期场行业术语及交易流程简介-jsy2.ppt

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1、期货行业术语及交易流程介绍期货基础知识2买空 买空：买入期货称 买入期货称 买空 买空 或称 或称 多头 多头，亦即多头交易，亦即多头交易卖空 卖空：卖出期货称 卖出期货称“卖空 卖空”或 或“空头 空头”，亦即空头交易，亦即空头交易开仓 开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为 开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓 开仓”或 或“建立交易部位 建立交易部位”持仓 持仓：交易者手中持有合约称为 交易者手中持有合约称为“持仓 持仓”平仓 平仓：交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称 交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称“平仓 平仓”或 或“对冲 对冲”期货行业术语介绍开盘价开盘价：

2、当天某商品的第一笔成交价当天某商品的第一笔成交价收盘价收盘价：当天某商品最后一笔成交价当天某商品最后一笔成交价最高价最高价：当天某商品最高成交价当天某商品最高成交价最低价最低价：当天某商品最低成交价当天某商品最低成交价最新价最新价：当天某商品当前最新成交价当天某商品当前最新成交价结算价结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价当天某商品所有成交合约的加权平均价买买 价价：某商品当前最高申报买入价某商品当前最高申报买入价卖卖 价价：某商品当前最低申报卖出价某商品当前最低申报卖出价涨跌幅涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差价差 涨停板额涨停板额：某商品当

3、日可输入的最高限价某商品当日可输入的最高限价(涨停板额涨停板额=昨结算价昨结算价+最大变动幅度最大变动幅度)跌停板额跌停板额：某商品当日可输入的最低限价某商品当日可输入的最低限价(跌停板额跌停板额=昨结算价昨结算价-最大变幅最大变幅)单单 号号：系统为委托单或成交单分配的唯一标识系统为委托单或成交单分配的唯一标识仓差仓差：当日持仓量与昨日持仓量之差当日持仓量与昨日持仓量之差持仓量持仓量：所有期货或期权合约未平仓头寸的累计，所有期货或期权合约未平仓头寸的累计，也称空盘量也称空盘量成交量成交量：在一个特定的时间内期货或期权合约换在一个特定的时间内期货或期权合约换手的数量累计手的数量累计锁仓：锁仓：

4、一般是指期货交易者做数量相等但方向一般是指期货交易者做数量相等但方向相反的开仓交易，以便不管期货价格向何方相反的开仓交易，以便不管期货价格向何方运动（或涨或跌）均不会使持仓盈亏再增减运动（或涨或跌）均不会使持仓盈亏再增减的一种操作方法。的一种操作方法。又称对锁或锁单。又称对锁或锁单。如果一个新的买家和新的卖家进行交易，持仓量如果一个新的买家和新的卖家进行交易，持仓量就增加二个单位。就增加二个单位。如果已经持有多头部位的交易者将其转给另一个如果已经持有多头部位的交易者将其转给另一个想要拥有多头部位的新的交易者，持仓量将保持不想要拥有多头部位的新的交易者，持仓量将保持不变；变；如果持有多头部位的交

5、易者与试图了结原有空头如果持有多头部位的交易者与试图了结原有空头部位的交易者对冲，那么持仓量将减少二个单位。部位的交易者对冲，那么持仓量将减少二个单位。持仓量计算经常用到的交易规律：如果成交量和持仓量都增加，那么趋势将按照目前的方向持续下去；如果成交量和持仓量出现下滑，就可能是目前的趋势将走向尽头的一个信号。多空交易行为与持仓量的关系买方买方卖方卖方持仓量变化持仓量变化多头开仓多头开仓空头开仓空头开仓 增加增加22（双开仓）（双开仓）多头开仓多头开仓多头平仓多头平仓不变（多头换手）不变（多头换手）空头平仓空头平仓空头开仓空头开仓不变（空头换手）不变（空头换手）空头平仓空头平仓多头平仓多头平仓

6、减仓减仓22（双平仓）（双平仓）价格、交易量与持仓量的关系价格价格交易量交易量持仓量持仓量市场市场上涨上涨增加增加增加增加坚挺坚挺上涨上涨减少减少下降下降疲弱疲弱下跌下跌增加增加上升上升疲弱疲弱下跌下跌减少减少下降下降坚挺坚挺逐日盯市制度逐日盯市制度：是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。的结算制度。保证金保证金：有时又称按金。在保证金交易里，买卖双方只须有时又称按金。在

