2023年国际投资重点复习.pdf

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1、Bocker-1-国际投资的传统分类：1.按投资对象不同可划分为实业投资和金融投资 2.按投资期限不同可划分为长期投资和短期投资 3.按投资主体不同可划分为公共投资（官方投资)和私人投资 4.按投资性质不同可划分为国际直接投资和国际间接投资 国际直接投资与国际间接投资的区别：（1）能否有效地控制国外的经营管理权（2）二者资本移动形式的复杂程度不同（3）投资者获取收益的具体形式不同（4）投资者投资风险的大小不同 国际直接投资：指资本输出国的自然人、法人或其他经济组织依照东道国的有关法规，在东道国单独出资或其他投资者共同出资创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业形成经营性资产，并按照东

2、道国的有关法规和/或与其他投资者所签订的有关投资协议获取该经营性资产的经营收益或承担其经营亏损的行为或过程。（是投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资）国际间接投资：指一国的个人、企业或政府通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生债券等金融资产，按期收取股息、利息，或通过买卖这些证券赚取差价收益的投资 国际投资对东道国经济的影响：（论述）1.对东道国国际收支的影响 2.对东道国对外贸易的影响 3.对东道国就业的影响 4.对东道国产业结构的影响 Bocker-2-影响国际直接投资活动的主要因素：1.国际经济状况 2.东道国的投资环境与外资政策 3.投

3、资母国的政策 4.国际直接投资政策的协调 5.产业的国际转移 6.区域经济一体化组织的发展 7.跨国公司的发展和跨国化指数的提高 跨国公司的特征：1.战略目标全球化 2.公司内部一体化 3.运行机制开放化 4.生产经营跨国化 5.技术内部化 产品生命周期理论的基本论点：（论述，总结性）1、产品创新阶段 2.产品成熟阶段 3.产品标准化阶段 跨国并购的类型：（一）从跨国并购双方的行业关系划分，跨国并购可分为横向并购、纵向并购和混合并购（二）从并购行为的结果来看，跨国并购可以分为部分并购和整体并购（三）从并购公司是否和目标公司接触来看，跨国并购可以分为直接并购和间接并购（四）按并购交易是否通过证券

4、交易所，跨国并购划分为要约收购和协议收购（五）按照目标公司是否是上市公司，跨国并购可以分为私人公司并购和上市公司并购（六）按照并购的融资渠道划分，跨国并购可以分为杠杆收购、管理层收购和联合收购 跨国并购的动因：1.企业增长或发展的需要 2.技术 3.产品优势与产品差异 4.政府的政策 5.汇率 6.政治、经济稳定性 7.劳动力成本和生产率差异 8.银行追随顾客 9.多样化经营 10.确保原材料的供应 Bocker-3-跨国并购的融资方式：1，收购 2，股票替换 3，债券互换 4，承担债权债务 影响国际直接投资环境的主要因素：一、自然因素（一）地理位置 1、与投资国的距离 2、与国际交通枢纽的距

5、离 3、与资源产地的距离 4、与产品销售市场的距离（二）地形（三）气候（四）自然资源（五）国土面积与人口 二、经济因素（一)经济发展水平 1、经济发达程度 2、人均收入与消费水平 3、人民的生活质量（二）基础设施（三）经济政策 1、对外资的政策 2、贸易政策 3、货币和财政政策 4、外汇政策（四）经济体制 三、法律因素（一）法律的完备性(二）法律的公正性（三）法律的稳定性（四）公民的法律意识 四、政治因素（一）政治制度（二）政权的稳定性 1、国家领导人的更迭频率 2、反对势力的状况 3、种族冲突（三）政府的工作效率（四）国际关系 五、社会与文化因素（一）语言文学（二）文化（三）教育水平（四）宗

6、教（五）社会习惯 Bocker-4-风险投资的特点：1、高风险、高收益 2、风险投资是一种长期投资 3、风险投资是一种组合投资 4、风险投资是一种权益投资 5、风险投资是一种分阶段的投资 6、风险投资资金主要投向从事高新技术的中小企业 7、风险投资是一种主动参与管理型的专业投资 8、风险资本具有再循环性 证券投资的特征：（一）投资的收益性（二）投资行为的风险性（三）价格的波动性（四）流通中的变现性（五）投资者的广泛性 投资者在选择投资对象时应遵守以下四个原则：1、安全性 2、收益性 3、增值的潜在性 4、变现性 证券投资策略：（一）固定比例投资法（二）变动比例投资法（三）降低成本投资法 （四）

