最新初级财务题库.pdf

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1、 初级财务管理题库 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 第四章 时间价值计算题 1、某人 5 年后需用现金 40000 元，如果每年年末存款一次，在年利率为 6%的情况下，此人每年年末应存入现金多少元？2、有一项年金，前 3 年年初无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为 10%，求现值？3、某人现在存入银行 20000 元，在银行利率为 6%的情况下，今后 10 年内每年年末可提取现金多少元？4、某公司拟购置一处房屋,房主提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付 20 万元，连续支付 10 次，共 200 万元；(2)从第 5 年开

2、始，每年年初支付 25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元；假设该公司的最低报酬率为 10%，你认为该公司应选择哪个方案。5、某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择：甲方案：现在支付 10 万元，一次性结清；乙方案：分 3 年付款，13 年各年初的付款额分别为 3 万和 4 万和 4 万，假定年利率为 10%，要求：按现值计算，从甲乙两方案中选优。6、时代公司需用一设备，买价 16000 元，可用 10 年。如果租用，则每年年末需付租金 2000 元，除此之外，买与租的其他情况相同，假设利率为 6%，要求用数据说明买与租何者为优？7、设甲租赁公司将原价 125000 元的设备

3、以融资租赁的方式租给乙公司，租期5 年每半年末付租金 14000 元，满 5 年后设备所有权归属乙公司，要求：(1)如乙公司自行向银行借款购买此设备，银行贷款利率为 6%，试判断乙公司是租好还是借款卖好？精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除(2)若中介人向甲索取佣金 6448 元，其余条件不变，甲本身筹资成本为6%，每期期初租金不能超过 12000 元，租期至少要多少期甲公司才肯出租？（期数取整）1、A*(F/A,6%,5)=40000，(F/A,6%,5)=5.637 A=7095.97 元 2、P=500*(P/A,10%,5)*(P/F,10%,2)P=

4、500*3.791*0.826=1565.68万元 3、A=20000/(P/A,6%,10)A=20000/7.360=2717.39 元 4、方案 1 P=20*(P/A,10%,10-1)+1=20*(5.759+1)=135.18万元 方案 2 P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*6.145*0.751=115.38万元 P1P2,选方案 2。5、甲方案的现值 P=10万元 乙方案的现值 P=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2=3+4*0.909+4*0.826=9.94万元 甲方案的现值大于乙方案的现值，选乙方案。6、租设备的现值为 20

5、00*（P/A,6%,10）=2000*7.360=14720 元 设备买价 16000 元大于 14720 元，所以租为最优方案。7、（1）租赁设备在整个租赁期间现金流出量的现值=14000（P/A，3%，10）=140008.5302=119422.8（元）因为租赁设备现金流出量的现值 119422.8 元购买设备价款 125000 元，所以租赁较好。（2）第一种方法：125000+6448=12000*(P/A,3%,n-1)+1(P/A,3%,n-1)=9.954 n-1=12 n=13 甲应至少出租 7 年时间 或者采用第二种方法：125000+6448=12000（P/A，3%，n

6、）（1+3%）；精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 131448=12360（P/A，3%，n）；（P/A，3%，n）=10.635 使用插值法求 n：查表得，（P/A，3%，13）=10.635 则，n=13，故甲公司至少应出租 7 年才能收回投资。第五章 风险和收益 风险收益计算题 1、资料：国库券的利息率为 4%，市场证券组合的报酬率为 12%。要求：(1)市场风险报酬率为多少?(2)当值为 1.5 时，必要报酬率为多少?(3)如果一投资计划的值为 0.8，期望报酬率为 9.8%，是否应当进行投资?(4)如果某股票的必要报酬率为 11.2%，其值该为多

