中小科技型企业财务风险评价与预警机制的研究——以深圳市云中鹤科技股份有限公司为例.docx

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1、中小科技型企业财务风险评价与预警机制的研究以深圳市云中鹤科技股份有限公司为例 摘 要 现如今，经济全球化的进展道路曲折多变，加上我国市场经济的不断深化进展，使得竞争环境的激烈程度日益上升，中小科技型企业为我国经济进展所做的贡献较为突出，但由于其本身所面临的不确定性因素较多，且具有负债较高、资本结构简洁等特点，比较简洁产生财务风险，因此中小科技型企业应提高对财务风险防控方面的重视程度，不断地提升自己的抗风险力气。 本文主要通过深圳市云中鹤科技股份有限公司所表现出来的财务特征，运用相关风险理论，总结国内外争论状况，分析企业产生财务风险的缘由，再结合公司的各项财务数据，运用与此相适应的分析方法，计算

2、相应的财务指标，进行风险识别，关怀其建立合理的预警体系，以此来反映出目前中小科技型企业在财务风险把握方面存在的共性问题，建立合理的风控体系，提升企业竞争力气。 关键词：中小科技型企业 财务风险 风险预警体系 前 言 我在对本专业财务管理的学习过程中深化的了解到现如今企业预防和把握财务风险以及建立健全预警体系的重要性，希望通过此次争论能够使企业清楚地熟识到自身的财务风险问题，进行有效地防范与把握，形成健康乐观的财务风险管理环境，从而使企业自身不断向稳向前快速进展，主要以具体企业为争论对象，依据公司的资本结构，财务风险防范与把握等状况进行具体的争论与分析，探寻出财务风险消逝的规律并提出财务风险防范

3、的相关建议，能够给相同或相近的中小科技型企业供应有价值的参考，更希望给现如今的中小型企业在财务方面带来实质性转变。 众所周知，现如今的大部分中小型企业，尤其是那些刚刚成立处于萌芽期的成长型公司，假如能够有一个较为完善的风险管把握度，并且有相应的风险预警体系，在现如今不断变化的经济环境中，就能够稳中向前，使自身在竞争中处于有利地位，并且能够把握住机会，从而获得较大的收益。 总而言之，财务预警体系的建立是现如今各个企业在建立财务系统的过程中必不行少的一项环节，假如不能够精确的识别出自身的财务风险，外界经济环境的波动以及内部环境的不稳定将会大大增加企业发生财务风险的可能性，简洁给企业带来不必要的损失

4、，假如企业要想在经济简洁多变的环境中生存下去，那么就必需完善相应的风险管理制度，制定好财务风险防范措施，使企业能够更快更强更平稳的向前进展，给社会带来乐观健康的影响。 绪论 第1.1节 争论的背景 在目前的新经济形势下，我国经济环境越来越简洁受到国际环境的影响，例如近年来的美联储加息等所带来的冲击，使我国经济的不确定性大大增加，同样严峻影响到我国中小科技型企业所处的经济环境，由于中小科技型企业所固有的融资困难，技术问题简洁，人才输送存在缺口等特点，使得中小科技型企业在自身财务方面存在诸多简洁陷入危机的隐患，防控财务风险对企业的生存和进展来说至关重要，例如，摩托罗拉公司曾是引领高端技术和科技振兴

5、的代表，在全国的地位很高，并先后开创了汽车电子、晶体管彩电，半导体，移动通信等多个产业，但在2004年以后，销售业绩开头直线下滑，最终不得不以失败而告终，主要缘由在于决策失误，内部管理存在严峻问题，选购成本过高，发生了严峻的财务风险，使得公司不得不面临被其它公司收购的结果，由此可以看出，现如今中小科技型企业必需重视财务风险方面的防控，并将风险预警体系的建立放在眼前着手的位置，这样才能使自身在不断波动的经济环境中处于有利地位，防止消逝较大的财务损失，从而使企业健康平稳的向前进展。 我国经济正在不断地朝着目标向前快速进展，中小科技型企业为我国经济的进展注入了强大的进展活力，因此中小科技型企业的稳定

6、健康进展对我国实现预期经济目标来说具有重大意义，科技型中小企业主要从事高新技术产品的研发、生产和服务的企业群体，是我国技术创新的主要载体和经济增长的重要推动力气，在促进科技成果转化和产业化、以创新带动就业、建设创新型国家发挥着重要作用，随着市场竞争愈加激烈，提升自身财务风险防范意识，建立完善的财务风险预警体系成为中小科技型企业提升自身竞争力的主要措施。 深圳市云中鹤科技股份有限公司于2012年在深圳市市场监督管理局登记成立，在全国设立了12个子公司与服务中心，并建立了3个直营电商仓储体系，主要经营互联网技术开发，计算机服务等业务，创新性较强，具有极强的代表性，通过对其进行财务状况分析并提出相应

