公司财务指标比率表优质资料.doc

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1、公司财务指标比率表优质资料(可以直接使用，可编辑 优质资料，欢迎下载）一、公司主要的财务报表（一）资产负债表资产负债表是反应企业在某一特定日期财务状况的会计报表，他表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。（二）利润表利润表是反应企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。（三）现金流量表现金流量表反映企业一定期间先进的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。二、公司财务报表分析的目的与方法（一）主要目的1. 公司的经理人员：通过分析财务报表判断公司的状况、可能存在的问题，以便进一步改善经营管理。2. 公司现

2、有投资者及潜在投资者：主要关心公司的财务状况、盈利能力。通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工，得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息；计算投资者收益率，评价风险，比较该公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。3. 公司的债权人：主要关心自己的债券能否收回。通过密切观察公司有关财务状况，分析财务报表，得出对公司短期偿债能力和长期偿债能力的判断，以决定是否需要追加抵押和担保、是否提前收回债权等。（二）分析方法与原则1. 财务报表分析的方法有比较分析法和因素分析法两大类。2. 财务报表分析的原则（1）坚持全面原则（2）坚持考虑个性原则三、公司财务比率分析财务比率是指同一张财务报表的不

3、同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。比率分析涉及到公司管理的各个方面，比率指标也特别多，大致可归为以下几类：变现能力分析、营运能力分析、长期偿债能力分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金流量分析等。（一） 变现能力分析变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。1. 流动比率流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是2 。2. 速动比率。流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们（特别是短期债权人

4、）还希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比例指标。在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是：（1）在流动资产中，存活的变现能力最差；（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没做处理；（3）部分存货已抵押给某债权人；（4）存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。（二） 营运能力分析营运能力是指公司经营管理中利用资金营运的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。1. 存货周转率和存货周转天数。一般来讲，存货周转速度越快，存活的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。2. 应收账款周转率和应收账款周转天数。平均应

5、收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额，是资产负债表中的应收账款初期数与期末数及对应坏账准备的平均数。一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快；否则，公司的营运资金会过多地滞留在应收账款上，影响正常的资金周转。3. 流动资产周转率流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低公司盈利能力。4. 总资产周转率该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。公司可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。（三） 长期偿

6、债能力分析长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值负债率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。 1. 资产负债率首先，从债权人的立场看，他们最关心的是贷给公司款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资本与公司资本总额相比，之战较小的比例，则公司的风险将主要由债权人承担，这对债权人是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大风险。其次，从股东的角度看，由于公司通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全

7、部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价高低。在公司全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大；相反，如果运用全部资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反。最后，从经营者的立场看，如果举债的规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱。如果公司不举债，或负债比例很小，说明公司畏缩不前，对前途信心很足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。 2产权比率。产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也

8、成为债务股权比率。该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于资本较好，但也不能一概而论。比如从股东来看，在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财产风险。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。3. 有形资产净值债务率。有形资产净值债务率是公司负债总额与有形资产净值的百分比。有形资产净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸，其更为谨慎、保守地反映了司清算时债权人投入的资本受到股东权益

9、的保障程度。 4 已获利息倍数。已获利息倍数指标是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也称利息保障倍数。 从债权人的立场出发，他们除了通过计算公司资产负债率这一方式来审查公司借入资本占全部资本的比例以判断向公司投资的风险外，还可以通过计算已获得利息倍数来测试债权人投入资本的风险。 已获利息倍数指标反映公司经营收益为所支付的债务利息的多少倍。只要以获得利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息，否则相反。一般情况下，长期债务不应超过营运资本。（四） 盈利能力分析盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力只涉及正常的营业状况。反应公司盈利能力的指标很多，通

10、常使用的主要有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率等。1. 销售净利率。销售净利率是指净利率与营业收入的百分比，其计算公式为：该指标反映每1元营业收入带来的净利润是多少，表示营业收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而营业收入额与销售净利率成反比关系。2. 销售毛利率。销售毛利率是毛利占营业收入的百分比，其中毛利率是营业收入与营业成本的差。3. 资产净利率。资产净利率是公司净利润与平均资产总额的百分比。4. 净资产收益率。净资产收益率是净利润与净资产的百分比，也称净值报酬率或权益报酬率。（五） 投资收益分析1. 每股收益。每股收益是净利润与公司发行

