项目投资收益分析 项目投资收益分析报告(超级实用).docx

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1、项目投资收益分析 项目投资收益分析报告(超级实用)-创业项目】项目收益分析篇一项目投资收益测算报告信息，做出科学的决策。项目投资收益评价报告主要包括成本效益分析，投资收益率，投资回收期（静态投资回收、动态投资回收期），净现值，内部收益率(IRR)，盈亏平衡等内容。汇报模版：第一章项目财务数据的测算第一节财务测算的基本内容一、总投资的测算二、销售收入和税金三、销售成本四、利润五、项目周期第二节财务数据测算原则一、实事求是的原则二、稳健的原则三、测算科学化的原则四、按规章制度办事的原则第三节总投资的测算一、总投资的构成二、建设投资1、固定资产投资2、无形资产3、开办费4、预备费三、建设期利息四、流

2、动资金1、流动资金投资构成2、流动资金测算第四节成本的测算一、成本的概念二、成本的构成三、折旧第五节销售收入、税金和利润测算一、销售收入的测算1、产销量的预测2、销售单价的确定二、销售税金的测算1、增值税2、产品税和营业税3、城市维护建设税项目投资收益分析.4、教育费附加5、销售税率三、利润的测算第六节项目寿命期的测算一、项目建设期的确定二、项目经济寿命期的确定1、按项目主要产品的生命周期决定2、按项目主要工艺的替代周期确定3、折旧年限法第二章项目经济分析数据的测算第一节经济分析的基本概念一、资金的时间价值二、现金流量与现金流量图表三、资金的等值换算四、折现运算五、基准收益率第二节经济效益分析

3、一、经济效益分析的基本目标二、经济评价的指标和方法1、静态法2、动态法三、静态分析1、投资利润率2、投资利税率3、偿还期4、投资回收期四、动态分析1、净现值2、内部收益率第三章项目不确定性分析第一节概述第二节盈亏平衡分析一、线性盈亏平衡分析1、产（销）量的盈亏平衡点2、生产能力利用率的盈亏平衡点3、销售单价的盈亏平衡点第三节敏感性分析一、敏感性分析的概念二、单因素的敏感性分析第四章项目方案的比较与选择第一节排它型方案的选择一、周期相同方案的比较二、周期不同方案的比较第二节独立型方案的比较第五章项目结论项目投资收益分析.第六章项目附件和附表项目投资收益分析篇二并可以保证在未来的3-5时间内具有领

4、先性。项目实施地点在凯傲宝骊的原试车场位置，占地面积为720m2。主要设备包括：叉车跑合台、叉车底盘测功机、叉车轮重测试台、叉车制动台、叉车转向角检测仪、叉车振动测试台、1.符合集团公司未来发展的需要升产能、给公司节约测试人工成本、辅料成本等相关费用，这也是这个项目的经济性所在。2.提高公司重大投资项目的决策科学性通过这次的投资回报分析，管理层可以很清楚地看到项目的投入和收益，藉此做出是否进行投资的决策。3.提升中层管理人员的项目管理能力项目的组织部门，通过对项目进行完备的经济性分析，可以清晰了解到项目的可行性，从而对项目的不合理部分进行改进，使投资方案更趋科学。着时间的推移，项目的经济性会否

5、还可以满足我们的投资要求，需要进行重新评估。通过重新评估，可以使领导清晰的知道项目的投入产出，从而判断本项目的可行性和经济效益情况。项目投资回报分析报告凯傲宝骊叉车整车测试系统一、本次分析报告的意义与必要性二、项目及投资情况简介1.折旧年限机械设备经济使用年限一般为10年。本次项目投资分析主要以机械设备经济使用年限10年为收益年限。厂房折旧按照20年计算。2.投资回收期的确定项目投资收益分析.本次投资分析中投资回报期约定为全部收费投资成本的时间，预期时间不超过5年。叉车门架性能测试台、叉车尾气排放测试台、叉车电性能参数测试台和计算机控制系统。项目实施的意义：1.提升产能，通过自动控制跑合测试，

