创业计划大赛-如何写作财务部分qi.pptx

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1、创业计划大赛 如何写作财务部分1写作财务部分一般要求：n 在创业计划书财务部分应该将如下信息呈现给风险投资家：n 营业收入和费用、现金流量、盈利能力和持久性、固定与变动成本；前两年财务月报，后三年财务年报。所有的数据应基于经营状况和未来发展的正确估计，并能正确反映公司的财务绩效。2一、资金来源与运用（一）资金来源1.股本结构与规模 公司成立时注册资本为220万元，其中：大连大学投资88万，占40%。风险投资132万，占60%。第二年以未分配利润转增资本60万。3 股本来源 股本来源股本规模 股本规模大连大学 大连大学风险投资 风险投资技术入股 技术入股 货币资 货币资金入股 金入股设备入 设备

2、入股 股金额 金额 22 22万 万 44 44万 万 22 22万 万 132 132万 万比例 比例 10%10%20%20%10%10%60%60%4注意：（1）注册资本一般设计在100万-500之间。（2）风险投资所占比例一般设计为占注册资本50%-70%。（2）出资要符合相关法律的规定。如货币资金不得低于30%；注册资本不得低于开办公司的最低资本要求；不得以人力资源出资等。（4）注册资本不包含银行借款。一、资金来源与运用 5一、资金来源与运用 2.银行借款 根据经济业务发展需求决定，可有可无。(二）资金的运用 公司经过融资后，资金主要用于购建固定资产，购买生产所需的材料、支付工资、制

3、造费用、销售与管理费用等。在设计资金来源与运用上应注意：（1）产品数量应与资金数量相匹配；（2）产品数量应与固定资产数量相匹配；（3）产品数量应与工人数量相匹配等。6二、主要财务假设n 为简化计算过程，一般作以下假设：n（1）项目期初投资为投资年度年初一次投入；n（2）收入在年末取得，成本、费用、税金等均在年末发生；n（3）产品经研究开发已成熟，具备技术上可行性，可以批量生产投放市场；n（4）与项目分析有关的成本，价格等指标均为确定值；n（5）以五年为限对项目进行评价；n(6)在盈亏平衡分析中，将销售费用和管理费用都看作固定成本。7三、投资分析（运用财务管理投资决策分析方法）(1)投资项目现金

4、流量的估计 投资现金流量表 单位：万元初期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 原始投入 220净利润-149.3 184.05 365.44 576.16 659.15 加：折旧 12 18 18 18 18 净现金流量-220-137.3 202.05 384.44 594.16 677.15 注:表中相关数据来源于利润表与制造费用预算表。8（2）项目评价A：投资净现值期数 0 1 2 3 4 5 12%复利现值系数 0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674净现金流量-220-137.3 202.05 384.44 594.16 677.15 9n 根据上海

5、证券交易所资料，类似企业（生物制药类高新技术企业）2004年平均股权报酬率为12%。在此以12%作为贴现率对表中现金流量贴现得n NPV=853.93万n NPV远大于零，项目可行。10B：内含报酬率n 由投资现金流量表，计算内含报酬率：11n 得到IRR=86.87%n 内含报酬率达到86.87%，远高于项目资本成本12%，投资方案可以接受。n 一般来说，设计内含报酬率在50%-100%之间较为可行。12C：获利指数n PI=NPV/Cn 计算得到PI=3.88n 获利指数大于1，投资方案可行。13D：投资回收期 投资回收期表年份 投资现金流量 年末累计现金流量 年末未回收的投资余额 1-1

6、37.3-137.3357.3 2 202.05 64.65 155.253 384.44 452.19229.194 594.165 677.1514n 投资回收期=2.4年，而同行业投资回收期平均水平一般为5年，低于同行业平均水平，值得投资。n 上表数据根据投资现金流量表取得15E：投资综合评价n 通过以上各项指标分析，项目满足以下条件：n 净现值（NPV）0n 内含报酬率（IRR）资本成本（12%）n 获利指数（PI）1n 回收期为2.4年，低于同行业平均水平5年。n 综上分析，该项目可行。165.经济利润原因分析n 由于该产品属于高科技产品，附加值较高，而且市场上没有类似产品或替代品，

