中小企业财务风险分析.docx

《中小企业财务风险分析.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中小企业财务风险分析.docx（18页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、中小企业是我国国民经济发展中板为活趺的力量，目前已成为我国经济主要推动力和增长点。不仅中国的经济发展要看中小企业的发展，而习中国经济在国麻经 济的地位也要取决于中小企业在海外投资的发展悄况，所以我国中小企业的健康发 展极其重要。中小企业财务管理存在着局限性，这是中小企业特自的势明 体观。如 何规避崛务风险成为摆在管理者面前一个现实而严的问题。本文在对 中小企业购 务风险分折的基础上，为中小企业有效地腔制M务风险提出了相应的建汶。第一 部份首先介了选题背景、研究恿义，然后对国内外关干中小企业11务风险的研究 现状第二部份首先明确了中小企业、财务风险等做念第三部份通过对广宇集01股 价xx的财务分

2、析指出其财务风险的类别和程度。第E1部份分析了现阶段我国中小 企业面临的财务风险肪x措施。第五部份为论文的总结。关翅词：中小企业；则务风险；分桥家政策的影响。IM务风险形成的内部原因：（1）财务管理人员对IM务风险的客现II认识不足。在现实工作中，许多企业的则务管理人员缺之风险惠识，认为只要管好、用好资金， 就不会产生则务风险，风险意识淡薄。（2）财务决策和管理缺乏科学和有效的制度。目前，找国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策 失族时常发生，从而产生崛务风险。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间， 在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，

3、造成资金使用 效率低下，资金流失严重。企业内部经营活动是指资金从筹集、投人、运营、收回到 收益的分配的正常生产经营活动il程。在经济活动过程中，由于各生产经营坏节内部 因素的影响而可能引起财务收益的不确定性称之为内在闻务风险。内部的影响因素 主要色祐筹资11程中负债资金数量和筹资成本以员偿还时间；资金投人il程中的投 向、数量、结构；生产运营过程中的收人、成本、经营管理水平等；收益分配过程中 收益的确认以及收益分配政策、数量和形式。上述这些因素的影哨引起的内在财务风 险具体表现在以下几方面：（1）筹资风险：它是由于负债融资不能如期偿还而带来 的风险。该风险可分为收支性风险和现金风险，收支性风险

4、为收不抵支造成企业不能 到期偿债以至破产的风险；现金风险为企业某一时段上现金流出额超过现金流入额而造成手中没有现金偿还到期债务而带来的风险。（2）内部投资风险:它是指企业对 内部资金投入所产生的风险。投人资金不足会破坏生产经营的连续性；投人资金结构 比例不合理会形成流动比率过高或者illK,固定资产闲置或者不足；投人资金效益低 等都会给企业带来很大的风险。（3）经营内部风险：它是由于企业经营收人不确 定性而产生的风险。这里主要指经营管理不善而造成的风险。主要有济亍售风险、成 本风险、a约风险、流动性风险、管理风险等。这些风险与企业正常生产经营活动 和经营管理 密切相关，因此称其为内册风险。（4

5、）收益分出风险：它是指收益确认是否适当和 收益分配硕策是否科学以员分配形式是否合理、是否符合企业的发展要求等而产生 的风险。财务风险形成的外部原因：企业购务管理的宏观坏境复杂多变，它也是企业产 生购务风险的外部原因。则务管理的宏观坏境包括经济坏境、法律坏境、市场坏境、 社会文化坏境、资源坏境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务活动却会 产生重大影响，进而从外部方面分折了形成财务风险的原因。3案例分桥3.1 广宇集团股卅XX舸背景及经营状况广宇集0,&始于XX历经二十二年的发展，业已成为全国性的地产开辟企业，厚枳 而滂发。22年来，企业实力不断提升，土地龄备、开辟面枳、涝足城市、 惠员人

