宝钢财务报表分析优质资料.doc

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1、宝钢财务报表分析优质资料(可以直接使用，可编辑 优质资料，欢迎下载）宝钢股份财务分析金融1403班盛佳慧周旋秦赟邵江南鲁明州杨凡1.公司概况1.1公司简介（历史发展及经营范围）宝山钢铁股份系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份。该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改19991266号文批准，由宝钢集团（前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。宝钢股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进

2、出口，其中有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）限分支机构经营。1.2基本财务状况截止2021年12月31日，宝钢股份总资产23,412,300万元，其中流动资产6,990,300万元，非流动资产23,412,300万元；负债总额为2,011,690万元，其中流动负债9,185,980万元，非流动负债11,197,700万元；所有者权益总额为12,214,600万元；20

3、21年度实现营业总收入收入16,411,700万元，净利润101,287万元。1.3公司战略1.3.1 战略定位公司以“创享改变生活”为使命，以“诚信、协同”为价值观，以“成为钢铁技术的领先者，成为环境友好的最佳实践者，成为员工与企业共同发展的公司典范”为愿景，以“成为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司”为战略目标。1.3.2战略重点宝钢集团未来的基本战略是围绕规模扩张的未来发展主线，实现从精品战略到“精品+规模”战略的转变，从新建为主到兼并重组与新建相结合的扩张方式的转变，大力提升宝钢综合竞争力，引领中国钢铁行业的发展。1.3.3战略建议坚持“精品加规模”的战略思想，在技术领先

4、的基础上，发展服务先行的制造业，发挥产融结合的优势，打造数字化宝钢，成为绿色产业链的驱动者，在促进产业结构调整，推动公司二次创业的过程中，走出一条有宝钢特色的经营之路，推动公司由卓越走向优秀。2.资产负债表水平分析宝钢在资产负债表中，就资产而言2021年较2021年，流动资产下降6.03%，其中货币资金下降35.42%。而配置在非流动的资产则上升了6.45%。贡献最大的是在建工程上升25.67%。非流动资产在总资产的配置也升高了3%。可以见得公司的战略。在负债中流动负债同比上升2.92%，但由于公司优化了融资方式降低了成本。所以一年内到期的流动负债下降了97.20%。非流动负债上升了32.41

5、%，由于本年发行了20亿元中票与5亿欧元债，故应付债券上升了189.26%。负债合计上升7.21%。股东权益同比下降1.66%。2.1质量分析1、货币资金可见2021年宝钢集团货币资金减少较快。其中库存现金下降最多。2、应收账款宝钢集团应收账款较去年降低。受到全球钢铁产能过剩的影响。3、其他应收款宝钢集团2021年其他应收款较去年增长较多，与产业结构优化升级有关。4、存货宝钢集团2021年的存货较去年有所下降，其中原材料同比下降最多。这与去产能有关系。2.2结构分析项目2021-12-312021-12-31占资产的比重增长百分点金额占资产的比重（%）金额占资产的比重（%）资产总计234123

6、00100.00%22865300100.00%2.39%货币资金781,694.003.34%1,210,380.005.29%-35.42%其他应收款105,723.000.45%108,018.000.47%-2.12%存货2,351,580.0010.04%2,681,510.0011.73%-12.30%应付账款915,806.003.91%1,004,910.004.39%-8.87%预收账款1,246,790.005.33%1,152,290.005.04%8.20%其他应付款105,723.000.45%114,161.000.50%-7.39%一年内到期的非流动负债450,0

7、00.001.92%744,201.003.25%-39.53%长期借款911,103.003.89%993,644.004.35%-8.31%表为资产负债表结构分析表（单位：万元）从表中可知，货币资金比例也较高，说明短期偿债能力较强。在资产总额中存货的比例最高，虽然2021年较2021年存货占资产总额百分比下降了接近1.7百分点，主要原因有两点：一是全球钢铁产能过剩，二是产业产业结构优化升级。宝钢集团负债结构中主要以预收账款为主，说明宝钢有很强的销售能力，大幅先占用他人资金对宝钢的资金周转有利，其他应付账款减少是由于股权收购款减少。一年内到期的非流动负债略有下降，说明宝钢还款压力减小。3.利

