2023年吐血整理版财务管理复习笔记.pdf

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1、(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记(word完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 编辑整理：尊敬的读者朋友们：这里是精品文档编辑中心，本文档内容是由我和我的同事精心编辑整理后发布的，发布之前我们对文中内容进行仔细校对，但是难免会有疏漏的地方，但是任然希望（(word完整版)吐血整理版财务管理复习笔记）的内容能够给您的工作和学习带来便利。同时也真诚的希望收到您的建议和反馈，这将是我们进步的源泉，前进的动力。本文可编辑可修改，如果觉得对您有帮助请收藏以便随时查阅，最后祝您生活愉快 业绩进步，以下为(word完整版)吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容。(word 完整版)吐血整理版财务管

2、理复习笔记 财务管理 第一章 总论 1、财务管理的内容：基本内容是投资管理、筹资管理和收益分配管理;2、几种财务管理目标的优缺点 目标模式 利润最大化 股东财富最大化 企业价值最大化 优点 净利润额在一定程度上体现了企业经济效益的高低，是企业补充资本积累、扩大经营规模的来源;具有直观、易计量的特点。考虑了风险因素；在一定程度上有利于克服企业在追求利润上的短期行为；在股票上市公司，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。考虑了取得报酬的时间，并用时间原理进行了计量；有利于克服企业在追求利润上的短期行为；兼顾了相关利益主体间的不同利益；因此，企业价值最大化被认为是线代企业财务管理的最优目标

3、。缺点 净利润额是一个绝对指标,没有考虑企业的投入和产出之间的关系；没有考虑货币的时间价值；只适合上市公司，对非上市公司较难适用；只强调股东利益,未能考虑其他相关利益主体的利益；主要体现在其计量的非直观性上。会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 不能有效的考虑风险因素问题；它可能使企

4、业财务决策具有短期行为的倾向；便于管理者的操纵；计算时忽略了权益的资本成本.股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制的;市场并不完全理性和有效,市场价格不能真正反映股票的价值。3、金融市场环境的构成要素 金融市场是指资本供求双方通过某种形式融通资本的场所,是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。由以下四个要素构成：（1）参与者是参与金融交易活动的各个经济单位;（2）金融工具是金融市场的交易对象。（3）组织形式和管理方式组织形式主要有交易所交易和柜台交易两种；管理方式主要包括管理机构的日常管理、中央银行的间接管理以及国家的法律管理。（4）内在机制指一个能够根据市场资本

5、供应灵活调节的利率体系。4、财务管理宏观环境因素的构成（1)法律环境：法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律和法规；(2）金融市场环境:是企业财务管理的直接环境；(3)经济环境：是企业进行财务活动的宏观经济状况；（4）利率：是企业财务管理的重要参数.5、金融市场与企业财务管理的关系（1）金融市场是企业筹资和投资的场所；会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额

6、在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记(2）企业通过金融市场调整资本结构，实现长短期资本相互转化；（3）金融市场为企业理财提供有用的信息；(4）现金在企业与金融市场之间往返流动才能增值。6、利率的构成：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率 其中，纯利率和通货膨胀补偿率构成基础利率。第二章 财务管理价值观念 1、单利、复利终值和现值的计算 （1）单利 终值 )1(niPS P现值（或本金）i利率（一般指年利率）n计息期数 Sn 期后的终值 现值)1(niSP P现值 S n 期后收到或付出的货币量（终值）i-贴现率 n贴现期数 （2）复利 终值

7、 niPS)1(现值 niSP)1(2、普通年金终现值计算 A每期等额收款或付款额 n年金期数 i年利率 S年金终值 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 终值),/()1(11niASAiAStnt ntti11)1(是年金终值系数，用（S/A，i,n）表示，则有iin1)1()n