6、群 都直线上升。截止至2022年底，权益土地面W 116.42 JJ平方米，建造 面枳143.85 Jj平方米，涉足XX、XX、XX等多个省市，为成干上JJf家1实现了家的梦想。UXX 的步步为营到全国的运筹帷幄，从建XX第一株高层建造“金隆花园”，到成为XX 省首家国内A股IPO上市的尿地产企业，广宇集0|一直都走在行业前列。作为一家 学者型地产企业，广宇集01将“XX、械信、开扬、0J新”作为企业的宗旨，保持族逊 而枳板的态度。无论是立足XX,还是涝足其他省市，广宇集01始终都在御造精晶，美 化城市，构筑着对城市的关心。在企业信誉和业绩的基础上，广宇集01晶牌不断提 升，“2004年XX省

7、著名商标、知名商号”、“2005年僻产企业细税百强”、“2022年 房产企业细税百58”、“2022年中国房地产百弓金企业”、“XX省僻地产开辟企业50弓金” 等多个荣誉。面向未来,广宇集01将一如既往的以“服务大众，共辜生活”为使金，以“知识创造财富，和谐铸就未来”(“知识”指学ffiffliR,经验知识，特续学习行业 新知识；“财富”指公司价值提升，员工收人增加，员工人力资本提升，快乐利成就感；“和谱”指员工心悄愉快，员工关系融洽，册门间互助协作，员工与公司关系的镀 洽；“未来”指公司财富价值提升、良好声誉枳累以及行业影响力增强，员工薪酬 提开，员工幸福指数提ftHK成就感实现。)为核心价

8、值观，并以聘区域、专业化的 经营策略，不Biff由新的里程。注册资本1.863亿，员工300-600 A；根据03年中 小企业的界定标准，年第售收人和资产总额血在5亿元以下、5000片元以上的为中 塑企业，年 旧售收人和资产总额均在5000 JJ元以下的为小型企 业；瞬地产业，中 小里企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或者筠售额30000牙元以下， 或者资产总额40000牙元以下。其中，中塑企业须同时满足职工人11 600人及以 上，舍甫售额3000 JJ元及以上，资产总额4000牙元及以上；其余为小型企业。于是广 宇集01XX符合本文中小企业的要求。2022年对于国内房地产行业来说

9、更是股不寻常的一年。经济大坏境不景气降低 了收人增长预期和投资者信心溺地产行业自身周期性规律使得市场出观了阶段llfftil 干求的观象；消费者观望悄绪浓厚，交易量明显下降。在这种大坏境下,2022年公司 完成营业收入94,723.08万元，同比下降27.51 % ；实现营业利Ji 16,045.33 JJ元， 同比下降52.61%；归属于骨公司浮利Ji 11,780.63 Jj元，同 比卞降22.60%,上述几 顶指标浮现下降的主要原因是报告期内公司结转的售面枳较上年同期有所减少，投 资收益减少，及公司廿提了存货跌价准备和利息费用增加所致。3.2 公司的财务风险分析(1) 08年的经营、利涸

10、及所有者权益额均普遍比07年有所下降，这说明了金 镀危机的坏境下，其影哨不仅仅是地区性的，也是全球11的，其通il使我国人民币 升值，利率上升导致人们的消贵能力下降，体现了利率风险在企业财务风险巾也起着 很重要的地位；而08年的经营、利刑员所有者权益额均普遍比06年的有所提升， 说明了该企业在金融危机fitt的坏境下还是在稳步向前发展的，其整体的企业结梅比 较合理。然而ftfflU表中看出现金量净值为负值，很大程度上说明了企业的现金流量 呈现紧X事态，加之08年6月7 H,中央ig什B次上调 存款类金融机沟人民币存款 准备金率1个百分自，至1H 08年上半年已连续五次 上调金越机沟存款类人民币

