投资项目可行性分析-第一章_绪论ctyt.pptx

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1、投资项目可行性分析Feasibility Study of Investment Project陆菊春博士、副教授Email:投资项目可行性研究该做什么？投资项目可行性研究该做什么？n n案例1n n湖北钟祥要建一个核电项目，规划建设湖北钟祥要建一个核电项目，规划建设41250MW41250MW核电机组，项目总投资核电机组，项目总投资650650亿元。亿元。n n如何做可行性研究？如何做可行性研究？n n 案例2n n假设你要在家门口附近开一家超市假设你要在家门口附近开一家超市n n你如何分析你的投资可行性？你如何分析你的投资可行性？1 绪论绪论 2 项目背景分析项目背景分析 3 市场分析与生

2、产规模市场分析与生产规模 4 项目选址分析项目选址分析 5 投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措 6 财务评价原理财务评价原理7 财务评价与不确定性分析财务评价与不确定性分析 8 国民经济与社会评价国民经济与社会评价n n徐莉、陆菊春编著，项目评估与决策，科学出版社徐莉、陆菊春编著，项目评估与决策，科学出版社徐莉、陆菊春编著，项目评估与决策，科学出版社徐莉、陆菊春编著，项目评估与决策，科学出版社n n赵国杰，投资项目可行性研究，天津大学出版社赵国杰，投资项目可行性研究，天津大学出版社赵国杰，投资项目可行性研究，天津大学出版社赵国杰，投资项目可行性研究，天津大学出版社n n简德三编著，投资评估与

3、可行性研究，上海财经大简德三编著，投资评估与可行性研究，上海财经大简德三编著，投资评估与可行性研究，上海财经大简德三编著，投资评估与可行性研究，上海财经大学出版社学出版社学出版社学出版社n n王勇，项目可行性研究与评估，中国建筑工业出版王勇，项目可行性研究与评估，中国建筑工业出版王勇，项目可行性研究与评估，中国建筑工业出版王勇，项目可行性研究与评估，中国建筑工业出版社社社社n n张宇，项目评估实务，中国金融出版社张宇，项目评估实务，中国金融出版社张宇，项目评估实务，中国金融出版社张宇，项目评估实务，中国金融出版社 教材及参考资料教材及参考资料考试方式考试方式n n上课到堂率上课到堂率20n n

4、案例分析（包括讨论、书面报告）案例分析（包括讨论、书面报告）20n n考试考试60投资项目可行性研究投资项目可行性研究与评估与评估管理平台管理平台心理学行为、气质、性格、沟通、激励技术平台技术平台管理学组织结构、冲突、发展人类学中西文化的异同政治学宪法、法律、法规经济平台、法律平台经济平台、法律平台金融、会计管理科学公司战略、运筹学、物业管理、物流技术设计、施工、数理统计、n nUT斯达康斯达康经济论证经济论证市市市市场场场场调调调调研研研研技术论证技术论证材材材材料料料料供供供供应应应应拟拟拟拟定定定定规规规规模模模模设设设设计计计计方方方方案案案案位位位位置置置置选选选选择择择择进进进进度

5、度度度安安安安排排排排经经经经济济济济论论论论证证证证方方方方案案案案优优优优化化化化案例案例成功的投资项目成功的投资项目n n鹏远垃圾处理项目鹏远垃圾处理项目市场调研市场调研拟定规模拟定规模位置选择位置选择方案论证方案论证方案论证方案论证方案设计方案设计方案设计方案设计方案选择方案选择方案选择方案选择经济论证经济论证经济论证经济论证组织安排组织安排案例案例失败的投资项目失败的投资项目第一章第一章 绪论绪论n n项目及投资项目项目及投资项目项目及投资项目项目及投资项目n n项目的发展周期项目的发展周期项目的发展周期项目的发展周期n n可行性研究的含义可行性研究的含义可行性研究的含义可行性研究的

