5技术经济学设备更新与租赁.pptx

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1、设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策第七章第七章 一、设备损耗、补偿与折旧一、设备损耗、补偿与折旧 1、设备的损耗无论是使用还是不使用损耗均存在、设备的损耗无论是使用还是不使用损耗均存在 设备的损耗有两种形式：有形磨损、无形磨损。设备的损耗有两种形式：有形磨损、无形磨损。物理磨损有两种形式：物理磨损有两种形式：第一种有形磨损：设备在使用时在力的作用下，从零部件到整个设备受到摩第一种有形磨损：设备在使用时在力的作用下，从零部件到整个设备受到摩擦、冲击、震动或疲劳，使设备的实体受到损伤。擦、冲击、震动或疲劳，使设备的实体受到损伤。表现为：表现为：1零部件尺寸、形状改变；零部件尺寸、形状改变；2差配

2、合性质改变、精度降低；差配合性质改变、精度降低；3零部件的损坏断、裂等等零部件的损坏断、裂等等 第二种有形磨损：设备在闲置中受到自然力的作用产生锈蚀，或是由于缺乏第二种有形磨损：设备在闲置中受到自然力的作用产生锈蚀，或是由于缺乏必要的保护、保养而自然丧失精度和工作能力，产生物质损耗。必要的保护、保养而自然丧失精度和工作能力，产生物质损耗。有形磨损导致：有形磨损导致：设备技术性陈旧，使用价值降低，价值降低设备技术性陈旧，使用价值降低，价值降低5/31/20231【设备更新决策】技术经济23 有动画 设备有形损耗一般分为三个阶段：设备有形损耗一般分为三个阶段：阶段阶段：时间短，损耗量大，零部件外表

3、上粗糙不平的局部快速磨去。：时间短，损耗量大，零部件外表上粗糙不平的局部快速磨去。阶段阶段：将维持一段时间，磨损趋于缓慢随时间匀速缓慢增加：将维持一段时间，磨损趋于缓慢随时间匀速缓慢增加 阶段阶段：正常损耗关系被破坏，零部件的损耗量急剧增大，设备的精度、：正常损耗关系被破坏，零部件的损耗量急剧增大，设备的精度、性能和生产率均会急剧下降。性能和生产率均会急剧下降。0损耗度损耗度AF时间时间设备有形损耗曲线设备有形损耗曲线初磨初磨正常磨损正常磨损急剧磨损急剧磨损5/31/20232【设备更新决策】技术经济23 有动画无形磨损亦称精神损耗无形磨损亦称精神损耗 无形损耗是指由于科学技术的进步，劳动生产

4、率的提高和其它经济性原因，无形损耗是指由于科学技术的进步，劳动生产率的提高和其它经济性原因，而造成的机器设备的非实体损耗。它是由于非使用和非自然力作用所引起的资产而造成的机器设备的非实体损耗。它是由于非使用和非自然力作用所引起的资产价值的一种损失。价值的一种损失。无形损耗包含三个方面：无形损耗包含三个方面：1设备的技术结构和性能没有改变，但由于设备的制造厂的制造工艺不断设备的技术结构和性能没有改变，但由于设备的制造厂的制造工艺不断改进，劳动生产率不断提高而使得生产与原来相同的设备所需的社会必要劳动时改进，劳动生产率不断提高而使得生产与原来相同的设备所需的社会必要劳动时间减少，因而使原来购置的设

5、备价值相应贬值了。原间减少，因而使原来购置的设备价值相应贬值了。原5万元，现万元，现4.3万元万元 2由于科学技术的不断进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，由于科学技术的不断进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。3由于外界环境因素的变化如竞争的加剧、经济的衰退、市场对该种设由于外界环境因素的变化如竞争的加剧、经济的衰退、市场对该种设备生产的产品需求的减少等等导致资产产生的效益下降而造成机器设备的损失。备生产的产品需求的减少等等导致资产产生的效益下降而造成机器设备的损失。无形

6、损耗导致：设备经济性陈旧、价值降低但使用价值没有降低无形损耗导致：设备经济性陈旧、价值降低但使用价值没有降低设备的功能性损耗设备的功能性损耗设备的经济性损耗5/31/20233【设备更新决策】技术经济23 有动画现代化改造是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，增加设备的生产功能和效率更新是对整个设备进行更换，属于全部补偿大修理是更换局部已损耗的零部件、调整设备，恢复设备的生产功能和效率设备损耗形式设备损耗形式可以消除性的有形损耗不可消除性的有形损耗无形损耗现代化改造更新大修理设备损耗的补偿方式设备损耗的补偿方式2、设备损耗的补偿方式、设备损耗的补偿方式5/31/20234【设备更新决策】技