6、大幅缩短检测周期，从而满足18000台的年产能明年将很难满足需求，成为生产过程的瓶颈，亟待解决；解决方案可以是增加一个容积能力11000台/年的新试车场，预计投资为99万人民币（我们研发中心的试车场地的投资为66万元人民币，容积能力约为7000台/年）。2.节约测试过程的关联费用（人工费用、油料费用等等）；每增加1100台/年的产能就需加的用人成本为390000元。3.数据可信度更高，自动检测，减少了人为的主观影响，杜绝了检车人员马虎了事，不认真进行测试的风险；4.详实可信的数据，给后继的售后服务和质量问题应急分析提供可靠的数据支撑；包括振动、牵引力、制动力这些指标的原始测量值，都对我们在日后

7、确认问题是非常有价值的支持性数据；5.减少试车受天气因素的影响，即使雨雪天仍然可以试车检测，可以有效保证生产节奏不被天气扰乱，对及时交货率会产生直接的促进作用；6.先进的检测手段，可以大大提升我们的产品信誉和公司的品牌信誉；先进的设备、详实全面的数据，让客户买的放行，用的安心。项目预算总投资2100000元人民币。设备投资170000元，厂房投资80000元。预计2014年8月底前完成投资。到2023年9月30日前收回全部投资。三、本分析报告分析的理论依据与假设条件项目投资分析，以一定期间的投资收益作为分析的依据，确认投资回收期。以计算出的投资回收期与目标投资回收期约和总节约资金额。折旧=17

8、0000010+8000020=177000元人民币1)2014年9月30日时的投资终值为1700000元人民币2)实际每年的资金节约=目前费用总计-后期预计费用总计+提升工时利用率节省的人工工资；目前费用总计=试车场人工工资+试车油料费用目前状态试车场平均工资以3000元/月人民币，按照6人计算，单车试验时间60分钟计算，平均单车油耗4.5升。柴油单价7.12元/升。单台试车油耗费用=4.57.12=32.04元。按照江苏省的历年气象统计，暴雨天数平均为87天/年。考虑到暴雨天气不能进行野外试车，所以，试车场人员的有效工时利用率为（1-87/365）100%=76%。本套设备的产能为单班18

9、000台/年。2014年到2023年的预计生产量如下表：3.假设条件1)土地使用权价格维持不变，即10年后项目园区土地使用权出让价格与原始取得的价格一致或相差不大。也就是说项目的投资收益主要是依靠项目投资的费用节约取得，而非靠土地增值取得。2)不考虑机械设备残值的变现价值。3)不考虑出售机械设备的相关税费。4)机械设备是在建设后一次性投入的。扩建厂房等。6)不考虑通货膨胀因素的影响。资金的无风险报酬率保持为目前的水平。7)不考虑用工成本的递增。4.计算时间点本项目设备投资预计在2014年8月30前截止。设备一次性到位。所以，计算时间点定为2014年8月30日。四、经济效益分析对应各年度的节约费

10、用明细表从上表我们可以看到：2014年人工费用=3000613=234000元，项目投入使用后测试时间缩短后，试车场平均工资以3000元/月人民币，按照3人计算，单车试验时间20分钟计算，平均单车油耗1.5升。柴油单价7.12元/升。单台油耗费用=1.57.12=10.68元；按照江苏省的历年气象统计，暴雨天数平均为87天/年。2014年人工费用=3000313=117000元，节省的人工费用（3个月)=（234000-117000）/4=29250元；提高了有效工时利用率节省的费用=人员总费用（1-有效工时%）=23400024%=14040元项目投资收益分析.考虑到后三个月的生产量为700

11、04=1750台，所以，节省的油品费用=（32.04-10.68）3500=1495204=74226元2014年产生的节约费用=人员工资节省+油耗费用节省+提升工时利用率节省的人工工资；=29250+14040+74226=117016元。2015年人工费用=3000313=117000元，节省的人工费用(半年)=312000-117000=195000提高了有效工时利用率节省的费用=人员总费用（1-有效工时%）=813300024%=74880元节省的油品费用=（32.04-10.68）6840=146102.4元2015年产生的节约费用=人员工资节省+油耗费用节省+提升工时利用率节省的人