8、i,(S/A,现值),/()1(11niAPAiAPntt ntti1)1(1是年金现值系数，或称年金贴现系数，用（P/A,i，n）表示，则有niininiAP)1(1)1(),/(3、其他年金概念及区别（1）预付年金(即付年金)：在一定时期内,每期期初有等额收付款项的年金。（2）延期年金（递延年金）：开始若干期没有收付款项,以后每期期末有等额收付款项的年金。（3）永续年金:无限期地连续收付款项的年金，没有终值.4、风险的定义及分类（1）定义：风险是指一定条件下和一定时期内发生的各种结果的变动程度.（2）类别 从个别投投资主体角度 类别 定义 市场风险（系统风险）指那些影响所有公司的因素引起的

9、风险 公司特有风险（非系统风险）只发生于个别公司的特有事件造成的风险 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 从公司本身角度 项目 定义 经营风险 指生产经营的不确定性带来的风险 财务风险 指因借款到期不能偿还而产生的风险 5、单项资产风险计算、收益计算 先求期望收益率)(iPiKK

10、K期望收益率 iK第 i 种可能结果的收益率 iP第 i 种可能出现结果的概率 注：当期望收益率相同时，可以结合收益率的概率分布图判断或计算其离散程度 计算标准离差（只有期望收益率相同的投资项目,才可以用该指标比较风险)niiPKiK1)(K期望收益率 Ki第 i 种可能结果的收益率 Pi第 i 种可能出现结果的概率 标准离差率 注:当期望收益率相同或不相同时,都可以计算其风险程度 KV 标准离差 K-期望收益率 最后计算风险收率 VbbR b-风险调整系数(一般已给定）V-标准离差率 6、资本资产定价模型的概念及计算（1）概念：资本资产定价模型是在市场均衡的条件下，用来分析投资组合中资产的风

11、险与必要收益率之间关系的模型。会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记(2）计算：表达式为)(fRmKifRiK iK第 i 种资产或第 i 中投资组合的必要收益率 fR无风险收益率(一般根据政府发行的短期债券的收益率确定）i-第 i 种资产或第 i 种投资组合的系数 mK市场组合的平均

12、收益率 单项资产的系数可表示为市场组合的风险收益率某项资产的风险收益率,公式mVmRiRCov),(),(mRiRCov单项资产 i 与市场资产组合的协方差（表示该资产对系统风险的 影响）mV全部资产作为一个市场资产组合时的方差（即该市场的系统风险)（投资组合的系数算法见课本 P58,由于之前投资组合的风险收益不要求掌握，所以此处不列出计算方法)第三章 财务分析(重点）1、财务分析的方法（1）比较分析法：是将可比的财务指标进行比较,根据比较的差异,分析企业财务状况和经营成果的一种方法.(财务分析的基本方法）（2）因素替换法：又称连环替换法。它是在比较分析法的基础上,分析某项财务指标的差异受哪些

13、因素影响及其影响程度的方法。（3）比率分析法：是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定财务活动变动程度的分析方法。会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 2、各种财务指标 能力 指标名称 计算公式 备注 盈 利 能 力 毛利率%100营业收入毛利额毛利率 可反映企业生产

14、经营商品的市场竞争力的高低（正相关)营业 利润率%100营业收入营业利润营业利润率 越高,企业营业获利能力越强 销售 净利润率%100营业收入净利润销售净利润率 总资产 报酬率（总 资 产息 税 前 利润率)%1002/%100期末总资产）（期初总资产利息费用利润总额平均资产总额息税前利润总额总资产报酬率 反映企业利用全部经济资源的盈利能力。（正相关）资产 净利润率%100平均资产总额净利润资产净利润率 反映企业资产利用的综合效果，指标越高,则资产利用率越高 净资产 收益率（权益利 润率）%100平均净资产净利润净资产收益率 反映企业资本运营的综合效益,指标越高，运营效益越好 每股收益 发行在

15、外的普通股股数优先股股利净利润平均数发行在外普通股的加权净利润归属于普通股东的当期基本每股收益-每股收益越大，说明公司的盈利能力越强，企业越有较好的经营和财务状况 每股 净资产 普通股股数期末净资产每股净资产 指标越大，说明公司每股拥有的净资产越多 股利 支付率%100普通股每股收益普通股每股现金股利股利支付率 留存 收益率 股利支付率留存收益率-1 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业

