期货基础知识模拟考试试卷二及答案.pdf

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1、期货基础知识模拟考试试卷二参考答案一、单项选择题（每道0.5分，共 30分）1.（D）芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立，从此，现代意义上的结算机构出现了。A.1848年B.1865年C.1882年D.1925年2.关于期货交易与现货交易的联系，下列描述借误的是（A）。A.现货交易是以期货交易为基础的B.期货交易是以现货交易为基础的C.没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避D.没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基3.（D）实行每日无负债结算制度。A.现货交易B.远期交易C.分期付款交易D.期货交易4.期货交易有实物交易割和（B）两种履约方式。A.背书转让B.对冲平仓C.货币交

2、割D.强制平仓5.在国际上，期货市场的发展，经 历 了（C）的发展过程。A.商品期货一期货期权一金属期货B.金属期货一商品期货一期货期权C.商品期货一金属期货一期货期权D.外汇期货一商品期货一期货期权6.LME是（B）的简称。A.芝加哥期货交易所B.伦敦金属交易所C.纽约商业交易所D.伦敦国际石油交易所7.会员制期货交易所的常设机构是（B）。A.董事会B.理事会C.专业委员会D.业务管理8.在会员制期货交易所中，（C）负责监督所有与交易活动有关的问题，调查、审查和解决交易期间以及以后发现的错误或价格不符等问题。A.交易规则委员会B.合约规范委员会C.业务委员会D.新品种委员会9.我国的期货交易

3、所兼有结算职能，下列说法不正确的是（D）。A.组织并监督结算和交割，保证合约履行B.监管会员的交易行为C.监管指定交割仓库D.在会员之间进行利润分配1 0.期货交易一旦成交,A.期货公司C.期货中介机构B）就承担起保证每笔交易按期履约的全部责任。B.期货结算机构D.中国期货保证金监控中心11.我国目前的期货交易所中，采取分级结算制度的期货交易所是（A）。A.中国金融期货交易所B.郑州商品交易所C.大连商品交易所D.上海期货交易所12.在美国期货市场中介机构中，（C）是指在公开喊价的期货交易场所内，为客户买卖期货的人。A.期货佣金商（FCM）B.介绍经纪商（1B）C.场内经纪人（FB）D.期货交

4、易顾问（CTA）13.期货合约的交割月份由（A）规定，期货交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。A.期货交易所C.中国证监会B.交割仓库D.国务院期货监督管理机构14.（D）是全球最大的农产品期货交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油等多种农产品期货合约。A.纽约期货交易所B.大连商品交易所C.纽约商业交易所 D.芝加哥商业交易所15.1972年 5 月，芝加哥商 也交易所（CME）的国际货币市场分部（IMM）率先推出（A）。A.外汇期货 B.国债期货C.利率期货 D.股指期货16.外汇期货是指以汇率为标的物的期货合约。从世界范围来看，以（B）的外汇期货期权品种最多、交易规模最大。A.

5、纽约商业交易所 B.芝加哥商业交易所C.欧洲交易所 D.泛欧交易所17.大连商品交易所豆油期货合约的交易单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、最低交易保证金分别是（B）。A.10吨/手，1元/吨，4%,合约价值的5%B.10吨/手，2 元/吨，4%,合约价值的5%C.10吨/手，2 元/吨，5%,合约价值的4%D.5 吨/手，1元/吨，4%,合约价值的5%18.上海期货交易所黄金期货合约的交易单位、最小变动价位、涨跌停板幅度、最低交易保证金分别是（A）。A.1000克/手，0.01元/克，5%,合约价值的7%B.1000克/手，0.01元/克，4%,合约价值的5%C.1吨/手，2 元/吨，4%,合

6、约价值的4%D.1吨/手，1元/吨，4%,合约价值的5%19.期货公司向客户收取的保证金属于（D）所有。A.经纪人 B.会员C.结算公司 D.客户20.合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为（A）。A.涨停板 B.跌停板C.最高价 D.最低价21.下列关于“限仓数额”的说法中，不正确的是（D）。A.期货交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额B.采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险C.套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制D.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计可以超出该客户的持仓限额22.在