12、工工资；=195000+74880+146102.4=405982元。2023年产生的节约费用=人员工资节省+油耗费用节省+提升工时利用率节省的人工工资；=312000+189676.8+102960=594637元。2023年产生的节约费用=941197元。2023年产生的节约费用=870915元。其余年份产生的节约费用见表格。3)根据预算显示，2014、2015年项目的净利润分别为117016元和405982元，投资回报率分别为6.57%和约10421008元人民币。投资回报率为585.45%。是一个很好的投资机会。五、结论经过计算，项目每年的费用节约平均为1046100.8元，其项目平均

13、投资回报率58.54%。预本报告是对项目投资进行的经济分析，由于分析采用了众多的假设条件，收益期限、预期投资回报率的选取将直接影响分析的结果，如发生重大经济变化（通货膨胀、社会平均收益率大幅下降、大幅降息等），应重新修订相关计算参数。请领导清楚本报告的局限性，正确使用报告结论计3.17年可以收回全部投资。总体来说，这个投资回报率还是很值得支持的。六、使用本报告的局限性项目投资收益分析篇三项目投资收益分析篇四盈利，项目可行。2.净现值NPV0，说明本项目按预定的贴现率获利，在其经济发展周期内有投资净，经济效果尚可，项目可行.净现值与内部收益率评价标准的比较l.NPV和IRR评价结果一致的情形。如

14、果投资项目的现金流量为传统型，即在投资有效期内只改变一次符号，而且先有如图3-1所示。该图称为净现值特征线，它反映了净现值与贴现率之间的关系。图3-1中NPV曲线与横轴的交点是内含报酬率IRR。显然，在IRR点左边的NPV均为正数，而在IRR点右边的NPV均为负数。也就是说，如果NPV大于零，IRR必然大于贴现率K；反之，如果NPV小于零，IRR必然小于贴现率K。因此，使用这两种判断标准，其结论是一致的。NPV和IRR评价结果不一致的情形。在评估互斥项目排序时，使用净现值和内部收益率指标进行项目排序，有时会出现说明这种现象。(1)项目投资规模不同。假设有两个投资项目A和B，其有关资料如表3-1

15、所示。上述A和B两投资项目的内部收益率均大于资本成本12%，净现值均大于零，如果可能两者都应接受。如果两个项目只能选取一个，按内部收益率标准应选择A项目，按净现值标准应选择B项目，这两种标准的结论是矛盾的。如果按两种标准排序出现矛盾，可进一步考虑项目A与B的增量现金流量，即B-A，两项目的增量现金流量详见表3-2.标准，追加投资项目都应接受。因此，在资本无限量的情况下，投资者在接受项目A后，还应接受项目B-A，即选择项目B即A+(B-A)。反之，如果B-A项目的IRR小于资本成本，则应放弃B-A项目。在考虑追加项目的情况下，净现值与内部收益率所得结论趋于一致。因此，用内部收益率标准对不同规模投

16、资进行选择时，如果B-A项目的IRRK，则(2)项目现金流量发生时间不一致。当两个投资项目投资额相同，但现金流量发生的时间不二致，也会引起两种评价标准在互斥项目选择上的不一致。假设有两个投资项目C和D，其有关资料详见表3-3。投资项目现金流量的发生时间不同而导致其时间价值不同。项目C总的现金流量小于项目D，但发生的时间早，当投资贴现率较高时，远期现金流量的现值低，影响小，投资收益主要取决于近期现金流量的高低，这时项目C具有一定的优势。当投资贴现率较低时，远期现金流量的现值增大，这时项目D具有一定的优势。与上例相同，也可以采用现金流量增量的方法解决这一问题。两项目的增量现金流量详见表3-4.项目