7、的风险管理看法，建立完善的预警体系，从而反映消逝如今中小科技型企业整体的财务状况，找出其共性，为其他中小科技型公司供应参考价值。 第1.2节 争论的目的与意义 1.2.1 争论的目的 提高中小科技型企业的财务风险防控意识以及建立完善的预警体系，是使整个行业乃至国家经济健康进展的有力保证，主要通过争论中小科技型企业的资产负债配置状况，主要资金来源渠道是否合理，资本结构等以及相应会计科目之间是否存在简洁发生风险的问题，找出财务风险发生的主要规律，划定出财务风险警戒线，建立有效的财务风险预警体系，防止在经济波动的环境中消逝财务危机，使公司发生较大的经济损失，其次在理论方面，关于中小科技型财务风险防范

8、的争论照旧需要进一步的完善，为中小科技型企业财务风险防范及预警体系的建立指明方向，并以此来建立切实可行的预警体系，对财务管理过程中的各个环节所消逝的风险问题进行分析，并提出相关建议，关怀其摆脱所面临的财务逆境，做好事前把握，给其他相同或相像的中小科技型企业供应参考建议，利用合适的手段和方法将因财务所发生的风险降到最低程度，并把握好在发生风险中的资金波动范围，使中小科技型企业能够提升自身竞争力气，健康的成长并不断进展壮大，从而为国家整体的经济进展注入新的活力，使经济更快更强的向前进展。 1.2.2 理论意义与价值 现如今中小型科技型企业在新经济环境下扮演的角色越来越重要，随着互联网的整体性快速进

9、展，科技力气的体现尤为突出，由于中小科技型企业本身具有研发费用高，筹资金额大与筹资难的问题，因此，加强现如今中小科技型企业的财务风险防控力气，建立完善系统的财务风险预警体系有利于促进社会经济的健康流淌，并以此来完善理论界对财务风险分析的不足之处，为同行业的中小型公司供应正确的指导。 1.2.3 实践意义与价值 财务管理的总目标是股东财宝最大化，要想实现目标，就必需制定出相应的财务风险防范措施，企业可以通过财务风险预警体系准时的识别出存在的财务风险，并实行相应措施，合理地防控风险，使企业避开发生财务上的损失，其次，对于上市型公司，投资者可以通过财务风险防控的状况来理性的进行相应的投资，在投资之前

10、清楚财务风险的争论现状，了解公司的经营状况，从而做出正确的投资决策，最终，以小见大，当大部分中小型的风控体系完善后，相应的市场抗风险力气也会大大增加，对于国家来说，可以有效的监管市场的风吹草动，从而能够更好的出台相应的政策，使国家的整体经济水平快速提高。 第1.3节 学术界争论现状 在近代时期，由于战斗等因素的影响，我国经济曾经患病到严峻的冲击，这使得我国经济的进展较其他国家来说晚了一步，对财务风险方面的熟识不够全面，这就使得大多数企业的财务风险防控的意识不高，只顾向前进展，没有做到很好的爱惜自己，但我国的进展方向和政策制定的正确性使得我国经济以快速的趋势正在与世界大国之间不多缩小差距，我国学

11、术界正在增加自己对财务风险防控方面的认知，全面争论，健全体系，不断丰富我国的财务风险防控理论。以下是我国学术界对财务风险防控方面的争论： 高针针(2017)从财务的视角入手，通过分析ZX公司的实际经营状况，接受改进的功效系数法，并与国资委颁布的企业绩效评价标准值相结合，使分析方法更为精确。 苏鲁娜（2016）选取理论和实际相结合的方法，并通过接受Z分数模型分析A企业破产的运行轨迹，提出防范措施，弥补了理论界部分不足之处。 唐银君（2013)提出了“四位一体”的财务风险预警体系，主要是财务风险指标、指标预警空间、风险表达方式及风险应对措施，“一体”是指财务风险预警信息系统。 李天庚（2003）从

