2021年企业集团财务管理形成性考核册.pdf

《2021年企业集团财务管理形成性考核册.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2021年企业集团财务管理形成性考核册.pdf（32页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、公司集团财务管理作业（一）一、单项选取题1、某 一 行 业（或公司）不良业绩及风险能被其行业（或公司）良好业绩所抵消，使得公司集团总体业绩处在平稳状态，从而规避风险。这一属性符合公司集团产生理论解释（B）（P8）o2、当投资公司直接或通过子公司间接地拥有被投资公司2 0%以上但低于5 0%表决权资本时，会计意义控制权为（C）（P1 1）。3、当投资公司拥有被投资公司有表决权资本比例超过5 0%以上时，母公司对被投资公司拥有控制权为（B）（Pll）o4、金融控股型公司集团特别强调母公司（A）（P1 3）o5、在公司集团建组中，（B）（P1 7）是公司集团成立前提。6、从公司集团发展历程看，处在初

2、创期且规模相对较小公司集团，或者业务单一型公司集团重要适合于（A）（P2 7）组织构造。7、在H型组织构造中，集团总部作为母公司，运 用（C）（P2 7）以出资者身份行驶对子公司管理权。8、在集团治理框架中，最高权利机关是（B）。9、如下特点中，属于分权式财务管理体制长处是（D ）。1 0、（B）具备双重身份，是强化事业部管理与控制核心部门。二、多项选取题1 .当前，公司集团组建与运营重要方式有应选取（ABC）o2 .在公司集团存在与发展中，主流解释性理论有应选取（BE）。详细内容见教材P7。3 .集团公司是公司集团内众多公司之一，常 被 称 为 应 选 取(BD)。4 .从母公司角度，金融控

3、股型公司集团优势重要体当前应选取(BCE)o详细内容见教材P1 4。5 .有关多元化公司集团“有关性”是谋求此类集团竞争优势主线，重要体现为应 选 取(B C D)等方面。详细内容见教材P1 6。6.影响公司集团组织构造选取最重要因素有 应选取(CE)。详细内容见教材P3 0。7 .普通状况下，集团总部功能定位重要体现为应选取(ABCE)。详细内容见教材 P3 0。8 .N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后一种新型公司组织模式。其重要 特 点有应选取(ABCD E)o详细内容见教材P3 2。9 .公司集团总会计师作为公司集团经营团队重要成员，受国资或集团董事会直接聘请，履行 应

4、选 取(ABCE)等职责。详细内容见教材P3 7。1 0 .出于对财务总监责任定位不同，财务总监委派制可分为应选取(BC D)等类型。详细内容见教材P 4 1。三、判断题1、以当前对公司集团结识，“产权”应成为维系公司集团纽带。这道题是对的。详细内容见教材P 3。2 .1 9 9 0年后来，行 政“联合”方式成为公司集团组建与运营重要方式。这道题是错误。详细内容见教材P 4。3.交易成本理论以为，“市场”与“公司”是相似并可互相代替或互补机制。这道题是错误。详细内容见教材P 8。4 .从母公司角度，金融控股权型公司集团优势之一是具备高杠杆性。这道题是错误。详细内容见教材P14。5.产业型公司集

5、团在选取成员公司时一，重要根据母公司战略定位、产业布局等因素。这道题是对的。详细内容见教材P18。6.公司集团U 型组织构造也称“一元构造”，产生于当代公司初期阶段，是当代公司最基本一种组织形式。这道题是对的。详细内容见教材P27。7.在公司集团组织形式选取中，影响集团组织构造最重要因素是公司环境与公司战略。这道题是对的。详细内容见教材P30。8.公司集团事业部自身并不具备法人资格。这道题是对的。9.分权式财务管理体制下，集团大某些财务决策权集中在公司总部。这道题是错误。详细内容见教材P34。10.“战略决定构造、构造追随战略”，也就是说，影响集团组织构造最重要因素是公司环境与公司战略。这道题

6、是对的。详细内容见教材P30。四、理论要点题1、请对金融控股型公司集团进行优劣分析。参照课本P142、公司集团组建所需有优势有哪些？参照课本P173、公司集团组织构造有哪些类型？各有什么优缺陷？参照课本P274、分析公司集团财务管理体制类型及优缺陷。参照课本P33五、从如下两个方面写两篇不低于800字分析短文。1、产业型多元化公司集团2、集团总部管理定位公司集团财务管理作业（二）一、单项选取题1、公司集团战略管理具备长期性，会随环境因素重大变化而进行战略调节，表白其具备（C ）特点。2、集团战略管理最大特点就是强调（A）3、在中华人民共和国海油总部战略案例中，（A）（P 5 2）是该集团各业务

