定期公布9、1994年1月1日，汇率并轨，实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度10、人民币是我国唯一合法通货思 考 题1、概念：货币、无限法偿、铸币、格雷欣法 则、银行券2、货币起源的两个基本条件？3、货币的职能？4、货币制度的主要内容？5、不兑现货币制度的特点？6、货币的本质？7、若某年物价指数上升了 1 0%,问：1）该年末的货币购买力是年初的几倍？2）某人年末持有一年的现金10000

21、元，从货币购买力角度看相当于年初的多少？第三章信用第一节 信用与货币的联系一、信用的含义1、信用是以偿还和付息为条件的价值单方面转移的借贷行为。2、信用的特征偿还性是价值单方冏的转移二、信用的产生与发展信用产生的前提条件理论上推应该是私有制。实物借贷与货币借贷。信用很长一段时间以来一直以实物借贷和货币借贷两种形式存在。当资本主义生产关系确立以后，实物借贷被货币借贷取代三、金融范畴的形成当货币的运动和信用的活动虽有密切联系却终归各自独立发展时.，这是两个范畴，而当两者不可分割的交织在一起的时候，则产生了一个由这两个原来独立的范畴相互渗透所形成的新的范畴金融关系：A货币在经济生活中的广泛运用为信用

22、的发展提供了条件B信用关系的发展促进了货币的发展第 二 节 高 利 贷（不考）第三节现代信用活动的基础一、信用关系无所不在1、资金盈余方和赤字方是无所不在的。如果我们把政府、企业、个人看作“单位”，任何一个单位不是收入大于支出的盈余单位，就是收入小于支出的赤字单位。2、这些单位的资金余缺只能通过信用方式进行调剂。盈余方为了取得利息，必然要把多余资金借出，赤字方必然已经借入。因此，信用关系是无所不在的。与之相对应，债权债务关系也是无所不在的，盈余方借出资金取得债权，赤字方借入资金承担债务。二、信用关系中的主体个人：指有任何货币收入的人，不管从事何职业。一般情况下，个人作为一个整体是盈余单位，是资

23、金市场上的资金供给者。企 叱：企业作为一个整体来看，既是资金供给者又是资金需求者，一般情况下会是需求大于供给，借款是必不可少的，因为企业的生产过程是在一个不断扩张的过程中进行的。政 府:政府的货币收支主要是从中央到地方的各级财政收支。政府一般是资金需求者，会有财政赤字。三、信用关系的媒介金融机构各经济单位的债权、债务关系有些是直接发生的，但多数是通过金融机构为媒介发生的，金融机构作为货币资金借贷的媒介，其收支差额有自身特征：1、金融机构有业务收入，也有业务支出，如果收入大于支出，就是盈余单位，债权人，否则是债务人，这与一般单位是一致的。2、金融机构聚集资金，形成债务，运用资金形成债权，可能债权

24、大于债务，也可能债权小于债务。这种债权、债务比较关系是其他单位不具备的。四、资金流量分析把国民经济划分为几个部门，从货币收支的盈余和赤字角度建立数量模型，并具以进行统计分析，为资金流量核算或称资金流量分析。我们如果把-国经济看作一个整体,就有：Y=C+1+X-M 成立，或 Y-C-I-X+MH）如果我们把整个国民经济划分为几个部门，在每一个部门内部这一关系式就不成立了，有的部门是盈余，有的是赤字。（65页）五个部门的最后资金差额不是0而是F,有的是正值，有的是负值，正的是盈余，负的是赤字，如果把五个F加起来，应该是零。第 四 节 现 代 信 用 形 式 、商业信用1、商业信用是企业单位之间由于