12、系统论及把握论的原理动身，从整体的角度争论财务管理与企业管理的联系，建立企业财务风险的把握系统模型，并将其分为前馈、反馈和复合把握。 李如萍（2012）年在财务风险分析模块中应用Fisher判别法，筛选具有劝告力的财务指标，进行财务风险的判别，使模型的有效性更加显著。 戴素灵（2017）年接受定量分析法，构建科技创新型企业财务风险识别模型，并增加研发力气指标，进行具有针对性的指标。 杨丽珍（2012）接受系统分析争论法，将中小科技型企业看成一个有机整体，观看其生命周期的不同阶段，并运用比较分析法，说明资本结构如何调整。 胡翠萍（2012）进行了财务风险传导机制的争论，并构建了传导仿真模型，深化

13、的争论了传导主体的博弈过程，探讨了企业财务风险传导管控策略，提高了财务风险分析水平。 李春海（2015）使用功效系数法财务风险评估模型对盈利力气、营运力气、偿债力气等进行评估，准时精确的识别出财务问题，有力地确保了财务状况的持续稳定。 高永如（2004）对企业环境风险、营销风险、筹资风险等进行重点争论，建立了主成分预警模型，发觉企业财务危机是一个从量变到质变的渐进过程。 李胜（2005）通过对历史和内在进展规律财务风险管理的规律进行深化争论，认为财务风险管理的进展将进入全面财务风险管理的时代。 汪一宁（2013）以资本结构理论、风险管理理论和把握论为理论基础，并运用层次分析法相关原理确定指标权

14、重，建立了多层次的财务风险评价模型。 郭敏（2002）在对B分数与Z分数模型进行详细剖析的基础上，对我国企业财务预警系统的构建进行了确定的探讨，提出了适合我国企业的财务预警系统的理论雏形。 1.3.2 国外争论状况 与我国关于财务风险防控方面的争论相比，国外的争论则显得更为成熟，经济危机的发生不断丰富着世界各国学者对财务风险方面争论的理论成果，由于国外较早就开头熟识到财务风控方面的重要性，这使得国外的企业较我国的企业面对财务风险时处理的更加灵敏，同时竞争力也随之相应提高。 William. Beaver （1964）运用单变量分析模型法，对多个指标进行反复分析，得消逝金流量与资产负债率对判别企

15、业财务风险的有效性具有重大意义。并对Z-Score模型进行了改进工作，提高了模型的有用性。 Altman，Haldeman，Narayanan（1977）选取多个破产企业作为争论对象，运用MDA方法进行争论，建立了多指标的Z值模型提高了猜想风险的精确度。 Ohison （1980）通过Logistic构建了财务预警系统模型，探寻出公司资本结构，规模，流淌性的大小与营运状况间具有关联性，对猜想财务危机发挥着重大作用。 第1.4节 本文争论思路与创新点 1.4.1 本文争论思路 本文主要以深圳市云中鹤科技股份有限公司为例，通过对其进行财务风险防控方面的分析得出相应结论，并以此来找到现如今中小科技型

16、企业在财务风险方面存在的共性问题，制定出相应措施，建立比较完善的预警体系,主要内容包括以下几个模块： 第一模块为绪论，主要内容为本文争论的背景，争论的目的与意义，国内外对此争论的大体状况以及本文的争论思路和创新点等。 其次模块主要为理论概念，包括财务风险的概念、特征、分类，中小科技型企业的界定以及它们本身所具有的财务风险特征等 第三模块首先介绍了深圳市云中鹤科技股份有限公司的基本状况，然后主要分析了自身的财务防控状况，存在的财务风险问题以及相关的缘由、不足之处等，并对此进行了相关的评价论述。 第四模块提出了深圳市云中鹤科技股份有限公司的财务风险防控措施和相应的解决建议，并体现出公司对财务风险防

17、控方面的展望，建立相应的的预警体系。 1.4.2 本文争论的创新点 就整体状况来看，我国财经理论界对财务风险防控的争论已向成熟化趋势迈进，并且正在不断丰富，但对此进行的实际性争论照旧不够深化，本文特地针对中小科技型企业进行争论，并以此选出具有代表性的企业加以分析，增加论文争论结果的实际性，找出其具有的风险规律性，更深一层次的剖析其特征，使中小科技型企业在建立相应的财务风险管理系统时变的有章可循，对于中小科技型企业对财务风险进行全面性的分析以及预警体系的建立具有重大意义。 中小企业财务风险理论 第2.1节 财务风险概念 2.1.1 风险的概念 现代意义上的风险一词，已经超越了“遇到危险”的含义，

