新人培训-技术分析初级培训.ppt

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1、技术分析教程l 海通期货广州营业部l 韦运墨技术分析的三大假设l 1 市场行为包容消化一切信息l 2 市场运行以趋势方式演变l 3 历史会重演技术分析l 1.K线分析：早晨之星、黄昏之星、乌云盖顶等l 2.形态分析：矩形、三角形、三重顶（底）、头肩顶（底）等l 3.指标分析：MA、MACD、KDJ、RSI、WMS等K线单根K线l大阳线单根K线单根K线对行情起动的先知先觉大阴线大阴线大阴线加跳空缺口，千钧重压！锤子线和倒锤子线l锤子线（后市看涨）特征：1.在价格底部出现2.实体较短，影线较长3.影线一般是实体的两倍或以上倒锤子线l倒锤子线（后市看涨）特征：1.在价格底部出现。2.跌势趋缓，后市看

2、涨。3.看涨意味没有锤子线浓。流星线特征：1.在行情的顶部出现。2.上涨乏力，后市看跌，若成交量放大，效果更佳。吊颈线特征：1.在价格高位出现2.涨势趋缓，后市看跌，看跌意味没有流星线浓十字线和高浪线特征：1.出现在价格的高位或者低位2.显示价格达到一个短暂的平衡，预示后市可能会有反转。多根K线组合l乌云盖顶特征：1.在价格高位出现2.第二天阴线收盘在前一天阳线中点以下3.第二天成交量放大效果更佳。吞没形态特征：1.在行情顶部出现。2.第二日的成交量比第一个大。底部吞没形态特征：1.在行情底部出现。2.第二日的成交量比第一个大。形态分析l了解K线形态的具体种类，并掌握每一种具体形态的市场研判要

3、领，是投资者进入市场的一门必修课。我们常见的形态有：l一、反转形态l 头肩顶（底）W顶（底）圆顶（底）V形底（顶）l二、持续形态l 三角形旗性楔形矩形等一、反转形态l（一）头肩顶反转形态-头肩顶l2应用l（1）这是一个长期性趋势的转向型态，通常会在牛市的尽头出现。l（2）当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；l 当第三次回升股价没法升抵上次的高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。反转形态-头肩顶l（3）当头肩顶颈线击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。l（4）当颈线

4、跌破后，我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度头肩顶量度升幅hh头肩顶-注意的问题l（1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，型态便不能成立。l（2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。头肩顶-注意的问题l（3）成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成

5、交大于左肩的。l（4）当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。头肩顶-注意的问题（5）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。l（6）头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。l（7）假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖反转形态（二）头肩底hh应用头肩底注意点l（1）头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。l（2）一般来说，头

6、肩底型态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。l（3）头肩底是极具预测威力的型态之一，一旦获得确认，升幅大多会多于其最少升幅的。应用头肩底注意点l（4）当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号。另外，当颈线阻力突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交逐渐增加，型态也可确认。l（5）在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回不应低于线。如果回跌低于颈线，又或是股价在颈线水平回落，没法突破颈线阻力，而且还跌低于头部，这可能是一个失败的头肩底型态。复合头肩形：一头双右肩复合头肩形：一头多肩反转形态:圆形顶、底圆形顶应用 l（1）这是一个“转向型态”，暗示一次

7、大跌势快将来临，未来下跌之势将转急和转大。（2）先知先觉或知内情的投资者形成“圆形顶”时离市，但“圆形顶”完全形成后，那些尚未来得及撤离的也该马上沽出。圆形底应用 l（1）这是一个“转向型态”，显示一次巨 大 的 升 市 即 将 来 临。（2）投资者可以在“圆形底”升势转急之初追入。l（3）假如“圆形底”出现时，成交量并不是随着价格作弧形的增加，该型态不宜信赖，应该等待进一步的变化再作决定。反转形态：双顶反转形态：双底2M顶、W底分析的应用 l（1）这是一个“转向型态”。当出现“M”顶时，即表示行情的升势已经终结，在可见的一段时间里转为下跌。当出现“W”底时，即表示跌势告一段落，在未来的一段时