7、术经济23 有动画 3、设备的折旧、设备的折旧 1设备资产的折旧设备资产的折旧按期或按活动量将设备的损耗转成为产品的成本费用的按期或按活动量将设备的损耗转成为产品的成本费用的方式称之为设备资产的折旧。方式称之为设备资产的折旧。2折旧值费折旧值费按期或按活动量转为产品成本费用的设备资产的损耗价值按期或按活动量转为产品成本费用的设备资产的损耗价值称之为折旧值费。称之为折旧值费。设备的折旧是为了保证企业具有重置设备的能力。设备的折旧是为了保证企业具有重置设备的能力。3计算与时间有关的设备折旧时，应考虑三个因素：资产原值、净残值、折计算与时间有关的设备折旧时，应考虑三个因素：资产原值、净残值、折旧年限

8、。旧年限。a设备资产原值：为购置设备时一次性支付的费用。设备资产原值：为购置设备时一次性支付的费用。b净残值：净残值净残值：净残值=残值残值-清理费用清理费用 净残值具有变现能力，与设备账面价值不能变现不同净残值具有变现能力，与设备账面价值不能变现不同 c折旧年限：按规定的折现率，每年提取折旧时设备的账面价值为零折旧年限：按规定的折现率，每年提取折旧时设备的账面价值为零 所需的时间。所需的时间。5/31/20235【设备更新决策】技术经济23 有动画4折旧方法折旧方法 设备的折旧为时间的函数时，折旧方法如下：设备的折旧为时间的函数时，折旧方法如下：a直线折旧法：在设备资产估算的折旧年限内，按期

9、平均分摊资产的价值。直线折旧法：在设备资产估算的折旧年限内，按期平均分摊资产的价值。应用在设备在使用期内使用情况基本相同，经济效益基本均衡的情况应用在设备在使用期内使用情况基本相同，经济效益基本均衡的情况 折旧费计算公式：折旧费计算公式：以原值为基础的折旧率计算公式：以原值为基础的折旧率计算公式：5/31/20236【设备更新决策】技术经济23 有动画直线折旧法之例直线折旧法之例 P204 例例7-1 某设备资产原值某设备资产原值15500元，估计报费时残值元，估计报费时残值4500元，清理费元，清理费1000 元，折旧年限为元，折旧年限为15年。计算折旧额、折旧率。年。计算折旧额、折旧率。解

10、：根据折旧费与折旧率计算公式有：解：根据折旧费与折旧率计算公式有：5/31/20237【设备更新决策】技术经济23 有动画 二：设备更新决策二：设备更新决策 1、设备更新、设备更新用比较经济，比较完善，性能和效率更高的设备来更换已用比较经济，比较完善，性能和效率更高的设备来更换已 陈旧的、在技术上不能继续使用或在经济上不宜继续使用的设备。陈旧的、在技术上不能继续使用或在经济上不宜继续使用的设备。设备更新是消除设备的磨损的重要手段，其类型有：设备的设备更新是消除设备的磨损的重要手段，其类型有：设备的“原型更新原型更新“性能更好的新设备更换旧设备两种。性能更好的新设备更换旧设备两种。设备的过早更新

11、，将失去资金的其它收益时机，造成资金的浪费；设备设备的过早更新，将失去资金的其它收益时机，造成资金的浪费；设备的过迟更新重置将造成生产成本的迅速上升，失去竞争优势的过迟更新重置将造成生产成本的迅速上升，失去竞争优势。5/31/20238【设备更新决策】技术经济23 有动画 2、设备更新的原则、设备更新的原则 1不考虑漂浮成本。不考虑漂浮成本。某设备，原始成本为某设备，原始成本为5万元，现账面价值万元，现账面价值0.5万元，净残值万元，净残值0.3万元。万元。2不要从方案直接陈述的现金流量进行比较分析，而应立于一个客观不要从方案直接陈述的现金流量进行比较分析，而应立于一个客观介入者的立场上比较分

12、析。参看下例介入者的立场上比较分析。参看下例P207予以理解予以理解 例例7-4 旧设备旧设备X：4年前购置年前购置22000元，估计使用元，估计使用10年后净残值年后净残值2000元，元，年使用费年使用费7500元，目前售价元，目前售价6000元。新设备元。新设备Y：售价：售价24000元，估计用元，估计用10年后净残值年后净残值3000元，年使用费元，年使用费4000元。元。i0=15%分析：方案分析：方案1：视为花：视为花6000元买设备元买设备X,用用6年；年；方案方案2：视为花：视为花24000元买设备元买设备Y，用，用10年。年。不要以为旧设备卖了不要以为旧设备卖了6000元后新设

