XXXX年电子商务行业投资分析报告jcg.pptx

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1、电商行业投资策略电商行业投资策略Page 2介绍介绍n一、投资逻辑：美国电商业发展轨迹一、投资逻辑：美国电商业发展轨迹n二、我国电商行业分析二、我国电商行业分析n三、主要公司分析三、主要公司分析n四、投资建议四、投资建议Page 3投资逻辑，美国电商业发展及现状投资逻辑，美国电商业发展及现状n选择美国作为研究对象的原因：选择美国作为研究对象的原因：n一、美国是电子商务发源地。一、美国是电子商务发源地。n二、中国的电子商务模式，概念大都是复制美国模式。二、中国的电子商务模式，概念大都是复制美国模式。n三、中美同为经济大国，国土面积大，人口多，国内生产三、中美同为经济大国，国土面积大，人口多，国内

2、生产总之高；总之高；人均人均GDP方面虽然有很大差距，但我国也有很方面虽然有很大差距，但我国也有很大提高；居民消大提高；居民消 费能力大，具有可比性。费能力大，具有可比性。n四、我国电商行业的成长必然要经历美国电商行业的发展四、我国电商行业的成长必然要经历美国电商行业的发展过程各阶段。过程各阶段。Page 4即使在发生金融危机的即使在发生金融危机的20082008年，美国的网上零售市场也是增年，美国的网上零售市场也是增长的。长的。20082008年美国网上零售市场规模为年美国网上零售市场规模为13361336亿美元，而在亿美元，而在20002000年，美国网上零售市场规模仅为年，美国网上零售市

3、场规模仅为277277亿美元亿美元。投资逻辑，美国电商业发展及现状投资逻辑，美国电商业发展及现状Page 520082008年至年至20112011年美国的电子商务业交易额依然是快速增长的，年美国的电子商务业交易额依然是快速增长的，增长率在增长率在11%11%左右。预期左右。预期20122012年以后增长率会有所下降，但增长年以后增长率会有所下降，但增长势头不变。势头不变。投资逻辑，美国电商业发展及现状投资逻辑，美国电商业发展及现状Page 6美国网上零售占社会总体零售的比例逐年增加，截止美国网上零售占社会总体零售的比例逐年增加，截止20082008年，年，该比例达到该比例达到4%4%，目前这

4、一比例升至，目前这一比例升至7%7%。而我国目前这一比例。而我国目前这一比例是是2%2%。投资逻辑，美国电商业发展及现状投资逻辑，美国电商业发展及现状Page 7中国的网络普及率及网购使用率都是中国的网络普及率及网购使用率都是38%38%，跟主要发达国家比存，跟主要发达国家比存在很大差距，也存在很大提升空间。今后几年将是我国零售为在很大差距，也存在很大提升空间。今后几年将是我国零售为主的电商行业快速发展的时期。主的电商行业快速发展的时期。投资逻辑，美国电商业发展及现状投资逻辑，美国电商业发展及现状Page 8行业分析行业分析Page 9消费环境消费环境资本环境资本环境政策环境政策环境中国正在进

5、入全民网购时代用户网购依赖程度加深VC看好电子商务发展，行业投融资活跃各地陆续出台有利政策，扶持电子商务产业发展行业现状及趋势行业现状及趋势Page 10行业现状及趋势行业现状及趋势Page 11行业现状及趋势行业现状及趋势Page 12 B2C成网购市场增长引擎成网购市场增长引擎独立B2C占比曲线整体B2C占比曲线（加入淘宝B2C、拍拍B2C等平台）6.8%至少至少30%30%Page 1313行业机遇：产品层面 互联网零售市场中图书音像制品，互联网零售市场中图书音像制品，it数码产品，数码产品，服装，化妆品是购买率高的产品。服装，化妆品是购买率高的产品。Page 14行业机遇：团购市场持续