7、线核心竞争战略。4、（C ）也称为积极型投资战略，是一种典型投资拉动式增长方略。5、低杠杆化、杠杆构造常态化属于（D ）融资战略。6、（B）（P 8 2）经常被用于项目初选及财务评价。7、在投资项目决策分析过程中，评估项目钞票流量是最重要也是最困难环节之一。该钞票流量是指（D ）8、并购时，对目的公司价值评估实际使用是目的公司（B ）（P 8 6）9、管理层收购中多采用（C ）进行。（P 9 1）1 0、并购支付方式中，（D ）通惯用于目的公司获利不佳，急于脱手状况下。（P 9 1）二、多项选取题1.相对单一组织内各部门间职能管理，公司集团战略管理具备应选取（A C E）等特性。详细内容见教材

8、P 5 12 .公司集团战略层次涉及 应 选 取(A D E)级别次。详细内容见教材P 5 2。3 .制定公司集团财务战略时，下列属于内部因素有应选取(B C E)O详细内容见教材P 5 5。4 .公司集团财务战略重要涉及应选取(A D)等方面。5 .依照集团战略及相应组织架构，公司集团管控重要有应选取(A B D)等基本模式。详细内容见教材P 7 1。6 .集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。下列内容从操作层面理解有 应 选 取(A B C)o7 .专业化投资战略长处重要有应选取(A C D)o详细内容见教材P 7 9。8 .普通以为，新设投资项目重要圈定在应选取

9、(A B C D E)方面。详细内容见教材P 8 0。9 .财务风险是审慎性调查中需要重点考虑风险。财务风险所涉及核心应选取(A B C D E)o详细内容见教材P 8 5。1 0 .并购中，对目的公司价值评估模式中市场比较法第一步是选取可比公司。可比公司普通规定满足应选取(A B C D E)详细内容见教材P 8 9等条件。三、判断题1 .公司集团战略是实现公司集团目的主线。这道题是对的。2 .融资方式大体可分为“股权融资”和“内源融资”两类。这道题是错误。详细内容见教材P 4。3 .财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上高风险性规定财务上低杠杆化。这道题是对的。4 .利润留存有显

10、性支付成本，但无机会成本。这道题是错误。5.在公司集团管控模式财务控制型下，战略制定责任和权利所有由上级部门担当。这道题是错误。详细内容见教材P71。6.任何一种集团投资战略及业务方向选取，都是公司集团战略规划核心。这道题是对的。详细内容见教材P79。7.从公司集团战略管理角度，任何公司集团投资决策权都集中于集团总部。这道题是错误。详细内容见教材P81。8.虽然是公司集团，但项目财务可行性评价办法与单一公司项目评价办法是同样。这道题是对的。详细内容见教材P839.当并购目的拟定后，如何搜寻适当并购对象，成为实行并购决策最为核心一环。这道题是对的。详细内容见教材P85。10.测算目的公司增量钞票

11、流量有两种办法：一是倒挤法，二是相加法。普通来说，在收购状况下宜采用倒挤法。这道题是错误。详细内容见教材P87。四、理论要点题1.简述公司集团战略管理过程参照课本P492.简述公司集团财务战略含义参照课本P533、详细阐明公司集团投资方式选取参照课本P794、对比阐明并购支付方式种类参照课本P91五、计算及案例分析题资料：华 润（集团）有 限 公 司（如下简称“华润集团”）是一种多元化大型公司集团，它直接从属于国资委。作为国内最早开展对外贸易窗口公司，近年来该集团在战略、组织管理等各方面实行了一系列改革举措。在经营战略规划上明确“有限度多元化”发展思路，将业务进行重组，分为五个某些（或者叫小集

12、团、板块）：以零售带动寻常消费品生产、分销以及有关服务；以住宅开发带动地产、建筑、装修及建筑材料生产和分销；消费类科技产品生产、分销和服务；石油化工产品贸易、生产和分销；在电力、通讯和保险等行业方略性投资。在产业整合同步，重构了公司集团母子公司关系，清晰地定义集团内部控股关系、决策权限和管理关系，细 化 出2 5个利润中心，集团总部直接管理25个利润中心，在公司战略、人事任命、资金安排、评价与预算、整体协调、统一形象等6个方面由集团总部实行决定权。在此基本上摸索出一套管理多元化集团系统模式一 一“6S”管理体系，这是将集团内部多元化业务及资产划分为责任单位并作为利润中心进行专业化管理一种体系。