7、根据调查市场容量很大（参见项目产品市场与竞争）。潜在客户很多且需求量巨大，所以项目可以产生大量经济利润，即投资净现值（NPV）远大于零。176、盈亏平衡分析n（1）BEP（产品）=N*=CF/（P-CN）n 其中P为产品销售单价（不含税），且P=0.2万元；CF为年固定成本，CN表示单位产品可变成本；N*表示盈亏平衡点时的生产能力。18图10 盈亏平衡图（第三年）197、敏感性分析n 公司经营过程中可能会遇到一些不确定因素，包括产品价格、单位可变成本、固定成本、销售量等。此处，我们对产品价格、单位可变成本、固定成本、销售量按提高10%和降低10%以第三年为例做单因素变化敏感性分析。202122

8、四、财务分析（运用管理会计的全面预算方法，包括编制预计会计报表和报表分析）（一）会计报表 公司财务基本情况与会计政策如下：（1）该项目属于高新科技产业，工厂设在高新产业园区，自成立之日起，享受两免三减的所得税优惠政策，且基本税率为15%；（2）公司的存货采用先进先出法；（3）固定资产估计使用寿命为10年，折旧采用直线法，期末无残值；（4）公司属于一般纳税人，增值税率按17%计算。23 1销售预计表 2生产预算表 3直接材料预算表 4直接人工预算表 5制造费用预算 6产品成本预算表 7销售及管理费用预算 8预计资产负债表 9预计利润表 10预计现金流量表241销售预计表（本年收现95%，下年收现

9、5%）销售预算表 单位：万元年度 一 二 三 四 五预计销售量（kg）190 3810 4950 6900 7950预计单位售价 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2销售收入 38 762 990 1380 1590增值税（销项税）6.46 129.54 168.3 234.6 270.3销售收入（含税）44.46 891.54 1158.3 1614.6 1860.3预计现金收入上年应收账款 0 第一年（销货117）42.237 2.223 第二年（销货468）846.963 44.577 第三年（销货936）1100.385 57.915 第四年（销货1404）1533.87 80.73

10、第五年（销货1872）1767.285252生产预算表 生产预算 单位：KG 年度 一 二三 四 五 预计销售量1903810495069007950加：预计期末存货 10200250350400合计2004010520072508350减：预计期初存货 0 10200250350预计生产量2004000500070008000263直接材料（采购）预算表本年付现95%，次年付现5%直接材料预算 单位：KG，万元年度 一 二 三 四 五预计生产量（KG）200.00 4000.00 5000.00 7000.00 8000.00 单位产品材料用量（万元）0.02 0.02 0.02 0.02

11、0.02 生产需要量（万元）4.00 80.00 100.00 140.00 160.00 加：预计期末存量（万元）1.90 38.10 49.50 69.00 79.50 合计 5.90 118.10 149.50 209.00 239.50 减：预计期初存量（万元）0.00 1.90 38.10 49.50 69.00 预计材料采购量（万元）5.90 116.20 111.40 159.50 170.50 增值税（进项税）1.00 19.75 18.94 27.12 28.99 购货支出（含税）6.90 135.95 130.34 186.62 199.49 预计现金支出上年应付账款 0.

12、00 第一年（14.625）6.56 0.35 第二年（55.575）129.16 6.80 第三年（105.3）123.82 6.52 第四年（152.1）177.28 9.33 第五年（198.9）189.51 274直接人工预算表直接人工预算表年度 一 二 三 四 五预计产量(KG)2004000 5000 7000 8000单位产量人工(万元/KG)0.135 0.07 0.045 0.045 0.045人工总成本(万元)27 280 225 315 360285制造费用预算 制造费用 单位:万元 年度 一 二 三 四 五变动制造费用:修理费 5 18 35 40 52水电费 3 10

13、 18 20 24小计 8 28 53 60 76固定制造费用:修理费 3 5 8 10 10长期待摊费用 4 8 8 8 8折旧 12 18 18 18 18小计 19 31 34 36 36合计 27 59 87 96 112减：长期待摊费用摊销 4 8 8 8 8减:折旧 12 18 18 18 18现金支出的费用 11 33 61 70 86296产品成本预算表产品成本预算表 第五年单位成本生产成本(8000KG)期末存货(400KG)销货成本(7920KG)每千克 投入量 成本(万元)直接材料 0.0200 1kg 0.0200 160 8 159直接人工 0.0450 1kg 0.