13、备只花元后新设备只花18000元元沉没成本沉没成本该设备现在的价值该设备现在的价值5/31/20239【设备更新决策】技术经济23 有动画例例7-4解解 P208方案方案1：花：花6000元买旧设备元买旧设备 年费用年费用AC(X)为：为：方案方案2：花：花24000元买新设备元买新设备 年费用年费用AC(Y)为：为：结论：结论：AC(X)AC(Y)故采纳方案故采纳方案2：花：花24000元买新设备。元买新设备。0660007500200001024000400030005/31/202310【设备更新决策】技术经济23 有动画 3、设备的原型更新的决策方法、设备的原型更新的决策方法 设备的寿

14、命自然寿命、技术寿命、经济寿命设备的寿命自然寿命、技术寿命、经济寿命 1设备的自然寿命亦称物理寿命设备的自然寿命亦称物理寿命从设备投入使用，到因为在从设备投入使用，到因为在使用过程中发生物理磨损而不能继续使用而报废为止所经历的时间。使用过程中发生物理磨损而不能继续使用而报废为止所经历的时间。由设备的有形磨损所决定，可以通过观察得到由设备的有形磨损所决定，可以通过观察得到 2设备的技术寿命亦称有效寿命设备的技术寿命亦称有效寿命指设备在市场维持其价值的指设备在市场维持其价值的时间。即：从设备开始使用到因技术落后而被淘汰为止所经历的时间。时间。即：从设备开始使用到因技术落后而被淘汰为止所经历的时间。

15、由第二种无形磨损所决定由第二种无形磨损所决定 3设备的经济寿命设备的经济寿命指设备从投入使用开始到因继续使用不经济指设备从投入使用开始到因继续使用不经济而被更新所经历的时间。即：设备从开始使用到其等值年成本最小或年而被更新所经历的时间。即：设备从开始使用到其等值年成本最小或年盈利最高的使用年限。盈利最高的使用年限。5/31/202311【设备更新决策】技术经济23 有动画 3设备的经济寿命设备的经济寿命指设备从投入使用开始到因继续使用不经济而被更新指设备从投入使用开始到因继续使用不经济而被更新所经历的时间。即：设备从开始使用到其等值年成本最小或年盈利最高的使用所经历的时间。即：设备从开始使用到

16、其等值年成本最小或年盈利最高的使用年限。年限。设备使用的年限愈长，则：每年所分摊的设备购置费愈少，但维修费、年操设备使用的年限愈长，则：每年所分摊的设备购置费愈少，但维修费、年操作成本、能耗上升，因此，存在一个年份，其平均综合成本最低或经济效益最好作成本、能耗上升，因此，存在一个年份，其平均综合成本最低或经济效益最好AAC（元（元/年）年）平均年使用费曲线平均年使用费曲线资金回收额曲线资金回收额曲线使用期（年）使用期（年）Ne0设备的年费用曲线设备的年费用曲线年费用曲线年费用曲线0AAB（元（元/年）年）使用期（年）使用期（年）Ne年收益曲线年收益曲线资金回收额曲线资金回收额曲线平均年盈利曲线

17、平均年盈利曲线设备的年盈利曲线设备的年盈利曲线5/31/202312【设备更新决策】技术经济23 有动画设备的经济寿命的估算设备的经济寿命的估算 年值法年值法年值法是将研究期内的现金流量折算成与之等值的等额支付系列年值法是将研究期内的现金流量折算成与之等值的等额支付系列 即现金流量年金化从而确定设备的经济寿命。即现金流量年金化从而确定设备的经济寿命。设年金为设年金为AW，年利率为，年利率为i,基本公式如下：基本公式如下：假设假设CFj0，即为收益时，使，即为收益时，使AW到达最大值的到达最大值的N就为经济寿命；就为经济寿命；平均年盈利法平均年盈利法 假设假设CFj0，即为费用时，使，即为费用时

18、，使AW到达最小值的到达最小值的N就为经济寿命。就为经济寿命。平均年费用法平均年费用法5/31/202313【设备更新决策】技术经济23 有动画 1平均年费用平均年费用AAC法基本公式中的法基本公式中的CFj0情况情况 当设备工程的现金流量以当设备工程的现金流量以“考虑费用为主时，采用考虑费用为主时，采用“平均年费用法估算设平均年费用法估算设备的经济寿命。备的经济寿命。设备终止的年限不同，则净残值设备终止的年限不同，则净残值S不同，故年费用中的年资本费和年使用费均不同，故年费用中的年资本费和年使用费均受到净残值受到净残值S的影响修正的影响修正01NS0Y0+Ym5/31/202314【设备更新