25、商品交易而相互提供的信用。典型的商业信用是赊销。2、商业信用的特点债权人、债务人都是生产经营者借贷行为与商品买卖行为结合在一起3、商业票据和票据流通4、商业信用的作用：有利于协调企业间的关系，保证生产流通的连续进行，润滑着整个生产流通过程。5、商业信用的局限性：在量上，由于商业信用仅存在与企业之间，他的规模受到产业资本总规模的限制。有严格的方向性。只能向需要自己产品的企业提供，即只能是上游企业提供给下游企业，或工业企业提供给商业企业，不能逆转。要求在期限、金额上取得一致。6、中国历史上商业信用可大致分为三类：口头信用、挂帐信用、票据信用。二、银行信用1、银行信用的特点：银行信用指以金融机构作为

26、媒介所进行的货币借贷，是金融机构对工商企业提供的信用。与商业银行相比其特点是：银行信用的发生是以金融机构为媒介的。银行信用的客体是游离于再生产过程之外的货币资金。2、间接融资和直接融资间接融资是指货币的所有者与需求者通过金融机构而发生的融资活动。如银行信用，资金供给者一一存款人并不知道自己的钱借给了哪一个需求者，借款人也不知自己的钱到底是谁的直接融资：没有金融机构为媒介的，由借贷资金的所有者与需求者直接进行的融资活动。如企业发行股票、债券等方式直接获得资金，证券交易所在交易中并不起媒介作用。三、国家信用1、国家信用是国家为当事人一方的借贷行为，国家通常以债务人的身份出现。2、国家信用的工具国债

27、。国债有国库券和公债的区别。（选择）国库券是期限在年以内的，通常用于解决财政年度内先支后收的暂时困难的种信用工具。公债是期限在一年以上的用于弥补财政赤字的信用工具。四、消费信用1、消费信用是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面的货币需求的信用。2、消费信用的种类（多选）：赊销分期付款消费贷款：消费者向银行贷款用于自己消费，以所购商品为抵押，分期归还银行贷款。信用卡透支：消费者可以消费比信用卡存款多的金额，完后再归还。第 五节信用与股份公司一、股份公司股份公司是通过出售股权来筹集社会资金，并构成独立经济法人的企业组织形式。（1）股份有限公司股份无限公司股份两合公司二、股份公司与信用1、在信用

28、基础上形成的货币资金市场是股票发行的保证。没有货币资金市场股票就发行不出来。2、信用关系的准则促进了有限责任的确立。三、所有权与经营权的分离。股份公司的股东很多，导致所有权分散，而经营活动不可能由很多人执行，在此种情况下，所有权与经营权的分离是不可避免的。思考题1、概念：信用、商业信用、消费信用、资金流量分析、有限责任2、为什么说信用关系是无所不在的？3、商业信用的局限性及银行信用比商业信用的优越性？5、股份有限公司的特点及其与信用的关系？第四章 利息和利率教学目的：使学生掌握利息的实质，利息的计算方法，尤其是理解、接受货币时间价值的观念。教学内容：利息的含义；利率的种类；单利与复利的计算；决

29、定利率的因素；利率在经济中的作用。教学重点：利息的含义及来源；收益的资本化；名义利率、实际利率；复利公式；马克思的利率决定理论；西方经济学中的利率理论第 一 节 利 息一、利息及其实质1、利息的含义：利 息（名词解释）是资金所仃者由于借出资金而取得的报酬，它来自于生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。利息的实质：马克思认为利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。利息的实质决定于利息的来源，是由信用关系的性质决定的。在阶级社会反映剥削阶级剥削劳动人民的工具。2、其他经济学家的观点：威廉配第：利息是资金贷出者对自己的不方便索取的补偿，借给别人钱后在自己用时当然会有不方便，所以要

30、求补偿。杜尔阁：利息是因财产的所有权而产生的，贷出方因有所有权而要求对方付息。现代西方经济学认为：把资金贷给别人会有损失，所以要求付息。更普遍的说法：把利率看成借贷资金的价格。这并不是按马克思的价格定义来衡量的，只是利率和价格一样都取决于供求关系的对比。二、利息的转化1、利息转化为收益的一般形态。在现实生活中，人们已经把利息看成了收益的一般形态，在人们投资时，只有当投资预期收益大于利息收益时，才值得去投资，否则就不会投。这里利息就成了一个标尺。另外，投资的资金不管是否是借到的，人们在计算收益时总会把利息算做成本里面，扣除利息后的才是劳动所得，利息是货币资本所得，也可以说利息是一 种机会成本。2

