2023年证券从业资格考试证券交易重点.pdf

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1、第一章证券交易概述知识点1 0 1 （P 1-3）：证券交易的概念及原则。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。（口证券发行与交易的互相关系在基础复习中已有）。口证券交易的三特性：证券的流动性、收益性和风险性。特性互相联系（不涉及期限性）。证券之所以可以流动，是由于它也许带来一定得收益。新中国证券交易市场的建立始于1 9 8 6 年。1 9 8 8 年我国开放了国库券转让市场。1 9 9 0 年 1 2 月 1 9 日和1 9 9 1 年 7月3日，上交所和深交所先后正式开业。1 9 9 2 年 B股在上交所上市。1 9 9 9 年 7月 1日，证券法开始实行。2 0 2 3年 4月

2、启动股权分置试点改革。2 0 2 3 年 1 月 1日，新 修 订 证券法开始实行。口证券交易遵循三公原则：1、公开原则。信息公开，其核心规定是实现市场信息的公开化。1 9 3 4 年 美 国 证券交易法拟定。2、公平原则。口（公平与公正的区别）指参与交易的各方获得平等的机会。交易主体的资金数量、交易能力也许不同，但不能因此而给予不公平的待遇或歧视。3、公正原则。指公正地对待交易的参与各方。（注意同公平原则的区别，公正原则一般会有公正两字，公平原则一般有公平或平等的字眼）知识点1 0 2 （P 3-6）：证券交易的种类及方式。按照证券交易对象的品种划分，证券交易涉及（具体内容包含在基础学习中）

3、：1、股票交易。在证券交易所进行，称为上市交易；在场外交易市场进行，常见形式是柜台交易。2、债券交易。3、基金交易。4、金融衍生工具交易。括：权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。口根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。其他有回购交易和信用交易。1、现货交易。现款买现货。一手交钱一手交货2、远期交易和期货交易。3、回购交易。具有短期融资的属性。4、信用交易。是投资者通过交付保证金取得经纪商信用而进行的交易。重要特性是投资者买卖证券的资金或证券有一部分是从经纪商借入的。我国过去严禁信用交易，但现在可以合法开展融资融券业务知识点103

4、（P7-12）：证券交易参与人。自然人法人1、证券投资者.分为个人投资者和机构投资者。口买卖证券的基本途径：一是直接自行买卖。如柜台市场与对方直接交易，二是经纪商代理。口（可出成多选题）我国规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规严禁参与股票交易的其别人员，在任期或法定限期内，不得直接或者以化名、借别人名义持有、买卖股票，也不得收受别人赠送的股票。一般的境外投资者可以投资B股；口（可出多选题）而合格境外机构投资者则可以在批准额度内交易除B股以外的其他品种。2、证券公司。口证券公司设立条件：（1）公司章程；（2）重要股东3年无违法，净资

5、产不低于2亿元；（3）高管任职资格，从业人员从业资格；4有完善风险管理与内部控制制度；5合格经营场合业务设施；6法律法规的规定（必考题）证券公司七大业务：（1）证券经纪、证券投资征询、与证券有关的财务顾问（2）证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、其他证券业务前三项业务注册资本最低限额5000万元；后四大业务一项的为1亿元；后四大业务2项以上的为5亿元。为实缴资本。可根据审慎监管原则和各项业务的风险限度调整（向上）。只多不少3、证券交易所。口作用在于：一是，为证券提供交易条件；二是，提供公开、公平、充足的价格竞争，以发现合理的交易价格；三是，实行公开、公正和及时的信息披露；四是提供安全便利迅

6、捷的交易与服务。分证券交易所和其他交易所：（1）证券交易所。口又称“场内交易市场”，证券交易所是为证券集中交易提供场合和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，其设立和解散由国务院决定。其自身不持有证券，也不进行证券的买卖，不能决定证券交易的价格。口证券交易所的职能有：提供场合和设施；制定业务规则；接受安排证券上市；组织监督证券交易；对会员进行监管；对上市公司进行监管；设立证券登记结算机构;公布市场信息。（除第七项外，答案一目了然）。口证券交易所不得直接或间接从事的事项有：以营利为目的的业务；新闻出版业；发布对证券价格进行预测的文字和资料；为别人提供担保等。我国证交所采用会员制，设会员大