8、润表分析利润表是反映企业一定会计期间(如月度、季度、半年度或年度)生产经营成果的会计报表。企业一定会计期间的经营成果既可能表现为盈利，也可能表现为亏损，因此，利润表也被称为损益表。它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。利润表是根据“收入一费用=利润”的基本关系来编制的，其具体内容取决于收入、费用、利润等会计要素及其内容，利润表项目是收入、费用和利润要素内容的具体体现。从反映企业经营资金运动的角度看，它是一种反映企业经营资金动态表现的报表，主要提供有关企业经营成果方面的信，属于动态会计报表。3.1利润表综合分析单位：万元项目

9、2021年2021年变动额变动幅度营业收入16,411,700.0018,778,900.00-2,367,200.00 -12.61%营业成本16,331,100.0018,055,100.00-1,724,000.00 -9.55%其中：管理费用728,661.00772,824.00-44,163.00 -5.71%财务费用239,257.0048,771.40190,485.60 390.57%投资收益103,821.0037,890.6065,930.40 174.00%营业利润185,045.00764,075.00-579,030.00 -75.78%利润总额185,413.00

10、827,777.00-642,364.00 -77.60%净利润71,407.00609,069.00-537,662.00 -88.28%可以看出从2021到2021年中，宝钢股份的营业收入和营业成本均有下降，其中2021年营业收入为16411700.00下降幅度达到-12.61%，营业成本为16331100.00，下降幅度达到-9.55%，投资收益有所增加，由2021年的37890增长到2021年的103821，增长65930元，脏涨幅度达到174%。营业利润，利润总额和净利润也均有不同较大程度的下降，可能是由营业收入的降低导致的。3.2利润结构变动分析：可以看出2021年较2021年宝钢

11、股份利润水平大幅下降，盈利能力明显不足，营业利润的减少，营业外收入的减少，营业外支出的增加以及财务费用的增加等，都导致2021年宝钢股份的盈利能力较2021年大幅降低3.2.1销售收入和净利润趋势分析由图可知，近三年来，销售收入下降较大，且净利润下降也较大，其中2021年的下降幅度小于2021年，表明销售收入趋于稳定。尽管业绩有所增长，但受市场影响，盈利能力开始减弱。近三年净利润有所下降，且2021年较2021年降幅较大，表明宝钢的盈利能力减弱。公司销售费用、管理费用数据变动情况项目 2021年 2021年增减率变动原因销售费用215,276.00220,035.00-2.16%销售规模增长管

12、理费用728,661.00772,824.00-5.71%经营规模增长，人工费用增加（单位：万元）销售和管理费用。2021年，宝钢集团的销售费用和管理费用均有所下降，20215年全年销售费用为215,276万元，占销售金额的比例为1.31%，较2021年上升0.14个百分点；管理费用为728,661万元，占销售金额的比例为4.44%，较 2021年上升0.32 个百分点。3.3主营业务分析可以看出宝钢股份在钢铁制造，加工配送和化工等主要行业方面营业收入都较上年有所下降，在电子商务和金融业务方面营业收入增加，也取得了较高的毛利润率。3.4主营产品明细分析：3.5对外贸易分析：4.所有者权益变动表

13、分析一、 所有者权益变动表的规模分析以上是宝钢2021年所有者权益变动表。可见该公司2021年所有者权益比2021年减少了2,058,401,225元，幅度为-1.65%；从影响的主要项目看，最主要的原因是净利润上的亏损。1. 股本变动情况分析宝钢2021年通过股东减少资本的方式使得股本减少3,508,500元，占该年年初-0.02%。2. 资本公积变动分析宝钢2021年资本公积增加485,936,100元，占该年年初1.46%。3. 盈余公积变动情况分析宝钢2021年盈余公积增加665,481,534元，占该年年初2.57%。4. 未分配利润情况分析宝钢2021年未分配利润亏损2,617,3

14、94,504元，占该年年初-6.58%。二、 所有者权益变动表的构成分析从表格中可以看到，以股东权益合计的增减变动额为100%。其中未分配利润贡献了127%，占绝大多数。少数股东权益贡献29%。这几项是造成主要亏损的原因。可以得出，宝钢集团在2021年经历了全球钢铁产能过剩和结构优化的双重冲击，在净利润上经历了大额亏损。但在转型镇痛之下，资本公积和盈余公积分别增长23%和32%。说明在总体亏损的情况下，这两项还存在较大周旋空间。5.现金流量表分析经计算可得：每股经营性现金流(元)0.57现金及现金等价物净增(万元)-24255.58现金债务总额比(%)6.79销售现金比率(%)7.06现金流动

