2022年4月期货基础知识预测卷(含答案).pdf

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1、2022年4月期货基础知识预测卷（含答案）学校:班级:姓名:考号:一、单选题（30题）1.9月 份 和 10月份沪深300股指期货合约的期货指数分别为3550和3600点，若两者的合理价差为25点，则该投资者最适合采取的交易策略 是（）。（不考虑交易费用）A.买入9 月份合约B.卖 出 10月份合约C.卖出9 月份合约同时买入10月份合约D.买入9 月份合约同时卖出10月份合约2.某交易者以1830元/吨买入1手玉m 期货合约，并将最大损失额定为30元/吨，因此在上述交易成交后下达了止损指令,设定的价格为（）元/吨。（不计手续费等费用）A.1800 B.1860 C.1810 D.18503.

2、关于开盘价与收盘价，正确的说法是（）oA.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生C.都由集合竞价产生D.都由连续竞价产生4.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：3 月初,某纺织厂计划在三个月后购进棉花，决定利用棉花期货进行套期保值。3 月 5 日该厂在7 月份棉花期货合约上建仓，成交价格为21300元/吨,此时棉花的现货价格为20400元/吨。至 6 月 5 日，期货价格为19700元/吨，现货价格19200元/吨，该厂按此价格购进棉花，同时将期货合约对冲平仓，该厂套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）A.不完全套期保值

3、，有净亏损400元/吨B.基差走弱400元/吨C.期货市场亏损1700元/吨D.通过套期保值操作，棉花的实际采购成本为19100元/吨5.（）是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。A.指数期货交易B.多 CTA策 略 C.保护性止损D.期货加期权6.某投资者于2008年 5 月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格 为 380美元/盎司的8 月黄金看跌期权，以 4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8 月黄金看涨期权;以380.2美元/盎司的价格买进一张8 月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美

4、元/盎司，则该投资者的利润为（）美元/盎司。A.0.9B.1.1 C.1.3 D.1.57.（）是某一特定地点某种商品的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。A.现货价格B.期货价格 C.盈亏额 D.基差8.开盘价竞价，在期货合约每一交易日开市前（）内进行。A.5分钟 B.15分钟 C.10分钟 D.1分钟9.股指期货的交割方式是（）。A.以某种股票交割B.以股票组合交割C.以现金交割D.以股票指数交割10.第一家推出期权交易的交易所是（）oA.CBOT B.CME C.CBOE D.LMEU.对于技术分析理解有误的是（）。A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断B.技术分

5、析方式比较直观C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势D.技术分析指标可以警示行情转折12.关于期货公司的表述，正 确 的 是（）。A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源C.不属于金融机构D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务13.在今年7 月时,CBOT小麦市场的基差为-2 美分/蒲式耳，到了 8 月,基差变为5 美分/蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（）oA.“走强”B.“走弱”C.“平稳”D.“缩减”14.4月 18日，大连玉m 现货价格为1600元/吨，5 月份玉m 期货价格为 1750元/吨，该 市 场 为（

6、）。A.多头市场 B.空头市场 C.正向市场 D.反向市场15.我国在（）对期货市场开始了第二轮治理整顿。A.1992 年 B.1993 年 C.1998 年 D.2000 年16.BOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其30年期国债期货合约报价为96-210时，该合约价值为（）美元。A.96 556.3B.96 656.3C.97 556.3D.97 656.317.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。A.风险小，盈利大 B.风险大，盈利小 C.风险大，盈利大D.风险小，盈利小18.1882年 CBOT允 许（）,大大增加了期货市场的流动性。A.结算公司介入B.以对冲的方式了结持仓C

7、.会员入场交易D.全权会员代理非会员交易19.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨，买入价为2103元/吨，前一成交价为2101元/吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨。A.2100 B.2101 C.2102 D.210320.若玉m 淀粉每个月的持仓成本为30-40元/吨，期货交易成本为5元/吨，则 当 1 个月后到期交割的期货合约与现货的价差（）时，不存在明显的期现套利机会。（假定现货充足）A.小 于 3 5 元/吨B.大 于 3 5 元/吨，小 于 4 5 元/吨C.大 于 5 0 元/吨D.大 于 4 5 元/吨21.12月 1 日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定

8、向后者出售一批豆粕，以下一年3 月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3 月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某交易者在3 月 1 日对某品种5 月份、7 月份期货合约进行熊市套利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3 月 10日，该交易者将 5 月份、7 月份合约全部对冲平仓，其成交价格分别为6190元/吨和6150元/吨，则该套利交易（）元/吨。A.盈利60 B.盈利30 C.亏损60 D.亏损3022.期权交易中，（）有权在规定的时间内要求行权。A.只有期权的卖方B.