11、存 款准备金率，目前这到17.5%斜丙史新高，此举在控制商业金艮行的贷款资金规模，控 斟资金的流动性，金融信贷的持续收紧对房地产开辟企业，特别是中小塑企业的做资 造成难以估计的影晌。由干受全球金融危机的影响，央行在2022年10月份两次下 调存贷款基准利率，对中小企业来说是一个利好的消息，这将让企业体味到筹资风险 已然是企业刻不容缓侍解决的间题，使得谋求发展的中小企业加大这方面的力度。公司主要从事僻地产开辟业务，公司产品的林料成本主要为土地、建造林料、各 顶设备，顶目开辟采用总包的形式发内给各承色商（主要林料都由承包商果喇），部 分林料设备单独由哄应商提哄，报告期内公司向前五名供应商支付总额为

12、23,158.07 牙元（含承包商），占公司本年全部供应商总答真的46.32%。公司的产品主要为商晶 僻，色括住宅、商借、亦公楼，客户比较分散，普通不固定，分期付款的结算方式为壬体。报告期内公司向前五名客户街售总额为4,507.74 JJ元，占公司本年全部营业收人的4.74%。但由于该公司的果购主体是靠几家（ft应 商而目 卿林果蚪惟独一家，这让我们想到Ji-fft应商违约或者是没能按合同规定履行丈务， 这 将对企业造成很大的损失，说明企业存在信用风险。而客户是不固定 的而目大 名数已是分期付款的方式结算，这就说明收回欠款是具有不确定因素的，信用风 险还 是存在只是不明显。企业应该有自己长期的

13、合作火伴，并月要对 客户的信用 员偿付能力做详细调查，以降低企业M务风险。4中小企业财务风险的防X4.1 律立财务风险预害系统广宇公司需要认识清晰目前主要存在的IM务风险为筹资风险、商晶风险和利 率 风险；而筹资风险和商品风险比较严重，利率风险也有小影响，信用风险和操作风 险不明显，几乎不存在外汇风险。于是中小企业首先必须准确、及时地识别、度量企 业的财务风险才干有效的对企业的II务风险14it MX,而识别、度量均需要建立一个 比较完善健全的预害系貌。4.2 促进或者扩大资产和现金的流动资产和现金流动是指资产变为现金并保持其附买力的能力，所以财务风险与资 产现金流动息息相关。广宇公司面对商品

14、风险应售商品房，最大化地处理存量借， 加速资金回笼。（2）优化其产业结构，应当符开辟产晶和成产品腔制在合理的X围 内，及时调整产晶类塑，加大市场青睐产品的哄应JjoH就要求巾小企业通il各种 杲道去促进或者扩大资产和观金的流动。4.3 加强员工财务风险航X意识，明确内部财务关系总结资料广宇公司预航操作风险应加弓金企业员工的财务风险意识和肪X意识，应明确 企业内部M务关系，做到责、权、利相统一，使员工尽可能少的出现人为差金昔肝为。 (2)加强公司管理，提升公司职能甜门的管理职能，严格监督员工的行 为，避免浮现人 为软井事件的发生；枳极推进坝目区域管理建设，全面提开管理 效率和经营效益； 全面推进

15、标准建设，建立技术fnS币I作标准。于是中小企业必须加弓金企业员工的务 风险直识，翟立起全面整体的风险观，在工作中及时评估和发观风险，将风险管理 的观念和行动落实到每个人。同时明确各部门在企业购务管理中的地位、作用、职 责及被队予的相应权力，做到权责分明，各负其责，合理分配利洒，从而真正做到责、 权、利相统一。4.4 建立可靠的信用理念由于发生违约的可能性很小，但后果很严重，住往损失重夫，于是助须要预测 事件可能发生的时间区间。广宇公司在进行交易或者借贷活动时，应该对交易细节 或者这笔贷款的偿还能力做可靠的分析(例如发生违约的可能和追偿问题)，对其 信用作出评价，使信用理念深人企业内部，其硕肪

16、信用风险应该有自己长期的合 作火伴。(2)1对客户的信用及偿付能力做详细调查，以降低企业购务风险。于是中小企业需 要建立可靠的信用理念来腔制谢务风险的发生。4.5 提高财务决策的科学化水平，械少因决策而产生的财务风险广宇公司在筹资决策il程中，首先应根据中小企业特点、生产经营悄况合理预 测资金需要量，然后通过对资金成本的分析及各种筹资方式的风险分析，选择正确 的筹资方武，确定合理的资金结构，在此基础上作出正确的筹资决策。于是面刘筹 资风险应该多考虑其他的融资方武而不是单一的向金艮行信贷。(2)可以要求国家出 台一些硕策，如采取适度稳健的原则，控JM固定资产投资型速；货币硕策适度从 紧，不Bfi

