2022年焦煤行业深度分析报告.pdf

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1、2022年 焦 煤 行 业 深 度 分 析 报 告内 容 目 录 焦 煤 行 业 概 述.-5-焦 煤 简 介：主 要 用 于 钢 铁 冶 炼，是 重 要 的 资 源 品.-7-煤 焦 钢 产 业 链：焦 煤 处 于 最 上 游.-8-供 给：国 内 新 增 产 能 有 限，国 外 进 口 受 限，供 给 端 收 紧 预 期 强.-9-产 能：国 内 资 源 分 布 不 均 衡，山 西 产 量 最 大.-9-产 能 增 减:新 建 产 能 有 限，山 东“三 个 坚 决”退 出 3000万 吨 产 能.-12-国 外 资 源 分 布：分 布 集 中，澳 大 利 亚 是 出 口 第 一 大 国.

2、-14-我 国 进 口：澳 煤、蒙 煤 进 口 受 限，缺 口 弥 补 难 度 大.-15-需 求：下 游 需 求 回 升，供 需 格 局 或 将 更 加 紧 张.-19-焦 炭 产 量 地 区 差 异 大，山 西 为 最 大 产 地.-19-焦 炭 预 计 净 增 产 能 近 2000万 吨，有 望 带 来 新 的 需 求.-21-供 需 测 算：2022年 供 需 缺 口 扩 大.-24-价 格：库 存 持 续 去 化，价 格 强 势 运 行.-26-炼 焦 煤 库 存 处 于 低 位，焦 炭 库 存 开 始 消 化.-26-国 内 价 格：强 势 运 行，仍 有 上 涨 动 力.-28-

3、国 际 价 格：价 格 持 续 上 涨，再 创 历 史 新 高.-29-核 心 上 市 公 司 梳 理.-31-山 西 焦 煤：炼 焦 煤 行 业 龙 头 企 业，煤 种 优 势 明 显.-31-平 煤 股 份：全 国 第 一 大 主 焦 煤 供 应 商，减 员 增 效 空 间 大.-33-潞 安 环 能：喷 吹 煤 行 业 龙 头，业 绩 弹 性 大.-35-淮 北 矿 业：稀 缺 煤 种 占 比 高，产 能 增 量 可 期.-36-冀 中 能 源：煤 炭 板 块 稳 健 增 长，新 材 料 业 务 带 来 增 量.-38-盘 江 股 份：西 南 地 区 炼 焦 煤 龙 头，增 量 释 放

4、炼 焦 煤 优 质 产 能.-37-山 西 焦 化：收 购 中 煤 华 晋，焦 煤 资 产 弹 性 大，净 利 润 贡 献 显 著.-38-风 险 提 示.-38-图 表 目 录 图 表 1:中 国 煤 炭 分 类 简 表.-7-图 表 2:焦 煤-焦 炭-钢 铁 产 业 链 示 意 图.-8-图 表 3:我 国 炼 焦 煤 储 量 结 构.-9-图 表 4:炼 焦 煤 主 要 产 地 分 布.-10-图 表 5:国 内 炼 焦 煤 资 源 分 布.-10-图 表 6:2021年 我 国 炼 焦 煤 原 煤 产 量 分 省 结 构.-11-图 表 7:2021年 我 国 炼 焦 煤 原 煤 产

5、 量 分 品 种 结 构.-11-图 表 8:煤 焦 原 煤 分 月 产 量（万 吨）.-11-图 表 9:我 国 炼 焦 煤 精 煤 产 量、消 费 量.-11-图 表 1 0:焦 煤 新 建 产 能 统 计 一 览 表.-12-图 表 VI:“坚 决 淘 汰 一 批”任 务 清 单.-13-图 表 1 2:世 界 炼 焦 煤 可 采 储 量 分 布.-14-图 表 1 3:全 球 炼 焦 煤 产 量（万 吨）.-14 图 表 1 4:全 球 炼 焦 煤 贸 易 地 图（2020年）.-15-图 表 1 5:主 要 国 家 炼 焦 煤 进 口 量（万 吨）.-16-图 表 16:2021年

6、各 国 炼 焦 煤 进 口 占 比.-16-图 表 17:蒙 古 焦 煤 出 口 四 条 路 线.-17-图 表 1 8:炼 焦 煤 进 口-蒙 古（万 吨）.-17-图 表 1 9:蒙 煤 通 关 量（辆）.-17 图 表 2 0:炼 焦 煤 进 口 量（万 吨）.-18-图 表 2 1:炼 焦 煤 进 口 量（万 吨）.-19-图 表 22:近 年 来 炼 焦 煤 消 费 量 情 况（万 吨）.-20-图 表 2 3:焦 炭 产 量（万 吨）.-20-图 表 2 4:焦 炭 表 观 消 费 量（万 吨）.-20-图 表 25:2021年 我 国 焦 炭 产 量 分 省 结 构.-21-图

