实用-财务报表分析.ppt

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1、财务报表分析 一、财务报表分析概述一、财务报表分析概述二、财务比率分析二、财务比率分析三、现金流量分析三、现金流量分析一、一、财务报表分析概述财务报表分析概述经营分析与财务分析框架经营分析与财务分析框架财务报表分析：财务报表分析：是通过对财务数据和相是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的以揭示和评价公司的财务状况财务状况、经营成经营成果果、现金流量现金流量和和公司风险公司风险，为报表使用，为报表使用者进行者进行投资投资、筹资筹资和和经营决策经营决策提供财务提供财务信息。信息。1、经济环境分析、经济环境分析目的：考察所有公司共同

2、面临的环境以及目的：考察所有公司共同面临的环境以及对公司竞争能力的影响。对公司竞争能力的影响。关注经济因素关注经济因素如央行政策、如央行政策、CPI指数、利率、指数、利率、汇率、存款准备金率等。汇率、存款准备金率等。2、行业分析、行业分析目的：目的：考察特定行业的经济特性、竞争考察特定行业的经济特性、竞争状况、关键成功因素，以便明确公司的状况、关键成功因素，以便明确公司的竞争优势、劣势。竞争优势、劣势。在行业分析中，要关注在行业分析中，要关注公司所处生命周公司所处生命周期。期。3、竞争与战略分析、竞争与战略分析竞争分析通常采用竞争分析通常采用SWOT分析方法分析方法。SWOT是通过自身的是通过

3、自身的强势和弱势强势和弱势外部外部面临的面临的机会机会和和威胁威胁分析分析,确定公司在市确定公司在市场中的话语权场中的话语权。（二）会计分析（二）会计分析会计分析：会计分析：是指根据公认的会计准是指根据公认的会计准则则对财务报表的可靠性和相关性对财务报表的可靠性和相关性进进行分析，以便提高会计信息的真实行分析，以便提高会计信息的真实性，准确评价性，准确评价财务状况财务状况。（三）（三）财务业绩分析财务业绩分析财务业绩分析财务业绩分析：是通过：是通过财务比率财务比率分分析评价公司的财务状况和经营成果。析评价公司的财务状况和经营成果。财务业绩分析财务业绩分析主要包括主要包括：获利与营获利与营运能力

4、分析运能力分析、和、和风险分析风险分析。二、财务报告构成二、财务报告构成根据我国根据我国会计法会计法，财务报告财务报告是指公是指公司对外提供的反映公司司对外提供的反映公司某一特定日期财某一特定日期财务状况务状况和和某一会计期间经营成果某一会计期间经营成果、现金现金流量的文件流量的文件。财务报告主要包括财务报告主要包括基本财务报表基本财务报表、报表报表附注附注和和财务情况说明书财务情况说明书。（一）基本财务报表（一）基本财务报表资产负债表资产负债表主要指主要指主要指主要指资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表、利润表利润表利润表利润表、现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表。资产负债表资产负

5、债表资产负债表资产负债表是用来反映公司是用来反映公司是用来反映公司是用来反映公司某一特定时点某一特定时点某一特定时点某一特定时点（月（月（月（月末、季末、期末）财务状况的静态报表。末、季末、期末）财务状况的静态报表。末、季末、期末）财务状况的静态报表。末、季末、期末）财务状况的静态报表。通过资产负债表，可以了解公司拥有的经济资通过资产负债表，可以了解公司拥有的经济资通过资产负债表，可以了解公司拥有的经济资通过资产负债表，可以了解公司拥有的经济资源及其分布状况，分析公司的源及其分布状况，分析公司的源及其分布状况，分析公司的源及其分布状况，分析公司的资产来源资产来源资产来源资产来源及其及其及其及其