17、iifi利率及存款准备金率，严控信贷规模过快增长，减轻企业融资艰难。采取温和的WKK策以及适18诅整有关席地产产业发展的信贷、货币、税收等各顶 政策。（3）提高资金圳度的准确性，司正常运行和各顶目发展，同时不Bi努力降 低崛务成本。财务决策的正晞与否直接关系到财务风险菅理工作的成败。中小企业 为MXW务风险吩须呆用科学的决策方法。在决策11程中，应充分考虑影晌决策的 各种因素，采用全面分桥方法并运用科学的决策模里选择各种可行方案中的最优方 案。4.6 加强完善管理机制广宇公司面对利率风险（1）尽量少的以浮动利率为基准的贷款。（2）对利率风 险亍套期保值。几平不存在外汇风险，但由于俱着公司国际化

18、经营，外汇风险可能 I之而产生，于是公司需liras风险管理机构律设，健全内部控斟制度。中小企业财 务风险管理的复杂性和名样性要求企业吩须建立和完善相应的组级机构对风险实施 及时有效的管理，惟独fl!企业的财务风险实规组级化运作，才干实 现企业财务风险 管理得到足聚的重视和真正的规模运行。止匕外，管理结构和内控制度弱化本身就是高 风险的表观，因此首先要完善公司管理结构，提高风险控制能力，实观科学决策、科 学管理，形成完整的决策机制、激嗣机制和制约机制；其次要建立监怦腔制机制，特 别要加强授权批准、会廿监怦、预算管理和内部审计；再次是购务和会计应该分设， 单也分管领导分开，分别设置管理中心，各行

19、其责；最后耍充分发挥内部审廿机枸 和人员的作用，搞好内部控制的评审和风险ffiito5.总结巾小企业作为我国国民经济发展中极其活欧的力量，经济发展的一支生力军， 它的发展很大程ii的代表着我国经济在全球的经济地值。滋而相对大企业而言，其 资产规模与经营规模都比较小，实力比较弱，品牌效应低，导致了其竞争力不弓轧 发 展受到很大的制约。主要休现在筹资艰难、资金紧X、对未来市场信心不足、商品枳 压严重、没有固定长期的合作火伴，这些都出显中小企业*M务风险的隐患。于是希 望此文能提幅巾小企业必须要重新UiHM务风险，导出自己企 业存在哪些财务风险， 对其进行识别控制和附ix,并加强财务风险管理，完善其

20、管理机制，科学决策，弓金化 员工恿识，促进企业健康息步发展。参考文献：李大置L房地产企业财务风除的汰识和g H JL XX g I It, 2022 (05): 69-70+72.丁玉书.企业财务活动中的风险管理问题研究D.XX大学,2022.(3姚琴企业财务风险颈警系貌研究D.XX科技大学,2022.4数昭兵.公司财务危机论【皿:清华大学,2022.212.王露.浅谈企业财务风除管理J.XX经济故略研究,2022 (Z1 ) :126-127.稻忠焰.我国企业现阶段财务风险的识别及ISXD,对外经济园易大学,2022.7 X凡拎.企业财务风险认识与控制J 特区经济,2022 (12 ):36

21、7-368.8杨连军，高俊良.浅谈企业财务风险J.中国煤田地8,2022 (S2) : 142-143+146.牛成甜.小议企业集团财务风险fl警系统J/OL.(10J5s.安全煤机财务风险瞿兄遍研究D,西北大学,2022.11JX雪强.基于企业价值量大化目标的财务风险评价体系WKD.XXBI大学.2022.12沈玉珍.风险投资的财务风险gD.西华大学,2022.13期世红.如何加强企业财务阀脸管理JJ.XX科技,2022 ( 06 ) :37-38.14李炜浅.议企业财务风险的应因及KXJ,发展,2022(05):138-139.15吴红，彭欺浅谈企业财务风险的成因及其IBXJ.煤y现代化2