11、在外普通股总数的比值。使用每股收益指标分析投资收益时要注意以下问题：（一） 每股收益不反映股票所含有的风险。（二） 不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同，限制了公司间每股收益的比较。（三） 每股收益多，不一定意味着分红，还要看公司的股利分配政策。2. 市盈率。市盈率是（普通股）每股市价与每股收益的比率，亦称本益比。其计算公式为：该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每1元净利润所愿支付的价格，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标。一般来说，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。在市价确定的情况下，每

12、股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之亦然。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之亦然。使用市盈率指标时应注意以下问题：首先，该指标不能用于不同行业公司的比较。成长性好的新兴企业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值。其次，在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率本能说明任何问题。最后，市盈率的高低受市价的影响，而影响市价变动的因素很多，包括投机炒作等，因此观察市盈率的长期趋势很重要。3. 股利支付率。股利支付率是普通股每股股利与每股收益的百分比。该指标反映公司股利分配政策和支付股利

13、政策的能力。4. 每股净资产。每股净资产是年末净资产（即年末股东权益）与发行在外的年末普通股总数的比值，也成为每股账面价值或每股权益。该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。5. 市净率。市净率是将每股股价与每股净资产相比，表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于每股净资产而言是否被高估。市净率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之，则投资价值越低。这一指标同样是证券分析师判断某种股票投资价值

14、的重要指标。（六） 现金流量分析1. 流动性分析。所谓流动性，是指将资产迅速转变为现金的能力。根据资产负债表确定的流动比率虽然也能反映流动性，但有很大的局限性。一般来讲，真正能用于偿还债务的是现金流量，所以，现金流量和债务的比较可以更好地反映公司偿还债务的能力。（1）现金到期债务比。（2） 现金流动债务比。（3）现金债务总额比。2. 获取现金能力分析。获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值。投入资源可以是销售收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等。（1）销售现金比率：（2） 每股营业现金净流量：（3）全部资产现金回收率：3. 财务弹性分析。财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投

15、资机会的能力。4. 收益质量分析。资产负债表编制单位：SA公司年月日单位：万元资产期末余额年初余额负债和所有者权益（或股东权益）期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金8778972861短期借款10779993600交易性金融资产0160交易性金融债券720应收票据1923419274应付票据2690329647应收账款14812276975应收账款5209740534预付款项3858335217预收款项1190411893应收利息00应付职工薪酬897867应收股利00应交税费53508380其他应收款5160285893应付利息00存货8307165609应付股利00一年内到期的非流

16、动资产00其他应付款7700328012其他流动资产00一年内到期的非流动负债010000流动资产合计428401355988其他流动负债00非流动资产：00流动负债合计271181222933可供出售金融资产00非流动负债：00持有至到期投资00长期借款7218762247长期应收款00应付借款00长期股权投资107693107493长期应付款00投资性房地产00专项应付款00固定资产7717676023预计负债00在建工程31832424递延所得税负债41280工程物资03436其他非流动负债00固定资产清理00非流动负债合计7631562247生产性生产物资00负债合计347469285

17、180油气资产00所有者权益（或股东权益）00无形资产42303735实收资本（或股本）5000050000开发支出00资本公积5993659936商誉00减：库存股00长期待摊费用00盈余公积2319923199递延所得税资产36801944未分配利润143732132728其他非流动资产00所有者权益（或股东权益）合计276867265863非流动资产合计19596219505500资产总计62363551043负债和所有者权益（或股东权益）合计624363551043 利润表编制单位：SA公司 x x x x 年 单位 ： 万元项目本期金额上期金额一、营业收入23441980260 减：

18、营业成本19589063599 营业税金及附加 6 160 销售费用 13077 10596 管理费用 8574 5247 财务费用 3539 2507 资产减值损失 0 0 加：公允价值变动损益（损失以“”号填列） 72 0 投资收益（损失以“”号填列） 63 5657 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 0 0二、营业利润（亏损以“”号填列） 13468 3808 加：营业外收入 19 301 减：营业外支出 88 3 其中：非流动资产处置损失 29 -131三、利润总额（亏损总额以“”号填列） 13399 4106 减：所得税费用 2395 434四、净利润（净亏损以“”号填列） 11

