2023年中级财务管理最后资料.pdf

《2023年中级财务管理最后资料.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2023年中级财务管理最后资料.pdf（47页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、亚太会计中级财务管理考前复习资料近年来会计职称考试（财务管理）试题类型四、计算分析题五、综合题20231、证券投资2、每股收益无差别点3、财务比率4、杜邦方法1、应收账款2、更新改造项目投资20231、外界资金需要量2、每股收益无差别点、杠杆3、最佳钞票持有量4、财务比率因素分析法1、证券投资2、项目投资多方案综合20231、资本结构2、项目投资3、钞票预算4、投资中心考核指标、。、收益率IR R,加权平均资金成本2、财务比率、平均增长率20231、租金计算2、投资组合风险收益率3、应收账款4、收益分派1、财务分析2、项目投资20231.更新改造项目2.债券收益率3.经济批量（基本）4.钞票预

2、算1.资金成本、边际资金成本2.项目投资PP、NPV、。20231.股票资本资产定价模型、价格、加权平均B2.基金的计算3.差异分析4.流动比率1.项目投资2.资金需要量预测高低点法、销售额比率法每股收益无差别点法、费金成本20231.资产组合标准差2.债券价格，到期收益率3.静态投资回收期净现值4.最佳钞票持有量1.市盈率B、R,认股权、留存收益成本、普通股：股数、股本，净利润、每股收益、每股市价2.产权比率、带息负债比率、对外筹资数额、净现值、债券资金成本20231.认股权证理论价值股票、认股权证投资收益率2.财务杠杆系数、每股收益无差别点法3.钞票预算4.利润中心考核指标、剩余收益l.P

3、P、NPV、IRR2.销售比例法预测资金、债券价值、债券资金成本第一章总论第二章预算管理一 目的利润预算方法1.量本利分析法目的利润=预计产品产销数量义（单位产品售价-单位产品变动成本）-固定成本费用2.比例预算法（1）销售收入利润率法目的利润=预计销售收入X测算的销售利润率（2）成本利润率法目的利润=预计营业成本费用X核定的成本费用利润率（3）投资资本回报率法目的利润=预计投资资本平均总额义核定的投资资本回报率3.上加法净利润=本年新增留存收益1-股利分配比率或：=本年新增留存收益+股利分派额目的利润=净利润1-所得税税率第 三 章 筹 资 管 理一、融资租赁租金知人 设备价值-残值（4 E

4、 i,）租金=-（P/A,i,）二、资金需要量预测1 .因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）X （1 土预测期销售增减率）X （1 土预测期资金周转速度变动率）2 .销售比例法A R外界资金的需要量=CAS-OAS-PES,跖 s,A A S 随销售收入增长必须增长的资金占用一一资产D A 5 一随销售收入增长自动产生的资金来源一一负债P E S2公司内部的筹集资金一一留存收益3.回归预测法回归方程：y=a+b x,=-n-Z-x-y-Z-x-”-n X x2-（X x）X y-b E xa =-.n4.高低点法：y=a+b x（1）拟定高低点坐标区,匕）（x2,y,

5、）（2）代入公式沙=生 214%,x2口 =必-bx拟定高低点坐标以业务量X为标准。三、资本成本咨 奋#木 J 用资费用一股利、利息成力：筹资费用一借款手续费、证券发彳谶资金成本用资费用筹资总额（1-f）资金成本的计算负债资金成）个别资金成本债券成本银行借款成本权益资金成普通股成本.留 存 收 益 成 本加权平均资金成本一一综合资金成本资金边际成本一一筹措新资的加权平均资金成本 以目的价值为权数（-）个别资金成本一般模式1 .债券成本 Kb =里二2 B o 发行价格2 .银 行 借 款 成 本 用=匚 3U l-f）折现模式银行借款Kb 内插法I(1-T)(P/A,k,n)+M (P/F,k

6、,n)-M(1-f)=0债券成本KbI(1-T)(P/A,k,n)+L(P/F,k,n)-L(1-f)=0L 为发行价格3 .普通股成本（1）股利增长模型法固定股利增长率D i=D o（l+g）K,=吉、+gV o（i-D（2）资本资产定价模型法Ks=Rs=Rf+B（Rm-Rf）4.留存收益成本Kc=-+g%K 股 K 债 长 1借（二）加权平均资金成本Kw=S w k四、杠杆问题（一）边际奉献、息税前利润边际奉献 M=px-bx单位边际奉献 m=p-bEBIT=M-a=px-bx-a M=EBIT+a（二）杠杆D O L=AEBIT/EBIT=AEBIT/EBITAx/x As/ss=pxD