22、022(03 ):103-104.16魏报山.我国中小企业财务管理存在的问题及对策J.财政监,2022 (10) :24 * 25.17朱荣.企业财务风脸评价与控制MJ.XX:东北财经大学,2022.11.18王天丽.企业财务WKKKXULXX科技信息,2022 (24) :117.1 .引言42 .中小企业财务风险分林42.1 中小企业财务风险的界定42.2 中小企业财务风险的类别52.3中小企业财务风的险坪估方案2.4中小企业财务风险的分林 63 .案例分73.1 T宇集团股分XX的背景及经3.2公司的财务风险分析84 .中小企业财务风险的肪X 94.1 建立财务风脸预警系竦94.2 促进

23、或者扩大资产和现金的漳动94.3 W员工防为JiR明确内部财务关系94.4 建立可靠的信用理念94.5 提高财务决策的科学水平，减少因决策而产生的财务风险 94.6 完善管理机制105 .总结106X文献111-引言中小企业是我国经济发展的一支生力军。中小企业是与所处行业的大企业相 比 人员规模、资产规模与经营现模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶 段、不同行业文寸其界定的标准不尽相同，目I8着经济的发展而动态变化。 因Kt普通 WJ贯和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要色括企业的组织形式、融资 方式及所处行业地位等，量的指标则主要色踊员人数、实收资本、资产总值等。财务 风

24、险的识别和度量都很大程度的影晌着企业的经济决策。目前的财务预警分折还注 重于IM务数据、财务指标的廿算分桥，经过文献和啊络的分桥得出非财务摘标在企 业中占有很重要的地位，于是以定性和定量的分林方法将财务指标和非财务指标结 合分析，完善企业财务风险的预警模塑，从各方面提高企业湘风险的识别、回避能力， 为企业构建财务风险的评价控制研究Hi架提哄理论基石。但由于各种因素的影响， 其分折方法和预警模型，也存在一定局限性；非财务指标（顾客满意度、产品和服务 的质量、战路目标、公司潜在发展能力、侨新能力和市场价额等）在实际中应用存在着一定的艰难，其不易量化性就是最大的艰难，于是使用得很局限；这些局限性直接

25、 影响到信息使用的HI Bi。因此，全面而有效的分桥显得更重要。2中小企业财务风险分桥2.1 中小企业财务风险的界定巾小企业是一个较为含糊的IB念。由于不同国家的经济发展水平不同中小企业 所处的经济发展坏境不同，因此很难对中小企业的界定标准达成一致。目前，世界各 国对中小企业的界定尚无貌一的标准。但普通而言，可以U定性和定量两 方面来界 定。在定性界定方面，由于中小企业是一个相对脚念，具有地域相对性、折业相对11 和时同相对性，因此很难在理论上给它下一个切当完整的定义。我国对中小企业的定 量界定出现11儿次大的调整。建国初期是按固定资产价值划分企业规模；1962年 改为按人员标准对企业规模进行

26、划分,500 - 3000人之同的为 中型企业,500人以下 为小企业；1978年,Q改为按“综合生产能力”效分企业 规模；1988年，按不同行业 的不同特点作了分别划分,划分的依据主要有以实物产量反映的生产能力和固定资产 原值，分为4类6档:特大型、大里（大塑一档、大塑二档）、中型（中塑一档、中型 二桂）、小里，中小企业普通指中二型和小型企业；1999年，2按第售收人和资产 总额将企业分为特大里、大型、中型和小塑4类，其中，年舍甫售收人和资产总额均在 5亿元以下、5000 JJ元以上的为中型企业，年$8售收入和资产总额均在5000 JJ元以下的为小型企业。II务风险就是企业在各顶财务活动il