7、我国，（D）实行会员分级结算制度，交易所对结算会员结算，结算会员对其受托的客户、交易会员结算，交易会员对其受托的客户结算。A.郑州商品交易所 B.大连商品交易所C.上海期货交易所 D.中国金融期货交易所23.（B）可以将损失或利润锁定在预期的范围，但成交速度比止损指令慢，有时甚至无法成交。A.限价指令 B.停止限时指令C.市价指令 D.阶梯价格指令24.国内交易所期货合约的开盘价由（D）产生。A.买方报价 B.卖方报价C.买卖均价 D.集合竞价25.合约交易量采取单边计算的交易所是（B）。A.上海期货交易所 B.中国金融期货交易所C.郑州商品交易所 D.大连商品交易所26.在（A）情况下持仓量

8、增加。A.买方多头开仓，卖方空头开仓B.买方多头开仓，卖方多头平仓C.卖方空头开仓，买方多头平仓D.买方空头平仓，卖方多头平仓2 7.下列不是影响商品需求因素的是（C）。A.一般说来，在其他条件不变的情况下，商品价格越低，人们对它的需求量就越大B.对于多数商品而言，消费者收入提高就会增加对商品的需求量C.当一种商品本身价格不变时，其互补品价格上升会引起对该商品的需求量增加D.当消费者预期某种商品的价格在下一期会上升时，就会增加对该商品的现期需求量2 8.当巴西出现灾害性天气时，国际期货市场上的咖啡和可可的价格（B）。A.下跌 B.上涨C.不变 D.不一定2 9.如果（B）,则当前价格趋势即将终

9、结。A.交易量增加，持仓量减少B.交易量和持仓量都减少C.交易量减少，持仓量增加D.交易量和持仓量都增加30.期货市场对政治气候的变化异常敏感。对下列事件说法正确的是（B）oA.1990年 10月 2 日，伊拉克入侵科威对国际石油价格没有影响B.1990年 10月 2 日，伊拉克入侵科威特，造成国际石油价格暴涨C.1991年 1月海湾战争打响对国际石油价格没有影响D.1991年 1 月海湾战争打响，造成国际石油价格暴涨31.由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势（B）oA.相反 B.一般相同C.不一定 D.完全相同32.

10、如果违反了期货市场套期保值的（D）原则，不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。A.商品种类相同 B.商品数量相等C.月份相同或相近 D.交易方向相反33.若某年7 月，CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳，到了 8 月，基差变为5 美分/蒲式耳，这表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种基差变化是“（A）”的。A.走强 B.走弱C.平稳 D.缩减34.在期货市场中卖出套期保值，只要基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均会使保值者出现（B）。A.净亏损C.盈亏平衡B.净盈利D.盈亏相抵35.在期货市场中买入套期保值，只要基差走弱，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均可使

11、保值者实现（B）。A.净亏损 B.净盈利C.盈亏平衡 D.盈亏相抵36.套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，在（C）的情况下，能够实现完全套期保值。A.大于开始做套期保值时的基差B.小于开始做套期保值时的基差C.等于开始做套期保值时的基差D.不确定37.期货市场具有一种把价格风险（B）的机制。A.从投机者转移给套期保值者 B.从套期保值者转移给投机者C.从现货市场转移给期货市场 D.从期货市场转移给现货市场38.对初入期货市场的交易者，在买卖合约时，进行期货交易的品种（D）A.要超过两种 B.要在3 种以上C.要在4 种以上 D.要在3 种以下39.某投机者预测3 月份玉米价格要上涨，于

12、是他买入1 手 3 月玉米合约。但此后价格不升反降，他进一步买入1手 3 月玉米合约。此后市价反弹，该投资者卖出合约。此投机者的作法为（A）。A.平均买低 B.平均卖高C.金字塔式买入 D.金字塔式卖出40.某投机者以2.85美元/蒲式耳的价格买入1手 4 月玉米期货合约，此后价格下降到2.68美元/蒲式耳。他继续执行买入1手该合约。当价格变为（D）时，该投资者将头寸平仓能够获利。A.2.70美元/蒲式耳 B.2.73美元/蒲式耳C.2.76美元/蒲式耳 D.2.77美元/蒲式耳4 1.某投机者以2.55美元/蒲式耳的价格买入1手玉米合约，并在价格为2.25美元/蒲式耳时下达一份止损单。此后价