18、而是指“遇到破坏或损失的机会或危险”，经过两百多年的演义，风险一词慢慢被概念化，并随着人类活动的简洁性和深刻性而不断深化，风险在理论界中也各有千秋，不同领域的学者对其理解也各不相同，风险一词简洁的理解就是一件事物所发生损失或者带来危险的概率，在现如今的学术领域当中，部分学者认为风险等同于不确定性，但在大体上风险来自于一家企业将来的损失与收益的不确定性以及未知的风险因素存在过多等缘由，体现为具有不确定性的损失所发生的一种概率。 2.1.2 财务风险的概念 现如今简洁多变的经济环境使越来越多的企业更加重视自身财务是否健全等问题，财务风险已经成为大多数企业重点关注的话题，在现在的理论争论中， 财务风

19、险主要是指企业在内外部环境中，在财务运作的整个过程中由于各种未知因素以及已知风险的不确定性，而导致企业利益发生损失的概率，假如不存在其他缘由，风险越大，收益越高，在理论界，多数学者对财务风险概念的理解各有千秋，在理论界中有广义和狭义之分。 广义的财务风险主要是在微观层面的表现，指损失与收益的不确定性，在布满波动的简洁环境下，这种不确定性主要体现在经营风险的层面上，在以货币化形态表现的今日，经营风险尤为突出， 狭义的财务风险主要是指由于资本结构问题而产生的风险，主要表现为由于负债而产生的财务风险问题及面临着到期还本付息的压力，另外，债务融资风险也是使企业发生财务风险问题的重要因素 2.1.3财务

20、风险的特征 财务风险存在于企业的经营活动中的各个方面，随着业务的不断开放随时都有可能发生风险，依据财务风险的相关理论争论状况，总结出如下几大财务风险的特征： （1）不确定性 不确定性是财务风险最主要的特征，由于财务运作过程中很简洁受到环境的影响，因此财务风险发生的时间，造成的后果等都较难做出精确估量，因此，在制定各种风险防范措施时，必需充分考虑风险的不确定性。 （2）客观性 客观性是指企业在经营活动过程中必需有实际的交易或事项，以此为依据进行相应的确认、计量和报告，这样才能照实的反映会计信息，保证其真实性与完整性，精确的的反应财务存在的风险大小，这样才能保证防范财务风险的真正意义。 （3）整体

21、性 财务风险存在于企业经营活动中的各个角落，在资金流淌的过程中，每一个环节出错都有可能造成利益流失，因此，我们必需重视其发生风险的广泛性，仔细的了解诱发财务风险的缘由，明确会计科目彼此间的各种联系，探寻出最佳的财务运作规律。 （4）简洁性 由于财务运作涉及到多层方面，牵涉到会计报表之间的各个科目，再加上环境因素变化的影响，尤其是外部市场环境的影响，使其协调起来较为困难，猜想财务风险的难度也大大增加，这样就直接的导致了建立财务风险预警体系的难度。 （5）正比性 正比主要表现为收益与损失间存在着正比例关系，财务风险影响着企业的收益，风险与收益之间成正比，风险发生的可能性越大，损失所发生的可能性也就

22、越高，反之，发生风险的可能性越小，损失所发生的可能性越低 。 （6）可把握性 任何风险只要在合理的范围内都是可以加以把握的，真正的把握风险不是消退所存在的风险，而是合理地驾驭风险，明确资金的来源与去向，确保企业财务的平稳运作。 2.1.4 财务风险的分类 在现如今经济环境不断简洁的时代，各个企业也所存在的财务风险也多种多样，因此主要依据依据中小科技型企业的生产经营活动，将财务风险分为筹资风险、投资风险、营运风险、现金流量风险、收益支配风险。 筹资风险资金是一家企业的鲜活血液，筹资就相当于企业的造血干细胞，在企业经营活动的过程中至关重要，是指企业在进行融资活动中由于资金供需、经济环境的稳定性等各

23、种不确定因素而给企业带来损失的可能性，主要由于企业经济效益较差、抗风险的力气弱、所把握的经济信息不全面以及决策者缺乏必要的专业学问和自身的阅历不足等引起的，此外，资本结构、收益的不确定性、筹资通道堵塞以及政府的支持力度同样会使企业发生筹资风险。 投资风险投资风险是指企业在进行投资活动的过程中，所能够产生的投资收益具有确定的不确定性，当由于企业自身决策失误或者外部环境影响，在进行投资时所给企业带来损失的风险，也就是企业进行投资所产生收益和损失的可能性大小。 经营风险经营风险是指企业在营运活动过程中，由于自身所存在的经营运作问题和外部大环境变动性的冲击，所给企业造成确定损失的可能性大小，经营风险的