7、少?2、某投资者准备投资购买股票，现有甲、乙两家公司可供选择。甲股票的价格为 5 元/股，乙股票的价格为 8 元/股，计划分别购买 1000股。假定目前无风险收益率为 6%，市场上所有股票的平均收益率为10%，甲公司股票的系数为2%，乙公司股票的系数 1.5。要求：（1）利用资本资产定价模型计算甲、乙公司股票的必要收益率；（2）计算该投资组合的综合投资系数；（3）计算该投资组合的风险收益率；（4）计算该投资组合的必要收益率。3、已知：A、B 两种证券构成证券投资组合。A 证券的预期收益率 10%，方差是 0.0144，投资比重为 80%；B 证券的预期收益率为 18%，方差是 0.04，投资比

8、重为 20%；A 证券收益率与 B 证券收益率的协方差是 0.0048。（1）求证精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 券组合的预期收益率；A 证券的标准差；B 证券的标准差；A 证券与 B证券的相关系数；该证券投资组合的标准差。（2）当 A 证券与 B 证券的相关系数为 0.5 时，投资组合的标准差为 12.11%，结合（1）的计算结果回答以下问题：相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响？相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？1、(1)市场风险报酬率=12%-4%=8%(2)必要报酬率=4%+1.5*8%=16%(3)必要报酬率=4%+0.8*8%=

9、10.4%必要报酬率 10.4%期望报酬率 10.98%，故不应当进行投资。（4）贝塔值=(11.2%-4%)/8%=0.9 2、(1)甲公司必要收益率=6%+2*（10%-6%）=14%乙公司必要收益率=6%+1.5*（10%-6%）=12%(2)投资组合的系数=5*1000/(5*1000+8*1000)*2+8*1000/(5*1000+8*1000)*1.5=1.69 (3)该投资组合的风险收益率=1.69*(10%-6%)=6.76%(4)该投资组合的必要收益率=6%+6.76%=12.76%3、一、单选题 1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两方案可供选择。

10、已知甲方案净现值期望值为 2000 万元，标准离差为 500 万元;乙方案净现值期望值为 2500 万元，标准离差为 800 万元。下列结论正确的是()。A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 D.无法评价甲乙方案的风险大小 答案：C 解析：期望值不同时，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=500/2000=0.25乙的标准离差率=800/2500=0.32 所以乙方案风险较大。2.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的标准差时，不需要考虑的因素是()。A.单项资产在投资组合中

11、所占比重 B.单项资产的系数 C.单项资产的方差 D.两种资产的相关系数 答案：B 解析：根据投资组合收益率方差的计算公式，其中并未涉及到单项资产的贝它系数。二、多选题 1.下列因素引起的风险中，投资者不可以通过证券投资组合予以消除的有()A世界能源状况变化 B宏观经济状况变化 C发生经济微机 D被投资企业出现经营失误 答案：ABC 解析：系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险，这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。D 只影响个别公司，所以属于可分散风险。2.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有()A无风险收益率越高，要

12、求的必要收益率越高 B风险程度越高，要求的报酬率越高 C风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高 D当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产 答案：ABCD 解析：必要收益率=无风险收益率+风险收益率，风险回避者要求的风险收益与所承担的风险大小有关，风险越高，要求的风险收益就越大，对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。三、判断题 1.已知甲、乙两个投资项目收益率的标准差分别是 6%和 12%，投资比例分别为50%，两个投资项目收益率的相关系数为-1，则甲、乙两个项目构成的投资组合的标准差为3%()答案：对 解析：当相关系数为-1时，投资组合的标准差=12%0.5-6

13、%0.5=3%2.只要两种证券相关系数小于 1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数()答案：对 解析：当-1 94000 设贴现率 i 2 为 6%,100000*4%*(P/A,6%,7)+1000000*(P/F,6%,7)=88839.685，可以购买（4）假设某投资者 2009 年 7 月 1 日以 97 元购入该债券，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？设收益率为 R，则有：4*（P/F,R/2,1）+104*(P/F,R/2,2)=97 利用插值法，求出 R=11.26%第九章 财务预测 财务预测 1、某集团公司 2009 年 12 月 31 日的