13、格上涨到2.8 美元/蒲式耳，该投资者可以在价格为（B）时下达一份新的止损指令。A.2.95美元/蒲式耳C.2.55美元/蒲式耳B.2.7 美元/蒲式耳D.2.8 美元/蒲式耳42.在国际期货市场上，套利交易的佣金一般（D）。A.比单盘交易的佣金费低B.是单盘交易的佣金费的两倍C.等同于单盘交易的佣金费D.比一个单盘交易的佣金费要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍43.某投资者在3 个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市整体上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可 采 取（B）。A.股指期货的空头套期保值 B.股指期货的多头套期保值C.期指和股票的套利 D.股指期货的跨

14、期套利44.如果一国利率提高，游资持有者就会将资金投向该国，该国外汇供给就会（A）。A.增加 B.减少C.稳定 D.不确定45.1000 000美元面值的3 个月期国债，按照8%的年贴现率发行，3 个月贴现率为2%,则其发行价为（A）美元。A.980 000C.920 00046.沪 深 300指数的基日是（A）。A.2004 年 12 月 31 日C.2001年 1 月 3 1 日47.沪 深 300指数中成分股名单（AA.每半年定期B.每月定期C.每季度定期D.每年调整一次，B.960000D.940000B.2005年 4 月 8 日D.2002年 2 月 1 8 日）调整一次。实施时间

15、分别是每年年初第一个交易日48.1975年，（A）推出第一张利率期货合约政府国民抵押协会抵押凭证。A.芝加哥期货交易所 B.堪萨斯期货交易所C.芝加哥商业交易所 D.纽约商业交易所49.期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利的这种期权是（C）。A.看跌期权 B.看涨期权C.欧式期权 D.美式期权50.期货交易与期货期权交易的共同之处是（A）。A.期货与期货期权交易的对象都是标准化合约B.期货交易与期货期权交易的标的物相同C.期货交易与期货期权交易的买卖双方的权利义务对等D.期货交易与期货期权交易的买卖双方所面对的风险均是无限的5 1.当看涨期权的执行价格远远高于当时的标的物价格时，该 期 权

16、 为(D)。A.实值期权 B.极度实值期权C.虚值期权 D.极度虚值期权5 2.当一种期权处于极度实值时:市场价格变动使它继续增加内涵价值的可能性(C),使它减少内涵价值的可能性(C)oA.极 小 极 小 B.极 大 极 大C.极 小 极 大 D.极 大 极 小5 3.对买进看涨期权交易来说，当标的物价格等于(B)时，该点为损益平衡点。A.执行价格 B.执行价格+权利金C.执行价格-权利金 D.标的物价格+权利金54.(D)是期货市场充分发挥功能的前提和基础。A.合格的从业人员 B.健全的组织机构C.资金的有效监管 D.有效的风险管理55.(B)属于期货公司面临的风险。A.交易所的风险管理制度

17、不健全或执行风险管理制度不严B.期货公司从业人员操作失误给客户带来损失的风险C.客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D.对期货市场监管不力、法制不健全56.(B)是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。A.操作风险 B.信用风险C.流动性风险 D.法律风险57.(D)是指期货公司或投资者在交易过程中因操作不当或内部控制制度的缺陷或信息系统故障而导致意外损失的可能性。A.法律风险 B.信用风险C.流动性风险 D.操作风险58.(C)是期货交易中不可缺少的组成部分，既是价格风险的承担者也是价格发现的参与者，不仅促进形成合理价格，而且提高市场流动性。A.实物交割者 B.套期保值者C.投机

18、者 D.市场管理者5 9.下列机构中，不属于期货监管机构的是(D)。A.中国证券监督管理委员会B.中国证券监督管理委员会地方派出机构C.中国期货保证金监控中心D.中国期货商会6 0.同时买入2 手 1 月份铜期货合约，卖 出 5 手 3 月份铜期货合约，买入3 手 5 月份铜期货合约，属于（B）。A.熊市套利 B.蝶式套利C.相关商品间的套利 D.牛市套利二、多 项 选 择 题（每道0.5分，共 30分）I.对于期货交易者的目的，下列表述正确的包括（AC）oA.获得风险收益 B.获得实物C.转移风险 D.让渡商品的所有权2.在远期交易中，合同中的商品（ABCD）等相关要素由交易双方私下协商达成