24、发生具有整体性，不是某一单一活动的因素所导致，而是一系列活动的影响而产生的。 现金流量风险现金流量风险是指企业在产生现金流的活动中由于时间的不同一性所发生的风险，假如企业发生现金流量周转困难，极有可能会使企业生产经营困难，产生较为严峻的财务风险，冲击企业的整体经营状况，最终给企业带来不行逆的危机。 收益支配风险收益支配风险是指企业由于取得收益，而在支配收益的过程中消逝一些纠结性的问题，多数状况是由于企业自身融资困难、支配不合理、股东预期较差等因素所发生的风险。 第2.3节 财务风险预警的相关理论 2.3.1 财务风险预警的相关概念 财务风险预警体系的建立，已经越来越得到现如今大部分中小型企业的

25、重视，对于预警体系的建立，企业可以参照天气预报的思想进行开放，综合全部对此具有影响的因素，并在现有理论界争论的成果之上，借鉴其方法、思路及原理，来进行宏微观层面上的全面分析，财务风险预警主要是指企业为防范将来可能消逝的风险，运用各种相关分析方法，综合考虑各种因素，对所能产生的风险进行猜想性的分析，从而避开使企业在经济波动的环境中患病到严峻的损失。而由于财务涉及到企业的方方面面，各种经营活动同样会影响到企业财务的正常运作，所以对于财务风险预警体系的建立必需要成体系系统性的进行争论，这样才能够保证预警的精确性。 2.3.2 财务风险预警的特性 1.准时性 财务风险预警的准时性是指当企业将要发生财务

26、风险时，预警体系必需要在风险发生之前准时的监测到，能够给管理层应对风险和进行决策争取到宝贵的时间，准时性也是财务风险预警体系最鲜亮的特征。 2.综合性 财务渗透到企业经营活动的各个方面中，企业经营活动的任何一个方面都可以从产生出蝴蝶效应，因此，对财务风险的预警必需要全方面的考虑，综合整个企业的各种影响因素，使预警网络实现全掩盖，保证企业财务运作和经营活动的健康成长。 3.精确性 财务风险预警的精确性是建立在综合性的基础之上，假如考虑的因素不够全面，那么将很难做到预警精确，也就不能保证企业灵敏的应对风险，以及进行精确的决策 4.猜想性 猜想性是财务风险预警体系最本质的特性，财务风险预警本身就是猜

27、想可能发生的风险，降低企业所发生的损失，猜想从字面意义上看有两层含义，一是对将要发生的风险有所察觉，二是对将要产生的风险能够进行测量。 5.科学性 科学性是指财务风险预警体系的建立是以各种相关理论分析为基础，以企业的实际状况为依据，遵循实事求是思想原则，能够真实的反映企业的财务状况。 2.3.3 财务风险预警的作用 1.有利于防止企业发生不必要的损失 财务风险预警系统的最主要的作用就是防止企业在较大的经济环境波动和激烈的竞争市场中发生本可以避开却由于自身缘由而没有避开的损失，一个有效的财务风险预警体系可以较早的识别将来将要发生的财务风险，现如今的中小型企业大多数都只顾向前进展，而没有做好相应的

28、防范措施，从而当经济整体消逝下滑时，企业就会患病重大的损失。 2.有利于构建全面完善的财务运作体系 建立一个较为完善的风险预警体系会综合考虑财务运作系统的各个方面，在建立体系的这个过程中，企业就会相应的看到自身所存在的哪些漏洞，从而能够准时的实行补救措施，不断地增加自己的财务运作力气，通过主干来牵出分支，抓住问题的存在，较早解决，这样才是建立财务风险预警体系的独特作用之处。 3.有利于培育员工防范财务风险的意识 一切行动都是通过人的参与来完成的，因此，要想建立一个较为完善的财务风险预警体系就必需提高财务人员的风险防范意识，只有员工的风险防范意识提高了，财务风险预警体系建立的质量才能跟上去，并且

29、要能够做到防微杜渐，时刻预备应对财务风险的来袭，只有这样才能具备强大的抵抗力。 4.有利于提升企业的竞争实力 衡量一家企业的竞争实力，需要具体到企业的方方面面，其中，一家企业的财务运作力气往往起着准备性的作用，假如一家企业的财务运作系统不健全，那么就会被企业的竞争者抓住弱点，从而使企业处于不利的地位。 5.有利于实现企业的经营目标 财务运作就好比企业的心脏，时刻为企业的生产经营活动注入新颖血液，从而迸发出强有力的生命力，当财务运作系统健全时，企业就会将其全部精力全部投入到实现经营目标上来，从而不会由于财务环节的出错而影响到大局，因此较为完善的财务预警体系有利于实现企业的经营目标。 第2.4节

