财务报表分析实验报告优质资料.doc

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1、财务报表分析实验报告优质资料(可以直接使用，可编辑 优质资料，欢迎下载）本科生实验报告实验课程财务报表分析学院名称商学院专业名称会计学学生姓名XXX学生学号指导教师XXX实验地点成都理工大学实验成绩二16年 4 月二16 年 5月填写说明1、 适用于本科生所有的实验报告（印制实验报告册除外）；2、 专业填写为专业全称，有专业方向的用小括号标明；3、 格式要求： 用A4纸双面打印（封面双面打印）或在A4大小纸上用蓝黑色水笔书写。 打印排版：正文用宋体小四号，1.5倍行距，页边距采取默认形式（上下2.54cm，左右2.54cm，页眉1.5cm，页脚1.75cm）。字符间距为默认值（缩放100%，间

2、距：标准）；页码用小五号字底端居中。 具体要求：题目（二号黑体居中）；摘要（“摘要”二字用小二号黑体居中，隔行书写摘要的文字部分，小4号宋体）；关键词（隔行顶格书写“关键词”三字，提炼3-5个关键词，用分号隔开，小4号黑体)；正文部分采用三级标题；第1章(小二号黑体居中，段前0.5行)1.1 小三号黑体（段前、段后0.5行）小四号黑体（段前、段后0.5行）参考文献（黑体小二号居中，段前0.5行），参考文献用五号宋体，参照参考文献著录规则（GB/T 77142005）。山东黄金矿业股份摘要山东黄金矿业股份，以下简称山东黄金,股票代码（600547）,2000年1月由山东省经济体制改革委员会批准，

3、经山东招金集团公司、山东黄金集团，莱州黄金等五家法人单位发起设立的，主要从事黄金开采和选冶加工。其偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力的高低直接影响企业的持续生存发展，对影响这三项能力的相关指标的分析，是全面分析公司是否具有可持续发展的关键。关键词：偿债能力；盈利能力；营运能力；成长能力第1章 偿债能力1.1偿债能力偿债能力是指企业偿还到期债务本息的能力；企业的偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。1.2短期偿债能力短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，可分为静态偿债能力和动态偿债能力。具体分类见表1.1 。表1.1 指标偿债能力指标报 表静态偿债能力流动比率资产负债表速动比

4、率现金比率动态偿债能力现金流量比率现金流量表利润表流动负债保障比率1.2.1流动比率流动比率=流动资产/流动负债一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。下图是山东黄金和中金黄金的流动比率数据比较图：图1.1通过比较最近三年的指标可知，山东黄金的流动比率总体较小，且波动幅度较小，20212021年基本上没变化，通过与行业竞争对手相比可知，山东黄金流动比率总体低于中金黄金，表明山东黄金的资产变现能力较弱，短期偿债能力也较弱。1.2.2速动比率速动比率=（流动资产-存货）/流动负债表明1元流动负债有多少速动资产作保障。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率

5、被认为是短期偿债能力偏低。这仅是一般的看法，没有统一标准的速动比率。因为行业不同速动比率会有很大差别。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收帐款，大大低于1的速动比率则是很正确的。相反，一些应收帐款较多的企业，速动比率可能要大于1。下图是山东黄金和中金黄金的速动比率数据比较图： 图1.2山东黄金的近五年的速动比率均低于正常指标1，这说明山东黄金的短期偿债能力偏低。与同行业中金黄金相比，山东黄金近5年的速动比率均低于中金黄金，且20212021年稳中略微下降，总体水平而言，山东黄金的短期偿债能力仍远低于中金黄金的短期偿债能力。但就流动比率与速动比率相比，速动比率更强调企业的即时变现能力。1.

