(完整版)财务管理A卷.doc附答案..pdf

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1、财务管理学课程代码： 00067一、单项选择题( 本大题共20 小题，每小题1 分，共 20 分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1一定时期内每期期初发生的等额系列收付款项是（ A ）A先付年金 B普通年金C递延年金 D永续年金2.与权益资金筹资方式相比，银行借款筹资的缺点是（ B）A.资本成本高B.财务风险大C.筹资的弹性差D.分散企业控制权3甲方案收益率的标准离差为2.11，乙方案收益率的标准离差为2.22，如果甲、乙两个方案预期收益率相同，下列表述正确的是（ C ）A甲、乙两个方案的风险相同 B甲方案的风险高于乙

2、方案的风险C甲方案的风险低于乙方案的风险 D无法确定甲、乙两个方案风险的高低4某项目投资收益率的标准离差为10，标准离差率为50，则该项目的预期收益率是（ D ）A8 B10C12 D205以下财务管理总目标中同时考虑的资金的时间价值和风险价值的是（D ）A利润最大化B权益资本利润率最大化C每股利润最大化D企业价值最大化6杜邦分析体系的核心指标（A ）A净资产收益率B资产净利率C销售净利率D资产周转率C采购预算D人工预算7国家投资的特点不包括（A ）A以参与公司的收益分配为目的B产权归属于国家C具有较强的约束性D在国有企业中采用比较广泛8在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是( D ) A后

3、付年金 B先付年金C递延年金 D永续年金精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 1 页，共 7 页 - - - - - - - - - - 9长期借款的优点不包括（D ）A筹资速度快 B借款弹性大C借款成本较低 D财务风险较高10按债券上是否记有持券人的姓名或名称分为（A ）A记名债券和无记名债券 B可转换和不可转换债券C抵押和信用债券 D参加和不参加公司债券11在金融市场中参与金融交易活动的各个经济单位是（A ）A市场主体 B交易对象C组织形式 D交易方式12下列关于速动比率的表述正确的是（C

4、）A速动比率一定大于1 B速动比率一定小于1 C速动比率一定不大于流动比率 D速动比率一定大于流动比率13下列关于流动比率指标表述正确的是（C ）A流动比率指标越高越好 B流动比率反映企业的获利能力C流动比率反映企业的短期偿债能力 D流动比率反映企业的长期偿债能力 14下列指标中反映企业获利能力的指标是（D ）A产权比率 B.资产负债率C存货周转率 D资产净利润率 15下列项目中不属于应收账款的成本的是（D ）A机会成本 B管理成本C坏账成本 D转换成本 16信用条件“1/10，n/30 的含义是”（C ）A信用期限为30 天，现金折扣期为10% B付款期限为10 天，现金折扣为10%，信用期

5、限为30 天C如果在10 天内付款，可享受1%的现金折扣，但付款期限最长不超过30 天 D如果在 20 天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在30 天内按全额付款 17公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（B ）A.使公司的利润分配具有较大的灵活性B.降低综合资金成本C.稳定对股东的利润分配额D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 18一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（C）A.发行债券精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 2 页，共 7 页 - - - - - - - - -

6、 - B.长期借款C.发行普通股D.发行优先股19.下列各项中，不属于信用条件构成要素的是( D ) A.信用期限B.现金折扣（率）C. 现金折扣期D.商业折扣20下列权利中，不属于普通股股东权利的是(D )。A公司管理权B分享盈余权C优先认股权D优先分配剩余财产权二、多项选择题（本大题共10 小题，每小题2 分，共 20 分） 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。 21企业财务分析的方法主要有（ ACD ） A.比较分析法 B循环分析法 C.比率分析法 D趋势分析法22企业财务管理的主要内容有（ ACD ） A.筹

7、资管理 B技术管理 C.投资管理 D.营运资本管理23公司债券的发行价格通常包括（ABC ）A.平价 B.溢价C.折价D.折余24 企业财务通则规定，资本金按照投资主体，分为( ABCD ) A.国家资本金B.法人资本金C.个人资本金D.外商资本金25反映偿债能力的指标有(ABD ) A.流动比率B.速动比率C.即付比率D.资产负债率26应收账款的信用政策包括（ABC ） A.信用标准 B信用条件 C.收账政策 D信用政策27影响股利政策的各个因素中，属于公司内部因素的是（ABCD ）A.变现能力 B筹资能力 C.资本结构 D资本成本28短期借款按照银行发放贷款的的具体形式可以分为（ABC ）

8、精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 3 页，共 7 页 - - - - - - - - - - A.信用借款 B经济但保持借款 C.抵押借款 D贴现法借款29决定存货经济批量的成本因素主要包括（ABC ） A.变动订货成本 B变动存储成本 C.缺货成本 D购置成本30按照基金的运作方式划分（AB ） A.封闭式基金 B开放式基金 C.契约型基金 D公司型基金三、简答题（本大题共4 小题，每小题5 分，共 20 分）31零基预算的优缺点答：优点：（1）合理有效的进行资源分析（2）有助于公司内部进

9、行沟通与协调，激励各基层单位参与预测编制的积极性和主动性（3）目标明确，可区别方案的轻重缓急（4）有助于提高管理人员的投入产出意识缺点：（1）工作量较大（2）可能具有不同程度的主观性，容易引起部门间的矛盾32普通股筹资的优缺点答：优点 : (1)没有固定的股利负担（2）没有固定的到期日（3）能增强公司的信誉（4）筹资限制少缺点：（1）资本成本较高（2）容易分散公司控制权（3）可能会降低普通股的每股净收益，从而引起股价下跌33影响资本结构的主要因素（1）公司产品的销售情况（2）公司股东和经理的态度（3）公司财务状况（4）公司资产结构（5）贷款人和信用评级机构的影响（6）行业因素和公司规模（7）公