14、资产负债表如下：资产 负债与所有者权益 现金 8000 应收账款 23200 预付账款 6500 存货 100000 固定资产净值 315000 应付费用 15000 应付账款 65700 短期借款 10000 长期负债 12600 实收资本 124000 留存收益 225400 资产合计 452700 负债与所有者权益合计 452700 公司 2009 年的销售收入为 500000 元，现在有剩余生产能力，销售净利率为 2%，税后利润的 40%留给企业。若 2010 年预计销售收入为 650000 元，预测该公司 2010 年资金需要量。答案：第一步：将资产负债表中敏感项目分离出来 第二步：

15、计算敏感项目与销售收入的比率 资产 负债与所有者权益 现金 1.6%应收账款 4.64%预付账款不变 存货 20%固定资产净值不变 应付费用 3%应付账款 13.14%短期借款不变 长期负债不变 实收资本不变 留存收益不变 资产合计 26.24%负债与所有者权益合计 16.14%第三步：确定需要增加的资金。（650000-500000）*（26.24-16.14）=15150 第四步：确定外部融资额 2010 留存收益增加 650000*2%*40%=5200 15150-5200=9950 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 或者根据公式简单计算：26.2

16、4%*150000-16014*150000-2%*40%*650000=9950 元 2、假设资产销售百分比为 40%，经营性负债销售白费比为 20%，2006 年销售额为 5000 万元，预计 2007 年为 6000 万元，2006 年末总资产为 3000 万，总负债为 1200 万，股东权益为 1800 万，预计 2007 年的留存收益率为 40%，销售净利率为 10%，固定资产增加 100万，要求预计 2007 年的外部融资需求量。解答：资产增加=40%*（6000-5000）+100=500 经营负债增加=20%*（6000-5000）=200 留存收益增加=6000*10%*40

17、%=240 外部融资需求量=500-200-240=6 预算综合计算 某公司预算年度预算编制的有关资料如下：1.销售预算资料：公司产销一种产品，经预测，该产品下年度四个季度的销售量分别为2000件、2500件、2000件和2500件，单价为80元。其历史销售情况是：每季度销售的产品，于当季度收到货款的40%，于下季度收到货款的60%。此外，年初应收帐款余额为20000元。要求：根据上述资料，分季度编制该企业下年度的销售预算。销售额：160000元、200000元、160000元、200000元、720000元 现金收入：84000元、176000元、184000元、176000元、620000

18、元 期末应收账款：120000元 2.生产预算资料：假定各季度的期末存货量按下一季度销量的 10%计算,该年初存货量 200 件，年末存货量200 件,要求：根据上述资料，分季度编制该企业下年度的生产预算。预计生产量：2050 件、2450 件、2050 件、2450 件、9000 件 3.材料采购资料：该产品的直接材料用量标准为 2 公斤,每公斤材料计划价格 5 元,并假定各季度的期末材料按下一季度生产需要量的 20%计算,该年初、年末材料 800 公斤。材料采购款的 50%当季支付,50%下季支付,期初应付账款 10000 元，要求:根据上述资料,编制计划期的分季直接材料采购预算。采购额：

19、21400 元、23700 元、21300 元、23600 元、90000 元 材料现支：20700 元、22550 元、22500 元、22450 元、88200 元 期末应付账款：11800元 4.人工预算资料：该企业单位产品的直接人工用量标准为 5 小时,每小时工资 4 元。要求:根据上述资料,分季度编制直接人工预算。人工支出：41000 元、49000 元、41000 元、49000 元、180000 元 5.制造费用预算资料：制造费用预算资料 单位：元 变动性制造费用 固定性制造费用 间接材料 25000 折旧费 20000 间接人工 15000 维修费 20000 精品好资料-如有

