[浅析中国上市公司会计信息披露存在的问题和对策].doc

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1、浅析中国上市公司会计信息披露存在的问题和对策摘 要：会计信息在证券市场上非常重要，其是联系上市公司和投资者之间的重要纽带，提升会计信息披露的质量是现代财务制度乃至现代企业制度的一个重要方面，中国经过近二十年的探索和发展，基本上形成了一套规范的上市公司会计信息披露的理论框架。然而在实践中会计信息披露仍然存在很多问题，成为中国证券市场发展的一个重要阻力，现阶段必须进一步规范上市公司会计信息披露制度。本文运用经济学相关理论，首先论述了上市公司会计信息披露基础理论，接着归纳了我国上市公司会计信息披露中存在的问题和原因，最后提出了解决上市公司会计信息违规披露的对策，以期对规范上市公司信息披露、促进中国证

2、券市场发展提供自己的一点思考。关键词：会计信息，披露，问题，原因，对策1上市公司会计信息披露基础理论1.1 会计信息和会计信息披露的概念会计信息是指上市公司的会计人员对上市公司所发生的业务往来进行分析和处理，通过账务信息处理和会计核算方法核算，反应上市公司经济活动的，影响上市公司和投资者行为的各种经济信息的统称。会计信息披露制度又叫会计信息公开制度，是指证券相关主体在证券发行和证券交易过程中，通过招股说明书、上市公告书、临时报告、定期报告和其它法定的方式披露上市公司的经济信息，向广大信息使用者特别是投资者汇报上市公司经营情况的货币信息和非货币信息，以便于投资者对于自己的投资行为作出准确的判断。

3、会计信息披露是证券法核心内容之一，是证券公开原则的具体实施，也是现代公众企业能够存在和发展的重要支撑。规范证券市场的发展，其主要目的就是使证券市场有序和安全的运行下去，为投资者和社会公众提供一个了解上市公司财务和其它信息的标准窗口，故而完善现代会计信息披露制度就显得非常重要。1.2 中国会计信息披露的现状根据证监会的统计数据，到2012年中国一共有进2000家上市公司，全年境内的证券市场筹资创历史新高，达到8919亿元，上市公司通过在证券市场上的融资，大大扩张了规模，扩大了企业的现金流量，增强了核心竞争力，增加了企业的抗风险能力，也实现了企业的产业升级和战略转型。证券融资市场逐渐成为中国企业融

4、资的最重要的平台之一，成为中国经济最具创造力和最活跃的组成部分，其融资规模和融资效率让很多企业都跃跃欲试，以求实现跨越式发展，证券融资市场也成为中国和世界接轨前沿平台，扩大了中国国内市场的开放水平。然而随着中国改革开放的逐步深入和信息技术的发展，揭露上市公司信息披露过程中存在问题的新闻层出不穷，对于投资者对于证券市场的信心不足，给中国刚刚发展的资本市场蒙上了阴影。如何找出上市公司信息披露存在的主要问题，并对这些问题进行细致的分析，进而找出有效的防止上市公司信息披露问题的对策，规范上市公司的信息披露行为，达到促进资本市场的发展和保护投资者合法权利的目的，是当前这个政权市场急需要解决的问题。1.3

5、 会计信息披露的理论框架资本市场永远在效率和公平之间摇摆，既不降低市场的效用，有不降低其他人利用市场的可能，具体应用到上市公司会计信息披露上，如果证券的价格能够对资本市场的变化做出较为准确的反应，那么资本市场的效率较高，就很难进行市场投机，投资者的信息不对称现象也会基本消除，在这种情况下操纵证券价格就变得无利可图。本文认为，资本市场是会计信息披露问题研究的出发点和归宿，会计信息披露研究应该以资本市场为基础，要想建立起规范的会计信息披露制度，无论是从理论还是实践上讲都需要一个统一理论框架，本文认为其一个包含基础理论到具体实践应用的“树型”结构（如图1所示）。其他分类信息内容组织形式信息冗余度信息