17、D【即D+(D-C)】这样可使投资净现值增加904元。收益率指标存在着明显的不足。如图3-2所示，NPV曲线与K轴的交点有两个内部收益率，即存在两个。此时，很难选择用哪一个IRR来评价项目。现值标准采取已知的、确定的资本成本或所要求的最低报酬率作为贴现率，从而避免了这一问题。3.NPV与IRR排序矛盾的理论分析。NPV与IRR标准产生矛盾的根本原因是这两种标准隐含的再投资利率不同。NPV假设投资项目在第t期流人的现金以资本成本率或投资者要求的收益率进行再投资；IRR假设再投资利率等于项目本身的IRR。无论存在投资规模差异还是现金流量的时间差异，企业都将有数量不等的资金进行不等年限的投资，这一点

18、取决于企业到底选择互斥项目中的哪一个。如果选择初始投资较小的项目，那么在t=0时，企业将有更多的资金投资到别的方面。同样，对具有相同规模的投资项目来说，具有较多的早期现金流人量的项目就能提供较多的资金再投资于早期年度。因此，项目再投资率的设定和选择是非常重要的。假设对各项目产生的现金流人进行再投资（再投资利率为K-)，则项目的NPV为：这个公式和前面所讲的计算NPV的公式的差别就在于此公式存在着项目投资收益分析.这一因子，要使前后两个公式相等，必须使：项目现金流人再投资的利率K等于企业资本成本或投资者要求的收益率。同样IRR的计算假设项目产生的现金流量再投资利率就是项目本身的IRR。如果NPV

19、和IRR两个指标采取共同的再投资利率，则排序矛盾就可以消除。项目投资收益分析篇五第三章投资收益分析收益：投资者在一定的时间内经过投资活动取得的收入。本章的前两节都是以投资活动为背景介绍基本的价值分析方法，第三节则更多以融资活动为背景。第一节基本投资分析一常用的三种基本分析方法和工具1贴现现金流分析（简称DCF分析）1）符号说明：Ct：表示t时刻投资基金（融资者）的资金净流入量。如果Ct0，表示t时刻投资者有一笔资金净流出，投资基金有一笔净流入；如果Ct0结果正好相反。Rt：表示t时刻投资者资金的净流入量。如果Rt0，表示投资者有一笔净流入；如果Rt0表示处于亏损状态，Bt0，且假定1i1，则式

20、3.1.8中的解i是唯一的。证明：设同时存在两个收益率i和j，使得式3.1.8成立，且不失一般性可以假设ji。设i和j在t时刻对应的未结投资余额分别为Bt和Bt（t=0,1,2,，n），则有：B0C0B0B0(1j)C1B0(1j)C1B0(1i)C1B1B11Bk1成立，则有假设对一般的k（k=0,1,2,n）有BKBk1(1j)CkBk1(1j)CkBk1(1i)CkBkBkBn=0，这与j的定义相矛盾。所以，Bn例3.4甲以年10%从乙处融资10000元，期限为1年。同时，甲将这笔资金投资于年12%的项目。问：在这个投、融资项目中甲的收益率为多少？解：开始时刻的现金流：C01000010

21、0000=B01年末的现金流：C1100000.1100000.12200所以1年末的未结价值：B1B0(1i)C1200故不存在i，使Bt=0.该例说明有时收益率也不能完全表示投资的收益情况。故对实际情况还需要灵活运用。书中P79有错误。例3.5已知某账户的当前余额为1000000元，甲在第1年底提出1500000元，在第2年底又投入900000元。计算该项目中甲的收益率。解：对投资一方来说，有开始时刻的现金流：B0=C0=10000000第一年底的现金流C1=-1500000第一年底的未结价值B1=1000000(1+i)-1500000第二年底的现金流C2=900000第二年底的未结价值

22、:B2=B1(1+i)+C21000000(1i)21500000(1i)90000010000010(1i)215(1i)9100000(10i25i4)0即：对任何利率i，投资者甲的最终结果都是亏损。所以，该题无解。3.1.2再投资分析本部分的再投资，是指本金第一次计息后的利息收入又以新的投资利率进行的再投资。1只有一次性投资的再投资分析资结束时（第n个计息期末）的总收益。原始投资的累积值为：1is（3.1.9）讨论：1）j=i时，相当于1元钱，利率为i，存了n年的本息和：(1i)2）ji时，1is1is(1i)，即再投资使得最终收益大于直接投资收3）ji时，1is1is(1i)，即再投资