16、价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 市盈率 市盈率（倍)=普通股每股市价普通股每股收益 市净率 市净率(倍数）=每股市价每股净资产 偿 债 能 力 短期偿债能力分析指标 流动比率 流动负债流动资产流动比率 速动比率 流动负债速动资产速动比率 过低，短期偿债能力偏低；过高，投资偏于保守 速动资产是能在短时间内迅速变为现金的资产，速动资产=流动资产存货 现金比率%100%100流动负债短期有价证券货币资金流动负债现金类资产现金比率 长期偿债能力分析 负债比率%100资产总额负债总额负债比率 越低，企业偿债能力越强 股东 权益比

17、率%100总资产股东权益总额股东权益比率 股东权益比率+负债比率=1，股东权益比率越大，偿债能力越强 权益乘数 股东权益总额资产总额权益乘数 负债比率越大，权益乘数就越大，偿债能力就越弱 已获 利息倍数 债务利息息税前利润已获利息倍数 一般讲，利息保障倍数至少大于 1,比值越大越好 营 总资产 周转率(次数）总资产周转次数计算期天数总资产周转率（天数）期末资产）（期初资产平均资产总额平均资产总额营业收入总资产周转率（次数）2/会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔

18、记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 运 能 力 流动资产 周转率 流动资产周转次数计算期天数）流动资产周转率（天数流动资产平均余额营业收入流动资产周转率 周转率高,表明流动资金周转快，营运能力强。当其增加时，表明流动资产利用效率提高 应收账款 周转率 应收账款周转次数计算期天数）应收账款周转率（天数应收账款平均余额赊销净额应收账款周转率 周转率高,应收账款变现速度快,管理效率高 存货 周转率 存货周转次数计算期天数存货周转率（天数）存货平均余额营业

19、成本存货周转率（次数）反映存货流动性的大小和存货管理效率的高低 这部分题目的类型：(1）给出相关的财务报表，算相关指标并分析企业的财务状况等；(2）给出相关的指标和资料，把给出报表中的空白项补齐.第四章 项目投资 1、投资战略的种类、特征、项目投资的分类（1）投资战略 种类 按投资战略的性质可分为:稳定性投资战略、扩张性投资战略、紧缩性投资战略、混合型投资战略 按投资经营对象的差异分为:密集型投资战略、一体化投资战略 多样化投资战略 特征：从属性、导向性、长期性、风险性（2）项目投资分类 按项目对企业前途的影响：战略性投资、战术性投资 按投资项目间是否相关：独立投资、互斥投资 按项目与企业未来

20、经营活动关系：维持性投资、扩大生产力投资 按投资风险程度：确定性投资、风险性投资 2、项目投资现金流计算、其他指标估算 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 注：项目投资决策的两个考虑因素就是现金流量和贴现率。项目投资的先进流量的估计 a.初始现金流量 包括在固定资产上的投资；营运资

21、金的垫支额;无形资产投资等 b。营业现金流量 包括营业收入；付现成本；税金 其中付现成本=营业成本折旧固定摊销 年营业现金净流量=年营业收入-年付现成本年税金 =年营业收入(年营业成本年折旧年摊销）年税金 =年净利润+年折旧+年摊销 c。终结现金流量 包括固定资产残值变价净收入；手绘店址的营运资金 贴现率的计算(只需要掌握资本资产定价模型估计贴现率的方法就行）)(fRmKifRiK iK第 i 种资产或投资组合的必要收益率 mK市场组合的平均收益率 fR无风险收益率（根据短期债券收益率确定）i风险系数,一般已知 第五章 金融投资 1、金融投资的目的 存放暂时闲置的资金；投资获取高额收益；获得长

22、期稳定的收益；与企业长期资金计划相配合；获得对被投资企业的控制权;利用衍生金融工具规避经营风险。2、债券的估价 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 五个估价模型 每年年末付息，到期一次性还本的债券估价模型 nKFnttKiFP)1(1)1(P债券内在价值 i债券票面利率 F-债券面

