广东科技型中小企业财务预警研究.ppt
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1、广东科技型中小企广东科技型中小企业财务预警研究业财务预警研究09财管二班财管二班 韩美霞韩美霞 刘慧刘慧 孙雪孙雪 李凌岩李凌岩 于娟于娟 徐亚星徐亚星 胡玲胡玲摘要目录摘要目录研究的背景和意义研究的背景和意义财务预警相关理论综述财务预警相关理论综述中小企业财务预警的实中小企业财务预警的实例分析例分析规避风险措施规避风险措施12344研究背景研究背景 科技型中小企业是最活跃的创新群体，科技型中小企业是最活跃的创新群体，是科技成果产业化的重要力量，是经济发是科技成果产业化的重要力量，是经济发展中的重要组成部分。改革开放以来，我展中的重要组成部分。改革开放以来，我国涌现了一批又一批的科技型中小企业
2、，国涌现了一批又一批的科技型中小企业，但其寿命都不长，有的陷入困境，奋力挣但其寿命都不长，有的陷入困境，奋力挣扎，有的则销声匿迹。近年来，爱多的倒扎，有的则销声匿迹。近年来，爱多的倒闭、巨人的塌方、飞龙的不振、三株的衰闭、巨人的塌方、飞龙的不振、三株的衰落以及其他众多的中小企业昙花般地从辉落以及其他众多的中小企业昙花般地从辉煌走向衰落，从财务的角度说，这主要表煌走向衰落，从财务的角度说，这主要表现为：一是盈利能力低下，出现亏损。二现为：一是盈利能力低下，出现亏损。二是资金短缺，偿债能力低下。因此，对科是资金短缺，偿债能力低下。因此，对科技型中小企业的财务风险的预测研究的需技型中小企业的财务风险
3、的预测研究的需求日益迫切。急需建立有效的财务预警系求日益迫切。急需建立有效的财务预警系统来预测，预控和处理财务风险。统来预测，预控和处理财务风险。研究的意义研究的意义 u1科技型中小企业预警系统的建立对企科技型中小企业预警系统的建立对企业经营者及相关利益者具有重要的实践业经营者及相关利益者具有重要的实践意义。增强科技型中小企业经营者危机意义。增强科技型中小企业经营者危机感以及投资者和债权人的警惕。感以及投资者和债权人的警惕。u2有利于政府管理部门对科技型中小企有利于政府管理部门对科技型中小企业进行有效总体监控，宏观管理科技型业进行有效总体监控，宏观管理科技型中小企业的发展。从而推动广东省科技中
4、小企业的发展。从而推动广东省科技型中小企业在国民经济中发挥更大的作型中小企业在国民经济中发挥更大的作用。用。u3促进各界对广东省科技型中小企业财促进各界对广东省科技型中小企业财务预警予以关注和研究。务预警予以关注和研究。财务预警概念财务预警概念u财务预警是以财务会计信息为基础，财务预警是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要面标的变化，对企业可能或者将要面临的财务风险所实施的实时监控和临的财务风险所实施的实时监控和预测警报预测警报131。财务预警要求管理。财务预警要求管理人员依据相关指标的变化来预测企人员依据相关指标的变化
5、来预测企业财务即将出现的问题，及时向利业财务即将出现的问题，及时向利益相关者提出警示。为了更为清楚益相关者提出警示。为了更为清楚地理解财务预警的含义，下面我将地理解财务预警的含义，下面我将详细分析企业财务危机的表象、实详细分析企业财务危机的表象、实质和运作机制。质和运作机制。uu（1 1）支付压力和支付能力脱节是表象）支付压力和支付能力脱节是表象）支付压力和支付能力脱节是表象）支付压力和支付能力脱节是表象 支付压力可以是企业到期债务的偿还压力，也可以是投资项支付压力可以是企业到期债务的偿还压力，也可以是投资项支付压力可以是企业到期债务的偿还压力，也可以是投资项支付压力可以是企业到期债务的偿还压
6、力，也可以是投资项目资金供不应求的压力。债务压力可以通过债务重组乃至破产目资金供不应求的压力。债务压力可以通过债务重组乃至破产目资金供不应求的压力。债务压力可以通过债务重组乃至破产目资金供不应求的压力。债务压力可以通过债务重组乃至破产保护来解决，但必将增加企业的筹资成本和财务风险，甚至危保护来解决，但必将增加企业的筹资成本和财务风险，甚至危保护来解决，但必将增加企业的筹资成本和财务风险，甚至危保护来解决，但必将增加企业的筹资成本和财务风险，甚至危及生存。而投资项目资金的压力与企业的债务无关，但涉及到及生存。而投资项目资金的压力与企业的债务无关，但涉及到及生存。而投资项目资金的压力与企业的债务无