7、OL=A注意：分子、分母均为基期指标1.影响D O L 的因素有P、X、b、a 四个因素，其中p、X是反比关系，b、a 是正比关系。-S w p s_(E B ITN-1)(1-T)D FL=EBITEBIT-1D FL=1+p x-b x-a-II影响DFL的因素有P、x、b、a、I 五个因素。其中P、x 是反比关系，其余均是正比关系。3.DCL=-EBIT-1-租金DCL=MEBIT-1复合杠杆的影响因素与影响方向同DFL同样。DCL=DOLXDFL杠杆系数与风险的关系：（三）资本结构EBIT-EPS每股收益无差别点原理：原有资金结构，追加投资采用单一式筹资方式负债融资或权益融资。1.计算

8、分析环节：每股利润无差异点（前丽）令 EPS尸EPS2歹！J方程（丽-L）（l-T）_（商-l2）（l-T）_ N2-I,-N,-I2 N2-N 1解 出 图 T。EPSO分析：EBlTEBITo时，发行债券 当 EBITVEBITo时，发行股票注意每股收益无差别点的局限性：重要是对风险的影响置于视野之外。2.比较资金成本法Kw=EWK 反指标3.公司价值分析法公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值抱负的最佳资金结构：加权平均资金成本最低，公司价值最大。一 项目计算期n=s+p第四章投资管理I 1 In.S+1二、NCR t=0,l,2,-n1.定义式：NCR=钞票流入量一钞票流出量营业收

9、入现金流入量 补贴收入n回 网烟流 残动值资 金 建设投资一 一 固定资产、无 形 资 产 开 办 费流动资金现金流出量至营成本各项税款维持运营投资2.简化式:建 设 期:NCFt=-It（t=0,l,2,-s）经 营 期:NCFt=Pt+Dt+Mt+Rn该年维持运营投资（t=s+l,s+2,n）NCR=（营业收入+回收额）一（经营成本+流转税+所得税）一维持运营投资=营业收入一流转税一经营成本一所得税+回收额一维持运营投资=营业收入一流转税一（总成本一折旧一摊销额）一所得税+回收额一维持运营投资=（营业收入一流转税一总成本一所得税）+折旧+摊销额+回收额一维持运营投资=净利润+折旧+摊销额+

10、回收额一维持运营投资总成本=经营成本+折旧+摊销额净利润=（销售收入一经营成本一折旧一摊销额）（1-T）固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化借款利息年折旧=固定资产原值一净残值折旧年限三 差额投资内部收益率法（一）固定资产更新决策l.S=O 时 NCFo=一（该年发生的新固定资产投资一旧固定资产变价净收入）NCF尸2|+4助+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额 NCFt=APt+ADt+ARn(t=2,3,n)2.SW0 时 NCFo=-（该年发生的新固定资产投资一旧固定资产变价净收入）N C F s=因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额 N C F t=A Pt+A

11、 D t+A Rn（t =s+1 ,s+2,n）（旧设备的年折旧按旧固定资产变价净收入计算）（二）购买或经营租赁固定资产的决策（1）差额投资内部收益率法租入设备的相关指标每年增长的净利润=（收入一经营成本一租金）X （1-T）N C F o=ONCR=租入设备每年增长的净利润（2）折现总费用比较法1 .购买设备的折现总费用=购买设备的投资现值一折旧抵税的现值一残值的现值2.租入设备的折现总费用=每年增长租金的现值租金抵税的现值四 静态投资回收期一般方法，表格法L列表项目计算期（第t年）0123 净钞票流量累计净钞票流量2.在累计净钞票流量一栏中，拟定最后一项负值栏，设相应的时间为m。3.代入公

12、式IYNCFJP P =m+-N C F,n+1五、净现值NPV=NCFAPI F,i,t)t=0一般方法，表格法N P V=-I+N C F(P/A,i,n)t0 1 2.nN C F,(P/F,i,t)N C Ft(P/F,i,t)N P V特殊方法：l.s=O,N C F 1=N C F2-=N C Fn=N C F2.s=0,NCFI=NCF2=.=N C Fn-i=N C F N C Fn=NCF+RnN P V=-I+N C F(P/A,i,n-l)+N C Fn(P/F,i,n)=-l+N C F(P/A,i,n)+Rn(P/F,i,n)3.s#0,递延期为s 一次投入N C F

