新能源汽车企业财务风险分析与防范——以比亚迪股份有限公司为例.docx

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1、新能源汽车企业财务风险分析与防范以比亚迪股份有限公司为例 【摘要】随着我国经济全球化程度不断加深，化石能源面临枯竭，环境污染和能源短缺的问题也日益加剧，渐渐成为制约我国企业进展的一大逆境。而新能源的消逝则为企业走出逆境带来了希望，也为企业进展供应了新的契机。汽车产业的进展对我国经济具有重要影响，新能源汽车在我国的进展起步晚、时间短，很多方面尚不完善。比亚迪公司实力雄厚。它的新能源汽车产业在我国汽车行业占据重要地位。因此争论防范比亚迪公司的财务风险既是内部需要，也是外部需求。通过对比亚迪公司财务状况的争论，找出比亚迪公司在生产经营过程中可能面临的财务风险，并提出防范风险的可行建议，以期促进新能源

2、汽车行业的进展。首先,叙述了财务风险的含义和类型；然后，对我国新能源汽车产业的进呈现状进行了争论；接着，选取比亚迪股份有限公司为争论对象，运用所学财务管理专业学问，接受计算和分析相结合的方法，通过对比分析比亚迪公司2013年至2017年五年间的财务报表，发觉其运营过程中存在筹资、投资、资金运营风险和其他风险，并且为企业防范财务风险提出了具体有效的措施，进而促进我国新能源汽车企业的可持续进展。 【关键词】新能源汽车 财务风险防范 比亚迪公司 一、引言 （一）争论背景和意义 当今时代经济飞速进展，世界汽车使用量高速增长，随之而来的是环境污染的日益严峻和石油资源的日益紧急。这迫切要求人类乐观探究新能

3、源供应。新能源汽车由于能耗少污染小可再生，对传统汽车行业的改革具有重大的意义，这也为汽车行业将来的进展指明白一个方向。我国政府也特别重视新能源汽车行业的改革，加强宏观调控，同时出台了一系列的政策规划以支持新能源汽车企业的进展。但由于我国新能源汽车目前尚处于探究阶段，面临着人才缺乏和技术难以创新，政策法规的未知性，前期投入大，回收期长，目标消费人群狭窄，制造体系不健全等逆境。虽然新能源汽车成为汽车行业新的进展趋势，拥有光明的进展前景，但新能源汽车制造企业将面临更严峻的挑战。由于新能源汽车制造具有高投资，高风险的特点，因此争论新能源汽车企业的财务风险有利于树立强化风险意识。同时企业应加强对财务风险

4、的重视1。只有乐观应对解决财务风险，才能够有效促进我国新能源汽车产业的持续健康进展。 （二）国内外争论现状 1.国内争论现状 我国学者对财务风险的争论开头于二十世纪八九十年月，他们争论的方向主要集中于如何有效把握财务风险。避开威逼企业生存的严峻的财务风险的发生，进而保证企业能够良好运营2。 佘廉在1999年出版了企业预警管理论，开头从理论上索求企业面临管理不善问题时的应对理论方法，并以具体公司为例论证争论了企业发生财务风险的客观规律，揭示了企业防范把握财务风险的预警机制。 赵斯秋在2003年出版了企业财务风险防范一书。通过概率等方法对财务风险进行了争论。主要依据公司的财务数据分析存在的风险。从

5、公司自身角度提出了防范风险的建议3。 陈可喜在2012年出版了公司理财。阐述了企业筹资、投资、资金运营、公司管理体制等方面对公司财务状况的影响。争论以具体方面为单位，较为分散，缺乏对整体的概括性4。 黄艳华在2013年发表的论企业财务管理的风险因素与防范对策中表明企业的财务风险是市场经济进展下企业之间相互竞争的产物。财务风险对企业生产进展具有重要影响。不仅包括内部风险还包括外部风险，所以一个企业要想保持良好的经营状况，提高自身竞争力，就必需加强财务风险管理，建立有效的风险防范机制。 宋岩洁，吴丹红在2015年的现代经济信息一书中，从财务风险的含义入手，论述说明白财务风险的具体内容。并提出了防范

