分析国内外碳金融市场的现状及问题.docx

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1、分析国内外碳金融市场的现状及问题分析国内外碳金融市场的现状及问题 本文关键词：金融市场，现状及，国内外，分析分析国内外碳金融市场的现状及问题 本文简介：摘要：碳金融是应对全球气候改变问题、推动经济可持续发展的重要创新机制。目前国际碳金融市场发展虽然已取得了一些进展,但仍存在诸多问题。应对金融危机带来的世界经济衰退,各国须要找寻新的经济增长引擎,绿色经济既须要碳金融的支持,反过来它又助推碳金融的发展。本文在对碳金融相关概念进行界定的基础上,分析了国内分析国内外碳金融市场的现状及问题 本文内容：摘要：碳金融是应对全球气候改变问题、推动经济可持续发展的重要创新机制。目前国际碳金融市场发展虽然已取得了

2、一些进展, 但仍存在诸多问题。应对金融危机带来的世界经济衰退, 各国须要找寻新的经济增长引擎, 绿色经济既须要碳金融的支持, 反过来它又助推碳金融的发展。本文在对碳金融相关概念进行界定的基础上, 分析了国内外碳金融市场的现状及问题, 并提出了促进碳金融市场发展的可行性对策。关键词：碳金融; 国际金融市场; 碳排放; 可行性政策;一、碳金融的相关概念界定19101年的京都议定书中规定了每个成员国的排放界限。也正是从这个协议起先, 二氧化碳排放权可以作为一种商品, 在市场上进行交易, 也就是所谓的碳交易。碳金融是指由京都议定书而兴起的低碳经济的投融资活动, 也称碳融资和碳物质的买卖活动1。碳金融有

3、狭义与广义之分, 狭义的碳金融是指以排放权期货和期权为代表的金融衍生产品的交易流通, 而广义的碳金融不仅仅包括碳排放权及其衍生产品的投资交易活动, 同时也包括发展低碳能源项目的担保、询问、融资等行为。碳市场即碳交易市场, 它是国家或企业间通过强制或自愿减排的方式并规定排放上限而建立的排放权交易市场。根据法理, 碳交易市场可以分为强制市场与自愿市场;根据交易内容, 碳交易市场可分为以欧盟排放交易体系为代表的, 基于碳排放配额进行许可权交易的配额市场, 和以项目为基础的碳减排交易市场, 其交易的基础是清洁发展机制、联合履行等方式2。二、国际碳金融市场的发呈现状随着全球碳市场渐渐发展, 人类对于碳交

4、易的涉猎不仅仅局限于碳排放权交易, 各种激励企业从事环保节能项目的绿色债券、基金等也层出不穷。据统计, 2022年全球绿色债券的发行量为110.42亿美元, 2022年更是达到365.93亿美元, 2022年达到424亿美元, 2022年全年发行绿色债券达到769亿美元, 年发行总量将突破1010亿美元3。国际碳金融市场的发展也逐步扩张, 其发呈现状主要体现为以下几点:1. 国际碳市场体系逐步完善目前, 以欧盟排放交易体系和美国的芝加哥气候交易所、印度碳交易所以及澳大利亚气候交易所及其减排安排等为代表的国际碳金融市场体系在全球碳排放权交易中发挥了主导作用, 同时, 反映碳稀缺性的碳价格机制已初

5、步形成。随着国际碳金融市场体系建设的日趋完善, 碳金融交易的模式也呈现出了多层次化的发展态势。2. 国际碳金融市场的参加主体更加广泛国际碳金融市场的参加主体既包括国际组织以及国家政府部门, 例如世界银行设立的碳基金以及各国的碳交易所等, 同时还包括一些私营部门的参加者, 例如金融机构、中介机构、企业以及个人等。参加主体的广泛性导致国际碳金融市场的规模加速扩展, 这就为全球绿色经济的发展募集了足够的资本, 进而为各国CDM项目发展供应了强有力的支持。近年来国际碳金融市场发展取得了较大的进步, 但存在的问题也许多, 比如目前全球尚未形成一个统一的国际碳金融交易平台。从国际碳市场的交易量来看, 20

6、22年国际碳市场交易额1760亿美元, 2022年交易量103亿吨4。在宏观经济普遍疲弱的背景下, 国际碳市场整体处于弱市盘整的状态, 2022年交易量仍旧有60多亿吨, 交易额500多亿美元, 2022年交易量将达到73亿吨以上, 交易额600亿美元以上。3. 碳基金发展快速碳基金是以减缓温室气体的排放为目的, 是由政府、企业、金融机构等主体投资设立的基金。碳基金的资金来源于政府独立出资、政府和企业共同出资、企业自行出资三种形式。政府出资设立的碳基金一般通过购买CDM项目, 以达到帮助企业削减温室气体排放、提高能源运用效率、加强低碳处理及低碳技术研发的目标。企业出资设立的碳基金则完全出于投资

