学前教育普及普惠发展项目投资管理方案.docx
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1、学前教育普及普惠优质发展项目投资管理方案目录一、产业环境分析2二、儿童发展基本原则3三、必要性分析4四、公司概况4公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5五、流动资产的投资与管理6六、固定资产管理10七、影响股利政策的因素11八、股利形式13九、资本结构15十、长期债务融资18十一、投资计划方案20建设投资估算表22建设期利息估算表23流动资金估算表24总投资及构成一览表26项目投资计划与资金筹措一览表27十二、经济效益28在无数量折扣时；一般与订购批量无关，缺货成本难以计量有时不予 考虑，则存货成本主要取决于订货成本和储存成本。因此，经济订购 批量就是使一定时期内订货成本和储存成
2、本之和最低的每次订购批量。在企业的实际存货管理中可能存在每批订货不是一次到达，而是 在一定时期内每日均衡到达，或者是不允许缺货等各种情况，对应地 可以有相应的经济订购批量的计算公式。六、固定资产管理固定资产是指使用期限超过一年，单位价值在规定标准以上，并 且在使用过程中保持原有实物形态的资产，包括房屋及建筑物、机器 设备、运输设备、工具器具等。（一）固定资产分类企业固定资产按其经济用途和使用情况可分为以下六类：1 .生产用固定资产这是指企业生产单位和为生产服务的行政管理部门使用的各种固定资产，包括建筑物、运输设备、生产设备、仪器及试验设备以及消 防用具等生产使用的固定资产。2 .非生产用固定资
3、产这是指非生产单位使用的各种固定资产，如职工宿舍、俱乐部、食堂、浴室等单位所使用的房屋、设备、器具等。3 .租出固定资产这是指出租给外单位使用的多余或闲置的固定资产。4 .未使用固定资产。这是指尚未使用的新增固定资产，调入尚待安装的固定资产，进 行改建、扩建的固定资产，以及长期停止使用的固定资产。5 .不需用固定资产这是指本企业目前和今后都不需用，准备处理的固定资产。6 .融资租人固定资产这是指企业以融资租赁方式租入的机器设备、运输设备和生产设 备等固定资产。（二）固定资产折旧除房屋及建筑物以外的未使用、不需用的固定资产，以经营租赁 方式租入的固定资产，已提足折旧的但继续使用的固定资产，以及提
4、 前报废的固定资产等，不属于计提折旧的范围。企业固定资产折旧，从固定资产投入使用月份的次月起，按月计 提；停止使用的固定资产，从停用月份的次月起，停止计提折旧。固定资产折旧方法有：平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、 年数总和法等。七、影响股利政策的因素选择一个公司的股利政策时，不仅要看当年有多少可供分配的利 润，还要受其他多种因素的影响。1 .公司盈利能力如果公司盈利状况稳定且逐步增长，其股利支付就会有一定保障, 有可能发放较高股利；反之，如果盈利状况不佳，利润波动大，则股 利支付也会受一定的影响。2 .现金流量股利的支付不仅要看有多少利润可供分配，还要看公司有多少现 金可用于分配股利，特
5、别是发放现金股利。因为有利润不一定有足够 的现金用于支付现金股利，利润是按权责发生制计算出来的，而现金 余额是按照收付实现制原则记录、反映的，从而造成净利润与现金余 额的不一致。3 .融资能力一般新成立或处于发展中的公司对外融资能力有限，为扩充规模, 其资金需要量较大，会更多地利用内部资金来源，以减少股利支付。 而信誉良好、业绩显著的大公司，融资能力较强；便可以维持较稳定 的股利支付。4 .债务偿还情况公司债务有短期债务和长期债务之分，如果有较多短期内需要偿 还的债务，公司会考虑这一因素而减少股利支付。5 .投资机会如果企业有良好的投资机会，可能会将大部分可供分配的利润用 于投资项目而减少股利
6、支付。6 .股东股东是企业的投资人，但其投资目的却各不相同。按税法规定， 政府对企业征收企业所得税后还要对股东分得的股息和红利征收个人 所得税。个人所得税为累进税率，收入越多税率越高，且大多高于其 股票交易所得的应纳税额。因此，股东为了避税就会反对发放过多的 现金股利。7 .法律因素中华人民共和国公司法和企业会计制度对企业利润的分配顺 序作了规定，同时也对弥补亏损和盈余公积金的提取作了规定。企业 在利润分配和发行股利时必须要遵循有关的法律、法规的规定。因此, 企业在制定股利政策时，要认真考虑影响股利政策的因素，制定出合 理的股利分配方案。八、股利形式.现金股利现金股利是公司以货币形式发给股东的
7、投资收益，是最普遍的股 利形式。支付现金股利要求公司必须有足够的净利润和现金，要综合 分析企业的投资机会、融资能力等各方面因素，确定适当的现金股利 支付率。8 .股票股利股票股利是公司利用增发股票的方式代替现金股利向投资人支付 的投资收益。其具体形式有送股、配股和股票回购等。送股是指公 司将红利或公积金转为股本，按增加的股票比例派送给股东。如每10 股送5股，是指每持有10股股票的股东可无偿分到5股。配股是指 公司在增发股票时，以一定的比例按优惠价格配售给老股东的股票。 配股和送股的区别在于：配股是有偿的，送股是无偿的。配股成功会 使公司现金增加。配股实质上是给予老股东的补偿，是一种以优惠价