19、。A.数量 B.等级C.质量 D.交收地点3.农产品期货的标的物主要有（ABCD）。A.谷物 B.经济作物C.畜禽产品 D.林产品4 .目前，纽约商业交易所是世界上最具影响力的能源产品交易所，其上市的品种有（ABCD）等。A.原油 B.汽油C.取暖油 D.电力5.下列期货属于金融期货的是（ABD）。A.外汇期货 B.国债期货C.黄金期货 D.股指期货6.下列说法正确的有（AD）oA.美国长期国债期货期权合约是20世纪80年代出现的最重要的金融创新之一B.期权交易具有规避风险的功能，但不能套期保值C.期权交易对现货商不具有规避风险的作用D.目前，国际期货市场上的许多期货交易所都引进了期权交易方式

20、7.会员制期货交易所的具体组织结构各不相同，但般说来均设有（ABCD）。A.会员大会 B.理事会C.专业委员会 D.业务管理部门8.公司制交易所一般采用公司管理制，下设（ABCD）0A.股东大会C.监事会B.董事会D.经理9.会员制交易所的基本特点是（ABC）oA.组织的所有权、控制权与其产品或服务的使用权相联系，交易所为会员利益而运作，只有交易所会员才能利用交易所交易系统进行交易B.会员制交易所的全部财产归全体会员所有、占有、使用和处置，会员实行自我监管C.组织通常不以营利为目的D.组织通常以营利为FI标10.期货交易的盈亏结算包括（CD）。A.买入结算 B.卖出结算C.平仓盈亏结算 D.持

21、仓盈亏结算11.我国（ABCD）的结算机构是作为交易所内部机构来设立的。A.中国金融期货交易所 B.郑州商品交易所C.大连商品交易所 D.上海期货交易所12.期货中介机构的作用有（ABCD）。A.克服了期货交易中实行的会员交易制度的局限性，吸引了更多交易者参与期货交易B.期货交易所可以集中精力管理有限的交易所会员，而把对广大投资者进行管理的职能转交给期货中介机构C.代理客户人市交易D.对客户进行期货交易知识的培训，向客户提供市场信息、市场分析13.期货交易所为期货合约设定的主要交易条款包括（ABCD）。A.合约名称需注明该合约的品种名称及其上市交易所名称B.只能以交易单位的整数倍进行买卖.C.

22、每次报价必须是其合约规定的最小变动价位的整数倍D.期货合约的交易时间是固定的14.期货交易所在指定交割仓库时主要考虑的因素是（ABCD）。A.指定交割仓库所在地区的生产或消费集中程度B.指定交割仓库的储存条件C.指定交割仓库的运输条件D.指定交割仓库的质检条件15.商品期货合约的标的物包括（ABCD）。A.农产品 B.工业品C.能源 D.商品期货的相关指数产品16.金融期货交易不需要指定交割仓库，但交易所会指定交割银行。负责金融期货交割的指定银行，必须具有（ABCD）。A.良好的金融资信B.较强的进行大额资金结算的 业务能力C.先进、高效的结算手段D.先进、高效的结算设备17.利率期货合约按其

23、标的产品的期限与特点不同，可分为（ACD）三 大 类。A.短期利率期货合约 B.中期利率期货合约C.中长期利率期货合约 D.利率指数期货合约18.芝加哥商业交易所率先推出了交易所交易的天气指数期货和期权，包括（ABCD）。A.制热日指数期货（HDD）B.制冷日指数期货（CDD）C.制热季节指数期货（SHDD）D.制冷季节指数（SCDD）19.为确保合约履行，期货交易所直接或间接向（AC）收取交易保证金。A.会员 B.经纪人C.客户 D.结算公司20.当某合约按结算价计算的价格变化，连续若干个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权根据市场情况，采取（ABCD）等措施。A.对部分或全部会员的

24、单边或双边、同比例或不同比例提高交易保证金B.限制部分会员或全部会员出金C.暂停部分会员或全部会员开新仓D.调整涨跌停板幅度21.下 列 关 于“当日无负债结算制度”正确的是（ABCD）。A.期货交易的结算，是由期货交易所统一组织进行的B.在每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金C.期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓D.客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓22.下列关于.“强制减仓制度”说法正确的是（BCD）。A.强制减仓制度是指交易所按照有关规定对会员