7、表 26:2021年 我 国 焦 炭 分 省 产 量（万 吨）.-21-图 表 2 7:焦 炭 出 口 量（万 吨）.-21-图 表 2 8:固 是 资 产 投 资 完 成 额:累 计 同 比（）.-22-图 表 2 9:固 茂 资 产 投 资 完 成 额:累 计 同 比（）.-22-图 表 3 0:生 铁 粗 钢 产 量（万 吨）.-23-图 表 3 1:铁 水 日 均 产 量（万 吨）.-23-图 表 3 2:焦 化 企 业 开 工 率.-23-图 表 3 3:全 国 平 均 吨 焦 盈 利（元/吨）.-23-图 表 3 4:焦 化 新 增、淘 汰 产 能（万 吨）.-24-图 表 3 5

8、:焦 煤 供 需 平 衡 表（万 吨）.-25-图 表 3 6:生 产 企 业 炼 焦 煤 库 存（万 吨）.-26-图 表 3 7:港 口 炼 焦 煤 库 存（万 吨）.-26-图 表 3 8:焦 化 厂 炼 焦 煤 库 存.-27-图 表 3 9:钢 厂 燎 焦 煤 库 存.-27-图 表 4 0:四 港 口 焦 炭 库 存（万 吨）.-27-图 表 4 1:样 本 钢 厂 库 存（万 吨）.-27-图 表 4 2:焦 化 企 业 库 存（万 吨）.-28-图 表 4 3:京 唐 港 主 焦 煤 库 提 价.-28-图 表 4 4:山 西 焦 煤 产 地 价 格 快 速 上 涨（元/吨）.

9、-29-图 表 4 5:河 北 焦 煤 产 地 价 格 快 速 上 涨（元 I吨）.-29-图 表 4 6:焦 煤 期 货 价 格 持 续 上 涨.-29-图 表 4 7:焦 炭 期 货 价 格 持 续 上 涨.-29-图 表 4 8:国 际 炼 焦 煤 价 格.-30-图 表 4 9:山 西 焦 煤 盈 利 预 测.-32-图 表 5 0:平 煤 股 份 盈 利 预 测.-33-图 表 5 1:潞 安 环 能 盈 利 预 测.-35-图 表 5 2:淮 北 矿 业 盈 利 预 测.-37-图 表 5 3:冀 中 能 源 盈 利 预 测.-38-图 表 5 4:盘 江 股 份 盈 利 预 测.

10、-39-图 表 5 5:山 西 焦 化 盈 利 预 测.-40-焦 煤 行 业 概 述 焦 煤 简 介：主 要 用 于 钢 铁 冶 炼，是 重 要 的 资 源 品 煤 炭 的 主 要 分 类.我 国 是 煤 炭 资 源 大 国，截 止 2 0 2 0年，已 探 明 储 量 约 1432亿 吨，占 世 界 已 探 明 储 量 的 13.3%(B P 能 源),是 世 界 上 最 大 的 煤 炭 生 产 国 和 消 费 国。煤 炭 按 照 煤 化 程 度 从 低 到 高 依 次 分 为：褐 煤、烟 煤 和 无 烟 煤，在 已 探 明 的 保 有 资 源 储 量 中 占 比 分 别 为 12%、78

11、%.10%,按 照 工 业 用 途 可 分 为 动 力 煤、炼 焦 煤、喷 吹 煤 和 化 工 用 煤 等 四 种。大 部 分 煤 种 都 可 以 用 作 动 力 煤，出 于 经 济 考 虑，多 数 使 用 褐 煤 和 部 分 烟 煤，主 要 用 于 火 力 发 电 及 建 材;炼 焦 煤 是 烟 煤 的 一 部 分 品 种，主 要 有 贫 瘦 煤、瘦 煤、主 焦 煤、肥 煤、1/3焦、气 肥 煤、气 煤 等，喷 吹 煤 主 要 为 无 烟 煤 及 贫 瘦 煤，炼 焦 煤 和 喷 吹 煤 主 要 用 于 钢 铁 冶 炼；由 于 技 术 进 步，在 无 烟 煤 基 础 上，越 来 越 多 煤 种

12、 可 用 作 化 工 用 煤。图 表 1:中 国 煤 炭 分 类 简 表 分 类 指 标 类 别 符 号 包 括 V,(%)干 燥 无 灰 基 挥 发 分 G粘 结 指 数 丫 胶 质 层 指 数 b(%)奥 亚 膨 胀 度 PM”(%)煤 样 的 透 光 率 QA，G N，GW(MJ/kg)无 烟 煤 WY 01,02,03 10.0-20.0 4 5PS 12 10.0-20.0 5-20SM 13,14 10.0-20.0 20-65JM24 20.0-28.0 50-65 10.0-28.0 65*FM 16,26 36 10.0-37.0(85*)25.0*1/3JM 35 28.0

