新城控股公司财务风险分析与防范研究.docx

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1、新城控股公司财务风险分析与防范研究 摘要财务风险属于企业需要重点防控的风险，和企业的生死存亡有亲热的关系，任何企业都不能回避。为了企业的健康进展，企业应当做好财务风险的详细分析，运用现代管理手段，对企业重点财务风险进行防范，使之在可控的范围内。本文运用财务分析的方法，从筹资风险、投资风险和营运风险三方面，对新城控股公司进行财务风险分析。通过分析发觉公司存在的财务风险主要体现在流淌比率和速动比率较低，存在短期偿债风险，企业资本结构不合理，存在长期偿债风险，以及存货高企，存在存货变现风险。针对上述问题提出提高资产流淌性，以降低短期偿债风险，优化资本结构，降低长期偿债风险，以及加快库存销售，降低存货

2、管理风险，从而降低公司的财务风险等相关防范措施。 关键词财务风险财务分析新城控股防范措施 1 绪论 1.1 争论背景和意义 1.1.1 争论背景 房地产行业的进展状况对国内经济态势有重要影响，由于房地产的相关产业很多，例如建筑材料、钢铁等行业。随着行业的进展，很多问题开头暴露出来，房价涨幅过快、超出市场理性区间等问题，因此国家也颁布了一些政策抑制房地产过热。在行业限制的状况下，行业的进展消逝了问题，最主要的就是融资难的问题，导致资金流不足，加上销售困难，简洁导致财务危机。因此，对房地产公司的财务风险加以争论就变得特别重要，财务风险简洁产生损失，严峻的时候会导致企业破产。本文运用财务分析的方法对

3、新城控股进行财务风险分析，希望能够发觉新城控股公司在经营、投资、筹资等方面存在的问题，并提出相应的应对策略，希望能够降低企业的财务风险，从而使公司在提升绩效的同时做好财务管理的工作。 1.1.2 争论意义 （1）理论意义 本文结合财务风险的相关理论，对新城控股公司财务风险的争论，能够为后来学者的争论供应确定的案例借鉴。此外，对新城控股公司财务问题及其应对措施进行争论，能够完善与丰富财务危机管理和财务风险把握理论，为房地产行业的其他公司供应风险把握和管理的方法，这都具有确定的理论意义。 （2）现实意义 本文对新城控股公司进行财务风险的争论，发觉公司存在的财务风险问题，并提出相应对策，可以为经营者

4、管控财务风险供应确定的借鉴，从而使得公司管理者早日发觉公司存在的财务风险问题，并做好防控手段，使财务危机不至于发生。其次，为投资者供应决策依据，使其在对是否进行相应的股权投资时考虑更多的影响因素，熟识到企业的财务风险，防止投资的盲目性。 1.2 文献综述 李素红（2011）选取上年度50家上市房地产公司，将它们的财务指标提取出来，制定一套特地评估本行业的财务风险指标体系。并做了一些分析，选择了14个财务指标进行充分分析，同时在此基础上给这些公司做了财务风险的排名。并依据这个排名进行合并分析,将全部的房地产公司依据不同风险等级分为了四个级别。 刘彦超（2014）主要以钢铁公司的财务状况做分析，指

5、出该公司当前的主要风险为对外投资风险和筹资风险，认为目前需要削减贷款额度，扩宽融资渠道，加强对应收账款的管理，从战略角度把握成本，削减资源的铺张来把握财务风险。 丁悦晨（2016）认为我国中小企业在财管方面存在一些问题，例如对融资的成本管理存在缺陷，投资风险的防控明显不足。她认为企业应当健全自身财务管理，对现有的资金进行合理支配和运用，并且增加对风险的预防，才能逐步提升风险管理水平，使企业能够健康运转。 金诗诗（2016）认为文具制造业的财务风险很大，因此应当做到：首先，财务管理应当慢慢加强；其次，完善内控体系；资本结构不断优化；最终还要利用好信息化的优势，加强线上管理。 韦绪任，冯香（201

