永安药业有限公司营运能力分析与评价研究.docx

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1、永安药业有限公司营运能力分析与评价研究 摘 要 在新经济新环境的大背景下，人们观念发生转变，健康意识增加，同时我国人口老龄化进程加快，为医药消费供应了强大的保障，极大地促进了医药产业的进展。当然，在我国医疗制度改革的不断推动下，医药企业之间也存在众多挑战，行业内竞争加剧。当前，医药企业处在机遇与挑战并存的阶段，要获得更多的市场份额，有更好的进展，就必需重视营运力气分析，改进管理方式，提高营运效率。对于医药行业的经济市场来说，永安药业处于领先位置，其进展状况在某种程度上会对行业产生确定的影响。 本文通过查阅文献了解营运力气的概念及本质，争论内容及意义。以永安药业为案例背景，理论与实际结合，从流淌

2、资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、资产收益率五个方面探究永安药业营运力气现状，发觉问题找到根源所在，并提出相应建议，使永安药业有效利用资源提升企业价值，提高自身营运力气，进而为促进其长期稳定进展供应一些参考价值。 关键词：营运力气；指标分析；永安药业 1绪论 1.1选题背景、争论目的及意义 1.1.1选题背景 医药产业，是一个融合先进技术和科学手段的创新产业，也是国民经济的重要组成部分，关系民生健康和社会进展。当前消费升级，人们健康意识增加、中国老龄化加剧以及城镇化进程加快使得社会对医药的需求持续增长，为医药消费供应了强大的保障，推动了医药行业的进展。但同时经济高速进展，

3、市场变幻莫测，为使我国医药行业更加合理规范，政府出台了一系列政策法规，提高行业标准，药品注册收费上涨，研发环节审批严格，营销难度激增，企业利润积压。企业要投入更多成本及精力，业内竞争愈加激烈。 而且，医药研发过程较长，成本高、风险大，存在很多不确定性因素，耗费大量的资源与资金。企业营运成本负担较重，为节省成本，有效利用资产，需加强对企业成本的管理，削减不合理的开支，提高运营效率。良好的营运力气是企业获利的前提，同时也为偿债力气供应保障。为占据市场份额，实现价值最大化，必需要提高企业自身营运力气。因此应充分重视对医药企业营运力气的争论。 而对永安药业进行争论是由于永安药业在医药行业中处于领先位置

4、，具有确定的代表性。但近几年营运力气有下滑趋势，与同行业其他企业存在差距。企业管理人员应引起充分重视，提升企业价值。本文从营运力气指标分析角度动身，通过永安药业近五年财务数据，了解永安药业日常运营消逝的问题，进而提出一些有效解决措施，为永安药业实现长期稳定的进展供应参考价值。 1.1.2争论的目的及意义 本文通过财务报表数据及年度报告，了解永安药业经营状况，对比分析财务指标，找到永安药业营运力气存在不足及症结所在，提出合理建议来优化资产结构，提高永安药业营运力气和管理效率。 通过分析争论永安企业的营运力气，可以关怀企业合理规划，高效利用资产，准时调整资产配置，有效防止资产经营风险，具有理论与实

5、际意义。 1.丰富相关理论争论 营运力气分析，揭示了各项资产流淌对企业运作的影响，是对经营问题更全面地剖析；对企业偿还债务、获利力气的解释说明；为企业管理有限资源实现效益最大化供应参考。 2.改善企业自身营运力气 客观熟识企业自身营运力气，供应一些建议来提高运营效率，如调整资产结构，合理支配资源；整理库存结构，清理滞销品，加强存货管理；提高营运资本管理，加速资金周转等，使企业持续稳定进展。 3.为利益相关者决策供应参考 对管理者来说，可以充分了解资金的使用状况，高效管理营运资金，合理把握支配内部资源，改善管理方式，把握正确的进展方向。对投资者而言，有助于做出正确的投资决策。企业资产流淌性越强，