7、目的, 从参加CDM项目的转卖中获得利润。碳基金的投资方式主要包括碳减排购买协议和干脆融资两种。碳减排购买协议是发达国家之间或发达国家与发展中国家间通过供应资金和技术的方式。干脆融资即干脆为CDM项目供应股权投资或信贷支持。目前, 60%以上的碳基金通过购买碳减排协议方式参加国际碳金融市场, 30%以上的碳基金以干脆融资的方式为CDM项目供应资金支持5。4. 碳金融市场的结构不断优化目前, 国内的碳交易市场主要包括一级市场与二级市场。依据相关规定, 在经济发展的初期阶段, 我国是碳排放配额的净供应方, 并不须要担当国际减排义务, 这就使得国内碳交易的一级市场得到了快速发展。随着碳金融的持续发展

8、, 国内二级市场交易也渐趋活跃。同时, 碳金融产品的结构更加合理, 碳金融产品的种类越来越丰富。5. 建立了初步的碳排放交易市场在碳交易方面, 注册胜利的CDM合作项目和CERs签发量都得到了迅猛的增长, 在国际碳市场中, 中国已成为全世界核证减排量一级市场上最大的供应国。为了适应碳交易市场的发展, 北京环境交易所、上海环境能源交易所、天津排放权交易所、湖北环境资源交易所、昆明环境能源交易所等交易机构相继成立。截至2022年1月19日, 国家发改委批准的全部CDM项目为2369个, 在联合国已注册的有731个, 已经获得签发的有174个。国际能源署和国际排放贸易协会指出, 2022年中国占世界

9、总CDM潜力的35%左右, 相当于拉美、非洲和中东的潜力总和6。下表为国际主要碳排放交易市场的交易状况:表1-1国际主要碳排放交易市场的交易状况 单位:10亿欧元表1-1国际主要碳排放交易市场的交易状况资料来源:世界银行, 碳市场交易发呈现状与将来发展趋势报告三、国际碳金融市场的发展问题1. 国际性统一的碳金融交易市场尚未形成京都议定书生效后, 全球各地形成了多层级的碳交易体系, 均包含基于配额和基于项目的碳资产交易, 同时存在场外和交易所内的交易、区域内碳交易和肯定程度的区域外碳交易、自愿性碳交易和强制性碳交易等多种形式, 碳市场的多层级特征也确定了全球碳金融市场的多元化体系。缺乏统一的国际

10、碳金融市场, 使得在基于项目的碳金融市场中, 由于缺乏统一的核准程序和认证标准, 那些涉及跨国项目的报批和技术认证问题的交易会带来巨大的交易成本, 继而会形成国际碳金融市场发展的障碍。2. 碳金融发展的制度供应不足碳金融发展的制度供应不足主要表现在碳排放交易制度, 包括交易主体、交易标的物、碳排放权的初始安排、碳排放权的权利转移、碳排放权交易监管机制等方面, 碳基金的法律制度, 包括基金融资方式、管理制度、安排制度、聘雇制度和监督制度等7, 碳保险的法律制度, 减排项目融资的法律制度等均处于不完善阶段。3. 碳金融仍面临着很多不确定风险首先是政策性风险, 即国际公约持续性问题会给市场的将来带来

11、不确定性。其次是法律风险, 即京都议定书中规定的三个敏捷机制都涉及不同国家和多个市场主体之间的业务关系, 这些关系不同程度地会受到不同国家法律的限制, 而困难的法律适用和地域管辖等风险往往是市场交易主体所难以限制的。再者, 市场风险、道德风险、操作风险等会带来碳泄漏等问题, 给碳金融市场的发展带来不利的影响。4. 碳金融创新实力不足国际碳金融创新实力上的不足, 也导致了碳金融创新工作的严峻滞后。出现创新实力不足的缘由主要有:一是碳金融专业人才严峻缺乏;二是各国碳金融市场还没有完全与国际碳金融市场接轨;三是有的政府还没有完全放开建设碳金融市场, 对待碳金融产品的开发和创新还比较谨慎。四、促进国际

12、碳金融市场发展的对策1. 落实政策扶持, 加强金融支撑首先应当加大在税收、环保、监管、信贷、外汇等方面的政策扶持力度。例如政府可以在企业环保审核中提高对项目的认证标准;财政政策方面, 对CDM项目应当赐予税收减免的政策支持;环境政策方面, 应完善与排污权有关的法律法规;监管政策方面, 中心银行和银监会应加大监管力度, 同时促进相应政策的尽快出台;外汇政策方面, 外汇管理部门应协作CDM机制探讨并开通碳金融绿色通道8, 同时要抓住当前人民币国际化的发展机遇, 发挥人民币在碳交易中的重大作用, 将人民币与碳排放权绑定, 使人民币成为碳交易中的主要结算货币, 从而扩大人民币在国际经济中的影响力;金融

