《金融学》第十二章 电子教案.pdf

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1、第 十 二 章 货 币 政 策 一、教 学 目 标 1.掌 握 货 币 政 策 的 最 终 目 标 及 其 含 义；2.了 解 货 币 政 策 各 目 标 之 间 的 矛 盾 及 其 协 调 的 方 法；3.掌 握 货 币 政 策 的 主 要 工 具，尤 其 是 一 般 性 货 币 政 策 工 具 及 其 运 用；4.掌 握 货 币 政 策 中 介 指 标 的 概 念 和 种 类 以 及 选 择 中 介 指 标 的 标 准；5.了 解 货 币 政 策 传 导 机 制 的 内 容 和 过 程；6,掌 握 货 币 政 策 时 滞 概 念；7.了 解 中 国 的 货 币 政 策 实 践。二、课 时

2、分 配 共 4 节，每 节 安 排 1-2个 课 时 三、教 学 重 点 难 点 1.货 币 政 策 最 终 目 标 的 内 涵 及 各 目 标 之 间 的 相 关 性 2.一 般 性 货 币 政 策 工 具 的 内 容、作 用 及 其 局 限 性 3.我 国 货 币 政 策 工 具 的 选 择、使 用 和 效 果 分 析 四、教 学 大 纲 第 一 节 货 币 政 策 目 标 一 货 币 政 策 目 标 体 系 二、货 币 政 策 目 标 的 内 容三 货 币 政 策 各 目 标 间 的 关 系 四 货 币 政 策 目 标 的 选 择 第 二 节 货 币 政 策 工 具 一 一 般 性 货

3、币 政 策 工 具 二、选 择 性 货 币 政 策 工 具 三、直 接 信 用 控 制 四 间 接 信 用 控 制 第 三 节 货 币 政 策 的 传 导 机 制 和 中 介 指 标 一 货 币 政 策 的 传 导 机 制 二 货 币 政 策 的 中 介 指 标 第 四 节 我 国 货 币 政 策 的 实 践 一 传 统 体 制 下 的 货 币 政 策 实 践 二、开 放 经 济 下 的 货 币 政 策 实 践 五、主 要 概 念 1.货 币 政 策 最 终 目 标 2.货 币 政 策 中 介 指 标 3.货 币 政 策 工 具 4.货 币 政 策 时 滞 5,法 定 准 备 金 率 6.公

4、开 市 场 业 务 六、教 学 案 例货 币 政 策 最 终 目 标 选 择 的 历 程 回 顾 一 下 各 国 货 币 政 策 最 终 目 标 选 择 的 历 史 可 能 会 有 助 于 进 一 步 加 深 我 们 对 货 币 政 策 最 终 目 标 的 理 解。以 美 国 为 例，在 1913年 的 联 邦 储 备 法 中，国 会 对 联 邦 储 备 系 统 的 货 币 职 能 提 出 了 一 个 原 始 的 单 一 的 目 标，即“提 供 一 种 弹 性 货 币”。1946年 就 业 法 要 求 政 府 的 经 济 政 策 以 充 分 就 业 充 分 产 出 和 充 分 购 买 力 为

5、宗 旨，这 种 要 求 也 体 现 在 联 邦 储 备 系 统 货 币 政 策 的 目 标 当 中。977年 联 邦 储 备 系 统 改 革 法 专 门 就 联 邦 储 备 系 统 货 币 政 策 的 最 终 目 标 作 出 了 具 体 规 定：有 效 地 促 进 充 分 就 业 维 持 价 格 稳 定 保 持 长 期 利 率 的 适 度 上 升。此 后 上 述 目 标 又 经 过 1978年 的 哈 姆 弗 里-霍 金 斯 法 得 到 进 一 步 的 修 正 和 更 加 明 确 的 规 定。至 此，经 过 半 个 多 世 纪 的 发 展，联 邦 储 备 系 统 货 币 政 策 最 终 以 法