19、004 3672五、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益小案例东方海岸游艇公司的财务比率与财务计划 小组成员：1506 205 车美玲 1506 230 孙 畅 1506 226 路晓宇 1506 227 莫晗颖 1506 233 田辰晨 比率分析：流动比率=0.75速动比率=0.44现金比率=0.16负债比率=0.49负债权益比=0.96权益乘数=1.96利息倍数=7.96存货周转率=19.22 存货周转天数=18.99天应收账款周转率=30.57 应收账款周转天数=11.94天总资产周转率=1.54销售利润率=7.51%资产收益率（ROA）=11.57%权益收益率（ROE）=2

20、2.70%息税折旧及摊销前利润率=17.56%东方海岸游艇公司行业下四分位数中位数行业上四分位数流动比率0.750.51.431.89速动比率0.440.210.380.62负债比率0.490.440.520.61负债权益比0.960.791.081.56权益乘数1.961.792.082.56利息倍数7.965.188.069.83存货周转率19.224.896.1510.89应收账款周转率30.576.279.8214.11总资产周转率1.540.680.851.38销售利润率7.51%4.05%6.98%9.87%资产收益率（ROA）11.57%6.05%10.53%13.21%权益收益

21、率（ROE）22.70%9.93%16.54%26.15%综上流动性比率：该公司流动性比率包含流动比率和速动比率，流动比率为0.75，处于下四位数，说明该公司资产流动性较差，短期偿债能力较差。速动比率0.44，处于中位数，说明存货占流动资产比重较大。资产运用或周转率比率：总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。总资产周转率为1.54，居于行业上四位数，说明每一元资产产生了1.54元收入，存货周转率为19.22，居于行业上四位数，说明该公司一年出售存货19.22次，存货管理效率在同行业中较高。应收账款周转率30.57，居于上四位数，公司一年中回收货款之后又将其赊借出去大约30.57次，该公司销

22、售货款回收速度在同行业中较快。整体来看，该公司的运营资产效率很高。长期偿债能力或财务杠杆比率：负债比率、负债权益比、权益乘数和利息倍数。该公司的这四项比率均居于行业的下四位数，说明公司长期偿债能力一般。盈利性比率：销售利润率、资产收益率和权益收益率。该公司的这三项比率均略高于行业的中位数，说明公司的运用资产和管理经营效率居于中等水平。存货比率=6136000/19539000=0.314.意为对每一元流动负债而言有0.314存货覆盖，存货比率越大，公司借贷能力越强。存货比率=-（速动比率-流动比率）=流动比率-速动比率行业整体存货比率：下四位数为0.29 中位数为1.05 上四位数为1.27.

23、该公司的存货比率略高于下四位数，说明与其他公司相比，该公司存货较少。整体来看，该公司的运营系产效率高，其他方面都不是很突出。EFN与增长预计销售额增长率（%)051015202530所要求资产增加额（美元）054307501086150016292250217230002715375032584500预计留存收益增加额（美元）5024880527612455273685778612602985662811006532344外部融资需要量（美元）-5024880154626533413210513638156931442087265026052156预计负债权益比0.960.880.961.04

24、1.121.201.28内部增长率=4.93%可持续增长率=9.99%财务管理比率公式汇总一、基本的财务比率 (一）变现能力比率 1、流动比率 流动比率=流动资产资产负债 2、速动比率 速动比率=（流动资产-存货)流动负债 3、 保守速动比率保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)流动负债（二)资产管理比率 1、营业周期 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 2、存货周转天数 存货周转率=销售成本平均存货 存货周转天数=360存货周转率 3、应收账款周转天数 应收账款周转率=销售收入平均应收账款 应收账款周转天数=360应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表,是指扣除折扣

25、和折让后的销售净额。 4、流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入平均流动资产 5、总资产周转率总资产周转率=销售收入平均资产总额 （三）负债比率 1、资产负债率 资产负债率=（负债总额资产总额)100%2、产权比率 产权比率=(负债总额股东权益)100 3、有形净值债务率 有形净值债务率=负债总额（股东权益-无形资产净值)100% 4、已获利息倍数 已获利息倍数=息税前利润利息费用 长期债务与营运资金比率=长期负债(流动资产,流动负债) 5、影响长期偿债能力的其他因素 (1）长期租赁 （2)担保责任 (3）或有项目 （四)盈利能力比率 1、销售净利率 销售净利率=(净利润销售收入）100%