6、含义n n 可行性研究的程序和内容可行性研究的程序和内容可行性研究的程序和内容可行性研究的程序和内容 n n可行性研究的发展历程可行性研究的发展历程可行性研究的发展历程可行性研究的发展历程n n1.1.开发一栋楼开发一栋楼开发一栋楼开发一栋楼n n2.2.举行奥运会举行奥运会举行奥运会举行奥运会n n3.3.举行一次会议举行一次会议举行一次会议举行一次会议 n n4.4.软件开发软件开发软件开发软件开发一、什么是项目一、什么是项目n n建立一个新企业n n开发一个新产品n n实施一项新工程n n规划一项新活动n n承接并实施一个合同订单 曼哈顿计划曼哈顿计划举办世界杯举办世界杯申奥申奥软件开发

7、软件开发主办一次会议主办一次会议组织一次聚会组织一次聚会家庭购房家庭购房子女培养子女培养小孩上学接送小孩上学接送检查你的电子邮件检查你的电子邮件递送信件递送信件项目A Project is a temporary endeavor undertaken to create a unique product or service.Temporary means that every project has a definite beginning and a definite end.Unique means that the product or service is different in

8、 some distinguishing way from all similar products or services.-A Guide to the Project Management Body of Knowledge(PMI)定义定义1 1定义定义2 2 是为了在规定的是为了在规定的时间时间、费用费用和性能参数下满足和性能参数下满足特定的特定的目标目标而由一个个人或组织所进行的具有而由一个个人或组织所进行的具有规定的开始和结束日期、相互协调的独特的活规定的开始和结束日期、相互协调的独特的活动集合。动集合。英国项目管理协会（英国项目管理协会（APMAPM），并被国际标，并被国际标准

9、化组织（准化组织（ISOISO）采用（采用（ISO10006ISO10006）。）。项目和运作的区别项目和运作的区别风险小风险小风险大风险大组织稳定组织稳定组织不稳定组织不稳定资源、环境相对稳定资源、环境相对稳定资源资源、环境有变化环境有变化效率型效率型效果型效果型可无限延长可无限延长有限时间有限时间重复的重复的是唯一的是唯一的运作运作运作运作(作业作业作业作业)项目项目项目项目独特性/唯一性：一次性：多目标属性：寿命周期相互依赖性冲突属性项目的主要属性项目的主要属性项目的类型项目的类型n n按投资体制划分按投资体制划分n n竞争性项目竞争性项目竞争性项目竞争性项目n n基础性项目基础性项目基

10、础性项目基础性项目n n公益性项目公益性项目公益性项目公益性项目n n按项目建设性质按项目建设性质新项目新项目新项目新项目改扩建项目改扩建项目改扩建项目改扩建项目技改项目技改项目技改项目技改项目类别类别竞争性项目竞争性项目基础性项目基础性项目公益性项目公益性项目特点收益较高、市场调节灵敏一定自然垄断、建设周期长、投资量大收益相对低非盈利性、具有社会效益涉及行业工业（不含能源）、建筑业、服务咨询业、金融保险业、餐饮业等能源、农林水利、交通邮电通讯、部分支柱产业项目文教科研卫生环保广播电视、公检法国防等政权设施投资主体主要由企业、个人投资，经营性投资，企业自主决策。政府与企业投资，经营性和政策性投

11、资结合。主要由政府进行投资，主要政策性投资，政府无偿拨款。投资使用方式风险性和规模性投资有偿重点投资主要是无偿投资 根据项目涵义，对以下(1)、(2)两个示例进行分析，并判断哪个是项目：(1)为小学生设计开发一种新型英语学习软件，计划在2009年6月1日推向市场，费用控制在2万元。(2)使用文字处理软件写备忘录。n n1.以最少的投入获得最大的效益n n2.规定的期限n n3.消耗一定的资源投入一定资金以获取预期效益的投资活动。什么是投资项目什么是投资项目项目环境（项目环境（4）q投资项目成功的定义投资项目成功的定义三要素三要素:v按时完成按时完成v预算内预算内v质量符合预期要求质量符合预期要