7、关，但涉及到及生存。而投资项目资金的压力与企业的债务无关，但涉及到企业投资的成败，其后果是企业失去良好的发展机会，背负巨企业投资的成败，其后果是企业失去良好的发展机会，背负巨企业投资的成败，其后果是企业失去良好的发展机会，背负巨企业投资的成败，其后果是企业失去良好的发展机会，背负巨大的机会成本。支付压力和支付能力脱节的表现形式有多种：大的机会成本。支付压力和支付能力脱节的表现形式有多种：大的机会成本。支付压力和支付能力脱节的表现形式有多种：大的机会成本。支付压力和支付能力脱节的表现形式有多种：可以是支付时间上的脱节，如支付时间过于集中而现金流入过可以是支付时间上的脱节，如支付时间过于集中而现金
8、流入过可以是支付时间上的脱节，如支付时间过于集中而现金流入过可以是支付时间上的脱节，如支付时间过于集中而现金流入过于分散；可以是支付方式上的不当，有些公司由于没有很好地于分散；可以是支付方式上的不当，有些公司由于没有很好地于分散；可以是支付方式上的不当，有些公司由于没有很好地于分散；可以是支付方式上的不当，有些公司由于没有很好地解决支付模式，造成现金流入和支付能力的不匹配；也可以是解决支付模式，造成现金流入和支付能力的不匹配；也可以是解决支付模式，造成现金流入和支付能力的不匹配；也可以是解决支付模式，造成现金流入和支付能力的不匹配；也可以是支付能力的欠缺，由于某些公司经营管理不善，造成常年亏损
9、，支付能力的欠缺，由于某些公司经营管理不善，造成常年亏损，支付能力的欠缺，由于某些公司经营管理不善，造成常年亏损，支付能力的欠缺，由于某些公司经营管理不善，造成常年亏损，支付能力大大小于支付压力。当支付能力小于支付压力且呈持支付能力大大小于支付压力。当支付能力小于支付压力且呈持支付能力大大小于支付压力。当支付能力小于支付压力且呈持支付能力大大小于支付压力。当支付能力小于支付压力且呈持久之势时，就必然出现财务危机。久之势时，就必然出现财务危机。久之势时，就必然出现财务危机。久之势时，就必然出现财务危机。uu（2 2）资金配置失效是实质）资金配置失效是实质）资金配置失效是实质）资金配置失效是实质
10、企业目标直接决定了财务管理的目标。反之，财务管理的任企业目标直接决定了财务管理的目标。反之，财务管理的任企业目标直接决定了财务管理的目标。反之，财务管理的任企业目标直接决定了财务管理的目标。反之，财务管理的任何失误必将导致企业目标的偏离。企业资金配置的效率直接影何失误必将导致企业目标的偏离。企业资金配置的效率直接影何失误必将导致企业目标的偏离。企业资金配置的效率直接影何失误必将导致企业目标的偏离。企业资金配置的效率直接影响到企业运营的效果。筹资、投资、营运以及分配是企业财务响到企业运营的效果。筹资、投资、营运以及分配是企业财务响到企业运营的效果。筹资、投资、营运以及分配是企业财务响到企业运营的
11、效果。筹资、投资、营运以及分配是企业财务必须考虑的问题，其中资金配置是核心，如何以最低的成本融必须考虑的问题，其中资金配置是核心，如何以最低的成本融必须考虑的问题，其中资金配置是核心，如何以最低的成本融必须考虑的问题，其中资金配置是核心，如何以最低的成本融资，又如何将融得的资金最大发挥效用，收回的资金如何在分资，又如何将融得的资金最大发挥效用，收回的资金如何在分资，又如何将融得的资金最大发挥效用，收回的资金如何在分资，又如何将融得的资金最大发挥效用，收回的资金如何在分配和后续发展中抉择，是企业必须考虑的重要方面。配和后续发展中抉择，是企业必须考虑的重要方面。配和后续发展中抉择，是企业必须考虑的
12、重要方面。配和后续发展中抉择，是企业必须考虑的重要方面。企业资金配置失效主要体现在以下几点：企业资金配置失效主要体现在以下几点：企业资金配置失效主要体现在以下几点：企业资金配置失效主要体现在以下几点：uu1 1筹资和投资的不平衡筹资和投资的不平衡筹资和投资的不平衡筹资和投资的不平衡 有些企业为了做大，常常不遗余力地扩张，其结果经常造成企业筹资非有些企业为了做大，常常不遗余力地扩张，其结果经常造成企业筹资非有些企业为了做大，常常不遗余力地扩张，其结果经常造成企业筹资非有些企业为了做大，常常不遗余力地扩张，其结果经常造成企业筹资非常有限，而投资缺口很大，造成资金收支严重不平衡，这种状况较长时常有限
13、，而投资缺口很大，造成资金收支严重不平衡，这种状况较长时常有限，而投资缺口很大，造成资金收支严重不平衡，这种状况较长时常有限，而投资缺口很大，造成资金收支严重不平衡，这种状况较长时期的持续就会导致企业的财务危机。更有甚者，为了弥补资金的缺口，期的持续就会导致企业的财务危机。更有甚者，为了弥补资金的缺口，期的持续就会导致企业的财务危机。更有甚者，为了弥补资金的缺口，期的持续就会导致企业的财务危机。更有甚者，为了弥补资金的缺口，很多企业会不惜高利贷很多企业会不惜高利贷很多企业会不惜高利贷很多企业会不惜高利贷 进行融资，造成企业融资成本居高不下，虽然从短期来看，好像实现了进行融资，造成企业融资成本居