31、、收益的资本化（名词解糅）任何行收益的事物，以通过其所带来的收益与利率之比求得它相当于多大的资本金额。本金=收益/利率收益资本化的应用：土地价格的形成：土地不是劳动产品，因而无价值，土地价格既服从收益的资本化。人力资本的价格：有价证券的价格：股票理论价格的计算公式就是：股票价格=股息/利率（选择）资本发挥作用最突出的领域是：有价证券的价格形成第二节利率及其种类一、利率的含义1、利率是指借贷期内所形成的利息额勺所贷资金额的比率。利率=利息额/本金2、基准 利 率（名词解释）：是指在整个利率体系中处于关键地位，起决定作用的利率。也就是说基准利率的变化会引起其他利率的相应变化。基准利率由政府或中央银

32、行统一规定商业银行共同遵守，一般是指再贴现率或再贷款率。二、利率的分类按是否考虑通货膨胀因素可分为实际利率和名义利率名义利率与实际利率的关系是1、考 虑 本 金 贬 值 r=i+p 2、考虑本金利利息贬值 i=(l+r)/(l+p)-l名义利率(名词解释)是指包括补偿通货膨胀风险的利率。实际利率(名词解释)是指物价不变，从而货币购买力不变条件卜的利息率。其他分类(选择)根据在借贷期内利率会否调整，可分为固定利率和浮动利率根据利率形成的方式，可分为市场利率、公定利率和它定利率按是否带优惠性质可分为一般利率和优惠利率根据计算利息的期限单位不同可分为年率、月率和日率。年率用百分数表示,月率用千分数表

33、示，日率用万分数表示。三者可以换算。因根据信用行为期限长短可分为长期利率和短期利率第 三 节 单 利 与 复 利一、计算1、单利：常用于短期借贷。计算公式是：I=P*r*n S=P+I=P*(l+r*n)2、复利：一种将上期利息计入本金并一并计息的利息计算方法。计算公式是：S=P(1+r)n I=S-P=P(1+r)n 1复利的计算结果应该大于单利的计算结果。二、货币时间价值1、货币时间价值是货币随时间的推移所具备的增殖能力。货币之所以有这种增殖能力，就是因为货币可以取得利息。2、货币时间价值的计算零存整取本利和的计算整存零取本利和的计算终值现值 第 四 节 利 率 的 决 定(论 述 四 项

34、 都 要 具 体 答，最好配图形和说明)一、马克思的利率决定理论及影响因素1、平均利润率2、借贷资本供求关系3、国家经济政策4、其他因素：如物价水平、借贷期限的长短、国际市场利率的变化等。二、西方经济学中利率决定理论(选择)1、实际利率理论2、流动偏好理3、可贷资金论1、实际利率理论这一理论由费雪、马歇尔为代表。他们认为决定利率的是非货币的实际因素生产率和节约。生产率用边际投资倾向表示。边际投资倾向是在新增收入中有多少用于投资，即投资总量与收入总量的比(M P I=o I/o Y),投入是边际投资倾向的倒数。节约可以用边际储蓄倾向表示，储蓄是收入中未被用于消费的部分，边际储蓄倾向就是新增收入中