7、会、理事会和专门委员会，理事会是证券交易所的决策机构，理事会下面可设其他专门委员会。证券交易所设总经理，由国务院证券监管机构任免。（2）其 他 交 易 所 证券交易所以外的证券交易市场，涉及分散的柜台市场和一些 集 中 性 市 场 柜台交易又称店头市场，交易是一对一的方式，转让价格一般由证券公司依据投资者的接受限度报出。其他交易所，也有一些集中性交易市场。如银行 间 债 券 市 场 代办股份转让系统也属于其他交易场合4、证券登记结算机构。是为证券交易提供集中登记、存管和结算服务，不以营利为目的的法人。其设立须经国务院证券监管机构批准。其职能：证券账户、结算账户的设立；证券存管与过户；证券持有者

8、名册登记；上市证券的清算与交收；受托派发证券权益；办理与上述业务有关的查询等。口其他 业 务 需采用以下措施保证业务正常进行：一是风险防范制度和内部控制制度；二是技术系统和规范；三是风险评估体系；四是数据备份及紧急应变程序。我国设立了证券结算风险基金，防范证券结算风险，它是从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。中国证券登记结算有限责任公司，简称中国结算公司是我国的证券登记结算机构。分为上海分公司和深圳分公司知识点1 0 4 （P 1 2-1 5）：证券交易程序。采用|电子化形式，口基本过程涉及：并户、委托、成交与结算1、开户。涉及开立证券账

9、户和开立资金账户。我国投资者开立实名账户。第一步是要向中国结算公司申请开立证券 账 户（股东代码卡）。自然人和一般机构投资者开立证券账户由开户代理机构（证券公司营业部柜台）受理；证券公司和基金公司等机构（特殊机构投资者）由中国结算公司受理。根据投资者类型区分：个人投资者和机构投资者证券账户；根据投资品种区分：A股和B股证券账户。开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券，还必须开立资金账户（交易账户）。我国实行第三方存管制度。2、委托。投资者买卖证券不能直接进入交易所办理，必须通过证券交易所得 会 员（证券公司）来进行。投资者下达买卖的指令称为“委托”，根据委托订单的数量，分：整数委托和零数委托

10、；根据买卖证券的方向，分：买进委托和卖出委托；根据委托价格限制，分市价委托和限价委托；根据委托时效限制，分：当天委托、当周委托、无期限委托和开市委托、收市委托等。经纪商将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合，称为委托的执行，“申报”或 报 盘 口证券交易所接受报价的方式重要有：口头报价、书面报价和电脑报价。目前，我国采用电脑报价方式。3、成交。符合成交条件的予以成交，不符合的继续等待成交，超过委托时效的订单失效“口成交价格方面，一种是买卖双方直接竞价形成交易价格：另一种是交易商报价，投资者选择是否接受报价。订单匹配原则方面，优先原则：价格优先、时间优先、比例分派原则、数量优先、客户优先

11、、做市商优先和经纪商优先原则等，其中，普遍使用价格优先原则所为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。4、结算。清算涉及资金清算和证券清算清算与交收是证券结算的两个方面。对于记名证券，完毕清算交收尚有一个登记过户环节，然后证券交易过程才结束。知识点1 0 5（P 1 6-1 7）：证券交易机制。口证券交易机制的目的重要有：1、流动性。证券市场流动性涉及：成交速度和成交价格。投资者能以合理的价格迅速成交则流动性好，单纯是成交速度快，并不能完全表达流动性好。2、稳定性。指证券价格的波动限度。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量“由于各种信息是影响证券价格的重要因素，因此，提高市场透明

12、度是加强证券市场稳定性的重要措施。3、有效性。口包含两方面：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。高效率包含：证券市场的信息效率和证券市场的运营效率。低成本包含：直接成本和间接成本。口证券交易机制种类从交易时间的连续特点划分，有：1、定期交易系统。成交的时点是不连续的，一段时间内的委托订单在某一约定的时刻加以匹配。特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。2、连续交易系统。并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行，投资者指令只要符合成交条件就可以立即成交。口特点有：第一，为投资者提供了交易的及时性；第二，交易过程中可

13、以提供更多的市场价格信息。口从交易价格的决定特点划分，有：1、指令驱动系统。是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”，证券交易价格由市场上买方订单和卖方订单共同驱动。口特点有：第一，证券交易价格由买卖的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。2,报价驱动系统。是一种连续交易商市场，或称“做市商市场“，做市商给出双向报价，投资者之间并不直接成交,而是从做市商手中买卖证券。做市商收入来源是买卖证券的差价。口特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。知识点1 0 6 （P 1 8-2 2）：会员制度。我国，证交所会员分为：普通会