13、 s+i=NCFS+2 .N C Fn=N C FN P V=-I+N C F(P/A,i,n)-(P/A,i,s)N P V=T+N C F(P/A,i,n-s)(P/F,i,s)4.s#0,递延期为s分次投入 N C F s+i =N C F s+2=N C Fn=N C FsN P V=Z N C F t (P/F,i,t)+N C F(P/A,i,n)-(P/A,i,s)t=05.条件同4,Rn WOsN P V=Z N C F t (P/F,i,t)+N C F(P/A,i,n)-(P/A,i,s)+Rn(P/F,i,n)t=ONPV6.净现值率 N P V R =-N C F,(P

14、/F,i,t)1=07.内部收益率I RR折现率 NCFt(P/F,I RR,t)=Ot=0(1)内部收益率指标计算的特殊方法本法又称为简便算法，应用它的条件十分苛刻，只有当项目投产后的净钞票流量表现为普通年金的形式时才可以直接运用年金现值系数计算内部收益率，公式为：(P/A,I RR,n)=一N C F必要时还需要应用内插法。(2)一般方法一一逐步测试逼近法任选折现率力，计算N P Vi 0 (N P Vi 0 rm+i-rm 5%N P Vm+)0代入内插公式I RR=rm+N P VmN P Vm+|N P Vm+1|(rm+i-rm)8.差额投资内部收益率法 IRR的计算方法同上当 i

15、R R m ic大则大优，原始投资额大的方案较优当iR R V ic小则小优，原始投资额小的方案较优。9.年等额净回收额法 A=收（P/A,i,n）10.计算期统一法一一调整净现值法方案反复法最短计算期第一步：先计算年等额净回收额第二步：再按最短计算期折现11.独立方案财务可行性评价表指标名称符号评价标准指标性质投资利润率ROIi正指标静态投资回收期PPn2反指标不涉及建设期的静态投资回收期PPp5反指标净现值NPV0正指标净现值率NPVR0正指标内部收益率IRRic正指标年等额回收额NA0正指标12.多个互斥方案的决策原始投资额相同，计算期相同；原始投资额不同，计算期相同；净现值法失效原始投

16、资额不同，计算期也不同。合用年等额净回收额法及计算期统一法第五章营运资金管理一、钞票钞票的成本：1.持 有 成 本2.转换成本 3.短缺成本（一）成本模型（二）随 机 模 型（米勒-奥尔模型）R=3bx323+LH=3R2L二 应收账款应收账款周转次数赊销额应收账款平均余额应收账款周转天数=360应收账款周转次数应收账款平均余额=壁逾x应收账款周转天数360维持赊销业务=所需要的资金=应收账款平均余额x变动成本率应收账款机会成本=维 持 赊 销 业 务 资 金X所需要的资金成本率应收账款相关总成本现金成本应收账款机会成本坏账损失收账费用具体解题方法:1.表 格 法（见模拟试卷一）2.公式法收益

17、的增长一（应收账款机会成本增长+收账费用增长+坏账费用增长+钞票折扣成本增长）收益的增长=（QiQo）x（Pb）三 存货存货成本：1.进货成本 2.储存成本 3.缺货成本（一）基本模式存货相关总成本=K,+?K,当&K=?K c时,丁有最小值,2 Q 2 QQ=j2KD/Kc,minTc=j2KDKc（二）保险储备1.再订货点=每日需求量X送货期2.含保险储备的再订货点=每日需求量X送货期+保险储备量3.相关总成本=缺货成本+保险储备成本其中：缺货成本=平均缺货量义单位缺货成本保险储备成本=保险储备量X单位存货成本说明：平均缺货量运用概率加权平均法保险储备量的设立按所有也许的缺货情况分别设立分

18、别计算各种情况的相关总成本 取m i n相关总成本所相应的保险储备量为最佳保险储备量，相应的再订货点为最佳再订货点。四、流动负债管理（一）补偿性余额借款实际利率=名义利率1-补偿性余额百分比（二）贴现法计息借款实际利率=名义利率1 一名义利率（三）放弃折扣的信用成本率放 弃 折扣的信用成本率=速警一1-折扣X 3 6 0 天付款期（信用期）-折扣期择优原则:（1）若能以低于放弃折扣的成本利率借入资金，则享受折扣；折扣期内付款；（2）若用于短期投资的报酬率高于机会成本，则放弃折扣；信用期付款；（3）若面对提供不同信用条件的卖方，应选择信用成本最小或所获利益最大的一家。第六章收益与分派管理一、销售