19、决策】技术经济23 有动画AAC（元（元/年）年）平均年使用费曲线平均年使用费曲线Si+Y0+Ym资金回收额曲线资金回收额曲线(P-S)(A/P,i,N)使用期（年）使用期（年）Ne0设备的年费用曲线设备的年费用曲线年费用曲线年费用曲线计算公式计算公式修正后的年资本费修正后的年资本费修正后的年使用费修正后的年使用费由上面公式变形处理得到下面常用公式由上面公式变形处理得到下面常用公式5/31/202315【设备更新决策】技术经济23 有动画 2平均年盈利平均年盈利AAB法基本公式中的法基本公式中的CFj0情况情况 当设备工程的现金流量以当设备工程的现金流量以“考虑收入为主时，用考虑收入为主时，用

20、“平均年盈利平均年盈利AAB法估算设备的经济寿命。法估算设备的经济寿命。0AAB（元（元/年）年）使用期使用期（年）（年）Ne年收益曲线年收益曲线资金回收额曲线资金回收额曲线平均年盈利曲线平均年盈利曲线设备的年盈利曲线设备的年盈利曲线5/31/202316【设备更新决策】技术经济23 有动画例例7-5 某机器的原始费用为某机器的原始费用为14500元，根据过去的记录，随着使用时间的延元，根据过去的记录，随着使用时间的延长其年使用费会逐年增加而年末的残值会逐年减少，其收益率为长其年使用费会逐年增加而年末的残值会逐年减少，其收益率为10%，求，求1该机器的经济寿命；该机器的经济寿命；2当平均年总收

21、入为当平均年总收入为10000时，该机器的经时，该机器的经济寿命。济寿命。年使用费和净残值元年使用费和净残值元年末j平均年使用费Yj净残值Sj1300010500232008100335006500439005200545004200注：3500元表示机器用3年时，该机器每年年使用费为3500元，余类推。5/31/202317【设备更新决策】技术经济23 有动画 寿命为寿命为j年时平均年费用年时平均年费用AAC和平均年收益和平均年收益AAB计算表计算表寿命寿命(j年年)年资本费年资本费(Pj-Sj)(A/P,10%,j)+Sj10%平均年使平均年使用费用费Y=Y0+Ym平均年费用平均年费用AC

22、C=+年收入年收入平均年收益平均年收益AAB=-14400+10503000845010000150023686.4+81032007696.4100002303.633216.8+65035007366.8100002633.242934.15+5203900Min 7354.15*10000Max2645.85*52717.14+42045007637.14100002362.86结论：由平均年费用最小和平均年收益最大均可知该机器经济寿命为结论：由平均年费用最小和平均年收益最大均可知该机器经济寿命为4年年5/31/202318【设备更新决策】技术经济23 有动画 4、出现新设备条件下的更新

23、决策方法、出现新设备条件下的更新决策方法 在新设备出现以后，面临的问题是：在新设备出现以后，面临的问题是：1马上购置新设备而淘汰旧设备；马上购置新设备而淘汰旧设备；2保存旧设备一段时间，然后再用新设备替换旧设备。保存旧设备一段时间，然后再用新设备替换旧设备。新旧设备比照分析：新旧设备比照分析：新设备原始费用高故年资本费高；年营运费较低、维修费较低新设备原始费用高故年资本费高；年营运费较低、维修费较低 旧设备原始费用第故年资本费第；年营运费较高、维修费较高旧设备原始费用第故年资本费第；年营运费较高、维修费较高 决策时需要对新旧设备的费用进行逐年比照，从而对更换否？何时更决策时需要对新旧设备的费用

24、进行逐年比照，从而对更换否？何时更换做出决策。换做出决策。5/31/202319【设备更新决策】技术经济23 有动画例例7-6 P212资料：资料：某设备，目前的净残值为某设备，目前的净残值为8000元，还能使用元，还能使用4年，该年，该4年的使用情况年的使用情况如下表所示：如下表所示：新设备，目前的原始费用新设备，目前的原始费用35000元，经济寿命元，经济寿命10年，年，10年末的净残值年末的净残值为为4000元，年平均使用费为元，年平均使用费为500元。元。问题：问题：基准折现率基准折现率12%，问该设备更换否？假设需更换，应何时更换？，问该设备更换否？假设需更换，应何时更换？留用年数留

25、用年数年末净残值年末净残值年使用费该年度的使用费年使用费该年度的使用费16500元元3000元留用第一年的使用费元留用第一年的使用费25000元元4000元留用第二年的使用费元留用第二年的使用费33500元元5000元留用第三年的使用费元留用第三年的使用费42000元元6000元留用第四年的使用费元留用第四年的使用费5/31/202320【设备更新决策】技术经济23 有动画 解答：解答：1计算新旧设备的年费用，取年费用低的设备。计算新旧设备的年费用，取年费用低的设备。因为：因为：AAC新新=6467元元AAC旧旧=6573元，所以旧设备应该更换。元，所以旧设备应该更换。留用的留用的4年各年的费