6、可变现程度越高，资金紧缺的可能性越小，这时企业财务是平安有保障的，说明企业的综合实力较强，资产收益率较高，可以投资。对于债权人来讲，可以了解企业的财务状况、盈利力气及偿债力气，提前评估贷款风险。 1.2 国内外争论现状及综述 1.2.1国外争论现状 Herbert Weintraub(1998)指出不同行业的营运资产管理政策和体制有明显差异，其对营运力气的评估和分析侧重点也不尽相同。企业内部的相关领导需要依据自身的实际经营行业及状况进行营运力气的分析，只有这样才能够促进企业的长期可持续性进展，与实际经营管理更有效的贴合。 Keith Vsmish(2013)指出，每项流淌资产最佳水平不能代表整

7、体最优化。应将各项流淌资产联系起来进行争论，同时需考虑不确定因素的影响，做出满意决策。 John Hamilton(2014)提到企业在生产经营的过程中，除了自身的核心竞争力以外，其自身的信用系统、融资力气等相关因素在确定程度上也对其进展产生确定的促进作用。 Chan Pun(2015)指出，企业通常需要确定的转型和进展，首先需要制定长期进展的目标，那么营运力气可以说对企业的进展起到至关重要的作用，其中存在一系列的财务指标如存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等影响企业的营运力气。 Hartmann,Lu(2016)认为企业陷入财务逆境并可能导致企业破产的直接缘由就是营业力气下降，主要体

8、现在主营业务收入的下降，因此公司应当具有一个良好的营运进展力气，才能够便于企业提升抗风险力气。 Henri S(2016)认为，应收账款也是影响营运力气凹凸的因素之一，通过赊销手段扩大销售，会导致高风险的坏账损失，影响企业的营运力气。所以，要依据企业信誉、信用程度，确立赊账的规模。同时对客户的资产状况、资金流转状况、还款力气有一个深层次的考察争论。 Yan Jin(2017)指出，时代飞速进展，市场经济不断完善，企业也会遇到一系列问题，想要在竞争中取得优势，首先要建立一个良好的营运力气体系，企业才能更好进展。 1.2.2国内争论现状 李玮(2010)提出，营运力气是企业利用现有条件制造社会财宝

9、的力气，反映企业资源的利用程度，资金的利用效率。在企业经营管理过程中，会存在确定的经营风险，而企业管理者通过指标分析，来规避财务风险，促进了企业的长期可持续性进展。 陈巧珍(2010)认为营运力气最大的问题是财务报表数据有局限性，对于一些经营不均衡、受季节影响较大的企业，直接取其平均值往往与实际状况相差较大。 颜炳英(2013)谈到，近几年国内的一些主流媒体开头侧重争论企业营运力气中存在的各种问题，赐予迷失于市场竞争环境中的企业更多关怀，因此在企业领导进行重要决策前，需要参考企业近几年的营运力气，依据实际的财务数据进行分析和规划，才能够促进企业的进展。 施晓俊(2014)认为企业的营运力气，通

10、过一系列的指标反映企业所拥有资源在运营过程中的效益和效率，这关系到企业今后进展的生存地位。周转速度和周转率两大指标反映了资产营运效率。 李振(2015)谈到，生产力的主体人力资源也是影响营运力气的重要因素，管理层素养水平、经营力气对企业影响不容忽视，所以争论人力资源是必要的。 高文海(2016)提出在不同经营阶段，不同性质资产的比例关系会影响企业进展。管理人员不能仅仅关注财务报表数据和内部预算分析而忽视各类资产组成比例。 孙莹(2017)认为对于企业而言，不同经营阶段应接受不同方式评估营运力气。企业生产要素变动，项目产出效益变化，评估结果也随之转变。分析自身营运力气对于企业的经营进展特别重要。

11、 1.2.3国内外争论综述 综上所述，西方国家对于企业的营运力气分析观点相对全都。营运力气体系的建立对企业进展至关重要，通过各项资产的周转速度，探究企业资源利用效率和经营力气。但不同行业企业争论重点不同，影响营运力气的因素众多，应联系实际状况进行全面分析。 近几年，国内学者认为企业对营运力气的熟识存在局限，并未意识到其重要性。随着社会经济的不断进展，市场竞争愈加激烈，企业的生存环境也变得越来越残酷。营运力气的强弱亲热关系着一个企业的生存问题，是财务分析的关键。而现阶段企业对营运力气分析比较片面，财务数据有局限性，评估方式单一，还可以通过更多方面争论，比如人力资源、潜在进展力气、创新力气等，建立