12、求功能功能绩效绩效q期望管理期望管理项目经理的成功规则项目经理的成功规则v“成本时限质量成本时限质量”平衡的现实的期望平衡的现实的期望v在整个项目期间进行期望管理在整个项目期间进行期望管理v在预算内准时交付承诺成果在预算内准时交付承诺成果质量质量时间时间成本成本n n项目的发展周期项目的发展周期投资前时期投资前时期投资前时期投资前时期机机机机会会会会研研研研究究究究投资生产时期投资生产时期投资生产时期投资生产时期正正正正式式式式可可可可研研研研初初初初步步步步可可可可研研研研投投投投资资资资时时时时期期期期项项项项目目目目评评评评估估估估生生生生产产产产时时时时期期期期二、项目的发展周期二、项

13、目的发展周期一般项目生命周期一般项目生命周期结束阶段结束阶段许多中间阶段许多中间阶段启动阶段启动阶段资源的投入资源的投入时间时间n n项目阶段我国投资项目的发展周期我国投资项目的发展周期机会研究初步可行性研究项目建议书可行性研究(报告)项目评估项目审批项目设计项目施工竣工验收项目投产项目后评价可行性研究各阶段比较可行性研究各阶段比较可行性研究各阶段比较可行性研究各阶段比较机会研究机会研究机会研究机会研究初步可研初步可研初步可研初步可研正式可研正式可研正式可研正式可研研究性研究性研究性研究性质质质质 目的内容目的内容目的内容目的内容 研究要求研究要求研究要求研究要求 作用作用作用作用估算精度估算

14、精度估算精度估算精度需要需要需要需要时间时间时间时间项项项项目目目目设设设设想想想想鉴别鉴别鉴别鉴别投投投投资资资资机会机会机会机会编编编编制建制建制建制建议书议书议书议书初初初初选项选项选项选项目目目目30301 13 3月月月月项项项项目初目初目初目初选选选选初步初步初步初步评评评评价价价价编编编编制初步可研制初步可研制初步可研制初步可研进进进进一步判断一步判断一步判断一步判断20204 46 6月月月月项项项项目准目准目准目准备备备备技技技技术经济论术经济论术经济论术经济论证证证证编编编编制可研制可研制可研制可研作作作作为为为为决策依决策依决策依决策依据据据据10108 81212月月月

15、月研究阶段研究阶段类别类别n n承担主体不同承担主体不同n n前者为投资者或委托单位前者为投资者或委托单位n n后者为决策机构或贷款银行后者为决策机构或贷款银行n n视角或着重点不同视角或着重点不同n n前者着眼于微观前者着眼于微观n n后者着眼于宏观后者着眼于宏观n n目的不同目的不同n n前者有多方案比较前者有多方案比较n n后者针对一个方案后者针对一个方案n n所处时序不同所处时序不同可行性研究与项目评估的区别可行性研究与项目评估的区别提出项目提出项目建议书决策部门提出审批意见否决项目编制可行性研究报告决策部门提出审批意见提出立项报告金融机构提出评估报告否决项目承诺贷款否决项目提出立项报

16、告提出贷款意向下达计划文件开始施工可行性研究阶段可行性研究阶段评估阶段评估阶段机会研究三、可行性研究的含义三、可行性研究的含义 可行性研究可行性研究可行性研究可行性研究(Feasibility Study)Feasibility Study)是运用多门学科，是运用多门学科，是运用多门学科，是运用多门学科，寻求使投资项目建设达到最佳经济效果的综合研寻求使投资项目建设达到最佳经济效果的综合研寻求使投资项目建设达到最佳经济效果的综合研寻求使投资项目建设达到最佳经济效果的综合研究方法。究方法。究方法。究方法。对拟建的投资项目在决策之前进行详细，周对拟建的投资项目在决策之前进行详细，周对拟建的投资项目在