15、负债比(%)8.23全部资金现金回收率(%)3.53一、结构分析1、流入结构分析以2021年为例，在全部现金流入量中，经营活动所得现金占59.44，投资活动所得现金占10.18，筹资活动所得现金占30.38。由此可以看出北方公司其现金流入产生的主要来源为经营活动与筹资活动，其投资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。2、流出结构分析以2021年为例，在全部现金流出量中，经营活动所得现金占52.81，投资活动所得现金占16.61，筹资活动所得现金占30.58。北方公司其现金流出主要在经营活动、筹资活动方面，其投资活动占用流出现金很少。二、经营状况分析1.经营活动现金流入从2021年的2049亿下

16、降到了1980亿元，宝钢2021年尤其是销售收入较前几年有一个明显的下降。但同时经营活动现金流出从2021年的2428亿下降到了1468亿元，其营业成本，尤其是给职工的劳务支付得到了控制缩减，使得现金净流量从1214223变为了2117680，有了更高的单位效益。2.投资活动占比例较小，支付的其他与投资活动有关的现金使得投资活动现金流出较前几年大幅增长，使得其净现金流量在经历了2021年的264880后还是逐年跌至-2167613。公司应该调整投资结构，进行有效优化。3.筹资活动的现金流入的增长主要来自于取得借款吸收的现金，然而偿还债务的同时子公司支付给股东的利润更大幅度的增长使得净现金流量从

17、929257变为了-111907，但同时也说明公司注重回报投资者的态度。总体来说，经营状况还算可以，在经营活动产生现金能力较强的同时，通过筹资活动来偿还旧债务。宝钢今后的重点必须持续稳定地提高公司获取活动现金的能力，调整内部结构与对外投资方向，避免不良状况。二、盈利质量分析盈利现金比率（经营现金净流量净利润）分析盈利现金比率反映本期经营活动产生的现金净流量之间的比率关系，一般情况下，该比率越大，企业盈利质量也就越强。当比率小于1时，说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收入，在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致破产。宝钢从2021年开始，盈利现金比率升高。但经营活动产

18、生的现金流量净额相较于净利润维持在一个较为稳定的水平。2021年净利润下滑88.4%，使得盈利现金比率达到298%。作业一：请根据您选择的一个上市公司年报，完成对该公司的偿债能力分析！财务报表分析作业1:偿债能力分析-格力电器偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力，在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能不再融资等一系列问题，甚至影响企业经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着

19、企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度是决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此，通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。由于债务分为短期债务和长期债务，因此，偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。一、短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力，通过以下的分析可以看出格力的短期偿债能力总体来说比较稳定，但是相对偏弱。1、流动比率是衡量企业短期偿债能力的核心比率，其计算公式为:流动

20、比率:流动资产/流动负债。流动比率超高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。流动比率在2: 1左右比较合适，从表中可以看出格力电器2021、2021、2021年的流动比率分别为1. 108、1.074、1. 126，这个数值代表了每1元的流动负债，有多少元流动资产作为保障。从以往的数据中我们也可以知道，格力的流动比率 相对比较稳定，介于1.0-1.13之间， 但是处于信仰的水平，这个数据表明格力的短期偿债能力比较差。这个现象可能与格力这

21、几年的投资活动有着不可推脱的关系，比如格力店面的快速扩张，物流网的建设，对金融机构、理财产品的投资等等。2.速动比率。流动比率虽然可以用来评价企业的短期偿债能力，但人们还是希望获得比流动比率更进一步的有关企业的短期偿债能力的比率指标，这个指标被称为速动比率，也被称为酸性测试比率。其计算公式为:速动比率= (流动资产存货)/流动负责。从前 面的分析可以看出，流动比率在评价企业的短期偿债能力时，存在一定的局限性，而通过速动比率来判断企业短期偿债能力似乎更好一点，因为它撇开了变现能力较差的存货。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。一般认为速动比率为1: 1时比较适合，从表中可以看出格力电器20