6、风险的现实缘由，也就是经济一体化的加深，竞争激烈。因此，为了适应当前国际形势，必需加强财务风险防范，提出有效的防范风险措施5。 2.国外争论现状 在世界上，20世纪50年月，“风险管理”被美国争论者第一次引用。而后人们开头关注并争论风险管理，慢慢的进展演化为单独的争论内容，渐渐系统化和理论化。然而，国外对于财务风险的争论主要集中在风险发生后的弥补改善措施，关于企业为什么发生财务风险，他们还没有一个明确的认知。 美国的Terry Seip Reichet出版了风险管理与保险一书。他认为风险是不能达到的将来预期，在很大程度上受将来不确定因素的影响，具有偶然性。因此应增加对将来财务风险的猜想防范。

7、罗斯等学者全都认为，财务风险是企业外来附加所导致的。它来源于企业向外借款而产生的对企业全部者的风险。由于企业财务部门管理不当，对企业资金没有合理的使用规划，企业就会产生财务风险。 奈特的风险、不确定性和利润对后世具有深远意义。他主见假照实行适当的途径和措施，可以事先猜想财务风险，进而有效解决6。 范霍恩认为，“财务管理基础”是指“财务风险包括偿付力气丢失的风险，以及利用财务杠杆所带来的每股收益的变化。依据企业到期能否归还负债发生的偿债风险，排列出多种预防措施。 Altrnan将财务风险分为经营失败、偿付力气、违约和破产，并利用多元线性回归模型分别对企业的财务风险进行了争论7。 （三）争论的思路

8、及方法 1.争论的思路 本论文主要依据财务管理和风险管理理论，运用经济学和管理学等专业相关学问。结合数据计算分析联系实际状况，并运用高校所学专业学问以及国际国内上相关专业学者的有关领域争论成就。从理论上和具体实践方面对比亚迪股份有限公司的财务风险进行分析。首先明确财务风险的含义和类型，然后深化了解我国新能源汽车产业的境况，以比亚迪股份有限公司为例，分别从内外部因素以及筹资、投资、资金运营等方面分析产生财务风险的缘由。最终，依据比亚迪公司的财务风险，从不同方面分别提出了防范风险的措施。 2.争论的方法 借助图书馆的书籍、杂志、报纸、期刊和互联网上丰富的数据库资源，查阅有关新能源汽车企业财务风险的

9、资料；对一些不太了解或者简洁忽视的内容，通过向不同的老师请教或对相关专业人员进行询问调查，得出相关结论；利用所学的财务风险管理学问，对比亚迪股份有限公司可能面临的财务风险加以分析争论，应用信息论的原理和方法，对财务数据进行归纳转化和统计，使数据反映的信息更直观全面，对新能源汽车企业的财务风险进行理解和争论；对比亚迪公司的财务状况和经营成果进行横向和纵向对比，分析同一时间不同项目和不同时间同一项目的经营状况差异，发觉内在区分和联系，找出隐含的财务风险。 （四）争论的主要内容及预期目标 1.争论的主要内容 本文首先对国内外财务风险的争论历程进行了总结，提出了财务风险对企业的重要影响，并总结了争论财

10、务风险防范的内在要求和外部要求。然后具体说明企业的财务风险并进行了深化剖析，解析了我国企业财务风险的类型和特征。接着，运用财务管理专业学问和手段分别从内部环境以及外部环境分析我国新能源汽车企业发生财务风险的缘由及表现。结合比亚迪公司近年来的财务报表，具体分析了公司可能面临的融资风险、投资风险、资本运营风险及其他风险。通过争论查找防范财务风险的最优途径，提出防范企业财务风险的举措，促进我国新能源汽车企业的生产进展。 2.预期争论目标 运用财务管理专业相关理论，找出导致比亚迪股份有限公司发生财务风险的因素。借助国内外有关文献，全面理解财务风险概念。进一步防范和把握比亚迪股份有限公司可能消逝的财务风