30、中小科技型企业的界定 2.4.1 中小科技型企业的定义 中小科技型企业是指主要以科技研发为基础，通过研发出适合将来进展的满足人类需求并为之供应服务的的各种创新型产品来猎取相应收益的中小规模的企业，主要从事高新技术产品的争论、生产、销售、供应相应技术服务等经营活动，中小科技型企业主要以市场为导向，在企业进展过程中依靠自身力气而进行生产经营活动的经济实体。 2.4.2 中小科技型企业的特点 1.对技术创新的要求较高 与其他行业的中小企业相比，中小科技型企业主要依靠技术来获得相应的市场份额，主要研发具有创新性质的产品，并且大部分拥有自己独有的的核心技术，由于具有确定的开发难度，所以具有的竞争者较少，

31、在整体的市场竞争中处于较为有利的位置。 2.所具有的风险较高 就现如今的市场调查显示，我国高新技术型企业的存活率比较低，而其收益状况不稳定，这就导致筹资的困难比较大，加上中小科技型本身所具有的特点，从而相应的影响到企业的生存进展。 3.行业投入成本较高 由于中小科技型企业需要较高的研发费用，这就导致企业需要大量的资金来维持运营，企业若想具备较强的竞争实力同样需要依靠较高的投入资本，在经济环境日益趋紧的压力下，企业要想顺当的经营下去，必需要拓宽自己的融资渠道，保证进展有力。 4.成长速度较快 高新技术企业由于自身符合国家进展的方向，能够获得国家的政策支持，这样就能够获得良好的助推力，从而关怀中小

32、科技型企业向将来发起攻势，快速成长。 2.4.3 中小科技型企业发生财务风险的特征 筹集资金的力气较弱科技型中小企业的资金来源主要来自于外部投资，但由于投资很简洁受经济环境的预期影响，所以靠此方式筹资也愈加的困难，这就简洁使企业在经营过程中消逝资金周转困难的状况，导致企业整体的进展速度缓慢，严峻时会消逝停滞不前等问题，再加上成立初期缺乏专业管理人才和先进技术开发的力气，很大程度上会导致利润率水平持续地下，企业规模进展受到严峻的制约，行业竞争力气弱于市场同行业竞争力气。 融资渠道不通畅科技型中小型企业由于由于自身特点的限制，加上近年来人们投资预期较差，导致中小科技型企业融资困难，其次，由于企业的

33、资产规模小，经营状况较差，抗风险力气较差，资金需要时间的突然性，这就导致自身的融资渠道变的特殊狭窄，盲目性融资和不良贷款记录较多，总体上导致了融资困难，另外，大多数科技型中小企业的财务状况的真实性较差，通过财务报表所反映出的财务经营状况难以向银行证明自身的还款力气，导致借贷融资渠道也消逝狭窄的状况。 内部监管较差大多数企业缺乏系统完善的财务风险管理制度及风险内部把握制度，财务风险管理意识淡薄，缺少特地的会计人员进行账务的处理，导致财务工作不规范，使得内部把握制度不健全，这样就很简洁使企业发生财务风险，内部监管制度是一家企业进行财务活动的保障，假如监管不到位，那么员工自身就会消逝问题，导致企业的

34、损失发生。 决策制定不够成熟一个行之有效的决策能使企业的财务风险预警体系发挥事半功倍的的效果，通过分析大部分中小科技型企业发生财务风险的主要特征，很大缘由是由于管理层的失误造的，当一个较为完善的财务风险预警体系建立起来的时候，并准时的监测到所存在的财务风险，这时就需要企业管理层来发挥最终作用，假如管理层的决策消逝问题，那么即使猜想到风险，最终也会避开不了损失的发生，因此，管理层决策制定的成熟与否往往发挥着准备性的作用。 深圳市云中鹤科技股份有限公司的财务风险问题及成因分析 第3.1节 公司的基本概况 3.1.1 公司简概 深圳市云中鹤科技股份有限公司主要是为企业解决客户积分营销与员工激励关爱的

35、一体化服务商。 该公司的主要经营项目包括研发相应的技术型产品、电商的整体运营、物流配送系统开发、集售后服务于一体的企业，为企业的外部客户关系与内部员工激励供应一体化的解决方案，以深圳为总部，在全国设立了12个子公司与服务中心并建立了3个直营电商仓储体系。该公司通过内部完善的信息化管理流程，致力于打造从研发到供应链、营销、运营、售后的完整服务团队。云中鹤公司业务包括：大项目整合营销方案、第三方平台供应链API解决方案、客户积分营销系统、员工激励关怀系统、好心易互联网卡册系统、互联网信息技术开发及相关服务、技术方面询问、技术转让等服务。 公司的进展历程为： 2012年，深圳市云中鹤科技进展有限公司