6、置信度披露人的解释披露媒介披露时机（一般）上市公司商业银行保险公司证劵公司首次公开发行定期报告中期报告新股发行可转换公司与发行市场有效市场失灵市场公平资本市场图1：会计信息披露理论框架2 我国上市公司会计信息披露中存在的问题近年中国的资本市场获得了巨大发展，上市公司信息披露也逐渐走向规范化发展，但是仍然存在很大问题，本文在对上市公司信息披露进行基础理论阐释的基础上，收集了2009年3月2012年2月期间上海证券交易所、深圳证券交易所和中国证监会发布的信息资料，对这些自己进行归纳分类，对其中的会计信息披露存在的问题单独加以研究，从而总结出中国现阶段上市公司会计信息披露存在的问题。2.1 会计信息

7、披露的不及时会计信息披露不及时在实践中主要表现为以下几个方面，未及时披露公司的重大的交易合同事项，未在规定的时间内披露公司经营环境方面的变化，未在规定的时间内公布公司的预亏公告，未披露公司到期未清偿的债务事项等。上市公司应该定期披露的财务报告主要有年度报告、季度报告、半年度报告，作为会计信息披露的一种重要形式，会计信息披露的不及时也会给投资者造成损失，在今天的信息时代更是如此，甚至可能会造成不可挽回的损失，故而会受到公众和监管机构的严厉谴责和制裁。2.2 会计信息披露的不充分现阶段很多上市公司对待会计信息披露的态度普遍存在不端正的现象，很多公司宁愿晚披露、少披露，把会计信息披露当成自己的一种负

8、担而不是责任，这给投资者及时准确的决策造成了不利影响，有时可能会给投资者造成巨大的损失。所以，会计信息披露不充分也是上市公司会计信息披露的一个重要问题。我们通过研究公司上市公司会计信息披露问题，发现了两个重要的规律，首先，我们通过对比研究发现最近几年公司违规原因出现复杂化，一个上市公司的会计信息披露的违规行为往往涉及好几项内容，违规内容的复杂化趋逐渐明显。其次，由于隐瞒担保事项、重大诉讼，以及隐瞒部分股东占用公司资金能造成的会计信息披露问题特别多。这说明在上市公司为了交易的进行，常互相担保，造成公司资产的风险大幅上升，同时也说明现阶段中国公司治理还存在很多问题，大股东在公司中的一些行为很难受到

9、有效制约，大股东的权利膨胀给公司的造成了一定的损害，也增加了广大投资者的风险。2.3 会计信息披露不真实上市公司会计信息披露不真实，是证券市场上最为严重的信息披露问题之一，主要是指会计信息披露的虚假性，历史上很多上市公司的轰然倒塌都与会计信息披露失真有关，如蓝天股份，东方电子等。这些公司披露的虚假信息形式不一，主要表现为三个方面：一是资金使用情况和实际不符。公式通过上市募集的资金必须按照招股说明书事先标明的用途去使用，如果上市公司单方擅自改变用途必须经过法定程序批准，然而我国的上市公司经常出现不仅批准的情况，任意改变募集资金的用途，资金的使用很难受到监管，极大的增加了资金使用的风险，误导了投资

10、者的决策，使投资者的决策发生失误，损害了广大投资者的利益。二是篡改财务报表为盈利。根据现行的公司法，当上市公司出现成重大违法问题，严重影响公众利益时，或者由于其他重要的股权变动而不再具备上市条件时，由国务院证券管理部门决定暂时停止该公司的上市。被暂停上市的公司在一个会计年度内财务报告被注册会计师出具拒绝表示意见的审计报告，或者仍不能扭亏为盈的，由证监会作出终止上市的决定。正式由于面对这种压力，上市公司为获得上市资格而披露各种虚假信息，上市之后当公司的经营面临困境的时候，为避免上述处罚，保持上市资格，也会对财务报表进行各种虚假表示，以期通过虚假的财务报表来避免处罚和愚弄广大投资者。三是对盈利预测