17、决策之前进行详细，周对拟建的投资项目在决策之前进行详细，周密，全面的调查研究，综合论证项目上马的密，全面的调查研究，综合论证项目上马的密，全面的调查研究，综合论证项目上马的密，全面的调查研究，综合论证项目上马的必要必要必要必要性，可能性，有效性，合理性性，可能性，有效性，合理性性，可能性，有效性，合理性性，可能性，有效性，合理性，并从多个可能方，并从多个可能方，并从多个可能方，并从多个可能方案中，评选出经济效果最佳投资方案，为决策者案中，评选出经济效果最佳投资方案，为决策者案中，评选出经济效果最佳投资方案，为决策者案中，评选出经济效果最佳投资方案，为决策者提供决策依据提供决策依据提供决策依据提

18、供决策依据.可行性研究要回答问题可行性研究要回答问题 1 1）为什么要上此项目？是否符合国家发展方向，政策？）为什么要上此项目？是否符合国家发展方向，政策？2 2）需要多少人力，物力，财力资源？能否保证？）需要多少人力，物力，财力资源？能否保证？3 3）市场条件如何？）市场条件如何？4 4）建设规模多大？在哪儿建？）建设规模多大？在哪儿建？5 5）采用什么工艺技术和设备，需要哪些基础条件？）采用什么工艺技术和设备，需要哪些基础条件？6 6）何时建设最佳？）何时建设最佳？7 7）推荐的方案预计投资经济效果和成功的可能性多大？）推荐的方案预计投资经济效果和成功的可能性多大？8 8）项目建设对环境的

19、影响如何？）项目建设对环境的影响如何？.可行性研究的特点：1）以经济问题为核心。2）在投资决策前进行。3）研究结果“可行”或“不可行”。4）分析问题存在局限性。可行性研究的必要性可行性研究的必要性 可行性研究作用：（可行性研究的最终成果是可行性研究报告。）（可行性研究的最终成果是可行性研究报告。）对投资者而言：对投资者而言：1 1）为项目投资决策提供依据。）为项目投资决策提供依据。2 2）为申请项目贷款提供依据。）为申请项目贷款提供依据。3 3）为商务谈判和签订有关合同）为商务谈判和签订有关合同 和协议提供依据。和协议提供依据。4 4）为投资企业上市发行股票提供依据。）为投资企业上市发行股票提

20、供依据。5 5）为项目设计提供依据。）为项目设计提供依据。五、可行性研究内容和程序五、可行性研究内容和程序项目可行性研究的工作程序签定委托协议签定委托协议签定委托协议签定委托协议市场调查与预市场调查与预市场调查与预市场调查与预测测测测组建工作小组组建工作小组组建工作小组组建工作小组制定工作计划制定工作计划制定工作计划制定工作计划方案研制与优方案研制与优方案研制与优方案研制与优化化化化评价项目评价项目评价项目评价项目编写可行性报编写可行性报编写可行性报编写可行性报告告告告五、可行性研究发展历程五、可行性研究发展历程国外可行性研究发展历程我国可行性研究发展历程第一阶段：第一阶段：20世纪初到世纪初

21、到50年代年代第二阶段第二阶段20世纪世纪50年代到年代到60年代末年代末第三阶段第三阶段20世纪世纪70年代到现在年代到现在国外可行性研究发展阶段国外可行性研究发展阶段n n主要文件n n发展中国家工业项目分析手册发展中国家工业项目分析手册n n发展中国家项目评价和规划发展中国家项目评价和规划；n n工业可行性研究手册工业可行性研究手册n n工业项目评价手册工业项目评价手册等等萌芽阶段萌芽阶段新中国成立后到改革开放时期新中国成立后到改革开放时期发展阶段发展阶段20世纪世纪80年代到年代到90年代年代成熟阶段成熟阶段20世纪世纪90年代到现在年代到现在我国可行性研究发展历程我国可行性研究发展历