6、6）认为房地产企业特别是其中规模较小的企业在各项经营方面都存在 比较严峻的财务风险，进而提出自己的对策：首先是乐观分析国家的行业政策，以保证自己不违反政策进行经营；其次是拓宽投资的渠道，不局限于本行业；最终还要借利用大数据分析，加强理性决策；有条件的建立财务预警制度。 综上，学者对财务风险的争论较为广泛，涉及到指标体系、应对策略等多方面。本文将对学者争论的相关理论和文献进行借鉴，并对新城控股公司的财务风险问题进行争论，发觉公司目前具有的财务风险，并进行对策上的指导，使公司的财务风险得到合理的把握。 1.3 争论方法 （1）文献争论法 文献争论法主要是通过对目前现有的文献加以广泛收集并归类争论的

7、一种方法。本文首先确定对新城控股公司财务风险的争论方向，然后依据课题要求查找相关材料，从中找出新的数据等，再结合当前通用的理论，对其财务风险进行全面评价和争论。 （2）指标分析法 本文主要通过计算度量财务风险的各项指标，对新城控股公司财务风险做出评价和分析，通过各指标的变动趋势，发觉公司存在的财务风险，并提出相应的对策。 2 财务风险概述 2.1 财务风险的概念 财务风险的概念，目前学界观点并不统一，而较为主流的观点有两个，分别以狭义和广义的角度去分析财务风险。狭义上讲，财务风险单纯讲的是偿债方面的风险，即由于过度借债或其它缘由导致企业不能履行偿本付息义务的风险，这个概念主要是从筹资活动来考虑

8、的。广义的财务风险则是指将企业全部的经营过程中，由于企业面临的多重因素的变化，产生的一些不确定性，可能会导致企业的财务目标不能实现，甚至造成企业消逝损失的风险。这个观点提出，财务风险涵盖了企业全部涉及资金的环节，包括了投融资和具体经营等。本文认为广义的财务风险由于涵盖面广，更有科学性，因此，本文将广义财务风险为争论对象。 2.2 财务风险的分类 2.2.1 筹资风险 筹资风险是指企业为开展新业务而对资金进行归拢时，在与筹资相关的事项上，由于决策不恰当而产生的不确定性。这种风险一般包括收益不足，企业利润不能支付利息，从而发生偿债方面的风险。因此，筹资风险从另一个角度说，属于过度负债，导致企业不能

9、偿还债款而使经营条件恶化的风险。 2.2.2 投资风险 投资风险是指企业投资之后不能符合预期的目标的风险，投资者在投资结束后不能获得理想的收益，由此导致企业投资失败，从而减弱企业的获利力气。它主要有两个内容：首先是长期投资风险，即固定资产类的投资，固定资产本身变现难，面对市场环境的恶化，在项目进行中，失误有时是在所难免的，导致企业投资失败，难以收回成本，导致不能偿还债务；其次是短期投资风险。这种投资属于投机性风险，投资追求的是短期的收益，企业极有可能由于投资失误患病损失，产生投资风险。 2.2.3 营运风险 营运风险就是企业在实际经营中面临的多项风险，最亲热相关的是流淌资产的风险。存货管理风险

10、可以发生在生产阶段，也可以发生在销售阶段，过度选购材料或者成品半成品的积压等，从而挤占企业的仓库，同时还占用了大量的现金流，造成存货管理风险。应收账款风险一般表现为企业不能准时催收到期货款，或者没有建立起应收货款的催收制度，造成应收账款超过企业承受力气，产生财务风险。 3 新城控股公司财务风险分析 3.1 新城控股公司简介 新城控股公司成立于1996年，是一家房地产开发和销售企业。截至2017年末，公司总资产规模达到1935.27亿元，实现营业收入405.26亿元。公司的主要业务包括住宅销售、综合体销售、物业出租及管理及其他业务等，公司的主要业务位于我国的二、三、四线城市。其中住宅销售是公司收