13、详细而言，华 润“6S”构成如下：第一、利润中心编码体系（coding system）o在专业化分工基本上，将集团及属下公司按管理睬计原则划分为各种业务相对统一利润中心（称为一级利润中心），并逐个编制号码，使管理排列清晰。这个体系较清晰地涵盖了集团绝大某些资产，同步使每个利润中心对自身管理范畴也有明确界定，从而便于对每项业务实行监控。第二、利润中心管理报告体系（management account system）。在利润中心编码体系基本上，每个利润中心按规定格式和内容编制管理睬计报表，管理报告每月一次，并最后汇总为集团管理报告，由此解决了集团以往财务综合报表过于概括并难以适应管理需要问题。第三

14、、利润中心预算体系(b u d ge t s y s t e m)o集团全面履行预算管理，将经营目的贯彻到层层分解，最后贯彻到每个负责人每月经营上。预算办法由下而上，由上而下，不断重复和修正，最后汇总形成整个集团全面预算报告。第四、利润中心评价体系(m e a s u r e m e n t s y s t e m)。预算执行状况需要进行评价，而评价体系要能增进经营目的实现。总部依照每个利润中心业务不同，差别化地订制出不同K P I评价指标与目的规定。第五、利润中心审计体系(a u d i t s y s t e m)o管理报告真实性、预算完毕度以及集团统一管理规章执行状况，都需要通过审计进行

15、再认定。集团内部审计是管理控制系统再控制环节，集团通过审计来强化战略、预算履行，并保证信息系统质量。第六、利润中心经理人考核体系(m a n a ge r e v a l u a t i o n s y s t e m)。它重要从业绩评价、管理素质、职业操守三方面对经理人进行评价，得出利润中心经理人当前工作体现、此后发展潜力、可以胜任职务和工作建议。依照考核成果来决定对经理人奖惩和聘任。后来，在集团推动利润中心战略执行力背景下，“6 S”加入两大变化：一是以业务战略体系代替编码体系；二是以战略导向多维视角来完善业绩评价体系,其中平衡计分卡(B S C)理念引入是重要推动因素，把核心业绩评价指标

16、紧扣战略导向，评价成果则检讨战略执行，同步决定整个战略经营单位(S B U)奖惩，通过有效惩罚推动战略执行力，从 而 使“6 S”成为了一种战略管理系统。规定：(1)华润集团公司战略及经营战略是什么？你如何看待其战略定位？(2)什么是利润中心？华润集团为什么要将利润中心过渡到战略经营单位(S B U)?(3)华润集团管理控制工具是“6 S”，你是如何看待这“6 S”之间关系？1、参照答案：(1)华润集团公司战略及经营战略是：战略是“有限度多元发展思路”，将公司进行重组。经营战略是：以零售带动寻常消费品生产、分销以及有关服务；以住宅开发带动地产、建筑、装修及建材材料生产和分销；消费类科技产品生产

17、、分销和服务；石油化工产品贸易、生产和分销；在电力、通讯和保险等行业方略性投资。华润集团战略定位清晰精确，适合公司现状，具备指引性。(2)利润中心：一种责任中心，如果能同步控制生产和销售，既要对成本负责又要对收入负责，但没有责任或没有权力决定该中心资产投资水平，因而可以依照其利润多少来评价该中心业绩，那么，该中心称为利润中心。利润中心有两种类型：一种是自然利润中心，它直接向公司外部出售产品，在市场上进行购销业务。例如，某些公司采用事业部制，每个事业部均有销售、生产、采购职能，有很大独立性，这些事业部就是自然利润中心。另一种是人为利润中心，它重要在公司内部按照内部转移价格出售产品。例如，大型钢铁

18、公司提成采矿、炼铁、炼钢、轧钢等几种部门，这些生产部门产品重要在公司内部转移，她们只有少量对外销售，或者所有对外销售由专门销售机构完毕，这些生产部门可视为利润中心并称为人为利润中心。再如，公司内部辅助部门，涉及修理、供电、供水、供气等部门，可以按固定价格向生产部门收费，它们也可以拟定为人为利润中心。1999年，华润在分析自身特点基本上，建立了 6 s管理体系，其目是使华润管理模式与集团股权复杂和业务繁多等详细状况相适应，由管理法人公司转到管理重要业务与资产上来；由分别多元化管理，转变到各自专业化管理上来，最后通过行业整合，推动集团和利润中心发展战略实行。详细涉及利润中心编码制度、报表管理制度、

19、预算管理制度、业务评价体系、审计体系、经理人考核体系等六个某些。华润集团要将利润中心过渡到战略经营单位因素是：把利润中心过渡到战略经营单位是为了更好加强管理、监测、评价与考核。(3)华润集团管理控制工具“6S”系统之间关系是：6 s管理体系既是一种行业分类组合体系，也是一种全面预算管理体系，是一种综合信息管理体系，也是一种业务监测体系，还是一种评价与考核体系。它建立在战略管理理论基本之上，以战略业务单元为出发点，以全面预算为切入点，以管理信息为关注点，以内部审计为支持点，以评价考核为落脚点。之间关系可以用下面图形表达：战略落实工具：全面预算体系战略构建工具：业务战略体系战略监测工具：管理报告体

