财务管理B卷-含答案.pdf

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1、一、单 选 题 1.财 务 管 理 的 对 象 是()A.资 金 运 动 B.财 务 关 系 C.货 币 资 金 I).实 物 财 产 答 案：A2.当 债 券 的 票 面 利 率 大 于 市 场 利 率 时，债 券 应()A.等 价 发 行 债 券 B.溢 价 发 行 债 券 C.折 价 发 行 债 券 D.平 价 发 行 债 券 答 案：B3.只 要 企 业 存 在 固 定 成 本，则 经 营 杠 杆 系 数 必 0。A.与 销 售 量 成 正 比 B.与 固 定 成 本 成 反 比 C.恒 大 于 1I).与 风 险 成 反 比 答 案：C4.当 某 方 案 的 净 现 值 大 于 零

2、时，其 内 含 报 酬 率()。A.可 能 小 于 零 B.一 定 等 于 零 C.一 定 大 于 设 定 贴 现 率 D.可 能 等 于 设 定 贴 现 率 答 案：C5.在 证 券 投 资 中，因 通 货 膨 胀 带 来 的 风 险 是()。A.违 约 风 险 B.利 息 率 风 险 C.购 买 力 风 险 D.经 营 风 险 答 案：C6.下 列 各 项 成 本 中 与 现 金 的 持 有 量 成 正 比 例 关 系 的 是()A.管 理 成 本 B.企 业 持 有 现 金 放 弃 的 再 投 资 收 益 C.固 定 性 转 换 成 本 D.短 缺 成 本 答 案：B7.编 制 生 产

3、预 算 时，关 键 是 正 确 地 确 定()。A.销 售 价 格 B.销 售 数 量 C.期 初 存 货 量 D.期 末 存 货 量 答 案：D8.对 于 任 何 一 个 成 本 中 心 来 说，其 责 任 成 本 应 等 于 该 中 心 的()。A.产 品 成 本 B.固 定 成 本 之 和 C.可 控 成 本 之 和 D.可 控 成 本 之 和 答 案：C9.已 获 利 息 倍 数 可 以 测 试()。A.企 业 短 期 偿 债 能 力 B.盈 利 能 力 C.营 运 能 力 D.债 权 人 投 入 资 本 的 风 险 答 案：D10.某 钢 铁 集 团 并 购 某 石 油 企 业，这

4、种 并 购 方 式 属 于()。A.横 向 并 购 B.纵 向 并 购 C.混 合 并 购 D.以 上 三 者 都 不 是 答 案：C二、多 选 题 1.影 响 资 金 时 间 价 值 大 小 的 因 素 主 要 包 括()。A.单 利 B.复 利 C.资 金 额 D.利 率 和 期 限 答 案:ABCD2.影 响 企 业 综 合 资 金 成 本 大 小 的 因 素 主 要 有()A.边 际 成 本 的 大 小 B.资 本 结 构 C.个 别 资 金 成 本 D.加 权 平 均 权 数 答 案：BCD3.与 股 票 内 在 价 值 呈 反 方 向 变 化 的 因 素 有()。A.股 利 年 增

5、 长 率 B.年 股 利 C.预 期 报 酬 率 D.B 系 数 答 案：CD4.股 利 政 策 涉 及 的 内 容 很 多，包 括()A.股 利 支 付 程 序 中 各 日 期 的 确 定 B.股 利 支 付 比 率 的 确 定 C.股 利 支 付 方 式 的 确 定 D.支 付 现 金 股 利 所 需 现 金 的 筹 集 答 案：ABCD5.影 响 资 产 周 转 率 变 化 的 因 素 有()。A.权 益 乘 数B.销 售 收 入 C.存 货 D.其 他 业 务 利 润 答 案：B C三、判 断 题 1.股 东 财 富 最 大 化 目 标 考 虑 了 众 多 相 关 利 益 主 体 的

6、不 同 利 益。（错）2.风 险 和 收 益 是 对 等 的。风 险 越 大,获 得 高 收 益 的 机 会 也 越 多，期 望 的 收 益 率 也 越 高。（对）3.企 业 筹 资 及 其 管 理 的 目 标 与 总 目 标 的 关 联 度 不 大。（错）4.筹 资 决 策 的 关 键 是 确 定 资 本 结 构。（对）5.净 现 值 大 于 零，则 现 值 指 数 大 于 1。（对）6.债 券 的 价 格 会 随 着 市 场 利 率 的 变 化 而 变 化。当 市 场 利 率 上 升 时，债 券 价 格 下 降；当 市 场 利 率 下 降 时，债 券 价 格 会 上 升。（对）7.现 金