9、只有期权的买方C.期权的买卖双方D.根据不同类型的期权，买方或卖方23.某投资者以3 000点开仓卖出沪深300股指期货合约1手，在 2 900点买入平仓，如果不考虑手续费，该 笔 交 易（）元。A.亏损 30 000B.盈利300C.盈利 30 000D.亏损30024.下列关于套利交易指令的说法，不正确的是（）A.买入和卖出指令同时下达B.套利指令有市价指令和限价指令等C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格D.限价指令不能保证立即成交25.沪深300股指期货的交割方式为（）。A.现金和实物混合交割 B.滚动交割 C.实物交割 D.现金交割26.2022年，CBOT和 CME合 并 成

10、 为（），该集团成为目前全球最大的期货交易场所。A.纽约商业交易所B.纽约期货交易所C.欧洲期货交易所D.芝加哥商业交易所集团27.当CM E欧洲美元期货的报价是（）时，意味着合约到期时交易者可获得年利率为2%的 3 个月期欧洲美元存单。A.98.000B.102.000C.99.500D.100.50028.期货合约标准化指的是除（）外，其所有条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。A.交割日期B.货物品质C.交易单位D.交易价格29.某大豆种植者在5 月份开始种植大豆，并预计在1 1 月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为8 0 吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进

11、步行套期保值操作，正确的做法应是（）oA.买入8 0 吨 1 1 月份到期的大豆期货合约B.卖 出 8 0 吨 1 1 月份到期的大豆期货合约C.买入8 0 吨 4 月份到期的大豆期货合约D.卖 出 8 0 吨 4 月份到期的大豆期货合约30.反向市场产生的原因是（）。A.近期需求迫切或远期供给充足B.持仓费的存在C.交割月的临近D.套利交易增加二、多选题（20题）31.下列关于期权时间价值的说法，正 确 的 是（）。A.平值期权的时间价值最大B.期权的时间价值可能小于零C.期权的时间价值一定大于等于零D.期权的时间价值不应该高于期权的权利金32.关于期权价格的说法，正 确 的 是（）。A.看

12、跌期权的价格不应该高于期权的执行价格B.看涨期权的价格不应该低于标的资产的市场价格C.看跌期权的价格不应该低于期权的执行价格D.看涨期权的价格不应该高于标的资产的市场价格33.某榨油厂在大连商品交易所做大豆买入套期保值，建仓时基差为-20元/吨，当基差变为0元/吨时，该经销商会出现净盈利。（不计手续费等费用）A.-70 B.10 C.-50 D.-1034.在我国，期货公司与其控股股东之间应在（）等方面严格分开、独立经营、独立核算。A.场 所B.财 务 C.人 员 D.业务35.下列关于波浪理论价格走势的基本形态结构说法正确的是（）。A.波浪理论的每个周期由上升的4 个过程和下降的4 个过程组

13、成B.在上升阶段，第一、第三和第五浪称为上升主浪，而第二和第四浪称为是对第一和第三浪的调整浪C.在上升阶段，第一、第二和第三浪称为上升主浪，而第二和第五浪称为调整浪D.无论所研究的趋势是何种规模，是主要趋势还是日常小趋势，8浪的基本形态结构是不会变化的36.下列关于期货市场风险的说法，正 确 的 有（）。A.期货市场的高风险与高收益并存B.期货市场的风险是客观存在的C.期货市场的高风险源于价格波动大D.与现货市场相比，期货市场的风险更大37.在期货市场上，投机交易可以起到（）等作用。A.降低期货价格风险 B.促进价格发现C.规避现货价格风险 D.提高市场流动性38.假设一家中国企业将在未来三个

14、月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过（）手段来实现套期保值的目的。A.出售远期合约B.买入期货合约C.买入看跌期权D.买入看涨期权3 9 .按执行时间划分，期权可以分为（）。A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权4 0 .早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是（）oA.规模较小的生产者B,销地经销商C.加 工 商 D.贸易商4 1 .下列属于短期利率期货的有（）0A.短期国库券期货B.欧洲美元定期存款单期货C.商业票据期货D.定期存单期货4 2 .下列（）情况将有利于促使本国货币升值。A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利