11、入的主要来源，2017年住宅销售的收入规模为218.38亿元，收入占比为53.89%，毛利率为35.17%。综合体销售的收入次之，2017年收入为169.56亿元，收入占比为41.84%，毛利率为34.42%。公司的物业出租及管理也实现确定的收入，收入占比较少。 表1 公司2017年业务状况 收入(亿元)收入占比毛利率住宅销售218.3853.89%35.17%综合体销售169.5641.84%34.42%物业出租及管理10.192.51%69.50%其他业务7.131.76%25.86% 数据来源：2017年公司年报 3.2 新城控股公司财务风险分析 3.2.1 筹资风险分析 （1）筹资来源

12、 公司目前的筹资主要分为股权筹资和债务融资两方面，筹资来源比较单一。在股权融资方面，公司共有两次股权融资，第一次是公司于2015年12月在上海证券交易所上市融资，发行股票5.42亿股，每股发行价9.82人民币。其次次是在2016年，公司又通过非公开发行股票的方式在股票市场上融资，发行低价为每股8.23元，发行股票数量不超过4.62亿股。在债务融资方面，公司的主要融资方式为从银行借款（短期借款、长期借款），以及发行公司债券（应付债券）的方式。2015-2017年，公司的有息负债规模大幅增长为2017年的261.88亿元。 表2 公司2015-2017年有息负债融资分析 2017年2016年201

13、5年短期借款（亿元）7.507.791.61长期借款（亿元）105.8148.5742.37应付债券（亿元）148.5797.8669.49合计261.88154.22113.47 数据来源：依据公司2015-2017年年报整理所得 （2）短期偿债力气 表3 公司2015-2017年的短期偿债力气分析 2017年2016年2015年平均行业平均值流淌比率1.091.131.221.151.21速动比率0.50.570.450.510.59 数据来源：依据公司2015-2017年年报整理所得 图1 公司2015-2017年的流淌比率和速动比率变动图 2015-2017年，新城控股公司流淌比率的平

14、均值为1.15，低于适宜的标准2，说明新城控股公司流淌资产的偿债力气相对较差。并且2015-2017年，新城控股公司的流淌比率连续下降，从2015年的1.22，下降为2017年的1.09，主要是公司的流淌负债增加较多，并且公司近两年的存货挤压增多，存货变现的速度降低。因此公司的流淌资产在偿债方面的力气产生了明显的不足，在短期偿债领域面临着巨大的风险。 2015-2017年，新城控股公司的平均速动比率为0.51，远低于较为合理的国际标准1，说明新城控股公司速动资产的偿债力气相对较差。2015-2017年，新城控股公司的速动比率有所上升，公司的速动资产对债务的保障程度有所增加，主要是由于速动资产在

15、计算时，会剔除存货，而存货在公司流淌资产中的占比较高，这也导致剔除之后的速动比率有所上升。虽然速动资产的偿债力气有所提高，但是新城控股公司整体的速动资产偿债力气与较为合理的标准仍存在较大的差距，公司应当做好短期债务的把握。 与同行业相比，2015-2017年，新城控股公司的平均流淌比率1.15和平均速动比率0.51，分别低于行业平均值1.21和0.59，这说明公司的短期偿债力气相对较差。 （3）长期偿债力气 表4 公司的长期偿债力气分析 2017年2016年2015年平均行业平均值资产负债率(%)85.8484.1479.5483.1779.43产权比率6.065.313.895.093.86

16、 数据来源：依据公司2015-2017年年报整理所得 2015-2017年，新城控股公司的平均资产负债率为83.17%，远高于适宜的标准50%，说明资金的主要来源为债务资金，公司的长期偿债压力较大。2015-2017年，公司的资产负债率呈现逐年上升的趋势，从2015年的79.54%，慢慢上升为2017年的85.84%，长期偿债压力连续增大。公司为了开发项目，2017年公司新增57.24亿元的长期借款，并发行45亿中期票据，20亿定向融资工具（非公开），2亿美元的境外债和21亿资产支持票据，导致应付债券的规模增加较多，公司负债融资的规模持续增长。将来公司需要增加权益资金的融资规模，从而降低公司的