20、系、内部审计体系战略句起中7 章 务找彝军川间中心“2 计件时讳价基础讦价控利润中心业绩评命体系团队环侪图二CEOW人考核体系线人12全片也图三2.计算题假定某公司集团持有其子公司6 0%股份，该子公司资产总额为1 0 0 0 万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产比率）为 2 0%,负债利率为8%,所得税率为4 0%。假定该子公司负债与权益比例有两种状况：一是保守型3 0：7 0,二是激进型7 0：3 0 o 对于这两种不同资本构造与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资资本报酬率，并分析两者权益状况。解:指标保守型(3 0:7 0)激进型(7 0:3 0)息税前利润(

21、E BI T)1000*2 0%=2 001000*2 0%=2 00利息(1=8%)1000*3 0%*10%=3 01000*7 0%*10%=7 0税前利润2 00-3 0=17 02 00-7 0=13 0所得税(T=3 0%)17 0*3 0%=5 113 0*3 0%=3 9税后利润17 0-5 1=11913 0-3 9=91税后利润中母公司权益119*6 0%=7 1.491*6 0%=5 4.6母公司对子公司投资资本报酬率7 1.4/(1000*7 0%*6 0%)=17.0%5 4.6/(1000*3 0%*6 0%)=3 0.3 3%3.计算题底，K公司拟对L公司实行收购

22、。依照分析预测，并购整合后K公司将来5年钞票流量分别为一4 000万元、万元、6 000万元、8 000万元、9000万元，5年后钞票流量将稳定在6 000万元左右；又依照推测，如果不对L公司实行并购话,将 来5年K公司钞票流量将分别为万元、2 5 00万元、4 000万元、5 000万元、5 2 00万元，5年后钞票流量将稳定在4 6 00万元左右。并购整合后预期资本成本率为8%o L公司当前账面资产总额为6 5 00万元，账面债务为3 000万元。解：(1)L公司明确预测期内钞票流量现值：-4 000/(1+8%)+/(1+8%)2+6 000/(1+8%)3+8 000/(1+8%)1+

23、9000/(1+8%)5=14 7 8 0万元(2)明确预测期后钞票流量现值：6 000/8%X (1+8%)=5 1000 万元(3)L公司预测整体价值14 7 8 0+5 1000=6 5 7 8 0万元(4)L公司预测股权价值6 5 7 8 0-3 000=6 2 7 8 0万元公司集团财务管理作业(三)一、单项选取题1.根据财务上假定，满足资金缺口筹资方式依次是（A）。2 .下列行为中，属于内源融资方式是（D ）。3 .公司集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算成员单位资产总额不低于5 0亿元人民币，净资产率不低于（B）。4 .新业务拓展风险、信息系统建设与业务发

24、展不匹配等产生风险属于财务公司风险中（A）。5 .在公司集团股利分派决策权限界定中，（B）负责审批股利政策。6 .（C）不属于预算管理环节。7 .预算管理强调过程控制，同步注重成果考核，这就是预算管理（A）o8 .（B）属于预算监控指标中非财务性核心业绩。9.公司集团预算考核原则中（B）原则，是指对下属成员单位预算考核，不但要考核其预算目的完毕状况，还要视其对集团总体预算目的甚至于集团战略“贡献”限度，进行综合考核。1 0 .公司集团选取“做大”、“做强”途径时，会直接影响预算指标选取。“做大”导向下，预算指标会侧重（B ）。二、多项选取题1 .下列行为中，属于直接融资方式有（A C D E）

25、。2 .不论集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在详细到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循如下基本原则（A D E）o3 .分拆上市对完善集团治理、提高集团融资能力等具备重要作用。详细体当前（B C D E）o4 .短期融资券筹资长处有（A B E）o5 .财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（A B D E）。6 .预算管理环节普通涉及（A B D E）。7 .公司集团预算编制大纲中重要规范和拟定事项有（A B C D E）等。8 .预算监控指标中财务性核心业绩指标有（A C D）O9 .公司集团预算考核应遵循原则有（A B C D E）o1 0 .全面预算中财务预算涉及（