7、保证金交易里，买卖双方只须付一小笔保证金给经纪商即可。从保证金实质来付一小笔保证金给经纪商即可。从保证金实质来看，是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一看，是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金，并不计算任何利息，以保证交易人士有笔资金，并不计算任何利息，以保证交易人士有能力支付佣金以及可能出现的亏损。但交易保证能力支付佣金以及可能出现的亏损。但交易保证金绝不是买卖期货的订金。金绝不是买卖期货的订金。期货交易流程 一个完整的期货交易流程应包括：一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单开户与下单、竞竞价价、结算结算和和交割交割。由于大多数期货交易都是通过对。由于大多数期货交易都是通过对冲平

8、仓的方式了解履约责任，所以交割环节并不是冲平仓的方式了解履约责任，所以交割环节并不是交易流程的必经环节。交易流程的必经环节。首先，交易者选择合法的期货经纪公司，签署 首先，交易者选择合法的期货经纪公司，签署期货经纪合期货经纪合同同、开立交易账户，交纳一定数量的保证金，从而成为合、开立交易账户，交纳一定数量的保证金，从而成为合法的期货投资者。法的期货投资者。当投资者与经纪公司的代理关系正式确立后，就可根据自己的 当投资者与经纪公司的代理关系正式确立后，就可根据自己的要求下单，向经纪公司驻交易所的出市代表发出交易指令，要求下单，向经纪公司驻交易所的出市代表发出交易指令，由出市代表进行实际的买卖交易

9、。目前国内一般采用计算机 由出市代表进行实际的买卖交易。目前国内一般采用计算机自动撮合的交易方式。自动撮合的交易方式。每日交易结束，结算所对当天交易情况进行结算，由经纪公司 每日交易结束，结算所对当天交易情况进行结算，由经纪公司进行相关的资金划拨，以书面形式交给投资者签字确认。进行相关的资金划拨，以书面形式交给投资者签字确认。对合约到期后选择实物交割的客户，在期货公司的代理、协助 对合约到期后选择实物交割的客户，在期货公司的代理、协助下进行实物交收和货款划拨。下进行实物交收和货款划拨。（1）开户 所谓 所谓 期货交易账户 期货交易账户 是指期货交易者开设的、用于交易履约保 是指期货交易者开设的

10、、用于交易履约保证的一个资金信用账户 证的一个资金信用账户。投资者向期货公司提出委托申请，开户。开户时，必须向交 投资者向期货公司提出委托申请，开户。开户时，必须向交易者做风险揭示。就是请交易者阅读 易者做风险揭示。就是请交易者阅读 期货交易风险说明书 期货交易风险说明书，一定要仔细阅读，让其真正了解期货交易存在的风险。个人交 一定要仔细阅读，让其真正了解期货交易存在的风险。个人交易者阅读完后，要在风险说明书上签字确认；如果是机构交易 易者阅读完后，要在风险说明书上签字确认；如果是机构交易者，就由单位法定代表人在风险说明书上签字确认并加盖单位 者，就由单位法定代表人在风险说明书上签字确认并加盖

11、单位公章。公章。此外，双方还要签署一份 此外，双方还要签署一份 期货经纪合同 期货经纪合同。交易者要提供相关。交易者要提供相关的证明证件，个人交易者提供本人身份证，留存印鉴或签名留 的证明证件，个人交易者提供本人身份证，留存印鉴或签名留样；机构交易者提供 样；机构交易者提供 营业执照 营业执照 影印件，还有法定代表人和 影印件，还有法定代表人和本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话等。本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话等。合同签好后，如果交易者要进行交易，就要按规定交纳保证金。合同签好后，如果交易者要进行交易，就要按规定交纳保证金。期货经纪公司把保证金存到合同中指定的账户，供交易者交易

12、 期货经纪公司把保证金存到合同中指定的账户，供交易者交易时使用。时使用。（2）下单 所谓 所谓 下单 下单，就是，就是 交易者向期货公司业务人员下达交易指令。交易者向期货公司业务人员下达交易指令。内容一般包括：期货交易的 内容一般包括：期货交易的 品种、交易方向、数量、月份、品种、交易方向、数量、月份、价格、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户 价格、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户 等等 等等。根据不同的情况，客户可以用书面、电话、根据不同的情况，客户可以用书面、电话、互联网 互联网 等方式下达 等方式下达交易指令。交易指令。这个 这个 交易指令 交易指令 是有时效性的，只在 是