17、长期偿债风险。 2015-2017年，新城控股公司的平均产权比率为5.09，远高于较为合理的标准1，这说明公司股权融资的比例较小，说明公司的财务杠杆较高、风险较高，此外，对收益的要求也较高。2015-2017年，公司的产权比率连续提高，说明公司的财务杠杆连续加大，公司需要留意防范长期偿债风险。 与同行业相比，2015-2017年，新城控股公司的平均资产负债率83.17%和平均产权比率5.09，分别高于行业平均值79.43%和3.86，这说明公司的长期偿债力气相对较差。 3.2.2 投资风险分析 （1）对内投资风险分析 新城控股公司对实物资产的投资规模持续增长，从2015年的347.36亿元，增

18、长为2017年的765.58亿元。其中从投资的种类来看，其实物投资主要集中于存货投资，也就是不断加大对房地产的开发。2017年公司实物资产投资大幅上涨为763.79亿元，主要是存货规模大幅增长，主要是公司在三四线城市积累较多的库存，这些库存销售困难，导致存货规模高企，主要是公司在开发房地产项目之前缺乏对房地产项目的可行性评估，导致开发出的房地产销售并不好，存在对内投资风险。 公司的固定资产投资和无形资产投资相对较少，其中固定资产投资小幅增长为2017年的21.83亿元，无形资产投资小幅增长为2017年的0.95亿元，公司在固定资产和无形资产方面不存在风险。 从实物资产的占比状况来看，实物资产在

19、总资产中的占比相对较高，2015-2017年，占比均高于40%，并且占比呈现波动性下降趋势，从2015年的51.23%，下降为2017年的42.86%。总之，为了降低对内投资风险，这要求公司在开发新的房地产项目，即进行对内投资时，需要对项目进行可行性评估，以降低投资风险。 表5 公司的对内投资分析 2017年2016年2015年存货（亿元）763.79394.93327.28固定资产（亿元）21.8318.8619.29无形资产（亿元）0.950.930.79实物资产（亿元）786.58414.71347.36增长率（%）89.67%19.39%13.56%资产总计（亿元）1835.27103

20、1.71678.02实物资产占比（%）42.86%40.20%51.23% 数据来源：依据公司2015-2017年年报整理所得 （2）对外投资风险分析 表6 公司的对外投资分析 2017年2016年2015年长期股权投资（亿元）133.8745.5021.89可供出售金融资产（亿元）3.2518.8619.29投资收益（亿元）5.391.61.19 数据来源：依据公司2015-2017年年报整理所得 对外投资风险是指企业在非自身业务的投资方面存在的风险。新城控股热衷于长期股权投资。2015-2017年，长期股权投资的规模持续增长，大幅增长为2017年的133.87亿元，其中2017年大幅增长，

21、主要是公司合联营企业数量增加，并且追加了对合联营企业的投资金额。新城控股在开发经营过程中与其他企业进行合作，截至2017年末，新城控股合营企业和联营企业的数量分别为59家和25家。 2015-2017年，公司可供出售金融资产的规模逐年下降，2017年仅为3.25亿元，主要是目前股票市场并不景气，公司削减了对证券的投资。 从公司的投资收益来看，2015-2017，新城控股公司的投资收益呈现出逐年上升的趋势，从上升为2017年的5.39亿元。说明公司在对外投资方面表现良好，猎取了较高的投资回报，不存在对外投资风险。 3.3.3 营运资金风险分析 （1）存货周转状况 表7 公司2015-2017年存

22、货周转状况分析 2017年2016年2015年平均平均存货（亿元）579.36361.10312.79417.75营业成本（亿元）261.15201.74172.50211.80存货周转率(次)0.450.560.550.52存货周转天数(天)798.58644.35652.77698.57 数据来源：依据公司2015-2017年年报整理所得 新城控股公司的存货规模较高，存货积压严峻，公司的存货周转率特殊低。2015-2017年，新城控股公司的平均存货规模为417.75亿元，平均存货周转率为0.52次，公司的存货变现速度连续下降。2015-2017年，公司的存货周转率持续下降，2017年为的0