19、预测分析（一）趋势预测分析法（1）算术平均法（2）加权平均法权数的选取应遵循“近大远小”的原则。Y=f W iXi（3）移动平均法修正后的预测销售量Y n+l=Yn+l+（Yn+1-Yn）（4）指数平滑法Yn+l=aXn+(1-a)-Yn（二）因果预测分析法回归直线法y=a+bx,n X xy-X xX y0-Z-，-_-（-Z-x-）-2-X y-b X xa=:-、n二、销售定价管理（一）以成本为基础的定价方法（1）完全成本加成定价法工业公司一般是根据成本利润率定价成本利润率=预测利润总额预测成本总额xlOO%单位产品价格=单位成本x（1 +成本利润率）1-适用税率商业公司一般是根据销售利

20、润率定价销售利润率=预测利润总额预测销售总额xlOO%单位产品价格=单位成本_ _ _ _ _ _ _ _1 一销售利润率一适用税率（2）保本点定价法单位产品价格=单位固定成本+单位变动成本1 一适用税率单位完全成本1-适用税率（3）目的利润法f立产品 格=目标利润总额+完全成本总额产品销量x（l-适用税率）单位目标利润+单位完全成本（1-适用税率）（4）变动成本定价法单位产品价格=单位变动成本x（1 +成本利润率）1-适用税率（二）以市场需求为基础的定价方法（1）需求价格弹性系数E=。/。0P/p。（2）运用需求价格弹性系数拟定产品的销售价格时，基本计算公式为:P=胆Qa三 成本差异计算1.

21、直接材料成本差异=实际产量下的实际成本-实际产量下的标准成本=实际用量X实际价格-标准用量X标准价格直接材料成本差异=直接材料用量差异+直接材料价格差异直接材料用量差异=（实际产量下实际用量一实际产量下标准用量）X标准价格直接材料价格差异=（实际价格一标准价格）X实际产量下的实际用量2.直接人工成本差异=实际产量下的实际成本一实际产量下的标准成本=实际工时X实际工资率一标准工时X标准工资率直接人工成本差异=直接人工效率差异+直接人工工资率差异直接人工效率差异=（实际产量下实际人工工时一实际产量下标准人工工时）X标准工资率工资率差异=（实际工资率一标准工资率）X实际产量下实际人工工时3.变动制造

22、费用成本差异=实际产量下实际变动制造费用一实际产量下标准变动制造费用=实际工时X变动制造费用实际分派率一标准工时X变动制造费用标准分派率变动制造费用成本差异=变动制造费用花费差异+变动制造费用效率差异变动制造费用效率差异=（实际产量下实际工时一实际产量下标准工时）X变动制造费用标准分派率变动制造费用花费差异=（变动制造费用实际分派率一变动制造费用标准分派率）X实际产量下实际工直接材料用量差异数量指标差异直接人工效率差异变动制造费用效率差异 直接材料价格差异质量指标差异直接人工工资率差异变动制造费用耗费差异实际产量下的标准用量=用量标准X实际产量实际产量下的标准人工工时=工时用量标准义实际产量总

23、因素=数量因素X质量因素（例如：销售额=销售量X价格）N=ab a=（ai-ao）b oAb=（b i-b o）ai固定制造费用成本差异分析的两差异法4.固定制造费用成本差异=实际产量下实际固定制造费用一实际产量下标准固定制造费用=实际分派率义实际工时一标准分派率X实际产量下的标准工时花费差异=实际产量下实际固定制造费用一预算产量下的标准固定制造费用=实际固定制造费用一预算产量X工时标准X标准分派率=实际固定制造费用一预算产量标准工时X标准分派率能量差异=预算产量下的标准固定制造费用一实际产量下的标准固定制造费用=（预算产量下的标准工时一实际产量下的标准工时）固定制造费用成本差异=花费差异+能

24、量差异X标准分派率固定制造费用成本差异分析的三差异法花费差异=实际产量下实际固定制造费用一预算产量下的标准固定制造费用=实际固定制造费用一预算产量X工时标准X标准分派率=实际固定制造费用一预算产量标准工时X标准分派率产量差异=（预算产量下的标准工时一实际产量下的实际工时）X标准分派率效率差异=（实际产量下的实际工时一实际产量下的标准工时）X标准分派率固定制造费用成本差异=花费差异+产量差异+效率差异四、责任中心1.成本中心预算成本节约额=预算责任成本一实际责任成本=预算单位成本x实际产量-实际单位成本x实际产量=（预算单位成本-实际单位成本）X实际产量预算成本节约率=预算成本节约额预算责任成本