23、值(本金）K贴现率 n从投资起至债券到期的剩余期数 一次性还本付息且单利计息的债券估价模型 nKNiFFP)1(N-债券总计息期数 纯贴现债券的估价模型 nKFP)1(半年付息，到期一次性还本的估价模型 ntnKFtKiFP21)1()2/1(2/永续债券的估价模型 KiFP 3、债券投资收益率的计算（1）实际收益率：债券投资的实际收益率是使投资收益的现值与投资成本现值相等时的贴现率，反映债券投资的真实收益率.计算：可利用前述债券估价模型反求债券的实际收益率,具体计算可用试算法与插值法。（课本 P152 例题 56）（2）到期收益率：会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的

24、内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记%1002/n/)-(）（年限市价到期收入值年利息到期收益率VMi M面值 V-债券市价 n 持有年限 4、股票估价计算（1）零增长股票估价模型 零增长股票是指每年现金股利固定的股票(如固定股利的优先股）为每年的现金股利其中DKDP （2）固定增长股票模型 又称戈登模型。该模型假设企业处于生命周期的上升阶段

25、,盈利能力逐年增长,并假定每年的股息以一个固定的增长率增长。gKDPgKgDP1)1(0或 0D为企业现在发放的股利 1D为企业第 1 年发放的股利 g 为现金股利的年增长率（=留存收益比率净资产收益率）（3）非固定增长的股利模型 一般来讲,公司发放的现金股利是非固定增长的。在企业高速发展期(前 n 年），股利按较高的增长率1g增长；等企业发展速度减缓时(从第 n+1 年起）再按照正常的增长率2g发放。这样股票的内在价值也分为两部分计算。ntnKgKnDtKtgDP1)1(1)2(1)1()11(0 5、股票投资的实际收益率 是指股票投资期内，使所有相关现金流量的现值相等时的贴现率.计算:（1

26、）利用基本模型 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 ntnKnPtKtDP1)1()1(0 0P为股票投资的购买价格 nP为第 n 期股票卖出的价格 tD为第 t 期的现金股利 n为投资年数 K为股票投资的实际收益率 （2)利用各种简化模型 6、债券投资和股票投资的优缺点 投资类型

27、 优点 缺点 债券投资 本金安全性高；债券投资收入稳定性强；债券的流动性较好 债券购买力风险大；债券持有人不能参与企业经营管理 股票投资 收益高；股票的购买力风险较低；鼓动拥有表决权,可能影响甚至控制企业的经营决策 股票投资的最大缺点是投资风险大,表现在：股利收入不稳定，股票价格变动大；股东求偿权居后，无法保证投资本金的最终收回;不能上市的股票流动性风险较大 7、基金投资的优缺点 优点：专家管理、分散风险；变现灵活、流动性好；投资选择多样化，易于变化;节省时间和精力。缺点：风险规避的局限性：投资基金只能在一定程度上降低组合的非系统 风险，对系统风险则无能为力；投资领域的局限性：投资基金在设立时

28、即明确其投资目标、范围；基金治理的局限性。第六章 流动资产投资 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 1、现金管理的目标和内容（1）目标：在保证正常生产经营活动所需现金的同时，尽可能节约现金，减少现金持有量，将闲置的现金用于投资以获取一定的投资收益。现金管理就是要在降低企业风险与增加

29、收益之间寻求一个平衡点,确定最佳现金余额.（2）内容：编制现金预算；确定最佳现金余额；现金的日常管理。2、应收账款的功能与成本（1）功能：应收账款是指企业因对外销售商品、材料、提供劳务等原因，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项。应收账款是由赊销产生的，赊销能够促进销售。（2）成本:企业持有一定应收账款所付出的代价即为应收账款的成本.包括应收账款机会成本、应收账款管理成本和应收账款坏账成本.3、信用政策制定的计算（课本 P203 例题 65）4、应收账款的控制，主要掌握事前控制的“5C”调查方法（1)应收账款的控制 事先控制（进行信用调查、资信分析和信用评估）事中控制（应收账款追踪分析法、账龄