8、间里转为上升。l（2）通常这些型态出现在长期性趋势的顶部或底部，所以当“M”顶形成时，我们可以肯定双头的最高点就是顶点。而“W”底的最低点就是底部了。2M顶、W底分析的应用l（3）当“M”顶的颈线跌破，就是一个可靠的出货信号。而“W”底的颈线冲破，则是一个入货的信号。l（4）“M”顶最少跌幅的量度方法，是由颈线开始计起，至少会再下跌从双头最高点至颈线之间的差价距离。“W”底最少升幅的量度方法也是一样。W底的量度升幅hh2M顶、W底分析的应用（5）“M”顶的两个高点并不一定在同一水平，二者相差少于3%是可接受的。通常来说，第二个头可能较第一个头高出一些，原因是看好的力量企图推动价格继续再升，可是

9、却没法使价格上升超过3%的差距。l（6）一般“W”底的第二底点都较第一个底点稍高，原因是先知先觉的投资者在第二次回落时已开始买入，令价格没法再次跌回上次的低点。2M顶、W底分析的应用l（7）形成第一个头部（或底部），其回落的低点约是最高点的10%到20%（底部回升的幅度也类似）。（8）两个高点（两个低点）形成的时间超过一个月。l（9）通常突破“颈线”后，会出现短暂的反方向移动，通常我们称之为“后抽”。“W”底只要后抽不低于颈线（“M”的后抽则不能高于颈线），型态依然有效。反转形态：三重顶反转形态：三重底反转形态：潜伏底潜伏底的应用l3注意l（）通常潜伏底时间应较长。l（）投资者必须在长期性底部

10、出现明显突破时方可跟进。突破的特征是成交量激增。l（）在突破后的上升途中，必须继续维持高成交量。反转形态：型型的应用l（）型走势在转势点必须有明显成交量配合，在图形上形成倒型。l（）股价在突破伸延型的徘徊区顶部时，必须有成交量增加的配合，在跌破倒转伸延型的徘徊底部时，则不必要成交量增加。反转形态：喇叭型反转形态：菱型整理形态：对称三角形对称三角形的应用l（）一个对称三角形的形成，必须要l 有明显的二个短期高点和短期低点出现。l（）对称三角形的股价变动愈接近其顶点而未能突破界线时，其力量愈小，若太接近顶点的突破即失效。通常在距三角形底边2/3或3/4处突破时会产生最准确的移动。l（）向上突破需要

11、大成交量伴随，向下突破则不必。对称三角形的应用l（4）对称三角形突破后，可能会出现短暂的反方向移动（反抽），上升的后抽止于高点相连而成的型态线，下跌的后抽则受阻于低点相连的型态线之下，倘若股价的后抽大于上述所说的位置，型态的突破的可能有误。整理形态：上升三角形上升三角形的应用l（1）这是属于整理型态，大部分的上升三角都在上升的过程中出现，且暗示有向上突破的倾向。l（2）在向上突破上升三角顶部水平的供给阻力时（并有成交激增的配合），就是一个短期买入信号。l（3）其升幅量度与对称三角形相同。整理形态：下降三角形下降三角形的应用（1）这是个整理形态，通常出现在下跌的过程中，而且具有往下跌破的倾向。（

12、2）当购买的实力消耗尽时，沽售的力量把水平的需求线支持力击破，就是一个短期沽出信号。（3）其最少跌幅的量度方法和上升三角形相同。整理形态：楔形l下倾楔形（看涨）整理形态 楔形l上倾楔形（看跌）整理形态：矩形（箱体）下降矩形整理整理形态：上升旗形 整理形态：下降旗形ABC旗形的应用l2应用l（）这形态必须在急速上升或下跌之后出现，成交量则必须在形成形态期间不断地显著减少。l（）当上升旗形往上突破时，必须要有成交量激增的配合；当下降旗形向下跌破时，成交也是大量增加的。头肩顶头肩底复合头肩底失败的头肩底矩形复杂矩形M头W底菱形整理旗形整理扩散三角形对称三角形上升三角形下降三角形圆弧底圆弧顶上升通道下