26、2、销售毛利率 销售毛利率=（销售收入-销售成本）销售收入100% 3、资产净利率 资产净利率=(净利润平均资产总额)100% 4、净资产收益率 净资产收益率=净利润平均净资产100 二、财务报表分析的应用 （一）杜帮财务分析体系 1、权益乘数 权益乘数=1（1资产负债率) 2、权益净利率 权益净利率=资产净利率权益乘数=销售净利率资产周转率权益乘数 （二）上市公司财务比率 1、每股收益 每股收益=净利润年末普通股份总数 =（净利润优先股股利）(年度股份总数年度末优先股数） 2、市盈率 市盈率(倍数)=普通股每股市价普通股每股收益 3、每股股利 每股股利=股利总额年末普通股股份总数4、股票获利

27、率 股票获利率=普通股每股股利普通股每股市价100 5、股利支付率 股利支付率=(普通股每股股利普通股每股净收益）100% 6、股利保障倍数 股利保障倍数=普通股每股净收益普通股每股股利 =1股利支付率 7、每股净资产 每股净资产=年度末股东权益年度末普通股数8、市净率 市净率(倍数）=每股市价每股净资产 (三)现金流量分析 1、流动性分析 (1）现金到期债务比 现金到期债务比=经营现金流量净额本期到期的债务 （2）现金流动负债比 现金流动负债比=经营现金流量净额流动负债（3）现金债务总额比 现金债务总额比=经营现金流量净额债务总额2、获取现金能力分析 （1）销售现金比率 销售现金比率=经营现

28、金流量净额销售额 （2）每股经营现金流量净额 每股经营现金流量净额=经营现金流量净额普通股股数 （3)全部资产现金回收率 全部资产现金回收率=经营现金流量净额全部资产100 3、财务弹性分析 （1）现金满足投资比率 现金满足投资比率=近5年经营现金流量净额之和近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 (2）现金股利保障倍数 现金股利保障倍数=每股经营现金流量净额每股现金股利 第三章 财务预测与计划 一、财务预测的步骤 1、销售预测 财务预测的起点是销售预测。 2、估计需要的资产 3、估计收入、费用和保留盈余 4、估计所需融资 二、销售百分比法 （一)根据销售总额确定融资需求 1、确定销售百分比

29、2、计算预计销售额下的资产和负债 3、预计留存收益增加额 留存收益增加=预计销售额计划销售净利率（1-股利率）4、计算外部融资需求 外部融资需求=预计总资产预计总负债预计股东权益 （二）根据销售增加量确定融资需求 融资需求=资产增加负债自然增加留存收益增加 =(资产销售百分比新增销售额）-(负债销售百分比新增销售额)-(计划销售净利率计划销售额(1股利支付率）三、外部融资销售增长比 外部融资销售增长比=资产销售百分比负债销售百分比计划销售净利率(1+增长率）增长率(1股利支付率) 四、内含增长率 如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率,称为“内含增

30、长率。 五、可持续增长率 概念:是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率.其中：经营效率体现于资产周转率和销售净利率。 财务政策体现于资产负债率和收益留存率。 1、根据期初股东权益计算可持续增长率 可持续增长率=股东权益增长率=初权益资本净利率本期收益留存率 =销售净利率总资产周转率收益留存率期初权益期末总资产乘数2、根据期末股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率=销售增长率=股东权益增长率=增加的留存收益期初股东权益=ROE期末所有者权益自留率期末所有者权益ROE期末所有者权益自留率=股东权益收益率（1股利支付率）(1-股东权益收益率(1股利支付率)）=R

31、OE自留率(1ROE自留率)3、可持续增长率与实际增长率的联系： （1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等.这种增长状态，可称之为平衡增长。 （2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则实际增长率就会超过本年的可持续增长率，本年的可持续增长率会超过上年的可持续增长率。 (3)如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值比上年下降，则实际销售增长就会低于本年的可持续增长率,本年的可持续增长会低于上年的可持续增长率。 （4)如果公式中的4项财务比率已经达到公司的极限水平，单纯的销售增长无助于增加股东财富。