26、B C E）等内容。三、判断题1 .公司集团融资决策核心问题重要是融资决策权配备。这道题是对的。详细内容见教材P 1 0 62 .内、外部资我市场之间对接与互补交易，属于内部资我市场交易。这道题是错误。详细内容见教材P 1 0 9。3 .公司集团成立财务公司，其服务对象既可觉得公司集团内部成员公司服务，也可以向社会提供金融服务。这道题是错误。详细内容见教材P U 24 .股利政策属于集团重大财务决策，因而，股利类型、分派比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。这道题是对的。详细内容见教材P 1 1 55 .整体上市就是集团公司将其所有资产证券化过程。这道题是对的。详细内容见教材P 1

27、 1 7。6 .公司集团总预算具备事先规划和事后汇总双重作用。这道题是对的。详细内容见教材P 1 3 0。7 .集团总部在集团预算管理体系中具备主导地位，拥有集团预算决策权。这道题是对的。详细内容见教材P 1 3 7。8 .基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分派权，下属成员单位只拥有投资预算执行权。这道题是对的。详细内容见教材P 1 5 09 .公司战略是预算管理前提、根据，预算管理是贯彻公司战略工具、手段。这道题是对的。详细内容见教材P 1 2 8。1 0 .公司集团总部有权对母公司绝对控股子公司下达预算目的。这道题是错误。详细内容见教材P 1 3 8。四、理论要点题1 .公司集团融

28、资决策权配备原则是什么？参照课本P 1 0 62 .公司集团资金集中管理有哪些详细模式？参照课本P 1 1 13、如何解决预算决策权限与集团治理规则矛盾？参照课本P 1 3 74.如何进行公司集团预算调节？参照课本P 1 4 4五、计算及案例分析题资料：，T C L集 团(0 0 0 1 0 0)借助于运用吸取合并式，通 过T C L集团首发股票并与其控股上市子公司“T C L通讯”(T C L集 团 对T C L通讯直接或间接持有5 6.3 7%股份)进行股权换股，实现了整体上市目的。T C L集团整体上市及其背景：9月2 9日，T C L集团整体上市筹划获得了证监会批准，并在国内证券市场开

29、创了“换股+公募”发行上市方案，同 步T C L集团吸取合并旗下深市上市公司 T C L 通 讯（0 0 0 5 4 2）。按筹划，T C L 集团将向T C L 通讯全体流通股股东发行流通股股票，T C L 通讯流通股股东以持有T C L 通讯流通A 股购买。方案拟定折股价格为每股2 1.1 5 元。在 T C L 案例中，T C L 集团和上市公司T C L 通讯赚钱能力接近，T C L 集团吸取合并T C L 通讯并整体上市，对 T C L 通讯可以避免业务单一带来经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，运 用 T C L 集团资源平台得到更大发展。而对 T C L 集团拓宽资我市

30、场融资渠道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。通过对社会公众股东发行新股，T C L 集团募集2 5 亿元资金，从而支持T C L 集团国际化发展。T C L 集团整体上市模式及其优势：T C L 集团整体上市模式初次公开发行股票视为两某些：一某些向社会公众投资者公开发行，另一某些是折换“T C L 通讯”（0 0 0 5 4 2）流通股股东所持股票。T C L 集团整体上市模式优势重要有：（1）集团公司股东利益最大化。T C L 集团整体上市模式由于是集团公司吸取合并了上市公司，集团公司股东成为上市公司直接股东，股权价值大幅提高。（2）上市彻底。T C L 集团吸取合并T C L 通讯并整

31、体上市方式比较彻底，大大减少了关联交易对中小投资者利益侵害；同步解决或缓和国有股“一股独大”问题，由于T C L 集团通过向海外机构投资者、管理层定向增发，将使得上市公司中第一大股东持股比例大幅下降，减少委托代理成本，有助于上市公司更加规范运作和长期发展。依照上述背景资料及有关材料，规定：（1）分析公司集团整体上市动机有哪些？（2）T CL 集团整体上市特点是什么？你以为这一模式操作难点重要体当前哪些方面?(3)通过各种途径收集宝钢股份整体上市资料，并其将-TCL集团整体上市案例进行比较，分析其间差别。1、参照答案：(1)整体上市动机重要有：一是整体上市有助于国有公司加快股份制改革步伐和建立当

32、代公司制度。二是整体上市有助于完善资我市场和增进证券市场持续发展。第一，整体上市可以进一步夯实证券市场稳定发展基本。第二，整体上市可以减少不公正关联交易。第三，整体上市有助于证券市场长期健康发展。第四，整体上市有助于提高整个上市公司经营业绩和估值溢价。(三)整体上市有助于公司进一步做大做强。第一，整体上市可以使公司筹集到大量发展资金。第二，整体上市有助于公司加快并购重组步伐。第三，整体上市有助于提高公司集团控制力。第四，整体上市有助于公司内外资源整合。第五，整体上市可以增进公司走向国际化经营。(四)整体上市有助于优化公司融资构造和防范金融风险。(2)TCL整体上市特点重要有：一 是TCL集团吸