23、使得最终收益小于直接投资收所以，在考虑再投资的情形，实际收益率（用r表示）应介于投资回报率i与再投资利率j之间。且满足：(1r)n1is（3.1.10）因上式要有解，r必须满足：Min(i,j)rmax(i,j)有进行再投资的可能，所以实际收益率仍为8%。（2）每年还利息，到期还本金。根据题意，使用每年的利息收入进行再投资，则再投资的终值为：500000(10.08s(10.07)101)500000(10.08)1052568.890.070.07则由公式3.1.10得500000(1r)1052568.89解得：r=7.728%(3)设每年的还款额为R，则项目投资收益分析.Ra100.08

24、50000所以，再投资的终值为Rs100.07项目投资收益分析.(10.07)101100.070.071029255.51a0.081(10.08)10100.08则由公式3.1.10得500000(1r)101029255.51解得，r=7.4897%2有分期投资的再投资分析时一次收回所有投资。同时将每年的利息收入以利率j进行再投资。求投资结束时（第n个计息期末）的总收益。通过投资的时间流程图，易知，利息收入是递增的n期期末年金（利率为j），故项目投资收益分析篇六信息化项目投资效益分析的一个方法与案例显现出来，需要一种合理的评估和效益分析方法。信息化项目投资效益分析的一个方法与案例（上）李

25、劲华在国家的指导和支持下，加上市场经济和全球化的影响，中国的企业加快了信息化的进程，为了让IT的投资价值显现出来，需要一种合理的评估和效益分析方法。信息化项目的投资效益分析出现的许多理论、原则和方法，例如：总体拥有成本TCO、经济增加值EVA、总体经济影响TEI、平衡记分卡BSC，等等，但是，这些方法由于下列主要原因，使得企业常常感到无从下手，不能计算出信息化项目的投资效益：缺乏可操作性：这些方法都没有给出具体可以运用的具体步骤和工具；没有统计数据：这些方法基本上是源自国外，其中使用的指标和数据不能直接应用；缺乏应针对性：这些方法的通用性强，但针对性弱，它们既可以应用到CRM、ERP，也可以应

26、用在PLM或者EIP，在实际应用中缺乏说服力。最近几年，国家和地方政府为了推广信息化进程，利用各种形式投入专项资金，扶持企业的信息化建设。笔者所在的企业曾分别获得国家和省政府的信息化贷款、拨款等资助。由于信息化专项资金额度巨大，企业在决定是否申请资金、下面，结合笔者所在公司获得国家信息化资金支持后，介绍我们在信息化项目投资分析方面的具体实践，期望给国内同行更多的帮助。为了方便起见，以后称笔者所在公司为X公司。1.1.信息化效益分析的考虑因素我们认为信息化项目经济效益分析模型的构成主要有三个方面：指标、参数和数据。简单而言，指标是济效益分析模型的变量组，是分析信息化经济效益的一组计算公式，可以包

27、括例如总体经济影响TEI、财务净现值NPV、总体拥有成本TCO等，合适的模型指标可以充分表明信息系统应用的整体经济效益。这些模型元素通常是一些计算公式，其中的变量是企业的关键基础数据，表示企业的实际的经营和管理水平，这些数据通常可以从企业的财务、统计报表中得到；常量参数表明企业通过应用信息系统在生产、市场、服务、产品与研发等方面的绩效改进程度，是应用信息系统的可以达到的牵引目标。在X公司分析信息系统应用的经济效益、确定指标和参数这两个要素时，我们的主要考虑的因素是：公司经营和管理的主要问题、发展战略以及公司对信息系统的关键需求信息系统对企业的发展战略、需要解决的主要问题与挑战以及对信息系统的关