6、构构构构成比例成比例成比例成比例，预测公司资本的，预测公司资本的，预测公司资本的，预测公司资本的变现能力变现能力变现能力变现能力、偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力。（一）基本财务报表（一）基本财务报表利润表利润表利润表利润表或或损益表损益表是总括反映公司是总括反映公司一定时一定时期期（月份、年份）内经营成果的动态报（月份、年份）内经营成果的动态报表。表。通过分析利润表，可以了解公司一定时通过分析利润表，可以了解公司一定时期的期的生产经营成果生产经营成果，分析并预测公司的，分析并预测公司的盈利能力盈利能力。（一）基本财务报表（一）基本财务报表现金流量表现金流量表现金流量表现金流量表是反映公司一定

7、时期是反映公司一定时期现金流现金流入量入量、流出量流出量和和净流量净流量的动态报表。的动态报表。通过现金流量表，可以分析公司在一定通过现金流量表，可以分析公司在一定时期内时期内现金的生成能力和使用方向现金的生成能力和使用方向，反，反映现金的增减变动状况，说明资产、负映现金的增减变动状况，说明资产、负债、股东权益变动对现金的影响，债、股东权益变动对现金的影响，从现从现金流量的角度揭示公司的财务状况金流量的角度揭示公司的财务状况。（二）报表附注（二）报表附注报表附注报表附注是指对财务报表是指对财务报表编制基础编制基础、编编制依据制依据、编制原则编制原则和和方法方法及及主要项目主要项目所所作的作的解

8、释解释。财务报表附注至少应当财务报表附注至少应当包括下列内容包括下列内容：会计政策和会计估计及其变更情况的说会计政策和会计估计及其变更情况的说明；重大会计差错更正的说明；关键计明；重大会计差错更正的说明；关键计量假设的说明；或有事项和承诺事项的量假设的说明；或有事项和承诺事项的说明；重要资产转让及其出售的说明等。说明；重要资产转让及其出售的说明等。（三）（三）财务情况说明书财务情况说明书财务情况说明书一般包括：财务情况说明书一般包括：公司生产经营的基本情况；公司生产经营的基本情况；利润实现和分配情况；利润实现和分配情况；资本增减和周转情况；资本增减和周转情况；对公司财务状况、经营成果和现金流对

9、公司财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项等。量有重大影响的其他事项等。三、财务报表分析的方法三、财务报表分析的方法通常采用通常采用五种方法五种方法进行报表分析：进行报表分析：比较分析比较分析 结构百分比分析结构百分比分析 趋势百分比分析趋势百分比分析 财务比率分析财务比率分析 因素分析因素分析财务报表分析的方法财务报表分析的方法财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析：是指通过将：是指通过将两个有关的两个有关的会计项目数据相除会计项目数据相除，从而得到各种财务，从而得到各种财务比率，以揭示同一张财务报表中不同项比率，以揭示同一张财务报表中不同项目之间、不同财务报表不同项目之

10、间目之间、不同财务报表不同项目之间内内在关系在关系的一种分析方法。的一种分析方法。比率分析可以是比率分析可以是同一公司不同时期同一公司不同时期财务财务比率的比较分析，也可以是比率的比较分析，也可以是同一时期不同一时期不同公司同公司财务比率的比较分析。财务比率的比较分析。第二节第二节 财务比率分析财务比率分析一、财务比率的类型一、财务比率的类型一、财务比率的类型一、财务比率的类型 财务比率分析财务比率分析财务比率分析财务比率分析是财务评价中是财务评价中是财务评价中是财务评价中最基本最基本最基本最基本的方的方的方的方法，以法，以法，以法，以资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表和和和和利润表利润

11、表利润表利润表为基础的财务比为基础的财务比为基础的财务比为基础的财务比率分为三种：率分为三种：率分为三种：率分为三种：1 1 1 1、存量比率存量比率存量比率存量比率，即，即，即，即资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表各项目之间的比率，各项目之间的比率，各项目之间的比率，各项目之间的比率，反映公司某一时点的财务状况；反映公司某一时点的财务状况；反映公司某一时点的财务状况；反映公司某一时点的财务状况；2 2 2 2、流量比率流量比率流量比率流量比率，即，即，即，即利润表利润表利润表利润表各项目之间的比率，反各项目之间的比率，反各项目之间的比率，反各项目之间的比率，反映公司一定时期的经营成果；