22、21、 2021、 2021 年的速动比率分别为1.029、0. 99、1. 055，从以往以验来看，家电行业的速动比率在1时比较合适的，虽然从以往的数据中可以知道这些年速动比率不是很稳定，但在2021- 2021三年的数据都在1左右，一直保持平衡的状态，偿债能力和盈利能五处于比较平衡的状态。3.现金比率。现金比率是现金类资产与流动负债的比值，现金类资产是指货币资金和交易性金融资产，这两项资产特点是随时可以变现， 其计算公式为:现金比率= (货币资金+交易性金融资产) /流动负债。现金比率可以直接反应企业的直接偿付能力，因为现金是企业偿还债务的最终手段，如果企业出现现金缺乏的现象，就可能发生支

23、付困难，相应的也会面临财务危机。因而，现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。但是这个比率如果过高，可能意味着企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到的效地运用。从表中可以看出格力电器2021、2021、2021年的现金比率分别为0. 504、0.789、0. 756，在对这个指标下结论之前应，充分了解企业实际情况，企业保持合理的现金比率是很必要的。二、长期偿债能力分析长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障制度。企业的长期债务是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。企业对-笔债务总是负有两种责任:一是

24、偿还债务本金的责任;二是支付债务利息的责任。分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。1.资产负债率。资产负债率也称为债务比率，是反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的，用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，同时也是反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。其计算公式为:资产负责率=负债总额/资产总额X100%。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务能力越差，财务风险就越大。从表中可以看出2021- 2021年的资产负债率分别为71.112%、69.965%、69. 883%，从以往数据可以知道2021年到2021年资

25、产负债率相对稳定地处于70%左右，站在企业股东的角度来看枚力可以通讨举债经营的方式，以有限咨木。付出有限的代价给企业提供足够的营运资金。2.产权比率。产权比率也称为债务权益比率，是衡量企业长期偿债有力的主要指标之一。其计算公式为:产权比率=负债总额/所有者权益总额X100%。这个指标是通过企业负债与所有者权益进行对比来反映企业资本来源的结构比例关系，主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。这个指标越大，表明风险越大;反之，则越小。同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强;反之，则越弱。从表中可以看出2021- 2021年的产权比率分别为246. 19%、232. 941%、232.

26、043%，从数据可以知道产权比率相对稳定地处于240%左右附近，说明企业采纳了一种高风险、低报酬的财务结构。3.权益乘数。权益乘数是指资产总额与所有者权益的比率，它说明企业资产总额与所有者权益的倍数关系。其计算公式为:权益乘数=资产总额/所有者权益=1/ (1- 资产负债率)，权益乘数越大，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高;反之，该比率越小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益受保护的程度也越高。从表中可以看出 2021-2021年的权益乘数分别为3.462、3. 329、3. 320，从数据可以知道近三年平均值为3.37

27、，权益乘数比较大，说明企业资产对负债依赖程度越高，预示公司向外融资的财务杠杆倍数比较大，公司将承担较大的风险。4.利息费用保障倍数。利息费用保障倍数指标反映了当期企业经营收益所需支付的债务利息的多少倍，从偿还债务利息资金来源的角度考查债务利息的偿还能力。其计算公式为:利息费用保障倍数= (税后净利润+所得税+利息支出) /利息支出=息税前利润/利息支出= (税前利润总额+利息支出)/利息支出，倍数越高，表明企业的债务利息偿还越有保障;反之，则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息，企业偿债能力低下。利息费用保障倍数如果少于1，则表明企业无力赚取大于借款成本的收益，企业没有足够的付息能力。借款给这

28、种企业，连收取利息都没有保障，收回本金就会更困难;该指标如果刚好等于1，则表明企业刚好能赚取相当于借款利息的收益，但是由于息税前利润受经营风险影响，收取利息仍然缺乏足够的保障。因此，利息费用保障倍数为1是不够的，必须大于1。从表中可以看出2021- 2021年的利息费用保障倍数分别为74.338、32. 232、60. 673,利息费用保障倍数越大，说明企业支付利息能力越强。三、分析结论通过上述分析，可以对格力的偿债能力有了大概的了解，从流动比率和资产负债率可以看出格力短期偿债能力和长期偿债能力偏弱，说明资金没有出现闲置的情况，从其他指标也可以看出，格力的偿债能力和盈利能力处于比较平衡的状态，