25、2.利润中心3.投资中心投资报酬率=营业利润/平均营业资产剩余收益=经营利润一（经营资产x最低投资报酬率）第七章税务管理权益资本收益率（税前）息税前利润权益投资额权益资本收益率（税后）=叱权益投资额三、应交所得税=应纳税所得额X税率应纳税所得额=收入总额一不征税收入一免税收入一各项准予扣除项目一允许填补的以前年度亏损四、应交营业税、城建税及教育费附加=销售收入X营业税率X（1+征收率）五、应 纳 增 值 税 销 项 税 额=噌 浮 义17%第八章财务分析与评价一、因素分析法经济关系式：材 料 费 用 总 额 单 耗x单价产量N=abc（一）连环替代法环节：1.计算 N=N i-N o2.计划指

26、标：30boe0 第一次替代：aWoCo第二次替代：a b c。第三次替代：al b 3 .计算各因素变化引起的差异一 A a=aib o c o ao b o c o()(2)A b=aib ic o-aib o c o一 c=aib ic i-aib ic()4 .A N=A a+A b+A c(-)差额分析法1.计算 N=N i-N o2 .由于产量增长对材料费用的影响a=(ai-ao)b o c o3 .由于单耗节约对材料费用的影响b=(b|b o)aic o4 .由于单价提高对材料费用的影响c=(c i c o)aib i5 .A N=A a+A b+A c两因素分析 N=A a+A

27、 ba=(aia()b()b=(b i-b o)ai数基质报的原则二、上市公司特殊财务分析指标(一)每股收益1 .基本每股收益基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润发行在外的普通股加权平均数2.稀释每股收益(二)每股股利每股股利=股利总额流通股数（三）市盈率市盈率=每股市价每股收益（四）每股净资产后 晒 将 次;股 东 权 益 总 额手贝J 一发行在外的普通股股数（五）市净率市净率=每股市价每股净资产三 杜邦财务分析法（1）杜邦体系关系式总资产净利率=销售净利率义总资产周转率净资产收益率=总资产净利率X权益乘数（2）净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X权益乘数四 沃尔分析法加权平均法w

28、-权重综合分数=ZKW _实际值五 功效系数法功 效 系 数=实际值本档标准值上档标准值本档标准值综合分数=KW10,NPVR0,Pl1,IRRic，PPVn/2,则可以得出的结论是（）。A.该项目基本具有财务可行性 B.该项目完全具有财务可行性C.该项目基本不具有财务可行性 D.该项目完全不具有财务可行性3.某公司拟以“1 /20,n/30”的信用条件购进原料1000万元，则公司丧失钞票折扣的机会成本为（）。A.2%B.10%C.36.7%D.36.4%4.零基预算的编制方法合用于（）A.业务量水平较为稳定的公司 B.赚钱组织编制预算时采用C.产出较难辨认的服务性部门费用预算的编制D.成本预

29、算和利润预算5.某车间为成本中心，生产A 产品，预算产量为1000件，单位预算变动成本为10元，固定预算责任成本为2023元，实际产量为1200件，实际成本为15000元，则该车间成本变动额为（）A.超支600 B.节约600 C.超 支 1000元 D.节 约 1000元6.融资租赁筹资最重要的缺陷是（）。A.税收承担重 B.限制条款多 C.筹资速度慢 D.资金成本高7.ABC公司无优先股，去年每股盈余为4 元，每股发放股利2 元，保存盈余在过去一年中增长了 500万元。年终每股价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。A.30%B.33%C.40%D.44%8.某投

30、资方案，当贴现率为10%时，其净现值为36元；当贴现率为12%时，其净现值为-24元。该方案的内含报酬率为（）oA.10.88%B.11.88%C.11.2%D.10.2%9.财务杠杆的作用在于由于债务的存在（）A.普通股股东权益变动大于息税前利润变动B.息税前利润变动大于利息支出变动C.息税前利润变动大于普通股股东权益变动D.普通股股东权益变动大于产销业务量的变动10.下列项目投资决策评价指标中，属于反指标的是（）。A.净现值 B.获利指数 C.静态投资回收期 D.内部收益率11.某公司资产负债率为6 0%,净资产收益率为2 5%,其总资产净利率为（）。A.10%B.15%C.24%D.30