33、取合并其旗下上市公司TCL通讯，实现整体上市。原TC L通讯注销法人资格并退市，TCL集团向TCL通讯全体流通股股东换股并同步发行TCL集团人民币普通股，TCL通讯所有资产、负债及权益并入TCL集团。二是TCL集团整体上市将给集团以更大运作平台。公司要面对全球化竞争,要做大做强，这都需要资金，金融资本集资是最有效方式，集团上市后无疑可以让集团更加有效地通过集资发展。三 是T CL在整合、产业重组方面，没有用钞票收购来进行产业重组，整体上市让T CL集团通过股权收购实现更有效扩张。操作难点重要体当前：一是初次公开发行股票定价问题，定价高低影响股票发行；二是发行上调取决于公众投资者对T CL集团理

34、解，要想发行成功，必要要宣传集团公司收益状况，在公众中要有给公司树立一良好公司形象，有助于股票发行成功。三是 折 换“T C L通讯”(0005 4 2)股票，要看股票与否乐意进行折换，要让“T C L通讯”股东真心乐意折换，必要使T C L集团股票更有价值，超 过“T C L通讯”股票价值，并且是比“T C L通讯”更具备投资价值，集团更有发展前程。(3)宝钢股份整体上市方案：8月10日，宝钢股份(6 00019)董事会终于敲定最后整体上市方案。宝钢将增发不超过5 0亿股，融 资28 0.2亿元实现钢铁类资产整体上市，这也成为A股市场历史上最大融资额，预测增发将在年内完毕。8月11日，宝钢某

35、些高层分批飞抵北京，准备次日新闻发布会。依照整体上市方案，本次宝钢股份将增发不超过5 0亿股普通股，收购对价(对价是指承诺被允诺、提供或做成事物)基准价为28 0.2亿元，并以国资委评估备案后目的资产净值为准。按照最大增发股数5 0亿股计算，筹划融资28 0.2亿元，每股增发价格约为5.6元。5 0亿增发普通股发行构造分两块，不低于实际增发股数5 0%向宝钢集团公司定向增发，宝钢集团将按照本次增发拟定价格全额认购，该某些股份暂不上市流通。不超过实际增发股数5 0%向社会公众增发，其中某些按恰当比例向原社会公众股东优先配售。收 购28 0.2亿元资产涉及了宝钢集团所有其他钢铁资产，涉及钢铁精品、

36、供应链和有关产业三大块。钢铁精品涉及不锈钢、碳钢、特殊钢资产，分别为一钢资产、宝 新5 4%股权、梅 钢8 4.4%股权、五钢资产；供应链涉及宝钢国际100%股权、马迹山码头资产以及涉及全球性销售网络、巴西澳大利亚矿石资源在内海外子公司；有关产业涉及以宝信软件5 7%股权为代表信息技术产业、以宝钢化工1 0 0%股权为代表冶金化工产业。宝钢股份整体上市与T C L集团不同点是，宝钢是采用增发方式募集资金，一是向宝钢股份本来股东增发5 0%,向公众增发5 0%；而T C L集团是采用I P 0方式 和 向“T C L通讯”折换股票方式实现整体上市。2.计算题甲公司1 2月3 1日资产负债表（简表

37、）如下：1 2月3 1日 单位：亿元资产项目金额负债与所有者权益项目金额钞票5短期债务40应收账款25长期债务10存货30实收资本40固定资产40留存收益10资产共计100负债与所有者权益共计100其她有关资料：甲公司销售收入为1 2亿元，销售净利率为1 2%,钞票股利支付率 为5 0%,公司既有生产能力尚未饱和，增长销售无需追加固定资产投资。经营销部门预测，公司销售收入将提高到1 3.5亿元，公司销售净利率和利润分派政策不变。规定：计算该公司外部融资需要量。解：由已知可得：外部融资需要量=资产需要量-负债融资需要量-内部融资量=（资产占销售比例X增量销售）一（负债占销售比例X增量销售）一 预

38、测销售总额义销售净利润率X（1钞票股利支付率）=（60/12）*（13.5-12）-（50/12）（13.5-12）-13.5*12%*（1-50%）=5*1.5-50/12*1.5-（13.5*12%*0.5）=0.44（亿元）（注意：增长增长，固定资产不增长）3.计算题某公司集团是一家控股投资公司，自身总资产为万元，资产负债率为30%。该公司既有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司投资总额为1000万元，对各子公司投资及所占股份见下表：子公司母 公 司 投 资 额（万元）母 公 司 所 占 股份（%）甲公司400100%乙公司35080%丙公司25065%假定母公司规定达到权益资本