13、政策方面, 应尽早建立起基于配额的碳交易市场, 完善交易制度, 主动激励商业银行参加到碳金融业务中来, 主动开展金融创新活动, 开发出各种金融衍生品, 同时要加强金融服务与能源、再生资源等方面的合作, 从而提高金融服务业应对气候改变的实力。2. 健全碳金融法规体系碳金融市场能健康、有序发展的关键外部环境在于法律保障。中国将生态文明建设以及环境爱护问题写进宪法, 成为各种环境法律法规和规章的立法依据。国家发展和改革委员会连同中华人民共和国科技部、外交部和财政部四家共同出台清洁发展机制项目运行管理暂行方法9。中国作为参加CDM项目最重要的发展中国家, 该方法是中国目前规范CDM市场交易运作的最基本

14、的法律依据。但是, 这些政策法规没有从立法上强制要求碳减排, 也没有额度安排、检测考核、问责管理等配套政策支持, 缺乏足够的操作性。因此, 我国应当加强包括碳排放交易制度、金融衍生类的碳金融产品及其业务的法律制度、碳基金的法律制度、减排项目融资的法律制度以及碳保险的法律制度等在内的碳金融相关法律法规体系的建设。3. 创新碳金融产品创新是碳金融市场前进的动力和源泉, 国家要从适应气候改变、减灾和可持续发展的高度动身, 建立良好的市场创新机制。在金融创新方面, 相关政府部门应主动推动碳基金的发展。市场上已经有众多民间设立的碳基金, 这种碳基金主要的商业模式是通过一级、二级市场的差价获得利润。政府类

15、碳基金则更倾向于产业基金的运营模式, 主要目的是促进碳减排项目的发展, 即实行政府资本和民间资本配套的方式设计FOF基金结构, 或者政府授权民间资本肯定的投资运营权限, 激励PPP等模式参加碳减排项目的建设开发以推动绿色产业基金的发展10。在创新碳金融产品的同时, 还应当提高碳金融的服务水平, 合理规划减排资产项目的组合, 削减排放权实际需求方的成本费用。此外, 银行等金融机构还应发展碳指数、碳资产证券化等衍生金融工具, 为碳金融交易市场不断注入簇新活力。4. 培育碳金融人才, 促进碳金融市场的良性发展碳金融的发展壮大不仅要涉及碳金融战略决策、能源管理, 还要关联到资本运作和探讨开发等方面,

16、而这些方面都依靠于碳金融人才。因此, 各国应建立碳金融培训与沟通中心, 加强人才管理体制建设以逐步降低碳金融人才的聘用成本;通过与高校科研机构的合作, 培育碳金融人才, 还可以设置碳金融相关的专业课程, 广泛推广碳金融学问;设立碳金融人才培育基金, 对碳金融相关业务人员进行系统培训, 保证人才供应和实力的提升11。银行业等金融机构要努力增加碳金融理念的内容, 主动将银行组织理念、融资文化理念、民众信誉理念同国际主流理念相契合, 进一步支持促进碳金融活动的良性发展。5. 扩大干脆融资, 为低碳经济发展供应资本市场支持现代经济市场中, 在证券交易所上市的具有低碳经济概念的公司数量较少, 因此, 加

17、强对低碳经济的干脆融资支持力度以促进碳金融市场的发展已是大势所趋。首先, 主板上市公司应当利用并购重组实现由传统产业向现代企业的转型升级, 优先考虑绿色、环保、低碳、新能源等一系列新兴行业在中小板和创业板上市融资, 适时推出由具有绿色信贷资格的商业银行发行的碳基金和碳金融债券以及碳企业债券12, 激励节能减排企业通过发行企业债券进入企业债券市场, 尤其是要激励中小企业利用集合债券等方式实现资金的筹措;其次, 加强多元化、普惠化风险投资机制的建设, 支持引导并推动低碳经济的发展;最终, 拓宽低碳产业中小企业融资新渠道, 推动创业板市场规范运作与健康发展。参考文献1田萌.低碳经济下碳金融市场发展探

18、讨D.山东财经高校, 2022.2刘玲, 张荣荣.国际碳市场价格波动对我国碳市场的影响探讨基于欧盟碳市场的视角分析J.中外能源, 2022, 20 (09) :7-12.3詹小颖.绿色债券市场发展:国际阅历及启示J.南方金融, 2022, (09) :18-23.4苏蕾.碳交易期货市场的构建与运行机制探讨D.东北林业高校, 2022.5严琼芳, 洪洋.国际碳基金:发展、演化与制约因素分析J.武汉金融, 2022, (10) :20-23.6朱志强.国际碳交易市场发展对我国相关上市公司的影响D.西南交通高校, 2022.7张家勋.论我国低碳金融法律制度的构建D.山西财经高校, 2022.8蔡建荣

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