6、 律 形 式 确 立 了 以 充 分 就 业、价 格 稳 定 和 合 理 的 长 期 利 率 三 部 分 为 主 要 内 容 的 多 重 目 标 体 系。鉴 于 最 终 目 标 之 间 存 在 着 冲 突，联 邦 储 备 系 统 只 能 有 两 种 选 择：要 么 统 筹 兼 顾，根 据 自 己 的 判 断 进 行 政 策 调 整，在 三 者 之 间 达 到 一 个 平 衡；要 么 选 定 一 个 作 为 重 心 的 长 期 政 策 目 标。部 分 地 由 于 政 府 经 济 政 策 对 货 币 政 策 的 影 响，联 邦 储 备 系 统 增 长 期 实 践 着 第 一 种 选 择，试 图 既

7、 达 到 理 想 的 经 济 目 标，即 充 分 就 业 经 济 增 长，又 保 持 低 通 货 膨 胀 率 和 较 低 的 利 率，但 实 践 的 结 果 却 对 这 一 选 择 本 身 提 出、了 越 来 越 多 的 疑 问。从 理 论 上 讲，第 一 种 选 择 如 果 可 行 须 满 足 以 下 两 个 条 件：第 一，三 个 目 标 之 间 具 有 可 靠 的 相 关 性；第 二，货 币 政 策 能 同 时 对 这 三 个 目 标 的 良 性 发 展 产 生 作 用。但 经 济 理 论 和 实 践 都 无 法 证 明 这 两 个 条 件 的 存 在。所 以，联 邦 储 备 系 统 现

8、 在 倾 向 于 这 样 的 认 识：货 币 政 策 在 短 期 甚 至 中 期 内 对 经 济 能 够 产 生 影 响，但 从 长 期 看，货 币 政 策 只 能 影 响 通 货 膨 胀 率。因 此 联 邦 储 备 系 统 正 在 探 索 第 二 种 选 择：以 控 制 通 货 膨 胀 为 重 心 的 长 期 政 策 目 标。联 邦 储 备 系 统 的 经 验 和 体 会 是：中 央 银 行 最 重 要 的 工 作 就 是 为 持 续 非 通 胀 的 经 济 发 展 创 造 一 个 稳 定 的 环 境。稳 定 的 经 济 环 境 有 利 于 社 会 公 众 形 成 稳 定 的 预 期，有 助

9、 于 增 强 企 业 和 消 费 者 对 经 济 发 展 的 信 心，从 而 有 利 于 促 进 市 场 价 格 机 制 的 运 行 效 率。稳 定 的 物 价 水 平 不 但 有 利 于 劳 动 生 产 率 的 提 高，而 且 有 利 于 提 高 生 活 水 准。相 反，通 货 膨 胀 对 经 济 产 生 的 害 处 已 经 为 越 来 越 多 的 经 济 所 证 实。目 前 世 界 上 许 多 国 家 的 中 央 银 行 正 在 向 美 国 联 邦 储 备 系 统 的 立 场 靠 拢：执 行 以 价 格 长 期 稳 定 为 目 标 的 货 币 政 策 是 中 央 银 行 对 本 国 经 济

10、 发 展 的 最 重 要 的 贡 献。因 此，联 邦 储 备 系 统 在 货 币 政 策 最 终 目 标 的 选 择 上，已 将 控 制 通 货 膨 胀、保 持 价 格 稳 定 放 在 了 中 心 位 置 上。现 任 联 邦 储 备 系 统 主 席 格 林 斯 潘 已 原 则 上 同 意 国 会 立 法，取 消 多 重 货 币 政 策 目 标 中 的“降 低 失 业 率”和“保 持 长 期 利 率 的 适 度 增 长”两 项，将“控 制 通 货 膨 胀”作 为 货 币 政 策 的 唯 一 最 终 目 标。感 谢 您 的 支 持 与 使 用 如 果 内 容 侵 权 请 联 系 删 除 仅 供 教 学 交 流 使 用