36、正式注册成立 2012年，公司电商运营中心投入运营 2012年，公司在全国成立12个销售子公司，建立全国销售服务网络，建立北上深三大电商仓储体系 2016年，公司推出好心易员工激励关爱系统、客户积分营销系统、好心易互联网卡册系统 2017年，公司引入严选供应链，形成从项目策划、产品研发、供应链管理、电商运营、物流配送、售后服务一体化服务链。 3.1.2 公司的进展理念 深圳市云中鹤科技股份有限公司的理念是以打造强大服务链为核心，用产品与服务给宽阔的客户带来价值，关怀企业解决客户持续消费与员工激励关爱问题，为企业构建一个有温度的激励场景。主要的商业模式为针对企业的营销活动与员工福利，内部电商平台

37、的需求，公司凭借强大的知名品牌供应链整合服务的优势，供应企业电商平台开发，电商运营，售后服务一体化的服务体系，为企业的外部客户关系与内部员工激励关爱供应相应的解决方案。 通过不断地创新和进展，公司已经进展成为“知名品牌产品供应链整合+互联网平台开发与运营”一体化的服务型企业，与上百家一线品牌及京东供应链建立了战略伙伴关系，并自主开发了企业积分营销系统、好心易互联网礼赠系统、好心易员工激励关爱系统三大模块化 SAAS 软件系统，可依据客户的需求进行快速搭建或定制开发。公司在全国设立的 12 个营销中心及子公司，对各区域经销商，企业客户，第三方电商平台进行产品销售，平台技术开发，物流配送及售后服务

38、。推动行业互联网化转型升级为己任，不断提升企业自身竞争优势，致力于成为国内服务激励关怀领域的典范。 第3.2节 公司的财务风险管理现状 通过对企业进行财报分析，能够精确的了解到企业当前的财务现状以及存在哪些风险问题，准时精确的关怀中小科技型企业精确的猜想风险，建立相关的预警体系，防止消逝重大的财物损失，本文将通过对深圳市云中鹤科技股份有限公司的2015年到2017年为数据来源，分析其财务存在哪些风险，存在风险的成因， 从而精确的制定出财务风险防范措施，并制定出完善的风险预警体系。 3.2.1 公司的筹资现状 筹资是任何一家企业所面临的必不行少的问题，是企业经营的动身点，对于科技型中小型企业，在

39、波动的市场竞争环境下，筹资风险识别变得至关重要，很简洁受到经济环境的影响，企业在融资困难时往往会选择债务筹资，这样就会导致杠杆不断上升，企业每个会计期间都会面临较高的利息费用，假如企业在这个时候消逝经营困难，导致资金流极度紧急，那么将会给企业造成严峻的影响。 企业在筹资的过程中最重要的两个方面为筹资方式和筹资渠道，其中，筹资方式的选择在很大一部分能够影响企业整体的财务状况，而筹资渠道涉及更多的则是财务成本方面的问题，关于筹资方式主要有以下两种方式： 通过负债进行筹资在通过负债进行筹资的过程中同时又会涉及到依靠借款、增加应付账款、融资租赁等方面的问题，关于深圳市云中鹤科技股份有限公司的负债分析如

40、下： 表3.1云中鹤公司2015年至2017年相关资产负债状况 2015年2016年2017年资产总计60144284.8296248860.23110255608.91负债总计36865327.6746360923.0244776579.18归属于挂牌公司股东的净资产23278957.1550383915.6265479029.73归属于挂牌公司股东的每股净资产1.552.403.12资产负债率61.29%49.17%40.61%流淌比率1.552.002.39利息保障倍数 图3.2 负债增长状况 由上表和相应的柱状图可以看出，云中鹤公司的负债规模整体呈现出稍降趋势，近两年达到了国家公认的标

41、准，负债规模稳定良好，在前两年企业的偿债风险变大，后两年消逝降低趋势，其中的缘由主要是营业收入增长快速，增加了企业客户大型集采项目与第三方平台合作的收益形成了一套行业中极具竞争力的服务模式和标准。与此同时公司对互联网进行转型也开头消逝明显的效果，其开发的线上礼赠系统，员工福利系统，客户积分系统等，上市后受到市场的喧闹关注和好评，并在短短数月取得了确定的业绩。为公司将来新的增长奠定了坚实的基础2017年1-6月公司实现营业收入144,974,790.20元，较上年同期增长55.7%，增加缘由如上所述；实际净利润15,781,304.54元,较上年同期增长105.56%,主要是营业收入增加、成本费