6、升温20102010年有效浏览时间增速排名年有效浏览时间增速排名排名榜单类别浏览时间增长微博微博社区交友社区交友912.9%912.9%团购电子商务476.4%视频搜索视频搜索在线视频在线视频199.7%199.7%B2CB2C商城商城电子商务电子商务121.7%121.7%网站导航网站导航搜索服务搜索服务97.1%97.1%地图搜索地图搜索搜索服务搜索服务87.3%87.3%网络电视网络电视在线视频在线视频64.8%64.8%房产资讯房产资讯房产服务房产服务31.9%31.9%财经资讯财经资讯金融服务金融服务22.5%22.5%教育资讯教育资讯教育服务教育服务21.7%21.7%网站域名交易

7、额（亿元）淘宝聚划算淘宝聚划算5.25.2拉手网拉手网 2.62.6美团网美团网 1.41.4满座网满座网1.21.2糯米网糯米网1.01.0点评团点评团0.90.9QQQQ团购团购0.80.82424券网券网0.60.6团宝网团宝网0.50.55858团购团购0.30.320102010年团购网站交易额排名年团购网站交易额排名Page 15主要公司分析主要公司分析Page 16电子商务市场 加强支撑 深入融合交易额规模交易额规模交易额规模交易额规模与传统行业及互联网其他应用加速融合趋势明显，产业链核心地位逐步确立与传统行业及互联网其他应用加速融合趋势明显，产业链核心地位逐步确立与传统行业及互

8、联网其他应用加速融合趋势明显，产业链核心地位逐步确立与传统行业及互联网其他应用加速融合趋势明显，产业链核心地位逐步确立整体市场延续高速增长，整体市场延续高速增长，整体市场延续高速增长，整体市场延续高速增长，B2BB2B稳步发展，稳步发展，稳步发展，稳步发展，B2CB2C动能提升，动能提升，动能提升，动能提升，C2CC2C探索盈利探索盈利探索盈利探索盈利支撑体系地位提升，网上支付面临洗牌，物流信息平台将成市场热点支撑体系地位提升，网上支付面临洗牌，物流信息平台将成市场热点支撑体系地位提升，网上支付面临洗牌，物流信息平台将成市场热点支撑体系地位提升，网上支付面临洗牌，物流信息平台将成市场热点市场结

9、构市场结构市场结构市场结构010%20%100%150001000050002000025000B2BB2B21480,40.2%21480,40.2%B2CB2C1776,51.4%1776,51.4%C2CC2C744,45.9%744,45.9%20082009201108-11 CAGR:41.7%08-11 CAGR:41.7%亿元亿元亿元亿元2400034272682471 13 32 2规模规模规模规模Page 17B2B细分市场：地位稳固细分市场：地位稳固 竞争加剧竞争加剧市场特点市场特点市场特点市场特点趋势展望趋势展望趋势展望趋势展望B2BB2B电子商务服务商加强创新电子商务

10、服务商加强创新电子商务服务商加强创新电子商务服务商加强创新 企业与政府合力完善电子商务支撑体系企业与政府合力完善电子商务支撑体系企业与政府合力完善电子商务支撑体系企业与政府合力完善电子商务支撑体系 1 1B2BB2B市场稳固，垂直平台发展迅速市场稳固，垂直平台发展迅速市场稳固，垂直平台发展迅速市场稳固，垂直平台发展迅速3 32 2认证与担保服务成为未来重点认证与担保服务成为未来重点认证与担保服务成为未来重点认证与担保服务成为未来重点政府支持下，市场发展潜力巨大政府支持下，市场发展潜力巨大政府支持下，市场发展潜力巨大政府支持下，市场发展潜力巨大1 1物流信息平台将大量涌现物流信息平台将大量涌现物