14、员和特别会员。瞽通会员是境内证券公司；特别会员是境外证券经营机构在华代表处。1、会员资格。口（可出多选题）证券交易所从证券公司的经营范围、承担风险和责任的资格及能力、组织机构、人员素质等方面规定入会条件。口重要有：（1）合格的证券公司；（2）良好的信誉、业绩和合格的资本；（3）合格的组织机构和业务人员；（4）认可证券交易所章程和业务规则，按规定缴纳各项会员经费。（5）证交所的其他条件合格者向交易所提出申请，经交易所理事会批准后，可成为会员。2、会员权利与义务。会员权利有：（1）参与会员大会；（2）选举权与被选举权；（3）建议权和表决权；（4）参与证券交易，享受交易所服务；（5）监督权；（6）按

15、规定转让交易席位等。口上交所会员义务有：（1）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深证无此项规定）；（2）按规定缴纳各项经费并提信息资料；（其他答案一目了然）。3、会员资格的申请与审批。证券公司申请，证交所自受理之日起2 0 个工作日内做出是否批准的决定。批准接纳颁发资格证者书予以公告4、平常管理。口会员应设会员代表（由高级管理人员担任）1名，应设会员业务联络人4名，根据授权代位履行会员代表职责：（内容很多，若涉及就选A B C D）。定期报告义务：每 月 前 7个工作日内报送上月记录报表及风险控制指标监管报表；每年4月 3 0 日前报送上年度年报、交易系统运营报告等。5、监督检查和处分。交易所

16、对会员的交易行为实行实时监控,重点是也许影响证券交易价格或交易量的异常交易行为。采用现场和非现场方式进行监督检查。口对问题会员采用措施涉及：（1）口头警示；（2）书面警示：（3）规定整改：（4）约见谈话；（5）专项调查；（6）暂停受理或办理相关业务；（7）提请中国证监会解决。会员应积极配合。会员违反业务规则，采用纪律处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中国证监会指定媒体上公开谴责;（3）暂停或限制交易；（4）取消交易权限；（5）取消会员资格。会员受3、4、5项严厉措施的应在5个工作日内在其营业场合公示。会员高级管理人员负有责任的，个人受处分措施：（1）在会员范围内通报批评；（2）在中

17、国证监会指定媒体上公开谴责。（前 面 1、2项）。6、特别会员的管理。口驻华代表处申请成为特别会员条件是：依法设立且满1年，1年内无违规；（其他答案一目了然）。口特别会员的权利有：（1）列席会员大会；（2）建议权；（3）接受服务权。其义务：缴费；（其他一目了然）。知识点1 0 7 （P 2 2-2 5）：交易席位和交易单元。交易席位是在交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还涉及了交易资格的含义，即取得了交易席位后才干从事交易业务，是会员享有交易权限的基础。口根据席位的报盘方式,分为：1、有形席位。交 易 员（红马甲）报盘。2、无形席位。电脑报盘。口缩短了申报时间与成交回报时间，减去了人工报盘环

18、节，从而减少了申报的差错。根据席位经营的证券品种不同，分为：1、普通席位。又称A股席位，可从事A股股票、债券基金等证券的买卖。2、专用席位（2 0 2 3调整了内容）。涉及只能从事B股买卖的B股席位，以及其他具有专门用途的席位，如只能从事债券买卖的债券专用席位、经批准基金管理公司向证券公司租用的A 股席位等。口根据席位使用的业务种类不同，分为：1、代理席位。经纪业务的。2、自营席位。自营业务的。口取得普通席位的条件有：一是，具有会员资格；二是，缴纳席位费。境内证券公司要取得B股席位，必须取得外汇管理局颁发的外汇经营许可证；境外机构要取得B股席位，必须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。

19、经批准的商业银行可向交易所申请专门用于卖出证券公司质押股票的专用席位；保险公司、财务公司、资产管理公司可申请取得专用席位；基金管理公司可申请转让向证券公司租用的A 股席位。除交易所批准外，会员的席位只能由会员自己使用。席位不得退回，但经批准可以转让审核时间为5 个工作日内。（可出成多选题）会员因公司更名、营业部迁址、更换席位使用单位等因素，需变更席位名称的，可申请。交易单元是取得席位后申请设立的、参与证券交易与接受服务的基本业务单位。会员除了要申请相应席位外，还要申请交易单元才干成为交易参与人。交易单元是交易权限的技术载体。一个会员在深交所可根据业务申请设立1 个 或 1 个以上的交易单元。口