11、险，增加比亚迪公司的综合实力。将争论成果运用到企业管理中，对比亚迪股份有限公司以及我国其他新能源汽车制造企业的财务风险分析防范具有借鉴作用。有利于加强企业财务管理，增加企业的综合实力和行业竞争力。 二、财务风险概述 （一）财务风险的含义 企业管理者在管理企业时，往往会受到外界各种偶然因素的影响。假如企业不能有效把握，就会危害企业全部者的经营效益。这进一步导致企业经营效益不佳，盈利削减甚至入不敷出威逼企业生存进展的风险就是财务风险8。 一般状况下，关于企业财务风险的含义人们常分为广义的含义和狭义的含义。广义的财务风险是指企业生产管理过程中可能发生的资金筹集风险、进展新项目风险、外界资金收回风险和

12、企业盈利利润支配风险。当企业发生广义上的财务风险时，不仅意味着企业有不确定的损失，而且意味着企业可能产生不确定的收入。狭义的财务风险是指企业在生产管理过程中仅仅可能存在的不确定性损失。 （二）财务风险的类型 1.依据资金流转环节划分 资本在企业整体中处于不同阶段。在每个不同阶段将财务风险划分为筹资风险、投资风险、资金运营风险和收益支配风险。资金是企业的生命源泉，企业在资金的流转过程中，不断增加其收益，扩大其价值。因此，财务风险无处不在，无论何种类型、何种规模的企业，都无法摆脱。资金流转的挨次一般状况下为筹集、利用、收回、支配四个过程，这四个过程构成了企业资金运动的全过程。 (1)筹资风险 筹资

13、风险是指企业因扩大经营的需要而向投资者筹集资本，但由于经营不善等缘由使企业未能获得预期的利润并且也未能收回投资者投入的资本，发生经营亏损，到还款期没有力气支付商定的金额给投资者的风险。企业应合理规划各项资本所占比重，在不同的经济环境下，依据不同的进展需要，不断转变资本结构，以适应环境变化和自身需求。当企业需要开拓市场、扩大生产时，可以向外部借债，通过短期借款或长期借款，可以降低成本、增加收益。但是，假如一味依靠借债，企业独立力气弱，风险就会增大。所以寻求一个合理的筹资比重至关重要，当企业的筹资比重最合适时，企业相对平安，获得的收益较大；假如超过这个比重，可能会使财务风险增加，获得的收益削减。

14、(2)利率风险 利率风险是指企业通过向外部吸取资金，向银行等金融机构或非金融机构借款的行为。双方同意按期还本付息，但由于利息的不稳定性，导致企业的应付利息波动较大，利息与预期利息不全都。企业在借款到期日需要偿还的利息增加，利息增加的风险就是利率风险。受经济政治环境影响较大，利率往往具有波动性。假如企业借款比例不当，利率波动较大，企业还款数额增加，就会发生利率风险。 (3)投资风险 企业平常对外部的投资主要有两种。一方面是主要进展项目，另一方面是其他投资项目。企业把资金力气主要集中在主体经营项目，为重点进展项目供应雄厚的资金支持，确保企业能够正常生产经营，产生稳定增长收益。同时企业也会把一小部分

15、其他资本进行其他业务的投资，在获得主营业务收入的同时也能够获得其他业务收入。但收益与风险成正比。有投资就确定会产生风险。风险具有不确定性。企业应立足于自身进展，将主要资本投入到自身产业，提高自身科技水平和生产效率，完善自身不足，增加自身实力。不应只顾眼前利益，将资本分别投入到各个不相关行业以获得短期收益，这是目光短浅的表现，不利于长远进展。 (4)资金回收风险 资金回收风险是指在销售完成后，应收账款在商定期限内无法收回的风险。企业销售商品的同时也就确认了收入的实现和预期收益的增加。但由于购买者经营不善，发生亏损，破产等缘由不能足额支付或全部支付所欠货款时，企业发生坏账，不能按期收回应收账款，也