8、格购买股票的权利。股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公 司一定数额的、发行在外的股票。股票股利的发放对所有者权益的总 额并没有影响，它既不导致现金资产的流出，也不导致负债的增加。 由于企业价值未改变，从理论上讲，如果企业配股或送股，企业股票 的数量会增加，股票数量增加会造成股票价格的下降，由于价格的下 降可能会吸引一部分投资人购买，而购买量的增加又会造成股票价格 的上涨，使投资人得到更多的好处。九、资本结构资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系。它有广 义与狭义之分。广义的资本结构是指全部资金的来源构成，它不但包 括长期资本，还包括短期负债，又称为财务结构。狭义的资本结构是 指长
9、期资本(长期债务资本与股权资本)的来源构成及其比例关系， 而将短期债务资本列入营运资本进行管理。因此，资本结构问题总的 来说是债务资本的比率问题，即负债在企业全部资本中所占的比重问 题。1 .影响资本结构的因素资本结构除受资本成本、财务风险等因素的影响外，还要受到企 业和环境等因素的影响。(1)企业所有者和管理者的态度对资本结构有着重要影响。股权 分散的可能会更多地采用发行股票的方式来筹集资金，因为其所有者 并不担心控制权的旁落；反之，股权集中的公司为了保证少数股东的 绝对控制权，一般尽量避免采用普通股融资，而是采用优先股或负债 方式筹集资金。管理人员对待风险的态度，也是影响资本结构的重要 因
10、素。喜欢冒险的财务管理人员，可能会安排比较高的负债比例；反 之，一些持稳健态度的财务管理人员则使用较低的债务比率。（2）息税前利润是用以还本付息的根本来源。息税前利润越大， 即总资产报酬率大于负债利率，则利用财务杠杆能取得较高的净资产 收益率；反之则相反。可见，获利能力是衡量企业负债能力强弱的基 本依据。（3）经济增长快的企业，总是期望通过扩大融资来满足其资本需 求，而在股权资本一定的情况下，扩大融资即意味着对外负债。（4）企业都希望通过负债融资来取得净资产收益率的提高，而银 行等金融机构的态度在企业负债融资中起着决定性的作用。在这里， 银行等金融机构的态度就是商业银行的经营规划；即考虑贷款的
11、安全 性、流动性与收益性。（5）信用评估机构的意见对企业的对外融资能力起着举足轻重的 作用。因为，如果企业债务太多，信用评估机构就可能会降低企业的 信用等级，这样就会影响企业的融资能力，提高企业的资本成本。（6）企业利用负债可以获得减税利益，因此；企业所得税税率越 高，负债的好处越多；反，之，如果税率越低，则采用举债方式的减 税利益就不十分明显。由此可见，税收实际上对企业资本结构具有某 种导向作用。（7）不同行业及同一行业的不同企业之间，其资本结构有很大差 别。在资本结构决策中，财务经理必须考虑本企业所处行业资本结构 的一般水准，并以此作为确定本企业资本结构的参考，分析本企业与 同行业其他企业
12、的差别，以便确定最优的资本结构。2 .最优资本结构所谓最优资本结构是指企业在一定期间内，使综合资本成本最低、 企业价值最大时的资本结构。其判断标准有三个：有利于最大限度地 增加所有者的财富，能使企业价值最大化；企业综合资本成本最低； 资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。其中，综合资本成本 最低是其主要标准。从资本成本及融资风险的分析可看出，负债融资 具有节税、降低资本成本、使净资产收益率不断提高等杠杆作用和功 能，因此，对外负债是企业采用的主要融资方式。但是，随着负债融 资比例的不断扩大，负债利率趋于上升，企业破产的风险加大。因此, 如何找出最优的负债点（即最优资本结构），使得负债融资的
13、优点得 以充分发挥，同时又避免其不足，是融资管理的关键。最优资本结构的决策方法基本上包括两种：一是比较资本成本法; 另一种是每股利润分析法。比较资本成本法是指通过计算不同资本结构的综合资本成本，以 其中综合资本成本最低的资本结构为最优资本结构的一种方法。它以 资本成本的高低作为确定最优资本结构的唯一标准，在理论上与企业 价值最大化相一致。其决策过程包括三个步骤：（1）确定各方案的资本结构。（2）计算不同方案的综合资本成本。（3）进行比较，选择综合资本成本最低的资本结构为最优资本结 构。每股收益分析法在确定企业合理的资本结构时，应当注意其对企 业的盈利能力和股东财富的影响，因此应将息税前利润和每
14、股收益作 为确定企业资本结构的两大因素，分析资本结构与每股收益之间的关 系，进而确定最优资本结构的方法。从根本上说是利用每股收益无差 别点来进行资本结构决策的方法。所谓每股收益无差别点，是指两种 或两种以上融资方案下普通股每股收益相等时的息税前利润点，也称 为息税前利润平衡点或融资无差别点。每股收益无差别点的息税前利 润计算出来以后，可与预期的息税前利润进行比较，据以选择融资方 式。当预期的息税前利润大于无差别点的息税前利润时，应采用负债 融资方式；当预期的息税前利润小于无差别点的息税前利润时，应采 用普通股融资方式。十、长期债务融资长期债务融资是指企业通过负债的方式来筹集资金，并且，负债 期