20、其业务权限涉及：（1）证券品种或特定品种的交易；（2）大宗交易；（3）协议转让；（4）E T F、L O F 及非上市开放式基金的申购与赎回；（5）融资融券交易；（6）特定证券的主交易商报价（三板交易）；其他等。口交易所可为交易单元提供如下 服 务（1）申报指令：（2）获取交易回报；（3）获取交易信息及新闻公告：（4）接入和访问交易所交易系统；（5）获取其他服务权限。会员通过网关与交易所交易系统连接，可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报.会员应缴纳交易单元的使用费、流速费、流量费等费用。第 二 章 证券经纪

21、业务知识点2 0 1 （P 2 6-2 8）：证券经纪业务介绍证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。证券经纪业务可分为：柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种，重要是证券交易所代理买卖。口证券经纪业务中，包含四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是委托代理关系。券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖，并尽也许以最有利的价格使委托指令得以执行，但并不承担交易中的价格风险。（可出多选题）由于证券交易方式的特殊性、交易

22、规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入。口经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介；第二，提供信息服务。口证券经纪业务的特点：1、业务对象的广泛性。其业务对象还具有价格变动性特点。2、证券经纪商的中介性。3、客户指令的权威性。经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅白改变委托人的意愿。无端违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担补偿责任。4、客户资料的保密性。口保密资料涉及：（只要是客户信息都是）。知识点2 0 2 （P 2 8-3 2）：经纪关系的确立。投资者一方面要开立证券账户（股东代码卡）。建

23、立特定的经纪关系过程涉及：1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署 风险揭示书和 客户须知；这一环节起投资者教育的作用。2、客户与经纪商签订 证券交易委托代理协议书，与其指定存管银行、证券经纪商签订 客户交易结算资金第三方存管协议（简称三方存管）；证券交易委托代理协议书是保障双方权益的基本法律文书。3、客户在证券营业外部开立证券交易资金账户。客户开立资金账户须本人到证券营业部柜台办理，口应同时自行设立交易密码和资金密码（统称密码，注意书中无通讯密码）目前按规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。2 0 2 3 年已全面实行

24、第三方存管。口变化重要体现在：1、证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行。2、指定的存管银行须为每个客户建立管理账户。3、客户、证券公司和存管银行签订协议。4、客户交易结算资金的存取所有通过指定的存管银行办理。5、指定银行保证客户随时能查询。可见，三方存管从制度上保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定的全新管理制度。知识点2 0 3 （P 3 2-3 6）：委托人和经纪商的权利义务。经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。当客户办理了具体的委托手续，涉及柜台委托或自助委托（涉及电话委托、磁卡委托、网上委托）及证

25、券经纪商受理委托，则客户和证券经纪商之间就建立了委托关系。证券交易中的委托单，性质上就相称于委托协议，委托关系变现为：客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。1、委托人的权利。（答案一目了然）。2、委托人的义务。（1）认真阅读 风险揭示书等；（2）接受交易结果，履行交割清算义务；其他答案一目了然。3、证券经纪商的权利。拒绝接受不符合规定的委托规定，其他一目了然。4、证券经纪商的义务。重要体现为委托人服务和公平买卖的原则。比如，坚持信誉为本，客户至上；客户优先，委托优先；为客户负责，但不代替客户进行决策：公平交易，不得以非合法手段牟取私利。具有涉及：（1）坚持了解客户原则；（2）不接受

26、全权委托；其他一目了然。知识点2 0 4 （P 3 6-4 7）：委托买卖。委托指令是客户规定证券经纪商代理买卖证券的指示。内容涉及：证券账户号码、证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等。口证券名称的方法有全称、简称和代码三种。口买卖证券的数量分为：整数委托和零数委托。整数委托是1 手 或 1 手的整数倍。目前我国只在卖出证券时才有零数委托。表 2-2 （P 3 8）中记住买卖股票、基金、权证均为1 手的整数倍买入，零数部分应一次性申报卖出；买入债券,上海是1 手的整数倍，深圳是1 0 张的整数倍（债权的1 手=1 0 张，1 张=1 0 0 面值债券），零数部分应一次性申报卖出。债券质押式