42、用把握的体现。在流淌比率方面，流淌比率始终保持在2左右，企业的短期偿债力气处于稳定平安状态，从整体状况来看，企业的偿债力气较为稳定，但企业仍应留意准时偿还债务，以免影响到企业信用，堵塞相应的融资渠道。 应付账款是企业在进行赊购业务中产生的，企业由于某些因素临时不能准时偿还相应货款而依靠自身的信用临时取得货物的全部权，与卖方商定时间进行相应款项的划拨，应付账款为企业的一项负债，具有短期性，但企业仍应留意应付账款的增减，假如应付账款较多，自身经济状况较差，那么将会很简洁发生相应的债务风险，导致企业的信誉度降低，从而影响企业的长期进展。深圳市云中鹤科技股份有限公司的应付项目如下： 表3.3 云中鹤公

43、司2015-2017年度应付款项方面的状况 2015年度2016年度2017年度应付账款23492867.8631227752.7035461011.90预收账款6620441.6011156174.926152993.33应付职工薪酬485695.541427701.681549144.62应交税费3723105.381041317.76845651.36其他应付款2543217.291507975.96767777.97 由上表可以看出应付账款呈现上升趋势，这样就进一步加剧了企业的负债风险，预收账款更是在以倍数的速度增加着，应付职工薪酬在2016年度则开头加倍增长，说明企业的规模开头有所扩

44、大，应交税费科目开头呈现出递减的趋势，说明企业近年来的营业收入状况较往年来说有些不太理想，其他应付款则表现出下降的趋势，相应的缓冲了应付账款所带来的风险，从整体状况来看由于应付款项的增加，相应的风险也随之增加，这样就使得企业极易发生因财务问题处理不当或者没有力气偿还相应款项而导致企业经营发生较为严峻的损失。 通过投资进行筹资 企业的另一种最重要的筹资方式就是通过吸取投资来进行相应的筹资，以这种方式来进行筹资可以大大降低企业的财务风险，由于不用偿还相应的投资款项 与占用资金所产生的利息，只是赐予投资者确定的分红与全部者所享有的一部分权利，这样就大大降低了企业自身的财务成本，并且其筹资速度较快，能

45、给企业赢得更多的机会来进行获益和规避风险。 图3.4 云中鹤公司2015-2017年筹资活动现金流量净额 通过图3.4中的数据可以看出深圳市云中鹤科技有限公司从2015年至2017年的筹资活动现金净流量呈现出递减的趋势，从这一点可以看出企业在筹资这方面表现出紧急的特点，随着科技与互联网的不断深化进展，企业的研发支出等相关费用开头逐年增加，假如企业的融资渠道狭窄，那么必将会导致企业在激烈的市场竞争中进展缓慢，会给企业造成不必要的损失，为此，公司的财务人员与管理层必需要把握好筹资的分寸，使企业的利益能够得以最大化。 3.2.2 公司投资活动现状 企业的投资活动指企业长期资产的购建和不包括在现金等价

46、物范围内的投资及其处置活动，主要包括两种，一种是为维持和扩大生产规模而进行的，另一种是为闲置资金查找投资机会或为开拓新的业务领域而进行的，通过财务报表可以看出公司近三年都未发生投资活动，因此，不存在相应的投资风险，这样就大大降低了企业的整体性风险，使企业能够将更多的精力用在降低筹资与投资的风险上来。 3.2.3 公司经营活动现状 云中鹤科技股份有限公司是一家具有较高创新型的信息技术服务性企业，具有技术要求高，资金需求量大且产品后续维护时间长等特点，这就要求企业应当具有较高的存货周转率以及较低的应收账款百分比，这样才能保障资金的持续周转力气，从而较为简洁的解决融资难等问题。 表3.3 云中鹤公司2015年至2017年营运状况 2015年2016年2017年经营活动产生的现金流量净额8933984.18-1069960.67-11703611.22应收账款周转率10.858.742.95存货周转率6.717.934.78 由表3.3可以看出近两年企业的经营状况特别不景气，经营活动产生的现金流量净额持续走下降趋势，据了解，截止到2017年底与公司发生交易往来的有800多家，其中月结客户数量达到400多家，不含税销售额高达1.9亿元，应收账款余额为0.69亿元，占不含税销售额的36.32%