26、用折现后再现值转年金年各年的费用折现后再现值转年金5/31/202321【设备更新决策】技术经济23 有动画2计算旧设备用不同年数的年费用：计算旧设备用不同年数的年费用：01650030008000留用1年01500040006500留用2年5/31/202322【设备更新决策】技术经济23 有动画 3结论：结论：由计算的结果知：旧设备应继续保存使用由计算的结果知：旧设备应继续保存使用2年，在第年，在第2年末予以更换。年末予以更换。01350050005000留用3年5/31/202323【设备更新决策】技术经济23 有动画三、设备的租赁分析三、设备的租赁分析 租赁是企业取得设备进行生产经营的

27、重要手段。租赁是企业取得设备进行生产经营的重要手段。租赁的优点：租赁的优点：1能减少设备陈旧过时的风险；能减少设备陈旧过时的风险；2承租人享受设备的试用承租人享受设备的试用 租赁的缺点：租赁的缺点：1在承租期内，承租者只有使用权而没有所有权；在承租期内，承租者只有使用权而没有所有权；2承租人无权随意对设备进行改造；承租人无权随意对设备进行改造；3在租金较高的情况下，在租赁期间内，承租人所交的租金可能比在租金较高的情况下，在租赁期间内，承租人所交的租金可能比 直接购置设备要贵很多直接购置设备要贵很多5/31/202324【设备更新决策】技术经济23 有动画 投资这面临的问题：采取可种方式取得自己

28、生产所需的设备。投资这面临的问题：采取可种方式取得自己生产所需的设备。企业在决策时要从如下三个方面予以考虑：企业在决策时要从如下三个方面予以考虑：1支付方式支付方式 租赁：付租金；租赁：付租金；借款购置：要支付利息，到期还本；借款购置：要支付利息，到期还本；分期购置：按期支付利息和局部本金分期购置：按期支付利息和局部本金 决策者要考虑究竟哪种方式成本最低。决策者要考虑究竟哪种方式成本最低。2筹资方式筹资方式 决策者主要考虑是愿意消耗时间得到低息贷款还是希望以其它的决策者主要考虑是愿意消耗时间得到低息贷款还是希望以其它的 方式尽早获得设备以便尽快地取得经济效益。方式尽早获得设备以便尽快地取得经济

29、效益。3使用方式使用方式 是需要长期占有设备还是短期需要该种设备。是需要长期占有设备还是短期需要该种设备。5/31/202325【设备更新决策】技术经济23 有动画一租赁的方式：一租赁的方式：1、经营租赁、经营租赁经营性租赁是指一种短期租赁形式，是指出租人向承租人短经营性租赁是指一种短期租赁形式，是指出租人向承租人短 期出租设备，并提供设备保养效劳，租赁合同可中途解约，期出租设备，并提供设备保养效劳，租赁合同可中途解约，出租人需反复出租才可收回对租赁设备的投资。出租人需反复出租才可收回对租赁设备的投资。经营租赁的特点：经营租赁的特点：1可撤销性。临时性租赁，在合理的条件下，承租方可以通知出租方

30、可撤销性。临时性租赁，在合理的条件下，承租方可以通知出租方 解除合同，出租方也可以终止提供租赁效劳。解除合同，出租方也可以终止提供租赁效劳。2期限较短。租期一般低于租赁物的经济寿命。租金较高期限较短。租期一般低于租赁物的经济寿命。租金较高 3非全额清偿。租金总额一般缺乏以弥补出租方的租赁成本，出租非全额清偿。租金总额一般缺乏以弥补出租方的租赁成本，出租 方在租赁期满时将其再出租或在市场上出售才能收回成本。方在租赁期满时将其再出租或在市场上出售才能收回成本。5/31/202326【设备更新决策】技术经济23 有动画2、融资租赁、融资租赁融资性租赁又称融资性租赁又称金融租赁。金融租赁。指租赁的当事

31、人约定，由出租人指租赁的当事人约定，由出租人 根据承租人的决定，向承租人选出定的第三者供货人购根据承租人的决定，向承租人选出定的第三者供货人购 买承租人选定的设备，以承租人支付租金为条件，将该物件买承租人选定的设备，以承租人支付租金为条件，将该物件 的使用权转让给承租人，并在一个不间断的长期租赁期间的使用权转让给承租人，并在一个不间断的长期租赁期间 内，通过收取租金的方式，收回全部或大局部投资。出租人内，通过收取租金的方式，收回全部或大局部投资。出租人 和承租人可以约定租赁期间届满租赁物的归属。对租赁物的和承租人可以约定租赁期间届满租赁物的归属。对租赁物的 归属没有约定或者约定不明确，租赁物的