16、就未能获得预期的收益甚至发生亏损。企业就发生了资金回收风险。 (5)流淌性风险 当企业的资产不能依据全部者的意愿进行自由流淌时可能发生的风险就是资产的流淌性风险。企业的库存现金主要应用于日常经营活动的零星开支。具有很大的流淌性。当固定资产和长期交易性金融资产比重过大时，流淌资产数量过少，不能满足正常业务活动和业务进展需要，很可能面临流淌性风险。因此，企业要留意支配固定资产和流淌资产的比例，在保证企业正常生产经营活动的状况下合理增加固定资产和长期投资，进而促进企业的生存进展。 (6)信用风险 信用风险是指受益方在合同到期时没有意愿或没有力气履行合同所商定条款的义务，但却行使了相应的权利而造成的风

17、险。类似于资金回收风险，购货企业在收到货物后没有偿还货款的意愿和愿望，或者是丢失偿债力气，会给销货企业带来经济损失，发生的风险就是信用风险。 (7)汇率风险 汇率风险是指企业在国际市场交易中生产经营行为由汇率波动带来的风险。受汇率变化的影响，企业的成本和利润也具有波动性。随着经济全球化的深化进展，我国企业也扩大了进出口贸易，与外国的交易越来越频繁，进出口贸易总额也在不断增长，汇率的任何微小变化都会对我国企业产生重大影响。这就要求我国企业在融入经济全球化潮流的同时，时刻关注人民币汇率变化，扩大出口贸易，进行企业变革，紧跟政治经济变动步伐，调整进出口适应性策略，在汇率持续变动的状况下顺应经济全球化

18、的趋势，在扩大进出口贸易的同时站稳脚跟，增加我国企业进出口竞争力，降低汇率风险。 (8)资本运营风险 我国市场经济环境简洁多变，但企业管理人员对于环境变化的反应力气和应对力气具有局限性，很多时候并不能快速有效的做出正确决策，由此给企业带来的生产经营目标未能实现或生产效益低下甚至造成亏损的风险就是资本运营风险。在每一个资本流淌阶段，都会存在资本运营风险。企业应当对财务状况和经营成果有一个全面的认知和把握，才能在风险发生时准时应对。使企业降低资本运营风险，增加自身抵抗风险的力气。 (9)收益支配风险 收益支配的风险意味着企业的领导者制定了一个不公正、不合理的收入支配制度，以致于企业全部者未能获得预

19、期利润，不利于企业管理者对企业进行管理。企业将一个会计年度获得的收益提取盈余公积并弥补亏损后向全部者支配利润。提取盈余公积过多，在确定程度上有利于企业扩大生产，改善生产经营水平，但给全部者支配利润较少，不利于企业管理；假如提取盈余公积过少，向全部者支配利润较多，那么企业用于进展的资金削减，可能会降低企业的进展速度。9所以，应进行合理的收益支配，依据市场经济环境和企业自身进展状况制定适宜的支配制度。 2.依据财务风险的发生程度划分 依据财务风险的发生的不同程度可以划分为初级财务风险、中级财务风险和高级财务风险10。 (1)初级财务风险 初级财务风险是指财务风险发生的时间较短，不会对企业的生产经营

20、过程造成致命后果，对企业产生的亏损较少，对企业正常运营没有显著影响。一般初级财务的风险只对企业内的特定某个部分产生微弱的不利影响，可以忽视不计。 (2)中级财务风险 中级财务风险是指财务风险发生的时间较长，对企业的生产经营活动产生了确定影响，形成了确定的亏损，对企业的进展具有具有确定程度的危害但不严峻。中级的财务风险会使企业全部者承受确定风险和亏损，具有较大影响。 (3)高级财务风险 高级财务风险是指财务风险发生时间长，对企业生存具有准备性影响，形成了严峻亏损，对企业的生存进展具有严峻危害。高级的财务风险使企业的全部者担当重大风险，风险持续时间更长。 三、我国新能源汽车企业面临的财务风险 （一