27、回购交易，上海是1 0 0 手整数倍，深圳是1 0 张；债券买断式回购交易，上海是1 0 0 0 手整数倍（深圳无买断式回购交易）。表 2-3 （P 3 8）中，股票、基金、权证单笔申报最大数量不超过1 0 0 万股或份，债券交易和债券质押式回购不超 过 1 万 手（1 0 万张），债券买断式回购不超过5万手。委托价格分为市价委托和限价委托。1、市价委托 是客户指令规定按当时的市场价格买进或卖出证券。口优点是：没有价格上的限制，执行指令容易，成交迅速且成交率高。缺陷是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。2、限价委托。是客户指令规定按限定的价格或比限定价格更有利的价格（以限价或低于限价买进证

28、券，以限价或高于限价卖出证券）买卖证券。口限价委托的优点：证券可以客户预期的价格或更有利的价格成交。缺陷是：市价与限价一致时才有也许成交，成交速度慢（同价同时，市价委托优先限价委托成交），有时甚至无法成交.口上交所接受下列市价申报（不要选入深圳的项目）：1、最优5 档即时成交剩余撤消申报。最优5 个价位内逐次最优价格成交，最优5 个价位成交完毕后剩余未成交部分自动撤消。2、最优5 档即时成交剩余转限价申报。最优5个价位成交完毕后剩余未成交部分自动转成限价申报。市价申报只合用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间。深交所接受下列市价申报：1、对手方最优价格申报：对手方最优一档价格2、本方最优价格申报

29、：本方最优一档价格3、最优5 档即时成交剩余撤消申报（无转限价）；4、即时成交剩余撤消申报：对手方所有档价格成交，如尚有剩余，剩余部分自动撤消。5、全额成交或撤消申报：对手方所有档价格成交，要么所有成交，若有剩余则所有都不成交，做自动撤消。计价单位：股票：每股价格；基金：每份基金价格；权证：每份权证价格；债券：每百元面值债券的价格；债券质押式回购：每百元资金到期年收益；债券买断式回购：每百元面值债券的到期购回价格。口债券交易有两种：全价交易：以具有应计利息的价格成交，和净价交易：以不具有应计利息的价格成交。我国过去交易所债券采用全价交易，2 0 2 3年后采用净价交易。应计利息额=债券面值*票

30、面利率/3 6 5 （天）*己计息天数。1年 按3 6 5天计算，闰 年2月2 9日不计息。债券交易计息原则是算头不算尾，即起息日当天计息，到期日当天不计息。例如：债 券 面 值1 0 0,票面利率5%,起 息 日8月5日，交 易 日 是1 2月1 8日，则计息天数为1 3 6天，计息额=1 0 0*5%*1 3 6 /3 6 5=1.8 6。申报价格最小单位：A股、债券交易和债券买断式回购交易为0.0 1元，基金、权证为0.0 0 1元，上 海B股为0.0 0 1美元，深 圳B股 为0.0 1港元，债券质押式回购上海为0.0 0 5元，深证为0.0 1元。委托指令有效期分为当天有效与约定日

31、有 效（从约定期起到约定日期均有效）两种。我国现为当天有效。口委托指令形式有柜台委托和非柜台委托两大类，非柜台委托重要有电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托。证券营业部收到客户委托后，应对委托人身份、委托内容、委托卖出的实际证券数量及委托买入的实际资金余额进行审核。第一，验证。重要对委托的合法性（投资主体的合法性审查）和 同 一 性（委托人、证件和委托单之 间 致 性 审 查）进行审核。第二，审单。重要是审查委托单的合法性及一致性。第三，验证资金及证券。委托申报原则：“时间优先，客户优先原则”（不要同交易原则：价格优先，时间优先”搞混）。证券公司在同时接受两个以上委托人委托且种

32、类、数量、价格相同时，不得自行对冲完毕交易，仍应向证券交易所申报竞价。申报方式有：有 形 席 位 申 报（红马甲）和无形席位申报（电脑）。B股由境外的证券代理商委托交易所B股场内交易员申报。申报 时 间（注意不要同交易时间的内容搞混）：交易日为周一到周五，节假日休市。上海申报时间为9：1 5-9：2 5 （上午集合竞价时间，其 中9：2 0-9：2 5不接受撤单申请）、9：30-1 1：30、1 3：0 0-1 5：0 0.深圳申报时间 为9：1 5-1 1：30 （其 中9：2 0-9：2 5不接受撤单申请，9：2 5-9：30继续接受申报，但不做解决）、1 3：0 0-1 5：0 0 （1