25、、客户持仓实行平仓的一种强制措施B.强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价中报的未成交乎仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交C.强制减仓制度对同一客户双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算,其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓D.强制减仓制度设立的目的在于化解市场风险，防止会员大量违约23.我 国 期货交易管理条例规定，（ABC）应按照国务院期货监督管理机构、财政部门的规定，提取、管理和使用风险准备金。A.期货交易所 B.期货公司C.非期货公司结算会员D.交割仓库24.期货交易所应及时公布上市品种合约的（ABCD）。A.成交量B

26、.成交价C.持仓量D.最高价与最低价、开盘价与收盘价25.一般可以通过分析价格变化与交易量变化的关系来验证价格运动的方向，下列说法正确的是（ABCD）。A,如果在价格上升时交易量上升，说明大量交易者跟市买入B.如果交易量下降时价格亦下跌，说明卖出者很少C.如果价格上升时交易量下降，说明市场交易者不愿意跟市买入D.如果价格下跌时交易量上升，说明卖出者较多26.（AB）分析手段可以用于分析所有金融市场。A.价格 B.交易量C.持仓量 D.库存27.影响一种商品需求量的因素主要有（ABCD）。A.这种商品的价格和相关商品价格的变化B.消费者的收入C.消费者的偏好D.消费者的预期28.以下关于供给的价

27、格弹性说法正确的是（ABCD）。A.商品供给量对价格的反应敏感性可用供给弹性说明B.它是供给量变动率与价格变动率之比C.当价格稍上涨，供给量就大幅度增加，称为供给富有弹性，其弹性系数大于1D.当价格大幅度上涨而供给少量增加，则称供给缺乏弹性，其弹性系数小于129.道氏理论在期货市场应用的局限性有（ABCD）。A.道氏理论对于每日每时都在发生的小波动显得有些无能为力B.道氏理论对次要趋势的判断作用不大，而期货市场对次要趋势和小波动却较为重视C.道氏理论的可操作性较差D.道氏理论给出的信号在一些情况下不够明确并且之后于价格变化30.有关江恩圆形图的说法正确的有（AC）。A.江恩认为最重要的天数是9

28、0天、180天、270天和360天B.江恩把圆周按照1/2、1/3、1/4和1/5进行分割C.江恩把一天分割成3等分、4等分和8等分D.江恩把每小时的最小变动周期定为5 分钟31.套期保值者具有的特点是（ABCD）。A.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险B.避险意识强，希望利用期货市场规避风险C.生产、经营或投资规模通常较大D.所持有的期货合约买卖方向比较稳定且保留时间长32.套期保值的基本原理是（CD）。A.同一品种的期货价格走势与现货价格不同B.期货交易的实物交割C.同一品种的期货价格走势与现货价格走势一致D.现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致33.下列关于“基

29、差”概念说法正确的是（ABCD）oA.基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差B.基差所指的现货商品的等级应该与期货合约规定的等级相同C.基差所指的期货价格通常是最近的交割月的期货价格D.特定的交易者可以拥有自己特定的基差34.如果（ACD）,我们称基差的变化为“走弱”。A.基差为正且数值越来越小 B.基差从负值变为正值C.基差从正值变为负值 D.基差为负值且绝对数值越来越大35.某企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应 采 取（AC）方式。A.多头套期保值 B.空头套期保值C.买入套期保值 D.卖出套期保值36.下列关于“基差交易”说法正确的是

30、（ABCD）。A.基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式B.基差交易大都是和套期保值交易结合在一起进行的C.若确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易D.若确定交易时间的权利属于卖方，称为卖方叫价交易37.以下对期现套利描述正确的是（ABD）。A.期现套利有助于保持期货市场和现货市场之间的合理价格关系B.当期货价格明显高于现货价格时，可通过买入现货并用于期货交割来进行期现套利C.当期货价格明显高于现货价格时，可通过卖出现货并用于期货交割来进行期现套利D.在临近交割时，期现套利有助于期货价格与现货价格的趋同38.