29、而且具有较强的及时付现能力，较高的现金比率可以满足格力近几年扩张所需要的现金流，企业支付利息费用能力很强，债权人不必过于担心利息回报问题。四、加强格力电器偿债能力的建议1.优化资本结构。企业的资本结构是企业筹资决策的核心问题，最佳资本结构是指企业在适度财务风险条件下，使其预期的综合资本成本率最低。首先，政府应优化市场经济环境，处理好政府与市场的关系，确保企业的经济活动在市场的指导下健康地发展;其次，政府要发展债券市场，简化债券发行程度，降低发行限制条件，大力发展债券流通市场。企业应借鉴国外已有的量化指标，对影响资本结构的数据进行综合整理和分析，从而找出相对合理的优化资本结构的量化标准，指导企业

30、提高偿债能力。2.制定合理的偿债计划。偿还债务是企业的一项重要经济活动，如果处理不好会影响到企业的形象和信誉，也会影响企业后期的融资和经营活动。因此，制定合理地偿债计划是每个企业不容忽视的问题，在现实生活中，常常有一一些企业破产倒闭，就是因为没有对资产进行合理安排，不能及时偿还债务，所以，企业应该制定合理的偿债计划，以偿还时间为基准，结合资产负债数据、各项债务合同、契约中的还款时间、还款金额以及额外条件等信息详细登记，将企业的生产预算、经营情况、财务预算、资金收入、销售预算等纳入考虑范围之内。使企业的生产经营计划偿债计划资金链互相配合，尽量使企业有限的资金通过时间及转换上的合理安排，满足日常的

31、经营及每个偿债时点的需要。3.提高盈利能力。企业经营是为了生存、发展、最终要实现盈利，如何达到利润最大化，使企业的盈利能力不断提升，是每个企业都想实现的目标。一是采用什么样的企业经营模式，它关系到企业经营质量与经营能力的成长问题;二是科技的发展与进步，企业的竞争说到底还是产品的竞争，没有科技的进步，企业的发展就缺乏坚实的基础;三是人才的培养与使用，企业的盈利能力是由人才决定的，人才是企业产业链最重要的一-个配套环节，所以要注重人才的培养。4.增强偿债意识。企业的偿债能力关乎投资者、债权人等切身利益，企业的供应商、银行、合作者等都有可能成为的债权人，所以假如企业的偿债出现问题那么影响的不只是企业

32、与对应债权人之间的关系。特别是在网络信息发达的今天，一旦某个企业的偿债爆出问题，那么可能很快与之相关的所有投资者和债权人都知晓，可能出现撤资、要求提前偿还债务的现象，更严重的可能企业今后的融资渠道变窄，融资能力降低，必然影响企业的持续发展，盈利能力自然受损，另一方面，有的企业具有偿债能力，由于缺乏偿债意识，造成赖账有理、能拖则拖、能赖则赖现象，偿债信誉恶劣，自然也会影响企业的形象，企业的业务发展和产品销售也会受到一些阻碍，盈利能力就会随之降低，最为严重的可能就因为偿债能力出现问题，企业不得不破产。所以企业一定要增加偿债意识，重视维持一定的偿债水平， 不仅是为了维持良好的资金链，也是为了提升企业

33、的形象，增强盈利能力，促进企业的可持续稳定发展。财务报表分析第一节财务报表分析概述一、什么是财务报表分析财务分析的含义:是指以财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门的方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。、前提：是正确理解财务报表；、结果：是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。、财务分析的性质：是只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业的状况，不能提供最终的解决问题的办法。(1)财务分析最基本的功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息

34、，减少决策的不确定性。（2）财务分析的起点是财务报表，财务分析的前提是正确理解财务报表.（3）财务分析的结果是企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价,或找出存在的问题。二、财务报表分析的目的1、一般目的:评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况;预测未来的发展趋势。2、七类使用人的具体目的：投资人、债权人、经理人、供应商、政府、雇员和工会、中介机构。三、财务报表分析的方法（一)比较分析法：对两个或几个有关的可比数据进行对比，提示差异和矛盾。1、按比较对象(和谁比）:a。不同时期的比较(与历史比）趋势分析法b。不同企业间的比较(与同类比）-横向分析法c。实际与计划的比较-差异分析法2、按比