6、3长期偿债能力长期偿债能力既可以指企业偿付长期债务的能力，也可以指企业在较长时期内偿还债务的一种能力，其通常使用资产负债表上的资本结构数据构造财务比率，反映企业使用现有资源偿还长期债务的能力。常用的分析长期偿债能力的指标有资产负债率、有息资本比率、长期资本负债率、偿债保障比率、利息保障倍数和现金利息倍数。通过比较山东黄金和中金黄金的资产负债率，我们可以得出如下结论：近五年来，山东黄金资产负债率基本稳定在50%左右，且这一指标低于行业平均水平，一方面说明公司财务状况健康，但是另一方面也说明公司管理层倾向于较为保守的资本结构政策。然而同行业中金黄金，近三年资产负债率不断攀升，2021年达到67%，

7、可能是使用了越来越多的债务性资金。资产负债率=总负债 / 总资产100%图1.3第2章营运能力2.1营运能力营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。2.2营运能力分析营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。2.2.1存货周转率存货周转率（次数）=营业成本平均存货余额存货周转期（天数）=360 存货周转率存货周转率（Inventory Turnover）是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率。它是反映企业销售能力和流动资产

8、流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。下图为山东黄金和中金黄金的存货周转率数据比较图： 图2.1山东黄金集团的存货周转率在一年5-6次左右，从2021年到2021年基本没有变化，从2021年到2021年有了较大的增长。与中金黄金相比，山东黄金的存货周转率大幅高于中金黄金，这说明山东黄金的存货周转速度适中，企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的较好。 在一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之

9、，则销售能力不强。企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。存货周转率还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售。存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压。存货周转率也反映存贷结构合理与质量合格的状况。因为只有结构合理，才能保证生产和销售任务正常、顺利地进行；只有质量合格，才能有效地流动，从而达到存货周转率提高的目的。存货是流动资产中最重要的组成

10、部分，往往达到流动资产总额的一半以上。因此，存货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响并进而影响企业的短期偿债能力。存货周转率的这些重要作用，使其成为综合评价企业营运能力的一项重要的财务比率。2.2.2总资产周转率总资产周转率=营业收入总资产平均数反映总资产周转情况的指标是总资产周转率（Total Assets Turnover）它是企业销售收入净额与资产总额的比率。这一比率可用来反映企业总资产一定时期内的周转次数，用来评价企业资产总体的使用效率。如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提

11、高销售收入或处理多余资产。下图为山东黄金和中金黄金的总资产周转率数据比较图：图2.2通过比较最近三年的指标可知，中金黄金的总资产周转率在一年一次左右，总资产周转较慢，企业全部资产的经营质量和利用效率较差，而且最近三年并没有较大改观，而山东黄金总资产周转率近五年均大于中金，但呈一直下降趋势，山东黄金应继续进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率。2.3营运能力分析的意义（1）有利于企业管理当局改善经营管理。企业的营运能力分析对企业管理当局至关重要，主要体现在如下几个方面： 优化资产结构。资产结构即各类资产之间的比例关系。如上所述，不同资产对企业经营具有不同影响，所以，不同性

12、质、不同经营时期的企业各类资产的组成比例将有所不同。通过资产结构分析，可发现和揭示与企业经营性质、经营时期不相适应的结构比例，并及时加以调整，形成合理的资产结构。 改善财务状况。企业在一定时点上的存量资产，是企业取得收益或利润的基础。然而，当企业的长期资产、固定资产占用资金过多或出现有问题资产、资产质量不高时，就会形成资金积压，以至营运资金不足，从而使企业的短期投资人对企业财务状况产生不良的印象。因此，企业必须注重分析、改善资产结构，使资产保持足够的流动性，以赢得外界对企业的信心。特别是对于资产“泡沫”，或虚拟资产进行资产结构分析，摸清存量资产结构，并迅速处理有问题的资产，可以有效防止或消除资

13、产经营风险。 加速资金周转。非流动资产只有伴随着产品(或商品)的销售才能形成销售收入，在资产总量一定的情况下，非流动资产和非商品资产所占的比重越大，企业所实现的周转价值越小，资金的周转速度也就越低。为此，企业必须通过资产结构分析，合理调整流动资产与其他资产的比例关系。（2）有助于投资者进行投资决策企业营运能力分析有助于判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及资产的收益能力，可用以进行相应的投资决策。一是企业的安全性与其资产结构密切相关，如果企业流动性强的资产所占的比重大，企业资产的变现能力强，企业一般不会遇到现金拮据的压力，企业的财务安全性较高。二是要保全所有者或股东的投入资本，除要求在资产的