11、流信息平台将大量涌现物流信息平台将大量涌现3 32 2交易额规模交易额规模交易额规模交易额规模20082009201108-11 CAGR:41.6%08-11 CAGR:41.6%亿元亿元亿元亿元214903076460982品牌结构（第三方平台）品牌结构（第三方平台）品牌结构（第三方平台）品牌结构（第三方平台）环球资源环球资源18.1%中国制造网中国制造网7.5%慧聪慧聪3.3%网盛网盛3.3%阿里巴巴阿里巴巴53.9%Page 18B2B市场主要公司分析市场主要公司分析阿里巴巴阿里巴巴n中中国国最最大大B2B电电子子商商务务公公司司，占占B2B市市场场53.9%的的份份额额，集集电电子子

12、市市场场、电电子子商商业业、电电子子信信息息、电电子子办办事事于于一一体体的的贩贩子子社社区区。拥拥有有中中国国最最早早最最大大的的独独立立第第三三方方支支付付平平台台支支付付宝宝。2012年年中中国国电电子子商商务务网网站站第第2位位，仅仅次次于于淘淘宝宝网网。Page 19B2B市场主要公司分析市场主要公司分析环球资源网环球资源网n拥有拥有18.1%的的B2B市场份额，中国地区双边贸易的主要促进者市场份额，中国地区双边贸易的主要促进者，以外，以外贸见长，在国际上享有高知名度，但是在国内贸易方面是它的弱势，贸见长，在国际上享有高知名度，但是在国内贸易方面是它的弱势，主要为专业买家提供采购信息

13、，并为供货商提供综合的市场推广服务。主要为专业买家提供采购信息，并为供货商提供综合的市场推广服务。首个在首个在纳斯达克纳斯达克上市的纯上市的纯 B2B 公司，股票代码公司，股票代码 GSOL。主要国内竞。主要国内竞争对手是争对手是阿里巴巴阿里巴巴，环球市场环球市场，ecvv和和中国制造网中国制造网，国际主要竞争对，国际主要竞争对手是手是Directindustry,Thomas,康帕斯康帕斯(kompass),globalspec。Page 20B2C细分市场：稳步增长，垄断竞争格局细分市场：稳步增长，垄断竞争格局市场特点市场特点市场特点市场特点趋势展望趋势展望趋势展望趋势展望各类各类各类各类

14、B2CB2C厂商日益注重服务的完善厂商日益注重服务的完善厂商日益注重服务的完善厂商日益注重服务的完善 B2CB2C成为风投新宠成为风投新宠成为风投新宠成为风投新宠 1 1垂直化垂直化垂直化垂直化B2CB2C发展迅速发展迅速发展迅速发展迅速3 32 2移动电子商务探索的重点移动电子商务探索的重点移动电子商务探索的重点移动电子商务探索的重点 客户导向性更强客户导向性更强客户导向性更强客户导向性更强1 1异业合作营销也将成为主要发展趋势异业合作营销也将成为主要发展趋势异业合作营销也将成为主要发展趋势异业合作营销也将成为主要发展趋势 3 32 2交易额规模交易额规模交易额规模交易额规模20082009

15、08-11 CAGR:41.0%08-11 CAGR:41.0%亿元亿元亿元亿元1776243049822011品牌结构品牌结构品牌结构品牌结构凡客凡客2.8%苏宁易购苏宁易购6.1%卓越卓越8.9%京东商城京东商城9.1%当当当当9.6%Page 21B2C市场主要公司分析市场主要公司分析京东商城京东商城n在线销售家电、数码通讯、电脑、家居百货、服装服饰在线销售家电、数码通讯、电脑、家居百货、服装服饰 2012年电子商务网站排名第年电子商务网站排名第11位，中国最大的综合网络位，中国最大的综合网络零售商零售商，占，占9.1%的市场份额。京东背后的市场份额。京东背后9家风投：家风投：1.今日今

16、日资本资本;2.雄牛资本雄牛资本 3.梁伯韬个人公司梁伯韬个人公司 4.老虎基金老虎基金;5.DST;6.KPCB;7.红杉资本红杉资本;8.高瓴资本高瓴资本;9.一些个人投资者一些个人投资者Page 22B2C市场主要公司分析市场主要公司分析卓越亚马逊卓越亚马逊n为为客客户户提提供供各各类类图图书书、音音像像、软软件件、玩玩具具礼礼品品、百百货货等等商商品品。2011最最具具商商业业价价值值的的百百货货购购物物平平台台，2012年年电电商商类类网网站站排排第第4名名。在在图图书书、影影视视、音音乐乐、软软件件、教教育育音音像像、游游戏戏/娱娱乐乐、消消费费电电子子 等等方方面面拥拥有有绝绝对