23、.45次。新城控股公司的流淌资产中大部分为存货，主要是公司在三四线城市积累较多的库存，这些库存销售困难，使得资金不能准时收回，而且存货占据流淌资产的主要部分，导致公司面临较高的存货变现风险。 （2）应收账款周转状况 表8 公司2015-2017年应收账款周转状况分析 2017年2016年2015年平均应收账款（亿元）0.470.160.080.24营业收入（亿元）405.26279.69235.69306.88应收账款周转率(次)855.081774.792775.811801.89应收账款周转天数(天)0.420.20.130.25 数据来源：依据公司2015-2017年年报整理所得 201

24、5-2017年，新城控股公司的平均应收账款周转天数为0.25天，公司应收账款周转效率特殊快。2015-2017年，公司的应收账款周转率有所下降，下降为2017年的855.08次，公司应收账款周转效率消逝下降。2017年公司的应收账款周转率为855.08天，照旧很快，公司资金的回款效率特殊高。总之，公司应收账款的周转效率相对较快，由应收账款引发的财务风险较小。 4 新城控股公司存在的财务风险问题 4.1 流淌比率和速动比率下降 2015-2017年，新城控股公司的平均流淌比率为1.15，低于适宜的标准2。并且2015-2017年，新城控股公司的流淌比率连续下降，下降为2017年的1.09，主要是

25、公司的流淌负债增加较多，增加的流淌负债主要是预收账款和一年内到期的非流淌负债，其中预收账款是预收客户的款项，一般状况不需要偿还。而公司一年内到期的非流淌负债需要在1年内偿还。并且公司近两年的存货挤压增多，存货变现的速度降低，从而公司的流淌资产对流淌负债的保障程度有所下降，公司的短期偿债的风险有所加大。2015-2017年，公司的平均速动比率为0.51，远低于适宜的标准1。2015-2017年，公司的速动比率有所上升，主要是剔除存货的影响。虽然速动资产的偿债力气有所提高，但是新城控股公司整体的速动资产偿债力气与较为合理的标准仍存在较大的差距，公司存在短期偿债风险。 4.2 筹资渠道单一，资本结构

26、不合理 首先，公司的筹资渠道主要分为股权筹资和债务融资两方面，渠道比较单一。在直接筹资方面主要包含两方面，第一，是股权融资方面，2015年公司在深圳证券交易所上市融资，共筹资6.08亿元。在2016年，公司又通过非公开发行股票的方式在股票市场上融资，共筹资5.51亿元。其次是直接发行公司债券进行融资，公司在2016年发行了“16新城02”、“16新城03”和“16新城04”发行总额分别为20亿元、5亿元和25亿元。同时2017年分别发行中期票据“17 新城控股MTN001”、“17新城控股MTN002”、“17新城控股MTN002” 、非公开定向融资工具“17新城控股PPN001”、资产支持票

27、据“17新城控股ABN001”，筹资金额分别为15亿元、15亿元、15亿元、20亿元、21亿元。在间接融资方面，公司主要从银行猎取短期借款和长期借款。其次，公司的资本结构不合理。2015-2017年，新城控股公司的平均资产负债率为83.17%，公司资金的主要来源为债务资金，公司的长期偿债压力较大。2015-2017年，新城控股公司资产负债率高企，公司特殊依靠债务资金，长期偿债力气存在较大隐患。与此同时，公司负债照旧在大幅上升，长期偿债压力连续增大。公司需要增加权益资金的融资规模，从而降低公司的长期偿债风险。2015-2017年，新城控股公司的平均产权比率为5.09，公司股权融资的比例较小，公司

28、的财务杠杆较高、风险较高，此外，对收益的要求也较高。2015-2017年，公司的产权比率连续提高，公司利用财务杠杆的程度在增加，公司需要留意防范长期偿债风险。 4.3 缺乏对投资项目的可行性评估 新城控股公司对实物资产的投资规模持续增长，其中从投资的种类来看，其实物投资主要集中于存货投资，也就是不断加大对房地产的开发。2017年公司实物资产投资大幅上涨为763.79亿元，主要是存货规模大幅增长，主要是公司在三四线城市积累较多的库存，包括常州、镇江、安庆、桐乡、嵊州和衢州等地。而在宏观调控政策下，这些地区房地产销售遭到瓶颈，导致商品房积压规模激增，主要是公司在开发房地产项目之前缺乏对房地产项目的