13、-37.0 65*25.0(37.0(85)*25.0(220)QM34 28.0-37.0 50-65 25.0(37.0 351/2中 粘 煤 1/2ZN 23,33 20.0-37.0 30 50弱 粘 煤 RN 22,32 20.0-37.0 5-30不 粘 煤 BN 21,31 20.0-37.0长 焰 煤 CY 41,42 37.0 50褐 煤 HM51 37.0 3 0 37.0 30-50来 源：国 家 能 源 局、中 泰 证 卷 研 究 所 炼 焦 煤 是 钢 铁 冶 炼 过 程 中 不 可 缺 少 的 原 材 料。主 要 包 括 主 焦 煤、肥 煤、气 肥 煤、气 煤、瘦

14、煤、贫 瘦 煤、1/3焦 煤 等，焦 煤 通 过 一 定 配 比 来 生 产 焦 炭，焦 炭 在 高 炉 中 充 当 还 原 剂、发 热 剂 等，是 一 种 较 为 稀 缺 的 资 源。随 着 国 内 经 济 的 快 速 发 展,钢 铁 工 业 产 能 快 速 扩 张，焦 炭 产 量 逐 年 提 高，对 焦 煤 需 求 量 逐 步 增 加。目 前 我 国 已 成 为 世 界 上 最 大 的 炼 焦 煤 生 产 国 和 消 费 国，2021年 我 国 炼 焦 煤 精 煤 产 量 约 48992万 吨，消 费 量 约 54542万 吨，进 口 约 5470万 吨，出 口 约 9 万 吨，炼 焦 煤

15、 是 我 国 具 有 非 常 重 要 意 义 的 资 源 型 和 能 源 类 产 品。2021年 炼 焦 煤 原 煤 总 产 量 12.5亿 吨，占煤 炭 总 产 量（40.7亿 吨）的 31%。煤 焦 钢 产 业 链：焦 煤 处 于 最 上 游 焦 煤 属 于 资 源 型 产 业，焦 煤 生 产 位 于 煤 焦 钢 产 业 链 的 最 上 游.焦 煤 矿 生 产 出 炼 焦 烟 煤 后 送 入 洗 煤 厂 洗 选，洗 选 出 炼 焦 精 煤。然 后 炼 焦 精 煤 在 焦 化 厂 经 过 高 温 干 馅 生 成 焦 炭。我 国 焦 煤 几 乎 全 部 用 于 生 产 焦 炭，焦 炭 主 要

16、用 于 冶 炼 生 铁，其 余 少 量 用 于 化 工 和 有 色 金 属 冶 炼。钢 材 的 下 游 需 求 主 要 为 建 筑 以 及 汽 车 和 机 械 行 业，合 计 超 过 80%。图 表 2:焦 煤-焦 炭-钢 铁 产 业 链 示 意 图 来 源：中 泰 证 舞 研 究 所 备 注：钢 材 下 游 需 求 结 构 为 2019年 数 据 每 生 产 一 吨 焦 炭 大 约 需 要 消 耗 炼 焦 煤 1.35吨，每 生 产 一 吨 生 铁 大 约 需 要 消 耗 焦 炭 0.5吨 和 铁 矿 石 1.6吨.炼 焦 煤 的 灰 分 和 硫 分 在 焦 炭 形 成 过 程 中 几 乎

17、全 部 进 入 到 焦 炭 中，而 焦 炭 中 的 灰 分 和 硫 分 是 有 害 组 分，配 煤 时 要 尽 量 控 制 灰 分 和 硫 分 的 含 量；炼 焦 煤 的 挥 发 分 应 控 制 在 25%-32%之 间；黏 结 指 标 分 为 胶 质 层 最 大 厚 度 Y 和 黏 结 指 数 G,分 别 需 要 控 制 在 17-22mm之 间 和 60-75之 间。主 焦 煤 属 于 强 粘 结 性、结 焦 性 的 炼 焦 煤 煤 种，是 焦 炭 生 产 中 不 可 或 缺 的 基 础 原 料 配 煤。根 据 焦 煤 期 货 交 易 手 册，通 常 在 焦 炭 生 产 中，对 主 焦 煤

18、 的 配 入 比 例 一 般 存 在 下 限 要 求，一 般 比 例 大 约 占 30%-50%,主 焦 煤 作 为 最 具 有 代 表 性 的 炼 焦 煤，联 接 着 煤、焦、钢 三 个 产 业，在 产 业 链 条 上 具 有 重 要 地 位。为 了 生 产 高 质 量 的 焦 炭，部 分 焦 化 厂 的 主 焦 煤 和 肥 煤 的 配 入 比 例 高 达 85%-90%,而 弱 黏 结 煤 的 配 入 比 例 不 超 过 5%甚 至 不 配 瘦 煤 等 弱 黏 结 煤。供 给：国 内 新 增 产 能 有 限，国 外 进 口 受 限，供 给 端 收 紧 预 期 强 国 内 新 增 产 能 有