39、报酬率为12%,且母公司收益80%来源于子公司投资收益，各子公司资产报酬率及税负相似。规定：（1）计算母公司税后目的利润；（2）计算子公司对母公司收益贡献份额；（3）假设少数权益股东与大股东具备相似收益盼望，试拟定三个子公司自身税后目的利润。解：（1）母公司税后目的利润=*（1-3 0%）*1 2%=1 6 8 （万元）（2）子公司贡献份额甲公司贡献份额=1 6 8*8 0%*（4 0 0/1 0 0 0）=5 3.7 6（万元）乙公司贡献份额=1 6 8*8 0%*（3 5 0/1 0 0 0）=4 7.0 4（万元）丙公司贡献份额=1 6 8*8 0%*（25 0/1 0 0 0）=3 3

40、.6（万元）（3）三个子公司税后目的利润：甲公司税后目的利润=5 3.7 6/1 0 0%=5 3.7 6 （万元）乙公司税后目的利润=4 7.0 4/8 0%=5 8.8 （万元）丙公司税后目的利润=3 3.6/6 5%=5 1.6 9 （万元）公司集团财务管理作业（四）一、单项选取题1.下列不属于反映偿债能力财务指标有（D ）。2.利润表是反映公司在某一时期内（A）基本报表。3 .财务状况是对公司某一时点资产运营以及（B ）等统称。4 .资产负债率，也称负债比率，它是公司（A）与资产总额比率5 .基于战略管理过程集团管理报告体系，应在报告内容体现：战略及预算目的、（A）、差别分析、将来管理

41、举措等四项内容。6 .普通以为，业绩评价目的有两个，其一是管理控制，其二是（D ）。7 .投入资本报酬率（RO I C）是指在不考虑子公司负债融资状况下（或者假定为全权益融资），（A ）与其投入资本总额（账面值）比率关系。8 .赚钱能力，它是指公司通过经营管理活动获得（D ）能力。9 .集团层面业绩评价涉及母公司自身业绩评价和（D ）业绩评价。10.财务业绩是指以（D ）所表达业绩，涉及对涉及偿债能力、资产周转能力、赚钱能力、成长能力等方面财务指标评价。二、多项选取题1.财务管理分析所需要外部信息有（A C E）O2.财务报表重要涉及（B C D）o3 .反映资产使用效率财务指标有（C D）。

42、4 .会计上，钞票流量表要反映出公司（A B C）钞票流量。5 .财务状况重要体当前（B D）等方面。6 .与单一公司组织相比，公司集团业绩评价具备（A B C）等特点。7 .普通以为，反映公司财务业绩维度重要涉及（A B E）等方面。8 .业绩评价指标体系重要由（A B）构成。9 .平衡计分卡业绩维度是（A B C E）。1 0.客户业绩核心评价指标涉及(ABCDE)o三、判断题1.财务报表分析并不是单纯财务数据分析，它应被当作一种“数字游戏”。这道题是错误。详细内容见教材P1602.赚钱水平反映公司管理能力，同步也反映了公司满足利益有关者(股东、债权人、员工等)利益诉求限度。这道题是对的。

43、详细内容见教材P181。3.营业利润反映了公司在一定期期间经营性收益，它是公司利润主线来源。这道题是对的。4.如何协调成本与收益、费用与利润关系是资本构造调节核心。这道题是错误。详细内容见教材P1715.短期偿债能力普通与流动资产、流动负债构造有关。这道题是对的。详细内容见教材P177。6.所谓分权是指集团管理中将决策权授予给分部，如财务上投融资决策权、分红决策权等。这道题是对的。详细内容见教材P209。7.运用贡献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评价，具备一定主观性。这道题是错误。详细内容见教材P210。8.经济增长值核心理念是“资本获得收益至少要能补偿投资者承担风险”。这道题是对的

44、。详细内容见教材P2149.依照国资委有关规则，国有公司平均资本成本率统一为6.5%。这道题是错误。详细内容见教材P217。10.集团整体非财务业绩重要涉及战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基本管理、人力资源、行业影响、社会贡献等方面。这道题是对的。详细内容见教材P 2 1 8。四、理论要点题1、如何看待公司集团整体财务管理与分部财务管理分析参照课本P 1 6 02、什么是业绩评价？在“业绩”维度中需要明确哪些内容参照课本P 1 9 6五、查找任意公司集团有关资料，完毕如下命题，字数不少于800字1、进行公司集团财务或赚钱能力分析。解：以徐工科技（0 0 0 4 2 5）公司集团报表资料