11、内容不真实。盈利预测信息对上市公司是一项重要的会计信息，对于广大投资者的决策也有重大影响，它反应了上市公司在预测期限能净利润、利润总额等数值，如果盈利预测合理有效，那么将有助于投资者作出合理的经济预测，如果上市公司的盈利预测严重失实，将会给投资的决策带来很大的不确定性，风险也就随之增加，进而证券市场的交易秩序受到影响，长久下去必然受到监管部门的严惩。3上市公司会计信息违规披露问题的原因分析3.1 公司内部治理结构的不完善我国目前很多企业的内部治理结构还不完善，很多企业的产权关系还未完全理顺，内部股权结构还有很大不合理性，国有股份占据62%以上，这些都是制约公司内部治理结构完善的影响因素。很多上

12、市公司的股东会机制有待完善，股东会不能完全有效的行使职权，故而中小股东的利益较难得到保护。股东会、监事会在中国目前的公司治理中作用有限，在很多上市公司，董事会、监事会几乎难以发挥有效的作用，董事会成员的独立性较差，造成董事会成员大部分缺少责任心，董事会的监督和决策职能流于形式。董事长和总经理的兼任在中国目前的比例很高，这在某种程度上有利于经理人员的决策和创新，但是也降低了对其监督的可能性，也不利于发挥董事会的职能，董事会的独立性进一步降低。根据最新的数据显示，中国两职兼任的情况达到42.3%，大大超过了国际平均水平，这也是董事会的监督职能不能有效发挥的另一重要原因。另外，中国很多上市公司的监事

13、会形同虚设，监事会多依附于董事会或者经理层，对公司的决策影响能力有限，大部分的监视只是象征性的履行决策，据统计，目前有21.3%的公司监事会平常未曾开展基本的监管活动，不利于监事会监督机制的形成。3.2 政府监管的失位上市公司本质上是公众公司，其投资者较为分散，信息分部严重不均衡，故而需要政府的监管，现实中政府监管失位的现象比较突出，有的政府制度安排反而成为信息披露失实的根源。目前中国的资本市场还基本处于一个卖方市场阶段，在这种情况下，新股的发行价格都较为偏高，发行行为也比较顺利，因此，也可以说发行股票就是圈钱。根据现行的公司法和其它相关法律，企业要先发行新股，必须做到做到连续三年盈利，但是这

14、在实践中很难做到，很多上市公司为了能够顺利发行新股，便披露各种虚假的会计信息。当出现这种情形，现行制度对这些上市公司行为的责任认定的方法模糊，对相关行为的惩罚力度也较轻，因此，在某种程度上诱发了会计虚假会计信息的盛行。所以，制度安排和信息披露的质量有一定的关系，如果制度鼓励上市公司披露高质量的财务信息，并对这种行为加以鼓励甚至奖励，则资本市场上的财务信息质量会比较令人满意，相反，如果市场没有相应的激励措施或者对此漠不关心，而那些提供虚假财务信息的行为又可以活动一定的收益，这就等于鼓励或者放纵披露虚假信息，进而造成资本市场上虚假的财务信息的普遍流行。3.3 注册会计师审计的不独立注册会计师的主要

15、任务是独立客观收集与经济活动相关的信息，判断这些信息的真伪，并将评估的结果传递给广大投资者。注册会计师的独立审计，既可以督促上市公司的管理层充分的披露公司会计信息，也又可以对管理层的披露行为进行制约，并将相关信息传递给社会大众，从而实现公司管理层、大股东和广大中小投资者利益的平衡。然而，中国的注册会计师制度建立的时间还不长，尽管近年来发展迅速，但仍存在很多问题，注册会计师的独立审计功能在中国目前的资本市场中的作用发生了一些变化，注册会计师从原来的审计功能逐步扩展到帮助上市公司进行管理控制财务信息，从事很多与审计无关的非审计业务，现阶段很多注册会计师非审计业务的收入以大大超过审计业务的收入，导致