19、 限，进 口 或 将 明 显 下 滑，供 给 端 收 紧 预 期 强。我 国 炼 焦 煤 资 源 分 布 不 均 衡，储 量 和 产 量 主 要 集 中 在 华 北，山 西 约 占 总 储 量 的 5 6%,山 西 省 在 全 国 焦 煤 资 源 中 具 有 举 足 轻 重 的 地 位。碳 中 和 背 景 下，未 来 新 建 产 能 仅 3000万 吨（占 当 前 总 产 能 不 到 3%）,同 时 安 监 等 政 策 趋 严 下 有 一 批 衰 退 矿 井 存 在 退 出 预 期，另 外 动 力 煤 保 供 政 策 下，部 分 跨 界 煤 种 用 于 保 供 也 挤 占 炼 焦 煤 生 产，

20、整 体 而 言，国 内 产 出 增 量 有 限。焦 煤 对 外 依 存 度 高（10%-13%）,进 口 主 要 来 自 于 澳、蒙、俄 等 国，澳 煤 进 口 停 止，蒙 煤 受 疫 情 扰 动 低 位 徘 徊，俄 罗 斯 存 在 一 些 潜 在 增 量 但 难 以 弥 补 澳 煤 缺 口，叠 加 国 际 焦 煤 价 格 在 高 位，预 计 焦 煤 进 口 量 继 续 收 缩。整 体 而 言，焦 煤 供 给 端 收 紧 预 期 强。产 能：国 内 资 源 分 布 不 均 衡，山 西 产 量 最 大 我 国 炼 焦 煤 资 源 分 布 不 均 衡，主 要 集 中 在 华 北 和 华 东。国 内

21、 资 源 中 1/3焦 煤 和 气 煤 所 占 比 例 相 对 较 多（46%）,而 主 焦 煤、瘦 煤、肥 煤 等 炼 焦 主 要 用 煤 所 占 比 例 相 对 较 小，分 别 为 23、16%、13%。从 国 内 焦 煤 储 量 区 域 分 布 来 看，山 西 资 源 储 量 最 多，占 比 约 56%,其 后 分 别 为 安 徽（8.5%）、山 东（6.1%）、贵 州（3.6%）、黑 龙 江（3.5%）、河 北（3.3%）等 地.我 国 炼 焦 煤 的 煤 质 较 差，可 选 性 差，约 62%的 炼 焦 煤 是 难 选 和 极 难 选 煤,中 灰、中 硫 煤 和 高 硫 焦 燥、肥

22、煤 占 炼 焦 煤 总 量 的 比 例 超 过 1/3。图 表 3:我 国 炼 焦 煤 储 量 结 构 2%1/3焦 煤、气 煤 主 焦 煤 疫 煤 肥 煤 其 他 来 源：中 国 煤 炭 地 质、中 泰 证 券 研 究 所 从 储 量 角 度 看，在 国 内 各 省 市 几 乎 都 有 不 同 数 量 已 查 明 的 炼 焦 煤 资 源 分 布，其 中 山 西 资 源 分 布 最 多。山 西 省 古 交 矿 区 以 肥 煤、主 焦 煤 为 主，汾 西、离 石、柳 林、乡 宁 等 矿 区 以 主 焦 煤 为 主，平 朔、岚 县、大 同 矿 区 以 气 煤 为 主，霍 州 矿 区 以 肥 煤 为

23、 主，潞 安 矿 区 以 瘦 煤、贫 煤 为 主。其 次 为 山 东 省，以 气 煤 和 1/3焦 煤 为 主，也 有 不 少 高 硫 肥 煤。此 外，安 徽 的 淮 北 矿 区 以 气 煤、肥 煤、焦 煤、1/3焦 煤 为 主；河 北 的 开 滦 和 峰 峰（邯 郸）矿 区 以 肥 煤、1/3焦 煤 和 焦 煤 为 主，是 除 山 西 省 外 华 北 地 区 的 主 要 炼 焦 煤 基 地 之 一；贵 州 的 盘 江 矿 区 以 优 质 的 低 硫 肥 煤 为 主，六 枝 矿 区 以 高 硫焦 煤 为 主，水 城 矿 区 则 以 气 煤 和 1/3焦 煤、焦 煤 为 主；河 南 的 平 顶

24、山 矿 区 以 低 硫 1/3焦 煤 为 主，是 中 南 地 区 主 要 的 炼 焦 煤 基 地；黑 龙 江 的 七 台 河 矿 区 以 1/3焦 煤 和 焦 煤 为 主，鸡 西、鹤 岗 和 双 鸭 山 等 矿 区 以 1/3焦 煤 和 气 煤 为 主。图 表 4:炼 焦 煤 主 要 产 地 分 布 nh0东 源：中 国 炼 焦 爆 资 源 分 布 特 点 与 深 部 资 源 潜 力 分 析、中 国 煤 炭 地 质、中 泰 证 券 研 究 所 图 表 5:国 内 炼 焦 煤 资 源 分 布 地 区 岁 区 名 称 所 在 县 市 肆 种 原 煤 灰 分 Ad（附 原 煤 瓶 分 St,d（%）

