【优选】《财务报表分析》张新民钱爱民版第一章课件PPT文档.pptx

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1、一、本课件按照教材的顺序展开，教师可以根据具体情况进行调整；二、建议师生收集和分析本教材案例所涉及的上市公司的后续财务信息，以对学习效果加以检验。特别提示特别提示系统掌握企业财务报表分析的路径和方法，主要通过资产质量分析资本结构质量分析利润质量与所有者权益变动表分析现金流量质量分析合并报表分析财务状况质量综合分析 对企业财务状况质量加以诊断与分析，对企业管理质量加以透视，最终进行企业前景预测！教学目标教学目标张新民、钱爱民编著：财务报表分析（第三版），中国人民大学出版社，年6月；钱爱民、张新民编著：财务报表分析（第三版）案例分析与学习指导，中国人民大学出版社，年7月；张新民著：从报表看企业数字

2、背后的秘密（第二版），中国人民大学出版社，年10月。参考资料参考资料财务报表分析的起源和演变财务报表分析的概念、作用和内容财务报表分析的基本方法财务报表分析的框架和路径第第1 1章章 财务报表分析概论财务报表分析概论企业并购，不分析财务报表行不行？企业并购，不分析财务报表行不行？上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为亿元，当年的净利润为亿元。A公司聘请的资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评估的净资产价值为亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产的价值为亿元。请思考：购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？

3、如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？引例引例如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？对企业的经营背景进行分析，了解企业所处的经营环境和对自身经营战略的选择与表述，这是财务状况质量分析的基础和先行条件；报表分析的目的不是揭示结果（估值），更重要的是为“结果”给出更为充分的分析依据战略与管理质量，从而减少主观性和盲目性。财务报表分析的概念、作用和内容企业发展前景预测和财务危机预警对企业经营战略的遵守情况与实施后果予以分析，从而对企业管理质量进行透视；报表分析的目的不是揭示结果（估值），更重要的是为“结果”给出更为充分的分析依据战略与管理质量，从而减少主观性和盲目

4、性。重视对报表附注的分析与利用，强调报表分析的会计色彩，挖掘项目的具体会计含义利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值二、财务报表分析的路径第2节 财务报表分析的概念、作用和内容针对重大项目和异动项目制定个性化的分析方案财务报表分析的起源和演变企业创造现金流能力分析利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息；二、财务报表分析的作用二、财务报表分析的路径信用分析 分析内部分析第第1 1节节 财务报表分析的起源和演变财务报表分析的起源和演变小小 结：结：不同的发展阶段，并不是后者对前者的否定，而是以后者为中心的两者（或者三者）在分析中的并存。不同的报表使用者

5、基于不同的信息需求，会选择不同的分析视角。财务报表分析的视角有：基于 决策、基于信贷决策和基于管理决策。一、概念：一、概念：企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针对性地对其狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况、经营结果进行有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况、经营结果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者的经济决

6、策提供重要信息支持的一种分析活动。势，为报表使用者的经济决策提供重要信息支持的一种分析活动。广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（经济环广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（经济环境、地理环境、资源、境、地理环境、资源、行业、人才、管理等）、企业战略实施情况、行业、人才、管理等）、企业战略实施情况分析、企业管理质量透视以及分析、企业管理质量透视以及 价值分析等。价值分析等。第第2 2节节 财务报表分析的概念、作用和内容财务报表分析的概念、作用和内容可以为 者和债权人进行 和信贷决策提供有用的信息；可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息；可以为 者评价企业

7、管理层受托责任的履行情况提供重要的信息。二、财务报表分析的作用二、财务报表分析的作用企业所有者企业债权人企业管理者 政府经济管理机构 商品和劳务供应商 顾客企业雇员社会公众 竞争对手 三、财务报表分析的内容三、财务报表分析的内容传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析。其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强起着推动作用。三者相辅相成，共同构成了传统企业财务报表分析的基本内容。第第3 3节节 财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法结构分析法趋势分析法比率分析法比较分析法

8、项目质量分析法项目质量分析法的界定：项目质量分析法的界定：通过对财务报表的各组成项目金额、性质以及状态的分析，找出重大项目和异动项目，还原企业对应的实际经营活动和理财活动，并根据报表中各项目自身特征和管理要求，在结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对各项目的具体质量进行评价，进而对企业整体财务状况质量做出判断。在这种方法下，财务报表分析可以包括资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量分析以及现金流量质量分析，最终上升到财务状况整体质量分析。项目质量分析法的特点：项目质量分析法的特点：针对重大项目和异动项目制定个性化的分析方案还原项目背后的经济活动透视财务质量背后的管理质量重视对报表附注的分析