15、率4 3 .按道氏理论的分类，趋势分为（）等类型。A.主要趋势B.次要趋势C.长期趋势D.短暂趋势4 4 .在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的（），适合进行熊市套利。A.下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度4 5.期货交易指令的内容包括（）等。*A.合约交割日期B.开 平 仓C.合约月份D.交易的品种、方向和数量46.以下适合进行利率期货多头套期保值的是（）。A.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率下降而导致债务成本相对上升B.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因

16、市场利率上升而导致债务成本相对上升C.计划买入债券，为了防止未来买入债券的成本上升D.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升47.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。A.焦 炭B.甲 醇C.铅D.焦煤48.无上影线阴线中，实体的上边线表示（）。A.开盘 价B.收 盘 价C.最 高 价 D.最低价49.（）可以作为金融期货的标的。A.利率工具B.外 汇C.股 票D.股票指数50.下列对期现套利描述正确的是（）。A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利B.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业C.期现套利只能通过交割来完成D.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现

17、套利机会三、判断题（10题）51.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。（）A.对 B.错52.外汇期货是金融期货中最早出现的品种。（）A.对 B.错53.交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过卖出欧元兑美元看涨期权规避汇率风险。（）A.正确 B.错误54.利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”应具备的条件之一 是：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。A.对 B.错55.非期货公司会员可以从事 期货交易管理条例 规定的期货公司业务。（）A.正确 B.错误56.某交易者卖出A 期货交易所5 月白糖期货合约，同时卖出B 期货交易所8

18、 月白糖期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利，这种交易方式属于跨市套利。（）A.正确 B.错误57.按照期权合约标的物的不同,可大致分为现货期权和期货期权两大类。（）A.对 B.错58.时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关，尤其是当处于极度实值或极度虚值时。（）A.对 B.错59.经期货交易所审批的套期保值头寸，其持仓也要受持仓限额的限制。（）A.正确 B.错误60.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。（）A.对 B.错参考答案1.D 9月份和10月份沪深300股指期货合约的实际价差为5 0 点，高出合理价差2 5 点，且为正向市场，此时可以通

19、过买入低价合约、同时卖出高价合约的做法进行套利，可以获取25点的稳定利润。2.A 止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，题中是以1830元/吨买入期货合约，因此买入止损指令设定的价格为1830-30=1800元/吨。3.C 开盘价和收盘价均由集合竞价产生。4.A 套 期 保 值 过 程 如 下 表 所 示。*购 买 棉 花 实 际 成 本=19200+400=19600（元/吨）。5.C 保护性止损是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。6.A 投资者买入看跌期权到8 月执行期权后盈利：

20、380-356-3.2=20.8（美元/盎司）;投资者卖出的看涨期权在8 月份对方不会执行，投资者盈利为权利金 4.3（美元/盎司）;投资者期货合约平仓后亏损：380 2 356=24.2（美元/盎司）;投资者净盈利：20.8+4.3-24.2=0.9（美元/盎司）。7.D 基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。8.A 开盘价竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5 分钟内进行。9.C 股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸,这不同于商品期货。10.C1973年，第一家期权交易所芝加哥期权交易所（CBOE）成立。H.A 期

21、货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。12.B期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源。13.A 基差从负值变为正值，基差走强。14.C 考察正向市场的定义，当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场。15.C1998年 8 月，国务院发布 关于进一步整顿和规范期货市场的通知，开始了第二轮治理整顿。16.B 美国中长期国债期货，1 点 1000美元，小数为32进制，代 表 1/32点。96-210表示的合约价值为 96x1000+21/32x1000=96656.25

22、（美元）。17.D蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。18.B在 1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。19.B 成 交 价 为 卖 出 价、买 入 价 和 前 一 成 交 价 中 的 居 中 价 格。210321012100,因此，撮合成交价为2101（元/吨）。20.B当价差与持仓费出现较大偏差时，就会产生期现套利机会。根据题意，玉 m 淀粉综合持仓费的范围：30+5,40+5,即 35,45。21.B 该 交 易 者 进 行 的是反向市场熊市套利，建仓时价差=6270-6200=70（元/吨），

23、平仓价差=6190-6150=40（元/吨），价差缩小，有净盈利=70-40=30（元/吨）。22.B期权也称为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。期权交易是一种权利的买卖，期权的买方在买入后，便取得了选择权。在约定的期限内既可行权买入或卖出标的资产，也可放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。23.C 该笔交易盈利：(3 000-2 900)x300=30 000(元)。24.C 套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，而是标注两个合约价差即可。25.D股指期货的交割方式采用现金交割，交割结算价为最后