20、侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 维修费 8000 管理费 30000 水电费 22000 保险费 10000 其他 20000 其他 10000 合计 90000 合计 90000 变动性制造费用按照人工工时 比例分配 要求:根据上述资料,分季度编制制造费用预算。变动制造费支出：20500 元、24500 元、20500 元、24500 元、90000 元 固定制造费支出：17500 元、17500 元、17500 元、17500 元 70000 元 制造费现金支出：38000 元、42000 元、38000 元、42000 元、160000 元 6.根据上述资料,编制

21、单位生产成本预算和期末存货预算。单位生产成本预算：直接材料：5 元/公斤、2 公斤，10 元 直接人工：4 元/工时、5 工时，20 元 变动制造费：2 元/工时、5 工时，10 元 单位变动生产成本 40 元 期末存货预算：数量 200 件，成本 8000 元 7.销售管理费用预算资料：销售管理费用预算资料 单位：元 变动性销售管理费用 固定性销售管理费用 销售佣金 20000 管理人员工资 10000 办公费 8000 广告费 20000 运输费 17000 保险费 6000 合计 45000 其他 4000 变动性销售管理费用按照销量比例分配 合计 40000 要求:根据上述资料,分季度

22、编制销售管理费用预算。变动销售管理费支出：10000 元、12500 元、10000 元、12500 元、45000 元 固定销售管理费支出：10000 元、10000 元、10000 元、10000 元、40000 元 销售管理费现金支出：20000 元、22500 元、20000 元、22500 元、85000 元 8.公司预计预算期内第二季度需购置设备20000元。每季度预计缴纳所得税3000元，每季度支付股利2000元，期末最低库存现金限额10000元，年利率10%。假设期初现金余额10000元。根据上述资料,分季度编制现金预算。现金预算（表十六）现金最低限额 4800 元 单位：元

23、季度 1 2 3 4 全年 期初现金余额 10000 19300 13250 38500 10000 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 加：销售现金收入 84000 176000 184000 176000 620000 现金收入合计 94000 195300 197250 214500 630000 减：现金支出 直接材料 20700 22550 22500 22450 88200 直接人工 41000 49000 41000 49000 180000 制造费用 38000 42000 38000 42000 160000 销售管理费用 20000 22

24、500 20000 22500 85000 设备购置 20000 20000 所得税 3000 3000 3000 3000 12000 股利 2000 2000 2000 2000 8000 合计 124700 161050 126500 140950 553200 现金余缺-30700 34250 70750 73550 76800 筹资与运用 银行短期借款 50000 50000 偿还银行借款 20000 30000 50000 支付借款利息 1000 2250 3250 期末现金余额 19300 13250 38500 73550 73550 9.根据上述资料,编制预计利润表。预计损益

25、表 年度 单位：元 项目 金额 销售收入 720000 减：产品销售成本（变动成本）360000 变动性销售费用 45000 贡献边际 315000 减：固定性制造费用 90000 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 固定性销售管理费用 40000 财务费用 3250 利润总额 181750 减：所得税 12000 净利润 169750 10.预计资产负债表资料 年度 12 月 31 日 单位：元 项目 期初 期末 备注 资产 流动资产 现金 10000 73550 现金预算表 应收帐款 20000 120000 销售预算表 原材料 4000 4000 材料

26、预算表 800*5 产成品 8000 8000 存货预算 200*40 流动资产合计 42000 205550 固定资产 土地 1000000 1000000 厂房设备 80000 100000 80000+20000 减：累计折旧 40000 60000 40000+20000 固定资产合计 1040000 1040000 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 精品好资料-如有侵权请联系网站删除 资产总计 1082000 1245550 负债及所有者权益 流动负债 应付帐款 10000 11800 负债合计 10000 11800 所有者权益 实收资本 1000000 1000000 留存收益 72000 233750 72000+169750-8000 所有者权益合计 1072000 1233750 负债及所有者权益 总计 1082000 1245550 根据上述资料,编制预计资产负债表。