10、司所得税税率（8）利率水平的变动趋势精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 4 页，共 7 页 - - - - - - - - - - 34简述 5C 评估法的内容答； （1）品德。在信用评估中被认为是最重要的因素，是指当债务到期时，顾客愿意履行偿债义务的可能性。（2）能力。指顾客偿还货款的能力，这主要是根据顾客的有关财务比率分析。（3）资本。指顾客的财务状况，这主要是根据顾客的有关财务比率分析。（4）抵押。指顾客能否为获取商业信用提供抵押财产。（5）条件。指一般经济环境可能对顾客还款能力的影响或

11、者某一地区的特殊情况对顾客还款能力的影响。四、计算题 ( 本大题共 4 小题，第 35、36 题每题 5 分，第 37、38 题每题 10 分，共 30 分) 35.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示：市场状况概率年收益率较好0.3 40一般0.5 20较差0.2 5要求： (1)计算甲项目年收益率的期望值；(2)计算甲项目年收益率的标准离差和标准离差率；解（ 1）甲项目年收益率的期望值= 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23% 2）甲项目年收益率的标准离差 12.49% （3）甲项目年收益率的标准离差率= 12.49%/23% 0.54 36.某企业发行面值为20

12、0 元的债券，期限为3 年，目前市场利率为6%，而债券的票面利率8%，筹资费率为2%，企业的所得税率为30%，则该债券的发行价和资金成本分别为多少？. 解 (1)发行价 =200（ P/F，6%，3）+200 8%（P/A，6%，3）=200 0.8396 + 162.6730=210.69 元(2)资金成本 =2008%(1-30%)/210.69 (1-2%)=5.42% 37.某公司准备新增一条生产线以开发新产品，该生产线共需要投资350 万元， 其中固定资产投资300 万元， 垫支流动资金 50 万元，以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使用寿命为6 年，采用年限平均法计提折旧，

13、使用期满有净残值12 万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线当年建成并投入使用，使用期内预计每年可获销售收入为125 万元，每年付现成本为25 万元。若该公司的资金成本为10，所得税税率为25。已知： (P/A,10%,5)=3.791 ；(P/A,10%,6)=4.355 ；(P/F,10%,6)=0.565 要求： (1)计算固定资产年折旧额；精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 5 页，共 7 页 - - - - - - - - - - (2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量；

14、(3)计算项目净现值，并评价该项目的可行性。(计算结果保留小数点后两位) 解（ 1）固定资产年折旧额= （300-12）/6 = 48(万元 ) （2）该项目年营业净利润= （125-25-48）*（1-25%）= 39(万元 ) 第一年年末净现金流量= 39+48 = 87( 万元 ) 第二至第五年年末净现金流量=第一年年末净现金流量= 87(万元 ) 第六年年末净现金流量= 87+50 = 137( 万元 ) （3）该项目净现值= 87* (P/A ，10， 6) + 50* （P/F，10， 6 ） 350 = 87*4.355 +50*0.565 350 57.14(万元) 因为净现值

15、大于零，所以可评价该项目可行。38.某企业投资A 项目，计划筹资800 万元， A 项目预期收益率为12。假设该企业所得税税率为25。筹资方案如下：(1)溢价发行债券，面值为250 万元，发行价格为300 万元，债券的票面利率为8，期限为5 年，每年年末支付一次利息，筹资费用率为3。(2)发行普通股50 万股，每股发行价格10 元，筹资费用率为4。预计第一年每股股利为0.8 元，以后每年按4递增。要求： (1)计算发行债券的筹资费用；(2)计算债券筹资的资本成本(不考虑资金时间价值)；(3)计算普通股筹资的资本成本；(4)计算本次筹资的综合资本成本(按筹资时市价比例计算权重)；(5)判断 A

16、项目是否可行。(计算结果保留小数点后两位解（ 1）发行债券的筹资费用= 300*3% = 9 （万元）（2）债券筹资的资本成本250*8%* （1-25%）/300* （1-3%） 5.15% （3）普通股筹资的资本成本= 50*0.8 /50*10* 1-4%） + 4% 12.33%（4）综合资本成本= 5.15%* （ 300/800） + 12.33%* （50*10/800 ） 27.02% （5）因为A 项目的预期收益率12%低于综合资本成本率27.02%，所以A 项目不可行。五、论述题 ( 本题 10 分) 试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处答（ 1）能增强投资者

17、的信心，固定或者稳定增长的股利政策可以表达公司对其未来前景的预期，向市场传递公司正常稳定发展的信息，能消除投资者对未来股利的不确定感，有利于树立良好的公司形象，增强投资者的信心，对稳定公司股票价格产生积极影响。（2）能满足投资者取得正常稳定收入的需要。多数投资者将股利视为收入来源之一，希望能得到稳定收入，精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 6 页，共 7 页 - - - - - - - - - - 因此这种政策对他们有很大的吸引力。（3）能在一定程度上降低资本成本并提高公司价值。由于股利信息的传播效应，波动的股利政策将会给投资者带来不稳定、不安全感，由此提高他们所要求的收益率，并导致股票价格的波动。而稳定的可预计的股利政策暗示着公司经营的稳定，从而降低普通权益成本和提高公司价值。不足之处：股利发放与公司利润脱节，在利润下降时，公司仍发放固定的股利，可能会导致资本短缺，如果公司处于经济不稳定时期，其利润变化也会很大，那么即使支付固定股利也无法给投资者一种潜在的稳定的感觉。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 7 页，共 7 页 - - - - - - - - - -