29、可行性评估，同时未评估房地产政策风险，导致开发出的房地产销售并不好，存在对内投资风险。这要求公司在开发新的房地产项目，即进行对内投资时，需要对投资项目以及房地产政策进行可行性评估，以降低投资风险。 4.4 商品房存量大，存在存货变现风险 新城控股公司的存货规模较高，存货积压严峻，公司的存货周转率特殊低，存在存货变现风险。2015-2017年，新城控股公司的平均存货规模为417.75亿元，平均周转天数为698.57天，平均存货周转率为0.52次。2015-2017年，公司的存货周转率持续下降，存货变现速度连续下降。新城控股公司的流淌资产中大部分为存货，主要是由于公司在三四线城市积累较多的库存，包

30、括常州、镇江、安庆、桐乡、嵊州和衢州等地，主要是大面积改善房。但是受宏观调控政策影响，这些地区的库存销售困难，同时由于大面积改善房总体价格较高，变现难度较大，使得资金不能准时收回，而且存货占用较多的资金，导致公司面临较高的存货管理风险和存货变现风险。因此，公司要加强对存货的管理，降低由存货引发的财务风险。 5 新城控股公司财务风险的防范措施 5.1 提高资产流淌性，以降低短期偿债风险 新城控股公司要不断提高资产流淌性，流淌比率要达到较为合理的标准2，速动比率要达到较为合理的标准1，才能较好的避开短期偿债风险。 第一，公司要加快存货和应收账款的周转效率，增加短期偿债力气。公司要加快存货销售，使得

31、存货快速转换为现金，提高存货周转。并且公司要加快应收账款的日产管理和催收，促使销货资金快速回笼，削减坏账损失，从而降低公司消逝资金周转不灵等风险，增加企业偿债力气。 其次，公司要准时处置公司的不良资产，比如公司可以通过非货币性资产交换、债务重组等方式，来盘活公司的不良资产。并且公司要准时对闲置资产进行盘点清查，对于不具有使用价值和经济效益资产进行处置，从而提高公司资产的流淌性，从而降低公司的经营风险。 第三，公司要实行资产与负债的匹配管理，实现资金来源与资金运用在期限、利率、规模等方面的合理匹配，使资产与负债保持均衡状态，保证公司的流淌资产能够偿还流淌负债，不至于发生短期偿债风险。 第四，做好

32、流淌性的支配。具体方案如下，第一，公司要对自身的将来经营进行预估，找出流淌性风险大的领域；其次，经过对具体项目成本效益的正确把握，从中找出最适合的融资方法；第三，在上述两项工作的基础上，依据公司的整体进展战略，制定与之配套的总体流淌性支配，最终，对总体流淌性支配进行细化，制定针对不同项目的短期流淌性支配。 5.2 拓展筹资渠道，优化资本结构 首先，公司目前的筹资渠道相对较少，公司需要拓展筹资渠道。新城控股公司现阶段主要运用的融资渠道为发行股票、公司债券和银行借款。公司可以利用现阶段国家放宽债券发行限制的良机，结合房地产投资信托海外地产基金、私募筹资、典当融资、合作开发等多种筹资方式，提高融资力

33、气。其次，目前新城控股公司资本结构中的负债占比较高，公司的偿债力气相对较弱，财务风险较高，因此，公司需要优化公司资本结构，公司的资产负债率要达到50%较为合理的标准才能较好地避开偿债风险。 当前新城控股公司资对负债依靠过于严峻，影响到资金的平安，财务风险较高，因此，公司需做好资本结构的优化工作。公司可以各种手段调整资本结构。第一，通过债转股的形式，可以将一些债权人的长期负债转化为股权，能够不影响股权结构的状况下，同时把握财务风险。其次，创新融资方式。新城控股公司不应只是局限于债券市场的融资，而是要开拓新的融资方式。比如，可以通过增发或者配股的方式在股票市场上融资，也可以通过发行可转换证券以及优