14、运用过程中，资产的净损失不得冲减资本金外，还要有高质量的资产作为其物质基础，否则资产周转价值不能实现，就无从谈及资本保全。而通过资产结构和资产管理效果分析，可以很好地判断资本的安全程度。三是企业的资产结构直接影响着企业的收益。企业存量资产的周转速度越快，实现收益的能力越强；存量资产中商品资产越多，实现的收益额也越大；商品资产中毛利额高的商品所占比重越高，取得的利润率就越高。良好的资产结构和资产管理效果预示着企业未来收益的能力。（3）有助于债权人进行信贷决策资产结构和资产管理效果分析有助于判明其债权的物资保证程度或其安全性，可用以进行相应的信用决策。短期债权人通过了解企业短期资产的数额，可以判明

15、企业短期债权的物资保现长期资产，可以判明企业长期债权的物资保证程度。在通过资产结构分析企业债权的物资保证时，应将资产结构与债务结构相联系，进行匹配分析，考察企业的资产周转期限(期限)结构与债务的期限结构的匹配情况、资产的周转(变现)实现日结构与债务的偿还期结构的匹配情况，以进一步掌握企业的各种结构是否相互适应。通过资产管理效果分析，则可对债务本息的偿还能力有更直接的认识。对于其他与企业具有密切经济利益关系的部门和单位而言，企业的营运能力分析同样具有重要意义：对政府及有关管理部门有助于判明企业经营是否稳定，财务状况是否良好，这将有利于宏观管理、控制和监管；对业务关联企业有助于判明企业是否有足量合

16、格的商品供应或有足够的支付能力，亦即判明企业的供销能力及其信用状况是否可靠，以确定可否建立长期稳定的业务合作关系或者所能给予的信用政策的松紧度。总之，营运能力分析能够用以评价一个企业的经营业绩、管理水平，乃至预期它的发展前途，关系重大。第3章 盈利能力3.1盈利能力盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。盈利能力指标主要包括营

17、业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。3.2业务获利能力销售毛利率销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入100% 销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。通过本指标可预测企业盈利能力。 可以评价商业企业存货价值水平。本期销售净额*毛利率=本期销售毛利本期销售净额-本期销售毛利=本期销售成本本期可供销售商品总成本-本期销售成本=期末存货成本价值

18、 有利于销售收入，销售成本水平的比较分析。销售毛利是企业在扣除期间费用，所得税费用前的盈利额。分析毛利率额指标便能剔除不同所得税率，以及不同期间费用耗费水平所带来的不可比因素影响。图3.1两个公司的销售毛利率在最近5年都呈下降趋势，其原因是2021年以来黄金价格降低，且公司成本费用提高。3.3资产获利能力总资产报酬率总资产报酬率(英文:Return On Total Assets,ROA)又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。总资产报

19、酬率=息税前利润/总资产 图3.2由图可以看出山东黄金与中金黄金的总资产报酬率在最近5年一直呈现下降的趋势，不过与中金黄金相比，山东黄金的总资产报酬率一直高于中金黄金，说明山东黄金的盈利能力较强。应继续改进管理，提高资产利用效率和企业经营管理水平，不断增强盈利能力。（1）表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。（2）一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。（3）该指标越高，

20、表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。股东权益报酬率股东权益报酬率又称为净值报酬率/净资产收益率，指普通股投资者获得的投资报酬率。图3.3山东黄金的股东权益报酬率在近5年总体上高于中金黄金，虽然在2021年到2021年有所下滑，但是在之后的两年，山东黄金的总资产报酬率又有所回升，比起竞争对手中金黄金的总资产报酬率在五年内持续下滑，山东黄金的盈利能力优势十分明显。3.4总结从总资产报酬率、股东权益报酬率、这两个指标可以看出，与中金黄金相比，山东黄金盈利能力优势明显，总资产报酬率与股东权益报酬率都优于中金黄金，虽然山东黄金的销售毛利率在2021到2021年都低于中金黄金但2021年以后