7、与 有 价 证 券 的 变 动 性 转 换 成 本 与 证 券 交 易 次 数 有 关，属 于 决 策 相 关 成 本。（错）8.在 其 他 因 素 不 变 的 条 件 下，一 个 投 资 中 心 的 剩 余 收 益 的 大 小 与 企 业 最 低 投 资 报 酬 率 呈 反 向 变 动。（对）9.权 益 乘 数 高，说 明 企 业 有 较 大 的 财 务 风 险。（对）10.企 业 和 另 一 亏 损 公 司 合 并，一 般 是 出 于 经 营 管 理 的 需 要。（错）四、问 答 题 1.（名 词 解 释）财 务 活 动 答 案：指 资 金 的 筹 集、运 用、收 回 及 分 配 等 一

8、系 列 行 为。从 整 体 上 讲，财 务 活 动 包 括 筹 资 活 动、投 资 活 动、日 常 资 金 营 运 活 动、分 配 活 动。2.（名 词 解 释）财 务 杠 杆 答 案：指 在 资 本 决 策 中 公 司 对 负 债 的 利 用 程 度，用 财 务 杠 杆 系 数 来 衡 量 其 作 用 程 度。3.（名 词 解 释）杜 邦 分 析 法 答 案：指 把 净 资 产 收 益 率 指 标 进 行 层 层 分 解，以 找 出 指 标 变 动 的 原 因 和 变 动 趋 势，为 提 出 改 进 措 施 指 明 方 向。4.如 何 理 解 投 资 风 险 与 投 资 报 酬 的 关 系？

9、答 案：风 险 和 报 酬 间 的 基 本 关 系 是 风 险 越 大，要 求 的 报 酬 率 越 高。在 投 资 报 酬 率 相 同 的 情 况 下，人 们 都 会 选 择 风 险 小 的 投 资，结 果 竞 争 使 其 风 险 增 加，报 酬 率 下 降。风 险 和 报 酬 的 这 种 联 系，是 市 场 竞 争 的 结 果。投 资 报 酬 是 由 无 风 险 报 酬 通 货 膨 胀 贴 补 和 风 险 报 酬 两 部 分 组 成 的。现 实 中 由 于 无 法 将 无 风 险 报 酬 和 预 期 通 货 膨 胀 贴 补 区 分 开 来，所 以 有 时 将 二 者 合 并 统 称 为 无

10、风 险 报 酬。因 此，投 资 报 酬 可 表 示 为：无 风 险 报 酬+风 险 报 酬。5.简 述 企 业 信 用 评 价 的 5C评 估 法 的 概 念 及 内 容。答 案：指 重 点 分 析 影 响 信 用 的 五 个 方 面 的 一 种 方 法。分 别 指 以 下 五 个 方 面：品 德 一 指 顾 客 愿 意 履 行 其 付 款 义 务 的 可 能 性：能 力 一 指 顾 客 偿 还 贷 款 的 能 力；抵 押 品 一 指 顾 客 能 否 为 获 取 商 业 信 用 提 供 担 保 资 产；情 况 一 指 一 般 的 经 济 情 况 对 企 业 的 影 响，或 某 一 地 区 特

11、殊 情 况 对 顾 客 偿 还 能 力 的 影 响。资 本 一 指 一 个 企 业 的 财 务 状 况。6.某 企 业 拟 在 计 划 年 度 更 新 某 设 备。原 有 设 备 帐 面 净 值 6000元，尚 可 使 用 5 年，5 年 后 残 值 为 1000元，每 年 付 现 成 本 为 15000元。拟 购 置 的 新 设 备 价 款 为 35000元，预 计 使 用 年 限 为 5 年，5 年 后 的 残 值 为 原 价 的 5队 每 年 付 现 成 本 为 1500元。假 如 年 初 更 新 设 备 即 可 投 入 使 用，原 有 设 备 即 可 变 现，变 现 价 值 为 800

12、元，新、旧 设 备 均 采 用 直 线 法 计 提 折 旧，所 得 税率 为 10%,贴 现 率 为 12%o要 求：以 净 现 值 指 标 为 决 策 依 据，判 断 该 企 业 是 否 应 该 采 用 售 旧 购 新 方 案。答 案：原 设 备 方 案：年 折 旧=(60001000)/5=1000元 NCF0=-800,NCF14=15000X(140%)+1000X40%=8600,NCF5=-8600+1000=7600 新 设 备 方 案：年 折 旧=35000X(15%)/5=6650元 旧 设 备 出 售 少 缴 所 得 税=(6000800)X40%=2080元 NCF0=3