25、离 柳 临 县、离 石 市、柳 林 县 1/3焦、把、焦、疫 煤 19.01-25.95 0.48-2.92乡 宁 乡 宁 县、吉 县、蒲 县 焦 煤、把 煤、瘦 煤 19.34-29.49 0.49-5.97山 西 西 山 古 交 市、交 城 县、汨 徐 县 肥、焦、疲、贫 瘦 煤 19.99-32.09 0.51-2.83霍 州 洪 洞、临 汾、本 州 市 1/3焦、肥、焦、瘦、贫 瘦 煤 13.43-32.51 0.35-2.86霍 东 沁 源、古 县 焦、瘦、贫 瘦 煤 12.99-32.33 0.41-2.73山 东 巨 野 巨 野、梁 山、郡 城 县 及 荷 泽 市 肥、1/3焦、

26、泡 煤 13.13-15.57 0.54-4.06克 州 兖 州、邹 县 气、气 肥 煤 12.0-23.96 0.55-3.58安 徽 淮 北 箫 县、涡 阳 县、淮 北、宿 州、亳 州 市 气、1/3焦、肥、焦、瘦 煤 6.00-39.45 0.10-6.74河 北 邯 郸 邯 郸 市、那 台 市 肥、焦、瘦、贫 瘦 煤 14.50-28.06 0.46-2.51开 滦 唐 山 市 气、1/3焦、肥、焦 原 11.85-23.94 0.51-3.68河 南 平 顶 山 平 顶 山、许 昌、汝 州、我 县、汝 阳 县 气、1/3焦、肥、焦 煤 8.72-35.50 0.24-7.58贵 州

27、盘 江 叁 县 肥、1/3焦、气、焦、疫 煤 18.92-27.73 0.22-3.37水 城 7 Tl县 气、1/3焦、肥、焦、瘦 原 15.0-25.0 1.0-4.5黑 龙 江 七 台 河 七 台 河 市 1/3焦、焦、瘦 煤 20-30 0.27-0.50呜 西 碍 西 市、呜 东 县、穆 棱 县 1/3焦、焦 煤 17.0-36.0 0.40。80云 南 思 洪、庆 云 源 县 1/3焦、焦、投 煤 16.02-26.20 0.19-3.65来 源：中 国 主 要 炼 焦 屎 矿 区 的 储 量 一 产 量 而 利 用、国 察 丁 小 安 仝 监 察 局、中 泰 证 券 研 究 所

28、从 产 量 角 度 看，炼 焦 煤 产 量 主 要 集 中 在 华 北 地 区、西 南 地 区 和 东 北 地 区，山 西 省 的 产 量 最 大。整 体 来 看，我 国 炼 焦 原 煤 产 量 呈 逐 年 上 升 趋 势，受 春 节 因 素 影 响，一 季 度 产 量 波 动 较 大，其 他 月 份 全 年 较 为 平 均，下 半 年 产 量 要 高 于 上 半 年。2021年 全 国 炼 焦 精 煤 总 产 量 为 4.9亿 吨，同 比 增 长 1%.2021年 山 西 炼 焦 原 煤 产 量 为 6.6亿 吨，占 全 国 产 量（12.5亿 吨）的 53%,此 外 产 量 较 多 的 省

29、 份 还 有 安 徽（1.0 9亿 吨，9%）、山 东（9 0 8 9万 吨，7%）、内 蒙 古（6028万 吨，5%）、贵 州（5595万 吨，5%）、新 疆（5355万 吨，4%）、黑 龙 江（4649万 吨，4%）、陕 西（4366万 吨，3%）。从 细 分 的 品 种 来 看，产 量 最 高 的 为 气 煤，2021年 全 年 产 量 4.8亿 吨（占 总 产 量 38%）,产 量 最 高 的 省 份 分 别 为 山 西（2.9亿 吨）、安 徽（5344万 吨）、山 东（5036万 吨）；其 次 为 主 焦 煤，2021年 全 年 产 量 为 2.9亿 吨（占 总 产 量 23%）,其

30、 中 山 西 产 量 为 1.7亿 吨（占 比 为 59%）,内 蒙 古（3277万 吨）、贵 州（2596万 吨）产 量 分 列 二、三 位；此 外，1/3焦 煤、肥 煤、贫 瘦 煤、瘦 煤、气 肥 煤 产 量 占 比 分 别 为 14%、8%、8%、5%、4%,各 煤 种 占 比 结 构 比 较 稳 定。图 表 6:2021年 我 国 炼 焦 煤 原 煤 产 量 分 省 结 构 图 表 7：2021年 我 国 炼 焦 煤 原 煤 产 量 分 品 种 结 构 来 源：煤 炭 资 源 网、中 泰 证 券 研 究 所 来 源：煤 炭 资 源 网、中 泰 证 券 研 究 所 图 表 8:炼 焦 原