21、其销售毛利率上升且反超，可能山东黄金在控制成本费用上做出的努力取得了成效。第4章成长能力4.1成长能力成长能力指标是对企业的各项财务指标与往年相比的纵向分析。通过成长能力指标的分析，我们能够大致判断山东黄金的变化趋势，从而对公司未来的发展情况做出较为准确的预测。对企业成长能力的分析，用于考察企业通过逐年收益增加或通过其他融资方式获取资金扩大经营的能力也可以判断企业未来经营活动现金流量的变动趋势，预测未来现金流量的大小。通常，一个企业要发展，长期资产的规模必须增加，其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高。对内投资的现金流出量大幅度提高，往往意味着该企业面临一个新的投资机会；对外投资的现金流出量大

22、幅度提高，则说明该企业在通过对外投资来寻求新的获利机会或发展机遇。在分析企业成长能力时，常常将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来考察和分析。如果投资活动的现金流出量与筹资活动的现金流入量在本期的数额都相当大，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，从外界筹集了大笔资金以扩大其生产经营规模。反之，如果投资活动产生的现金流出量与筹资活动产生的现金流入量在数额上比较接近且数额较小，说明企业在保持内部经营稳定进行的前提下，收回大笔对外投资的资金支付到期债务，意味着企业没有扩张动机。4.2主营业务收入增长率主营业务增长率：即本期的主营业务收入减去上期的主营业务收入之差再除以上期主营业务收入的比

23、值。通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。因此，利用主营业务收入增长率这一指标可以较好地考查公司的成长性。主营业务收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司中能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性。主营业收入增长率=（本期主营收入基期主营收入）-1下图为山东黄金与中东黄金的主营业务收入增长率近五年数据的比较：图4.1通过比较我们可以得出的结论是：山东黄金 2021和 2021 年主营业务收入均有大幅增长，之后由于黄金价格的下降，山东黄金的主营业务收入增长率也大幅度下降，甚至正增长转为负增长，而中金黄金主营

24、业务收入增长率却在2021年后回升，并在2021年与2021年保持在10%左右，这一点，山东黄金不如中金黄金。4.3净利润增长率净利润增长率：即本年净利润减去上年净利润之差再除以上年净利润的比值。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。净利润增长率=(本期利润基期利润)1 下图为山东黄金与中东黄金的净利润增长率近五年数据的比较：图4.2通过比较我们可以得出的结论是：2021年山东黄金与中金黄金的净利润增长率都在52%左右，之后两者的净利润增长率都经历了先下降后

25、回升的过程，不过都没有回到正增长水平。总体上山东黄金的净利润增长率还是高于其竞争对手中金黄金公司的。4.4总结2021年之后黄金价格大跌的冲击对山东黄金与中东黄金都很大，短期内难以恢复原先水平。相比之下，山东黄金的发展能力并不稳定，在经历2021年之后黄金价格大跌的冲击之后，其发展能力不如中金黄金。总之，在与中金黄金相比时，山东黄金在偿债能力、成长能力上仍有很大的差距。同时我们应当看到，山东黄金2021年与2021年业绩增长的动因主要来自外部黄金价格的上涨，表面上掩盖了公司成本费用高位运行、毛利率不断下滑的危机。国际市场黄金价格的回落，使公司盈利能力受到很大的冲击。第5章 总结近年来，黄金行业

26、在国家产业政策的指导下，逐步走上健康发展之路。山东黄金应该在政策的引导下，利用自身的优势，坚守黄金主业，优化资源配置，积聚人才力量，加强前沿科技研究，放大资本功能，继续健康地向前发展。在未来黄金市场趋势不明的情况下，山东黄金应该继续降低期间费用，在黄金需求下滑时对黄金产量进行限制，产量与储存量应该结合市场进行优化配置，同时注意规避价格波动导致的生产经营风险。据此，山东黄金在未来还是有一定发展潜力的。学生实验 心得经过一学期对 财务报表分析这门课程的学习，了解了财务报表分析的目的、基本框架和财务报表分析的程序以及分析技术等基础知识。着重掌握了企业财务能力分析，比如企业偿债能力分析、营运能力分析、