28、键需求，是企业的战略决策之一，是企业投资信息化建设的基本认识。对于项目投资效益分析，主要体现在公司KPI考核指标的选取上，在此不再论述。国内外主要研究机构公布的企业应用系统的统计效果在投资项目的回报分析上，我们需要知道国内外在具体企业应用系统上的最佳结果或平均效益，需要了解国内外标杆企业应用信息系统的情况，这样，才能采用标杆管理的办法，选取适度的标杆值。最近5年公司实施计算机应用系统后的效果统计最近五年X公司引入国外的MRPII系统，应用的效果实际上直接地反映了公司信息化应用的基础和能力，它综合了企业对信息化的态度、适应能力、学习能力、应用水平、企业基础等方面，是适当选取各项预算指标值的重要依

29、据。公司最近2年的部分KPI考核指标由于笔者的公司采用了以平衡记分卡为工具的绩效考核体系，在各个部门执行了量化管理，其中的KPI有两个方面的含义：指标既是工作考核与评估的依据，又是部门需要改进的目标。我们希望计算机信息系统在实现公司战略的同时，在战术层可以帮助企业实现各自的目标，从而达到公司的经营和管理目标。1.1.1.最近5年公司实施计算机应用系统后的效果统计目的是依据公司的基础，适当地选取效益分析模型中的参数。如果企业没有应用过信息系统，参数的确定就只能依赖其它参考。X公司是国家重点企业，行业带头人。象其它大型国有企业一样，X公司从单机单功能、自主开发信息系统，到引入国外ERP系统，从自发

30、的点滴应用、混乱的多领域需求到将信息技术与企业战略结合，制订信息战略规划，X公司应用信息技术已有15年多的历史。最近五年X公司引入国外的MRPII系统，应用的效果实际上直接地反映了公司信息化应用的基础和能力，它综合了企业对信息化的态度、适应能力、学习能力、应用水平、企业基础等方面，是适当选取各项预算指标值的重要依据。表1：X公司用MRPII后效果的部分统计结果1.1.2.国内公开的优秀企业信息化的效果标杆公司是我们选择经济效益分析模型和参数的重要依据。尽管国内发表了许多报告和文章介绍企业信息化的应用情况，但是，缺乏X公司的同行、竞争对手或标杆企业信息化的资料；另外，由于信息化效果计算的多样化、

31、复杂化，资料的来源是我们选择的又一个重要条件。我们选择了三个国内企业：联想集团、海尔集团和海化集团。联想集团和海尔集团属于国内最优秀的企业，他们的信息化建设得到国家的重视（同样获得信息化项目国债贴息贷款）和赞扬，2001年11月，原国务院副总理吴邦国在联想集团参加了“推进企业管理信息化工作现场会”，联想和海尔集团是其中三家介绍信息化工作经验的企业。计世资讯（CCWResearch）开展的“企业信息化核心框架研究”课题，首先在山东海化集团公司得到了验证，在简明的山东海化集团信息化研究报告中，首次披露了部分企业信息化投资效益的分析要素下的一些指标。这是目前国内在信息化经济学研究与指导操作方面最有权

32、威的工作，可供借鉴。表3：海尔集团实施SAPERP后的效果采购成本大幅度减少，降低库存资金7亿元，降低67%。山东海化集团企业信息化建设取得的经济效益如下：1)物资管理系统使库存由60天降到40天，以库存平均余额36234万元计，年节省资金10459万元，资金成本以6%计，相当于一年降低成本628万元；2)积压损失由0.59%降到0.29%，以2400314万元的营业额计算，年节省资金7201万元，资金成本以6%计，相当于一年降低成本432万元；3)财务管理系统、销售管理系统、客户管理系统使应收账周转天数降低15天，以83501万元的应收账平均余额计算，相当于节省资金10447万元，以资金成本6%计，降低成本627万元；4)生产自动化方面单纯碱炭化转化率一项，转化率提高0.8个百分点，吨碱成本降低18元，以年产95万吨计算，年节资金1710万元。1.1.3.国外研究机构对信息化产生间接效益的研究和统计由于国内大规模的信息化工作起步不久，缺乏对信息化的经济研究，没有足够的理论和数据，我们主要研究和学习了国