12、更加完备的营运力气分析体系。 1.3总体思路和争论框架 面对永安药业股份有限公司，针对该企业实际经营状况，从财务分析的角度，对流淌资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、资产收益率等方面进行指标分析，结合财务报表相关数据，挖掘出营运力气存在的主要问题，分析问题形成的缘由，提出对应的措施，达到提高永安药业营运力气的目的。 本文将分为三个部分。第一部分阐述背景，绪论介绍医药行业现状、争论目的及意义。查阅国内外文献，了解营运力气争论侧重点，以及运用哪些方法如何进行争论。其次章相关理论综述，解释营运力气及相关指标概念，为后文供应理论支撑。 其次部分为分析指标发觉问题。介绍永安药业案例背

13、景，对其流淌资产、存货、应收账款及固定资产的周转速度，资产收益率进行分析，了解永安药业营运状况，归纳总结存在问题以及影响因素。 第三部分针对永安药业营运力气问题，提出相应建议。 图1-1争论框架 1.4争论问题及解决方法 本文主要争论永安药业的营运力气，从流淌资产利用效果优劣、应收账款回收时间长短、存货周转速度快慢、固定资产利用效果以及资产收益率凹凸五个方面进行分析，对永安药业营运力气做出定量评价。 表1-2争论方法 2相关理论综述 2.1企业营运力气概述 营运力气是指企业有效利用经济资源或资本，保证生产经营正常运转的力气。反映企业使用经济资源的效率及有效性，从本质上准备企业的经营状况和经济效

14、益。 营运力气分析，即资本周转力气分析，是对企业经营状况及进展潜力的分析，对资产配置是否合理、管理效率凹凸的分析。将直接影响偿债力气和盈利力气，是正确告知经营者目前公司的财务情形及作为决策的依据。主要依据流淌资产、存货、应收账款、固定资产周转率等指标分析，这些指标越高表明周转速度越快，周转期越短，资源占用越少，资产利用效果越好，运营效率越高。 营运力气分析通过各项资产周转速度反映资金利用效果，体现管理人员经营管理、利用资源的水平，促使管理者了解企业资产收益力气，合理配置经济资源、调控流淌资金；优化资产结构、加速资金周转。 特别是近些年，我国经济环境变化较大，竞争加剧。对营运力气的分析有利于了解

15、企业的实力和适应市场的变化，使管理机构对重大问题做出正确决策。但单纯依据周转速度评估有些片面，需要结合企业的进展战略规划，分析评估企业资产收益率，才能更加全面深化了解企业营运力气，进而发觉生产经营中的不足。 2.2企业营运力气的分析指标 2.2.1流淌资产周转率 流淌资产，形态多样，易变现，可以在短期内出售变卖，其形态转换会影响企业整体经营活动。流淌资产周转率，是销售收入与平均流淌资产的比率，反映流淌资产周转速度和利用效果，通常用周转次数或天数表示。该指标越高，说明周转较快，流淌资产使用效率较高，资源得到充分利用，进而提高企业盈利与偿债力气。通过分析，进而了解资产质量，有益于加强内部管理。 2

16、.2.2应收账款周转率 应收账款周转率，赊销收入净额除以平均应收账款的比值，反映应收账款回收速度、管理效果。通过确定阶段内周转次数或帐龄表示。赊销净额不对外公布，难以猎取，多用销售收入代替。 应收账款自取得到收回，然后转化为现金，这一过程越短越好。表明企业准时收回账款，变现速度较快，坏账风险大大降低，短期偿债力气得到保障；削减资金占用，节省了收账成本，加强资产流淌性，提高收益水平；同时对比收账周期和自身信用期，可以为企业选择合适的信用政策供应参考。 2.2.3存货周转率 存货周转率，衡量企业存量是否合适、周转速度如何，体现企业购进原材料到生产销售取得收入各阶段的效率。通常用销售成本与存货平均余