27、盈利能力分析、企业综合财务能力分析（主要是杜邦分析）等，此外老师通过让我们自由选择一个企业进行财务分析，制作PPT，并上台演讲展示对该企业的财务分析过程。这次展示活动，我加深了对企业财务报表分析方法的理解和掌握，对各个分析指标的理解和掌握又进一步，同时上台演讲也使我对山东黄金公司和中金黄金公司的财务报表有了客观全面深入的理解。陈老师讲解的也深入浅出，增加了课本上没有的知识，拓宽了我们的知识范围和视野总之财务报表分析这门课使我受益匪浅。学生（签名）：2021年 5 月 27 日指导教师评语成绩评定：指导教师（签名）： 年 月 日财务报表分析一、 资产负债表分析（一） 资产规模和资产结构分析单位：

28、万元项目年初数年末数增减变动流动资产：金额比重金额比重金额比重货币资金2482137.34%2158633.33%-3235189.07%应收账款2900.44%1540.24%-1367.95%预付账款7261.09%320.05%-69440.56%其他应收款2941144.25%3923960.59%9828-574.40%存货33995.11%21373.30%-126273.76%其他流动资产1510.23%860.13%-653.80%流动资产合计5879888.46%6323497.65%4436-259.26%长期股权投资8001.20%240.04%-77645.35%固定资

29、产918713.82%24583.80%-6729393.28%减：累计折旧33595.05%16842.60%-167597.90%固定资产净值58288.77%7741.20%-5054295.38%在建工程420.06%460.07%4-0.23%无形资产3770.57%1800.28%-19711.51%减：累计摊销1070.16%420.06%-653.80%无形资产净值2700.41%1380.21%-1327.71%长期待摊费用7321.10%5430.84%-18911.05%非流动资产合计767211.54%15252.35%-6147359.26%资产总计66470100.

30、00%64759100.00%-1711100.00%流动负债合计3878457.44%2996245.19%非流动负债合计2873942.56%3633454.81%负债合计67523100.00%66296100.00%1、资产规模分析：从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显

31、示企业的变现能力提高了。2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。（二） 短期偿债能力指标分析指标期末余额期初余额变动情况营运资本33272 20014 13258 流动比率2.11 1.52 0.59 速动比率2.04 1.42 0.61 现金比率0.7

32、2 0.64 0.08 营运资本=流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债1、营运资本分析营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业

33、短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的

34、偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。3、速动比率分析流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。企业期初速动比率为1.42，期末速动比率为2.04，就公认标准来说，该企业的短期偿债能力

35、是较强的。进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出：公司货币资金占总资产的比例较高达33.33%，公司货币资金占用过多会大大增加企业的机会成本。企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产的60.59%，该请况可能会导致虽然速动比率合理，但企业仍然面临偿债困难的情况。4、现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。从上表中可以看出，期初现金比率为0.64，期末现金

36、比率为0.72，比率远高于一般标准20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。（三）长期偿债能力指标分析项目期末数期初数变动情况资产负债率1.0237 1.0158 0.0079 产权比率-43.1334 -64.1244 20.9910 资产负债率=总负债/总资产产权比率=总负债/股东权益1、资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。一般认为，资产负债率的适宜水平是0.4-0.6。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选

37、择比较高的资产负债率。我公司期末资产负债率为1.0237，期初资产负债率为1.0158，远超出适宜水平0.4-0.6之间。数据显示企业处于资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债压力大。2、产权比率产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担风险越小，一般认为这一比率在1，即在1以下，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金

38、收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。我公司期末产权比率为-43.1334，期初产权比率为-64.1244，表明我公司负债大于总资产，债权人的权益得不到保障，属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的-64.1244上升到了-43.1334，说明企业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然极差。二、 利润表分析（一） 利润表结构分析项目本年累计上年同期增减变动主营业务利润262466-204其他业务利润7563349-2593利润总额-464-19211457净利润-464-19211457根据利