27、程中，由于各种难以预料或者无法腔制的因 素作用，使企业的实际收益与预it收益发生背离川而蒙受经济损失的可能性。其色含 了财务成果的风险和财务状况的风险。具WffiW务杠杆带来的则务风险、信用风险、 利息风险、汇率风险、证券投资风险等内容。它对每一个企业部是客观存在的，对企 业的盘亏与否、经营状况如何具有举足轻重的作用。要彻底消除风险员其影响是不观 实的。2.2 中小企业财务风险的类别（1）筹资风险：筹资风险是牯企业在融资活动中由于资金侠需市场、衣观经济 坏境的变化或者筹资来源结沟、币种结构、期限结构等因素而给企业带来的硕期结果 与实际结果的差异。而其镀资的全部资金按来源分为权益资金和债务资金。

28、于是融资风 险由分为股权超资风险和债务融资风险。（2）利率风险:利率风险是指利率变化对企 业盈科能力或者资产价值造成不科影响的换率。其来源色括利率水平的变化（绝对利 息风险）、收益曲线形状的变化（收益率曲线风险）和风险敝口与风险管理战略之 同的不匹配（基差风险）。（3）外汇风险：外汇风险指在以商晶为基础的交易中如 若商晶价恪的确定和商晶交易都是用外币进行的，有可能影响企业的盈利性。其名 产生于交易、会廿和经济风险敞口。即其来源分为交易风险歇口、会计风险敢口和 经济风险敢口。 （4）商晶风险：商品风险指企业生产或者买商品，或者商晶的生存与 商晶的fHSffllK系时黔闻企业的盘利能力。其来源分为

29、商品价格风险、商品数量风险、 期货顺价和期货倒价和商晶基差。（5）信用风险：信用风险拒当企业有没收回的 欠款或者必须依赖于其他公司向它支付或者代表其支付时对企业盈利能力的影响。 其来约风险、交易对方结算前风险、主权或者国家风险、集巾风险和法律风险。（6）操作风险：操作风险是 指人为差帛和ih为、流程和程序以及技术和系统引起的 风险。其来人为差金昔和厥井风险、流程和程序风险员技术和系貌风险。2.3 中小企业财务风险的评估方案中小企业的IM务风险分为两部份：第一部份是理解由特定的利率或者价恪变动 而导致的潜在损失；第二部份是估it这种事件发生的概率。从中我们能得出风险 是与IK率密切相关的，要得出

30、适合的评估方案首先得做好风险的识别和度量，识 别和度量风险就是要预测不利事件发生的撕率员其潜在的影响。识别和度量风险 的核心间题是风险敲口有哪些？ （2）风险做口的敏感性? （3）可能的插失是多少？（1）缺口分析：缺口分析是荷通过评估资产和负债之同的不匹配，度量风险敝口、 资产或者资产组合对市场利率或者价怡变化得敏感性。（2）*1杆作用和头寸方向：杠 杆作用和头寸方向是通il杠杆或者借贷板略以及交易头寸特征（空头和多头）来确 定影响损失的潜在规模的因素。（3）金融工具的敏感性：金融工具的敏感性是指利 用金融工具来确定各种交易商品的价格对较小利率变动的敏感性。（4）H境分折：悄 境分林是荷分析在各种任总假定的悄境下，金SIR或者负产组合的价值如何变化。 它可以使单因素分折也可以使多因素分析。（5）压力测试：压力测试拒评估在较少 发生fife较大的市场变动中，负产组合和风险做口的表现。（6）金镀危机：金镀危 机虽然金越危机的发生具有规律性，但他们却是无法预测的，而目金镀危机不仅可能 是地区性的，也可能是全球性的。例如08年的美国次贷，给全球都带来了不小的风波。我国主要靠出口 的中小企业受到了很夫的影响，甚 至倒肌2.4 中爪企业财务风险的分析H务风险的存在，对企业生产经营产生重大影叫。企业财务风险形成的原因企 业产生财务风险的原因很名，日有企业外郡的原因，也有企业自身的原因，也 有国