17、额的比率表示。 存货周转率越高，表明存货存量比较合适，变现力气较强，库存积压风险较小，降低了企业损失。资金占用水平降低，就加快了资产的流转，促进企业资金的良性循环。存量较多将积压资金，削减对其他资产的投资，清偿力气受到不利影响。阻碍资产流淌，造成成本铺张需要担当降价、损坏及过时的风险；但存量太少，可能影响供应销售，流失客户，损害企业的经济效益。为保证生产销售顺当进行，企业应重视存货管理，提高存货周转率。 2.2.4固定资产周转率 固定资产周转率，销售收入与固定资产净值之比，反映企业固定资产利用效果。周转率越高，说明利用越充分，固定资产结构较为合理，管理水平较高。其使用效率的提高，有助于实现企业

18、目标。 2.2.5资产收益率 资产收益率，企业净利润与平均资产的比率，体现资产利用综合效果，反映经济效益。通过对资产收益率分析，可以发觉企业净利润变化状况，盈利水平变动趋势，进展是否长期稳定。即使企业盈利力气较强，但进展不稳定，经营还是存在问题。企业利润与资产利用状况，直观反映了经营状况好坏、管理水平凹凸。而资产收益率将利润与资产运用紧密结合，对企业营运力气评价更加客观。 3永安药业营运力气现状分析 3.1永安药业案例背景 永安药业股份有限公司，2001年成立于湖北省潜江经济开发区，注册资金为19645万元。永安药业的主要任务是研发生产和销售，主要产品是牛磺酸和环氧乙烷。在全球范围内的牛磺酸市

19、场，永安药业处于领先地位。除生产销售牛磺酸和环氧乙烷产品外，还生产销售自有保健品以及进口国外保健品；以及对一些健康领域产业进行股份投资。 永安药业自主研发牛磺酸产品，具备雄厚的技术开发力气和科学高效的研发体系，受到业界认可，多年保持市场领先地位，被评为全省十强医药行业。近年来，人们健康意识增加，健康产业进展前景光明，保持良好的增长态势，部分制药企业也在进展健康产业。永安药业也意图转型为健康产业，进展保健品业务，完善产业链。在保证现有业务正常运营的同时，加强对健康领域的项目考察，连续推动转型工作。 截止到2018年，永安药业实现营业收入为72,801.06万元，比2017年增长12.8%，营业利

20、润15,182万元，较去年同期增长142.65%，净利润达到15,155万元，在国内医药行业标准较为严格的状况取得特别不俗的业绩。 表3-1 永安药业2014-2018营运配置比率（单位：万元） 但依据表3-1，可以看到近几年永安药业营运资本存在削减的趋势，营运资本配置率持续下降，会影响企业运营。对于制药企业而言，产品研发项目有时动辄几千万，资金需求较大。充分的营运资金是企业运作的支撑，企业偿债力气的有力保障，用于研发新药品、材料的资金周转也较简洁，即使消逝不利于企业进展的市场环境，也会更好的应对。所以应对永安药业营运力气开放争论。 3.2永安药业营运力气分析 营运力气的主要争论对象是对资金的运用和管理，分析永安药业营运力气，必需对永安药业营运资本进行分析，即经营中可供运用周转的流淌资金净额，包括现金、存货、应收账款等。 通过对比永安药业同一时期指标，分析永安药业各项资产周转速度的快慢与进展趋势。将永安药业与相同期间内恩华药业、瑞康医药和信邦制药指标状况进行对比，可以更加直观深刻地了解永安药业不足之处。 3.2.1流淌资产周转率分析 流淌资产变现力气强且循环周期短，是生产经营过程的重要因素，保障经营活动正常运转。所以分析流淌资产的周转速度和利用效率有特殊重要的意义。 表3-2永安药业2014-2018年流淌资产周转率（ 13