投资者适当性培训1改PPT课件.pptx

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1、2017 证券期货投资者适当性管理办法 培训目录C O N T E N T S投资者适当性管理的基本内涵01办法的起草背景和解决的主要问题02投资者适当性管理的现状、问题0301投资者适当性管理的基本内涵投资者适当性管理的基本内涵01投资者适当性管理的基本内涵定义定义 目的目的根本原因主要内容适当性（适当性（suitabiliy）是是指金融机指金融机构所提供产品或服务与客户财务状构所提供产品或服务与客户财务状况、风险承受程度、投资需求、知况、风险承受程度、投资需求、知识和经验的匹配度识和经验的匹配度01防止金融机构因利益冲突而诱骗防止金融机构因利益冲突而诱骗投投资者资者.03金融机构的行为金融

2、机构的行为监控监控投资者投资者的准入要求的准入要求04投资者适当性管理的目的就是：投资者适当性管理的目的就是：规范金融机构将规范金融机构将“合适的产品和合适的产品和服务销售或提供给合适服务销售或提供给合适的投资者的投资者”02适用机构：期货公司、适用机构：期货公司、证券公司、基金公司、证券公司、基金公司、投资咨询机构、基金销投资咨询机构、基金销售机构售机构.办法办法第第2 2条规定：条规定：向投资者向投资者销售公开或者非公开发行的证券、销售公开或者非公开发行的证券、公开或非公开募集的证券投资基公开或非公开募集的证券投资基金和股权投资基金（包括创业投金和股权投资基金（包括创业投资基金）、公开或者

3、非公开转让资基金）、公开或者非公开转让的期货及其他衍生产品，或者为的期货及其他衍生产品，或者为投资者提供相关业务服务的，适投资者提供相关业务服务的，适用本办法用本办法.资产管理期货公司01证券期货投资者适当性管理办法-适用范围经纪业务投资顾问 投资者产品服务匹配度1 1、了解投资者并对其分类、了解投资者并对其分类2 2、了解产品或服务及其分级、了解产品或服务及其分级3 3、投资者与产品或服务的匹配、投资者与产品或服务的匹配4 4、内部控制措施、内部控制措施.分类匹配01适当性管理-核心内容内控措施02办法的起草背景和解决的主要问题办法的起草背景和解决的主要问题适当性制度是第一道防线 证券期货市

4、场是有风险的专业化市场，我国投资者当前处于弱势，存在信息不对称的问题，如经营机构仅在道义上承担风险告知义务，不足以确保市场健康发展。通过要求经营机构履行适当性义务，禁止将产品销售给不符合准入要求的投资者，禁止不适当匹配行为，有助于帮助投资者识别风险，减少超出其承受能力风险的损害。解决实践中的现实问题实际承受能力低的投资者参与了较高风险的业务，遭受了损失。现实问题：现实问题：1、适当性规定立法过于分散；2、标准不一，没有底线要求；3、权责不强，约束力不强。02办法的起草背景成熟市场普遍遵循原则 核心逻辑基本定位资本市场投资者保护的基础性制度资本市场投资者保护的基础性制度 原则、底线原则、底线强化

5、经营机构的适当性义务强化经营机构的适当性义务要要我做我做我要做我要做02办法的定位和思路二、强化了经营机构的适当性义务一、解决了适当性统一标准的问题三、明确了监管机构和自律组织的适当性监管职责四、强化了经营机构违反适当性义务的责任约束02办法解决的主要问题1 1、统一了投资者基本分类、统一了投资者基本分类标准标准.2、统一了产品分级主体和分级参考因素3、统一了经营机构的适当性管理要求.02一、解决了适当性统一标准的问题1 1、将投资者分为普通投资者与专业投、将投资者分为普通投资者与专业投资者，且明确了在一定条件下经规定的资者，且明确了在一定条件下经规定的程序可以相互转化（程序可以相互转化（办法

6、第办法第7 7、8 8、1111和和1212条条）3、规定特定市场、产品或服务可以设置投资者准入条件（第14条）（一）统一了投资者（一）统一了投资者基本分类标准基本分类标准2 2、规定对投资者分类时需综合考虑多种因素（办法第6条）02一、解决了适当性统一标准问题 1产品风险名录产品分级因素明确义务主体经营机构是产品和服务风险等级划分的义务主体（第15条）规定了产品分级的综合考虑因素（第16、17条）由协会制定产品名录供经营机构分级时参考（第36条）（二）统一了产品分级主体和分级参考因素（二）统一了产品分级主体和分级参考因素02一、解决了适当性统一标准问题 2义务内容Option 03Optio

7、n 05内部落实Option 042、规定了经营机构保障适当性义务落实的内部管理要求1、规定了经营机构的适当性义务的主要内容（三）统一了经营机构的适当性管理要求02一、解决了适当性统一标准问题 30 02 2了解产品特性了解产品特性0101了解你的客户了解你的客户0 03 3匹配度匹配度0 04 4风险揭示风险揭示0 05 5内部管理内部管理1 1、了解投资者，做好投资者分类、了解投资者，做好投资者分类2 2、了解产品，做好产品或者服务的分级、了解产品，做好产品或者服务的分级3 3、做好投资者与产品或服务的适当性匹配、做好投资者与产品或服务的适当性匹配4 4、风险揭示、风险揭示5 5、加强内部