14、高不下，虽然从短期来看，好像实现了进行融资，造成企业融资成本居高不下，虽然从短期来看，好像实现了进行融资，造成企业融资成本居高不下，虽然从短期来看，好像实现了短期目标，而从长远角度来看，由于筹资和投资的不平衡，长期承受高短期目标，而从长远角度来看，由于筹资和投资的不平衡，长期承受高短期目标，而从长远角度来看，由于筹资和投资的不平衡，长期承受高短期目标，而从长远角度来看，由于筹资和投资的不平衡，长期承受高额的负债成本，给企业未来的失败埋下伏笔。因为高融资成本是需要企额的负债成本，给企业未来的失败埋下伏笔。因为高融资成本是需要企额的负债成本，给企业未来的失败埋下伏笔。因为高融资成本是需要企额的负债
15、成本，给企业未来的失败埋下伏笔。因为高融资成本是需要企业未来的盈利来支付的，一旦企业未来盈利不足，就必然会形成巨大的业未来的盈利来支付的，一旦企业未来盈利不足，就必然会形成巨大的业未来的盈利来支付的，一旦企业未来盈利不足，就必然会形成巨大的业未来的盈利来支付的，一旦企业未来盈利不足，就必然会形成巨大的支付压力，导致财务危机。支付压力，导致财务危机。支付压力，导致财务危机。支付压力，导致财务危机。uu2 2闲置资金利用效率低下闲置资金利用效率低下闲置资金利用效率低下闲置资金利用效率低下 有些企业为了避免支付危机，常常会保留较多的现金，用于日常支付。有些企业为了避免支付危机，常常会保留较多的现金，
16、用于日常支付。有些企业为了避免支付危机，常常会保留较多的现金，用于日常支付。有些企业为了避免支付危机，常常会保留较多的现金，用于日常支付。虽然从表面上来看，由于公司准备很充足，公司各项流动比率表现良好，虽然从表面上来看，由于公司准备很充足，公司各项流动比率表现良好，虽然从表面上来看，由于公司准备很充足，公司各项流动比率表现良好，虽然从表面上来看，由于公司准备很充足，公司各项流动比率表现良好，所以对于各项支付可以应对自如，企业短期也没有任何财务危机，但是所以对于各项支付可以应对自如，企业短期也没有任何财务危机，但是所以对于各项支付可以应对自如，企业短期也没有任何财务危机，但是所以对于各项支付可以
17、应对自如，企业短期也没有任何财务危机，但是由于资金闲置，没有得到充分和有效的运用，必然导致企业长期竞争能由于资金闲置，没有得到充分和有效的运用，必然导致企业长期竞争能由于资金闲置，没有得到充分和有效的运用，必然导致企业长期竞争能由于资金闲置，没有得到充分和有效的运用，必然导致企业长期竞争能力下降，甚至会影响到企业在行业中的地位。所以公司的偿债能力和赢力下降，甚至会影响到企业在行业中的地位。所以公司的偿债能力和赢力下降，甚至会影响到企业在行业中的地位。所以公司的偿债能力和赢力下降，甚至会影响到企业在行业中的地位。所以公司的偿债能力和赢利能力是相对而言的，如果公司资金利用水平低下，即便短期有较好的
18、利能力是相对而言的，如果公司资金利用水平低下，即便短期有较好的利能力是相对而言的，如果公司资金利用水平低下，即便短期有较好的利能力是相对而言的，如果公司资金利用水平低下，即便短期有较好的抗风险能力，但从长期来看，如果公司没有良好的盈利能力最终将丧失抗风险能力，但从长期来看，如果公司没有良好的盈利能力最终将丧失抗风险能力，但从长期来看，如果公司没有良好的盈利能力最终将丧失抗风险能力，但从长期来看，如果公司没有良好的盈利能力最终将丧失其偿债能力。所以资金配置的关键在于保持合理的现金持有量。其偿债能力。所以资金配置的关键在于保持合理的现金持有量。其偿债能力。所以资金配置的关键在于保持合理的现金持有量
19、。其偿债能力。所以资金配置的关键在于保持合理的现金持有量。u3分配和发展之阿的不平衡分配和发展之阿的不平衡 一些企业管理者为了满足自己的利益一些企业管理者为了满足自己的利益或为了表现其经营业绩，往往会选择最或为了表现其经营业绩，往往会选择最大程度地表现企业的赢利，最大程度地大程度地表现企业的赢利，最大程度地满足企业投资者和管理者的当前利益，满足企业投资者和管理者的当前利益，并将企业仓口造的利润想方设法分配或并将企业仓口造的利润想方设法分配或者转移出去，而忽略企业长远发展，甚者转移出去，而忽略企业长远发展，甚至经常不惜杀鸡取卵。由于公司采用高至经常不惜杀鸡取卵。由于公司采用高盈利和高分配的经营战
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