31、 煤 分 月 产 量（万 吨）-2021-2020-2019-2018 20171200011000100009000800070006000 n j n r n i i i i E o r n c i i E t i c t i i Q p t i r i i cL C X J OO 寸 L0 9 Z 0 0 6 0 L C J图 表 9:炼 焦 煤 精 煤 产 量、/费 量 产 量（万 吨）消 费 量（万 吨），产 量 同 比-消 费 量 同 比 来 源：煤 炭 资 源 网、中 泰 证 券 研 究 所 来 源：国 家 统 计 局、中 泰 证 券 研 究 所产 能 增 减：新 建 产 能 有

32、 限，山 东“三 个 坚 决”退 出 3000万 吨 产 能 碳 中 和 背 景 下，焦 煤 未 来 新 建 产 能 有 限。煤 炭 行 业 整 体 缺 乏 前 期 规 划，新 建 投 资 较 少，碳 中 和 背 景 下，新 批 矿 井 难 度 大，焦 煤 来 增 量 产 能 非 常 有 限。根 据 统 计（主 要 统 计 行 业 头 部 企 业 和 主 要 产 区）,发 现 焦 煤 新 建 煤 矿 共 计 1 3个，合 计 产 能 约 为 3000万 吨，其 体 量 相 对 于 每 年 11亿 吨 的 炼 焦 原 煤 产 量 而 言 明 显 较 低，只 占 不 到 3%,未 来 增 产 潜

33、力 小，产 能 增 速 低。图 表 1 0:焦 煤 新 泰 产 能 统 计 一 览 表 来 源：煤 企 集 团 发 债 说 明 书、能 源 局、中 泰 证 券 研 究 所 所 属 单 位 矿 井 地 区 煤 种 保 有 储 量（万 吨）核 定 产 能 类 型 山 西 焦 煤 灵 北 煤 矿 晋 中 市 灵 石 县 肥 煤 30747 240 新 建 龙 煤 集 团 鸟 山 煤 矿 黑 龙 江 鹤 岗 市 主 焦 煤 19000 120 新 建 山 东 能 源 锦 源 煤 矿 山 西 吕 梁 市 临 县 焦 煤、1/3焦 煤 和 肥 煤 95935 600 新 建 万 福 煤 矿 山 东 荷 泽

34、 1/3焦 和 气 煤 30924 180 新 建 淮 北 矿 业 信 湖 煤 矿 安 徽 亳 州 涡 阳 焦 煤、1/3焦 煤 81867 300 新 建 平 煤 神 马 集 团 梁 北 二 井 建 设 项 目 河 南 平 顶 山 矿 区 焦 煤 瘦 煤 21758 120 新 建 夏 店 矿 建 设 项 目 河 南 汝 州 市 炼 焦 配 煤 18684 150 新 建 冀 中 能 源 邢 台 矿 西 井 下 组 煤 试 采 项 目 河 北 省 邢 台 市 肥 煤 8152 60 新 建 青 龙 煤 业 山 西 太 原 焦 煤 12175 90 新 建 盘 江 股 份 发 耳 二 矿 西

35、井 一 期 贵 州 六 盘 水 贫 煤 和 瘦 煤 125715 90 新 建 中 煤 新 集 板 集 煤 矿 安 徽 亳 州 气 煤 和 1/3焦 煤 50600 300 新 建 晋 煤 集 团 三 交 一 号 煤 矿 山 西 吕 梁 临 县 焦 煤、1/3焦 煤 和 肥 煤 200000 600 新 建 中 国 神 华 骆 驼 山 煤 矿 内 蒙 古 自 治 区 乌 海 市 焦 煤、肥 煤 39700 150 新 建 合 计-735257 3000-安 监 形 势 趋 紧，山 东“三 个 坚 决”退 出 3000万 吨 产 能.山 东 省 印 发 全 省 落 实“三 个 坚 决”行 动 方

36、 案（20212 0 2 2年）的 通 知，要 求 2021年 全 省 3 0万 吨/年 及 以 下 8 处 煤 矿 全 部 关 闭，核 定 产 能 2 4 0万 吨；采 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 矿 关 闭 1 9处，核 定 产 能 3160万 吨，合 计 淘 汰 产 能 3400万 吨。截 至 2020年 底，山 东 省 在 产 煤 矿 9 6处，合 计 产 能 12656万 吨，此 次 淘 汰 产 能 占 比 26.9%。此 次 退 出 的 主 要 为 炼 焦 煤，约 3000万 吨，或 将 进 一 步 加 剧 全 国 炼 焦 煤 供 给 紧 张 的 局 面。图 表 11:“坚