35、用于储蓄的部分所占的比例，即 M P S=oS/oY,节约就可用MPS表示。边际投资倾向会因利率的提高而减少，随利率的下降而下降，利率与投资是负相关的关系。储蓄在收入中占的比例会因利率的提高而增加，储蓄与利率之间为正相关关系。（有个图形缺）两条曲线的交点叫均衡点，是使投资与储蓄相等的利率水平，即为市场利率。2、流动偏好理论此为凯恩斯的理论，认为决定利率的只有货币因素没有实际因素，利率只能取决于货币供求。把货币供给看成固定的量，把货币需求看成人们的流动偏好，流动偏好的大小取决于人们衡量手持货币所得到的流动性与放弃货币所得到的利息来决定，利率越高,流动偏好越小，利率越低，流动偏好越高，所以利率与货

36、币需求为负相关关系。货币供给与利率无关。（有个图形缺）交点为均衡利率，在此利率水平下，货币供给与货币需求达到均衡。3、可贷资金论新剑桥学派的观点，是对流动偏好的发展，认为利率取决于借贷资金的供求，当借贷资金供求达到均衡时的利率。借贷资金不但包括储蓄因素，还有货币当局所增发的货币等货币因素的影响，而借贷资金的需求也不是由投资决定的，还应有人们持有现金的需求等。即 DL=I+oMD；SL=S+o MS当 D L S L 时决定了均衡利率。三、管制利率对利率的影响1、可以防止利率过高给国家经济带来得不良影响。2、可抑制严重的通货膨胀。3、有利于贸易、物价、投资、生产、外汇的控制。4、不发达金融市场与

37、数量不多的金融机构容易形成垄断利率，并发展为管制利率5、在实行计划经济的国家，管制利率是配合实现生产、流通与分配计划的一个主要组成部分。四、我国的利率体制我国利率完全由国务院统一制定，由中国人民银行统一管理基本属于管制利率。新中国初期，为抑制通胀，打击投机倒把和高利贷，规定了利率最高限。社会主义改造完成后，加强了利率管制，利率档次少，水平低，利差小，管理权限集中。改革开放后，依然管制，但提高了利率水平，增加了利率档次。第五节 利率的作用一、社会主义经济中利率的作用1、有利于促进企业节约使用资金，加强经济核算，提高资金使用效率。2、有利于筹集社会闲置资金，促 进 经 济 建 设 发 展。3、有利

38、于调节信贷规模。4、有利于国民经济的协调发展。（优惠利率）。二、市场经济条件下利率的作用（论述二、三）利率是调节资本在各部门之间分配，调节资本供求关系和投资方向的重要杠杆。提高利率可以减少对资本的需求，紧缩投资，降低利率则会增加对资本的需求，扩大投资。利率是国家干预和调节经济的重要杠杆。1、从微观角度说：利率可影响个人收入在消费和储蓄之间的分配。影响企业的经营管理和投资的积极性。2、从宏观角度说：影响货币的总供求。影响物价水平。影响国民收入的在分配影响汇率和国际资本流动。三、利率发挥作用的条件1、适当的利率水平：即无论存款利率还是贷款利率，都不能低于同期物价上涨率。2、合理的利率结构：存贷款之

39、间保持合理的利差，各项存贷款之间保持合理的利率差别。3、企业必须是自主经营、自负盈亏的法人，即真正独立的商品生产者和经营者。思考题 1、对利息转化为收益的一般形态的理解。2、制定利率的依据和影响因素分析。3、利率种类及利息含义。4、西方经济学界三个利率形成理论的理解。5、利率的作用。6、名义利率、实际利率；单利、复利；现值、终值的计算。第 五 章 金 融 市 场教学目的：了解我国及世界金融市场的基本知识，明了金融市场的运作内容。教学内容：金融市场的特征；金融市场的要素；金融市场分类；股票、债券、商业票据的特点；证券市场的有关内容。教学重点：证券市场的基本知识，有价证券的行市。第一节 金融市场及