7、顺势投资法（五）等级投资法（六）以静制动投资法 证券交易所交易的基本程序：1、选择证券经纪人 2.开立账户 3.委托 4.成交 5.清算 6.交割 7.过户 股票的性质：（一）股票证权证券（二）股票是要式证券（三）股票不是物权及债权证券 四）股票是有价证券（五）股票是一种可转让的证券（六）股票是一种虚拟资本 Bocker-5-股票的特征：（一）盈利性（二）风险性（三）非返还行性（四）流动性 股票投资的收益率 本期股票收益率=（本期股利/本期股票价格）*100%持有其股票收益率=（出售价格-购入价格+现金股利）/购买价格*100%债券的特征：1、收益性 2、收益的有限性 3、安全性 4、流动性

8、债券与股票区别：二者虽都是有价的资本证券，并都属于虚拟资本，但在本质上却有较大不同。一是发行者与持有者的关系不同，债券的发行者与持有者的关系时债权债务的关系，而股票是所有者的关系，持有者可参与公司管理和决策；二是收入来源不同，债券持有者的收益来自固定的股息，与公司的盈利状况无关，而股票持有者的收益来自公司的红利，其收益与效益有关；三是风险不同，由于债券的持有人与发行人是债权债务关系，并与企业效益无关，当公司破产时，也是按先债券后股票的顺序进行偿清，因此购买债券的风险要小于购买股票；四是融资的期限不同，债券在发行时就明确规定了借贷期限，发行者到期必须还本付息，股票融资对投资者来说是一种无限期的投

9、资，股票的发行者不存在还本付息的压力，可无限期使用其资本；五是发行人的范围不同，债券的发行人既可以是各级政府，也可是各类企业，而股票的发行者只能是股票有限公司；六是纳税方式不同，债券的发行人支付的债券利息是从纳税前的利润中支付，而股东分得的红利则是从纳税后的纯利润中分得，即发行债券的利息可算作企业的生产成本，不必纳税，但分给股东的红利，不能列入生产成本，只能从税后利润中支付。综上所述，债券最适合稳健的投资者，而股票则更适合追求利润最大化的投资者。Bocker-6-债券的种类：（一）按债券发行主体分类：1、政府债券 2、公司债券 3、金融债券（二）按债券是否记名分类：1、记名债券 2、无记名债券

10、（三）按债券是否有抵押或担保分类：1、抵押债券：(1)抵押公司债券（2）抵押信托债券（3）承保债券 2、无抵押债券 3、收入债券 4、普通债务债券（四）按债券形态分类：1、剪息债券 2、贴现债券（五）按债券的偿还期限分类：1.短期债券 2.中期债券 3.长期债券 4.永久债券（六）按债券募集方式分类：1 公募债券 2、私募债券（七）按债券发行的地域分类：1、国内债券 2、国际债券（八）按债券利率浮动与否分类：1、固定利率债券 2、浮动利率债券（九）按计息的方式分类：1.附息债券 2.贴现债券 3.单利债券 4.累计利率债券 债券的收益：（一）名义收益率 根据债券每年的固定利息与债券面额之比，计算出来的投资者每年的收益率。名义收益率=债券年利息债券面额100%（二）本期收益率：是债券每年的固定利息与债券本期市场价格之比。本期收益率=债券年利息本期市场价格100%（三）持有期收益率：是指投资者从买入债券到卖出债券期间所得的实际收入。持有期收益率=（卖出价买入价）买入价（360持有期限）100%（四）到期收益率：投资者从买入债券到债券到期时止的收益率。到期收益率=（债券到期后的本金和利息总额买入价）（买入价待偿还的期限）100%投资基金的特点：（一）专家理财（二）风险较小（三）管理和运作法制化（四）选择性强，适合各类投资者