35、较内容：a。比较会计要素的总量(报表项目的总金额）b。比较结构百分比(结构百分比报表）c。比较财务比率（二)因素分析法：是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度.A、差额分析法:净增效率原则的具体应用B、指标分解法:应用较多，如杜邦分析体系C、连环替代法：基本不用。D、定基替代法：14章的标准成本差异分析。四、财务报表分析的一般步骤1、明确分析的目的；2、收集有关的信息;3、根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要；4、深入研究各部分的特殊本质；5、进一步研究各个部分的联系；6、解释结果，提供对决策有帮助的信息。五、财务报表分析的原则：1、要从

36、实际出发，坚持实事求是；2、要全面看问题，坚持一分为二；3、要注重事物的联系，坚持相互联系地看问题;4、要发展地看问题，反对静止地看问题；5、要定量分析与定性分析结合,坚持定量为主。六、财务报表分析的局限性。（一）报表提供信息本身的局限性、报表本身的局限性；、报表的真实性；、企业会计政策的不同选择对可比性的影响；、比较基础的存在局限性（引导原则具体应用）.、局限性的表现是对会计原则的一个挑战，、局限性的表现是对会计假设的一个挑战。（二）报表的真实性（要靠审计解决)财务分析人员要注意的与有关的问题：1、财务报告是否规范；2、是否有遗漏；3、分析数据的反常现象；4、审计报告的意见及注册会计师的信誉

37、。（三）会计政策的不同选择影响可比性（四）比较基础问题1、横向比较时使用同业标准；2、趋势分析以本企业历史数据作比较基础；3、实际与计划的差异分析，以计划预算做比较基础。第二节基本的财务比率基本财务比率包括四大类:变现能力、资产管理、负债和盈利能力比率。一、变现能力比率：反映企业产生现金的能力，即短期偿债能力（一）、流动比率：反映流动资产变现后偿付流动负债的能力（但未考虑流动资产变现的价值损失和经营活动的中断的可能性)流动比率=流动资产流动负债分析:流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为流动比率越高，企业偿还短期债务的能力越强;反之,则越差.企业能否偿还短期债务,还要看短期债务的多少，以及有多

38、少可变现偿债的流动资产。营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力，但它是一个绝对数。流动比率是个相对数，排除了企业规模不同的影响，更适合企业之间以及本企业不同历史时期的比较。影响因素：营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度。标准值：一般认为生产企业合理的最低流动比率为2(二）、速动比率：是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。速动比率（流动资产存货）流动负债计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除的四个原因A、在流动资产中存货的变现速度最慢；B、部分存货已损失报废还没做处理C、部分存货已抵押给某债权人D、货估价还存在着成本与合理市

39、价相差悬殊的问题分析:通常认为正常的速动比率为1。保守速动比率（现金短期证券应收票据应收账款净额）流动负债（三)、影响变现能力的其他因素1、引起变现能力增加的因素：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉。2、引起变现能力减少的因素:未作记录的或有负债二、资产管理比率（又称营运效率比率）:是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。包括：营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。(一）、营业周期：是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期存货周转天数应收账款周转天数营业周期短，说明资金周转速度快;营业周期长，说明资金周转速度慢

40、.（二）、存货周转天数存货周转率销售成本平均存货是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售回收等各环节管理状况的综合性指标。存货周转天数360存货周转率(平均存货360)销售成本分析：存货周转速度越快，存货的占用水平越低,流动性越强,存货变现越快；提高存货周转率可以提高企业的变现能力；存货周转速度越慢则变现能力越差原材料周转率=耗用原材料成本平均原材料存货在产品周转率=制造成本平均在产品存货（三)、应收账款周转天数应收账款周转率销售收入平均应收账款反映年度内应收账款转化为现金的次数应收账款周转天数（平均应收账款360)销售收入公式中的“销售收入”扣除折扣和折让后的销售净额，数据来自利润表。.“平

