某公司风险投资管理办法.ppt

《某公司风险投资管理办法.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《某公司风险投资管理办法.ppt（28页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、机密附录四：SVA风险投资管理方法上海广电股份有限公司最终项目汇报会二00一年六月二十一日此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。SV A/010608/SH-PR(2000GB)SVA风险投资管理的设置及运作战略与结构 退出 运作支持 项目建立 项目筛选 征集项目 投资战略定位 投资管理委员会决策 把关式投资 项目流 系统的项目开发 商业计划筛选 初步会谈 专题会谈 深入调研 投资条款谈判 投资决策 内部(行政、财务、人事、法务)外部(政府关系，业务开发，招聘)整合进广电股份 单独上市 出售1SV A/010608/SH-PR(2000GB)S

2、VA风险投资应有明确的战略及业务范围 投资目标 投资战略行业重点市场重点投资风格技术阶段投资进入阶段 提供服务 投资规模考虑因素 设计选择一般风险投资的服务 孵化服务战略性投资 金融性投资相关业务 不相关中国 全球 地区独立投资 共同投资 主导投资种子 成熟发展扩展 中期发展创建大(5亿美元)小(1000万美元)中SVA风险投资的定位开发早期 开发后期 开发中期2SV A/010608/SH-PR(2000GB)SVA风险投资营业本部组织架构建议正被筛选的项目 运作中的创业公司投资管理委员会 顾问团 公司内相关技术专家 公司内相关政策专家 公司内相关市场专家 财政专家 公司外成员猎头专家行业技

3、术专家3-4个行业内知名的风险投资商，与广电股份共同投资 成员总经理或分管副总SVA 风险投资事业部 负责人与业务相关的事业部负责人 每月一次的会议筛选和鉴定项目，以及做投资决定 审批年度预算 充分利用顾问团成员的技能与关系 组织总部职能部门给于下属创业公司支持（战略、财务、人事、IT 等）下属新公司去/留决策前的深入调研 与下属新公司退出策略有关的深入调研 与内部整合，兼并收购、上市等有关的深入调研 政策与政府关系 下属项目及创业公司采用由项目经理负责的管理方法，一个项目经理可同时负责若干个正被筛选的项目及创业公司的运作 以风险投资模式筛选项目，为广电股份做战略性投资 协助下属创业公司运作

4、协调下属创业公司之间关系与合作 待创业公司业务成熟后，把其转化成公司的相应营业本部下的主营业务或实施使公司价值最大化的退出策略SVA 风险投资事业部负责人投资管理 项目征集 项目审查前的深入调研3SV A/010608/SH-PR(2000GB)投资管理委员会的作用和活动目标主要活动 开发有战略前途的新业务，扶植创业公司走向市场，为公司获得最大限度的回报 制定实施严格的创业公司构建流程 监督经营目标的实现 决定高层人事 包括聘用，业绩考核与报酬设置 根据需要协调与其它业务的关系 做主要的战略性兼并、收购或联盟决策 采用把关式投资流程，以独立的运作里程碑为根据主动大胆地决定项目的去留 掌握好退出

5、策略，最大限度地给公司带来战略性利益4SV A/010608/SH-PR(2000GB)投资管理委员会的运作采用风险投资的模式项目筛选/扶植价值实现/成熟业务项目建立起始阶段20%30%50%中止中止中止把关式投资指导思想 采用把关式投资手段，设置多个“去/留”决策点 以制定严格客观的里程碑来保持监控 设定客观的里程碑，加强早期中止项目的力度 向下授予相应的决定权，以增加实施速度与伸缩性创业公司扶植阶段1 阶段2 阶段n里程碑 1 里程碑 2 里程碑 n-15SV A/010608/SH-PR(2000GB)审核资金要求，阶段性里程碑和时间框架 批准，发放基金 管理委员会 最多一周把关式投资的

6、要点在于分段式投资及在下一轮投资前的严格的“去/留”决定业务建立流程创意 退出业务孵化器 业务发展 价值实现概念完善 创业前阶段技术和市场模型检验经济模型的可行性收入呈爆炸式增长可持续的收益增长主要工作参与人员时间安排 重申商业计划使战略目标与目前业务的目标一致 确定最低的资金要求 制定短期，可经市场考验的阶段性里程碑和时间框架 经营层 最多一周制定阶段性里程碑实施发放基金跟踪阶段性里程碑“去/留”决定 企业自主实施商业计划 经营层 可变 跟踪主要指标（参照阶段性里程碑）得到市场反馈 准备业绩报告和要求管理委员会解决的问题清单 经营层 可变 根据实际业绩审核阶段性里程碑 如果没有问题，批准下一

7、批基金 如果没有达到阶段性里程碑的要求，决定适当的补救措施 管理委员会批准重大决策 管理委员会 2-3天把关式投资流程6SVA风险投资项目征集的要素-项目流战略与结构 退出 运作支持 项目建立 项目筛选 项目征集主要成功因素 描述 范例 和项目所在行业、企业和金融圈内的个人和机构关系密切 催化新行业机遇的能力 以在投资组合的企业内建立良好关系和取得协同效应为目的，寻找项目来源 是外部项目的主要来源 具有通过关系才能得到的市场机会 和拥有项目信息的中介机构关系密切的企业能先于其他风险资本竞争对手获取最佳机遇 内部产生新项目 先于竞争对手，积极认定有大量机遇存在的行业 必要时找出领域内的优秀企业家，联合管理层、技术团体等机构创建业务 把投资组合看作商业技能共享，最佳范例，项目流的业务网络 和一般的传统投资组合观点不同一系列不相关的、独立的业务 比尔盖茨，麦可戴尔的投资圈子 Idealab!能从Idealab!孵化器获得项目 General Atlantic意识到了网上经济业务的机会，在Bill Forter,E*trade的创始人开始寻找风险资本之前，就积极与其接触 Kleiner Perkins根据自己开发的创意创建公司 CMGI仅投资于和其投资组合有协同效应的企业 Atlas利用它旗下的企业参与项目筛选的流程7SV A/010608/SH-PR(2000GB)