32、财务分析与业绩评价 ，基本要求, （一）掌握财务分析的含义、内容及其局限性 (二）掌握财务分析方法的种类、含义、原理及应注意的问题 （三）掌握分析偿债能力、运营能力、获利能力和发展能力的指标与方法 （四）掌握杜邦财务分析体系的应用 (五）熟悉财务综合指标分析的含义及特点 (六)熟悉业绩评价的评价指标、评价标准、评价方法和综合评价报告 （七)了解沃尔比重评分法的含义和基本原理 考试内容第一节 财务分析的意义与内容 一、财务分析的意义 财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化

33、经济决策提供重要的财务信息。 财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。 二、财务分析的内容 财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等.不同主体出于不同的利益考虑,对财务分析信息有着各自不同的要求.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标. 企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性,因此更重视企业偿债能力指标。 企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了

34、解和掌握。 政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。 总的来看，财务分析的基本内容包括偿债能力分析、运营能力分析、获利能力分析和发展能力分析，四者是相辅相成的关系。 三、财务分析的局限性 财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。 第二节 财务分析的方法 一、趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标,确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果

35、的变动趋势的一种方法。 趋势分析法的具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较三种方式. (一)重要财务指标的比较 这种方法是指将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势,预测其发展前景。不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法: 1.定基动态比率 定基动态比率,是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为: 定基动态比率=(分析期数额固定基期数额）1002.环比动态比率 环比动态比率,是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率.其计算公式为：环比动态比率=（分析期数额前期数额

36、）100%(二)会计报表的比较 这是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法. 会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。 (三）会计报表项目构成的比较 这种方法是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比,从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 采用趋势分析法时，应当注意以下问题:第一，所对比指标的计算口径必须一致;第二，应剔除偶发性项目的影响;第三，应运用例外原则对某项有显著变动

37、的指标做重点分析。 二、比率分析法 比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有构成比率、效率比率、相关比率三类。 (一)构成比率 构成比率又称结构比率,是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。其计算公式为: 构成比率=(某个组成部分数值总体数值）100(二）效率比率 效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。 （三)相关比率 相关比率，是以某个项目和与其有关

38、但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标,可以考察企业相互关联的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。 采用比率分析法时，应当注意以下几点:第一，对比项目的相关性;第二，对比口径的一致性；第三(衡量标准的科学性。 三、因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析指标发生影响作用时,假定其他各个因素都无变化,顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。 因素分析法具体有两种:连环替代法和差额分析法。 （一)连环替代法 连环替代法，是将分析指标分

39、解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值)替代基准值(通常即标准值或计划值）,据以测定各因素对分析指标的影响。 （二)差额分析法 差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 采用因素分析法时，必须注意以下问题：第一，因素分解的关联性；第二,因素替代的顺序性;第三,顺序替代的连环性；第四，计算结果的假定性. 第三节 财务指标分析 一、偿债能力指标 偿债能力，是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 (一）短期偿债能力指标 短期偿债

40、能力，是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期财务能力（尤其是流动资产变现能力)的重要标志. 企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债比率三项. 1。流动比率 流动比率，是流动资产与流动负债的比率,它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式为:流动比率=（流动资产流动负债）100%一般情况下,流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强.国际上通常认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200，时较为适当。流动比率过低，表明企业可能难以按期偿还债务.流动比率过高，

41、表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力. 2.速动比率 速动比率,是企业速动资产与流动负债的比率.其中，速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。其计算公式为: 速动比率=(速动资产流动负债)100%一般情况下，速动比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100时较为适当。速动比率小于100%，表明企业面临很大的偿债风险。速动比率大于100%,表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本. 3.现金流动负债比率 现金流动负债比率，是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的

42、比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为: 现金流动负债比率=（年经营现金净流量年末流动负债)100现金流动负债比率越大,表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务.但是，该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强. (二)长期偿债能力指标 长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。企业长期偿债能力的衡量指标主要有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数和带息负债比率五项。 1.资产负债率 资产负债率又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的比率,反映企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为: 资产

43、负债率(又称负债比率）=（负债总额资产总额)100一般情况下，资产负债率越小,说明企业长期偿债能力越强。保守的观点认为资产负债率不应高于50，而国际上通常认为资产负债率等于60时较为适当。从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证.从企业所有者 来说，该指标过小表明企业对财务杠杆利用不够。企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。 2。产权比率 产权比率也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率,反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为：产权比率=（负债总额所有者权益总额)100一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是:资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度；产权比率则侧