40、其要素一、金融市场1、金融市场（名词解释）是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配,并由资金供给和资金需求的对比形成该市场的价格利率。金融市场可以是有形市场也可以是无形市场，更多的交易发生在无形市场上，因而在理解金融市场时不能只把它看作场所，只要发生了资金借贷、资金融通，就是参与了金融市场而不管发生在什么地方。金融市场发展的三个阶段口头协议的方式通过银行进行的方式通过证券交易的方式二、金融市场的基本要素1、金融市场的交易对象一一货币资金；2、金融市场的交易主体资金最终供求方和金融机构；3、金融市场交易工具-金融工具；4、金融市场的交易价格-利率。三、金融市场的运做过程和功能1、金融

41、市场的运做过程：（见P111）2、金融市场的功能：通过金融市场对资金余缺的调剂来引导资源的合理配置，促进经济效益的提高。聚集功能分配功能促进企业改善经营管理的功能3、金融市场发挥作用的条件（选择）完整的佶息。指金融市场上的交易双方都可以迅速的获得所需要的信息，以便依据他们进行决策，完整的信息关键在于普遍上。不完整的信息使市场不公平，先知道信息的人会获得大量的好处，晚知道的就会有损失。但真正完整的信息是不可能的。完全由市场供求决定的价格。就是说价格只由市场供求决定,不受其他任何因素的影响，这样的价格才能完全体现供求，体现竞争的结果，人们据此作出的反映才会使资金作到最有效配置。这显然也是不可能的，

42、价格不可能只受供求的影响。四、金 融 市 场 的 类 型（选择）1、按金融交易的期限可分为货币市场和资本市场。2、按金融市场的交割期限可分为现货市场和期货市场。3、按交易所涉及的地区范围可分为国内金融市场和国际金融市场。4、按交易对象和交易方式的不同分为外汇市场、黄金市场、信托市场、保险市场等。第二节 金融工具和金融资产一、金融工具（-）金融工具及其特征金融 工 具（名词解释）：是在信用活动中产生的，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。它对于债权、债务双方所承担的义务和享有的权利均有法律约束意义。我们还可以把金融工具看作是有一定格式、内容的具有法律约束力的凭证。其实金融工具是一种载体，

43、在金融市场上任何笔金融交易都是通过金融工具的买卖来实现的。金融工具的特征（选择）偿还期绝对偿还期:从金融工具发行日起至到期日的时间。相对偿还期：从客户获得金融工具起至放弃金融工具日止的时间，放弃金融工具可以是卖掉，也可以是到期，又叫持有期。流动性又叫变现能力，是金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。风险性购买金融工具的本金和利息有无遭受损失的可能。金融工具的风险可分为信用风险和市场风险。信用 风 险（名词解释）：指债务人不履行和约，不按期还本付息的风险。信用风险取决于债务人的信誉、经营能力、经营状况及金融工具本身的等级。信用风险只有大小，不可能没有。如国债也有信用风险，只是较小罢了。市场风

44、险（名词解释）：指由于金融工具行市可能下跌，给投资者带来损失的风险。如,股 票、债券等。金融工具风险的大小，与期限长短、流动性负相关，与债务人信誉正相关。收益率指一定时期内净收益额占本金的比例。收益率都是用年率表示，有一：种计算方法:名义收益率：又称票面收益率、息票率，指金融工具年票面收益额占票面额的比率。名义收益率=年票面收益额/票面额即期收益率：指金融工具票面规定的年利息额占当期市场价格的比率。即期收益率=年票面收益/买入价格平均收益率：指投资者年均实际收益额占投资额的比例。平均收益率=年票面收益额+（卖价 一 买价）/持有年限/买入价格（-）金融工具的分类:1、按期限不同不分为资本市场的

45、金融工具：期限长、风险大、流动性弱、收益率高，如股票、公司债券、中长期债券。货币市场金融工具：期限短、风险低、流动性强、收益率低。主要有商业票据、短期公债、可转让大额定期存单、回购协议等。2、按发行者的性质分为直接金融工具：由非银行金融机构的融资者发行，发行FI的是为自己筹集资金。包括商业票据、政府债券、公司债券、非金融机构发行的股票等。间接金融T 具：是金融机构发行的，发行目的在于聚集可用于贷放的资金。包括银行汇票、可转让大额定期存单.、金融债券、保险单3、按投资人是否掌握所投资产的所有权可分为债务凭证：投资者取得债权，有权据此要求还本付息。除股票外的其他金融工具都是债务凭证所有权凭证：表明