13、有时效性的，只在 当日有效 当日有效，可在成交前变更 可在成交前变更或撤销。或撤销。目前我国期货交易所规定的交易指令有 目前我国期货交易所规定的交易指令有 限价指令 限价指令 和 和 取消指令 取消指令 两 两种。种。限价指令 限价指令 是 是 按特定价格买卖的交易指令 按特定价格买卖的交易指令。取消指令必须。取消指令必须是使原来下达的限价指令全部或部分失效。是使原来下达的限价指令全部或部分失效。指令成交后，交易者会很快接到成交回报记录单，上面包括成 指令成交后，交易者会很快接到成交回报记录单，上面包括成交价格、成交手数、成交回报时间等内容。如果交易者没有 交价格、成交手数、成交回报时间等内容

14、。如果交易者没有异议就签字确认，否则就要在下一个交易日开市前向期货经 异议就签字确认，否则就要在下一个交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议，期货经纪公司应当根据原始指令记录 纪公司提出书面异议，期货经纪公司应当根据原始指令记录和交易进行处理。和交易进行处理。（3）结算期货交易的 期货交易的 结算制度 结算制度 是指按有关规定对交易保证金、盈亏、手续 是指按有关规定对交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨的制度 费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨的制度，包括，包括每日无负债制度、保证金制度和风险准备金制度。每日无负债制度、保证金制度和风险准备金制度。当日结算准

15、备金余额 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额 上一交易日结算准备金余额+上一交易日 上一交易日交易保证金当日交易保证金 交易保证金当日交易保证金+当日盈亏 当日盈亏+入金出金手 入金出金手续费等 续费等平仓盈亏 平仓盈亏=平历史仓盈亏 平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 平当日仓盈亏平历史仓盈亏 平历史仓盈亏=(=(卖出平仓价上一交易日结算价 卖出平仓价上一交易日结算价)卖出平仓 卖出平仓量 量+(+(上一交易日结算价买入平仓价 上一交易日结算价买入平仓价)买入平仓量 买入平仓量 平当日仓盈亏 平当日仓盈亏=(=(当日卖出平仓价当日买入开仓价 当日卖出平仓价当日买入开仓价)卖出平 卖出平仓量

16、 仓量+(+(当日卖出开仓价当日买入平仓价 当日卖出开仓价当日买入平仓价)买入平仓量 买入平仓量 当日盈亏当日盈亏=平仓盈亏平仓盈亏+持仓盈亏持仓盈亏持仓盈亏持仓盈亏=历史持仓盈亏历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏当日开仓持仓盈亏历史持仓盈亏历史持仓盈亏=（当日结算价上一日结算价）（当日结算价上一日结算价）持持仓量仓量当日开仓持仓盈亏当日开仓持仓盈亏=(=(卖出开仓价当日结算价卖出开仓价当日结算价)卖出开仓量卖出开仓量+(+(当日结算价买入开仓价当日结算价买入开仓价)买入开仓量买入开仓量当日盈亏当日盈亏=(卖出成交价卖出成交价-当日结算价当日结算价)卖出量卖出量+(当日结算价当日结算价-买入成交价

17、买入成交价)买入量买入量+(+(上一交易日结算价上一交易日结算价-当日结算价当日结算价)()(上一交易上一交易日卖出持仓量日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量上一交易日买入持仓量)（4）实物交割大多数交易者从来都不参与交割，他们在最后交割日前就对合约 大多数交易者从来都不参与交割，他们在最后交割日前就对合约进行对冲平仓了。尽管如此，交割在期货市场中依然起着很重 进行对冲平仓了。尽管如此，交割在期货市场中依然起着很重要的作用。期货与其标的物之间是通过实物交割相关联的，如 要的作用。期货与其标的物之间是通过实物交割相关联的，如果期货的价格相对高于实物价格的话，人们便会卖出期货，并 果期货的价格相对高

18、于实物价格的话，人们便会卖出期货，并在现货市场买进实物商品用于实物交割，以赚取较高利润。实 在现货市场买进实物商品用于实物交割，以赚取较高利润。实物交割最终会使现货价格和期货价格之间恢复适当的价格关系。物交割最终会使现货价格和期货价格之间恢复适当的价格关系。交割过程：首先，交割过程：首先，卖方 卖方 在交易所规定的期限内把 在交易所规定的期限内把 货物运到交易所 货物运到交易所指定的交割仓库 指定的交割仓库。经验收合格后由。经验收合格后由 仓库开具仓单 仓库开具仓单，再经过交易，再经过交易所注册 所注册，成为 成为 标准仓单 标准仓单。等到了交割期，。等到了交割期，卖方提交标准仓单，卖方提交标准仓单，买方提交足额货款，到交易所办理交割手续，接受货物 买方提交足额货款，到交易所办理交割手续，接受货物。n n Thank you！