37、 决 淘 汰 一 批”任 务 清 单“坚 决 淘 汰 一 批”任 务 清 单（照 化）责 任 部 门：省 工 业 和 信 息 化 厅 牵 头，省 有 关 部 门 配 合 序 号/井 名 称 类 3!开 氽 深 度 精 况（米）历 史 敖.大 开 目 前 最 大 升 来 深 度 采 潦 度 收 至 2020年 底 储 量 情 况（万 吨）产 能（万 吨）责 任 市 退 出 时 间 冲 击 危 险 性 评 价 合 计：27处 34001 山 东 东 山 业 有 限 责 任 公 司 林 柏 煤 牙 30万 吨/年 煤 犷 899.9 899.9 310.9 30 临 沂 市 2021 年 2 山 东

38、 安 阳 彳 业 有 限 责 任 公 司 安 阳 煤 厅 30万 吨/年 煤 矿 831.4 823.4 275.7 30 冬 庄 市 2021 年 3 福 兴 泰 园 有 限 公 司 福 兴 煤 彳 30万 吨/年 煤 矿 856 810 821.6 30 事 庄 市 2021 年 4 山 东 兴 扬 星 业 有 限 责 任 公 司 30万 吨/年 煤 矿 500 320 169.2 30 泰 安 市 2021 年 5 新 泰 市 羊 泉 矿 业 有 限 公 司 30万 同 年 煤 矿 876 800 229.9 30 泰 安 市 2021 年-6 山 东 华 宇 学 业 集 团 有 限 公

39、 司 保 安 煤 厅 30万 吨/年 煤 孝 467 320 500.7 30 泰 安 市 2021 年 7 山 东 金 阳 学 业 集 团 有 限 公 司 金 阳 煤 矿 30万 电 年 煤 炉 794.7 754.2 227.4 30 奉 安 市 2021 年-8 山 东 省 茶 芜 市 辛 庄 煤 矿 有 限 公 司 30万 吨/年 煤 矿 622 474 390.2 30 济 南 市 2021 年-9 新 汶 矿 业 集 团 有 限 责 任 公 司 扑 甘 煤 矿 采 深 超 千 米 冲 击 地 ZE煤 矿 1501 1302 8807.6 110 泰 安 市 2021 年 中 等 冲

40、 击 地 区 危 险 10 新 汶 矿 业 集 团 有 限 责 任 公 司 华 丰 煤，采 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 犷 1470 1300 2557.8 90 泰 安 市 2021 年 中 等 冲 击 地 区 危 险 1 1 山 东 秦 山 能 源 有 限 青 任 公 司 情 庄 煤 矿 采 深 起 千 米 冲 击 地 压 煤 矿 1309 1245 3807.1 120 奉 安 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 电 险 12 山 东 新 巨 龙 能 通 有 反 责 任 公 司 氽 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 厅 1080 1018 42500.6 600 薄 泽

41、市 2021 年 强 冲 击 地 压,危 险 13 山 东 唐 口 煤 业 有 隰 公 司 汆 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 厅 1170 1167 8645.6 390 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 危 险 14 山 东 新 河 川 业 有 限 公 司 东 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 邛 1197 1004 2492.9 90 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 危 险 15 枣 庄 矿 业 集 团 滕 东 煤 电 有 限 公 司 聚 砥 超 千 米 冲 击 地 压 爆 胡 997.7 988.1 1782.2 35 汆 庄 市 2021 年

42、中 等 冲 击 地 压 危 陟 16 把 城 厅 业 集 团 梁 宝 专 能 源 有 限 责 任 公 司 来 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 矿 1124 880 15243.5 330 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 区 危 险 17 肥 城 犷 业 集 团 单 县 能 源 有 限 玄 任 公 司 氽 深 超 千 米 冲 击 地 压 爆 胡 1194.6 1184 3372.1 70 薄 泽 市 2021 年 弱 冲 击 地 压 危 险 18 山 东 李 松 煤 业 有 限 公 司 采 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 矿 1152.2 1152.2 18435 190

43、蒲 泽 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 危 殓 19 山 东 东 山 古 城 燥 矿 有 限 公 司 采 深 超 千 米 冲 击 地 用 煤 彳 1243.5 1191 1331.9 120 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 危 检 20 山 东 东 山 王 楼 煤 矿 有 限 公 司 耒 深 超 千 米 冲 击 地 在 煤 炉 1200.2 1163.5 2891.6 100 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 区 危 险 21 隘 沂 矿 史 集 团 蒲 泽 煤 电 有 限 公 司 彭 江 煤 矿 耒 深 超 千 米 冲 击 地 正 煤/1050 890

44、 1666.7 80 荷 泽 市 2021 年 弱 冲 击 地 压 危 险 22 克 煤 芮 泽 能 化 有 限 公 司 赵 楼 煤 矿 采 深 超 千 米 冲 击 地 ZE煤 矿 1039 940.9 13626.7 330 荷 泽 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 危 险 23 山 东 万 祥 炉 业 有 限 公 司 渝 西 煤 挈 采 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 矿 1338 1338 3571.8 70 济 南 市 2021 年 躬 冲 击 地 压 危 险 24 济 宁 矿 业 集 团 有 限 公 司 安 居 煤 犷 采 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 吁 1324