31、套利交易可以按（CD）进行交易。A.止盈指令 B.止损指令C.市场指令 D.限价指令39.在（AD）情况下，熊市套利可以获利。A.远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元B.远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元C.远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5 元D.远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5 元40.进行蝶式套利的条件是（ABCD）。A.必须是同种商品跨交割月份的套利B.必须由两个方向相反的跨期套利组成，一个卖出套利和一个买入套利C.居中月份合约的数量必须等于两旁月份合约之和D.必须同时下达买空/卖空/买空三个指令，并同时对冲41.跨市套利

32、时，应（AD）。A.买入相对价格较低的合约C.买入相对价格较高的合约42.套利分析的主要方法有（ACD）。A.图标分析法C.季节性分析法43.外汇风险按其内容不同，大致可分为（A.交易风险C.储备风险44.外汇交易风险的主要表现是（BCD）。B.卖出相对价格较低的合约D.卖出相对价格较高的合约B.经济周期分析法D.相同期间供求分析法ABC）。B.经济风险D.信用风险A.各国外汇汇率的变动所引起的风险B.以即期或延期付款为支付条件的商品或服务的进出口，在装运货物或提供服务后而尚未收支货款或服务费用这一期间，外汇汇率变化所造成的风险C.以外币计价的国际信贷活动，在债权债务未清偿前所存在的风险D.待

33、交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时，由于外汇汇率变化，交易的方可能要拿出更多或较少货币去换取另一种货币的风险45.利用利率期货进行多头套期保值，主要是预期（BC）。A.市场利率会上升 B.市场利率会下跌C.债券价格会上升 D.债券价格会下降46.在计算买卖期货合约数的公式中，当（AD）已定下来后，所需买卖的期货合约数就与 B 系数的大小有关。A.现货总价值C.每点乘数B.期货指数点D.期货合约的价值47.股票期货的优点是（ABCD）。A.交易费用低廉 B.沽空股票便捷C.具有杠杆效应 D.能进行单一股票的套利策略48.持有股票的成本由（BC）组成。A.股票的价格B.资金占用成本C.持有期

34、内可能得到的股票分红红利D.股票的涨幅49.（AB）是投资者在期权交易时必须选择的。A.看涨期权 B.看跌期权C.美式期权 D.欧式期权50.以下说法正确的是（AD）。A.期权的权利金由内涵价值和时间价值组成B.内涵价值是指立即履行期权合约时可获取的总收入C.时间价值是由期权合约的执行价格与标的物价格的关系决定的D.按执行价格与标的物价格的关系，期权可以分为实值期权、虚值期权和平值期权5 1.执行价格的选择要看投资者对后市的判断，以及他对（ABC）的运用。A.实值期权 B.虚值期权C.平值期权 D.时间价值52.一个期权指令一般包括（ABCD）内容。A.执行价格 B.标的物C.期权种类 D.市

35、价或限价53.在买入套期保值中，可采取（AD）方式。A.买入看涨期权 B.卖出看涨期权C.买入看跌期权 D.卖出看跌期权54.期权的权利金大小是由（AB）决定的。A.内涵价值 B.时间价值C.实值 D.虚值55.期货市场风险分为可控风险和不可控风险，其中不可控风险包括（AD）。A.宏观环境变化的风险 B.交易所的管理风险C.计算机故障等技术风脸 D.政策性风险56.从期货交易起源与期货交易特征分析，期货市场风险的成因主要有（ABCD）。A.价格波动C.非理性投资B.杠杆效应D.市场机制不健全57.下列选项中属于期货交易所履行的监管职责的是（ABC）。A.设计期货合约，安排期货合约上市B.发布市

36、场信息C.指定交割仓库监管其期货业务D.保证期货市场各参与主体执行中国证监会期货保证金安全存管，制度58.期货公司应当时营业部实行（ABCD）。A.统一资金调拨 B.统一结算C.统一风险管理 D.统一财务管理和会计核算59.交易所在期货交易中的地位和作用，决定了其主要风险源有（AD）A.监控执行力度 B.非理性价格波动风险C.自身管理 D.异常价格波动风险60.投资者（客户）的主要风险源主要是（ABC）。A.信用风险 B.价格风险C.投资者自身因素而导致的风险 D.同业竞争三、判断是非题（正确选A,错误选B,每道0.5分，共 10分）1.期货交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在持仓期间，所

37、交纳的保证金额度不变,且不能支取保证金。（B）2.期货不是“货”，而是一种合同，是一种可以反复交易的标准化合约，在期货交易中并不涉及具体的实物商品。（A）3.公司制交易所的滨金来源于股东，只要交易所有盈利，就可将其作为红利在出资人中进行分配。（A）4.我国期货交易所不仅具有组织并监督交易行为的职能，还兼有组织和监督结算、交割行为，进行期货交易盈亏计算，保证期货合约履行的职能。（A）5.交割等级是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。在进行期货交易时，交易双方必须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按协商的质量等级进行交割。（B）6.在外汇期货品种中，外汇指