13、5000+2080=32920,NCF14=1500X(140%)+6650X40%=1760,NCF5=1760+35000X5%=3510 NCF0=-32920(800)=32120；ANCE14=1760(8600)=10360 NCF5=3510(7600)=11110 NPV=10360X(P/A,12%,4)+11110X(P/F,12%,5)32120=5650.24应 该 采 用 售 旧 购 新 方 案 五、材 料 分 析 题 1.某 公 司 本 年 度 产 销 甲 产 品，单 价 10元，正 常 销 量 20000件，利 润 为 60000元，变 动 成 本 为 50%。(

14、1)(问)计 算 固 定 成 本 总 额、变 动 成 本 总 额 答 案：单 位 变 动 成 本=单 价 X 变 动 成 本 率=10X0.5=5元 固 定 成 本 总 额=边 际 贡 献 一 利 润=20000 X(105)60000=40000元 变 动 成 本 总 额=20000X5=100000元(2)(问)计 算 保 本 点 业 务 量、保 本 点 销 售 额 答 案：保 本 点 销 售 量=a/(pb)=40000/(105)=8000件 保 本 点 销 售 额=8000 X 10=80000元(3)(问)计 算 安 全 边 际 率、保 本 点 作 业 率。答 案：安 全 边 际

15、率=(正 常 销 售 量 一 保 本 点 销 售 量)/正 常 销 售 量=60%保 本 点 作 业 率=1-60%=40%2.某 公 司 准 备 将 其 投 资 额 中 的 30%购 买 A 公 司 发 行 的，面 值 为 5000元，票 面 利 率 为 10%,期 限 5 年、每 年 付 息 一 次 的 债 券，同 期 市 场 利 率 为 8%,当 时 该 债 券 的 市 场 价 格 为 5200元；以 70%的 资 金 购 买 B 公 司 股 票，该 股 票 未 来 两 年 的 股 利 将 超 常 增 长，成 长 率 为 10%,此 后 转 为 正 常 增 长，增 长 率 为 4%,最

16、近 一 期 的 股 利 为 每 股 3 元，该 股 票 系 数 为 2,市 场 平 均 收 益 率 为 10%,国 库 券 年 利 率 为 5乳(1)(问)该 投 资 者 是 否 应 购 买 A 公 司 债 券？答 案：V=5000X10%X(P/A,8%,5)+5000X(P/F,8%,5)=5401.5 元 V 面 值，应 购 买 A 公 司 债 券(2)(问)B 公 司 股 票 的 必 要 收 益 率 是 多 少？答 案:K=5%+2X(10%5%)=15%(3)(问)投 资 于 B 公 司 股 票 可 能 接 受 的 价 格 是 多 少？答 案：V=EDt(P/F,15%,t)+D2(

17、l+4%)/(15%4%)X(P/F,15%,2)=3X(1+10%)X(P/F,15%,1)+3X(1+10%)2 X(P/F,15%,2)+3X(1+10%)2 X(1+4%)/(15%4%)X(P/F,15%,2)=31.56 元 B 公 司 股 票 可 接 受 的 价 格 是 低 于 31.56元 3.已 知 某 公 司 2014年 末 资 产 负 债 表(单 位：万 元)如 下：资 产 年 初 数 年 末 数 负 债 及 所 有 者 权 益 年 初 数 年 末 数 货 币 资 金 100 90 流 动 负 债 合 计 210 300应 收 账 款 120 180 长 期 负 债 合

18、计 490 400存 货 184 288 所 有 者 权 益 合 计 700 700待 摊 费 用 46 72固 定 资 产 净 值 950 770总 计 1400 1400 总 计 1400 1400该 公 司 2013年 度 营 业 利 润 率 16%,总 资 产 周 转 率 0.5 次，权 益 乘 数 为 2.5,净 资 产 收 益 率 为 20%,2014年 度 营 业 收 入 为 700万 元,净 利 润 为 126万 元。(1)(问)计 算 2014年 的 流 动 比 率、速 动 比 率、资 产 负 债 率、总 资 产 周 转 率、营 业 净 利 率 和 净 资 产 收 益 率 答

19、 案：流 动 比 率=6此+300=2.1；速 动 比 率=(90+180)+300=0.9资 产 负 债 率=700+1400=50%；总 资 产 周 转 率=700+1400=0.5销 售 净 利 润 率=126+700=18%；净 资 产 收 益 率=126+700=18%(2)(问)分 析 营 业 净 利 率、总 资 产 周 转 率 和 权 益 乘 数 变 动 对 净 资 产 收 益 率 的 影 响。答 案：2014年 权 益 乘 数=1400+700=2。从 2001年 到 2002年，净 资 产 收 益 率 降 低 了 2%(18%-20%)销 售 利 润 率 变 动 的 影 响：(18%-16%)X0.5X0.5=2.5%总 资 产 周 转 率 变 动 的 影 响：(0.5-0.5)X 18%X2.5=0权 益 乘 数 变 动 的 影 响：(2-2.5)X 1896X0.5=-4.5%