31、%12.已知某公司的钞票期初余额为10万元，假定该期预计钞票收入与同期预计钞票支出相抵后的差颔为+100万 元（该期已纳入预算的到期银行借款本金为20万元，应当归还的借款利息5 万元），则该期公司的钞票余缺为（）万元。A、120 B、110 C、90 D、8513.某投资项目运营期某年的外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费估算额为300万元，修理费估算额为20万元，其他费用（不含财务费用）为 80万元、则该投资项目该年的经营成本估算额为（）万元、A、100 B、400 C、800 D、90014.在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（）。

32、A、净现值法 B、方案反复法 C、最短计算期法 D、年等额净回收额法15.某完整工业投资项目于建设起点一次投入固定资产投资1100万元和流动资金投资20万元，建设期为一年。运营期第一年的息税前利润为50万元，折旧为200万元，该年的经营成本估算额为30万元。则运营期第一年的所得税前净钞票流量为（）万元。A、-120 B、250 C、280 D、30016.按照高低点法建立资金需求量预测模型y=a+b x 时，b 算式的分子等于（）。A、最高资金占用期与最低资金占用期两期销售收入之差B、最高收入期与最低收入期两期资金占用量之差C、最高资金占用量与最低资金占用量之差D、最高销售收入与最低销售收入之

33、差17.某公司于年初与银行商定的周转信贷额为3200万元，借款年利率为8%,承诺费率为0.5%。假如该公司在借款年度内实际使用了 2600万元，则借款公司应向银行支付的承诺费为（）万元。A、29 B、16 C、13 D、318.某公司短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决，其采用的融资战略是（）。A.激 进 融 资 战 略 B.保守融资战略 C.极端融资战略 D.期限匹配融资战略19.某公司生产A 产品，预计单位产品的制导致本为200元，单位产品的期间费用为40元，销售利润不能低于1 5%,该产品合用的消费税税率为5%,那么

34、，运用销售利润率定价法，该公司的单位产品价格为（）元。A.250 B.312.5 C.300 D.302.620.某公司生产甲产品，本期计划销售量为10 000件，目的利润总额为240 000元，单位变动成本2 元，固定成本总额500000元，合用的消费税税率为5%,根据上述资料，运用目的利润法测算的单位甲产品的价格应为（）。A.77.89 7C B.80 元 C.85 元 D.90 元21.某公司的经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为3,预计每股收益将增长12%,在其他条件不变的情况下，销售量地增长（）oA.2.5%B.6%C.2%D.10%22.某公司按年利率8%向银行借款1 000万元，银行

35、规定保存20%的补偿性余额，则该项借款的实际利率应为（）%oA.9 B,10 C.11 D.12.523.假如公司最高决策层直接从事各所属单位的平常管理，这样的公司组织形式为（）。A.U型组织 B.H型组织 C.M型组织 D.V型组织24.下列属于紧缩的流动资产投资战略的是（）。A.较小的运营风险 B.较低的投资收益率C.维持高水平的流动资产与销售收入比率D.维持低水平的流动资产与销售收入比率25.假设某公司预测的年赊销额为2 000万元，应收帐款平均收账天数为45天，变动成本率为6 0%,资金成本率为10%,一年按360天计，则应收账款的机会成本为（）万元。A.250 B.200 C.15

36、D.12二、多项选择题（下列各小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的对的答案。请将选定的答案按答题卡规定，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共20分，每小题2 分。多选、少选、错选、不选均不得分。）1 .按照资本积累约束的规定（）A.分派股利不能来源于原始投资 B.分派股利一般应贯彻无利不分的原则C.提取法定盈余公积金和公益金 D.分派股利不能影响公司偿还债务和正常经营2.关于经营杠杆系数，当息税前利润大于等于0 时，下列说法对的的是（）A.在其他因素一定期，产销量越小，经营杠杆系数越大B.在其他因素一定期，固定成本越大，经营杠杆系数越小C.当固定成本趋近于。时，经营杠杆系数趋近