38、数期货合约是新的成员。最早推出外汇指数期货的是芝加哥商业交易所，该交易所于2003年 3 月开始美元指数期货期权的交易。（B）7.保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别称为会员保证金和客户保证金。（A）8.期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金，不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准，并应当与自有资金分开，专户存放。（A）9.如果期货交易量与价格分离，即一升一降则表明市场处于技术性弱市。（A）1 0 .技术分析法是根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种

39、因素来预测商品价格走势的分析方法。（B ）1 1 .只有使所选用的期货合约的交割月份和交易者决定在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近，才能增强套期保值效果。（A ）1 2 .如 在 6 月 2 0 日小麦基差为-1 0 美分，小麦最近的交割月为7月，那么当日小麦的现货价格高于7月份的期货价格1 0 美分。（B ）1 3 .套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相同的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。（B ）1 4 .跨期套利是指在不同市场同时买入、卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

40、（B ）1 5.伦敦同业银行拆借的时象通常以美元为主，拆借期分为日拆、1 5天拆、1 6 个月期拆等，拆借金额一般为1 0 0 万 50 0 万美元；利率水平由市场产生。（B ）1 6.所谓股票指数，是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场基本上有一个股票指数。（B ）1 7 .欧式期权的买方既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。到期日之后，期权自动作废。（B ）1 8 .当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，该期权为极度实值期权。（B ）1 9.期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊

41、性，风险本身存在诸多不确定因素,是不可预测的。（B ）2 0.参与期货市场的投资者的利益能否得到保护，不仅关系市场形象问题，还关系到市场自身的生存问题。（A ）四、综 合 题（每道2分，共 3 0 分）1 .在下列品种中，目前在郑州商品交易所交易的品种有（A B D E ）。A.小麦 B.棉花C.棕桐油 D.菜籽油E.P T A2 .在下列期货交易所中，采取会员制的交易所有（BCD）,采取分级结算制的交易所有（A E）。A.中国金融期货交易所 B.上海期货交易所C.大连商品交易所 D.郑州商品交易所E.芝加哥商业交易所集团3 .郑州商品交易所优质强筋小麦期货、一号棉花每手合约的最小变动值分别是

42、（C）元。A.2 5,1 0 B.1 0,1 0C.1 0,2 5 D.1 0,5E.5,1 04 .某新客户存入保证金1 0 0 0 0 0 元，在 4月 1 日开仓买入大豆期货合约4 0 手（每 手 1 0 吨），成交价为4 000元/吨，同天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4 030元/吨，当日结算价为4 040元/吨，交易保证金比例为5%,则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不含手续费、税金等费用）为（D）元。A.7 000,7 000,14 000,28 000B.8 000,6 000,14 000,72 000C.600,800,1 400,2 80

43、0D.6 000,8 000,14 000,73 6005.（接上题）4 月 2 日，该客户再买入8 手大豆合约，成交价为4 0 3 0 元/吨，当日结算价为4 060元/吨，则其账户情况的开仓持仓盈亏、历史持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不含手续费、税金等费用）为（C）元。A.2 400,4 000,2 400,63 560B.2 400,3 200,6 400,63 560C.2 400,4 000,6 400,63 560D.2 400,4 000,6 400,62 4806.（接上题）4 月 3 日，该客户将28手大豆合约全部平仓，成交价为4 070元/吨，当日结算价为4050

44、元/吨，则其账户情况的平仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额为（C）oA.2 800,2 800,134 200B.2 600,2 800,123 200C.2 800,2 800,123 200D.2 600,2 600；123 2007.某进口商5 月份W67 000元/吨的价格从国外进口铜，一时还没有找到买主，为了回避日后价格下跌的风险，该进口商在期货交易所做了套期保值，以基差为-500元/吨的价格卖出3 个月后到期的期货合约，同时在现货市场上积极寻找买家。6 月中旬，有一铜杆厂认为铜价还将继续下跌，不愿意当时确定价格，经进口商和铜杆厂协商，同意以低于8 月份到期的期货 合约价格100元