46、投资者取得的不是债权，而是所有权，所以不能要求还本，只能通过转让所有权，即以出售证券的方式收回本金，所仃权凭证只仃股票这一种。（三）几种金融工具1、商业票据商业票据是工商企业之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。商业票据的期限不超过一年。商业票据有抽象性、不可争辩性、签发时无须任何担保的特点。商业票据可分为期票和汇票两种期票是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定款项给债权人，期票的出票人是债务人。汇票是债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在约定期限内支付一定款项给第三人或持票人，汇票的出票人是债权人，所以必须经债务人承兑后才生效，根据承兑人的不同可分为银行承兑汇

47、票和商业承兑汇票。2、股票股票是筹资企业发行的有价证券，是代表公司财产所有权和价值的证书，投资者可凭其领取股息红利和参与剩余资产的分配。股票是一种所有权凭证，不能要求还本，股票收益因公司经营状况的不同而不同。股票的分类按股东承担的风险和享有的权益的不同划分为优先股和普通股按股票是否载明股东姓名可分为记名股票和不记名股票股票价格指数是描述和反映整个股票市场总的价格水平平均变化情况的相对数指标。用不同时期股票价格指数进行比较是分析股市行情及其走势的重要依据。简单平均数法：平均股价=样本股票价格的和/样本数加权平均数法：平均股价=每种股票的价格X 流通量/每种股票的发行价格X 各股票的发行量世界上著

48、名的股票价格指数 道 琼 斯 指 数:30种工业、20种运输业、15种公用事业股票指数、上述65种股票的综合指数标准普尔指数：400种工业股票指数、20种运输业股票指数、40种公用事业股票指数、40种金融服务业指数、以上500种股票的综其他合指数其它股票价格指数：英国金融时报指数；日本东京市场的日经指数；恒生指数；上证综指、上证30指数；深圳成分股指数、深证综合指数等。3、债券是国家、企业、金融机构等为筹措资金而发给投资者的证明其借款的债务凭证，是持有者凭以向债务人要求还本付息的证书。债券与股票相比收益稳定，是债务凭证到期还本，购买者无参与经营权。按发行人不同可划分为国家债券与公司债券两类(四

49、)有价证券的行市(价格)1、有价证券的行市，可称为有价证券的市场价格，是股票、债券等在金融市场上的成交价格。包括买卖价格和发行价格。就债券的行市来说实质是债券未来收益的现值。债券到期按面值还本，并且利率固定，所以在认购债券时就已经知道了未来会有什么样的收益，而这些收益是在以后才能真正获得的，只要折现就可知道现在付出多少就可在未来的一定时间内有一个确定的现金流入。2、有价证券行市的计算一次性还本付息的债券的行市计算P=A/(1 +r)n A本利和r市场利率n待偿期P行市例1：一张面值1 0 0元，年息1 0%的3年期一次性还本付息的债券，如果当前市场利率是8%,那么发行价格是多少？P=1 0 0

50、(l +1 0%X 3)/(l+8%)3 =1 03.20 元例2：一张面值1 0 0元，年 息1 0%的3年期一次性还本付息的债券(单利)，某人持有一年后出售，出售时的市场利率是8%求行市？P=1 0 0(l+1 0%X 3)/(l+8%)2=1 1 1.4 5 元分期付息到期还本债券的行市计算P工i(l +r)(l+r)C每年的利息；r市场利率；n待偿期;M债券面值。例：一张面额100元，每 年 按10%付息一次，3年还本的债券，如果发行时的市场利率是 8%,那么行市是多少?P=10/(1+8%)+10/(1+8%)2+10/(1+8%)3+100/(1+8%)3=105.15 元股票的行