17、对优优势势，其其母母公公司司亚亚马马逊逊是是世世界界最最大大的的电电子子商商务务公公司司之之一一。目目前前在在本本土土化化的的关关键键阶阶段段，名名称称“卓卓越越亚亚马马逊逊”正正式式简简化化为为“亚亚马马逊逊中中国国”；Page 23B2C市场主要公司分析市场主要公司分析当当网当当网n以销售图书、音像制品为主，兼具发展小家电、玩具、网络游戏点卡以销售图书、音像制品为主，兼具发展小家电、玩具、网络游戏点卡等。目前是全球最大的中文网上图书音像商城，面向全世界中文读者等。目前是全球最大的中文网上图书音像商城，面向全世界中文读者提供近提供近30多万种中文图书和音像商品多万种中文图书和音像商品。是亚马

18、逊的主要竞争对手，。是亚马逊的主要竞争对手，2010年年12月月8日在纽约证券交易所正式挂牌上市日在纽约证券交易所正式挂牌上市。自有家居。自有家居品牌品牌“当当当优品当优品”，自有品牌童装，自有品牌童装“DangDangBaby”。Page 24C2C中，淘宝一家独大占据中，淘宝一家独大占据84.1%的市场份额，拍拍网占据的市场份额，拍拍网占据8.3%，易趣只有，易趣只有6.2%的市场份额。的市场份额。淘宝市场地位稳固淘宝市场地位稳固淘宝市场地位稳固淘宝市场地位稳固 C2CC2C模式迎来新的挑战者模式迎来新的挑战者模式迎来新的挑战者模式迎来新的挑战者 1 1 盈利模式模糊，用户成为竞争焦点盈利

19、模式模糊，用户成为竞争焦点盈利模式模糊，用户成为竞争焦点盈利模式模糊，用户成为竞争焦点 3 32 2市场特点市场特点市场特点市场特点趋势展望趋势展望趋势展望趋势展望电子支付手段丰富电子支付手段丰富电子支付手段丰富电子支付手段丰富 与搜索紧密结合，开创双赢局面与搜索紧密结合，开创双赢局面与搜索紧密结合，开创双赢局面与搜索紧密结合，开创双赢局面1 1C2CC2C信用体系逐步完善信用体系逐步完善信用体系逐步完善信用体系逐步完善 3 32 2交易额规模交易额规模交易额规模交易额规模2008200908-11 CAGR:45.9%08-11 CAGR:45.9%亿元亿元亿元亿元7441078231020

20、11品牌结构品牌结构品牌结构品牌结构拍拍拍拍8.3%易趣易趣6.2%淘宝淘宝84.1%Page 25C2C市场主要企业分析市场主要企业分析淘宝淘宝n亚洲第一大网络零售商亚洲第一大网络零售商，2012中国电子商务网站排名第一位。拥有中国电子商务网站排名第一位。拥有84.1%的的C2C市场分额，几乎垄断了市场分额，几乎垄断了C2C市场。最早最成熟的市场。最早最成熟的C2C网网站，注册会员超过站，注册会员超过4亿人，亿人，2011年成交额年成交额6100.8亿元亿元。仅。仅2012年年11月月11日，淘宝单日交易额日，淘宝单日交易额191亿元。涉足亿元。涉足B2C业务发布了天猫业务发布了天猫淘淘宝商

