2-财务报表分析.ppt

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1、财务报表分析财务报表分析财务报表分析概述财务报表分析概述财务报告的构成财务报告的构成二二财务报表分析的方法财务报表分析的方法三三经营分析与财务分析框架经营分析与财务分析框架一一财务分析框架财务分析框架n财务报表分析财务报表分析是通过对财务数据和相关信息是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险风险等状况等状况，为报表使用者进行投资、筹资和，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。经营决策提供财务信息。财务分析框架财务分析框架（一）经济环境

2、和战略分析（一）经济环境和战略分析经济环境分析经济环境分析目的在于考察所有公司共同面临的环目的在于考察所有公司共同面临的环境以及对公司竞争能力的影响境以及对公司竞争能力的影响行业分析行业分析目的在于考察特定行业的经济特性、竞争目的在于考察特定行业的经济特性、竞争状况、关键成功因素等，以便明确公司的竞争优势，状况、关键成功因素等，以便明确公司的竞争优势，正确制定公司战略正确制定公司战略竞争分析通常采用竞争分析通常采用SWOT分析法分析法通过自身的通过自身的强势强势(Strength)、弱势、弱势(Weakness)、机会机会(Opportunity)和威胁和威胁(Threat)分析，明确分析，明

3、确公司的竞争优势和市场地位，寻找公司价值创公司的竞争优势和市场地位，寻找公司价值创造的核心专长和优势资源造的核心专长和优势资源(人力、产品、人力、产品、技术技术)，选择适合公司特点的竞争战略，如成本领，选择适合公司特点的竞争战略，如成本领先战略先战略、产品差异化战略等产品差异化战略等（二）会计分析（二）会计分析 会计分析是指根据公认会计准则对财务报表的会计分析是指根据公认会计准则对财务报表的可靠性可靠性和和相关性相关性进行分析，以便准确评价公司经营进行分析，以便准确评价公司经营业绩和财务状况业绩和财务状况。内容主要包括内容主要包括5 5方面方面：1.1.确认关键因素的会计政策确认关键因素的会计

4、政策2.2.评价会计政策的灵活性评价会计政策的灵活性3.3.评价会计信息披露策略评价会计信息披露策略4.4.识别和评价危险信号识别和评价危险信号5 5.调整财务报表调整财务报表（三）财务业绩分析（三）财务业绩分析财务业绩分析财务业绩分析是通过财务比率分析评价公司的财务是通过财务比率分析评价公司的财务状况和经营成果状况和经营成果，主要包括主要包括：获利与营运能力分析获利与营运能力分析现金流量分析现金流量分析风险分析风险分析以资产负债表和利润以资产负债表和利润表为基础评价公司投表为基础评价公司投资收益和经营效率资收益和经营效率利用财务报表利用财务报表进行财务风险进行财务风险预警分析预警分析（四）前

5、景分析（四）前景分析 前景分析主要指前景分析主要指财务预测财务预测，即在公司战略分析、，即在公司战略分析、会计会计与与财务分析基础上，根据历史资料、基本假设财务分析基础上，根据历史资料、基本假设（商业和经济环境）、可持续增长率编制（商业和经济环境）、可持续增长率编制预计资产负预计资产负债表、预计利润表、预计现金流量表债表、预计利润表、预计现金流量表。在此基础上结。在此基础上结合公司股利政策、目标资本结构等合公司股利政策、目标资本结构等财务政策财务政策，确定资，确定资本来源与运用计划；分析各因素对预计财务报表的敏本来源与运用计划；分析各因素对预计财务报表的敏感程度感程度（五）公司价值分析（五）公