32、所有权归出租人。归属没有约定或者约定不明确，租赁物的所有权归出租人。此类租赁往往是一些贵重、大型的设备。此类租赁往往是一些贵重、大型的设备。出租方对设备的整机性能、维护保养、老化风险等不承担责任。出租方对设备的整机性能、维护保养、老化风险等不承担责任。承租方租入的设备属于固定资产，可以计提承租方租入的设备属于固定资产，可以计提折旧折旧计入产品成本、租赁费中计入产品成本、租赁费中利息和手续费利息和手续费可计入产品成本租赁费不能计入成本可计入产品成本租赁费不能计入成本作为纳税所得额中准予作为纳税所得额中准予扣除的工程扣除的工程。承租人设备厂出租人承租人选定设备厂由出租人购买向承租人出租5/31/2

33、02327【设备更新决策】技术经济23 有动画 融资租赁的特点：融资租赁的特点：1不可撤销性。这是一种不可解除的租约，在基本租期内双方均无权不可撤销性。这是一种不可解除的租约，在基本租期内双方均无权 解除合约。解除合约。2期限较长。基本租期一般相当于设备的经济寿命。期限较长。基本租期一般相当于设备的经济寿命。3全额清偿。设备只租给一个用户使用，承租方支付租金的累计总全额清偿。设备只租给一个用户使用，承租方支付租金的累计总 额为设备款、利息、租赁合同手续费之和额为设备款、利息、租赁合同手续费之和5/31/202328【设备更新决策】技术经济23 有动画二租、购决策二租、购决策 租赁设备的现金流和

34、购置设备的现金流租赁设备的现金流和购置设备的现金流 按财务制度规定，按财务制度规定，成本是可以减免所得税的成本是可以减免所得税的。在其它费用保持不变的情。在其它费用保持不变的情 况下，况下，计入产品成本折旧费、借款利息、租赁费中的利息和手续费的愈计入产品成本折旧费、借款利息、租赁费中的利息和手续费的愈 多多，则利润额愈少，则利润额愈少，企业相应缴纳的所得税愈少企业相应缴纳的所得税愈少。例如：例如：企业向银行借款企业向银行借款10万元，年利率万元，年利率10%，年利息，年利息1万元计入成本，企万元计入成本，企 业少了业少了1万元的税前利润，则万元的税前利润，则企业可少交企业可少交0.25万元的所

35、得税万元的所得税假设所得税率假设所得税率为为 25%，即，即相当于企业获得相当于企业获得0.25万元的免税收益万元的免税收益。5/31/202329【设备更新决策】技术经济23 有动画 租赁成本包括：租赁成本包括：支付的租金、租赁期间为维护设备的正常运转所必须开支的生产运转支付的租金、租赁期间为维护设备的正常运转所必须开支的生产运转费用。不同的租赁方式，计入成本的工程有所不同，故净现金流的计算时费用。不同的租赁方式，计入成本的工程有所不同，故净现金流的计算时不同。不同。经营性租赁经营性租赁方式时：方式时：5/31/202330【设备更新决策】技术经济23 有动画 融资租赁融资租赁方式时：方式时

36、：5/31/202331【设备更新决策】技术经济23 有动画 自有资金购置自有资金购置设备方式时：设备方式时：5/31/202332【设备更新决策】技术经济23 有动画 贷款购置贷款购置设备方式时：设备方式时：5/31/202333【设备更新决策】技术经济23 有动画 三实例分析三实例分析 例例6-6P171一、经营性租赁一、经营性租赁 某设备年销售额某设备年销售额5万元、使用成本和销售税金及附加共万元、使用成本和销售税金及附加共2万元、设备价万元、设备价格为格为5万元、寿命万元、寿命5年、残值为年、残值为0、基准收益率、基准收益率10%、所得税率、所得税率25%、采用、采用直线折旧法。应采用

37、哪种方式？直线折旧法。应采用哪种方式？方式一：方式一：经营性租赁经营性租赁 年租金年租金1.5万元万元可免税局部：可免税局部：年租金年租金1.5万元万元5/31/202334【设备更新决策】技术经济23 有动画 例例6-6P171二、融资租赁方式二、融资租赁方式 某设备年销售额某设备年销售额5万元、使用成本和销售税金及附加共万元、使用成本和销售税金及附加共2万元、设备价格为万元、设备价格为5万万元、寿命元、寿命5年、残值为年、残值为0、基准收益率、基准收益率10%、所得税率、所得税率25%、采用直线折旧法。应采、采用直线折旧法。应采用哪种方式？用哪种方式？方式二：方式二：融资租赁方式融资租赁方