14、0450 360 18 357.75变动制造费用 0.0095 1kg0.0095 76 3.8 75.2固定制造费用 0.0045 1kg 0.0045 36 1.8 36合计 0.0790 0.0790 632 31.6 627.95307销售及管理费用预算销售及管理费用预算 单位:万元年度 一 二 三 四 五销售费用:销售人员工资 18 19.8 21.78 23.96 26.35 广告费 5 6 7.2 8.64 10.37 保管费 2 2.4 2.88 3.46 4.15 销售费用小计 25 28.2 31.86 36.054 40.869管理费用:管理人员工资 19.2 19.2

15、19.2 19.20 19.20 科研费用 80 100 120 144.00 172.80 办公费用 8 29.6 11.52 13.82 16.59 管理费用小计 107.2 148.8 150.72 177.024 208.5888合计 132.2 177 182.58 213.08 249.46 318预计资产负债表资产负债表 单位:万元资产 负债和所有者权益项目 一 二 三 四 五 项目 一 二 三 四 五货币资金 0.02 139.92 506.69 1062.40 1721.35 应付账款 0.35 6.80 6.52 9.33 9.97 应收账款 2.22 44.58 57.9

16、2 80.73 93.02 短期借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 存货 4.80 59.05 70.10 96.55 111.10 流动负债合计 0.35 6.80 6.52 9.33 9.97 流动资产合计 7.05 243.55 634.71 1239.68 1925.47 实收资本 160.00 260.00 260.00 260.00 260.00 长期待摊费用 16.00 28.00 20.00 12.00 4.00 资本公积 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 固定资产原值120.00 180.00 180.00 180.00

17、 180.00 盈余公积 0.00 5.21 60.03 146.45 245.32 减:累计折旧 12.00 30.00 48.00 66.00 84.00 未分配利润-149.30 29.54 340.16 829.89 1390.17 固定资产净值108.00 150.00 132.00 114.00 96.00 所有者权益合计 130.70 414.75 780.19 1356.35 2015.49 资产合计131.05 421.55 786.71 1365.68 2025.47 负债与所有者权益合计 131.05 421.55 786.71 1365.68 2025.47 固定资产按

18、十年以直线法折旧,第二年固定资产改良支出60万。盈余公积按当年净利润15提取。未考虑分配股利329预计利润表损益表 单位:万元年度 一 二 三 四 五一、销售收入 38.00 762.00 990.00 1380.00 1590.00 减:销售成本 55.10 400.95 412.35 544.05 627.95 二、销售毛利-17.10 361.05 577.65 835.95 962.05 减:销售费用 25.00 28.20 31.86 36.05 40.87 管理费用 107.20 148.80 150.72 177.02 208.59 财务费用 0.00 0.00 0.00 0.0

19、0 0.00 三、营业利润-149.30 184.05 395.07 622.87 712.59 加：投资收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 营业外收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 减：营业外支出 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 四、利润总额-149.30 184.05 395.07 622.87 712.59 减：所得税 0.00 0.00 29.63 46.72 53.44 五、净利润-149.30 184.05 365.44 576.16 659.15 3310预计现金流量表现金流出小计 182.21 729.29 778.19

20、 1036.08 1189.06 经营流量净额-139.98 119.90 366.77 555.71 658.96 二、投资活动 投资收回 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 分得股利 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 现金流入小计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 支付长期待摊费用 20.00 20.00 0.00 0.00 0.00 购置固定资产 120.00 60.00 0.00 0.00 0.00 现金流出小计 140.00 80.00 0.00 0.00 0.00 净额-140.00-80.00 0.00 0.00 0.00 三、筹资活

21、动 借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 吸收投资 280.00 100.00 0.00 0.00 0.00 现金流入小计 280.00 100.00 0.00 0.00 0.00 偿还借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 分配股利和偿还利息 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 现金流出小计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 筹资活动产生现金净额 280.00 100.00 0.00 0.00 0.00 现金及现金等价物增加额 0.02 139.90 366.77 555.71 658.96 34（二）会计报表分析3536n 速

22、动比率（流动资产存货）/流动负债n 总资产报酬率净利润/平均资产总额n 净资产报酬率净利润/平均资产净额n 销售利润率净利润/销售收入372、销售趋势分析383、综合评价n 通过以上比率分析和销售趋势分析可以看出，项目有较高的速动比率，扣除财务政策方面的影响（不分发股利），总资产报酬率和净资产报酬率从第二年到第五年呈稳步增长趋势；销售利润率在第二年到第五年也保持了较高水平，平均每年为64.04%；除此以外，公司在前五年拥有良好的销售增长趋势，这些都反映出项目具有较强的持续获利能力和经营能力,项目具有可行性。39五、风险退出 1.中小板上市 2.股权转让 3.管理层收购 4.行业并购40n 谢谢大家41