15、限超过一年。负债是企业一项重要的资金来源，几乎没有一家企业 是仅靠股权融资，而不运用负债来筹集发展资金的，并且，负债融资 还能充分发挥财务杠杆的作用。由于负债融资和股权融资是两种性质 完全不同的融资方式，因此，其各有不同的特点。负债融资具有以下 特点：（1）筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还，对企业现金 流管理要求高。（2）不论企业经营的好坏，都需固定支付债务利息，形成企业的 固定负担。（3）长期债务发行契约的各种保护性条款可能会使企业的财务决 策灵活性降低。（4）发行成本和资本成本均比股权融资成本低，并且，不会稀释 企业的每股收益和股东对企业的控制权。（5）债务融资还能使企业充分发挥财
16、务杠杆的作用。长期债务融资的主要方式有：长期借款和长期债券。长期借款指 企业向银行或其他非银行金融机构借人的使用期超过一年的借款，主 要用于满足企业长期资金的需求，如构建固定资产、长期流动资金占 用等。长期债券是指由企业向社会公众公开发行的，不记名的，用于记载和反映债权债务关系的有价证券。主要是期限超过一年的公司债券, 其目的是筹集企业长期需求资金。公司债券是企业重要的一种债务融营业收入、税金及附加和增值税估算表28综合总成本费用估算表30利润及利润分配表32项目投资现金流量表34借款还本付息计划表36一、产业环境分析地区生产总值可比增长XX%,分别高于全国、区域XX和XX个百 分点；规模以上
17、工业增加值增长XX%,分别高于全国、区域XX和XX 个百分点，位居XX个副省级城市之首，连续XX个报告期两位数增长； 一般公共预算收入下降XX%,扣除减税降费等因素影响，可比增长 XX%；固定资产投资下降XX%,扣除XX年恒力、英特尔项目投资基数 较大因素影响，可比增长XX%；城乡居民人均可支配收入分别增长XX% 和XX%,均超过GDP增长速度。区域经济社会呈现总体平稳、稳中有 进的良好态势，高质量发展迈出坚实步伐。XX年是全面建成小康社会 和“十三五”规划收官之年。围绕既定目标抓落实，对标对表抓进度， 扎实做好后续实施工作，实现“十三五”规划圆满收官。科学编制“十四五”规划，一张蓝图绘到底，
18、为实现“两个一百年”奋斗目标 和中华民族伟大复兴中国梦谱写新篇章。今年区域经济社会发展的主 要预期目标是：地区生产总值增长与全国同步，确保完成全面建成小 资工具，也是证券市场上最为活跃的交易品种。一般分为抵押债券、 信用债券和其他如担保债券、可转换债券、零息债券、浮动利率债券、 垃圾债券等各种形式的债券。公司债券的期限一般较长，世界上一些大公司的债券期限甚至长 达30年或40年，公司债券已成为大型公司筹集长期稳定资金的重要 方式；另外，由于公司债券的持有人一般是相当广泛和分散的社会公 众，债券合同一经确立，就不可能变更，公司将在第三方（投资银行 或证券公司等）的监督下完全执行合同；如果公司在合
19、同期间没有能 力履行而违约，则等于宣告公司破产。因此，一方面债券合同对发债 公司会有一些限制性条款，如新债券发行限制、资产流动性限制、股 息限制、并购限制和抵押品限制等，来保护投资人；另一方面，公司 债，券的信用评级状况非常重要，它对于债券的利率及债券对投资人 的吸引力都有直接并且可度量的影响，公司债券等级对债券的风险起 到标志作用。十一、投资计划方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资 金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程
20、工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用； 项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程 中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资12326. 69万元，包括：工程费用、工程建设其 他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建 设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期 工作费用，合计10495. 26万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5542.99万元。
21、2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程 设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办 法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行 估算。本期项目设备购置费为4707.66万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为244. 61万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1474. 74万元。（五）预备费本期项目预备费为356. 69万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5542.994707. 66244. 6110495. 261.1建筑工程费5542.995542. 99
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