45、/吨的价格作为双方买卖现货的价格，并且由买方即铜杆厂确定 8 月 1 日至15日内上海金属交易所交易时间内的任何一天的8 月份到期的期货合约价格为基准价格。8 月 10日，上海金属交易所8 月的铜期货合约的收盘价跌至65 700元/吨，铜杆厂认为铜价已跌得差不多了，决定以8 月 10日8 月期铜价的收盘价为基准价计算现货买卖价。在该案例中：（1）进口商5 月份卖出的3 个月后到期的铜期货合约价格为（B）。A.66 500 元 B.67 500 元C.67 500 元 D.67 000 元（2）进口商和铜杆厂间的基差交易为（AB）。A.买方叫价交易 B.买方点价C.卖方叫价交易 D.卖方点价（3

46、）进口商确定交货时的基差与购进现货时作卖期保值的基差-500元/吨相比（B）。A.基差由强转弱，基差变化为600元/吨B.基差由弱转强，基差变化为400元/吨C.基差由弱转强，基差变化为600元/吨D.基差由强转弱，基差变化为400元/吨（4）该套期保值结束后，进口商获取（C）的利润。A.-400元/吨 B.600元/吨C.400元/吨 D.-600元/吨8.3 月 1 日，某经销商W1 200元/吨的价格买入1 000吨小奉。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元/吨的价格卖出100手 5 月份小麦期货合约。5 月 1 日，小麦价

47、格下跌，该经销商在现货市场上以 1 110元/吨的价格将I 000吨小麦出售，同时在期货市场1130元/吨的价格将100手 5月份小麦期货合约平仓。（1）该套期保值交易结果是（A）oA.期货市场盈利110元/吨，现货市场亏损90 元/吨，相抵后净盈利20元/吨B.期货市场亏损110元/吨，现货市场盈利90元/吨，相抵后净亏损20元/吨C.期货市场盈利90元/吨，现货市场亏损110元/吨，相抵后净亏损20元/吨D.期货市场亏损90元/吨，现货市场盈利110元/吨，相抵后净盈利20元/吨（2）该经销商小麦的实际销售价格是（C）。A.1 180元/吨 B.1 130元/吨C.1220元/吨 D.12

48、40元/吨9.10月 1 日，某投资者以8 310美分/蒲式耳卖出1手 5 月份大豆合约，同时以8 350。美分/蒲式耳买入1 手 7 月份大豆合约。若不考虑佣金因素，他在（A）的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。A.5 月份大豆合约的价格下跌至8 200美分/蒲式耳，7 月份大豆合约的价格下跌至8300美分/蒲式B.5 月份大豆合约的价格下跌至8 290美分/蒲式耳，7 月份大豆合约的价格下跌至8 300美分/蒲式耳C.5 月份大豆合约的价格上升至8 330美分/蒲式耳，7 月份大豆合约的价格上升至8400美分/蒲式耳D.5 月份大豆合约的价格上升至8 330美分/蒲式耳，7 月份大豆合约的

49、价格I二升至8360美分/蒲式耳1 0.某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2 手 3 月铜期货合约,同时卖出5 手 5 月铜期货合约，并买入3 手 7 月铜期货合约。价格分别为68 000元/吨，69 500元/吨 和 69 850元/吨。当 3 月、5 月和7 月价格分别变为（B）时，该投资者平仓后能够净盈利150元/吨。A.67 680 元/吨，68 930 元/吨，69 810 元/吨B.67 800 元/吨，69 300 元/吨，69 700 元/吨C.68 200 元/吨,70 000 元/吨，70 000 元/吨D.68 250 元/吨,70 000 元/吨,

50、69 890 元/吨11.4月 1 日，某期货交易所6 月份玉米价格为2.85美元/蒲式耳，8 月份玉米价格为2.93美元/蒲式耳。某投资者欲采用牛市套利方法（不考虑佣金因素），则当价差为（C）时，此投资者将头寸同时平仓能够获利最大。A.8 美分 B.4 美分C.-8 美分 D.-4 美分1 2.某投资者进行蝶式套利，他在某交易所以3 230元/吨 卖 出 4 手 1 月份大豆合约，同时以3 190元/吨 买 入 6 手 3 月份大豆合约，并以3 0 5 0 元/吨 卖 出 2 手 5 月份大豆合约。该投资者在1、3、5 月份大豆合约价格分别为（A）时，同时将头寸平仓能够保证盈亏平衡。A.3