45、 1324 4683.2 120 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 危 险 25 山 东 济 犷 鲁 能 煤 电 股 份 有 限 公 司 阳 城 煤 矿 来 深 超 千 米 冲 击 地 1205 1205 11254.7 190 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 电 险 26 山 东 省 天 安 矿 业 集 团 有 艰 公 司 星 村 煤 矿 氽 深 超 千 米 冲 击 地 压 煤 厅 1358.4 1224.7 1406.6 90 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 危 险 27 山 东 双.合 煤 矿 有 R L公 司 氽 深 超 千 米 冲

46、击 地 压 煤 矿 1123 1053 1154.2 35 济 宁 市 2021 年 中 等 冲 击 地 压 危 险 来 源：山 东 省 新 旧 动 能 转 换 综 合 试 骁 区 建 设 领 导 小 组、中 泰 证 券 研 究 所 动 力 煤 保 供 政 策 下，部 分 跨 界 煤 种 用 于 保 供，挤 占 炼 焦 煤 生 产。比 如 贫 瘦 煤、瘦 煤、气 煤 等，在 2 0 2 1年 第 三 季 度 全 国 原 煤 总 产 量 同 比 增 长 近 1%,而 贫 瘦 煤、瘦 煤、气 肥 煤、气 煤 等 跨 界 煤 种 单 月 产 量 维 持 负 增 长,第 三 季 度 累 计 产 量 分

47、 别 下 降 3.9%、3.9%、6.3%、1.2%,动 力 煤 保 供 对 炼 焦 煤 生 产 的 挤 占，对 其 价 格 上 涨 也 有 一 定 的 助 推 作 用。国 外 资 源 分 布：分 布 集 中，澳 大 利 亚 是 出 口 第 一 大 国 资 源 分 布 与 生 产 较 为 集 中。从 全 球 储 量 分 布 来 看，炼 焦 煤 资 源 的 50%分 布 在 亚 洲，25%分 布 在 北 美 洲，其 他 地 区 约 占 25%。可 采 储 量 角 度 来 看，80%集 中 在 俄 罗 斯（41%）、中 国（23%）和 美 国（17%）三 个 国 家，其 余 国 家 占 比 较 小

48、，英 国 约 占 7%,澳 大 利 亚、波 兰、南 非 和 印 度 分 别 约 占 2%,加 拿 大 约 占 1%,其 他 国 家 约 占 3%。从 产 量 来 看，2019年，全 球 炼 焦 精 煤 产 量 10.07亿 吨，中 国 炼 焦 精 煤 产 量 为 4.7亿 吨，占 比 为 46.7%。图 表 1 2:世 界 炼 焦 煤 可 采 储 量 分 布 图 表 1 3:全 球 炼 焦 煤 产 量（万 吨）来 源：中 国 能,源 网、中 泰 证 券 研 究 所 全 球 同 比 增 速（）-中 国 同 比 增 速（）产 量：全 球 产 量：中 国 来 源：wind、中 泰 证 券 研 究 所

49、 全 球 炼 焦 煤 供 给 相 对 集 中，澳 大 利 亚 是 炼 焦 煤 主 要 出 口 国.根 据 世 界 煤 炭 协 会 近 几 年 数 据，炼 焦 煤 全 球 的 贸 易 量 约 为 3.2亿 吨，其 中 澳 大 利 亚 约 出 口 1.8亿 吨 左 右，占 比 超 过 一 半，且 其 炼 焦 煤 资 源 好（低 灰、低 硫），是 国 际 优 质 炼 焦 煤 主 要 供 应 国 家，澳 煤 价 格 是 全 球 主 流 的 焦 煤 价 格 参 考。接 下 来 是 美 国、加 拿 大、俄 罗 斯、印 度 尼 西 亚、蒙 古 等，这 些 国 家 储 量 丰 富、煤 质 稳 定。美 国 煤

50、炭 资 源 丰 富，占 世 界 储 量 的 1/4,且 资 源 分 布 较 均 衡，生 产 的 炼 焦 煤 约 80%用 于 出 口；加 拿 大 炼 焦 煤 储 量 丰 富，品 质 良 好，近 年 来 出 口 到 中 国 的 量 逐 年 递 增；俄 罗 斯 煤 炭 储 量 丰 富，炼 焦 煤 资 源 不 仅 储 量 大 且 品 种 齐 全，主 要 出 口 到 日 本、韩 国 及 中 国 东 北 地 区；这 些 国 家 焦 煤 出 口 定 价 一 般 以 跟 随 澳 煤 价 格 为 主。蒙 古 煤 炭 大 部 分 为 炼 焦 煤，煤 层 埋 藏 浅、厚 度 大、易 开 采。近 年 来 随 着 政