39、润表构成分析表，我公司的主营业务利润、其他业务利润是盈利的，但是利润总额和净利润都是亏损的，由此这可以看出我公司是具备盈利能力的，但由于费用较大，导致公司亏损。（二）利润表构成比重分析项目本年累计构成上年同期构成增减变动结构变动比率一、主营业务收入8713100.00%10591100.00%-18780.00%减：销售折扣与折让80.09%230.22%-15-0.13% 主营业务收入净额870599.91%1056999.79%-18640.12%减：主营业务成本806392.54%956190.27%-14982.27% 销售费用3373.87%3353.16%20.70%主营业务税金及

40、附加430.49%2061.95%-163-1.45%二、主营业务利润2623.01%4664.40%-204-1.39%加：其他业务利润7568.68%334931.62%-2593-22.94%减：管理费用190121.82%384536.30%-1944-14.49% 财务费用99411.41%191618.09%-922-6.68%三、营业利润-1877-21.54%-1946-18.37%69-3.17%加：投资收益146816.85%00.00%146816.85% 营业外收入840.96%430.41%410.56%减：营业外支出190.22%190.18%00.04%加：以前年

41、度损益调整-120-1.38%00.00%-120-1.38%四、利润总额-464-5.33%-1921-18.14%145712.81%减：所得税费用00.00%00.00%00.00%五、净利润-464-5.33%-1921-18.14%145712.81%从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本占主营业务收入的比重为92.54% ，比上年同期的90.27% 增长了2.27个百分点，主营业务税金及附加占主营业务收入的比重为0.49% ，比上年同期的1.95%降低了1.45个百分点，销售费用占主营业务收入的比重增加了0.7个百分点，但管理费用、财务费用占主营业

42、务收入的比重都有所降低，两方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的比重降低了3.17个百分点，由于本年实现投资收益1468万元，导致净利润占主营业务的比重比上年同期增加了12.81个百分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年同期亏损额度小，并不是由于企业经营状况好转导致的，相反本年的经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对利润总额的影响不是很大。（三）收入盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年销售毛利率7.47%9.72%-2.26%营业利润率-19.72%-13.69%-6.03%销售利润率-4.88%-13.52%8.64%销售净利

43、率-4.88%-13.52%8.64%销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入营业利润率=营业利润/营业收入销售利润率=利润总额/营业收入销售净利率=净利润/营业收入通过上表可知，我公司本年销售毛利率、营业利润率指标比上年同期降低了，这表明公司的获利能力降低了。公司获利能力降低主要是由于经营规模和利润空间缩减导致的。（四）成本费用盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年成本费用利润率-4.09%-12.06%7.97%成本费用利润率=利润/成本费用成本费用=主营业务成本+其他业务成本+营业费用+管理费用+财务费用利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出成本费

44、用利润率反映了公司成本费用和净利润之间的关系，我公司本年成本费用利润率比上年同期有所增长，表明公司耗费一定的成本费所得的收益增加不少，它直接反映出了我公司增收节支、增产节约效益，降低成本费用水平，以此提高了盈利水平。（五）资产盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年资产净利率-0.71%-2.93%2.22%资产净利率=净利润资产平均总额净资产收益率=税后利润/所有者权益公司资产净利率本年累计的比上年同期的增长了2.22%，这表明公司的资产利用的效益变有所好转，利用资产创造的利润增加。在分析公司的盈利能力时，应重点分析公司的的净资产收益率，因为该指标是最具综合力的评价指标，其是被投资者最为关注的指标。但从公司的资产负债表可以看出，公司的股东权益已经为负数，分析净资产收益率已经没有任何意义。综合以上分析，可判断出公司现在的盈利能力极弱，随着行业内部竞争压力增大，利润空间呈下滑的趋势，公司先要生存下去只有做到扩大经营规模，实现薄利多销，才能扭转亏损的趋势。努力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，否则企业会存在经营费用过高，发展后劲