30、分析法）事后控制（制定合理的收帐策略、确定合理的收账程序与讨债方法）（2）事先控制中的“5C”控制法：对客户的资信分析是在信用调查的基础上，用“5C分析法进行分析。所谓“5C”是指评估客户信用品质的五个主要方面.品质（Character）.品质是指顾客愿意履行其付款义务的态度。顾客是否愿意尽最大努力来支付货款，直接影响货款的回收速度和数量.品质是资信分析中最重要会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富

31、最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 的因素.能力（Capacity)。能力是指顾客偿还货款的能力。应根据顾客流动资产数量和质量、流动资产和流动负债的比例关系，以及顾客的经营规模和经营情况来分析判断。资本(Capital)。资本是指顾客的权益资本或自有资本状况，代表顾客的财务实力，反应顾客对其债务的担保能力。抵押品(Collateral）。抵押品是顾客为取得信用而提供的担保资产.如果能够提供足够的担保资产，就可向顾客提供相应的信用。条件（Condition）。条件是指顾客所处的社会经济条件，即社会经济环境发生变化时

32、，顾客经营状况和偿债能力可能受到相应的影响.5、存货的功能与成本（1）功能：防止停工待料；适应市场变化;降低存货的取得成本。（2）成本 取得成本 储存成本 缺货成本 概念 是指为取得某种存货而支出的成本 是指为持有存货而发生的成本 是指因存货不足而给企业造成的损失 内容 包括订货成本和购置成本.订货成本是指取得订单的成本,也即为组织进货而开支的费用。购置成本是指存货本身的价值。包括储存变动成本和储存固定成本.储存变动成本一般包括存货资金占用费用、存货残损和变质损失、存货的保险费用等.储存的固定成本一般包括仓库折旧费、包括由于材料供应中断造成的停工损失、产品库存缺货导致的延误发货损失及丧失销售机

33、会的损失会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 仓库职工的固定月工资等。等。计算 公式 DUFKQDaTC1 aTC取得成本；D-存货年需要量;Q-每次进货量；K每次订货的变动成本；1F订货的固定成本；U进货单价 22FcKQcTC cTC储存成本；cK单位储存变动成本；2F-储存固定

34、成本 缺货成本主要取决于单位缺货成本，一年订货次数和一次订货的缺货量 6、存货经济订货量（EOQ模型）的计算 合理的进货批量就是使存货的相关总成本最低的进货批量,也称为经济订货批量或经济批量(EOQ）.模型 需满足的假设前提 计算公式 经 济 订 货 批 量 的 基 本 模 型 （1）企业能够及时补充存货，即需 要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货,而非陆续入库；（3）不允许缺货，即无缺货成本;（4）需求量能够稳定;（5）存货单价不变，不考虑折扣；（6）企业现金充足，不会因为现金 短缺而影响进货;（1）经济批货量 KD/Kc)*(Q2（2)经济订货批量下的存货相关总成本 cKDKQTC2

35、)*(（3）最佳订货次数 */*QDN(4)最佳订货周期 */1*NT年(5）经 济 订 货 批 量 占 用 的 资 金2/*QUI 式中：TC存货相关总成本 D存货年需要量 Q每次订货批量 K每次订货的变动成本 Kc存货的单位储存变动成本 U进货单价 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复

36、习笔记（7）所需存货市场供应充足，不会 因为买不到需要的存货而影 响其他；（8）存货耗用均衡.第七章 筹资的基本原理 1、筹资的各种类型及其优缺点 依据 类型 含义 特点 按所筹资本的性质分 权益 资本 又称股权资本或自有资本，是指企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资本来源。属于企业所有者所有，是所有者投资获利的本源；是法人财产权和企业负债的载体，是“永久资本”；企业无需还本付息，是一种高成本低风险的资本来会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐

37、血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 源.债务 资本 又称负债或借入资本,是指企业依法筹措并依约使用,按期偿还的资本来源.体现企业与债权人之间的债权债务关系；到期必须还本付息；它是一种低成本高风险的资本来源，是财务风险的主要来源。按所筹集资本期限分 长期资本 指期限在 1 年以上的资本。包括长期负债和权益资本。相对于短期资本，它是一种高成本、低风险的资本来源.短期资本 指期限在 1 年以内的资金。其内容包括短期债务,一般通过短期借款、商业信用等方式来筹集。相对于长期资本