21、城。支付宝的日常运营商。宝商城。支付宝的日常运营商。Page 26团购市场分析团购市场分析n我国团购市场整体处在起步阶段，发我国团购市场整体处在起步阶段，发展势头猛。前景看好，但市场不规范，展势头猛。前景看好，但市场不规范，风险也较大。风险也较大。Page 27团购市场企业分析团购市场企业分析美团网美团网我国团购市场处在初始阶段。美团网我国团购市场处在初始阶段。美团网2012年年7月份的销售额已经超过了月份的销售额已经超过了5亿元，本地亿元，本地服务销售额占总销售额的服务销售额占总销售额的95.14%。我国团。我国团购类网站浏览量排名第一。购类网站浏览量排名第一。2011年获得多年获得多家风投

22、机构投资，家风投机构投资，5000万美元。万美元。Page 28投资建议投资建议Page 29B2B市场市场n阿里巴巴（建议）阿里巴巴（建议）B2B市场交易额庞大，市场交易额庞大，2011年交易额达到年交易额达到60982亿元。市场成熟稳定，亿元。市场成熟稳定，风险小。阿里巴巴占有风险小。阿里巴巴占有53.9%的市场份额，拥有绝对优势。的市场份额，拥有绝对优势。n环球资源环球资源（关注）（关注）占据占据B2B市场份额的市场份额的18.1%，国际市场上的领军者，亚太地区国际双，国际市场上的领军者，亚太地区国际双边贸易业务的老大。国内贸易是它的弱点。边贸易业务的老大。国内贸易是它的弱点。n慧聪：市

23、场追随者。慧聪：市场追随者。n中国制造网：市场份额小，竞争力低。中国制造网：市场份额小，竞争力低。Page 30B2C市场市场n京东商城京东商城（关注）（关注）作为最早的家电、数码通讯、电脑的零售商，实力强大，但地位受到作为最早的家电、数码通讯、电脑的零售商，实力强大，但地位受到苏宁易购、国美电器、苏宁易购、国美电器、T-MALL的挑战，正在经历价格战和不正当竞的挑战，正在经历价格战和不正当竞争。争。n卓越亚马逊（推荐）卓越亚马逊（推荐）B2C市场容量比较大，增长迅速。在图书、影音制品方面处于世界第市场容量比较大，增长迅速。在图书、影音制品方面处于世界第一的位置。图书影音制品是互联网零售成功率

24、高的产品。一的位置。图书影音制品是互联网零售成功率高的产品。n凡客诚品（推荐）凡客诚品（推荐）主营服装类商品，有一定市场基础和忠实顾客，自有品牌。在整个互主营服装类商品，有一定市场基础和忠实顾客，自有品牌。在整个互联网零售业平均利润率联网零售业平均利润率10%的情况下，凡客诚品达到了的情况下，凡客诚品达到了36%。n苏宁易购：面临价格战，以及京东、国美的激烈竞争，战略不明晰。苏宁易购：面临价格战，以及京东、国美的激烈竞争，战略不明晰。n当当网：业务与卓越亚马逊高度重叠，竞争优势少（仅中文图书），当当网：业务与卓越亚马逊高度重叠，竞争优势少（仅中文图书），核心竞争力不强。核心竞争力不强。Page

25、 31C2C市场市场n淘宝网淘宝网（关注）（关注）垄断地位，亚太地区最大的网络零售商，交易额大，垄断地位，亚太地区最大的网络零售商，交易额大，2011年达年达6100.8亿亿元。但元。但C2C市场增长空间小，市场增长空间小，C2C向向B2C转换是大趋势。因此建议可以转换是大趋势。因此建议可以短期投资，不宜做长期投资。短期投资，不宜做长期投资。Page 32团购市场团购市场n美团网（推荐）美团网（推荐）团购市场刚刚起步，前景看好，市场不健全，投机机会多。美团网团购市场刚刚起步，前景看好，市场不健全，投机机会多。美团网是团购网站是团购网站NO.1，并且，并且2011年有阿里巴巴等三家风险投资机构投年有阿里巴巴等三家风险投资机构投资。偏好风险这可以投资该公司。资。偏好风险这可以投资该公司。演讲完毕，谢谢观看！