22、程n n主要文件n n1983年，国家计委关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法，n n国家计委1987年、1993年(其中1993年是与建设部联合颁发的)颁发了建设项经济评价方法与参数第一版、第二版，n n2002年颁发了投资项目可行性研究指南(试用版)我国可行性研究存在的缺陷（五重五轻）重常规轻重常规轻变化变化 重控制轻重控制轻协调协调 重实施轻重实施轻规划规划 重收益轻重收益轻风险风险 重内部轻重内部轻环境环境1 1 1 1国民经济中长期发展规划和产业政策国民经济中长期发展规划和产业政策国民经济中长期发展规划和产业政策国民经济中长期发展规划和产业政策2 2 2 2项目建议书项目建议书项

23、目建议书项目建议书项目建议书是工程项目投资决策前的总体设想，主项目建议书是工程项目投资决策前的总体设想，主要论证项目的必要性，同时初步分析项目建没的可能要论证项目的必要性，同时初步分析项目建没的可能性，它是进行各项投资准备工作的主要依据。性，它是进行各项投资准备工作的主要依据。3 3 3 3委托方的意图委托方的意图委托方的意图委托方的意图可行性研究的承担单位应充分了解委托方建设项目可行性研究的承担单位应充分了解委托方建设项目的背景、意图、设想，认真听取委托方对市场行情、的背景、意图、设想，认真听取委托方对市场行情、资金来源、协作单位、建设工期以及工作范围等情况资金来源、协作单位、建设工期以及工

24、作范围等情况的说明。的说明。七七可行性研究报告的编制依据4 4 4 4有关的基础资料有关的基础资料有关的基础资料有关的基础资料进行厂址选择、工程设计、技术经济分析需要可靠的进行厂址选择、工程设计、技术经济分析需要可靠的自然、地理、气象、水、地质、经济、社会等基础资料自然、地理、气象、水、地质、经济、社会等基础资料和数据。和数据。5 5 5 5有关的技术经济方面的规范、标准、定额等指标有关的技术经济方面的规范、标准、定额等指标有关的技术经济方面的规范、标准、定额等指标有关的技术经济方面的规范、标准、定额等指标例如，钢铁联合企业单位生产能力投资指标、饭店单例如，钢铁联合企业单位生产能力投资指标、饭

25、店单位客房投资指标等，都是进行技术经济分析的重要依据。位客房投资指标等，都是进行技术经济分析的重要依据。6 6 6 6、有关经济评价的基本参数和指标、有关经济评价的基本参数和指标、有关经济评价的基本参数和指标、有关经济评价的基本参数和指标例如，基准折现率、社会折现率、基准投资回收期，例如，基准折现率、社会折现率、基准投资回收期，汇率等，这些参数和指标都是对工程项目经济评价结果汇率等，这些参数和指标都是对工程项目经济评价结果进行衡量的重要判据。进行衡量的重要判据。n n一一封面封面n n二目录（标明章节两级目录）二目录（标明章节两级目录）n n三正文三正文n n四四.附表、附图、附件附表、附图、

26、附件可行性研究报告内容框架可行性研究报告内容框架撰写可行性研究报告的基本要求n1.1.格式规范；格式规范；n2.2.内容真实可靠；内容真实可靠；n3.3.整体结构合理；整体结构合理；n4.4.结论科学；结论科学；n5.5.文字简洁通顺；文字简洁通顺；n6.6.责任明确。责任明确。案例案例海外海外HK公司在华设厂的可公司在华设厂的可 行性研究行性研究n n前言n n总体介绍，主要生产船用柴油机密封件设备总体介绍，主要生产船用柴油机密封件设备n n目的：在华独资运作的结果目的：在华独资运作的结果n n项目小组构成项目小组构成n n资料来源资料来源n n项目背景n n该行业发展状况该行业发展状况n