12、映公司一定时期的经营成果；映公司一定时期的经营成果；映公司一定时期的经营成果；3 3 3 3、流量与存量之间的比率流量与存量之间的比率流量与存量之间的比率流量与存量之间的比率，即将利润表中的某，即将利润表中的某，即将利润表中的某，即将利润表中的某个个个个“流量流量流量流量”项目与资产负债表中的某个项目与资产负债表中的某个项目与资产负债表中的某个项目与资产负债表中的某个“存存存存量量量量”项目加以比较。项目加以比较。项目加以比较。项目加以比较。财务比率分析的作用：财务比率分析的作用：（1 1）可以恰当地反映企业过去或当前的财）可以恰当地反映企业过去或当前的财务活动和财务状况；务活动和财务状况；（

13、2 2）可以超出本企业规模和行业间的差别）可以超出本企业规模和行业间的差别进行观察比较；进行观察比较；（3 3）有利于具体分析企业财务状况；）有利于具体分析企业财务状况；（4 4）计算简单；）计算简单；偿债能力比率偿债能力比率 获利能力比率获利能力比率 营运能力比率营运能力比率 市价测定比率市价测定比率 二、偿债能力分析二、偿债能力分析流动性比率流动性比率流动性比率流动性比率流动性比率流动性比率流动比率流动比率流动比率流动比率流动比率流动比率速动比率速动比率速动比率速动比率速动比率速动比率财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率财务杠杆比率资产负债率资产负债率资产负债率资产

14、负债率资产负债率资产负债率股东权益比率股东权益比率股东权益比率股东权益比率股东权益比率股东权益比率权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数权益乘数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数短期偿债能力比率短期偿债能力比率短期偿债能力比率短期偿债能力比率短期偿债能力比率短期偿债能力比率长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力长期偿债能力比率比率比率比率比率比率二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析 1.1.短期偿债能力比率的构成短期偿债能力比率的构成 短短期期偿偿债债能能力力比比率率是是衡衡量量企企业业当当前前财财务务能能力力，特特别别是是流流

15、动动资资产产变变现现能能力力的的重要标志。重要标志。反反映映企企业业短短期期偿偿债债能能力力的的指指标标主主要要有：有：流动比率流动比率、速动比率速动比率。（1 1）流动比率）流动比率）流动比率）流动比率含义含义含义含义 ：流动比率是：流动比率是：流动比率是：流动比率是流动资产流动资产流动资产流动资产与与与与流动负债流动负债流动负债流动负债的比率。用来衡量的比率。用来衡量的比率。用来衡量的比率。用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动企业流动资产在短期债务到期前可以变为现

16、金用于偿还流动负债的能力。负债的能力。负债的能力。负债的能力。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：流动比率流动比率流动比率流动比率=流动资产流动资产流动资产流动资产流动负债流动负债流动负债流动负债通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，过高过高过高过高则表明则表明则表明则表明

17、企企企企业流动资产占用较多业流动资产占用较多业流动资产占用较多业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，影响企业的，会影响资金的使用效率，影响企业的，会影响资金的使用效率，影响企业的，会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力。获利能力。获利能力。获利能力。根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在2 2 2 2：1 1 1 1的水平，即的水平，即的水平，即的水平，即200%200%200%200%的水平。的水平。的水平。的水平。短期偿债能力比率分析短期偿