37、1D.当固定成本等于边际奉献时，经营杠杆系数趋近于03.为便于考核各责任中心的责任业绩，下列各项中可以作为内部转移价格的是（）。A.标准成本 B.实际成本 C.标准变动成本 D.标准成本加成4.公司的资产结构影响资金结构的方式有（）。A.拥有大量的固定资产的公司重要通过长期负债和发行股票筹资资金B.拥有较多流动资产的公司，更多依赖流动负债筹集资金C.资产合用于抵押贷款的公司举债额较多D.以技术研究开发为主的公司则负债较少5.债权人为了防止其利益不受伤害，可以采用（）保护措施。A.取得立法保护，如优先于股东分派剩余财产B.在借款协议规定资金的用途C.拒绝提供新的借款 D.提前收回借款6.下列项目

38、中，属于不变资金的是（）。A.固定资产占用的资金 B.必要的成品储备C.直接材料占用的资金 D.原材料的保险储备7.相关者利益最大化的优点有（）。A.有助于公司长期稳定发 B.有助于实现公司经济效益和社会效益的统一C.兼顾了各利益主体的利益D.体现了前瞻性和现实性的统一8.属于财务绩效基本指标的有（）。A.净 资 产 收 益 率 B.销 售（营业）利 润 率 C.资 产 负 债 率 D.流动资产周转率9.在边际奉献大于固定成本的情况下，下列措施中，有助于减少公司复合风险的有（）。A、增长产品销量 B、提高产品销售单价 C、提高资产负债率 D、节约固定成本支出10.在编制预算时，下列各项中，与钞

39、票支出项目有关的有（）。A、销售预算 B、直接材料预算 C、直接人工预算 D、特种决策预算三、判 断 题（请将判断结果，按答题卡规定，在答题卡中用2B铅笔填涂选定的信息点。本类题共10分，每小题1 分。每小题判断结果对的的得1 分，判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）1,运用净现值率对投资项目进行互斥方案评价时，应选择净现值率最高的方案为最优。（）2.商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。（）3.由于公司内部的个人不能构成责任实体，所以不能作为责任会计的责任中心。（）4.某公司本年销售额100万元，税后净利12万元，固定营

40、业成本24万元，财务杠杆系数1.5,所得税率40%。据此，计算得出该公司的总杠杆系数为2.7。（）5.股份公司采用股票发放股利，不会改变股东权益总额。（）6.权益乘数的高低取决于公司的资金结构，负债比率越低，权益乘数越大，财务风险越小。（）7.应收账款保理实质就是一种委托收账管理的方式。（）8.当固定成本为零，单位边际奉献不变时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。（）9.固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。（）10.公司各所属单位之间的业务联系越分散，就越有必要采用相对集中的财务管理体制，反之则相反。（）主观试题部分（主观试题规定用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题）四.计 算 题

41、（本类题共4题，每小 题5分，共20分。凡规定计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊规定外，均保存小数点后两位小数。凡规定解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）1.某公司预测的年度赊销额为9000万元，其信用条件是：n/3 0,变动成本率为6 0%,资金成本率（或有价证券利息率）为20%。假设公司收账政策不变，固定成本总额不变。该公司准备了三个信用条件的备选方案：A：维 持n/30的信用条件；B：将信用条件放宽到n/60；C：将信用条件放宽到n/90。为各种备选方案估计的赊销水平、坏账比例和收

42、账费用等有关数据见表。信用条件备选方案表项目A(n/30)B(n/60)C(n/90)年赊销额9000936010800应收账款平均余额维持赊销业务所需资金坏账损失/年赊销额坏账损失率3%3%3%收款费用607080规 定（答案填表格内）：（1）在A、B、C三方案中选择最有利的方案；（2）假如公司选择了某方案，为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/1 0,1/20,11/60”的口方案，估计约有10%的客户会享受2%的折扣；25%的客户将运用1%的折扣，坏账损失率降为2%,收账费用为50万元。试选择最佳方案。信用条件分析评价表项目A(N/30)B(N/60)C(N/90)年赊销额变动

43、成本信用成本前收益信用成本：应收账款机会成本坏账损失收账费用信用成本后收益2.某公司存货的年需要量D=3 600件，单位储存变动成本Ko=2元，单位缺货成本Ku=4元，交货时间L=10天；已经计算出经济订货量Q=300件，每年订货次数N=12次。交货期内的存货需要量及其概率分布了表。需要量0Oxd）708090100110120130概 率（P i）0.010.040.200.500.200.040.01规定：计算最佳再订货点。3、某公司2023年的钞票预算见下表，假定公司没有其他钞票收支业务，也没有其他负债，预计2023年年末的钞票余额为7200万元。规定：根据表中资料填写表中用字母表达的部