27、n项目背景、业务范围项目背景、业务范围n n优势和劣势优势和劣势n n投资情况投资情况n n市场调查和规模确定市场调查和规模确定n n该产品全球市场用量及未来发展趋势该产品全球市场用量及未来发展趋势n n造船市场的很大份额在亚洲造船市场的很大份额在亚洲n n中国的市场情况中国的市场情况n n该企业目前市场中的份额该企业目前市场中的份额n n规模规模n n选址选址n n三个可能方案：上海、大连、苏州三个可能方案：上海、大连、苏州n n最后选择苏州，理由如下：最后选择苏州，理由如下：n n人才密集，工资水平合理人才密集，工资水平合理n n各方面价格合理各方面价格合理n n处于中心地带处于中心地带n

28、 n离潜在的优质供应商距离近离潜在的优质供应商距离近n n适合国外员工居住适合国外员工居住n n有丹麦企业可以共同合作有丹麦企业可以共同合作n n经营策略n n进入策略进入策略n n注册独资企业注册独资企业n n选址选址n n租赁房屋租赁房屋n n具体生产时间具体生产时间n n运作策略运作策略n n致力于中国的新船生产行业致力于中国的新船生产行业n n向亚洲直销产品向亚洲直销产品n n销售策略销售策略n n拟生产和销售的产品拟生产和销售的产品n n产品的分销渠道产品的分销渠道n n重点客户重点客户n n价格价格n n品牌品牌n n销售预测销售预测n n项目方案设计项目方案设计n n布局布局n

29、n面积面积n n结构结构n n设备设备n n企业组织企业组织n n组织结构组织结构n n职位和员工职位和员工n n工作和假期工作和假期n n实施计划和进度安排实施计划和进度安排n n投资估算和财务评价n n投资估算投资估算n n财务评价财务评价n n结论项目市场可行性需求结构行业政策限制企业条件地块条件竞争结构案例案例房地产房地产市场可行性研究市场可行性研究构架构架潜在消潜在消费者费者所有消费者及所有消费者及城市整体区域城市整体区域一般性竞争楼盘一般性竞争楼盘项目楼盘项目楼盘项目有效辐射区域项目有效辐射区域项目重点辐射区域项目重点辐射区域直接竞争性楼盘直接竞争性楼盘根据相互竞争的强度，根据相互

30、竞争的强度，把项目可能的现实竞把项目可能的现实竞争对手划分为三种。争对手划分为三种。重点竞争楼盘重点竞争楼盘供、销、存供、销、存基本数量基本数量内部竞争结构内部竞争结构内部竞争结构研究，内部竞争结构研究，是在对区域内房地是在对区域内房地产在整体供应、销产在整体供应、销售、建筑形态等基售、建筑形态等基础参数已完全清楚础参数已完全清楚的前提下，对区域的前提下，对区域内单个目标对象的内单个目标对象的属性，如面积、户属性，如面积、户型结构等与其价格、型结构等与其价格、供销情况作出更细供销情况作出更细致的交叉分析。致的交叉分析。归纳：n n什么是项目及投资项目？什么是项目及投资项目？特点是什么特点是什么n n什么是项目可行性研究？什么是项目可行性研究？n n项目可行性研究发展历程？项目可行性研究发展历程？n n可行性研究的主要内容和程序。可行性研究的主要内容和程序。讨论讨论n n从工作实践出发选取某一项目做可行性框架分析分析从哪些方面进行可行性分析？案例讨论要求案例讨论要求n n以6-7人为一组，实行组长负责制n n以组为单位考查案例分析的成果n n随机抽取各小组进行案例的分析思考思考n n不同类型的项目可行性分析有哪些是共同的？n n哪些部分需要根据项目行业属性和项目特点进行调整？结结 束束