34、先股的方式进行融资，从而达到优化公司的资本结构，提高公司偿债力气的目的。第三，公司要留意内部的资本积累。公司要设法增加对资本公积的提取额度，在某种程度上讲，尽量使用企业内部的资金补充将要进行的新的项目所需的资金，企业应当尽可能的只是使用自有的资本。第四，公司应当把握借贷、增加自我的积累力气，创新经营机制、削减债务，从而达到降低负债比率的目的。 5.3 加强投资项目的可行性分析 可行性分析就是公司项目投资的科学分析，将项目将来存在的各种风险进行全面分析，以保证项目可以顺当实施。第一，加强量化分析。通过对新城控股集团股份有限公司的可行性报告进行阅读，里面消逝许多描述不清楚的现象，缺乏可量化性，必需

35、进行改良。如目标客户定位成中髙收入人群。虽然看似很明确，但描述不清楚。新城控股集团股份有限公司应当对概念进行详细界定，具体到人群的性别、收入状况、爱好等，这样分析才能更为到位，有利于整体项目的规划。其次，加强对可行性分析的审核。由于公司目前房地产开发的项目都是总经理直接领导，审核阶段是财务部先对资金做好预算编制，再由总经理负责审核有无问题。这样的审核过程存在很大的问题，由于审核人是项目发起人，对其审核的效果有很大的影响。公司可以对职责做好分工，总经理不能参与可行性分析的审核，应当支配特地的人进行管理。 5.4 降低存货，加快存货变现 新城控股公司要连续降低库存，提高存货的周转效率，加快资金的利

36、用效率，从而降低公司消逝资金断裂等风险。目前我国一二线城市的房地产销售状况较好，公司的主要库存位于三四线城市。因此，公司要乐观降低三四线城市的库存，削减对三四线行情较为低迷的城市新增房产。另一方面，由于新城控股公司在三四线城市的库存房地产主要为大面积改善房，变现难度较大，这要求公司要乐观对这部分楼盘先进行租赁，后进行出售。同时公司可以适当较低这部分楼盘的价格，从而扩大市场销售量。 其次，制定长期且有效的销售战略，乐观“去库存”，尽快收回资金。销售战略应当具有猛烈的适应性，随时动态关注市场的最新状况，发掘新的需求。近年来国家对居民住房方面的调控越来越严，住宅市场进展空间越来越小。新城控股公司应进

37、行参考，转变不适合市场状况的销售策略，比如可以实行阶段性降价促销的手法，推动销量的短时间提升；客户积分的方式赐予折扣。另外公司应以顾客为中心，构筑强大的品牌号召力，使顾客更加认可自己；公司还应对国内不同的目标市场进行分别管理，制定不同的销售方案。一方面做好前期宣扬推广，同时也要留意售后服务质量的加强。 结论 企业在经营过程中，必需时刻警惕财务风险。假如不能准时发觉财务风险并赐予应对措施，不仅可能产生不必要的经济损失，还可能会影响企业的生存，因此企业应努力防控财务风险。本文运用财务分析的方法，从广义财务风险的三个主要方面，对新城控股公司做财务风险争论。通过争论得出公司目前财务风险主要为流淌比率和

38、速动比率较低，存在短期偿债风险，企业资本结构不合理，存在长期偿债风险，缺乏对项目的可行性评估，存在对内投资风险，以及存货高企，存在存货变现风险。并且提出提高资产流淌性，以降低短期偿债风险，优化资本结构，降低长期偿债风险，加强投资项目的可行性分析，降低投资风险，以及加快库存销售，降低存货管理风险，从而降低公司的财务风险，提高公司的业绩水平和竞争力。 参考文献 1李丽华.酿酒行业上市公司财务风险评价及比较分析D.福州：福建农林高校， 2016. 2邓晓帆.浅析钢铁企业财务风险防范及预防J.企业导报，2015(10):154，130. 3董文锐.钢铁企业财务风险现状及其防范措施分析J.现代国企争论，

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