16、注册会计师的独立性功能丧失。这一现象的出现也导致了上市公司会计信息披露中的某些问题，在某种程度上可以说正是由于注册会计师独立审计的功能的异化，才导致虚假会计信息的泛滥。4 解决上市公司会计信息违规披露的对策4.1 完善公司治理结构现代企业制度要可以有效制约会计信息失真现象，目前很多中国上市公司的股权结构存在问题，这种股权设置不能很好的实现风险补偿的基本原则，现阶段要治理会计信息披露中出现的问题，一个重要方面就是完善上市公司的股权结构，力求使上市公司的投资主体多元化，尽量减持国有股份。同时，企业还可以设立审计委员会来防止上市公司会计信息披露的失真现象，这是公司治理中的一项重要制度，可以增加公司会

17、计信息披露的可靠性和真实性，这个机构可以隶属于公司的董事会，使注册会计师能够公允的发布自己的审计意见，让审计的监督作用得到充分的发挥。另外，还应该建立上市公司会计信息披露的激励和约束机制，激励是和约束机制并行的一套制度，激励不足会导致代理人的努力和收获不对称，进而促成其借披露虚假的会计信息来获得自身的利益，影响上市公司会计信息披露的真实性和有效性。4.2 完善注册会计师行业监督体系对上市公司信息披露的监督中处于核心地位是中介机构，因此，国家监管机构必须加大和完善对会计师事务所进行监督，因为他是外部审计监督主体。在此方面可以借鉴西方国家的先进经验，要强化一种理念即注册会计师是对公众负责，而不是对

18、所聘用的公司负责，有利于会计师的审计工作由以客户为中心到以公众为中心的转变，有利于完善注册会计师行业体系。不仅理念上要更新，相关法律和制度也修订更新，以配合这一目标的实现，相关法律不仅要明确注册会计师的审计目的，也要明确注册会计师的监督目的，从而让查错作弊的责任落实到仲裁会计师身上，那么这些会计师就不敢轻易的做损害公众利益的事情。另外，要加强对注册会计师的行业组织即会计师事务所的监督管理，对会计师事务所的严格责任也是对注册会计师的严格责任，从而保证会计师事务所做到客观、独立和公正。要完善注册会计师行业监督体系，还有一个要点是明确对会计师事务所的监督是一项经常性的工作，而非临时监督检查，在此基础

19、上，还应该制定对违反监督管理工作的惩罚办法和惩罚程序，以及相应的救济办法，从而保证这一体系健康的运行下去。4.3 完善监管体系、加大执法力度针对现阶段中国会计信息披露中存在的问题，首先必须建立一套完整的监管体系，这一套体系不仅包括行政机关，还应该包含立法机关和保护投资者利益的中介结构，进而保证会计信息披露有序的进行。结合中国目前的会计信息披露现状，本文认为应该重点改善行政监管制度，首先应该统一行政监管，改变过去政出多门的情况，避免造成监管混乱，把监管方面的权利收归证监会，从而改建标准化的、统一的监管机构；其次，扩大证监会的权利，将证监会的监督能力提升一个层次，如赋予证监会一些查询公司账户等权利

20、，以扩大证监会的监管范围；再次，建立行政司法部门和证监会合作的监管体系，在执法力度上，赋予证监会定期对上市公司进行抽查的权力，对于上市公司的违规违纪应该区别对待，区分会计责任和审计责任，对于属于会计责任的，证监会应该及时惩处，属于司法责任的，移交司法机关处理，进而形成全方位的监管机制，促进上市公司会计信息披露的健康发展。参考文献1 刘睿,李金迎. 我国上市公司自愿信息披露与股权结构的实证研究J. 云南财经大学学报. 2009(05) 2 Claessens S,Djankov S,Lang L H P.The separation of ownership and control in Eas

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