45、进行赚钱能力计算（-）计算赚钱能力下列指标：销售毛利率=7.8 7%营业利润率=1 1.1 7%总资产收益率=2 4.4 5%每 股 收 益=0.财务杠杆系数=1.5 9净资产收益率=2 4.3%每 股 收 益=0.财务杠杆系数=1.5 9（用徐工科技报表资料计算，以东方财富网资料为准）。（二）依照计算六个指标值，进行同业比较分析，以6 月 3 0 日主营业收入进行了排名，要找出同业指标最佳水平和平均水平，按照下表列示:指标公司实际值行业平均水平行业最佳水平销售毛利率7.8 7%3 4.5 5%7 7.4 4%营业利润率1 1.1 7%1 4.2%3 8.4 3%总资产收益率2 4.4 5%1

46、 8.1 2%4 2.9 4%净资产收益率2 4.3%2 0.0 5%3 0.8 8%每股收益0.0.8 52.3 2财务杠杆系1.5 91.0 20.9 0指标0 0 0 3 3 8(1)6 0 0 0 3 1(2)0 0 0 8 8 7(2 8)0 0 0 9 0 3(2 9)0 0 2 2 1 3(5 7)0 0 2 32 2(5 8)平均值销售毛利率2 0.2 2%2 9.9 6%2 9.3 7%1 6.1 3%3 4.1 5%7 7.4 4%3 4.5 5%营业利润率7.9 3%1 1.1 5%1 5.0 7%3.4 8%9.1 4%3 8.4 3%1 4.2%总资产收益率1 6.0

47、 7%1 1.3 8%4 2.9 4%4.0 1%1 0%2 4.3 0%1 8.1 2%净资产收益率2 4.1 5%2 1.1 1%2 7.8 2%5.5 2%0.8 4%3 0.8 8%2 0.0 5%每股收益2.3 20.8 30.4 2 0 00.3 60.2 5 0 00.9 40.8 5财务杠杆系数1.0 91.1 01.0 50.9 00.9 41.0 41.0 2徐工科技与行业相比状况填写下表：依照上面内容综合评价公司获利能力状况，和行业相比怎么样，指出存在问题,提出相应改进办法：答：由上面计算可知，徐工科技销售毛利率、营业利润率和每股收益都低于行业原则，和行业最佳水平有诸多差

48、距，重要是由于销售毛利率太低，主营业务收入不高所导致，特别是每股收益和行业相比，差距更多，阐明徐工科技获利能力不佳，作为管理者在要注意提高主营业务收入，减少各种成本，提高收益能力。徐工科技总资产收益率、净资产收益率虽高于行业平均水平和和最佳水平相比差距还很大，高于平均数是由于负债比率偏高，净资产较少所导致，公司管理都是合理安排债务，注意防范财务风险。（三）进行历史比较分析。历史比较分析是指对公司指标本期实际值与历史各期值所进行比较分析，规定要查找、两年资料与计算数据进行比较。按照下表列示数据。指标销售毛利率7.5 7%7.8 7%1 9.3 6%营业利润率1.2 6%1 1.1 7%9.6 9

49、%总资产收益率2.0 9%2 4.4 5%1 5.8%净资产收2.1 0%1 5.8%3 9.1 9%益率每股收益0.0 5 0 00.2.0 1 0 0财 务 杠 杆系数5.8 41.5 90.9 9 8依照上表数值，综合分析公司获利能力变动趋势，并进行简要分析。答：由上表计算可知，徐工科技-销售毛利率是逐年增长，营业利润率、总资产收益率和每股收益比有大幅度提高，但到又有所下降，应引起管理者注意。净资产收益率三年来是逐年提高，并且增长幅度不久，阐明徐工科技注意了调节资本构造，增长了负债比例，使净资产收益率有在幅度提高。、财务杠杆系数是逐年减少，阐明公司注意了负债引起财务加大，合理安排了债务比

50、例，但财务杠杆系数有点太低，比行业平均风险还低，阐明公司有点调节过度，负债又太少了，应引起管理者注意！2、选用有关指标对公司集团业绩进行评价：解：对徐工科技国有资本金效绩进行财务评价评价（只计算基本指标，不计算修正指标）。（-）评价指标体系（1 9 9 9年财政部原则）定 量 指 标（权 重1 0 0%）实际值一、财务效益状况（4 2分）净资产收益率（3 0分）2 4.3%总资产报酬率（1 2分）2 4.4 5%二、资产运营状况（1 8分）总资产周转率（9分）1.0 1流动资产周转率（9分）1.4 6 3三、偿债能力状况（2 2分）资产负债率（1 2 分）6 3.7 8%已获利息倍数（1 0