33、 4：5 7-1 5：0 0,为深圳收市集合竞价，不接受撤单申请）。在委托未成交之前，可以撤单，部提成交后，成交部分不得撤单。知识点2 0 5 （P 4 8-5 4）：竞价。口证券竞价原则：价 格 优 先（买入申报较高价格申报优先，卖出申报较低价格申报优先）、时 间 优 先（买卖方向和价格都相同，先申报优先）。案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲卖出价1 0.7 0,时 间 1 3：35；乙卖出价1 0.4 0,时 间 1 3：4 0；丙卖出价1 0.7 5,时 间 1 3：2 5；丁卖出价1 0.4 0,时 间 1 3：38。那么顺序为：丁、乙、甲、丙。我国采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价

34、方式。上海9：1 5-9：2 5 为开盘集合竞价，9：30-1 1：30、1 3：0 0-1 5：0 0 为连续竞价。深圳9：1 5-9：2 5 为开盘集合竞价，1 4：5 7-1 5：0 0 为收盘集合竞价，9：30-1 1：30、1 3：0 0-1 4：5 7 为连续竞价。集合竞价是在一段时间内接受的申报一次性集中撮合。其原则：（1）可实现最大成交量的价格。（2）高于该价格的买单与低于该价的卖单都按这个价成交。（3）该价格上至少有一方的单子能所有成交。假如两个申报价格同时符合上述条件，深证取距离前一收盘价最近的价格为成交价；上海取使未成交量最小的申报价为成交价，若还同样就取中间价为成交价（

35、比如有1 0.2 0 和 1 0.1 0,上海就取1 0.1 5,深证前收盘若为1 0.1 3,就取 1 0.1 0）o连续竞价是对申报逐笔连续撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交，部提成交者剩余部分继续等待。开盘集合竞价阶段未成交的买卖申报，自动进入连续竞价。股票、基金的涨跌幅不得超过1 0%,S T、*S T 5%,超过涨跌幅限制的申报为无效申报。但深证中小板股票有效竞价范围为最近成交价的上下3%,超过该范围申报暂时不参与竞价，存交易主机，等价格波动到该范围内，申报参与竞价。以下，首个交易日不实行价格涨跌幅限制：（1）初次公开发行上市的股票。（2）增发上市的股票。（3）暂停上市后恢复

36、上市的股票。上海买卖无涨跌幅限制的证券，集合竞价阶段规定：（1）股票交易申报价格不高于前收盘价格的9 0 0%,并不低于50%。（2）基金、债券不高于1 50%,不 低 于 70%。（3）债券回购交易无价格限制。口连续竞价阶段规定:（1）不高于即时最低卖出价格（卖出最优一档）的 1 1 0%且不低于即时最高买入价格（买入最优一档）的 9 0%,且不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的1 3 0%,不低于70 双（2）无买入申报的，最低卖出价、最新成交价低者视为前项最高买入价格。（3）无卖出申报的，最高买入价、最新成交价高者视为前项最低卖出价格。（4）无成交的，前收盘价视为最新成交价格。深证无

37、涨跌幅限制的证券：（1）股票开盘集合竞价为发行价格的9 0 0%以 内（相对上海无50%限制），连续竞价、收盘集合竞价为最近成交价的上下9 0%。（2）债券集合竞价为发行价格的上下3 0%,其余情况均为1 0%。（3）债券质押式回购集合竞价为前收盘价的上下1 0 0%,其余时间为最近成交价的上下1 0 0%。口竞价结果为：所有成交、部提成交、不成交。知识点2 0 6（P 54-60）:交易费用。口交易费用涉及：佣金、过户费和印花税。1、佣金。按 成交金额一 定比例支付。该费用由证券公司经纪佣金(券商净佣金)、证券交易所手续费及证券交易监管费等组成。2 0 2 3 年起，交易佣金实行最高上限向下

38、浮动制度。券商收取佣金不得高于3%。，也不得低于代收的证券交易所手续费及证券交易监管费等。A 股局限性5 元的按5 元收取，B 股按最低1 美元和5 港元收取。2、过户费。属于中国结算公司的收入。上海，A股为成交面额的1%。，起 点 1 元，深证免收。B 股该费用成为结算费。上海为成交面额的0.5%。，深证也为0.5%。，但最高不超过50 0 港元。基金不收过户费。3、印花税。按成交金额的一定比例收取。2 0 2 3 年印花税只对卖方按1%。收取。表 2-6(P 57),上海A股个人开户收费40 元/户，机构开户40 0 元/户；基金开户费5 元/户；上海债券佣金不超过成交额的0.2%。，起