8、管理、加强内部管理.02二、强化经营机构的适当性义务学习工作经历和投资经验诚信记录评估风险承受力的必要信息（收入、资产等财务状况、投资目标和风险偏好及可承受损失）（一）了解投资者，做好投资者分类（一）了解投资者，做好投资者分类02二、强化了经营机构的适当性义务 1基本信息（姓名或名称、年龄、职业、地址、经营范围、实际控制人等）1 1、了解、了解的信息应当的信息应当全面（第全面（第6 6条）条）2 2、投资者细化分类、投资者细化分类3 3、投资者信息变化管理、投资者信息变化管理4 4、投资者分类与准入关系、投资者分类与准入关系行业协会要制定风险承受能力最低的投资者类别，供经营机构参考（办法第36

9、）普通投资者必须细化分类（办法第10条）特殊保护（12、20、22、23、25、34条）专业投资者可以细化分类（办法第9条）02二、强化了经营机构的适当性义务 22、投资者细化分类和最低类别CIRCULARWe have many PowerPoint templates.经营机构应当告知投资者，其所提经营机构应当告知投资者，其所提供的信息发生重要变化、可能影响供的信息发生重要变化、可能影响投资者分类的，应当及时告知经营投资者分类的，应当及时告知经营机构（机构（第第1313条条）.经营机构首先应当告知投资者，不经营机构首先应当告知投资者，不按规定提供信息，或者提供信息不按规定提供信息，或者提供

10、信息不真实、不准确、不完整的后果（真实、不准确、不完整的后果（第第3333条条）3 3、投资者信息变化后的动态管理、投资者信息变化后的动态管理.经营机构应当建立投资者评估数据经营机构应当建立投资者评估数据库并及时更新（库并及时更新（第第1313条条）02二、强化了经营机构的适当性义务 3按照分类履行义务符合条件才能准入符合条件才能准入4 4、投资者分类与准入关系（、投资者分类与准入关系（第第1414条条）02二、强化了经营机构的适当性义务 41、综合考虑因素（第16条）.2、特别考虑因素（第17条）.流动性、杠杆情况、募集方流动性、杠杆情况、募集方式等式等需要关注的两点需要关注的两点：1 1、

11、经营机构要制定产品分级的内、经营机构要制定产品分级的内部制度，可以根据具体情况增加部制度，可以根据具体情况增加风险等级划分的其他考虑因素风险等级划分的其他考虑因素（第第2929条条）2 2、要参考行业协会制定的产品或、要参考行业协会制定的产品或者服务风险等级名录，评估相关者服务风险等级名录，评估相关产品或服务的风险等级产品或服务的风险等级不得低于不得低于名录规定的风险等级（名录规定的风险等级（第第3636条条）SWOT02二、强化了经营机构的适当性义务 5（二）了解产品，做好产品或者服务的分类（二）了解产品，做好产品或者服务的分类.1、一方面，行业协会将发挥自律作用，制作供参考的风险等级名录；

12、2、另一方面，只要存在合理理由，可以视为经营机构间的差异化竞争，为市场保留必要的空间。分级结果不一分级结果不一致的处理致的处理“”02二、强化了经营机构的适当性义务 6（二）了解产品，做好产品或者服务的分类0101基本要求基本要求0202六条底线六条底线0303不匹配规定不匹配规定0404委托销售委托销售1 1、适当性的基本、适当性的基本要求（第要求（第1818、2929条）条）2 2、匹配性工作的六条、匹配性工作的六条底线底线（第第2222条条）3 3、不匹配购买的、不匹配购买的规定（规定（第第1919条条）4 4、委托、委托销售关系中适当性义务的销售关系中适当性义务的安排安排（第第2626

13、、2727、2828条条）02二、强化了经营机构的适当性义务 7（三）做好投资者与产品或服务的适当性匹配（四）明确经营机构的风险揭示义务010203经营机构向普通投资者销售产品或提供服务前，应当告知可能存在的风险（第23条）1、内容应当真实、准确、完整，语言应当通俗易懂；2、采用书面形式（第24条）经营机构针对普通投资者和高风险产品进行的告知警示应当录音录音（现场），或其他留痕安排（非现场）（25条）主动揭示风险形式与内容合规留 痕02二、强化了经营机构的适当性义务 8披露自查1、每半年自查一次，形成自查报告2、发现问题及时处理并主动报告住所地证监局（第30条）1、投资者分类政策2、产品或者服务分级政策3、自查报告（第31条）02二、强化了经营机构的适当性义务 9健全制度资料保存1、适当性管理内部制度2、与适当性管理相关的其他制度（第29条）1、对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于20年（第32条）（五）加强内部管理2017Thank For Watching2017 期货经营机构投资者适当性管理实施指引 培训目录目录CONTENTCONTENTCONTENTCONTENT010203投资者分类产品（服务）分级适当性匹配与管理04 自律管理01投资者分类投资者分类01投资者分类