18、债能力比率分析短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析（2 2）速动比率速动比率速动比率速动比率 含义含义含义含义：速动比率是：速动比率是：速动比率是：速动比率是速动资产速动资产速动资产速动资产与与与与流动负债流动负债流动负债流动负债的比率。它用来的比率。它用来的比率。它用来的比率。它用来衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能衡量企业流动资产中几乎可以立即用于偿付流动负债的能力。力。力。力。计算公式计算公式计算公式计算公式：速动比率速动比率速动比率速动比率=速动资产速动资产速动资产速

19、动资产 流动负债流动负债流动负债流动负债 现金现金+银行存款银行存款+短期投资短期投资+应收票据应收票据+应收账款应收账款 =流动资产流动资产-存货存货速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在速动比率是对流动比率的补充，一般速动比率保持在1 1：1 1的比例较为适宜。如果公司的比例较为适宜。如果公司的比例较为适宜。如果公司的比例较为适宜。如果公司该指标较低该指标较低该指标较低该指标较低，说明公司在现金安排，说明公司在现金安排，说明公司在现金安排，说明公司在现金安排和使用上有缺口，随时会面临流动资产

20、不足以偿付到期债务而和使用上有缺口，随时会面临流动资产不足以偿付到期债务而和使用上有缺口，随时会面临流动资产不足以偿付到期债务而和使用上有缺口，随时会面临流动资产不足以偿付到期债务而被迫中断生产经营的危机。被迫中断生产经营的危机。被迫中断生产经营的危机。被迫中断生产经营的危机。短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析短期偿债能力比率分析2.长长期偿债能力比率的构成期偿债能力比率的构成 长期偿债能力比率用来衡量企业偿长期偿债能力比率用来衡量企业偿还长期债务的能力。还长期债务的能力。主要包括主要包括利息保障倍数利息保障倍数、资产负债资产负债率率、股东权益比率股东权益比率、权益乘

21、数权益乘数等。等。长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析（1 1）利息保障倍数）利息保障倍数）利息保障倍数）利息保障倍数含义含义含义含义：是指企业：是指企业：是指企业：是指企业息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润与与与与利息费用利息费用利息费用利息费用的比率。的比率。的比率。的比率。它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的它用来衡量企业一定盈利水平下偿付债务利息的能力。能力。能力。能力。计算公式计算公式计算公式计算公式：利息保障倍数利息保障倍数利息保障倍数利息保障

22、倍数=息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润 利息费用利息费用利息费用利息费用税前利润税前利润+利息支出利息支出一般来说，该比率应一般来说，该比率应大于大于1，该比率越高，说明公司的收益，该比率越高，说明公司的收益或利润为支付债务利息提供的保障程度越高。或利润为支付债务利息提供的保障程度越高。长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析利息保障倍数利息保障倍数如果公司在支付债务利息方面如果公司在支付债务利息方面资信度高资信度高，即能一贯按时、足额地支付债务利息，即能一贯按时、足额地支付债务利息，则公司就有可能则公司就有可能借新债还旧债借新债还旧债，永远不，

23、永远不需要偿还债务本金。需要偿还债务本金。如果公司如果公司利息保障倍数较低利息保障倍数较低，说明公司，说明公司的收益难以为支付利息提供充分保障，的收益难以为支付利息提供充分保障，就会使公司就会使公司失去对债权人的吸引力失去对债权人的吸引力。（2）资产负债率）资产负债率含义含义含义含义：该比率又称：该比率又称：该比率又称：该比率又称负债比率负债比率负债比率负债比率，是指企业，是指企业，是指企业，是指企业负债总额负债总额负债总额负债总额对对对对资产总额资产总额资产总额资产总额的比率。它用来衡量企业利用债权人提的比率。它用来衡量企业利用债权人提的比率。它用来衡量企业利用债权人提的比率。它用来衡量企业

24、利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。款的安全程度。款的安全程度。款的安全程度。计算公式计算公式计算公式计算公式：资产负债率资产负债率=负债总额负债总额资产总额资产总额100%100%该该该该比率越高比率越高比率越高比率越高，表明企业，表明企业，表明企业，表明企业偿还债务的能力越差偿还债务的能力越差偿还债务的能力越差偿还债务的能力越差，反，反，反，反之，则偿还能力越强。当资产负债率之，则偿还能力越强。当资产负债率之，则偿还能力越强。