39、点 1 元；ET F 申购赎回小于份额的0.5%,权证行权股票过户面额的0.0 5%；B 股个人开户上 海 1 9 美元；账户挂失补办，A股补原号1 0 元/户，补开新户同新开户；销户5 元/户；深圳可转债不超过成交金额 的 1%。，代办A股按成交金额的3%。知识点2 0 7(P 61-64)：证券公司与客户结算。目前我国采用法人结算模式，指证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收账户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交手均通过此账户办理。证券公司与客户之间的清算交收由证券公司自行负责完毕。口三方存管制度下证券公司与客户之间的结算过程：1、客户从银行结算账户向资金账户存入交易

40、结算资金。2、客户通过资金账户及密码进行交易。3、证券公司审核并报送客户交易指令。4、中国结算公司根据交易所数据生成清算交收文献，并发给证券公司。5、证券公司跟结算公司清算交收数据和存管银行提供的客户加以结算资金存取数据，完毕对客户的清算交收。并将结果数据传送给存管银行。6、存管银行根据证券公司数据调整客户账户，并将结果发送证券公司。7、证券公司核对后制作资金划付指令发送存管银行。8、存管银行根据划付指令办理交收资金划付。9、客户证券交易结算资金的取出，只能通过转账的方式转入银行账户然后再取出。知识点1 0 8(P 6 4-87)：证券经纪业务内部控制与操作规范。口内部控制重要内容方面，只要是

41、对证券公司有利的都是。(答案是一目了然的)。建 立 以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户管理和服务体系。口经纪业务操作规范管理：前后台分离和岗位分离；重要岗位专人负责，严格操作权限管理；营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务；营业部应按规定妥善保管客户资料及业务档案(客户资料2 0 2 3 内不得销毁）；证券公司总部应加强对营业部业务运作的统一管理。经纪业务重要环节涉及证券账户管理（涉及证券账户的开立、挂失补办、注册资料变更、合并与注销、非交易过户等）、资金账户管理（涉及资金账户的开户和销户、开通客户交易委托品种、交易委托方式及操作权限、指定客户资金存管银行、开通或变更客户

42、交易结算资金第三方存管、指定或撤消指定交易、证券转托管、资金账户挂失与解挂、客户资料修改、密码管理等）、证券委托买卖（涉及柜台委托、非柜台委托和撤单）、清算交割（为客户办理交割，打印交割单，应客户规定查询交易结果、证券及资金余额，打印对账单等）等。投资者教育重要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。目的是提高投资者的风险意识、参与意识和风险辨认能力，进而提高投资者理性投资、规避风险、自我保护的能力。口具体重点突出：（答案一目了然）。口征询服务的重要内容：（1）调解投资者在交易过程中发生的纠纷;（其他答案一目了然）。口为客户提供征询服务的人员应注意：

43、（1）预测走势时不得主观臆断，不得对行情发表肯定性意见。（2）投资报告等资讯产品不得建议在具体品种上进行具体价位买卖等方面的内容，不得直接指导投资者买卖证券。（3）在公共场合进行股评报告会等须先取的批准；（其他答案一目了然）。证券市场遵循“三公 原则，严禁任何内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等损害市场和投资者的行为。口十大严禁性行为：（答案一目了然）。知识点1 0 9 （P 8 8-9 6）：证券经纪业务的风险及防范。按风险起因不同，经纪业务的风险重要涉及合规风险、管理风险和技术风险。（不涉及市场风险或运营风险）1、合规风险。指证券公司在经纪业务活动中违反法律、行政法规和监管部门规章及规

44、范性文献、行业规范和自律规则、公司内部规章制度、行业公认并普遍遵守的职业道德和行为准则等行为，也许使证券公司受到法律制裁、被采用监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。口重要有下列情形：（只要是违规的事情都是，答案一目了然）。2、管理风险。指经营中由于管理不健全、内部控制不严或工作人员违规操作等而导致的风险。口重要有下列 情 形（注 意2项之后的内容不能同合规内容搞混，唯一的办法是强记）：（1）开户不严导致不合格账户。（2）违规为客户证券交易提供融资融券等信用交易。（3）侵占损害客户的合法权益，挪用客户的资金或证券。（4）误导客户、对客户买卖证券承诺收益或补偿。（5）诱导客户进行不必要的证券买