6、司价值分析 在财务预测的基础上，根据与公司价值评估有关在财务预测的基础上，根据与公司价值评估有关的参数，如资本成本、自由现金流量等，采用不同的的参数，如资本成本、自由现金流量等，采用不同的价值评估方法，将财务信息、预测信息转化为公司价价值评估方法，将财务信息、预测信息转化为公司价值信息值信息 价值评估目的在于明确价值创造的动因和源泉，价值评估目的在于明确价值创造的动因和源泉，为投资决策提供依据为投资决策提供依据 通用电气是价值驱动型的公司，并由价值通用电气是价值驱动型的公司，并由价值领导、由价值计划、由价值控制。领导、由价值计划、由价值控制。杰克杰克韦尔奇韦尔奇 二、财务报告构成二、财务报告构

7、成（一）基本财务报表（一）基本财务报表 基本财务报表指资产负债表、利润表、现金流量表基本财务报表指资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表和股东权益变动表资产负债表资产负债表是用来反映公司某一特定时日（月末、季末、是用来反映公司某一特定时日（月末、季末、期末）财务状况的静态报表期末）财务状况的静态报表利润表利润表是总括反映公司一定时期（月份、年份）内经营成是总括反映公司一定时期（月份、年份）内经营成果的动态报表果的动态报表基本报表、报表附注和财务情况说明书基本报表、报表附注和财务情况说明书现金流量表现金流量表是反映公司一定时期现金流入量、流出是反映公司一定时期现金流入量、流出量和净流量的

8、动态报表量和净流量的动态报表股东权益变动表股东权益变动表是反映上市公司本期（年度或中期）是反映上市公司本期（年度或中期）内截至期末股东权益增减变动情况的报表内截至期末股东权益增减变动情况的报表（二）报表附注（二）报表附注 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所作的解释编制原则和方法及主要项目所作的解释 财务报表附注至少应包括下列财务报表附注至少应包括下列1 11 1方面方面内容内容：会计政策和会计估计及其变更情况的说明会计政策和会计估计及其变更情况的说明重大会计差错更正的说明重大会计差错更正的说明关键计量假设的说明关键计量

9、假设的说明或有事项和承诺事项的说明或有事项和承诺事项的说明资产负债表日后事项的说明资产负债表日后事项的说明关联方关系及其交易的说明关联方关系及其交易的说明重要资产转让及其出售的说明重要资产转让及其出售的说明公司合并、分立的说明公司合并、分立的说明重大投资、筹资活动的说明重大投资、筹资活动的说明财务报表重要项目的说明财务报表重要项目的说明有助于理解和分析财务报表需要说明的其他事项有助于理解和分析财务报表需要说明的其他事项(三）财务情况说明书三）财务情况说明书公司生产经营的基本情况公司生产经营的基本情况利润实现和分配情况利润实现和分配情况资本增减和周转情况资本增减和周转情况对公司财务状况、经营成果

10、和现金流量有重大影响对公司财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项等的其他事项等财务报表之间的相互关系财务报表之间的相互关系课堂讨论题课堂讨论题1 1某某公司在过去公司在过去3 3年一直保持快速增长，今年的年一直保持快速增长，今年的经营收入几乎是前经营收入几乎是前3 3年的年的3 3倍，但公司却亏损了。倍，但公司却亏损了。发生这种问题的原因是什么？发生这种问题的原因是什么？哪些财务指标哪些财务指标可以预示可以预示公司公司的的财务危机财务危机？n自从会计信息作为公司经营情况的重要媒介自从会计信息作为公司经营情况的重要媒介以来，财务舞弊就如影随形；以来，财务舞弊就如影随形；n我国资本市场虽然在信息披露、会计法规、我国资本市场虽然在信息披露、会计法规、公司治理及监管等方面有了较大改善，但信息公司治理及监管等方面有了较大改善，但信息披露现状仍不容乐观。披露现状仍不容乐观。假设你是某公司的假设你是某公司的CFOCFO，你的公司想并购（或，你的公司想并购（或投资）另外一家公司，在这一过程中如何识别投资）另外一家公司，在这一过程中如何识别与防范目标公司可能的财务舞弊行为？与防范目标公司可能的财务舞弊行为？课堂讨论题课堂讨论题2 2