38、，它是一种低成本、高风险的资本来源。按是否通过金融机构分类 直接筹资 指企业不通过银行等金融机构，直接面对资本供应者借贷或发行股票，债券等方式进行的筹资活动。受金融市场和法律的限制较大；必须依附一定的载体(金融工具);筹资范围广，筹资方式多.间接筹资 指企业借助于银行等金融机构进行的筹资。主要形式为银行借款、非银行金融机构借款、融资租赁等。筹资效率高,交易成本低；是我国企业最主要，最重要的筹资方式。按所筹资本是表内 在资产负债表上予以披露的筹资行 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐

39、血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 2、筹资目标与筹资原则（1）目标：进行适当的筹资组合，使得所筹资本成本最低；选择适当的筹资种类,使资产与筹资来源间有着良好的匹配.（2）原则：合理性原则：指筹资的数量应当合理；及时性原则：指筹资的时间应当及时;效益性原则：指应当以尽可能低的成本筹集所需资本；适度性原则：指负债在全部资本中的比重（即负债经营）应适度。第八章 权益资本的筹集 1、各种权益资本筹集方式的优缺点 方式 优点 缺点 普

40、通股 筹资 股本没有固定的到期日，无需偿还；没有固定的股利负担；筹资风险小;普通股筹资形成权益性资本，能增强公司资本成本较高；可能分散公司的控制权；可能导致股票价格下否形成资产负债表项目分类 筹资 为。表外筹资 所筹资本未在资产负债表上披露；主要为经营租赁和应收票据贴现。会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐

41、血整理版财务管理复习笔记 信誉 跌。优先股 筹资 一般没有固定的到期日，不用偿付本金;股利的支付既固定又有一定的灵活性;筹资形成权益资本，发型优先股能增强公司信誉，提高公司举债能力；对机构投资者有较强的吸引力.资本成本较高;可能形成较重的财务负担；筹资限制多.吸收 直接 投资 筹资 所筹集资本属于企业股权资本，能提高企业对外负债的能力；这种筹资方式不仅可筹得现金，而且能够直接取得所需的先进设备和技术，能尽快地形成生产能力；与股票筹资相比，筹资履行的法律程序相对简单,筹资速度更为快捷；所筹资本是“永久性资本”,财务风险较低。筹资成本较高；由于不以证券为媒介，不便于产权转让和交易。留 存 收 益

42、筹 资 不发生筹资费用;可使企业的所有者获得税收上的利益；留存收益筹资在性质上属于权益资本，可提高企业信用和对外负债能力。留存收益的数量常常会受到某些股东的限制，尤其受到依靠股利维持生活的股东的反对;留存收益过多、股利支付过少，可能会影响今后的外部筹资，同时不利于股票价格的提高，影响企会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(wor

43、d 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 业在证券市场上的形象。认 股 权 证 筹 资 利用认股权证筹资的最大优点是可以降低筹资成本。对投资者而言,由于杠杆作用的存在,使得认股权证的行使成为一种高收益的投资，但需以公司未来股价上升为基础。离开这一基础，选择权将不会被行使，其投资也会造成损失。2、各种权益资本筹集方式的发行条件 股票的发行条件我国证券法规定，公司公开发行新股,应当符合下列条件:具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件.3、股票的发行定价的计算 股票发行价格是股

44、票发行时所使用的价格，即投资者认购股票时所支付的价格。（1)定价基础：股票内在投资价值-反映股票内在投资价值的常用方法有股利贴现法和市盈率法。股利贴现法 1)1(0ttsKtDP 0P股票的内在投资价值 tD第 t 年预期得到的每股股利 sK-投资者要求的必要报酬率，可根据资本资产定价模型来确定 市盈率法 ）每股收益（）市盈率（股票价值EPSEP/0P（2）股票发行定价方法（计算)议价法是由股票发行人与主承销商协商确定发行价.有两种定价方式。会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理