45、卖。（6）全权委托（7）内幕交易（8）不合法竞争等.3、技术风险。由于设备导致的风险。涉及硬件设备和软件两个方面。口合规风险防范：（1）加强合规教育.（2）健全各项规章制度。（3）对风险项目实行集中统一管理，实时复核、分级审批。（4）重要岗位互相分离。口管理风险防范：（1）加强经纪业务营销管理。（2）严格执行经纪业务操作规程。（3）建立营销和账户管理操作信息管理系统，防范从业人员执业风险。（4）加强员工培训，提高员工素质。（5）建立客户投诉解决及责任追究机制。（6）建立经纪业务检查稽核制度。口还需建立一套内外结合的业务监督与检查制度：（1）证券公司的内部控制。（2）证券业协会的自律管理。（3）

46、证券交易所的监督。（4）证监会的监管。证券公司应当每一会计年度结束之日起4个月内，向证监会报送年报；每月结束之日起7个工作日报送月报。证券公司监督管理条例中的法律责任。（假如考试通过有把握建议放弃，把时间节约下来稳固其他内容）第三章经纪业务相关实务知识点3 0 1 （P 9 7-1 0 1）：证券账户管理。按规定，中国结算公司对证券账户实行统一管理，其开户代理机构是中国结算公司委托的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。按交易场合划分，证券账户分为上海的和深圳的；按用途划分，分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户和其他账户等。1、人民币普通股票账户。简 称“A

47、股账户”，开立限于境内投资者和合格境外机构投资者（外国自然人和一般机构投资者不能开）。（可编成多选题）A 股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种证券账户，可买卖A股，债券、上市基金、权 证（不能买B股）。2、人民币特种股票账户。简 称“B股账户”，分为境内投资者证券账户（只限境内自然人，机构不行）和境外投资者证券账户。3、证券投资基金账户。简 称“基金账户”，可以买卖上市基金，在深圳还可买卖上市国债，上海可买卖上市国债、公司债、公司债和可转债。开立证券账户应坚持合法性和真实性原则（不要同验证时的“合法性和同一性”原则搞混）。对于不准许开户的对象，不得予以开户。规定，一个自然人、法人可以开立不

48、同类别和用途的证券账户。对于同一类别的证券账户，原则上一个自然人、一般法人只能开立一个。特殊法人机构可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。目前证券交易采用实名制。特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司直接受理；自然人和一般机构可通过开户代理机构办理。上海证券账户当天开立，次一交易日生效；深证当天开立当天可用。合格境外机构投资者开立的证券账户中“持有人名称”为境内证券公司、托管人和合格投资者的全称。账户可以挂失与补办，补办原号码的上海卡，由原代理机构受理；补办新号的上海卡或补办深圳卡（不管新旧），各开户代理机构都受理（但是补办新号上海的，要提前到原指定营业部办理账户冻结证明，所以还是要到

49、原营业部去一趟）。（简言之，深圳的新旧都可以在代理机构办，上海的都要去原机构一下，旧的就在那儿办，新的回来去代理机构办。）账户的查询可在办理指定或转托管后的次日起凭证件（身份证和账户卡）到柜台办理。有些内容按规定收费的。知识点3 0 2 （P 1 0 2-1 0 6）：证券登记。证券登记是登记公司为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为。中国结算公司设立了电子化证券登记系统，口按证券种类可以分为股份登记、基金登记、债券登记、权证登记、交易型开放式指数基金登记等；按性质划分为初始登记、变更登记、退出登记等。1、初始登记。是已发行的证券在上市前，由结算公司根据证券发行人的申请维护证券持有人名册，

50、将证券记录到投资者证券账户中。初始登记是前提。按照证券类别，可以进一步划分为：（1）股份初始登记。涉及：股份初次公开发行和增发登记。发行结束2 个交易日内，上市公司应申请办理股份发行登记。送股及公积金转增股本登记 送股是将拟分派的红利转增为股本；公积金转增是将公积金的一部分按每股一定比例转增为股本。申请送股或转增股时，权益登记日不得与配股增发等其他行为的权益登记日重合，在新增股份上市期间不得因其他业务改变公司的股本数或权益数。配股登记。未被认购且未包销的股份，不予登记。（2）基金募集登记。（3）债券发行登记。（4）权证发行登记。（5）E T F登记。2、变更登记。是证券登记结算机构执行并确认记