25、当资产负债率之，则偿还能力越强。当资产负债率大于大于大于大于100%100%100%100%时，时，时，时，表明企业表明企业表明企业表明企业资不抵债资不抵债资不抵债资不抵债。长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析（3 3）权益乘数）权益乘数）权益乘数）权益乘数含义含义含义含义：该比率是指：该比率是指：该比率是指：该比率是指资产总额资产总额资产总额资产总额相当于相当于相当于相当于股东权益股东权益股东权益股东权益的倍数。乘数的倍数。乘数的倍数。乘数的倍数。乘数越大，说明股东投入的资本在资产总额中比重越小，公司的越大，说明股东投入的资本在资产总额中比重越小，

26、公司的越大，说明股东投入的资本在资产总额中比重越小，公司的越大，说明股东投入的资本在资产总额中比重越小，公司的财务风险越大。财务风险越大。财务风险越大。财务风险越大。计算公式计算公式计算公式计算公式：长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析长期偿债能力比率分析三、获利能力分析三、获利能力分析三、获利能力分析三、获利能力分析 获利能力分析是用来获利能力分析是用来说明企业赚取利说明企业赚取利润的能力润的能力。其其主要指标主要指标有：有：销售利润率销售利润率、成本费成本费用利润率用利润率、总资产净收益率总资产净收益率、净资产收益净资产收益率率、盈利现金比率盈利现金比率等。等。凡获

27、利能力指标越高越好，说明企业凡获利能力指标越高越好，说明企业的获利能力强。的获利能力强。1.1.销售利润率销售利润率含义含义含义含义：销售利润率是企业：销售利润率是企业：销售利润率是企业：销售利润率是企业税后利润税后利润税后利润税后利润与与与与销售收入销售收入销售收入销售收入的比率。该比率用来衡量企业销售收入的获利水的比率。该比率用来衡量企业销售收入的获利水的比率。该比率用来衡量企业销售收入的获利水的比率。该比率用来衡量企业销售收入的获利水平。平。平。平。计算公式计算公式计算公式计算公式：销售利润率销售利润率销售利润率销售利润率=税后利润税后利润税后利润税后利润销售收入净额销售收入净额销售收入

28、净额销售收入净额100%100%100%100%销售收入销售收入-销售退回、折扣及折让销售退回、折扣及折让三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析销售毛利率销售毛利率：是：是销售毛利销售毛利与与销售净收入销售净收入之比。之比。计算公式计算公式：销售毛利率毛利销售毛利率毛利销售净收入销售净收入毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占比重越小，公司通过销售获取利润的能力越强比重越小，公司通过销售获取利

29、润的能力越强比重越小，公司通过销售获取利润的能力越强比重越小，公司通过销售获取利润的能力越强销售净收入销售成本销售净收入销售成本销售净收入销售成本销售净收入销售成本2.2.成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率是指成本费用利润率是指成本费用利润率是指成本费用利润率是指企业利润企业利润企业利润企业利润与与与与成本费用成本费用成本费用成本费用的比的比的比的比率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。率。它用来衡量企业为了取得利润而付出的代价。计算公式计算公式计算公式计算公式 三

30、、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析四、营运能力分析四、营运能力分析四、营运能力分析四、营运能力分析 营运营运能力能力用来衡量企业用来衡量企业在资产管理在资产管理方面的效率方面的效率，通常指，通常指资产的周转速度资产的周转速度。营运能力比率主要包括营运能力比率主要包括应收账款周应收账款周转率转率、存货周转率存货周转率和和流动资产周转率流动资产周转率等。等。通常各周转率指标越高越好，说明通常各周转率指标越高越好，说明企业资产的利用效果好，周转速度快。企业资产的利用效果好，周转速度快。内涵内涵内涵内涵：应收账款周转率：应收账款周转率：应收账款周转率：应收账