9、与利用，强调报表分析的会计色彩，挖掘项目的具体会计含义 完善会计准则（决策有用观）提升会计信息的相关性调整报表分析方法和分析工具更好地满足信息使用者需求第第4 4节节 财务报表分析的框架与路径财务报表分析的框架与路径一、财务报表分析的框架一、财务报表分析的框架基于基于 决策决策基于信贷决策基于信贷决策基于管理决策基于管理决策（一）需求导向的财务报表分析框架（一）需求导向的财务报表分析框架（一）需求导向的财务报表分析框架（一）需求导向的财务报表分析框架1.1.1.1.基于基于基于基于 决策的报表分析框架决策的报表分析框架决策的报表分析框架决策的报表分析框架企业盈利能力分析企业 风险分析未来盈利预

10、测（包括会计利润和现金流量）利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值（二）本书的财务报表分析框架 财务状况质量分析的视角：内外部分析视角的融合在这种方法下，财务报表分析可以包括资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量分析以及现金流量质量分析，最终上升到财务状况整体质量分析。第1节 财务报表分析的起源和演变可以为 者和债权人进行 和信贷决策提供有用的信息；其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强起着推动作用。而对“企业发展前景”起决定作用的应是企业控股股东及管理者特征（素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色和管理

11、质量如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？财务报表分析的视角有：基于 决策、基于信贷决策和基于管理决策。第2节 财务报表分析的概念、作用和内容未来盈利预测（包括会计利润和现金流量）报表分析的目的不是揭示结果（估值），更重要的是为“结果”给出更为充分的分析依据战略与管理质量，从而减少主观性和盲目性。在这种方法下，财务报表分析可以包括资产质量分析、资本结构质量分析、利润质量分析以及现金流量质量分析，最终上升到财务状况整体质量分析。第3节 财务报表分析的基本方法财务报表分析的概念、作用和内容财务报表分析的概念、作用和内容A公司聘请的资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评估的净资产

12、价值为亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。2.2.2.2.基于信贷决策的报表分析框架基于信贷决策的报表分析框架基于信贷决策的报表分析框架基于信贷决策的报表分析框架企业偿债能力分析企业创造现金流能力分析企业发展前景预测和财务危机预警企业综合信用风险评估3.3.3.3.基于管理决策的报表分析框架基于管理决策的报表分析框架基于管理决策的报表分析框架基于管理决策的报表分析框架要视具体的管理行为和管理目的而定，呈现出灵活多样的特点，因此难以加以统一概括。小小 结：结：无论是外部分析视角（者、债权人）还是内部分析视角（管理者），“企业前景预测”（包括盈利预测）是一项必不可少的环节。而对“企业发展前景”起

13、决定作用的应是企业控股股东及管理者特征（素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色和管理质量 人的因素报表分析的目的不是揭示结果（估值），更重要的是为“结果”给出更为充分的分析依据战略与管理质量，从而减少主观性和盲目性。（二）本书的财务报表分析框架（二）本书的财务报表分析框架 财务状况质量分析的视角：财务状况质量分析的视角：财务状况质量分析的视角：财务状况质量分析的视角：内外部分析视角的融合内外部分析视角的融合强调财务状况质量是战略实施的财务后果注重挖掘数字背后的实际经济活动，通过财务状况质量透视企业管理质量背景分析：背景分析：对企业的经营背景进行分析，了解企业所处的经营环境和对自身经营战略的

14、选择与表述，这是财务状况质量分析的基础和先行条件；会计分析：会计分析：可借助财务报告中注册会计师出具的审计报告，对企业财务报表的会计质量做出总体评价，这是保证财务状况质量分析结论客观性的必要条件；财务分析：财务分析：比率分析；围绕资产质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量质量等方面展开全面分析，这是财务状况质量分析体系中最为核心的内容，也是进行管理质量透视的基础；对企业经营战略的遵守情况与实施后果予以分析，从而对企业管理质量进行透视；前景预测：前景预测：二、财务报表分析的路径二、财务报表分析的路径本书的主要特色：本书的主要特色：针对传统的比率分析方法的缺陷，结合作者提出的“企业财务状况质量分析理论”，对教学思路和内容进行了变革和调整。以企业的基本财务报表及其附注为基础，以企业财务状况质量的主要方面资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量为核心；以财务状况质量分析理论为财务报表分析框架，并与大量鲜活案例相结合，试图通过对企业财务状况质量进行分析来透视企业的管理质量。完备的教辅资源、开放式的教学环境：配有网上交流平台、PPT、习题库及参考答案、引例和案例的分析提示、学生案例库以及课外阅读材料。谢谢观看谢谢观看