44、分。单位：万元项 目第一季度第二季度第三季度第四季度期初钞票余额70006 000本期钞票流入5000051 000E60 000本期钞票支出45000C40 00051 000钞票余缺A5 000(1800)G资金筹措(6000)1 9006 000H向银行借款1 9006 000归还借款(6000)期末钞票余额BDFI4.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）30天内付款，价格为9 750元；（2）31至 60天内付款，价格为9 870元；（3）61至 90天内付款，价格为10 000元。假设银行短期贷款利率为1 5%,每年按360天计算。规定：计算放弃钞票折扣的成本（比率），并拟定

45、对该公司最有利的付款日期和价格。五、综 合 题（本类题共2 题，共 25分。凡规定计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊规定外，均保存小数点后两位小数。凡规定解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）1.某公司目前拥有资金2 0 0 0 万元，其中，长期借款8 0 0 万元，年利率1 0%：权益资金1 2 0 0 万元，股 数 100万股，上年支付的每股股利2 元，预计股利增长率为5%,目前价格为2 0 元，公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为 50%,固定成本为100万元,该公司计划

46、筹集资金1 0 0 万元投入新的投资项目，预计项目投产后公司会增长200万元的销售收入，变动成本率仍为50%,固定成本增长20万元，公司所得税率为4 0%,有两种筹资方案：方 案 1：增长长期借款1 0 0 万元，借款利率上升到1 2%,股价下降到19元，假设公司其他条件不变。方案2：增发普通股50000股，普通股市价增长到每股21元，假设公司其他条件不变。规定：根据以上资料1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。2）计算该公司筹资前经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数3）分别计算采用方案1 和方案2 后的加权平均资金成本4）分别计算采用方案1 和方案2 后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆

47、系数5）计算采用方案1 和方案2 后的每股利润无差别点6）分别采用比较资金成本法和每股利润无差别点法拟定该公司最佳的资金结构，并解释两者决策一致或不一致的因素是什么？2.某公司拟投资一个建设项目，现有A 和 B 两个互斥投资方案可供选择，有关资料如下:相关净钞票流量数据表：规定:t项012345678910A 方案-100003000310032003300340035003600370038003900B 方案-90003000290030003100320033003400350036003700 NCFt（1）分别计算A、B 两个方案的静态投资回收期。（2）按 10%的折现率计算B 方案

48、的净现值、净现值率。（3）根据表中的ANCFt数据计算差额投资内部收益率AIRR。（4）分别就基准折现率为10%和 12%两种情况，用差额投资内部收益率法做出投资决策。二。一。年度全国会计专业资格考试模拟试卷（二）中级会计资格中级财务管理试题（本试题涉及客观试题和主观试题两部分）客观试题部分（客观试题规定用2B铅笔在答题卡中填涂答题）一、单项选择题（下列各小题备选答案中,只有一个符合题意的对的答案。请将选定的答案按答题卡规定，在答题卡中用 2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分,每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）1.公司价值最大化目的强调的是公司的（A.实际利润额B.实际利润率C.预期

49、获利能力D.生产能力2.下列各项，不属于经济环境范畴的有（）。A.经济体制B.社会总供应和总需求的平衡状况C.通货膨胀D.货币市场3.不能显示公司长期效益和整体活力的公司组织体制是（）。A.H型组织B.U型组织C.M型组织D.事业部制组织结构4.唯一一种仅以实物量指标来编制的预算是（）。A.销售预算B.钞票预算C.生产预算D.产品成本预算5.以下可以直接参与钞票预算汇总的预算是（）。A.销售预算 B.直接材料预算 C.生产预算 D.直接人工预算6.某公司每月销售收入中，当月收到钞票5 0%,下月收现3 0%,再次月收到20%。若预算年度的第四季度各月的销售收入均为40 000元，则预计资产负债

50、表中年末应收账款项目金额为（）。A.28 000 B.24 000 C.40 000 D.20 0007.某公司年营业收入为800万元，变动成本率为4 0%,经营杠杆系数为2,财务杠杆系数为1.5。假如固定成本增长80万元，那么，总杠杆系数将变 为（）。A.2.4 B.3 C.6 D.88.某公司拟发行债券，债券面值为1 000元，2023期，票面利率为7%,每年付息一次，到期还本，按溢价5%发行，债券发行费用为40 元，该公司合用的所得税率为2 5%,假设用贴现模式计算，则该债券的资本成本为（）。A.5.8%B.6.29%C,4.58%D.5.12%9.假设某设备价值200万元，租赁期202