31、款周转率反映应收账款的流动程度反映应收账款的流动程度反映应收账款的流动程度反映应收账款的流动程度，即应，即应，即应，即应收账款周转的快慢程度。分析中，可以将收账款周转的快慢程度。分析中，可以将收账款周转的快慢程度。分析中，可以将收账款周转的快慢程度。分析中，可以将应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转率与与与与应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数应收账款周转天数结合分析。结合分析。结合分析。结合分析。计算公式计算公式计算公式计算公式：应收账款周转天数为反指标，越小越好。应收账款周转天数为反指标，越小越好。1 11 1、应收账款周转率、应收账款周转率、应收账款周转率、

32、应收账款周转率内涵内涵内涵内涵：存货周转率用来衡量企业在一定时期内：存货周转率用来衡量企业在一定时期内：存货周转率用来衡量企业在一定时期内：存货周转率用来衡量企业在一定时期内存货资产的周转次数。分析中，常常与存货资产的周转次数。分析中，常常与存货资产的周转次数。分析中，常常与存货资产的周转次数。分析中，常常与存货周转存货周转存货周转存货周转天数天数天数天数结合使用。结合使用。结合使用。结合使用。计算公式计算公式计算公式计算公式：2 22 2、存货周转率、存货周转率、存货周转率、存货周转率3 33 3、流动资产周转率、流动资产周转率、流动资产周转率、流动资产周转率（）历史标准与行业标准）历史标准

33、与行业标准历史标准：历史标准：历史标准：历史标准：即根据企业过去实际历史资料而产生的即根据企业过去实际历史资料而产生的即根据企业过去实际历史资料而产生的即根据企业过去实际历史资料而产生的连续性财务比率标准。该类标准基于企业的过去实际连续性财务比率标准。该类标准基于企业的过去实际连续性财务比率标准。该类标准基于企业的过去实际连续性财务比率标准。该类标准基于企业的过去实际情况而产生，因此实际运用中，为便于分析应注意调情况而产生，因此实际运用中，为便于分析应注意调情况而产生，因此实际运用中，为便于分析应注意调情况而产生，因此实际运用中，为便于分析应注意调整历史标准。整历史标准。整历史标准。整历史标准

34、。行业标准：行业标准：行业标准：行业标准：即行业所规定的平均财务比率标准。该即行业所规定的平均财务比率标准。该即行业所规定的平均财务比率标准。该即行业所规定的平均财务比率标准。该类标准一般按不同的企业规模及不同的地区而详细规类标准一般按不同的企业规模及不同的地区而详细规类标准一般按不同的企业规模及不同的地区而详细规类标准一般按不同的企业规模及不同的地区而详细规定。由于企业之间的差异性，行业标准常常无法统一定。由于企业之间的差异性，行业标准常常无法统一定。由于企业之间的差异性，行业标准常常无法统一定。由于企业之间的差异性，行业标准常常无法统一行业内部的所有指标。行业内部的所有指标。行业内部的所有

35、指标。行业内部的所有指标。第三节第三节 现金流量分析现金流量分析在日益崇尚在日益崇尚“现金至上现金至上”的现代理财环的现代理财环境中，境中，现金流量表现金流量表可以更加清晰地反映可以更加清晰地反映公司创造现金流量的能力，揭示公司资公司创造现金流量的能力，揭示公司资产的流动性和财务状况。因此，现金流产的流动性和财务状况。因此，现金流量分析对信息使用者来说更为重要。量分析对信息使用者来说更为重要。现金流量比率分析现金流量比率分析以现金流量表为基础的财务比率主要用以现金流量表为基础的财务比率主要用于反映公司的于反映公司的流动性流动性、财务弹性财务弹性、收益收益质量质量和和现金流量结构现金流量结构情况。情况。