13、降通道指标分析常用分析指标l移动平均线l趋势指标MACDl随机指标KDJl相对强弱指标RSIl布林线BOLL移动平均线l 1计算方法：其计算公式为（1n）n为每天价格，n为日数。（1）5日平均价（当日价格前4日收盘价）/5。（2）日平均价（当日价格前9日收盘价）/。移动平均线研判法则移动平均线l 1研判法则:l A:葛南维移动平均线八大法则l（1）移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头，而股价从移动平均线下方向上方突破，为买进信号。l（2）股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均线后又再度上升时为买进时机。A:葛南维移动平均线八大法则l（3）股价位于移动平均线之上运行，回档时跌破移动平均

14、线，但短期移动平均线继续呈上升趋势，此时为买进时机l（4）股价位于移动平均线以下运行，突然暴跌，距离移动平均线太远，极有可能向移动平均线靠近（物极必反，下跌反弹），此时为买进时机。A:葛南维移动平均线八大法则l（5）股价位于移动平均线之上运行，连续数日大涨，离移动平均线愈来愈远，说明近期内购买股票者获利丰厚，随时会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。l（6）移动平均线从上升逐渐走平，而股价从移动平均线上方向下跌破移动平均线时说明卖压渐重，应卖出所持股票。A:葛南维移动平均线八大法则l（7）股价位于移动平均线下方运行，反弹时未突破移动平均线，且移动平均线跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为

15、卖出时机。l（8）股价反弹后在移动平均线上方徘徊，而移动平均线却继续下跌，宜卖出所持股票。B:法则的延伸l（1）在上升行情初期，短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线，形成的交叉叫黄金交叉。预示股价将上涨。l（2）当短期移动平均线向下突破中长期移动平均线形成的交叉叫死亡交叉，预示股价将可能会下跌。B:法则的延伸l（3）上升行情进入移动期，5日、10日、30日移动平均线从下而上依次序排列，向右上方移动，称为多头排列。预示股价将大幅上涨。l（4）在下跌行情中，5日、10日、30日移动平均线自下而上依次序排列，向右下方移动，称为空头排列。预示股价将大幅下跌。B:法则的延伸l（5）在上升行情中，股

16、价位于移动平均线之上，走多头排列的均线可视为多方的防线，当股价回到移动平均线附近，各条移动平均线依次产生支撑力量，买盘入场推动股价再度上升，这就是移动平均线的助涨作用。l（6）在下跌行情中，股价在移动平均线之下，呈空头排列的均线可视为空方的防线，当股价反弹到移动平均线附近时便会遇到阻力，买盘涌出，促使股价进一步下跌，这就是移动平均线的助跌作用。B:法则的延伸l（7）当移动平均线由上升转为下降出现最高点，和由下降转为上升出现最低点时，预示走势将发生反转。l（8）在移动平均线助涨助跌过程中，若发生作用的是短期移动平均线，则短线的上涨或下跌均较快。B:法则的延伸（图例）3、评价 l优点：l（）移动平

17、均线适用于观察股价总的走势，如果不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择出入市的时机。l（2）平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。l（3）平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低。缺点：l（）移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。l（）在价格波幅不大的牛皮期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的出入货讯号。使分析者无法定论。l（）平均线的日数没有一定标准和规定，投资者可以根据自己的操作习惯自行设定。趋势类指标MACDl1、MACD的计算：l26日EMA的计算：EMA26=前一日EMA26 25/27+今日收盘 2/27 l n:时间周期，Ci:第i日的收盘价l差