45、版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 固定价格定价方式：由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格,然后根据这个价格进行公开发售.按照国际通用做法，新股发行价格是根据影响新股价格的因素进行加权平均而得到的,其计算公式为：%20%20%20%400DCBAP 其中：0P新股发行价;A公司最近三年平均每股收益与类似公司最近三年平均市盈率的乘积 B公司最近三年平均每股股利与类似公司最近三年平均股利率的商 C公司最近每股净资产；D公司

46、当年预计每股股利与 1 年期定期存款利率的商 竞价法 第九章 债务资本的筹集 1、各种债务资本筹集方式的优缺点 优点 缺点 短 期 借 款 筹资速度快，容易取得;筹资成本较低；筹资富有弹性，灵活性大；可以取得财务杠杆利益。筹资数量有限，筹资风险较高。应付 容易取得 期限较短,在放弃现金折扣时所付会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬

47、上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 账款 出的成本较高 长期 借款 与短期借款筹资基本特点相似。没有短期借款容易取得，因为长期借款的限制性条款较多。债 券 资本成本低;可利用财务杠杆作用；保障股东对公司的控制权；有利于调整资本结构。财务风险较高；限制条件多;筹资数量有限。可 转 换 债 券 债券转股权后减轻和消除了公司到期还本付息的压力和债务风险,减少了现金流出量;有利于提高债券发行价格，降低债券利率;增强公司股价上升的信心；由于可转换债券通常从属于抵押债券、银行借款以及其他高级债务形式的,所以使用可转换债券筹资不会影响“常规”筹资渠道。可转换债券能否实现转换是对公司经营的一种考

48、验,一旦转换不成或部分转换，公司将要付出较高代价收兑，从而造成损失;而且公司股价长期达不到转换条件，将会对公司的资本结构造成较大的影响；如果实现转换,则债息的所得税抵免效应也将失去,同时冲淡每股净资产和每股收益额。租 赁 租赁能迅速获得所需的资产；租赁筹资限制条件较少；租金的分期支付，可适当减低企业不能偿付的风险；租金的支付可为承租企业带来节税利益；租赁能减少设备陈旧过时的风险。与债券、借款等筹资方式相比较，租金费用通常要高于利息费用,即筹资成本高，这在承租企业发生财务困难时会成为其沉重的财务负担.另外，在租赁国外设备时,汇率风险较高。2、债券的发行条件与定价（1）发行条件：按照国际惯例，发行

49、债券需要符合规定条件。一般包括发行债券的最高限额、发行公司净资产最低限额、公司获利能力、债券利率水平等。我国证券法规定，公开发行公司债券，应符合以下条件 会有疏漏的地方但是任然希望完整版吐血整理版财务管理复习笔记的内容能够给您的工作和学习带来便利同时也真诚随时查阅最后祝您生活愉快业绩进步以下为完整版吐血整理版财务管理复习笔记的全部内容完整版吐血整理版财务管的优缺点目标模利润最大化股东财富最大化企业价值最大化式净利润额在一定程度考虑了风险因素考虑了取得报酬上(word 完整版)吐血整理版财务管理复习笔记 股份有限公司的净资产额不低于人民币 3000 万元,有限责任公司净资产不低于人民币 6000

50、 万元；累计债券总额不超过公司净资产的 40%；最近三年可分配利润足以支付公司债券一年的利息；筹集资金的投向符合国家产业政策;债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；国务院规定的其他条件。(2）定价 债券发行价格的计算公式为ntnkFtkFiP1)1()1(P债券发行价格 i债券票面利率 F债券面值 n-债券期限 t付息期数 k贴现率,一般取市场利率 注：由于票面利率与市场利率的差异，债券发行价格通常有三种形式 当票面利率高于市场利率时,债券的发行价格高于其面额，以溢价发行债券；当票面利率等于市场利率时，债券的发行价格等于其面额,以平价发行债券；当票面利率低于市场利率时,债券的发行价格低于其面