38、式首付首付50%价款价款2.5万元万元余额余额5年内每年付款年内每年付款 0.8万元，万元，其中利息和手续费其中利息和手续费0.3万元。万元。可免税局部：可免税局部：折旧费折旧费=5/5=1万元万元利息和手续费利息和手续费0.3万元万元 5/31/202335【设备更新决策】技术经济23 有动画 例例6-6P171三、自有资金购置，此方案最优三、自有资金购置，此方案最优 某设备年销售额某设备年销售额5万元、使用成本和销售税金及附加共万元、使用成本和销售税金及附加共2万元、设备价格为万元、设备价格为5万万元、寿命元、寿命5年、残值为年、残值为0、基准收益率、基准收益率10%、所得税率、所得税率2

39、5%、采用直线折旧法。应采、采用直线折旧法。应采用哪种方式？用哪种方式？方式三：方式三：自有资金购置自有资金购置可免税局部：可免税局部：折旧费折旧费=5/5=1万元万元此为最优方案此为最优方案NAVmax=1.181万元万元5/31/202336【设备更新决策】技术经济23 有动画 例例6-6P171四、贷款购置设备四、贷款购置设备 某设备年销售额某设备年销售额5万元、使用成本和销售税金及附加共万元、使用成本和销售税金及附加共2万元、设备价格为万元、设备价格为5万万元、寿命元、寿命5年、残值为年、残值为0、基准收益率、基准收益率10%、所得税率、所得税率25%、采用直线折旧法。应采、采用直线折

40、旧法。应采用哪种方式？用哪种方式？方式四：贷款购置设备贷款年利率方式四：贷款购置设备贷款年利率8%，等额还款，等额还款 可免税局部：可免税局部：折旧费折旧费=5/5=1万元万元 每年还款每年还款=5A/P，8%，5=1.252万元万元，下页表算各年支付的利息，下页表算各年支付的利息 各年支付利息为：各年支付利息为：0.4万元、万元、0.3318万元、万元、0.2581万元、万元、0.1786万元、万元、0.094万元万元5/31/202337【设备更新决策】技术经济23 有动画每年还款额=5*A/P，8%，5=1.2525万元例6-6贷款5万元还款方案 单位：万元年份剩余本金=-每年还款额各年

41、支付利息支付利息=*8%各年还款本金=-151.25250.40.852524.14751.25250.33180.920733.22681.25250.25810.994442.23241.25250.17861.073951.15851.25250.0941.1585注：设备的租赁讲到此页为止，后面的内容不讲了注：设备的租赁讲到此页为止，后面的内容不讲了5/31/202338【设备更新决策】技术经济23 有动画后面的内容不再讨论了后面的内容不再讨论了5/31/202339【设备更新决策】技术经济23 有动画租赁与购置决策租赁与购置决策租赁与购置决策租赁与购置决策 对于承租者来说，关键的问题

42、是：是租赁设备还是购置设备对于承租者来说，关键的问题是：是租赁设备还是购置设备对于承租者来说，关键的问题是：是租赁设备还是购置设备对于承租者来说，关键的问题是：是租赁设备还是购置设备 假设不同的方案所得到的设备的收入相同，我们可以把租赁成本与购置假设不同的方案所得到的设备的收入相同，我们可以把租赁成本与购置假设不同的方案所得到的设备的收入相同，我们可以把租赁成本与购置假设不同的方案所得到的设备的收入相同，我们可以把租赁成本与购置成本进行比较，假设设备的寿命相同，用现值法比较；假设设备的寿命不同，成本进行比较，假设设备的寿命相同，用现值法比较；假设设备的寿命不同，成本进行比较，假设设备的寿命相同

43、，用现值法比较；假设设备的寿命不同，成本进行比较，假设设备的寿命相同，用现值法比较；假设设备的寿命不同，用用用用年值法比较。年值法比较。年值法比较。年值法比较。准则是：设备的寿命相同时用现值法比较，成本现值愈小者愈好；准则是：设备的寿命相同时用现值法比较，成本现值愈小者愈好；准则是：设备的寿命相同时用现值法比较，成本现值愈小者愈好；准则是：设备的寿命相同时用现值法比较，成本现值愈小者愈好；设备的寿命不同用年值法比较，成本年值愈小者愈好设备的寿命不同用年值法比较，成本年值愈小者愈好设备的寿命不同用年值法比较，成本年值愈小者愈好设备的寿命不同用年值法比较，成本年值愈小者愈好5/31/202340【