18、离值（DIF）：DIF=EMA12-EMA26l差离平均值用DEA来表示lDEA=（前一日DEA 8/10+今日DIF X 2/10）l2、MACD的应用 l1）DIF向上突破DEA为买进信号，但在0轴以下交叉时，仅适宜空头补仓。l2）DIF向下跌破DEA为卖出信号，但在0轴以上交叉时，则仅适宜多头平仓。l3）DIF与DEA在0轴线之上，市场趋向为多头市场。两者在0轴之下则为空头市场趋势类指标MACDl 4）价格处于上升的多头走势，当DIF慢慢远离DEA，造成两线之间乖离加大，多头应分批获利了结，可行短空。l 5）价格线呈盘局走势时，会出现多次DIF与DEA交错，可不必理会，但须观察图形的乖离

19、程度，一旦加大，可视为盘局的突破。l 6）寻找背离信号趋势类指标MACD随机指标KDJl 1、KD指标的计算公式l RSV值=100（第9日收盘价-9日内l最低价）/（9日内最高价-9日内最低价）lK线即为RSV 的三日平滑移动平均线；lD线又为K线的三日平滑移动平均线。随机指标KDJl K值=当日RSV1/3+前一日K值2/3l D值=当日K值1/3+前一日D值2/3l J=3D-2K，即JD十2(D-K)l 可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。随机指标KDJl 2、KD指标应用 l 1）超买区与超卖区的判断。D值在80以上时，市场呈现超买现象。D值在20以下时，市场则

20、呈现超卖现象。l 2）当K线发生倾斜度趋于平缓时，是为警告信号。l 3）寻找背离信号产生时机相对强弱指标RSI1、RSI的计算公式l 以14日为例具体介绍RSI(14)的计算方法，先l 找到包括当天在内的连续14天的收盘价，用每l 一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得l 到14个数字。这14个数字中有正(比上一天高)l 有负(比上一天低)。相对强弱指标 RSIl A14个数字中正数之和l B14个数字中负数之和(-1)l A和B都是正数。l RSI(14)=A/(A+B)l RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于0-100之间。相对强弱指标RSI（1）在市场长

21、期的变化过程中，大多数时间里RSI的变化范围介于30至70之间，其中又以40至60之间出现的机会最多，超过80或低于20的机会很小。（2）一般而言，RSI图形低点不破原低点是买进信号，高点无力突破原高点为卖出信号。相对强弱指标RSI（3）图形形态：RSI的图形比条形图（或K线图）的图形较为清晰，如头肩顶（底）、三角旗形、双头、双底等。较容易判断突破、买进点与卖出点。如果RSI在80附近呈现头肩顶或M头的型态须抛空。而在20附近呈现头肩底或W底的型态，则可买进。相对强弱指标RSI（4）整理期间，RSI一底比一底高，是多头气势强，后势再涨一段的可能性大，为买进时机。反之，RSI一底比一底低，是多头

22、气势转弱，下跌可能性大，是卖出时机。（5）寻找背离信号布林线BOLLl 一、BOLL线该指标利用波带显示其安全的高低价位。股价游走在“上限”和“下限”的带状区间内，当股价涨跌幅度加大时，带状区会变宽，涨跌幅度缩小时，带状区会变窄。l BOLL指标图中，上限为黄线、下限为红线，中间白线为上一日的（即N-1日）移动平均线。l BOLL指标的参数设定：缺省默认为20日。布林线BOLLl二、使用方法：1股价向上穿越“上限”时，将形成短期回档，为短线的卖出时机。2股价向下穿越“下限”时，将形成短期反弹，为短线的买进时机。3当布林线的带状区呈水平方向移动时，可以视为处于“常态范围”，此时，采用1、2两个使用方法，可靠度相当高。如果，带状区朝右上方或右下方移动时，则属于脱离常态，另外有特别的意义存在。布林线BOLLl三、使用窍门：股价经历过一段激烈的波动之后，会逐渐的趋于平静，多空两方面的股民重新思考、整理、角力，在双方都处于犹豫不决的情绪时，股价的波动越来越沉闷，促使布林线的“上限”和“下限”越来越靠近，越来越狭窄，这种情形是“暴风雨前的宁静”，小心！股价就要刮大风、起大浪。谢谢！