24、交易日标的指数最后两小时的算术平均价。26.D2022年，CBOT和 CME合并成为芝加哥商业交易所集团，该集团成为目前全球最大的期货交易场所。27.ACME欧洲美元期货交易报价采用的是3 个月欧洲美元伦敦拆借利率指数，用 10。减 去 按 3 6 0 天计算的不带百分号的年利率形式。当3 个月欧洲美元期货合约的成交价格为98.000时，意味着到期交割时合约的买方将获得本金为1000 0 0 0 美元、利 率 为 2%(100%-98%)、存 期 为 3 个月的存单。28.D期货合约是由交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期

25、货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易效率和市场流动性。29.B 卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤,使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出8 0 吨 1 1 月(出售大豆现货的时间)到期的大豆期货合约进行套期保值。30.A反向市场的出现主要有两个原因：近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价 格；预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。31.ABDC项，欧式期权由于只能在期权到期时行权

26、，所以在有效期的正常交易时间内，当期权的权利金低于内涵价值时，即处于实值状态的欧式期权具有负的时间价值时，买方并不能够立即行权。因此，处于实值状态的欧式期权的时间价值可能小于0。32.AD期权价格的取值范围是：期权的权利金不可能为负；看涨期权的权利金不应该高于标的物的市场价格；美式看跌期权的权利金不应该高于执行价格，欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值。33.AC买入套期保值，基差走强出现净亏损，基差走弱出现净盈利。34.ABCD期货公司法人治理结构的特别要求之一是强调公司的独立性，期货公司与控股股东之间保持经营独立、管理独立和服务独立。其中，经

27、营独立是指期货公司与其控股股东在业务、人员、资产、财务、场所等方面应当严格分开、独立经营、独立核算。35.BCD波浪理论的每个周期都是由上升（或下降）的 5 个过程和下降（或上升）的 3 个过程组成。36.ABD期货市场风险的特征包括：风险存在的客观性；风险因素的放大性；风险与机会的共生性；风险评估的相对性；风险损失的均等性；风险的可防范性。C 项，期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。37.BD期货投机交易是期货市场不可缺少的重要组成部分，发挥着其特有的作用，主要体现在以下几个方面：承担价格风险；促进价格发现；减缓价格波动；提高市场流动性。38.A

28、C 未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。39.CD按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。40.CD市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。41.ABCD短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1 年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。42.ADBC两项会促使本币贬值。43.ABD道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。44.BD当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月

29、份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无沦是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。45.BCD交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。46.AC利率期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入利率期货合约,以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要 有：计划买入固定收益债券，担心

30、利率下降,导致债券价格上升；承担按固定利率计息的借款人，担心利率下降,导致资金成本相对增加；资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。47.ABC焦炭期货于2011年 4 月 15日在大连商品交易所上市，甲醇期货于2011年 10月 2 8 日在郑州商品交易所上市，铅期货于2011年 3 月2 4 日在上海期货交易所上市。48.ACK线图中蜡烛上端的线段是上影线，下端的线段是下影线，分别表示当日的最高价和最低价；中间的长方形被称为实体或柱体，表示当日的开盘价和收盘价。开盘价高于收盘价,称为阴线，无上影线阴线中，实体的上边线表示开盘价和最高价。49.ABCD期货合约的标的物通常是实物商品

31、和金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。ABCD四项均属于金融产品。50.ABD期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有利，便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。在商品市场进行期现套利操作，一般要求交易者对现货商品的贸易、运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。51.B期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在持仓期间始终要维持一定

32、的保证金水平。52.A说法正确，故选A。53.B交易者持有美元资产，担心欧元兑美元的汇率上涨，可通过买入美元兑欧元看跌期权规避汇率风险。54.A利用期货工具进行套期保值操作，要实现“风险对冲”，必须具备以下条件：期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当；期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物，期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。55.B非期货公司会员不得从事 期货交易管理条例 规定的期货公司业务。56.B跨市套利，是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约。而该题中，交易所和合约交割月都不同，因此不是跨市套利。57.A 说法正确，故选A。58.A 说法正确，故选A。59.B我国期货交易所对于持仓限额制度的一般规定中提到：套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制。60.B金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相同的情况下所采用的方法。