44、设备更新决策】技术经济23 有动画 租赁成本包括：租赁成本包括：租金；设备在租赁期间的维修费；设备生产营运费租金；设备在租赁期间的维修费；设备生产营运费 购置成本包括：购置成本包括：设备的购置价格；设备生产营运费；设备的维修费设备的购置价格；设备生产营运费；设备的维修费 租赁与购置决策可分为两种情形：租赁与购置决策可分为两种情形：情形一、不考虑税收的情况情形一、不考虑税收的情况 情形二、考虑税收的情况情形二、考虑税收的情况5/31/202341【设备更新决策】技术经济23 有动画情形一、不考虑税收的情况下的决策分析情形一、不考虑税收的情况下的决策分析P215例例7-7 例例7-7某厂需要一台设

45、备某厂需要一台设备 购置设备：价格购置设备：价格180000元，使用寿命元，使用寿命10年，预计净残值为年，预计净残值为5000元，年元，年 平均营运费为平均营运费为23000元，年平均维修费元，年平均维修费3000元；元；租赁设备：年租金为租赁设备：年租金为25000元，其它费用同上。元，其它费用同上。基准折现率为基准折现率为10%，问该厂应采取哪种方式取得设备？，问该厂应采取哪种方式取得设备？显然：选择租赁设备的方案显然：选择租赁设备的方案5/31/202342【设备更新决策】技术经济23 有动画 例例7-7某厂需要一台设备某厂需要一台设备 购置设备：价格购置设备：价格180000元，使用

46、寿命元，使用寿命10年，预计净残值为年，预计净残值为5000元，年元，年 平均营运费为平均营运费为23000元，年平均维修费元，年平均维修费3000元；元；租赁设备：年租金为租赁设备：年租金为25000元，其它费用同上。元，其它费用同上。基准折现率为基准折现率为10%，问该厂应采取哪种方式取得设备？，问该厂应采取哪种方式取得设备？显然：选择租赁设备的方案显然：选择租赁设备的方案5/31/202343【设备更新决策】技术经济23 有动画情形二、考虑税收情况下的决策分析情形二、考虑税收情况下的决策分析 根据财务规定：根据财务规定：租赁设备的租金允许记入成本；租赁设备的租金允许记入成本；购置设备每年

47、计提的折旧费允许记入；购置设备每年计提的折旧费允许记入；借款购置设备，每年支付的利息可记入成本。借款购置设备，每年支付的利息可记入成本。在其它的费用不变的情况下，计入成本的愈多，则利润总额愈少，企业在其它的费用不变的情况下，计入成本的愈多，则利润总额愈少，企业缴纳的所得税就愈少。少交相当于获得相应的免税受益。缴纳的所得税就愈少。少交相当于获得相应的免税受益。5/31/202344【设备更新决策】技术经济23 有动画例例7-8P216 某企业需一台设备。某企业需一台设备。购置价格购置价格1100 000元，寿命元，寿命5年，采用直线折旧法折旧，净残值为年，采用直线折旧法折旧，净残值为 100 0

48、00元；元；租赁设备年租金租赁设备年租金300 000元；元；假设借款购置则每年按假设借款购置则每年按10%等额支付本利和；等额支付本利和；所得税率为所得税率为33%，折现率为，折现率为10%；企业是租赁设备还是借款购置设备？企业是租赁设备还是借款购置设备？分析：租赁时：承租人的租金可记入成本而免所得税；分析：租赁时：承租人的租金可记入成本而免所得税；借款购置时：支付的利息和折旧可记入成本而免所得税，可以回收残借款购置时：支付的利息和折旧可记入成本而免所得税，可以回收残值。值。5/31/202345【设备更新决策】技术经济23 有动画 借款购置时的问题及资料：借款购置时的问题及资料：各年需支付

49、的本利和为：各年需支付的本利和为：各年需支付的利息为下表所示：各年需支付的利息为下表所示：年份年份剩余本金剩余本金还款金额还款金额还款中支付的利息还款中支付的利息1290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026396剩余的本金计算：剩余的本金计算：-290180-110000=9198205/31/202346【设备更新决策】技术经济23 有动画租赁设备的成本现值为：租赁设备的成本现值为：借款购置设备的成本现值为：借款购置设备的成本现值为：应采取借款购置设备的方案应采取借款购置设

50、备的方案5/31/202347【设备更新决策】技术经济23 有动画 设备管理中层次分析法的应用设备管理中层次分析法的应用 层次分析法是通过分析：层次分析法是通过分析：复杂系统复杂系统所包含的因素及其相所包含的因素及其相互关系互关系，根据不同层次的要素及其关联关系，建立一个多层次的，根据不同层次的要素及其关联关系，建立一个多层次的分析结构模型，然后建立判断矩阵，确定出单层排序或权重分析结构模型，然后建立判断矩阵，确定出单层排序或权重向量和总排序或权重向量，为方案的选择或系统综合评价提向量和总排序或权重向量，为方案的选择或系统综合评价提供依据。供依据。5/31/202348【设备更新决策】技术经济