21、）筹资风险 新能源汽车企业的进展不仅需要大量的资金和先进的科学技术，还需要大量劳动力，而这些都需要资金的支撑。只有当新能源汽车制造商具备这些条件时，企业自身才能进展壮大。我国新能源产业最近几年才开头进展，技术管理等方面还不成熟，投资者进行投资就会产生更大的风险，投资的意愿也会消减，向银行等金融企业或非金融企业借款也就变得更加困难。同时，我国的投融资市场进展目前也尚未完善，存在着大量的不合格商家，扰乱了市场秩序，阻碍了合格商家的资金融通和交易，不利于正常筹资。筹资渠道的有限性也缩小了企业资金的来源，使企业筹集资金的途径过于单一，筹资对象过少，获得的筹资也相对较少，使新能源汽车企业的进展资金数量不

22、能满足进展的需求，难以施展拳脚。 同时，筹集资金成本会随着利率的变动而转变。这种变化成正相关。假照实际利率有所上升，那么企业需要支付的利息就会增加，成本上升，利润削减甚至亏损。 企业应合理把握筹资数量，依据企业的不同生产进展状况和阶段目标确定最优的债务资本和股权资本比例，时刻关注政治、经济环境和科技进展动向，调整进展资金数额，弹性化进行筹资，发挥筹集资金的最大价值，使企业消耗最少的成本，资金生出更多资金。 （二）偿债风险 企业为了生产进展的需要，提高科技水平，加快产品更新换代，会通过借款等途径向外界吸取资金。相比于长期借款来讲，短期借款偿还周期短，效率高，适应性强。企业可能会借入大量的短期借款

23、以满足不同的资金需求，不断调整借款的数额和时间以灵敏运用，使借款能够得到充分利用。但是当企业具体应用到投资项目时，由于借款时间短，数量大，企业会发生大量的成本，给企业造成较大的财务压力，使企业发生偿债风险，资不抵债。因此，企业应时刻关注偿债风险，了解市场经济环境，适应市场需求，保证资金通畅，加快资金转化速度。使企业削减甚至规避借款风险，并能有效防范和应对11。 （三）现金流风险 资金是一切活动得以开头的根基，没有资金企业就不行能存在。资金无论是在人们日常生活还是企业生产中都具有重要作用。企业没有资金就会限制它的进展。而企业日常现金的收入主要来源于主营业务，同时现金又用于偿还企业的大部分借款和利

24、息，对企业的负债偿还也有着重要作用。有时由于生产经营不当，可能会发生现金消逝亏损的现象，但由于领导人员的疏忽大意，进而可能会引发更大的财务危机，错过挽救治理财务风险的最佳时机，使风险逐步加深，发生难以弥补的错误。 四、比亚迪公司财务风险分析 （一）比亚迪公司财务状况 比亚迪股份有限公司在我国占有举足轻重的地位，对我国经济进展和国民生产总值做出了巨大贡献。是我国汽车行业的领导者和领路人。比亚迪公司利用自身科技优势不断钻研探究其他新能源产品。包括太阳能电厂、蓄能电站、LED和电动叉车，同时将产业乐观扩展到城市轨道交通方面。 1.资产负债表分析 2013年2014年2015年2016年2017年流淌

25、资产2824282.64073309.65441166.67824008.110268439.2非流淌资产 资产总计4815008.5 7639291.15327575.9 9400885.56107408.9 11548575.56683069.7 14507077.87541503.8 17809943.0流淌负债4172205.45,302,212.46611012.47831760.410499693.6非流淌负债 负债合计981441.6 5153647.01209229.4 6511441.81334639.0 7945651.41134381.1 8966141.51314500.7 11814194.3全部者权益合计2485644.12889443.73602924.15540936.35995748.70 表1 资产负债表( 14