41、均应收账款”是指未扣除坏账准备的应收账款全额,是指资产负债中“应收账款”与“应收票据”的期初期末金额的平均金额.分析：应收账款周转率越高、平均收账期越短,说明应收账款的收回越快影响该指标正确计算的因素：A、季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况B、大量使用分期付款结算方式C、大量的销售使用现金结算D、年末大量销售或年末销售大幅度下降（四）、流动资产周转率销售收入平均流动资产其中：平均流动资产=（年初流动资产+年末流动资产)2分析:流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，增强企业的盈利能力;反之，周转速度慢，需要补充流动资产参加周转，降低企业的盈利能力。（五

42、）、总资产周转率销售收入平均资产总额其中：平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）2分析:该指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强三、负债比率:是指债务和资产、净资产的关系。它反映企业偿付到期长期债务和支付债务利息的能力。针对全部负债的偿还还本能力:负债总额/XXX付息能力：息税前利润/利息（一）、资产负债率：是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系.资产负债率（负债总额资产总额)100%注意：负债总额包括长期负债和短期负债。资产总额是扣除累计折旧后的净额分析：分析角度不同，对资产负债率的高低看法也不相同.债权人认为资产负债率越低越好，该比率越低，

43、债权人越有保障，贷款风险越小；从股东的角度看，如果全部资本利润率大于借债利率,则希望该指标越大越好,否则反之;从经营者角度看，负债过高，企业难以继续筹资，负债过低,说明企业经营缺乏活力；因此从财务管理的角度,企业要在盈利与风险之间作出权衡，确定合理的资本结构（二)、产权比率：反映了债权人和股东提供资本的比例，是债务资本受权益资本的保障程度，也是企业资本结构体现产权比率（负债总额股东权益）100分析：该指标一方面反映了由债权人提供的资本和股东提供的资本的相对比率关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。另一方面,该指标也表

44、明企业清算时对债权人利益的保障程度（三）、有形净值债务率：是产权比率的延伸，更为保守、谨慎地反映债务资本受权益资本的保障程度。有形净值债务率负债总额（股东权益无形资产净值）100分析：有形净值债务率是更为谨慎、保守地反映企业清算时债务人投入的资本受到股东权益保障的程度.从长期偿债能力来讲，其比率应是越低越好(四）、已获利息倍数：衡量企业用收益偿付借款利息的能力。已获利息倍数息税前利润利息费用注意公式中：利息费用财务费用中的利息资本化利息分析:已获利息倍数指标反映了企业息税前利润为所需支付债务利息的倍数，倍数越大，偿付债务利息的能力越强；在确定已获利息倍数时，应本着稳健性原则，采用指标最低年度的

45、数据来确定，以保证最低的偿债能力另外，也可以结合这一指标测算长期负债与营运资金的比率,长期债务会随时间延续不断转化短期负债，并需要动用流动资产来偿还,为了使债权人感到安全有保障，应保持长期债务不超过营运资金。(五）、影响长期偿债能力的其他因素（表外因素)影响企业长期偿债能力的其他因素：长期租赁、担保责任、或有项目四、盈利能力比率：企业赚取利润的比率。（规律性:AB率BA100）一般说来，企业的盈利能力只涉及正常营业状况，非正常营业状况带来的收益或损失,不能说明企业能力，在分析企业盈利能力时应予以排除A、证券买卖等非正常项目B、已经或将要停止的营业项目C、重大事项或法律更改等特别项目D、会计准则

46、和财务制度变更带来的累积影响（一）、销售净利率（净利润销售收入）100反映销售收入提供税后利润的能力分析:该指标反映收入的收益水平，其可以进一步分解为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等因素(二）、销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入100%反映销售收入提供毛利润的能力或补偿期间费用的能力分析：没有足够大的毛利率就不能盈利（三)、资产净利率（净利润平均资产总额）100分析：该指标说明三个方面的问题：A、表明企业资产利用的综合效果；B、指出了影响资产净利率的因素有产品价格、单位成本高低、产量和销量的大小、资金占用量的大小；C、可以利用它来分析经营中存在的问题，提高销售利润率，加速资金周转。（四）、净资产收益率净利润平均净资产100%分析：该指标反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。*掌握标准：对于每一指标,都要从含义、计算、分析过程、影响因素、注意问题等全面把握、在计算指标时，要注意分子分母的可比性:分子为时期指标时,分母也应为时期指标；分子为时点指标时，分母也应为时点指标。如果分子分母不匹配，应将时点指标加以平均，用平均数计算;、在分析时，要注意运用稳健原则。例如